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江苏省南京市建邺区奥体大街68号3栋9层&p&首先恭喜美团上市成功，作为用户，美团确实给我的生活带来了很多便利，我喜欢美团。&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/50/v2-7e1f4bf466e30a640a7cf_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&500& data-rawheight=&277& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&500& data-original=&https://pic4.zhimg.com/50/v2-7e1f4bf466e30a640a7cf_r.jpg&&&/figure&&p&但是作为一个玩了多年港股的投资者，我想劝那些不太懂金融和数据，也没有港股投资经验的个体投资者，慎重看待美团IPO，不要急着无脑上车，小心上错车坐错站。&/p&&p&今天美团披露了招股书，按照招股书的内容，截至2017年底，美团总交易额为3570亿元，整体收入为339亿，经调整净亏损28亿元。业务分为三大部分：餐饮外卖；到店、酒店及旅游业务；新业务及其他。其中，2015年-2017年美团点评餐饮外卖营收分别为17.5亿、53.0亿、210.3亿元，到店、酒店及旅游业务营收分别为37.7亿、70.2亿、108.5亿。&/p&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/v2-9af85b38dd061c0dbedc2a45_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&550& data-rawheight=&351& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&550& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/v2-9af85b38dd061c0dbedc2a45_r.jpg&&&/figure&&p&在股权结构方面，创始人王兴持股11.4386%，穆荣均持股2.5141%，王慧文持股0.7264%。腾讯为第一大股东，持股20.1363%，红杉资本持股11.4368%。其他投资者持股53.7478%。&/p&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/v2-870ea797e5c699de1a0cef_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&368& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/v2-870ea797e5c699de1a0cef_r.jpg&&&/figure&&p&虽然美团点评在招股书中未透露募集资金、发行量及发行价等信息，但据彭博社报道，美团的目标是以约600亿美元的估值募集60亿美元资金。在去年10月的40亿美元融资中，美团投后估值为300亿美元。&/p&&p&在这里，注意第一个点，美团本次上市期望的估值为600亿美金，比去年10月，翻了一倍。&/p&&p&OK，估值翻了一倍，那么盈利总该有非常大的突破吧。&/p&&p&从招股书来看，美团2017财年交易额为3570亿元，总营收为人民币339亿元（约合52亿美元），净亏损为人民币190亿元（约合29亿美元），调整后的净亏损为人民币28亿元。&/p&&p&调整前后净利润产生巨大差异，主要由于“可转换可赎回优先股产生大额公允价值亏损”。&/p&&p&企业在融资过程中发给股东的“可转换可赎回优先股”，在国际会计准则下，这种优先股会体现为“对股东的负债”。优先股对应公允价值的上升，对股东而言是“浮盈”的价值增长，但对公司来说，会计入账面亏损。&/p&&p&除2017年的28亿元亏损，2015年、2016年美团亏损依次为105亿、58亿，调整后为59亿元、54亿元。&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/50/v2-beec014ed4_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&548& data-rawheight=&668& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&548& data-original=&https://pic2.zhimg.com/50/v2-beec014ed4_r.jpg&&&/figure&&p&总结起来就是，按照调整前的数字，美团近3年赔了190+105+58亿；按照调整后的数字，近3年赔了28+59+54亿。&/p&&p&所以，哪里来的勇气比去年翻一倍的估值呢。&/p&&p&OK，我理解很多人会觉得作为互联网企业，烧钱很正常，亏损很正常，君不见亚马逊赔了十几年，股价蹭蹭上涨；京东也是一直亏损，但是依然稳得很。&/p&&p&很多人认为，股价靠的是对未来的预期，或者说，靠的是对公司的想象力估值。&/p&&p&我不否认这个观点，但是，想象力和未来的预期，也是有评估标准的，这个标准其实非常严肃，完全不是靠脑补。&/p&&p&先说亚马逊，亚马逊的亏损来自哪里？来自自建云，来自自建物流，来自大手笔收购线上线下的竞争对手，准确的说，只要亚马逊乐意，随时都可以盈利，只不过亚马逊的选择是把盈利全部拿来购买未来，所以亚马逊的现在稳如泰山，亚马逊的未来无限光明，所以资本市场完全不care其一时的亏损，疯狂追捧。&/p&&p&而且亚马逊也完全不是靠融资过日子的，单靠现金流，完全足够了，现在的亚马逊对于资本而言，是爸爸。&/p&&p&再说同为国内企业的京东，京东也是把所有资金投入云，金融科技，物流，不然早就盈利的典型。&/p&&p&京东的年报是公开的，京东2017年全年交易额（GMV）为1.29万亿元，营业收入3623亿元，净利润50亿元人民币，目前市值在580亿美元左右。而美团无论GMV还是营业收入、利润均与京东有较大差距，美团17年的GMV是3570亿，营业收入是339亿元。&/p&&p&也就是说，美团600亿美金估值，GMV是京东的四分之一，营业收入只有京东的十分之一，利润比京东少大几十亿（调整前是少200亿以上），估值居然还比京东这种饱经美股成熟市场和时间检验的公司，高20亿美金。&/p&&p&以这个估值买美团股票的朋友们，你们的脑子被驴踢了么。&/p&&p&别忘了，京东和亚马逊，早就不需要股权融资了，完全成了资本的爸爸；而美团，目前的情况是，烧钱没有边界，但是烧钱没有烧出护城河，每个烧钱的领域都面临强力的竞争，外卖领域和饿了么，到店领域和口碑，出行领域和滴滴，共享单车领域和OFO、哈罗，酒旅领域和携程。它的对手已然从拉手网、窝窝团，升级成饿了么、滴滴和携程。&/p&&p&这些领域的对手，都不怕烧钱，并且烧得起，而美团同时和他们作战，如果没有碾压性的优势，烧死的会是自己，当年和大众点评合并就是实际案例。&/p&&p&这也和美团越来越频繁的股权融资有直接的关系。&/p&&p&但是朋友需要注意一点，资本的本质诉求是逐利，资本帮你，只是觉得可以从你身上赚取利润，倘若资本觉得你没有价值了，那么你就会被一脚踢开。&/p&&p&共享单车的故事还记得么。&/p&&p&而且我要告诉外行的朋友们，资本的募集是有时间点的，一般来说，5年投资，2年回报，按照美团的融资节点，今年差不多是早期资本们强力需求退出的时间了，他们也要向自己的LP交代。&/p&&p&美团烧了这么多年钱没有烧出一片天，财务数据没有好转，投入的资本越来越成为黑洞，早期资本又有退出压力，所以美团上市其实是挺不住了。&/p&&p&而为了满足资本的收益诉求，估值又不能过低，所以就出现了各项数据都差，但是靠着故事和概念强行冲击600亿美金估值的事情，别忘了隔壁小米，才550亿美金。&/p&&p&这个不叫割韭菜，不叫智商税，汉语词典都不答应。&/p&&p&我个人很喜欢美团，也认为美团创造了价值，但是作为一个理性的投资者，我个人建议观望，当前这个价格，有点太侮辱人了。&/p&&p&哦对了，最后再提一句，港股和A股不一样，是没有涨跌停限制的，不要眼中只有腾讯一飞冲天，别忘了汉能和辉山的故事。&/p&&p&毕竟未来，很可能是历史的一再重演。&/p&
首先恭喜美团上市成功，作为用户，美团确实给我的生活带来了很多便利，我喜欢美团。但是作为一个玩了多年港股的投资者，我想劝那些不太懂金融和数据，也没有港股投资经验的个体投资者，慎重看待美团IPO，不要急着无脑上车，小心上错车坐错站。今天美团披露…
开始有点同情滴滴外卖了。你付出的是真金白银，赚来的也许只有吆喝。&br&&br&&br&无锡第一天订单量达到33.4万，无锡市场份额第一。刚做了一个多礼拜，你就已经雄踞市场第一。如果外卖这么好做，美团饿了么百度外卖三家，都应该卷铺盖卷走人，尤其是饿了么，怎么做了七八年还是个第二，真应该看看别人家的孩子，一出生就是状元 。&br&&br&&br&你说你是第一，好吧我信了。可是谁都知道，这个数据是怎么来的？别骗我，你不知道刷单这回事。&br&&br&&br&鼓舞商家一起作弊，我想开心的商家简直停不下来。如果有一天家长告诉我，考试多少分，你自己填，我想我立马会写100分。我想现在的商家，跟我一样的感觉。&br&&br&&br&&br&滴滴外卖平台上一家名为“欧风街黄焖鸡米饭”的商户4月前4天的销量加起来只有662单，4月5日的订单量一下子飙升到6620单，整整翻了10倍。黄焖鸡一天之内爆卖了6000份，折合每分钟卖出不止4份，24小时不间断。&br&&br&&br&按照滴滴每一单补贴20块钱，这个黄焖鸡商家一天就赚了滴滴13万。滴滴你真的是财主家的儿子。&br&&br&滴滴外卖负责人罗文表示，滴滴外卖业务在无锡试运营的效果超出预期，外卖业务还有巨大空间。未来，会继续进，南京、长沙、福州、济南、宁波、温州、成都和厦门。&br&&br&&br&然后我似乎看到了这样的新闻，滴滴外卖所向披靡，所到之处商家用户夹道欢迎，滴滴外卖先后拿下无锡，南京，长沙，福州等全国所有城市，市场份额全国第一，从此全国人民都可以吃到免费的午餐了。
开始有点同情滴滴外卖了。你付出的是真金白银，赚来的也许只有吆喝。 无锡第一天订单量达到33.4万，无锡市场份额第一。刚做了一个多礼拜，你就已经雄踞市场第一。如果外卖这么好做，美团饿了么百度外卖三家，都应该卷铺盖卷走人，尤其是饿了么，怎么做了七…
