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鹏华资产宏观大类资产配置 潜心角逐资本市场
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据报道，日，由九州证券股份有限公司与北京川谷金融科技共同举办“2018年首届资产配置与私募发展高峰论坛”在北京隆重举行。会议聚集近300位来自鹏华资产、京东金融、光大金控、中国外贸信托等业界专家学者，以及申毅投资、黑翼资产、格雷资产、念空数据、拉曼资产等私募代表。与会嘉宾共同探讨了资产配置与私募发展在2018年的发展新趋势。&&针对特定客户开展符合法律、法规监管要求的各类资产投资管理业务，并积极探索创新模式。
本次***共有两场精彩的圆桌论坛，“大类资产配置未来发展方向”就是其中之一。鹏华资产作为首批中国证监会核准从事特定客户资产管理业务以及中国证监会许可的其他业务的专业资产管理公司，顺理成章出席本次资产配置圆桌论坛。
目前资产管理行业走在一个十分重要的十字路口，在对于FOF投资未来的发展方向上新的一些发展思路上，鹏华资产副总秦**认为，FOF是专业性非常强的投资领域。在2017年之前，FOF机构对于FOF这种评价系统的要求和选择其实是很少的。现在全国FOF机构和FOF系统有很大的发展，陆续对于私募交易细节进行评价方法和模型越来越多。通过国外的经验来看一下，FOF不光是一个私募选择工作，还有一个宏观大类资产配置，到接下来的策略配置。最后还有一个投资管理过程，整个市场是一个竞争很激烈的市场，慢慢会有一个优胜劣汰的过程。
鹏华资产自2013年成立之来，就着眼市场趋势与需求，致力于资产管理业务的主动投资管理转型，以摆脱路径依赖、回归主动管理、强化风险抵御能力为长远健康发展的经营圭臬。鹏华资产投资管理部的核心团队成员更是经历了国内私募基金由起步到发展的全过程，是国内最早开展私募基金服务和研究的团队，具有丰富的投研相关经验，对国内外宏观经济走势、资产轮动规律、策略归因分析理解深刻，擅长量化策略开发，在市场变化中优化调整大类资产及策略配置方向，在专业领域走在了同行前沿。
如今，越来越多的高净值人群青睐鹏华资产的财富管理服务，未来鹏华资产将在既定的方向上顺势而为、稳健发展，在持续不断的稳健与进取中为更多高净值客户创造财富价值。
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来源：投资者报
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　　FOF是借助“基金管理的专业能力，选择该基金，有利于投资者进行多元化配置，潜力巨大，中国正在开启“基金中基金”投资的全新时代
　　“忽如一夜春风来，千树万树梨花开。”随着监管层发布公募FOF产品相关指引，支持基金行业推出基金中的基金，公募也纷纷举办FOF相关研讨会，积极备战。据《投资者报》记者不完全统计，截至11月中旬，已有包括华夏基金、华安基金、广发基金、上投摩根基金、博时基金、建信基金、富国基金等数家基金公司都在着手，或者已经成立相关部门，力图为投资人提供更好的FOF产品和服务。
　　与此同时，不少基金子公司更是把FOF视为转型主攻方向。据基金业协会数据，目前已有45只FOF产品进行了备案。FOF（Fund of funds基金中的基金），是指投资于的基金，产生于上世纪70年代的美国，近10年来，它已成为海外个人投资者的主流投资方式。“FOF是基金行业发展到一定程度后的必然产物。据中国基金业协会的数据，截至8月份，我国公募基金产品数量达到3296只，这比沪深两市总数还要多。面对如此多的基金产品，投资者很难有精力和专业知识寻找、跟踪和管理自己的。而FOF则是借助基金管理人的专业能力，选择基金，有利于投资者进行多元化配置，自然发展潜力巨大。中国正在开启‘基金中基金’投资的全新时代。”罗素投资董事长兼首席执行官Len Brennan如是表示。
　　FOF迎资产配置风口
