一看就懂的股票估值方法
在这里，我不打算讲【估计技术】问题，只讲【估值概念和应用】问题。也不会用“高大上”的专业术语来表述问题，而是用耐力大蒜贴的风格来表述--图文解说方式。
1. 什么是估值？
请各位时尚男女球友们看过来，先看看这款包包值多少钱？
实事求是的讲，耐力哥是个农民工，从来没有买过这个牌子的包包，我们家人也从来没有用过这个牌子的包包，我真的不知道这款包包值多少钱。
也许，有人愿意出3万块，也许有人愿意出1万块，也许有人出3000块。但是，我要拿这款包包给妈妈去看，问她老人家，这包包值多少钱，我相信，老太太一定会说: "这包包挺好看的，一定很贵吧？ 300块钱肯定买不下吧？”
但是，如果你确定你买的是【上市公司的一份股权】那么，你就必须要搞清楚它的估值，它到底值多少钱？
【股票的估值】是指着眼于上市公司本身，对公司的内在价值进行评估，给出它的【合理价格范围】。公司的内在价值决定于公司的资产及其获利能力。股票估值是一个相对复杂的过程，影响的因素很多，没有全球统一的标准。对股票估值的方法也有很多种，最常见的有【绝对估值方法】【相对估值方法】【混合估值方法】等，（这是细节问题，这里不做详细讨论 ）。
各位，一定记住：【估值】判断的是【内在价值】（就是图中的这一条红线），而不是市场价格（即股价曲线）。 而且，【内在价值】的估算，不同的人，用不同的方法估算出来的数值，也是不同的（因为估值的过程中需要做各种不同的假设，给出很多关于未来的假设数字）。 因此，内在价值的估算，也只能是【大概的估计】，永远不存在一个完全科学的方法，确定一个非常精确的数字 （耐力哥曾经看到过，有人宣称说：XXX股票的当前内在价值 = 10.83元，我真的就笑了
（1） 前面已经明确说了， 如果你买股票的时候，购买的仅仅是【市场交易的一个代码】，只是做【超短线】的人，只想赚今天明天的价格差，那么，不要去考虑估值！ 公司本身值多少钱都跟你毫无关系！！ （我相信绝大部分人都属于这一群体）。
（2）只有你选择购买【上市公司的一份股权】的时候，才需要认真考虑估值问题。
（3）短期内的股价涨跌，与估值高低几乎关系 ！
（4）影响短期股价涨跌的，不是估值，而是很多综合因素的叠加，最重要的还是【市场情绪和预期】
（5） 【价格回归价值】-- 长期之内，股票的市场价格，总是会围绕价值在变动。
但是，但是，千万，千万记住，这个【长期之内】不是三天五天，也不是1个月2个月，很有可能是三年五年！！具体多少会是多少时间，没有人会知道！
也就是说，高估的，很有可能在很长的一段时间内会持续高估；低估的，也很有可能在很长的一段时间内持续低估。
所以，预测高估的股票或者市场马上会崩盘，预测低估的股票或者市场马上会大涨，要么是没有常识的人，要么是屁股决定脑袋的人。
我们也经常看到，低估值的股票，在一周一月之内，突然大涨20-30%，就会有人跳出来高呼【理性只会迟到，但不用永远缺席】这样的口号，其实，也一样是屁股决定闹到的思想。
（6）【价值提升与价值陷阱】 虽然长期来讲【价格回归价值】是必然现象，但是， 大家不要忘记，公司经营是一个动态变化的过程，公司价值会发生变化，今年评估的内在价值10块钱的股票，在未来可能会因为公司价值提升而变成值50块钱，这叫【价值提升】，也很可能会因为公司经营不断恶化，在未来只能值2块钱，这叫【价值陷阱】。因此，今天看上去【高估】的股票，在未来很可能会变得【合理】或者【低估】；反过来，今天看上去【低估】的股票，在未来很可能变得【高估】或者【很贵】
因此，【投资是面向未来】的一个过程，而不是面向现在，更 不是面向过去。但是，过去和现在，是我们判断未来的最重要依据，离开了过去和现在的现实基础，而凭空想象的未来，只能是空中楼阁。
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今日搜狐热点高盛：中国股市估值依然偏高 有进一步回调空间
（原标题：高盛：中国股市估值依然偏高，有进一步回调空间）
私人财富管理公司副总裁指出，自年初开始暴跌，并进入熊市领域。但是，中国的股票目前不够吸引人。上证自其12月22日高点3651.76点已下跌21%，使其处于“熊市中的熊市”。该指数自其去年6月创下的52周高点已狂跌了近40%。中国市场的抛售使得股票估值降低。但哈继铭说：“当人们比较基本面及资金流动方向的时候，他们可能会发现目前中国的股票水平依然是高的。”他表示，2014年二季度，处于2000点，如果把目前的经济情况跟当时比较，目前的经济基本面显然更差。”哈继铭指出，当时中国P增速是7.3%，而目前则低于7%。他指出：2015年，由于中国继续从生产向消费转移，中国的经济增速放缓至6.9%，创25年新低。同时，国际金融研究所的数据显示，中国大约有7000亿美元的资金外流。随着人民币贬值，当地公司急忙偿还国外的贷款。同时，国际投资者对中国的经济放缓越来越谨慎。