&p&很多年过后回头看，也许大家会看到，这就是格力由盛而衰的转折点。&/p&&br&&p&我确实希望这次我不会再一语成谶。&/p&&br&&p&————————————&/p&&p&过4K赞，按照我的习惯，会对一些FAQ做出解答，附在原答案后面&/p&&br&&p&因为我曾在另一个答案：&/p&&p&&a href=&https://www.zhihu.com/question//answer/?group_id=468352#comment-& class=&internal&&董明珠为什么选择自己为格力代言？ - 知乎用户的回答 - 知乎&/a&&/p&&p&里面，分享过对格力及董明珠的一些了解，所从董明珠被免去格力集团董事长职务起，就有很多人来邀请我回答这个问题。我想，我确实是有义务回答这个问题的，以回馈那30多K为我点赞了的朋友。不过我回答的角度，主要是从实业从业者，企业治理角度来谈这个问题，至于说还有进来搅局的前海人寿（也就是宝万之争里面的“门口的野蛮人”），就不讨论了。&/p&&br&&p&每个行业都是有天花板的，在市场的扩张期向稳定期转变的时候，行业规模天花板还会往下降，举个例子来说：你在一个100户人家的小村庄开一家汽车经销店，在过去的2年里，100户人家都买上了小轿车，增量市场让你赚的盆满钵满（每年50辆），可是，当市场饱和——每一家都开上小汽车——以后，你就只能靠5年甚至10年一换的存量替换市场，规模也就是每年10-20辆。请问，你打算怎么办？&/p&&p&过去的30年，中国几亿家庭中实现“家用电器化”，是中国家电制造业中崛起海尔、格力、美的三大家电业巨头，使它们从乡村小厂成为世界500强的宏大时代背景。然而，这个时代过去了。家电在中国家庭中的渗透率已经接近饱和是无可争辩的行业大趋势。千亿级别企业要想保持增长，乃至高速增长。求变，扩张，多元化将是不可避免的大课题。基业长青的巨无霸企业，都至少经历过两到三次产业多元化扩张，进入多个陌生的行业领域。IBM从一个做打孔机的企业起家，做过存储器，搞过个人电脑，大型机，现在转做信息咨询和解决方案，造军火核电医疗的GE最早是做灯泡的，丰田是做纺织机的起的家，它们成为今天的巨无霸，都经历过多次变革和进入新市场的勇敢尝试。我们经常嘲弄做香烟的要去造汽车，造空调要造手机。可是如果我们把眼光放得长远，会发现这才是这个世界的常态，我们很多人的第一个手机来自一个伐木的公司（诺基亚），现在为一个电脑公司造出的手机卖肾（苹果，尤其是当年苹果说要造手机的时候被嘲笑成什么样，还有多少人记得？），开着一家电池公司造的车（比亚迪），乘坐造大炮工厂做出来的电梯上楼（蒂森克虏伯）。&/p&&p&当然，变革并不总是成功，更大的可能性是失败，现在格力就站在一个十字路口，是求变还是求稳，是继续向前冲，还是维持现状，抵抗行业衰退。在她的前面，她的两个同行都已经做出了明确的选择，海尔在2009年收购了日本三洋之后，又在今年收购了通用电气GE的家用电器部门，海尔的战略明确——做家电，继续做家电，中国做完了就做外国。这是海尔自身的客观条件决定的，海尔本就是一个高度多元化（家电内部）的家电企业，产品线涵盖了黑白家电漫长产品线（不包含现在兴起的小家电），他的背后是传统家电大省——山东政府的全力支持，有太多后手资源可以调动，他们的战略不能脱离省情，只能因地制宜，去搞山东没有产业基础的行业，逆水行舟抛弃本土资源不是好主意。格力做的最好的是空调，产品线比竞争对手都短得多，格力今天的体量是得益于空调在家电里的高比重（一个家庭只能有一个冰箱洗衣机但可能每个房间都要空调），及跨民用商用领域的两栖优势。继续做家电，格力的战略资源远逊于海尔。而格力的另一个老对手——美的，收购了世界知名的机器人制造商库卡，进入高端装备工业机器人领域，在工业机器人领域格力已经不能有更好的胜负手。&/p&&p&和一家餐厅做大了可以到处开分店不一样，餐饮市场对于某企业近乎是无限的。而对于格力这样的千亿级的企业来说，他们所要寻找的是方兴未艾的万亿级市场。这样的市场，在中国制造2025重点领域路线图里面已经给规划的很清楚了：&/p&&p&一、新一代信息技术产业&br&&/p&&p&二、高档数控机床和机器人&br&&/p&&p&三、航空航天装备&br&&/p&&p&四、海洋工程装备及高技术船舶&/p&&p&五、先进轨道交通装备&br&&/p&&p&六、节能与新能源汽车&br&&/p&&p&七、电力装备&br&&/p&&p&八、农业装备&/p&&p&九、新材料&/p&&p&十、生物医药及高性能医疗器械&br&&/p&&p&格力牌手机、格力钛酸锂电池，乃至格力电动车让很多人觉得匪夷所思，但是，这难道会比格力地铁、格力牌大飞机，人造卫星、登月火箭推进器，格力牌拖拉机，格力万吨轮，格力牌XXX兆伏超高压输电断路器，或者格力磁核共振仪更显得荒诞不经吗？这么想起来，格力牌新能源汽车是不是就顺眼多了？&/p&&p&格力作为一个传统制造业企业，想要抓住中国经济转型的（2025路线图）大行业背景，能够把握的唯二两个通路——工业机器人和新能源汽车，两个方向都遭受了重创。这才是董明珠在股东会上悲愤地说出“格力没有亏待你们”的原因。董明珠这样的企业家当然不会为别人没有给她鼓掌而发飙。她真正痛心疾首的是，没有鼓掌只是一个信号，这意味着中小股东不支持她通过收购银隆转入新能源行业轨道。&/p&&p&两个通道，一旦堵死。&u&格力长远前途堪忧，格力现在还会继续赚钱，但格力就此失去伟大的可能，格力将永远是个“造空调的”，丧失实现优秀到卓越的跨越成为中国顶尖企业的战略转机。&/u&格力和美的缠斗20年，美的今天能玩动收购库卡的惊天跨国大并购（顺便说句，这也是我在知乎很早就预言中了的&a href=&https://www.zhihu.com/question//answer/& class=&internal&&美的为什么要收购机器人制造商 Kuka，对其能带来怎样的影响？&/a&），而董以从格力集团董事长职务时间点前夕，试图将格力引入新能源汽车领域布局，连一个小小的银隆都吞不下去，颓势已显，胜负已分。董明珠当场所说言下未表之意，是说：&/p&&blockquote&“A股市场上这么多企业，都是来圈钱，来骗你们股民钱的，只有格力十几年来好好做企业，分红，回报股东，格力比他们有良心多了，现在是决定格力命运的时刻，你们现在不能信任格力一次，将来会为此后悔的。”&/blockquote&&br&&p&董小姐当然会悲愤，20年来，她一直自负在企业管理水平上超过美的一头（我可没有说我这么看），但是，&strong&美的一直对格力有一个巨大的先天的，核武器级别的战略优势。就是格力难以摆脱的DNA里的历史包袱，股权分散，股东不和，实际控制权不明，始终处于四方争夺中的战略主导权既牵扯大量精力，又阻碍走出漂亮的胜负手，美的从来没有这个“先天性心脏病&，今天美的胜格力，就胜在无可争辩的清晰企业统治权。&/strong&&/p&一个企业在最高治理层面有两个天大的问题需要决策：1、战略大转型。2、继承人问题。两件事情，美的都轻松漂亮地赢了，而格力很无奈地输了。毕竟，朱江洪不在，光靠董女士一个人是控湖不了那么大的盘的。&br&&br&&p&在美的，无论多大的战略，多大的风险，多大的局，只要何享健点头，就能干。比如收购库卡这样的大计划，美的就不会也不需要左顾右盼，前怕狼后怕虎，不需要透露给太多人听，不需要去说服太多人。而在格力，想做件大事情，犹豫不定的有之，存心拖后腿的有之，打小算盘者有之，求稳求短期回报的有之，总之，要摆平说服的人实在太多太难。&/p&&p&选择一个好的继承人，何享健看中方洪波，这事情就能定，事实证明，何享健没有看错人。但在格力，一个继承者要能够镇服格力无数的重臣诸侯，又要能够带领格力持续发展，还能摆平中小股东，顶住国资委和大股东压力，这样的继承者从哪里来呢？又怎么过渡呢？在美的，何享健选择一个人，带10年就可以稳定交班。在格力，董明珠如果选择了一个人，那怎么如果格力集团及国资委推出另一个候选人抗衡，局面将会怎样？&/p&&br&&p&关于董小姐，有一句霸气无比的说法：“董明珠走过的路草都不长”，这句评价的强横程度能秒杀无数现在网上类似“犯XX天威者，虽远必诛”，因为后者是空话，前者却是实在的评价。董明珠也自己也说，“我从不犯错”，这话并不是董明珠丧失了基本的谦虚与自知，恰恰证明了董明珠对自己处境的准确了解。董明珠不能犯错，也不能承认自己犯错，因为如果董明珠犯了错，就有无数人群起而攻之，承认自己会犯错，就会有无数人群起而与之争辩，格力的最高领导层就会陷入无尽的争论与内耗当中，而这噩梦恰恰是格力的竞争对手及其统帅——海尔之张瑞敏，美的之何享健从来不需要担心的。&/p&&p&这两句话，表面在说董明珠的强势，实际却点出了董明珠的艰难——&strong&一个真正强势的领导者，根本不需要那样的强势，因为强势的领导不是经常能辩论得赢，也不是在辩论中从不让步，一个强势的领导者是“根本没有人会去和他争辩”，一言定乾坤，足矣。&/strong&&/p&&br&收购银隆失败，董明珠退出格力集团（再次说明和格力电器完全不是一码事）阵地，是两个意味深长的标志性事件，格力电器在战略转型和明确最高战略主导权归属两件重要事情上重大挫败，以后再推进战略转型和候选人安排将难上加难。这时点，很可能将成为格力由盛转衰，不进则退的转折点。这并不是说，没董明珠格力就不行，更不是说董明珠十全十美，而是说现下唯一有希望有资格『领导格力进行战略转型』的人选也没拿够信任票，那今后格力将更加群龙无首，进退失据。&br&&br&有人说，”地球离开了谁就不转了么？”，地球当然不会离开谁就不转，但是一个企业、组织的领军人物往往关乎企业兴衰，关键决策左右这个组织的生死，却是历史所印证多次的事实。格力集团少一个董明珠，格力电器还是一样搞，只是，&strong&格力电器大概将永远（至少是很长一段时间内）只是一个”造空调的“，格力无法实现”从优秀到卓越“的跨越，将是大概率事件。&/strong&&br&&br&无论如何，格力能走到今天已经是不易，最终的这个”棋差一着“的败局，因有朱老董小姐的合力坚守，已经推迟了十年。有句老话说的好，“人比人得死，货比货得扔”，如果不比，旁观者如果只看这一家兴了败了，看不出玄机，若能横向比较看看，估计要吓一跳。和格力与朱江洪董明珠有相同“先天性心脏病”的企业与企业家们相比，格力已经是幸甚，和那些已经烟消云散的企业相比，格力已经算兴旺发达，和那些身败名裂，含冤囹圄的企业家们相比。朱、董两位已经是“全身而退”。无论如何，格力“一次创业”算是辉煌成功的，现在未成功的，是“二次创业“，创业本来维艰，胜是侥幸，败是常态。&br&&br&我给董小姐评价：&br&&br&&u&&b&『筚路蓝缕，成就格力之优秀，困于大局，未能成就格力之卓越。图二次创业，再造共和，惜大业未竞，大勋未集。』&/b&&/u&&br&&br&输总归是输，但输得不难看，话说回来，输得不难看，却也总是输了，不是么。&br&&br&当然，我要澄清，我绝对不是鼓吹格力集团、格力电器股东包括国资委和董事会应该无条件信任董明珠，无条件放权董明珠，这是对“股东——董事会——经理人授权代理”的现代企业管理伦理原则的根本性背叛。然而，在格力的关键关头，公司管理层常年以来总是要面临前面有强大的对手，背后有要抢班夺权的大股东这种两线作战的局面，在关键时刻，总是因为没有战略主导权归属，导致各方面争论不休，无法统一意见，错失良机，确实使人扼腕痛惜。股东行权天经地义，企业大转型本是胜败难料，局中人无论做何种选择，于道义，于利弊，于情理，我们都无法过多指摘，有些因果，自从一切刚刚开始之时就已经种下。&br&&br&中国三十多年企业史，足以印证邓公已经洞若观火，却因时代局限无法宣诸于口的一句话：&br&&br&&strong&&u&制度是第一生产力。&/u&&/strong&&br&&br&春秋无义战，商场无黑白，人世江湖本就是如此复杂，许多事情就是这么无奈，并非一切局都有解，&br&弈棋千手，终不得不投子认负，不能简单地说说谁对谁错，谁优谁劣，只能说，局中人都做出了他们自己的选择。&br&&br&&p&知我罪我，其惟春秋。&/p&————————————————————&br&&br&过了两千赞，对一些常见问题，做出一点回应：&br&&br&&p&1、如果收购价格合理，会有这么多人反对？