　　兵马未动，研讨会先行。FOF在国外已经比较成功，但在国内还是一个新鲜的事物。因此，举办相应的研讨会，对国外先进有效的经验实施“拿来主义”在2016年这个FOF元年自然屡见不鲜。就在11月10日华安基金主办的“论道？――资产配置高端峰会”上，华安基金指数与量化事业部总经理许之彦表示，“国内正迎来资产配置时代，FOF是基金资产管理发展到一定阶段的必然产物，基金多元化发展带来的基金选择困难和客户需求不够匹配，客户风险收益特征可以通过FOF得到一定程度满足。”11月15日，上投摩根国际投资部总监张军表示，集中“押宝”单个策略的投资方式弊端逐渐显现，多元化配置战略在投资回报和风险波动两方面的平衡则显示出比较突出的优势，而FOF产品则是投资者进行多元化配置的优秀工具，发展潜力巨大。除了目不暇接的研讨会之外，基金公司更在积极成立FOF专门部门。
　　例如，建信基金就已经成立了以量化投资管理团队为核心班底的FOF投资团队。据介绍，目前管理团队包括国内外资深FOF投资管理人、多策略量化产品投资经理等，覆盖CTA、黄金、大宗商品、等诸多投资领域。而华夏基金总经理汤晓东也表示，“华夏基金非常重视FOF业务，成立了跨部门的资产配置团队，相关团队已就FOF基金进行了充分的专业研究储备，在战略性资产配置、战术性资产配置、资产配置量化模型、基于主客观的基金优选等各个方面均有丰厚的积淀，目前已经准备了面向各类风险偏好客户的一系列FOF产品方案。”业内人士认为，无风险、高收益的时代正在终结，在资本配置风口下，发展FOF是一个必然的选择。
　　子公司已备案44只产品
　　公募基金公司还在忙着开会，公募基金子公司却在忙着产品备案。据基金业协会公布的基金产品备案信息，早在2014年，基金子公司就已经在FOF领域悄悄播种。截至目前，基金子公司已经备案了41只FOF产品和3只FOHF产品，以“一对多”为主。据公开资料显示，自天弘基金子公司2014年1月份率先成立了4只FOF产品以来，当年便备案了11只FOF产品，截至目前，子公司已经备案的FOF数量为41只。据《投资者报》记者了解，目前已有不少基金子公司都在积极准备相关的FOF产品。从投资范围来看，41只FOF产品涉及公募、、等，其中既有投资纯债型基金的低风险产品，也有投资偏股型基金的高风险产品，还有投资量化对冲的平衡策略型产品。但规模普遍较小，多数备案的FOF产品规模在几千万到几个亿元不等。从投资客户来看， 等大资金量的机构居多。
　　对此，业内人士指出，这说明机构投资者对低波动、拥有较好长期风险调整后收益特性的FOF需求很大，主要关注策略容量、投资风格稳定性、业绩可持续性、回撤控制等要素。除了FOF产品，专门投资对冲基金的基金FOHF产品也正在成为多家基金子公司已经报备或者准备报备的产品中的新贵。据基金业协会的备案信息显示，东方基金子公司东方智汇自2015年开始，已经报备3只“一对多”的FOHF产品，分别是东方汇智FOHF精选资产管理计划、东方汇智-诺德鸿鹏8号安享FOHF资产管理计划、东方汇智-敦敏资产湘湖汇3号FOHF资产管理计划，均设有产品期限，分别为三年、一年半、一年。鹏华基金也告诉《投资者报》记者，公司已经准备了此类产品，并汇聚了一批国内较早筛选和研究量化对冲基金的投研人员，希望逐步布局能满足不同风险偏好投资者需求的产品线。“资产管理行业总会经历时代－基金时代－FOF时代。随着去杠杆的持续，基金子公司牌照优势也将逐渐消减，由被动的通道业务转向主动管理势在必行。从这个角度来说，选择在FOF项目上发力，确实是基金子公司转型的不错选择，前景光明。” 歌斐资产董事总经理郭弘仁如是说。
　　2017年FOF有望井喷
　　尽管目前公募基金在FOF产品方面尚未取得实质性进展，但接受采访的多位业内人士一致认为，2017年FOF产品有望井喷。在张军看来，要做好FOF投资，需要在“多元化”、“分散化”和“专业化”几个方面下功夫。据张军介绍，目前摩根资产的平台上有超过500种，所投资的市场可能涵盖超过50种资产类别，涉及多种，这些不同策略之间呈现的低相关甚至是负相关性。
　　在他心目中，这是该公司FOF产品的核心竞争力之一。张军还称，即将推出的上投摩根全球多元配置基金正是一只通过进行FOF投资的公募基金产品，主要投资于多只摩根资产管理旗下公募基金。“现在的市场环境下，投资者仅靠买入持有行为已经很难维持稳定收益。在资产荒的背景下推出FOF这种资产配置类型业务，具有它的历史必然性。”广发部投资经理朱坤称，“基金本身就有平滑市场波动的优势，而FOF则将这种优势进一步放大。对于追求长期稳定收益的客户，波动较小的FOF对于投资者来说优势更加明显”。
