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[设计]黄金租赁套利
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[设计]黄金租赁套利
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3秒自动关闭窗口无风险套利与贸易融资
无风险套利与贸易融资
一、无风险套利无风险套利的概念：无风险套利是指将资本投资于两种可兑换、可锁定远期汇兑成本的资产，存在正值对冲收益从而获利的投资行为。如：票据与存款的互换套利无处不在1、期市套利（跨期套利、跨品种套利）2、股市套利（震荡套利、净值套利）3、汇市套利（套汇）4、固定收益产品套利（金融同业游戏）5、贸易融资套利（内保外贷、跨境套利）跨境套利的形成原理自由市场理论中，成熟的理性市场不存在套利机会，但在实际市场环境中，由于制度的缺失、监管的存在以及信息传导等问题，存在套利窗口。跨境套利形成的背景1、全球发达经济的扩张性货币政策（QE）及持续降息(美元、日元为代表)2、中国大陆的资产泡沫、产业空心及推行利率市场化导致市场利率高企3、国家资本项目管制4、国家外汇流通管制一、内保外贷与跨境套利内保外贷的历史及当前收益09-12年高峰时期，操作周期在2-4天一轮，单次操作的平均收益在2%左右，加上单边汇率升值收益，年化收益在150%目前，以票据质押为例，一年期电票收益5.5%左右，海外人民币融资4.2%左右，开证费0.3%，提单费用0.3%，一单的利润空间在0.7%左右，周期在7个工作日左右。内保外贷的监管、风险及衍化风险：套期保值杠杆风险、汇率敞口风险、扰乱汇市稳定、正常需求挤出效益，贸易背景及操作风险监管：日，国家外汇管理局下发关于加强外汇资金流入管理有关问题的通知，要求加强银行结售汇综合头寸管理、加强对进出口企业货物贸易外汇收支的分类管理。问题：套利窗口收窄（国内收益持续下滑、国外融资成本上升）、银行海外人民币额度短缺、外管及银监的贸易核查。衍化：国内人民币通过离岸中心转开美金融资黄金租赁套利产品介绍：黄金租赁业务是指银行向非金融类法人客户出租实物黄金，收取租赁利息（手续费）的业务。其中，实物黄金是指上海黄金交易所认可的、存放在国内的标准黄金，包括Au99.99和Au99.95。该产品主要面向与贵金属的冶炼、加工、销售相关的企业法人，主要包括黄金生产企业（矿山企业）、首饰加工企业、黄金精炼企业、黄金经贸企业等。以浙江地博鑫业矿业有限公司为例，公司自身为黄金流通经贸企业，母公司为西南地区最大的民营黄金开采、冶炼、加工企业。产品用途：黄金租赁业务可替代现有部分企业流动资金贷款黄金租赁融资模式产品设计：某企业黄金租赁+人民币远期组合操作1、租赁规模：Au99.99,300公斤，假定市价按263元每克，按市价折合人民币约7890万元，租赁后客户以市价卖出，相当于获得7890万元融资（需占用授信8700万元，）。2、租赁期限：1年期3、租赁费率：4.6%--4.8%4、计息价格：263.2元/克（一般会比市价高）5、卖出价格：263元/克6、远期报价：总行264.5元/克，客户264.7元/克（套期保值）7、客户综合成本：（263.2*4.6%+264.7-263）/263=5.25%8、客户融资规模：263元/克*300*万由于目前国内黄金大宗现货交易均通过上金所现货电子盘交易，因此可实现实时卖出黄金租赁套利结构1、以人民币全额资产质押向银行申请低风险额度2、向银行申请租赁现货黄金3、在电子盘卖出现货黄金并办理套期保值4、现金回收，流程结束5、到期申购等额黄金，归还银行以一年期电票质押为例，贴现率5.5%。融资成本5.25%。单次收益0.25%，周期T+1优势：境内完成，不受外管监管;单一账户内操作，资金不外流;操作周期短，效率高，在市场利率高企时，收益可观缺点：需要黄金企业背景、额度受制于公司规模、套利窗口非全年存在贸易融资贸易融资是指在商品交易中,银行运用结构性短期融资工具,基于商品交易中的存货、预付款、应收账款等资产的融资。