明知不合理的，为什么不去制止呢？&/p&&br&&p&我想请教一下，什么是“合理”的价格？如果大家看法不一样，以谁的“合理”为准？&/p&&blockquote&按115欧元的收购报价，库卡的市盈率（PE）为48倍，而机器人四大家族中的另外三家5月18日的PE分别为：ABB（NYSE:ABB）15.44倍、发那科（Fanuc，TYO：倍、安川电机（Yaskawa，TYO:倍。拿下库卡，美的可谓不惜代价。&/blockquote&&p&库卡的股东不是傻瓜，库卡能维持四大家族机器人企业2-3倍的PE溢价，就是等着中国买家来买，单纯从企业价值看，库卡本身当然不值那么多，但是作为“实现美的双智战略的关键战略资源”，这就一点也不贵了。美的为这个事情总共花了300亿，几乎多花了200亿，人家喊贵了么？&/p&&br&吉利收购沃尔沃的时候，沃尔沃前一年亏损差不多140个亿人民币，比吉利半年销售额还多，而且对方还要求将沃尔沃不破产，不裁员，不降低员工福利，承担所有债务，从一般角度来看，沃尔沃典型一个负资产。结果吉利还是勒紧裤腰带，花大价钱买了过来，人家嫌贵了么。&br&&br&按照一般想法，这些买卖赔到家了。但是这两个收购案件都成功了。说到底，战略收购这种事，&u&贵才正常，不贵才奇了怪了。因为你算的是人家账面资产，人家算的是你的希望与未来。&/u&我建议，收购估值这种事，还是让企业家自己去做，我们局外人看看热闹就好了。&br&&br&2、为什么要增发而不是用自有资金。&br&&br&&p&一、收购银隆只是新能源（包括钛酸锂电池和新能源客车）战略的第一步，以后要花钱的地方很多，而且迫在眉睫。战略收购这么花钱的事，谁都不会拿自己的运营资金去干，搞不好要资金链断裂出人命。能喊出用自有资金（美的收购库卡是用贷款的）做战略收购的，相当于说战争刚开始就把战略预备队投进去的军事外行，没必要讨论。&br&&/p&&br&&u&二、这样子大规模的战略转型，要求的是整个股东和管理团队，都要意见统一，人心齐态度坚定，最可怕的事情是战略投入搞到一半，突然间有些人退缩了，所有人都进退两难。所以，有些重大议题，尽可能要求大家先明确表态，不干现在就不开始，要干就干到底。&/u&比如：一个工厂投入工厂要改三期工程，工程干到二期了，突然有人觉得市场不好，盖出来也不挣钱，不往下投了，就地停工前面的钱打水漂有人不干，继续投钱赌一把也有人不干，大家谈不拢，进退两难，最后全面崩盘。&br&一般这种长周期，分步实施的决策，尽可能首先把不确定的决策放在前面，手上能稳定调动的资源只能在万不得已的时候才能投入进去。&u&战略投入今天直接被否决了，等于没投入就叫停，最坏丧失一个机会。可是如果用银行贷款+自有资金开干，等到要继续大规模投入再被董事会或股东大会否决&/u&，那就成了一口气没上来死在半路了。战略分歧和摇摆，多大的公司都能耗死。&br&&br&三、为了增加股权集中度，防止重蹈万科的前车之鉴，但这个问题不完全是企业管理问题，而是二级市场和股权争夺问题，不做展开讨论。&br&&br&3、格力做手机是不是不务正业？&br&&br&&p&格力做手机绝不是拍脑袋瞎折腾，而是有深刻的产业背景的，从20年前开始，业界愿景就是家居智能化，当年比尔盖茨的家据说能实现全智能家电，但耗资达到千万美元。而现在家电智能化的浪潮已经近在眼前，可以轻松走进千家万户，关键就是科技的进步解决了中央控制节点问题——手机，以及控制信号传输问题——wifi。&/p&&p&董小姐和雷军在很多场合针锋相对，当然不是嫉妒“雷布斯”的知名度，而是雷军携旗下小米手机和小米路由器加入美的阵营，是将来美的智能家电的重要板块，两方各在敌对阵营各为其主，针锋相对丝毫不稀奇。我这么说大家能理解了吧。&/p&&br&其次、格力手机不算是多元化，对于海尔、美的、格力三大巨头来说，手机都服务于原本的家用电器板块，是智能家电的重要环节，如果有一天，格力收购或者自己做无线路由器了，一点也不稀奇，千万不要说董小姐在瞎折腾。&br&搞新能源储能，或者新能源汽车，才是真正的多元化。&br&&p&第三，格力做手机确实没做好——到目前为止。iphone第一代有人用过么？我用过，他确实有很酷很帅的地方，但是也确实是极其难用。在产品第一代，第二代就断言产品做烂了，为时尚早。&br&&br&&/p&&p&————————————————————&/p&&p&&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//finance.eastmoney.com/news/75.html& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&格力股东大会没有掌声 董明珠当场发飙：格力没有亏待你们&/a&&/p&&p&&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//news.to8to.com/article/117777.html& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&54亿收购GE家电 最终赢家真的是海尔吗？&/a&&/p&&p&&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//libattery.ofweek.com/2016-11/ART--.html& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&格力收购银隆案 两项议案分开表决或无效&/a&&/p&&p&&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//www.jiemian.com/article/945615.html& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&格力电器公告称收购珠海银隆方案未获整体通过 月底前披露新方案&/a&关键在个“比”字&/p&
很多年过后回头看，也许大家会看到，这就是格力由盛而衰的转折点。 我确实希望这次我不会再一语成谶。 ————————————过4K赞，按照我的习惯，会对一些FAQ做出解答，附在原答案后面 因为我曾在另一个答案：
&p&&b&持续更新中，欢迎大家先点赞收藏，以下多图：&/b&&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/50/fadf6df30a1d7433db7bbe_b.jpg& data-rawwidth=&1625& data-rawheight=&776& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1625& data-original=&https://pic2.zhimg.com/50/fadf6df30a1d7433db7bbe_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/50/deac5d59aaa024e2e84b0cfd_b.jpg& data-rawwidth=&1619& data-rawheight=&502& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1619& data-original=&https://pic2.zhimg.com/50/deac5d59aaa024e2e84b0cfd_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/33cb48d51f268cfba77b1d6b5fc77eb3_b.jpg& data-rawwidth=&1681& data-rawheight=&840& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1681& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/33cb48d51f268cfba77b1d6b5fc77eb3_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/0fc940bd1fa6a173bdba53e03e1d14f0_b.jpg& data-rawwidth=&1700& data-rawheight=&707& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1700& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/0fc940bd1fa6a173bdba53e03e1d14f0_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/50/58b9a800f56f25ad5c70e67b8a604d0c_b.jpg& data-rawwidth=&1681& data-rawheight=&611& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1681& data-original=&https://pic2.zhimg.com/50/58b9a800f56f25ad5c70e67b8a604d0c_r.jpg&&&/figure&&p&截图里是一小部分，一共不到两千个文件，6GB多一点……来自我个人整理的各种各样的渠道汇总，至少在我能触及的不花钱的渠道里，还没看到过这么全的……&/p&&p&截图里是一小部分，一共不到两千个文件，6GB多一点……来自我个人整理的各种各样的渠道汇总，至少在我能触及的不花钱的渠道里，还没看到过这么全的……&/p&&p&因为基本上都是能公开的渠道得到的，所以应该不涉及版权问题，就先分享给知友们吧……（如果有律师朋友麻烦评论区说一下这样做是否OK……）&/p&&p&整体分享链接挂不出去，只能一点一点更新中：&/p&&p&新浪：链接: &a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//pan.baidu.com/s/1c1QzQ3A& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&pan.baidu.com/s/1c1QzQ3&/span&&span class=&invisible&&A&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a& 密码: grjm
腾讯（含企鹅智酷）：链接: &a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//pan.baidu.com/s/1o8F6w34& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&pan.baidu.com/s/1o8F6w3&/span&&span class=&invisible&&4&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a& 密码: nmde