　　美国FOF增速更快
　　据公开资料显示，到2013年年底，美国一共有1267只FOF的产品，而截至2015年年末，美国市场公募FOF规模达到1.7万亿，占公募的比例为11%；同时，FOF近五年规模增速达到13.8%，比普通公募基金规模增速高出2倍左右。“他山之石，可以攻玉。我国FOF刚刚起步，而在发达市场，FOF已经发展了30多年，规模从十几亿美元增长到上万亿美元。” 华夏基金总经理汤晓东称。
　　为此，华夏基金公司携手全球领先的FOF/MOM管理人罗素投资集团，用华夏基金的本土投研优势，加上罗素投资丰富的海外资产配置经验，强强联合为投资人提供更好的产品和服务。据记者了解，为了更好地进行FOF基金管理，华夏基金从去年开始重点布局行业基金，发行了包括医疗、消费、制造业、军工、科技等多只行业基金，将行业的深度研究变为可供FOF基金投资的子基金产品，同时，对现有产品进行分析，逐步稳定基金的投资风格，成为可供FOF基金投资的具有稳定风格的子基金产品，完善而丰富的产品线为FOF基金投资提供了可行性。■
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　　金融界联合38家公募共同举办 “智领未来 ? FOF开启基金投资新时代 暨2017年全球资产配置与风险管理研讨会”，7月27日与您相约深圳，一起聊聊与FOF有关的话题。参会机构分别为南方基金、招商基金、广发基金、鹏华基金、融通基金、前海开源基金等。
　　公募FOF步伐渐行渐近。作为业内具有划时代意义的大事件，公募FOF的到来持续引发市场各方的热切关注。7月27日下午，继北京之后，由金融界联合38家公募基金公司共同举办的“智领未来.FOF开启基金投资新时代暨2017年全球资产配置与风险管理研讨会”在深圳成功举行。
　　公募产品要有所创新，银行、保险的需求改变，特别是终端零售需求客户的改变影响到公募基金产品有一些变化，甚至做了一些创新，其中公募FOF也是创新的一个类型。各家机构如何看待这种变化，并做出产品方面调整？
智慧观点 点亮财富人生
主办方致辞
　　金融界网站总编辑巫云峰表示，中国在跻身全球第二大经济体之后，正在面临着转型的艰巨任务。经济增长的质量越来越重要，伴随这一过程，中国资本市场也在转型当中，以前盛行的投机氛围正在逐渐消退，价值投资的理念在逐步形成当中。　　巫云峰认为，正是在这一背景之下，FOF基金走上了前台。　　“展望未来，互联网基金2.0时代才刚刚开始，基金行业的FOF时代也才拉开帷幕，如何在跌宕起伏的市场波动中为投资者创造安全持续的回报必将成为行业竞争核心。” 巫云峰表示。
主讲方向：发挥专业价值 提供优质服务
　　南方基金首席市场官吴增涛指出，大多数人参考美国FOF的发展情况，预估中国FOF的发展空间巨大。但是这种简单的类比，似乎说服力不强，因为美国FOF发展拥有自身的条件，美国市场与中国存在很大的差异。我们应该更加关注如何根据中国的实际情况，研发满足投资者需求的FOF产品。　　吴增涛认为，FOF不单单是一种新的理财产品，重要的是，FOF能够实现底层资产投资与大类资产配置的专业化分工，将开创基金行业新的时代。
主讲方向：智能投顾与公募FOF
　　中国金融在线智能金融业务总经理何剑波称，智能金融的配置内核就是FOF，但是，基于国内的市场环境，实践中仍然有不少的问题存在，尤其是涉及到境外市场的资产配置方面。
　　何剑波表示，中国的智能投顾和FOF，刚刚起步，两者本质一致，特别是在初期做配置型智能投顾时，主要考虑还是大类资产配置，将进一步平滑收益和风险。
话题方向：公募产品创新与FOF本质
　　公募产品要有所创新，银行、保险的需求改变，特别是终端零售需求客户的改变影响到公募基金产品有一些变化，甚至做了一些创新，其中公募FOF也是创新的一个类型。各家机构如何看待这种变化，并做出产品方面调整？
　　公募FOF即将推出，规模有多大？产品的核心本质是什么，适合什么的投资群体？与会嘉宾就中国FOF市场的容量、FOF的本质等问题发表了各自的看法。
公募FOF大咖妙语连珠......