2015年，中国的外汇储备也下降了5122.6亿美元，是有记录以来的最大跌幅，部分归功于北京推高的举动。哈继铭因此表示：“目前中国的处境比较尴尬。一方面，中国政府仍希望发展其经济，但另一方面，中国迫切需要平衡其经济，而这将不可避免地导致经济放缓。”&他补充道，有时候中国政府在这边，有时候在那边，中国政府给市场发出的信号颇让人费解。最新数据显示，周二(1月26日)截至收盘，沪指大跌6.42%，报2749.79点，跌破2800点。股指已创下自2014年12月以来的13个半月新低。
本文来源：汇通网
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用微信扫描二维码分享至好友和朋友圈股市暴跌影响初创公司估值 效果几月后显现
[摘要]初创公司将被迫比过去更低的估值进行融资，引发负面连锁反应。
腾讯科技讯 8月25日，外媒周一发表分析文章称，随着全球证券市场出现动荡，并不仅仅是上市公司股东开始怀疑哪家公司的股票能够被列入投资组合。风险投资人也开始担心，上周证券市场的暴跌--创出自2011年以来单周最大跌幅，且延续至本周一——是否将会给火爆的私有公司估值，特别是硅谷私有公司的估值带来影响。有理由对此感到担忧：市场调研公司CB Insights的统计数据显示，目前估值达到或超过10亿美元的初创公司数量已达131家，远超过2010年时的十多家。美国风险投资协会（National Venture Capital Association）提供的数据也显示，风险投资规模也从2010年的230亿美元，上升一倍多至2014年的500亿美元。在刚过去的第二季度，风险投资规模更是超过170亿美元，创出自2000年年底以来的最高值。这也在市场中引发了有关过热的高估值硅谷初创公司是否将会降温这种质疑。不过那些期待着初创公司估值暴跌的人可能还需要等待。任何对风投资助公司的负面影响都可能是不均衡的，要比泡沫的直接破灭更加复杂。相反，证券市场的溃败效应在初创公司领域要显现的更加缓慢，这也在运营良好、能够实现商业目标的初创公司，与那些已得到资助、却仍在发展初期的初创公司之间建立了一道鸿沟。一旦负面情绪占据主流，更普遍的螺旋式下跌就将不可避免。由于私有公司股票的估值并不相同，因此初创公司的估值不可能出现统一的下跌。私有公司当前均被少数投资人所持有。通常只有待公司创始人进入市场募集资金时，股价才可能会发生变化。与之形成对比的是，上市公司的股价每天会因为公司表现及市场情绪而每日出现波动。过去的几年间，私有公司每一次募集资金时股价都会出现上涨。投资人在很大程度上的乐观和慷慨，是因为他们假定的一系列因素--包括低利率、美国经济的走强和中国中产阶级的崛起——能够让大市走强。投入更多帮助一家初创公司成长成为大型公司，似乎是合理的赌注。资产管理公司Neuberger Berman投资战略总监马修·鲁宾（Matthew Rubin）表示，在短期来看，蔓延至硅谷创新公司中的低迷“将影响到那些确实希望融资的公司。”鲁宾认为，证券市场的奔溃真正影响到那些高估值的创新公司，仍可能需要数月时间。知名风险投资人比尔·柯尔利（Bill Gurley）上周发布Twitter消息称，他对股市下滑会影响初创公司的高估值这一问题感到担忧。他说，“投资人可能会重新聚焦能够生存的业务模式和盈利途径。对许多初创公司而言，这将是突如其来的重大变化。”柯尔利对有多少企业家已就此做好了准备感到担忧。初创公司可能并不适应一个认可利润，而不是成长的市场，这可能导致它们被迫比过去更低的估值进行融资。这种情况也会引发连锁反应，因为估值降低导致员工股票期权价值降低，让初创公司很难再保留人才。如果一家公司已完成多轮融资，后来的投资人经常会设定一些保护条款，确保特定的现金返还或投资返还。在贬值融资时，这些保护条款就能够起作用，让初创公司把募集到的资金返还给早起投资人和员工。自2014年以来，包括Norwest Venture Partners、Founders Fund、安德森·霍洛维茨基金和Institutional Venture Partners等风险投资公司均已募集到至少10亿美元资金。淡马锡和其他主权基金也开始对私有科技公司进行更多的投资。风险投资人文基·加纳森（Venky Ganesan）表示，科技初创公司的高估值和市场能够轻易募集到资金的现象，怂恿着企业以飞快的速度烧钱。他说，“最后一轮融资市场早已出现寒意，这部分的源自于初创公司开始依赖于共同基金和其他公开市场投资人募集资金。”如果一些初创公司在目前估值出现下滑，这也许不是什么坏事。任何风险投资人都表示，即便是绝大多数的投资出现亏损，只要少数项目能够盈利，就足以弥补损失。鉴于此，更早的鉴别出存有问题的公司，特别是那些估值已经跻身“10亿美元俱乐部”的公司，就变得更加重要。柯尔利表示，“如今许多创始人都没有经历过2000年的互联网泡沫破灭，他们也不知道金融市场会在24个月之后发生些什么。在他们看来，募集资金太过于容易，企业的估值会不断的上升。这也是我们为什么会身处一个又一个周期的原因。”（明轩）