清科：链接: &a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//pan.baidu.com/s/1c4z4Pw& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&pan.baidu.com/s/1c4z4Pw&/span&&span class=&invisible&&&/span&&/a& 密码: 3swz
埃森哲：链接: &a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//pan.baidu.com/s/1jIjk3Ee& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&pan.baidu.com/s/1jIjk3E&/span&&span class=&invisible&&e&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a& 密码: emx6
普华永道：链接: &a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//pan.baidu.com/s/1dEGU05V& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&pan.baidu.com/s/1dEGU05&/span&&span class=&invisible&&V&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a& 密码: p8a4
波士顿：链接：&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//pan.baidu.com/s/1boTW0Qr& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&pan.baidu.com/s/1boTW0Q&/span&&span class=&invisible&&r&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a& 密码：p4yc
链接：&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//pan.baidu.com/s/1dFqSZdR& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&pan.baidu.com/s/1dFqSZd&/span&&span class=&invisible&&R&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a& 密码：5gyg&/p&&p&&b&知乎上没办法全部发出来，也欢迎大家关注我的公众号“孔庆勋”（cyjxs100）回复“报告”，不定期会陆续放出这些干货。&/b&&/p&&p&&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//weixin.qq.com/r/f0TL07-EguL9rfuw9xFt& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&weixin.qq.com/r/f0TL07-&/span&&span class=&invisible&&EguL9rfuw9xFt&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a& (二维码自动识别)&/p&&p&顺便推荐自己之前的一个答案：&/p&&p&顺便推荐自己之前的一个答案：&a href=&https://www.zhihu.com/question//answer/& class=&internal&&你是通过什么渠道获取一般人不知道的知识和信息的？ - 孔庆勋的回答&/a&&/p&
持续更新中，欢迎大家先点赞收藏，以下多图：截图里是一小部分，一共不到两千个文件，6GB多一点……来自我个人整理的各种各样的渠道汇总，至少在我能触及的不花钱的渠道里，还没看到过这么全的……截图里是一小部分，一共不到两千个文件，6GB多一点……来自…
我知道的不多，姑且说几句。&br&我认为所谓的产业升级就是这样，一小部分龙头企业升级了，绝大部分中小企业跟不上脚步被抛弃了。&br&东莞、苏州、温州的代工厂自然是被抛弃的典型样本，那些缺乏技术门槛的纺织五金山寨企业也大致如此，随着时间的逝去，他们中绝大部分终将化为灰烬。媒体已经渲染过很多，我就没必要重复了。&br&这里说说几个正在升级中的行业龙头，给大家一点光明吧。&br&&br&1，通信设备行业。&br&华为科技。&a href=&tel:&&&/a&年利润154亿元、210亿元、340亿元。&br&2014年表现：在运营商业务方面，全球建成154张4G网络，份额占比46% 。在企业业务方面，同比增长27%，为世界500强中的106家企业提供解决方案；在消费者业务方面，智能手机品牌全球知名度由原来的52%上升至65%。mate7手机在中高端市场打开局面，海思处理器麒麟920挺进八核领域。&br&升级之道：高研发投入，狼性执行力，正面强攻，隐然已有中国版蓝色巨人的气势。哦，华为的图腾是红色的。&br&&br&2，电脑IT行业。&br&联想电脑。&a href=&tel:&&&/a&年利润36亿元、49亿元、前三季度45亿元。&br&2014年表现：两笔并购，其一收购摩托罗拉移动业务，其二收购IBM X86服务器业务。&br&升级之道：金融并购思路，做大规模，降低成本。联想接盘侠的名声已经蜚声海外，不过惠普当年不也是通过接盘才做成PC老大的么？&br&&br&3，家电行业。&br&格力电器。&a href=&tel:&&&/a&年利润87亿元、108亿元、141亿元。&br&美的电器。&a href=&tel:&&&/a&年利润34亿元、53亿元、100亿元。&br&2014年表现：美的自从2011年开始引入机器人，截至2014年底已经累计拥有800台注塑、焊接、装配和搬运机器人，并以每年30%的速度增长。因为机器人的大规模引入，2014年美的经历了一次大规模裁员。格力电器也提出将在2015年实现70%的自动化生产率替换。&br&升级之道：大力引进机器人生产设备，减员增效，提升效率。2014年，中国已经成为全球最大的工业机器人市场，机器换人的节奏越来越快。&br&&br&4，高铁行业。&br&中车集团。&a href=&tel:&&&/a&年利润73（南车40+北车33）亿元、82亿元、前三季度80亿元。&br&2014年表现：新签海外合同60亿美金，同比增长60%，首次进入发达国家市场，中标美国波士顿284辆地铁，金额35亿元。政府主导南北车合并，减少内耗。&br&升级之道：央企合并，一致对外。规模是竞争力提升的重要手段，接下来我们会看到越来越多的央企加法，比如核电，电信，军工等等。&br&&br&5，汽车行业。&br&长城汽车。&a href=&tel:&&&/a&年利润57亿元、82亿元、80亿元。&br&长安汽车。&a href=&tel:&&&/a&年利润14亿元、35亿元、78亿元。&br&2014年表现：长城哈弗H6占据SUV销量第一宝座，月销量突破3万辆，高档车H9表现可圈可点。长安凭借欧洲研发中心的靓丽外形设计，CS系列和逸动系列两大产品线齐头并进，销量同比增长39%。2014年的自主品牌在SUV领域成功突破50%的份额红线。&br&升级之道：SUV战略。自主品牌已经找到了差异化的生存之道，避开陷入停滞的轿车市场，全力进军新兴的SUV蓝海。一旦在这个新领域获得品牌认同，向高端成长的天花板将会被打开。&br&&br&6，工程机械行业。&br&中联重科。&a href=&tel:&&&/a&年利润73亿元、38亿元、预计10亿元。&br&三一重工。&a href=&tel:&&&/a&年利润56亿元、29亿元、预计10亿元。&br&2014年表现：国内随着房地产投资的下滑，收入占比下降，三一的对策是全力拓展海外市场，海外收入占比提升到30%。随着习大一带一路战略的实施，三一的海外收入将在2015年有大的提升。中联重科则先后收购荷兰raxtar和奇瑞重工，向升降机和农业设备领域扩张。&br&升级之道：海外扩张+多元化扩张。阵痛中的行业龙头，正在加速突围，一带一路战略会帮助他们在发展中市场建立势力范围。这种现象，可以参考三十年前，日本在亚洲推动雁行战略，相关优势产业得以在东南亚形成垄断性的影响力。&br&&br&7，动力机械行业。&br&潍柴动力。&a href=&tel:&&&/a&年利润29亿元、35亿元、前三季度44亿元。&br&2014年表现：商用柴油发动机市占率长期第一，并且在此基础上一步步向变速器、驱动桥、牵引车动力系统总成发展。技术虽然不算最先进，但胜在皮实，耐用，性价比无敌，在此基础上发展起来的中国商用车阵营开始了在发展中市场的大规模入侵。&br&升级之道：性价比为王。潍柴其实是中国重工业的一个缩影，经过长时间的积累，逐渐在利润相对丰厚的中档市场站稳了脚跟。只要在所有领域达到这个水平，可保中国的人均GDP站上2万美元的水平线。&br&&br&8，安防设备行业。&br&海康威视。&a href=&tel:&&&/a&年利润21亿元、30亿元、47亿元。&br&2014年表现：抓住了由SOC编码为核心到DSP编码为核心、嵌入式DVR、摄像机等几个关键的变化契机，是全球第一家把H.264编码算法引进了监控领域的公司。此后，借助模拟技术逐步被数字技术取代，以及高清、智能技术发展之机，公司抢在第一时间推出高清数字设备。2011年，率先推出全线高清产品，2014年，发布4K产品。海康通过把握这些市场契机一举成为行业应用的引导者。目前，海康威视海外销售占总体营收规模近1/3，DVR产品连续4年保持全球市场占有率第一位。&br&升级之道：在一个新兴行业中，做到中国第一，就是全球第一。中国的市场规模优势，极大的加速了新兴行业的成长速度，只要做到中国领先，就意味着你可以碾压世界上的所有竞争对手。&br&&br&9，化工业。&br&万华化学。&a href=&tel:&&&/a&年利润23亿元、28亿元、上半年14亿元。&br&2014年表现：万华是国内唯一一家掌握了异氰酸酯MDI技术的企业（世界上共有六家企业掌握这项技术），并且实现了全产业链一体化的MDI生产。2001年万华上市时，MDI产量仅有1.5万吨。之后其技术不断进步，产能持续扩张，2007年，由于宁波万华20万吨MDI一次性试车成功，被授予国家科学技术进步一等奖。2014年底，公司取得全球MDI最大寡头地位，开始发力综合性化学领域：在建烟台八角工业园、宁波、珠海和成都四个基地，布局MDI一体化、环氧丙烷及丙烯酸酯一体化、水性涂料和特种化学品三大产业，向世界级综合性化工巨头成长。&br&升级之道：垂直一体化，垄断某个细分行业的上下游产业链，获得超额利润。在传统的化工业，由于技术成熟，竞争激烈，普遍处于价格战状态，而万华已经走出了这个泥淖。&br&&br&10，电气设备行业。&br&上海电气。&a href=&tel:&&&/a&年利润27亿元、24亿元、前三季20亿元。