票据贴现业务是银行中最常见的贸易融资行为之一，目前广受关注的融资铜、铁矿石、大豆均为贸易融资载体。 一般贸易融资流程1、融资需求方与境内托盘商海外机构签订进口合同2、融资需求方依据合同委托银行开立国际信用证（一般为90天USD/LC）3、海外机构在海外受益人银行提交单据，并发货至指定港口4、货物到港，融资需求方接受单据，并承兑信用证5、货物报关并完税，境内托盘商人民币回购6、融资实现周期：操作到港口货物，七天左右；操作海运货物，视海运时间，十五天左右融资成本：3%+货物倒挂成本（三个月）；目前固体化工及液体化工类倒挂较小，在1%左右转口贸易融资融资流程1、融资需求方与境内托盘商海外机构A签订转口合同2、融资需求方依据合同委托银行开立国际信用证（一般为90天USD/LC）3、海外机构在海外受益人银行提交单据，融资需求方接受单据，并承兑信用证4、融资需求方将货物转卖给境内托盘商海外关联机构B5、境内托盘商支付人民币对价货款6、融资实现周期：由于转口融资没有货物运输环节、无报关完税环节；融资周期大大缩短，在3天左右融资成本：1%+货物倒挂成本（三个月）缺点：目前银行对转口贸易的品种限制及公司资质审查较多；有色金属、铁矿石、油品等较敏感国内信用证融资1、融资需求方与境内托盘商签订购货合同2、融资需求方依据合同委托银行开立国内信用证（人民币360天）3、境内托盘商在受益人银行提交单据，融资需求方接受单据，并承兑信用证4、境内托盘商提供货权转让证明、移库证明、发票（资金流、货物流、发票流一体），并向银行申请信用证打包贷款5、境内托盘商关联公司回购货物，支付现金货款6、融资实现周期：国内信用证融资；融资周期大大缩短，在5天左右融资成本：7%+税负（一年期）缺点：目前成本高于票据贴现价格本文来源：贸易融资=====神奇的分隔线=====插播培训信息：鉴于7月期在上海举办的《贸易融资热点与创新》专题培训讲座中，学员们都表示出了对贸易金融知识的浓厚兴趣，尤其是众多外经贸型企业，对金融尤其是贸易融资的需求更加迫切。同时微信上众多粉丝的建议，贸易金融杂志决定将于8月份在广州再次举办一场《贸易融资热点与创新》专题培训讲座”及《国际贸易融资产品组合》专题培训讲座。知名信用证专家，擅长贸易融资设计、信用证惯例与法律等领域，为您带来中国外贸形势和人民币国际化、跨境人民币产品的组合、流贷贸易融资化、国内证融资等方面内容。另预告：我院及贸易金融杂志于8月底将在上海举办《自贸区金融》专题培训讲座，有意者也可通过微信报名或致电我院。以上两个培训报名方式：1、通过微信回复（上海场或广州场+您的姓名+手机号+邮箱）请您务必填写完整，便于我们与您联系。2、张老师，，徐老师，，更多精彩文章：1003 已承兑信用证涉嫌欺诈案启示1008 警惕虚假贸易死灰复燃1033 保理：商业银行利润增长点及风险防范1035 “内保外贷”套利隐忧1046 套利贸易中的法律问题1049 大宗商品贸易融资的方式及影响回复文章前对应的数字即可查看相应文章回复数字1可关注更多精选文章回复数字2可查看历史全部文章24小时回复HD＋联系方式即可获赠《贸易金融》杂志一本。注明（包括姓名、电话、邮寄地址、邮编、邮箱、工作单位）如您的信息不全，将不能参加此项活动，特此声明。
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黄金套利交易怎样进行
虽然黄金价格在低位区间无所适从，但是这丝毫不影响黄金套利者们的赚钱心情，他们关心的只是黄金在不同市场上的价差，下面金投网小编为大家介绍下黄金套利交易怎样进行。
虽然在低位区间无所适从，但是这丝毫不影响套利者们的赚钱心情，他们关心的只是黄金在不同市场上的价差，下面金投网小编为大家介绍下黄金套利交易怎样进行。
黄金套利交易怎样进行：拿的来介绍
