爱卡汽车_中国领先的汽车主题社区、汽车资讯、汽车论坛中心股票-企业年金2016年总体业绩：净赚近300亿股票-企业年金2016年总体业绩：净赚近300亿股城网百家号中国人养老的第一支柱是政府发放的基本养老金，第二支柱是各类企业年金（包括职业年金）计划，人力资源和社会保障部日发布了2016年度《全国企业年金情况》的年报，总规模达1.1万亿的全国企业年金在2016年股市熔断和债市风雨中并未受损，反而净赚了3%。企业年金2016年净赚近300亿企业年金2016年是如何赚钱3%的？各类企业年金的收益率如何？各家企业年金管理机构的规模和业绩如何？企业年金托管机构的分布如何？以上各类问题，将根据全国企业年金年报进行一一解答。总体业绩：净赚近300亿2016年年底全国企业年金积累资金总规模为11075亿元，比2015年年末的9526亿元大增超过1500亿元，全国范围内参加职工人数达到了2325万人。从总体业绩来看，2016年全年企业年金当年投资收益为296亿元，按实际运作规模计算的当年加权平均收益率为3.03%。从业绩分布来看，很少有企业年金是亏损的，收益率在2%到4%之间的企业年金金额占比接近45%。由于2016年股市整体下跌，债市在12月也跌去了全年大部分涨幅，企业年金收益率在6%以上的产品也不多，只有1/20的企业年金收益率超过6%。从各类计划来看，固定收益类组合普遍高于含权益类组合，主要原因还是在于2016年年初前两个月股市的大幅下跌。其中，其他计划是指是指准集合计划和过渡计划，总体金额较小，2016年的这类产品的收益率高于单一计划和集合计划。单一计划和集合计划的固定收益类组合2016年全年业绩分别为4.77%和4.26%，都明显高于2016年度公募标准债券基金平均业绩1.49%。业内人士分析可能主要三方面的原因，第一是企业年金计划规模稳定，第二是投资受限也比公募基金少，第三是企业年金管理机构是从公募基金和其他养老机构中精选出来的优秀管理者。基金含权益类业绩夺冠保险固收类夺冠在21家企业年金管理机构中，除了建信养老金未公布业绩外，其他20家机构的业绩都已经发布，对各类计划组合的业绩进行了排序。单一计划是企业年金的主题，占全部企业年金金额的九成左右，南方基金固收类单一计划企业年金平均业绩最高，达到了6.17%；太平养老保险的含权益类单一计划企业年金平均业绩最高，达到了4.18%。集合计划企业年金同样是基金公司在固收类排名第一，保险公司在含权益类中排名第一。博时基金公司集合计划固收类组合平均业绩为5.38%，排名第一；太平养老保险公司旗下的集合计划含权益类组合的平均业绩为4.88%，排名第一。机构规模排名：保险三巨头前三华夏为基金类第一从企业年金管理规模来看，保险类企业年金管理机构三巨头名列前三，资产管理金额都超过了1200亿元，平安养老保险为1522亿元，泰康资产规模为1490亿元，中国人寿养老保险为1263亿元。基金类企业年金管理机构中，华夏基金公司管理规模明显领先，达到了814亿元，工银瑞信、嘉实和易方达三大基金公司在基金公司企业年金业务第二梯队，管理规模在500亿元上下。托管市场：工行遥遥领先在企业年金托管市场，工商银行遥遥领先，2016年年底托管资产余额为4227亿元，市场占比达到了38.17%，比第二名的建设银行高出1.5倍多。中国银行和招商银行的企业年金托管排名第三和第四，交通银行和农业银行的企业年金托管金额非常接近，排名第五和第六。]]>本文由百家号作者上传并发布，百家号仅提供信息发布平台。文章仅代表作者个人观点，不代表百度立场。未经作者许可，不得转载。股城网百家号最近更新：简介:股城网为您提供专业及时海量的财经资讯作者最新文章相关文章一文看懂基本养老保险基金投资管理办法|养老金|股市|投资_新浪财经_新浪网
一文看懂基本养老保险基金投资管理办法
　　文/新浪财经意见领袖专栏(微信公众号kopleader)专栏作家 孙博
　　《基本养老金投资管理办法》(征求意见稿)发布有助提振股市信心，促进资本市场健康发展，但短期内无实质利好。基本养老金投资管理办法面向社会征求意见，拉开了养老金市场化投资的序幕。