&br&2014年表现：上海电气作为全球最大的火力发电设备供应商,其核电产品也在国内市场占有率第一；最近自主开发成功的“二次再热”技术,有望再次刷新全球效率最高煤电厂纪录；收购意大利安萨尔多公司，获得完整燃气轮机技术。根据在手订单，明年风电业务将向百亿元规模发展。上海电气在太阳能热发电工程、分布式能源等领域也在大力拓展，去年研发费用接近40亿元。&br&升级之道：引进，吸收，出口。在能源设备领域，上海电气正在试图打造中国版西门子的地位。&br&&br&11，平板液晶行业。&br&京东方。&a href=&tel:&&&/a&年利润2.5亿元、23亿元、上半年10亿元。&br&2014年表现：累计直接融资超过700亿元，不断建线扩张，意欲重构全球显示产业的版图，目前京东方毛利率、申请专利数以及智能手机和平板电脑等高性能显示屏市占率均排名全球第一，逐渐瓦解了三星LG对该行业的垄断优势。&br&升级之道：国家信用背书，全力金融支持。在一个战略性资金密集型行业，得到国家的支持，几乎就意味着立于了不败之地，没有哪个竞争对手能够抗得住连年不断的价格战和亏损。一旦对手都败下阵来，自然是剩者为王。&br&&br&12，日化行业。&br&云南白药。&a href=&tel:&&&/a&年利润15亿元、23亿元、前三季度19亿元。&br&2014年表现：白药牙膏在外资盘踞的中高端牙膏市场闯出一片天地，行业份额前三。收购清逸堂，进军卫生巾领域。&br&升级之道：传统资源，老树发新芽。在日化、食品行业，一些老品牌通过对资源的重新开发，准确定位，迎来了事业的又一春，比如王老吉、上海家化的佰草集，都是如此。由于有历史的积淀，在品牌的塑造上可以站在一个更高的起点，突破了外资品牌的心理优势。&br&&br&13，海工设备行业。&br&中集集团。&a href=&tel:&&&/a&年利润19亿元、21亿元、前三季度16亿元。&br&2014年表现：近几年来，从集装箱行业第一，到海洋钻井平台行业第一，到LNG专用车辆、机场设备、消防车，一步一个脚印，不断扩大业务范围。今年最大的突破，就是海工设备。2008年的时候，中集收购了负债累累的烟台来福士，此后进一步收购瑞典的海工设计公司bassoe technology，通过资源的整合，连续7年累计亏损30亿元的坚持之后，终于迎来了2014年的盈利。目前半潜式钻井平台手持订单30亿美元，全球市场占有率20%左右。&br&升级之道：资源整合，步步为营，成为每一个子行业的全球第一。中集的目标是成为中国的“联合技术”。&br&&br&14，玻璃行业。&br&福耀玻璃。&a href=&tel:&&&/a&年利润15亿元、19亿元、22亿元。&br&2014年表现：全球第二的汽车玻璃供应商，垄断国产车玻璃70%份额，宾利、路虎等高档车同样在用。同时还是高铁玻璃供应商，在防弹玻璃市场占有40%份额。福耀1991年开始成为一汽解放卡车的供应商，1994年成为捷达的供应商，之后逐步承包了大众车的玻璃供货，2006年成为大众的全球A级供应商，2014在美国投资设厂，成为全球化的典范。&br&升级之道：在跨国公司产业链里一步步打怪升级，依靠质量、成本、专注，成为行业龙头。这是中国汽车产业链中成长起来的第一家顶级跨国巨头。&br&&br&15，客车行业。&br&宇通客车。&a href=&tel:&&&/a&年利润15亿元、18亿元、前三季度11亿元。&br&2014年表现：全球最大客车企业，市场占有率约10%，在拉美的出口额有10亿美元。7月份与委内瑞拉签订了1500辆客车订单。拥有6000平米的客车实验中心，在客车电动化的发展上领先同行。&br&升级之道：客车的技术含量在汽车行业中应该是最低的，也是第一个被中国企业突破天花板的汽车子行业。只要是追求性价比，并且品牌因素不太被关注的产品，很快都会成为中国企业的囊中之物。&br&&br&16，电子设备行业。&br&歌尔声学。&a href=&tel:&&&/a&年利润9亿元、13亿元、17亿元。&br&欧菲光。&a href=&tel:&&&/a&年利润3亿元、5亿元、7亿元。&br&2014年表现：一个是全球最大的手机电声零部件企业，一个是全球最大的手机触摸屏零部件企业。近年随着智能手机产业链向中国的转移，获得了令人妒忌的成功。歌尔声学正在向汽车音响、MEMS传感器方向发展，欧菲光则向手机摄像头、指纹识别等领域扩张。与之形成对比的是，曾经的触摸屏龙头、苹果供应商台湾胜华最终败下阵来，宣布破产。&br&升级之道：把握机遇，快速反应，替换海外的电子设备供应链。电子工业的更新换代速度非常快，每一次换代，就意味着新技术的诞生，旧技术的淘汰，给予了新人无限的进入机会。电子工业也非常讲究产业链的配合，随着智能手机产业的转移，相当数量的本土电子零部件企业也将会成长起来。&br&&br&17，高分子材料行业&br&康得新。&a href=&tel:&&&/a&年利润4亿元、7亿元、11亿元。&br&2014年表现：由预涂膜起家，经过十来年发展，目前已经成为高分子膜行业的巨头，国内手机电视领域的膜应用已经被他垄断了，发展的方向是汽车窗膜、碳纤维和石墨烯，这家企业拥有技术和规模结合的全产业链优势，切入一个相关领域，很快就能做到老大。&br&升级之道：在新兴行业中拥有技术优势，再结合中国的市场机会，基本上就无敌了。中国版的“3M”。&br&&br&18，制药行业。&br&天士力制药。&a href=&tel:&&&/a&年利润7亿元、11亿元、前三季度11亿元。&br&2014年表现：国内制药业龙头，主打产品复方丹参滴丸正在进行FDA III期临床试验，预计2016年年底试验结束，到时复方丹参滴丸将成为第一例获得美国FDA认证的复方中药。新品丹参多酚酸、重组尿激酶陆续推出。&br&升级之道：天士力从中药现代化起家，逐渐向生物制药发展，在心血管和糖尿病药领域的研发创新上有独特的竞争力。&br&&br&虽然前路坎坷，但是认真的数一数，星星之火还是不少的……
我知道的不多，姑且说几句。 我认为所谓的产业升级就是这样，一小部分龙头企业升级了，绝大部分中小企业跟不上脚步被抛弃了。 东莞、苏州、温州的代工厂自然是被抛弃的典型样本，那些缺乏技术门槛的纺织五金山寨企业也大致如此，随着时间的逝去，他们中绝大…
在今天的中国互联网行业，腾讯拥有近乎垄断的平台，庞大的人气，源源不断的现金流，一般的小问题对腾讯是构成不了威胁的。&br&那么，腾讯的问题在哪里？&br&&br&我们可以回顾一下微软的历史。&br&在1990年代的科技界，微软同样是这么一家神一般存在的巨头。他有钱，有人才，有技术，有垄断的平台，貌似战无不胜。&br&但微软也不是通吃的，在一些小的细分行业，比如PS绘图软件，财务软件，人家就不做。不是不想做，而是精力不允许太分散。对于一家科技巨头来说，永远要记住一件事——&br&&br&“我之所以拥有今天的江湖地位，是因为我有战略眼光，或者说，我踩到了狗屎运，抓住了技术发展的主流趋势。”&br&&br&吐槽一句，尼玛，要不是那次伟大的空手套白狼，在一无所有的情况下拿下了IBM的操作系统外包合同，哪会有微软今日的地位啊。&br&要知道，在一个时代，主流技术应用可以带来80%的商业利润，其他的边角料技术就只能获得剩余的20%而已。这就是技术领域的二八法则。&br&在软件行业，操作系统平台就是那个八，其他的应用软件就是那个二。微软已经踩到了一次狗屎运，得到了软件行业80%的利润，现在，他所需要做的，就是保持住这个地位。&br&但技术不是静止不动的，不断有新的技术生长出来，在成千上万种技术中，有一种会长成参天大树，利润无比丰厚，取代原来的技术平台，成为新的主流趋势。&br&&br&1995年之后，科技行业进入互联网时代。林林总总的技术像小草一样生长出来。bbs，电子邮件，即时通信，新闻门户……哪一个才是互联网时代的主流趋势呢？&br&嗯，比尔盖茨一定很头痛。&br&不过，在这么多的技术中，有一个技术貌似是大BOSS。&br&浏览器。所有人上网都要经过这个大杀器。&br&而那时候的网景，因为第一个做出了可以看图片的浏览器，将互联网从文字时代带入多媒体时代，迅速的一炮而红。更要命的是，网景的老板安德森野心勃发，将一个浏览器增加成五个软件的套装来卖，里面包含了电子邮件、网页编辑、新闻订阅等等，他甚至对媒体喊话“我要将网景打造成网络操作系统，成为互联网时代的微软。”&br&真是有够嚣张的。&br&比尔盖茨将烟头丢到地上，用脚狠狠踩灭，然后迅速的调集资金和人才，从一家叫望远镜的小浏览器公司那里买来了源代码，改头换面的推出了自己的IE浏览器，而且这个浏览器是随操作系统赠送的，免费，不要钱。不过两年时间，网景就撑不住了，败下阵来。&br&微软松了一口气，有了上网通道，互联网时代就是我的了吧？！&br&&br&可惜，历史的走向总是变幻莫测。浏览器并没有为微软贡献一毛钱利润，而在和网景旷日持久的战争中，一家叫雅虎的新闻门户越来越火了。在他1996年上市的那一天，股价一天就涨了3倍！貌似这才是新时代的主流呢。&br&尼玛呀，要不要这么耍我啊？？？&br&没办法，为了互联网时代的江湖地位，微软再次重操故伎，大洒金钱，买下了hotmail电子邮箱，做了MSN即时通讯，推出了MSN新闻网站，我也要做门户！雅虎上面有的我都要有，谁也别拦着我！&br&微软花了很多很多钱去买流量，花了很多很多精力去改进技术，但是…………臣妾做不到啊…………雅虎那丫就是免费的，咱免费也没用，那丫很酷耶，咱微软的都是技术宅，气场不对路。&br&微软花了整整五年在和雅虎的战争上，使用人盯人的战术，耗费了他所有的精力。然后…………然后，谷歌上市了。&br&比尔盖茨一看谷歌的财报，傻眼了。营收以火箭般的数字蹿升，发展的速度和势头马上就要超过雅虎了，原来这个搜索引擎才是互联网时代的主流技术啊。可是谷歌已经打下了一片地盘，再想摁已经摁不住了，即使微软在后来推出了bing搜索，也只能徒呼奈何…………&br&&br&到了今天，微软在互联网时代江河日下，谷歌和facebook大肆收购，花上百亿美元去买下新兴的技术，为的是什么？就是在押宝呀。&br&技术在不断向前升级，哪一个方向才是未来的主流趋势呢？没有人知道。&br&在历史上，一个公司，能够押中一次宝就可以做成大公司，押中两次宝，就可以做成伟大的公司，押中三次宝的，有且只有一个，那就是IBM。从制表机，到大型机，到个人计算机，IBM简直可以称之为“神算子”。&br&不过，在下一次主流技术趋势明朗之前，这些科技巨头只怕每夜都要提心吊胆。&br&太多的教训历历在目了，好一点的像微软、英特尔、IBM还有一口饭吃，命运悲催的，像诺基亚、摩托罗拉、朗讯、3com、柯达、黑莓、AOL，就这么凄凄惨惨的要被人凭吊了。&br&&br&对于腾讯来说，也是一样的。小马哥每天都在为这件事情而焦虑。&br&截至目前，在国内，押中两次宝的就只有腾讯和阿里。阿里押中了淘宝和支付宝，腾讯押中了QQ和微信。&br&在移动互联网时代，腾讯可以稍稍松一口气了，但是在下一个主流技术趋势到来的时候，还有这个好运气么？&br&&br&是谷歌押宝的智能互联技术吗？是facebook押宝的oculus体感技术吗？是百度发力的大数据技术吗？是腾讯现在发力的移动支付技术吗？&br&没有人知道。&br&如果小马哥能押中宝，那他就是神了。
在今天的中国互联网行业，腾讯拥有近乎垄断的平台，庞大的人气，源源不断的现金流，一般的小问题对腾讯是构成不了威胁的。 那么，腾讯的问题在哪里？ 我们可以回顾一下微软的历史。 在1990年代的科技界，微软同样是这么一家神一般存在的巨头。他有钱，有人…