　　融通基金FOF业务负责人李勇认为，就创新而言，FOF最关键带来的就是投资理念和投资思路的转变，这是创新的核心。真正风险适中又有增值潜力的产品，没有形成比较明确的系列或者特征，而FOF正好可以弥补这一缺口，这是产品创新比较核心的一点。
　　前海开源基金FOF投资部负责人苏辛表示，公募产品的创新主要体现在以下几点：投资目标的创新方面、投资范围创新、客户边界的创新以及其他创新方面。
　　招商基金FOF拟任基金经理徐冉表示，当前公募行业创新主要还是应该以客户为导向的需求端的创新，她认为当前供给端的产品已经足够丰富，客户面临的主要问题在于应该选择什么样的产品，从这个角度来讲，FOF产品在这个阶段出来的创新是非常有市场空间的。
　　广发基金资产配置部投资经理朱坤表示，FOF不再是单一资产属性的产品，而是以客户为目标，客户给表达的风险收益特征就非常重要，所有做FOF的人都是围绕目标收益、目标风险做工作，产品模式是第一个创新。
　民生加银基金资产配置部负责人王铮表示，对宇公募FOF的产品创新，从以前的从业经验来看，如果是绝对收益的产品，客户是比较感兴趣的，所以民生加银基金想从绝对收益入手。很看好公募FOF未来的发展前景。
　　鹏华基金资产配置与基金投资部FOF投资副总监、投资决策委员会成员赵强表示，FOF的收益风险是可以根据客户的需求去调整的，本质是先有客户需求，再有产品供给。只有遵循了这个本质去设计FOF，才可能真正找到相应的投资群体，产品才能有生命力。
　　中邮基金FOF拟任基金经理王慈衔慈衔致鄄反葱挛侍猓紫纫ㄒ迨裁唇胁反葱拢改暌蛭凸垡蛩氐谋浠蟛糠植反葱禄故峭Ａ粼谏晔攴绞健⑼蹲史段У确矫妫嬲诓方峁狗矫娴拇葱轮挥蟹旨痘鸬任欢嗟钠分帧
南方基金宏观研究与资产配置部高级研究员夏莹莹认为，随着中国高净值客户的数量崛起，对公募基金产品需求端的变化产生了深刻的影响，基金公司为了生存，在供给端，首先要顺应市场需求的改变，布局自己的产品，包括对市场未来的判断。
13：00--13：30
13：30--13：40
主办方致辞
13：40--14：40
主讲方向：FOF发挥专业价值 为终端投资用户提供优质资产管理配置服务
主讲嘉宾：
南方基金首席市场官 吴增涛
14：40--15：40
主讲方向：产品创新 公募FOF产品透析
主讲嘉宾：
中国金融在线公司智能金融业务总经理 何剑波
15：40--15：50
●供需变化催动公募产品创新，各家机构如何看待这种变化，并做出产品方面调整的？
●公募系FOF即将推出，FOF产品的核心本质是什么，适合什么的投资群体？
●AI 如何应用于公募FOF产品？
●下半年大类资产配置方向的选择与建议
李 勇 融通基金FOF业务负责人务&
赵 强 鹏华基金资产配置与基金投资部FOF投资副总监
徐 冉 招商基金FOF拟任基金经理
朱 坤 广发基金资产配置部投资经理
苏 辛 前海开源基金FOF投资部总监助理、拟任基金经理
夏莹莹 南方基金宏观研究与资产配置部高级研究员
中邮基金 FOF拟任基金经理
王 &峥 民生加银基金资产配置部负责人
金融界联合38家公募共同举办
我为公募FOF建言献策& 鹏华环球发现(QDII-FOF)
鹏华环球发现(QDII-FOF)(206006)
单位净值:1.0360
净值增长率:-1.43%
累计净值:1.0360
净值更新日期:
最新估值:-()
基金简称:鹏华环球
最新规模:0.54亿元
风险等级:高风险
申购状态:可申购
赎回状态:可赎回
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05-10 15:10
07-30 09:27
01-07 13:40
09-28 09:54
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