上期所公布的黄金合约显示，黄金基本单位为1千克，交割品级为金含量不小于99.95%的国产金锭，交割单位为每一仓单标准重量(纯重)3000克，交割应当以每一仓单的整数倍交割。依据此规则，若上海期金和黄金(T+D)出现较大价差(理论无风险套利价差在下面计算)，可以进行正向套利或反向套利：
当上海期格大幅高于黄金(T+D)价格时，可以进行正向套利。在购进黄金(T+D)，同时卖空上期所黄金期货主力合约，如果价差如预期缩小，平仓获利；如价差没有如预期缩小，可以到期进行交割，在买入买入，再拿到交割，锁定利润。
当上海期金价格大幅低于黄金(T+D)价格时，可以进行反向套利。由于上海期金价格相对低估，我们可以在期货市场上买入期货合约，同时在交易所卖出黄金(T+D)合约，但是选择延期交割。如果后市价差如期缩小，平仓获利；如果价差没有如期缩小，那么我们可以选择进行到期交割，在期货市场上交割买入黄金，然后到上海所卖出平仓。
以上是关于&黄金套利交易怎样进行&的全部内容，了解更多的基础知识敬请关注金投网！
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开户知识交易指南投资技巧
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北京金一文化发展股份有限公司
关于开展 2016 年度贵金属远期交易与
黄金租赁组合业务计划的公告
本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏。
开展贵金属远期交易与黄金租赁组合业务概述
公司自营范围内的贵金属远期交易与黄金租赁组合业务是指公司在从事黄
金租赁业务时，依据公司库存量及黄金租赁量，通过买入贵金属远期交易与黄金
租赁组合产品方式对需要套保的黄金租赁业务进行套期保值，然后通过该组合的
对冲、现货交割或其他董事会批准的方式，以锁定租赁成本，规避黄金价格波动
造成黄金租赁风险的经营行为。公司进行贵金属远期交易与黄金租赁组合业务只
能以规避黄金租赁产生的价格波动等风险为目的，不进行投机和套利交易。
开展贵金属远期交易与黄金租赁组合业务目的
随着公司业务规模扩大，公司加大了黄金租赁量，因此当金价出现较大波动
时，黄金租赁业务产生的公允价值变动损益对公司的经营业绩造成一定影响。为
了降低因金价波动使黄金租赁业务产生的公允价值变动损益对公司利润的影响，
公司拟与部分银行开展贵金属远期交易与黄金租赁组合业务。
开展贵金属远期交易与黄金租赁组合业务品种
公司贵金属远期交易与黄金租赁组合业务仅限于各金融机构及合法交易平
台的贵金属远期交易品种，或者公司董事会批准的其他方式。
开展贵金属远期交易与黄金租赁组合业务投入金额及业务期间
根据公司对 2016 年库存量的合理预测、市场销售的预测及公司黄金租赁开
展预期情况，2016 年公司贵金属远期交易与黄金租赁组合业务投入金额及业务
期间预计为：交易量预计累计不超过 5,000 千克，累计投入资金（保证金）预计
不超过 12,000 万元，保证金原则上使用自有资金，但会根据与银行就此项业务
洽谈的实际情况使用向该行申请授信额度而无需额外支付保证金。
公司将使用自有资金开展贵金属远期交易与黄金租赁组合业务。公司开展贵
金属远期交易与黄金租赁组合业务符合《企业会计准则》的规定。
在上述额度内，董事会授权公司套期保值业务领导小组在该额度内进行具体
业务操作，无需另行召开董事会、股东大会；超过上述额度的套期保值业务，按
照《贵金属远期交易与黄金租赁组合业务管理办法》等相关规定另行审议。
上述事项有效期经 2015 年年度股东大会审议通过后生效，至 2017 年度贵金
属远期交易与黄金租赁组合业务方案经股东大会批准前结束。
违约风险：当金价出现快速上涨时，可能存在交易对象停止交易或者不履行
合同的风险。
公司采取的风险控制措施
公司通过与信用可靠的金融机构进行交易，控制交易对象风险。
公司已制定了《贵金属远期交易与黄金租赁组合业务管理办法》，对
贵金属远期交易与黄金租赁组合业务审批权限、操作流程、风险控制等方面做