1、可以叫产品体验报告，分析报告，差了点&br&2、分析报告可以不要用PPT，哪怕用脑图也可以，但是，需要注意的是推敲功能和界面背后的需求来源、竞品对比等，才能进而去分析改进点。否则就是拍脑袋。&br&3、另外，PPT的使用，需要再深入点。&br&4、建议深度体验，再作分析。&br&&br&多说两句。&br&&br&&ul&&li&为什么尽量不用PPT？&br&&/li&&/ul&PPT用来做演讲辅助的产出物，很好。&br&但是，一份有深度的产品分析报告，并不是一份简单的PPT可以容纳的，原因是：&br&&ol&&li&内容可能太多&br&&/li&&li&维度可能太多&br&&/li&&li&页数可能太长&br&&/li&&li&没有人要看那么多字的PPT&br&&/li&&/ol&&br&&ul&&li&为什么要做产品分析报告？&br&&/li&&/ul&&ol&&li&研究竞品，同一类需求有不同的产品来满足，满足同一类需求的不同公司所提供出来的同类产品是竞品，竞品分析能力的好坏，对产品路线、市场占位等有非常重要的意义。&br&&/li&&li&培养反推策划案的能力，从而逆向培养产品感觉和产品经理的思考角度。&br&&/li&&li&发现产品功能与需求的内在逻辑，梳理用户需求点，对不同产品的研究可以提高需求的洞察力，须知：不是所有需求都应当满足，不是所有需求都是真的需求。一款产品，无论做的好坏，产品背后是凝结了产品经理的思维方式、需求发现能力、需求满足能力、优先级管理能力等产品能力和产品经验的，如果要认真的从中找到一些方法和经验，那么需要做分析报告。&br&&/li&&/ol&&br&&ul&&li&产品分析报告究竟分析什么？&br&&/li&&/ul&&ol&&li&产品是什么&br&&/li&&li&需求是什么，如何被满足的，是一次满足的，还是多次满足的，哪些是核心需求，哪些是边缘需求，每次版本更新的核心需求点是什么，为什么这么定义&/li&&li&与竞品相比，优劣势如何&br&&/li&&li&从用户与市场角度看，它目前的状态如何，短板在哪里，有没有机会做到更好&br&&/li&&li&产品背后的公司预期、产品经理的逻辑、优先级排定是如何的，能否找到依据，对应的版本更新的市场反馈、数据变化有什么特征，为什么有这些特征&br&&/li&&li&等等~&br&&/li&&/ol&&br&&ul&&li&要写分析报告究竟要做什么工作？&br&&/li&&/ul&&ol&&li&了解产品。知道产品从何而来，重大的版本变更有哪些。&br&&/li&&li&了解用户。知道需求从何而来，哪些被满足，哪些还没有。&br&&/li&&li&了解市场。知道市场对产品的接受度如何，产品的市占率如何。&br&&/li&&li&了解商业。知道产品的盈利模式是什么，推敲背后的逻辑。&/li&&li&等等……&/li&&/ol&
1、可以叫产品体验报告，分析报告，差了点 2、分析报告可以不要用PPT，哪怕用脑图也可以，但是，需要注意的是推敲功能和界面背后的需求来源、竞品对比等，才能进而去分析改进点。否则就是拍脑袋。 3、另外，PPT的使用，需要再深入点。 4、建议深度体验，再…
&blockquote&以下部分来自我的博客，是我最近半年理解到的的项目管理的方法论总结，抛砖引玉吧，工具是一个ppt和一个excel表格，原文见：&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//www.wendayuan.com/%3Fp%3D2094& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&老王牌项目管理流程&/a&&br&说明：需要老王牌项目管理相关PPT和EXCEL模版的朋友，请加我的微信：wendayuan&/blockquote&&strong&一、项目管理的定义&/strong&&br&&br&&p&我这里所指的项目不同于写一份本人的年度计划这样的一个人就能完成的case（虽然这样的事情放大来看，也可以叫做项目），我这里提到的项目更侧重指需要不同的部门协作，不同的资源调动，集中各种力量起来才能达到目标的事务。&/p&&p&我认为，所谓项目，就是为了达到一个目标而需要完成的事务集合体。&/p&&p&那么，所谓项目管理，就是组织相关资源完成项目的过程。&/p&&br&&b&二、项目管理常遇到的问题&br&&/b&&br&&p&可是我们却常常在推进项目向前的时候，遇到各种问题：&/p&&ol&&li&对于交付给别人完成的事务不放心，总是担心出漏子，事实上，也的确常常出漏子。&/li&&li&怕什么来什么，经常在deadline到达那天或者前两天出漏子，告诉你因为若干客观原因，某个环节又得延期，于是导致整个项目的时间表跟着变动。&/li&&li&如果自己事必躬亲，什么都干，累的跟猪一样，还是没法解决问题：首先你一个人干不过来，其次不是所有的都是你会干的，而且你有抢同事饭碗的嫌疑。&/li&&li&到底一个项目（或者项目中的一个人物）做到什么算是合格，执行的人不是很清楚，甚至可能出现问到你自己的时候，你自己都不清楚。&/li&&li&你觉得你已经跟别人说得很透彻的事情，别人其实可能根本没弄明白，你们最后互相埋汰，肝火大动（这个最经常出现在技术人员和业务人员的相互骂sb的场景中）&/li&&li&项目执行者各人理念不同，方式方法不同。做成一个事情的方法很多，说不上对错，但如果老板说按照A的办法做，B自然很不爽，在这种情况下保证B能够正常给出他应该给的结果？&/li&&li&也许还有更多。&/li&&/ol&&p&不解决好上面的问题，就不算好的项目管理。&/p&&br&&strong&三、项目管理的目的&/strong&&br&&br&&p&项目管理的好坏，直接决定了效率的高低。我认为，成功的项目管理就是能够在预期的时间、使用预期的资源内达到预期的目标。&/p&&p&项目管理的最终目的，说句国企常常在电视上喊的口号，就是：我们一定保质保量按时圆满完成任务。这话很精炼，问题是如果没有明确：“我们”是谁，“质”是什么，“量”是多少，“时”是多久，何为“圆满”，这就是一句老王常常骂的“江泽民语言”。&/p&&p&道理很浅显，逻辑很简单，在中科希望我最大的感悟，就是“多走一步”，这个“多走一步”看上去不起眼，象一张窗户纸，但是不捅破，就永远看不到后面真真切切的结果。&/p&&p&下面，就是我在中科希望六个月学到的老王牌项目管理流程心得。&/p&&br&&b&四、老王项目管理的步骤&br&&/b&&br&&p&还没入职的时候，我就和我的直接领导在填写一个“FY2011经营计划模板”的PPT，工作这么多年，我做的ppt也不少，每个公司都喜欢玩的年度计划和年度总结也是家常便饭，从来计划和总结没有什么关系，计划也从来没有得到过持续的执行过。一直的印象中，这纯粹就是走走过场的玩意儿。没想到老王的这个东西却是别有玄机。&/p&&p&这个经营计划的ppt的第一部分，就是老王牌项目管理的起点：目标&/p&&br&&strong&项目管理第一步：确定目标&/strong&&br&&br&&p&对于目标设定要求很简单：&/p&&ol&&li&能量化的一定要量化！&/li&&li&不能量化的软性目标也要量化！&/li&&li&什么？还有实在不能量化的，那么就要描述这个目标做到哪里能够带来什么好处&/li&&/ol&&p&老王对于数字非常讲究，我认为这个的根结在于：他需要管理不同的行业的公司，没有人可能是多个行业的专家，那么如何管理不同行业的业务？说的花里胡哨的形容词，说的云里雾里的专业术语，这些都没用，最无法骗人的就是数字，数字也是最简单的逻辑和效果。&/p&&p&所以，能够量化的一定要量化，不能量化的也要量化，压榨的实在量化不了的，那也要转换成有意义的可以预期的东西。&/p&&br&&strong&项目管理第二步：环境分析&/strong&&br&&br&&p&老王PPT的第二部分，是个大家都很熟悉的SWOT工具，这玩意儿基本也是人人都耳熟能详的东西了，但是，在老王的项目管理流程里面，这个是处于核心枢纽的部分！而且其操作手法也有独特的地方。具体要求如下：&/p&&ol&&li&在SWOT的每个象限，针对竞争对手写出3条，最多不超过5条&/li&&li&写完之后逐项论证是否成立&/li&&li&论证完成之后是一页SWOT的综合结论，这一页写法很简单，选择前面每个象限中的你认为最重要的一条，写法如下：“加强xxx的优势”“减弱xxx的劣势”“抓住xxx的机会”“规避xxx的威胁”注意，一定要引用swot中的原话！&/li&&/ol&&p&这里需要补充一下关于威胁和劣势的区别，我一直没弄明白这两个的区别，不过老王解释了一句我就明白了，他说：什么叫威胁？就是出现这情况，这个目标就必死的事情！&/p&&br&&strong&项目管理第三步：策略设定&/strong&&br&&br&&p&我想起那个印象深刻的场景：老王开会，问所有的人：“神马叫策略？”答案很多，也有非常教科书一样的长长的一句一句的话，老王最后霸气侧漏的下了个我印象深刻的定义“策略就是mi你的quota要做的事”&/p&&p&是的，直击要害。策略就是完成你的目标要做的事情。&/p&&p&我们的目标在第一个步骤中已经设定好了，那么策略从哪里来呢？策略就从第二步环境分析中来，所以我说第二步是处于核心枢纽的部分，因为下面所有的策略，都来自这个地方，来自“加强xxx的优势”“减弱xxx的劣势”“抓住xxx的机会”“规避xxx的威胁”。&/p&&p&我曾经就SWOT成为所有策略的来源请教老王：如果SWOT分析出错了，岂非后面完事皆错？他说是的。&/p&&p&当然，我一直以来也没有发现更好的办法，昃小姐曾经提供过一种科学的避免误差的办法，了解了一半，没有深入，暂时还是无法替代SWOT。&/p&&p&但是我想说一点的是：就算SWOT分析有误差，策略设定出错也没关系，策略的执行到位并完成才是项目管理的成功之道。&/p&&p&很多时候，即使这是一条正确的路，也因为不得力的关键控制点的执行，而最终失去成功。&/p&&p&反之，就算策略出错了，有良好的项目控制，只要纠正偏差，就能慢慢调整到正确的方向，必然就会成功。&/p&&p&唐僧要去取经，怕的是悟空往东走，八戒往北走，唐僧要往南走，处于内耗，永远原地踏步，走不到要去的地方。如果有良好的项目管理，所有的人都跟着唐僧往南走，走到一定的阶段，发现不对，大家再一起调整方向，终有一天会调整到正确的西方。&/p&&p&下面我来讲策略如何能够保障执行。这就是这份ppt的第三部分，这也是这个项目管理的精华之一：&/p&&blockquote&&ol&&li&设定重点策略：根据SWOT的综合结论，列出mi你的quota要做的事情：），可能一个象限会有1－n个重点策略。&/li&&li&设定关键控制点：针对每一条重点策略，要拆解成三个左右的关键控制点。完成了这三个控制点，就能意味着这个策略能够顺利完成。这个需要设定关键控制点的人和验收的人共同确定，互相有底。&/li&&li&设定验收标准：每一个控制点要有可量化的验收标准，主要是三要素：什么时间，谁来做，做到什么。这个验收标准也是需要设定的人和验收的人共同确定，互相有底。&/li&&/ol&&/blockquote&&p&不但要学会设定目标，而且要学会设定策略，然后要设定关键控制点，然后要设定关键控制点的验收标准。这才是项目管理的真谛啊，不但管理了目标，而且管理了实现目标的过程。