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还能输入140字什么是股票估值？股票估值是什么意思？_百度知道
什么是股票估值？股票估值是什么意思？
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　　股票估值是一个相对复杂的过程，影响的因素很多，没有全球统一的标准。对股票估值的方法有多种，依据投资者预期回报、企业盈利能力或企业资产价值等不同角度出发，比较常用的有这么三种方法。　　一般有三种方法：第一种市盈率法，市盈率=市价/每股收益，市盈率法是股票市场中确定股票内在价值的最普通、最普遍的方法，通常情况下，股市中平均市盈率是由一年期的银行存款利率所确定的，比如，现在一年期的银行存款利率为3.87％，对应股市中的平均市盈率为25.83倍，高于这个市盈率的股票，其价格就被高估，低于这个市盈率的股票价格就被低估。一般来说，市盈率水平&0 ：指该公司盈利为负（因盈利为负，计算市盈率没有意义，所以一般软件显示为“—”）　　0-13 ：即价值被低估　　14-20：即正常水平　　21-28：即价值被高估　　28+ ：反映股市出现投机性泡沫　　第二种方法资产评估值法，就是把上市公司的全部资产进行评估一遍，扣除公司的全部负债，然后除以总股本，得出的每股股票价值。如果该股的市场价格小于这个价值，该股票价值被低估，如果该股的市场价格大于这个价值，该股票的价格被高估。　　第三种方法就是销售收入法，就是用上市公司的年销售收入除以上市公司的股票总市值，如果大于1，该股票价值被低估，如果小于1，该股票的价格被高估。
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股票估值是什么意思？股票估值分为绝对估值和相对估值。绝对估值绝对估值是通过对上市公司历史及当前的基本面的分析和对未来反应公司经营状况的财务数据的预测获得上市公司股票的内在价值。绝对估值的方法：一是现金流贴现定价模型，二是B-S期权定价模型(主要应用于期权定价、权证定价等)。现金流贴现定价模型目前使用最多的是DDM和DCF，而DCF估值模型中，最广泛应用的就是FCFE股权自由现金流模型。绝对估值的作用：股票的价格总是围绕着股票的内在价值上下波动，发现价格被低估的股票，在股票的价格远远低于内在价值的时候买入股票，而在股票的价格回归到内在价值甚至高于内在价值的时候卖出以获利。相对估值相对估值是使用市盈率、市净率、市售率、市现率等价格指标与其它多只股票（对比系）进行对比，如果低于对比系的相应的指标值的平均值，股票价格被低估，股价将很有希望上涨，使得指标回归对比系的平均值。相对估值包括PE、PB、PEG、EV/EBITDA等估值法。通常的做法是对比，一个是和该公司历史数据进行对比，二是和国内同行业企业的数据进行对比，确定它的位置，三是和国际上的(特别是香港和美国)同行业重点企业数据进行对比。联合估值联合估值是结合绝对估值和相对估值，寻找同时股价和相对指标都被低估的股票，这种股票的价格最有希望上涨。股票估值的意义帮助投资者发现价值被严重低估的股票，买入待涨获利，直接带来经济利益；帮助投资者判断手中的股票是否被高估或低估，以作出卖出或继续持有的决定，帮助投资者锁定盈利或坚定持有以获得更高收益的决心；帮助投资者分析感兴趣的股票的风险。估值指数越低的股票，其下跌的风险就越小。估值指数小于30％或操作建议给出“立即买入”或“买入”的股票即使下跌也是暂时的；帮助投资者判断机构或投资咨询机构推荐的股票的安全性和获利性，做到有理有据的接受投资建议；帮助投资者在热点板块中寻找最大的获利机会。通常热点板块中的股票的表现大相径庭，有些投资者虽然踏中的热点，却获利不高。估值帮助投资者在热点板块中寻找到最佳的股票、获得最大的收益；帮助投资者理解股评信息中对股票价值低估的判断；
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