出了明确规定。公司将严格控制贵金属远期交易业务的资金规模，合理计划和
使用保证金，严格按照公司《贵金属远期交易与黄金租赁组合业务管理办法》
的规定下达操作指令，根据规定履行相应的审批程序后，方可进行操作。公司
将合理调度资金用于贵金属远期交易与黄金租赁组合业务，不得使用募集资金
直接或间接进行贵金属远期交易。
独立董事意见
根据《深圳证券交易所中小企业板上市公司规范运作指引》（2015年修订）
等规范性文件和《公司章程》等有关规定，我们就公司开展2016年度贵金属远期
交易与黄金租赁组合业务发表如下独立意见：
（一） 公司使用自有资金开展贵金属远期交易与黄金租赁组合业务的相关
审批程序符合国家相关法律、法规及《公司章程》的有关规定。
（二） 公司已就即将开展的贵金属远期交易与黄金租赁组合业务的行为建
立了健全的组织机构、业务操作流程、审批流程及《贵金属远期交易与黄金租赁
组合业务管理办法》。
（三） 在保证正常生产经营的前提下，公司使用自有资金开展的贵金属远
期交易与黄金租赁组合业务，有利于锁定黄金租赁成本，规避黄金价格波动造成
黄金租赁风险，保证经营业绩的相对稳定。不存在损害公司和全体股东利益的情
同意公司开展贵金属远期交易与黄金租赁组合业务。
保荐机构核查意见
保荐机构经核查后认为：
（一） 公司开展贵金属远期交易与黄金租赁组合业务在一定程度上可以锁
定租赁成本，进一步规避黄金价格波动造成的黄金租赁风险，是公司业务所需，
符合公司实际情况。
（二） 公司已制定了较为完善的贵金属远期交易与黄金租赁组合业务管理
制度，如果相关操作程序、头寸控制和风险防范措施能够得到切实的执行和落实，
公司在开展贵金属远期交易与黄金租赁组合业务过程中可能面临的重大风险将
一定程度能够被预防和及时发现并处理，且风险具有一定的可控性。
（三） 金一文化已召开第二届董事会第六十一次会议，审议通过了《关于
开展2016年度贵金属远期交易与黄金租赁组合业务计划的议案》，并决议通过了
公司2016年拟开展的贵金属远期交易与黄金租赁组合业务交易量和投入金额，上
述事项尚需公司2015年度股东大会审议通过后生效。
（四） 公司不得使用募集资金直接或间接进行贵金属远期交易与黄金租赁
组合业务，使用自有资金进行贵金属远期交易与黄金租赁组合业务应严格控制资
金规模，不得影响公司正常经营所需资金的使用。
本保荐机构同时提请各投资者注意，虽然金一文化已就开展贵金属远期交易
与黄金租赁组合业务建立了较为完善的内控制度，制定了切实有效的风险处理措
施，但贵金属远期交易与黄金租赁组合业务固有的价格波动风险、内部控制固有
局限性导致的内控失效风险以及保证金数量变化导致的资金风险仍有可能对公
司的经营业绩产生影响，请广大投资者注意风险。
备查文件：
《第二届董事会第六十一次会议决议》
《独立董事关于第二届董事会第六十一次会议相关事项的专项说明和独立
《招商证券股份有限公司关于北京金一文化发展股份有限公司相关事项的
核查意见》
特此公告。
北京金一文化发展股份有限公司董事会
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套利交易是合法的吗？
套利交易是合法的吗？不违法的。外汇市场云诡波谲，通过有效的套利机制来规避汇率大幅震荡、锁定利润成为很多稳健型外汇交易者的首选。近期美联储的忽然大幅降息，使职业外汇投资者)嗅到了财富的味道。"　外汇套利交易必然会涉及到对冲基金的概念。，最基础的对冲概念就是从美元为货币兑换基础来做延伸。“譬如买入欧元，则沽空英镑，由于这两个货币若以美元为兑换基础，我们只看美元升跌，那么当欧元对美元上涨时，则英镑应当也对美元上涨，因此当我们买入欧元，同时沽空英镑，则可以达到反向对冲的风险控制功能。”外汇交易者都知道欧元/美元和美元/瑞郎是一对"孪生兄弟"，走势上也基本是对称的，都是同涨同跌。"按现在的汇率，买进欧元/美元将获得利息差价，因为美元利率骤降；而在美元/瑞郎的货币对中，做空瑞郎也将获得利息差价，因为美元的利率比瑞郎高。所以，考虑在做多欧元的同时，也做空瑞郎，相互之间都能得到利息差价，也就是双向收益。"如果按常规，货币的汇率同涨或同跌，也就是说汇率的价差暂当同价的话，那么这种交易方法就可以成立，或许还能达到双赢的收益。反之，如果出现价差不同或上下幅度不同的话，则便要适当调整策略，选走强的货币做多。也就是说，在欧元明显趋势向多的走势图出现时才使用该交易方法。"我司给你参考了，想更多的套利交易是否合法可以点击头像交流哦，我司强大的分析师团队愿意与你分享哦