&/p&&p&设定关键控制点是确保这个策略能够完成&/p&&p&设定验收标准是确保这个关键控制点能够完成&/p&&p&关键控制点和验收标准是老王特别讲究的东西。甚至验收标准的写法，都非常讲究，我认为他是想通过公式化的写法，能够让执行者迅速明白要做到什么，标准是什么，减少沟通成本。关键控制点和验收标准，如果写的制定的人和验收的人都不清楚了然，一切的执行无从谈起。一定是双方共同明确的，甚至可能需要多次讨论才能确定。&/p&&p&老王说：能在他手下，这份经营计划的ppt能够三次以内过堂就完成的，从来没有一个人。我很荣幸没有成为打破纪录的那位，我也是第三次过的。&/p&&br&&strong&项目管理第四步：重点工作和执行计划&/strong&&br&&br&&p&有了重点策略和验收标准，下面就需要跟你的team和你的支持部门拟定重点工作和执行计划了。这个老王有一个专门的月度重点工作表来跟进。&/p&&p&我们平时部门经理什么的，做计划的时候，容易出一个毛病，就是1、自己能看懂就行，2、很少和team一起做，和team也是确认一个数字而已，很少或不知道怎么去干预执行过程。老王特别强调：重点工作和执行计划，不是让你自己写自己看的，是要让执行的人明白并且能够照着去做的。&/p&&p&所以，这个重点工作和执行计划其实是由你和你的下属一起完成的（当然，也有可能有的事项项目牵涉到同级的部门，比如程序开发需要涉及技术等等）。所以，具体步骤如下：&/p&&ol&&li&根据重点策略，设定完成重点策略所需的重点工作及验收标准。&/li&&li&和下属明确你列出的重点工作和验收标准，让下属明白你需要他要做到的目标是什么？他需要什么时候做到？他做到什么标准算合格，做到什么标准算优秀。这个环节由你自己主导。&/li&&li&与下属讨论明确他完成这个重点工作的行动计划（或者叫节奏）是什么，这个环节由下属来主导，但是你最终要认可。他必须告诉你，并且你要认可：如果要按照前面的要求完成这个项目，他的行动计划是什么，第一步做什么第二步做什么第三步做什么，每一步的时间节点是什么，每一步的验收标准是什么。而你，要认可如果他达到了这些步骤，就是能够完成这项重点工作的，否则，你们就需要反复讨论。&/li&&/ol&&p&举例：你有两个下属A和B，你需要他们都做成同样一个事情。&/p&&p&首先，你要告诉他们验收标准：你需要他们在什么时间，给你一个什么样子结果。要明确到数字和时间。（我们很多时候到这里就完了，我们就等着到什么时间来要结果，这是不够的！！！我前面说到的感受最深刻的“多走一步”就在这里体现价值了）&/p&&p&然后，你让他告诉你，他们准备怎么做，来保证按时给你这样的结果。有可能有这样的情况：A聪明一点，他只需要3步就能完成，B笨一点，他需要8步才能完成。但是，请注意，这就是人和人的节奏不一样，只要他们都能根据你的要求完成任务，又有什么关系呢？&/p&&p&有一次业务会议，老王提到一个要点：给销售不能说策略，给销售就是讲工作，否则就变成形式主义。下属能理解策略当然更好，但是在更多时候，你不能指望下属理解整个的策略，那么，你就让他好好的完成你既定的重点工作就好了。&/p&&p&老王，就是用了设定行动计划这个 “多走一步”的办法，让我们做到了对项目的可控性。&/p&&br&&strong&项目管理第五步：跟进&/strong&&br&&br&&p&做到部署重点工作和执行计划这个就可以安枕无忧了么？当然不，为了保证项目能够按时完成，还需要加上一道保险，这就是下面这个重要环节，同时很类似时间管理GTD里面的“回顾”：跟进。&/p&&p&对于跟进这个事情，老王常用的词叫Review，我翻译成跟进，嘿嘿。&/p&&p&跟进的意思，就是加上保险，让你确保你的项目所有的行动计划的进展状态是否正常，如果正常当然ok，如果出现差池，那就可以及时调整，不至于到了项目截止日期打你个措手不及，欲仙欲死！&/p&&p&跟进的步骤如下，我个人实践中发现两种跟进办法：&/p&&p&1、定期跟进：比如每周的例会，统一对于进行的行动计划进行跟进（其实公司周报的发明，就是应该起这个作用的，但是由于普通的公司的周报都是基本没有主题的，失去了项目跟进的灵魂的周报就是流水账）&/p&&p&2、节点跟进：比如某个行动计划是大概2周完成，你可以还有一周的时候跟进一下，还有3天的时候跟进一下，保证进度正常。&/p&&p&需要提出重点的是：跟进的背后要有具体的想法，你可以提出反对意见，但是你同时要给出解决办法。老王修炼到了可以直接在会上即时提出问题同时提出解决办法，普通的管理者，还是要在开跟进会之前，多做做功课才行。&/p&&p&老王在月度重点工作表里面甚至强调要求我们在每个行动计划上，都标准上对应哪一条重点策略，以便让他清晰的把握现在的我们干的事儿是在和当初计划一样向一个方向迈进！&/p&&br&&strong&项目管理第六步：重复第二到第五步。&/strong&&br&&br&&p&SWOT要经常更新。&/p&&p&这就是取经路上的修正的问题，拿我们前面取经的例子来说，如果队伍如果跟着唐僧往南边一条路走到黑，那就跑南极去了也到不了西天。对于大的策略，要定期重新进行SWOT分析。必要的时候进行修正，才可能走到成功的地方。&/p&&br&&b&附录：&/b&&blockquote&&ol&&li&中科希望短暂的六个月，我感觉比我过去6年学到的东西还多，感谢王总的教诲。&/li&&li&文章中提到了经营计划的ppt和月度重点工作表两个文档，ppt里面的东西是给团队看和演讲的，一表通那个excel是用来管理的时候审核下属用的。&/li&&li&项目管理有一个铁律就是：别拿客观原因说事儿，完成就是完成，没完成就是没完成。老王举的例子很直接：不能说因为日本地震了，所以你没有mi你的quota。&/li&&li&我做了个项目管理示意图：&/li&&/ol&&/blockquote&
以下部分来自我的博客，是我最近半年理解到的的项目管理的方法论总结，抛砖引玉吧，工具是一个ppt和一个excel表格，原文见： 说明：需要老王牌项目管理相关PPT和EXCEL模版的朋友，请加我的微信：wendayuan一、项目管理的定义 我这里所指…
&p&&strong&9月11日更新：增加一篇报告&/strong&&strong&《中国互联网黑市分析：网络彩票内幕 》 &/strong&&/p&&br&&p&&b&-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------&/b&&/p&&br&&br&&p&&b&我们花了几乎半年的时间调查了中国互联网黑色产业链的十几个方面，会陆续推出一系列报告，下面是其中的三篇，分别是：&/b&&/p&&br&&p&&b&《中国互联网黑市分析：QQ信封号产业链》&/b&&/p&&p&&b&《中国互联网黑市分析：百度竞价单页产业链》&/b&&/p&&p&&strong&《&/strong&&strong&中国&/strong&&strong&互联网黑市分析：网络彩票内幕 》 &/strong&&/p&&br&&p&&strong&欢迎大家指正。&/strong&&strong&TOMsInsight 会不断推出黑市分析报告，和其他分析报告，深度洞察中国互联网。大家可以去我们微信订阅号查看：tomsinsight，或者访问网站 &/strong&&strong&：&/strong&&strong& &a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//www.tomsinsight.com& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://www.&/span&&span class=&visible&&tomsinsight.com&/span&&span class=&invisible&&&/span&&/a&&/strong&&strong& 谢谢。&/strong&&/p&&br&&p&&em&&strong&（&/strong&&strong&TOMsInsight是我们团队名字，我们是一群geek、一群分析师、一个专业数据分析团队，专注于中国互联网的深度数据分析洞察，发布独家原创报告。虽然阻力重重，但是我们抱着对互联网的真正热爱，只想探索真相，问心无愧！！！&/strong&&strong&）&/strong&&/em&&/p&&br&&p&不少朋友说我们的微信号比较难搜，其实是 tomsinsight，后面单词首字母大写了，发一个二维码硬广吧，方便大家：&/p&&br&&p&&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//weixin.qq.com/r/wExFXYnENdRKrc0_9xnS& class=& external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&&span class=&invisible&&http://&/span&&span class=&visible&&weixin.qq.com/r/wExFXYn&/span&&span class=&invisible&&ENdRKrc0_9xnS&/span&&span class=&ellipsis&&&/span&&/a& (二维码自动识别)&/p&&br&&p&------------------------------------------------------------------------------&/p&&br&&p&&strong&下面是3篇黑市分析报告：&/strong&&/p&&br&&br&&br&&p&&b&&u&《中国互联网黑市分析：QQ信封号产业链》&/u&&/b&&/p&&br&&br&&br&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/50/7de87eff47dedad94f926_b.jpg& data-rawheight=&333& data-rawwidth=&600& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&https://pic2.zhimg.com/50/7de87eff47dedad94f926_r.jpg&&&/figure&&br&&br&&p&2013年中旬，美国一家互联网公司进入中国，在产品落地和市场竞争分析时找到TOMsInsight团队做顾问。这家公司的优势是技术和产品设计，但国内有两家无节操的山寨模仿者。美MIT毕业的年轻帅哥CEO对之极其不屑，而我们团队的首席分析师非常明确直接的告诉他：“你会输给国内的山寨公司，因为对方在APP营销的时候已经开始使用信封号。而你不会用也不能用。”当这位CEO得知什么是信封号营销时候，非常诧异的睁大的眼睛，做出一个C罗进球庆祝似夸张的表情。几个月后，美国公司退出了中国市场。而那个夸张的表情一直留在我脑海中挥之不去就像魔咒一样。&/p&&br&&p&在中国，大多数行业都有一定的门槛，有人喜欢称之为：“黑市门槛”。意思是很多交易是见不得光的，属于潜规则范畴或者是不为人知的行业秘密，有一定的非法性，只能在黑市交易。这种信息只流传在最信任的人脉圈子里。让行业外面的人或者是新人一头雾水，或总是被老鸟们称为：不上道。&/p&&br&&p&而中国的互联网行业，也是如此。&/p&&br&&p&了解“黑市门槛”，最好从黑市入手。而读懂了黑市，看明白了黑市的交易，弄清楚了交易背后隐藏的利益链条和规则、以及见不得光的秘密，也就读懂了所谓的“黑市门槛”。&/p&&br&&p&TOMsInsight接下来会推出一系列的互联网黑市的分析报告，每期登场一个主角。&/p&&br&&p&今天的互联网黑市主角是：信封号产业链。&/p&&br&&p&&b&什么是信封号？&/b&&/p&&br&&p&信封号，就是被盗的QQ号。信封号产业链，就是QQ号盗取、销赃、并利用获利的产业链。被盗的QQ在黑市上称之为“信封号”。在中国，QQ作为人人必备的IM软件，有8亿以上的用户数，最大2亿以上的同时在线量，对周边生态环境有着不可估量的价值。&/p&&br&&p&可能很多人都有过自己的QQ号被盗的经历。而被盗后的QQ号有什么用处呢？在黑市上怎么流转？我们分成销赃和生产两部分来观察。&/p&&br&&p&&b&信封号的黑市术语和销赃过程&/b&&/p&&br&&p&我们先通过黑市术语来分析销赃的过程：&/p&&br&&p&&b&取信&/b&：一组QQ用户名和密码称为一个“信”，一个信封就是一万个（或者一千个）被盗的QQ号和密码。通过各种手段盗取QQ号码和密码，以万为单位保存成信息文本。拿到这些信息被称为：“取信”。&/p&&br&&p&&b&洗信&/b&：通过一些工具，将信里面有价值的信息（QQ币、有价值的游戏虚拟装备、QQ靓号等)筛选出来的过程称为“洗信”。有专门的“洗信人”或者是“洗信工作室”来完成。&/p&&br&&p&&b&洗信过程&/b&：盗取后就没有经过任何清洗的信被称为一手信，一手信的洗信主要就是三步：第一步洗Q币，把信封里面Q币都转移出去，然后在黑市上出售；第二部是游戏虚拟装备，腾讯公司的主要收入就是来自游戏，而被盗取的QQ号中蕴藏的游戏虚拟财富必定不菲，所以洗信人接下来会把游戏装备、游戏积分、游戏账号以及游戏币等凡是能兑换成钱的游戏财物转走，存入固定账号。第三步就是QQ账号，挑QQ靓号（五位数、六位数、或七位数的短号，或者一些含有吉祥数字的号码）来观察是不是有密码保护或者死保（申请了密码保护资料，但是原主人忘记或者丢失了密码保护资料）。&/p&&br&&p&&b&二手信&/b&：一手信经过洗信后，称为二手信。二手信一般以更小的单位出售，在二手信的黑市上，一个信封一般只是一千个号。二手信经过洗信人的封装，分成不同的种类，不同的种类有不同的用处，下面是几种比较常见的二手信：&/p&&br&&p&&b&群发信：&/b&用来给被盗号的每一个好友发消息，一般发的消息都是特定的广告，例如各种网页游戏，特定的论坛等等，而现在很多APP的广告也开始使用群发信。&/p&&br&&p&&b&广告信：&/b&在QQ空间内植入广告，由于大多数人都开通了QQ空间，而一个人的QQ空间又会影响被转载到多人，所以效果明显，而且成本低廉，深受一些网络推广者喜爱。在QQ空间植入广告的信封由于腾讯安全策略，必须是能提取cookies的信封，就是无需验证码直接登录的信封，所以在黑市上也叫cookies信。&/p&&br&&p&&i&（本文开始提到美国公司在国内失败的例子，就是国内的模仿者在APP推广阶段使用了广告信和群发信。）&/i&&/p&&br&&p&&b&忽悠信：&/b&黑市上的买家登陆被盗的QQ号给好友发一些诈骗消息，一般都是急需钱或者出事了之类的骗术。在忽悠信中还有特定的分类：
海外留学忽悠信、女生忽悠信、18-23岁忽悠信，微信忽悠信等。可以类推这些可耻的骗子的手段。&/p&&br&&p&在这个封装过程中，信封的封装者和黑市上的卖家，充分的发挥了创新能力，出品了各种各样的信封：地区信、八位信、过夜信、90后信、蓝钻信、游戏信、等等，几十上百种，分别在黑市上卖给不同目的买家。&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/50/5febc415a293ed432b5d_b.jpg& data-rawheight=&336& data-rawwidth=&600& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&https://pic3.zhimg.com/50/5febc415a293ed432b5d_r.jpg&&&/figure&&br&&br&&p&&b&老信：&/b&
最后被榨净的QQ号还会卖给黑客用来编写密码词典，或者邮件群发者群发广告。被盗的QQ号码是黑客用来计算用户密码习惯最好的素材。他们进行编译、分析、比对后，从而对网银或者支付宝之类支付工具进行破解。而邮件群发者不在乎用户是否找回密码，只是根据特定的信息，来发放广告。老信还有其他特定用处。&/p&&br&&p&在这个产业链上，每个阶段的工作一般都由不同的“洗信工作室”专攻，而且会非常“守信用”：“洗币”、“洗游戏装备”、“洗靓号”、“做忽悠”、“做广告”等每个部分之间绝不相互侵犯利益。&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/50/a017bd06c7e8fda3ab1892408fef5b7c_b.jpg& data-rawheight=&334& data-rawwidth=&600& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&https://pic4.zhimg.com/50/a017bd06c7e8fda3ab1892408fef5b7c_r.jpg&&&/figure&&br&&p&最夸张的是，由于一般都是在晚上12点开箱子（下文介绍，开箱子只指新鲜的信封被放到市场上），而到了第二天天亮，被盗号的用户都会发现自己的QQ号被盗，从而修改密码或者采取安全保护，让信封中大量的号失效，所以整个销赃的过程都集中在晚上12点早上7点之间。所以看似复杂的过程，在互联网黑市上，只用了7个小时就彻底完成了从头到尾的完整的流水线。每一个信就像一头牛，从剥皮，拆骨，切肉
… … 到了早上7点，只剩一滩血污。&/p&&br&&p&&b&信封号的生产过程&/b&&/p&&br&&p&每天，中国互联网黑市上的信封号出售的数量都大概在1000万个左右，TOMsInsight通过一些非常规手段监控2014年5月份一个月内黑市的出售二手信封总数量可以见下图，我们能监控到的样本只占少数所以通过一些算法预估和去重，数据并不非常精确：&/p&&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/e3fa79020ebee27d7ece21_b.jpg& data-rawheight=&334& data-rawwidth=&600& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/e3fa79020ebee27d7ece21_r.jpg&&&/figure&&br&&br&&p&而这么多的信封，是如何生产出来的呢？&/p&&br&&p&在信封的生产过程中，最核心的也是整个产业的“老大”一般在黑市上称为“总代理”。总代理首先向木马程序编写者购买或者定制专门的盗号木马（做马），然后委托一些流量商，将木马挂在网页上。用户只要点击该网页，或者是下载了网页上的资源，其计算机就会被植入木马；木马将截取到的QQ号码和密码发往指定的服务器，总代理每天晚上会在11点左右把收到的号码和密码信息整理（开箱子），分给下面的二级代理（二级带来再分给三级，根据信封的数量），开始在黑市上销赃。&/p&&br&&p&这个产业链中。流量商扮演了极其重要的作用，对于总代理来说，拥有一款效果稳定的木马和下级“二级代理”以及“洗信人”只是第一步，他们更需要将木马植入到用户的电脑中，才能真正获得利益。因此掌握着大量网站资源的人被总代理们格外珍视，这些人在行业内被称为“流量商”，即“挂马”人。流量商或者自己是网站的站长，或者与很多网站站长熟识，他们将病毒木马挂在点击率较高的网页上，当用户点击到那些弹出窗口时，木马病毒就“种”到了用户的计算机上。&/p&&br&&p&在目前行业内，流量商根据IP流量对网站进行付费，1万IP大约需要100元到200元人民币，而流量商向总代理收费则是按信收费，一万个信1000元到1500元不等。而一个质量比较好的站，3万左右的流量就可以拿到一万个信。代理人虽然是整个产业链的核心和“老大”，却处处被流量商制约。流量商也在黑市上被称为“做箱子的”，行业内，很多总代理为了讨好流量商，还会对采取分成的合作模式，有的强势的流量商甚至可以拿到比总代理更高的分成。（渠道为王真是在黑市也成立啊）&/p&&br&&br&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/50/40e355dc47f6e09d3f7d625d4c1cbcb9_b.jpg& data-rawheight=&335& data-rawwidth=&600& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&600& data-original=&https://pic1.zhimg.com/50/40e355dc47f6e09d3f7d625d4c1cbcb9_r.jpg&&&/figure&&br&&p&有人的地方就有江湖，信封号的江湖，精彩纷呈，比之香港黑社会电影是有过之而无不及，更多的斗智斗勇，更多的创新颠覆，让这个不合法的产业链越来越精彩。&/p&&br&&p&在这个信封号产业中，每一个细节都有各种复杂模式我们就不一一叙述，有兴趣的读者可以使用我们微信号的服务进行交流。在此我们更多是希望给大家展示出这个产业链的面貌。&/p&&br&&p&&b&对我们的启示&/b&&/p&&br&&p&我们团队分析这些，绝不是希望大家成为这个产业链上的一环，更不是希望大家购买各种信成为黑市消费者。相反，整个信封号产业链都是绝对违法的！我们只是希望通过这样的分析，给大家揭示中国互联网的完整的面貌。&/p&&br&&p&当绝大多数人的眼光都盯着BAT等互联网巨头。各种媒体、专家、互联网分析师、观察家们都在讨论着微信的战略、小米的互联网思维、O2O、特斯拉如何重塑行业、等等的时候。岂不知这些都是互联网行业这座冰山浮到外面的风景，而那冰山的巨大的水底世界，却又不为人知。当你熟读了各个互联网巨头的战略，看尽了互联网思维，想出一个颠覆性产品、然后进入到这个行业的时候，其实等待着你的其实就是这些。&/p&&br&&p&在探索出真相之前，问题没有那么简单。&/p&&br&&p&------------------------------------------------------&/p&&br&&p&专注于中国互联网的深度数据分析洞察&/p&&p&&b&微信号：tomsinsight ，网站：&a href=&//link.zhihu.com/?target=http%3A//www.tomsinsight.com& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&www.tomsinsight.com&/a&&/b&&/p&&br&&p&----------------------------------------------------------