此回答由管理员推荐为优质回答
你好，当然是合法的了，这个是合法的！！！！！
合法，套利交易又叫套期图利，是指利用不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放，以从中获得利息差额收益的一种外汇交易。期货市场的套利交易是指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。
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您好！当然合法的，金融行业里的正常投资，欢迎交流
你好，套利交易是不合法的，但是确实是存在的
你好，套利交易是合法的，只是它的操作难度比较大。
套利交易是合法的呀，套利钻的是制度的漏洞，都是制度本身的问题，并非禁止进入，有禁入了，就把漏洞堵上了，也不存在套利了！
合法，套利交易：即买入一种期货合约的同时卖出另一种不同的期货合约，这里的期货合约既可以是同一期货品种的不同交割月份。也可以是相互关联的两种不同商品。还可以是不同期货市场的同种商品
你好，是合法的只要你有套利的能力就可以，祝您投资愉快
您好，要看您做什么套利交易了，详询可以加我微信或者打我电话详细给您讲解下。
你好，套利交易合法的，不过具体操作有一定的难度，看你的投资技巧啦
你好，这个是不合法的，不过很难操作，多学习总结经验
套利是金融市场最基本的盈利模式，肯定是合法的
合法的，只是交易所得一种交易制度而已，祝你投资愉快哦
将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放,以从中获得利息差额收益的.套利交易又叫套期图利,是指利用不同国家或地区短期利率的差异,
完全是合法的，基于正常的市场交易进行，详情欢迎咨询！！！
你好，这个是合法的啊，市场允许的哦，祝您投资愉快哦
您好，这个目前还没有明确规定，但是这样的机会确实也不是很多的，可以多了解一点
您好，套利交易是合法的，不违法，但是风险很大
你好，套利交易是很合法的，但是一般很需要技术的。欢迎在线交流
套利是合法的交易方式的，祝您投资顺利
正常贸易，赚取买卖价差没有问题，但是国家战略物资和基础物资不可以，有严格的价格控制
您好，套利只是一种操作手段而已，是合法的，祝您投资愉快。
亲套利有很高的风险但是并不违法。
你好，套利交易不是合法的，并且风险是十分的大的。
您好，这个是合法的，而且还是比较鼓励的，能发现套利机会，也是很厉害的，但是能抓住可能需要更大的资金才行，因为套利交易的收益一般比较小，所以必须要大资金，低成本才能有收益，我司祝您投资愉快。
您好，这个是合法的，只是风险是很大的，建议您谨慎选择投资。
你好，这个是合法的。祝您投资愉悦。
你好，这个是合法的，是比较投机的一种行为
你好，套利合规交易建议选择正规途径，期货方面有兴趣可细聊，上市国企最低保证金手续费优惠。
您好，套利交易是合法的，因为有很多的交易策略，都是合法的，专业管理团队！！！
您好，套利交易是合法的，但是需要技术，最好不要做
一般很需要技术的，套利交易是很合法的
套利交易具有很高的技术性和较大的风险性，此外是合法的，把握好市场机会。股市有风险，套利需谨慎
你好，套利交易是合法的，单很难实现，需要极高的操作技巧欢迎咨询
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