一文看懂基本养老保险基金投资管理办法
　　在股市近期连续下挫的背景下，6月29日晚，《基本养老保险基金投资管理办法》(征求意见稿)发布，意味着养老金市场化投资大幕准备开启，通读《征求意见稿》，我们认为有如下几点值得关注：
　　第一，基本养老金受托机构花落谁家仍未确定。从我国实际情况来看，基本养老金投资的受托机构确定有两种思路，一是委托给全国社保基金理事会。全国社保2000年成立至今，积累了丰富实战经验，成立以来平均年化回报率为8.38%，投资业绩有目共睹，由全国社保基金受托管理基本养老金顺利成章。
　　但是另一方面，由于基本养老金与全国社保基金性质不同，后者实质是储备养老金，在人口老龄化高峰到来之前没有支付压力，资金投资时间跨度大，抗波动能力也较强。而基本养老金类似保险资金，始终面临资金收取和支付的流动性要求，具有负债驱动的性质。此外基本养老金投资范围与全国社保基金存在较大差异。
　　如果由全国社保受托管理基本养老金，必须重视两者的不同属性。二是单独设置“国家基本养老金理事会”等机构，履行受托机构职能。这样做的好处在于该机构专司基本养老金受托运营，职责明确。但是作为一个新兴机构，专业经验相对缺乏，管理上万亿养命钱是一个不小的挑战。从此前报道来看，普遍预计全国社保基金作为受托机构成为大概率事件，但是此次征求意见稿中，并未明确受托机构归属，说明在决策层面两种思路都有可能，最终花落谁家有待继续观察。
　　第二，基本养老金投资运营采取信托管理模式。在此模式下，省或直辖市政府为委托人，国家设立、国务院授权的准公共机构为受托人。从实践来看，出于资产安全考虑，国际上大部分养老金资产管理采取信托型模式，其核心特征是谨慎管理、资产独立，采取专业托管、严格监管，信息披露。
　　基本养老金采取信托管理模式符合发展趋势，但是与全国社保基金运作模式差别较大，与企业年金比较类似。与企业年金唯一显著的差别是，基本养老金投资运营包括四个角色：委托人、受托机构、投资管理机构、托管机构。而企业年金在此之外，还有账户管理人角色。根据《征求意见稿》的内容，基本养老金投资运作中账户管理的职责由委托人承担。
　　第三，基本养老金将采取直接投资与外部委托投资相结合的方式。《征求意见稿》指出，基本养老金受托机构可对一部分养老基金资产进行直接投资，其他养老基金资产委托其他专业机构投资。这与全国社保基金理事会投资方式类似，2014年末全国社保基金直接投资占比50.26%，委托投资占比49.74%。结合基本养老金的投资范围来看，预计由受托机构直接投资的将是国家重大项目和重点企业股权、银行存款、政策性开发性债券等；而股票、基金、养老金产品等将委托市场机构进行投资。
　　第四，投资管理和托管市场迎来新机遇。《征求意见稿》确定了投资管理机构和托管机构遴选标准，主要分为两类，一是具有全国社保基金、企业年金基金投资管理经验或者托管经验的专业机构。可见，已经具有全国社保基金投资管理资格的12家基金公司，具有托管资格的4家国内银行；具有企业年金投资管理资格20家资产管理机构，托管资格的10家银行已然占领业务先机。
　　此外，征求意见稿还预留了扩容空间：投资管理机构还可以是“具有良好的资产管理业绩、财务状况和社会信誉，负责养老基金资产投资运营的专业机构”；这无疑为即将挂牌的建行养老金公司开拓投资管理业务预留了政策空间，对于此前未能获取企业年金和全国社保基金投资管理资格的公募基金以及保险资管机构也是一个利好。此外，《征求意见稿》对托管机构也预留了扩容空间，可以是“具有良好的基金托管业绩和社会信誉，安全保管养老基金资产的商业银行”。
　　第五，基本养老金投资范围与企业年金类似，比全国社保基金严格。从《征求意见稿》来看，基本养老金投资比例限制与企业年金类似：投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例不高于资产净值的30%；投资于一年期以上协议存款，债券等固定收益资产的比例不高于资产净值的135%；投资于活期存款、货币基金等资产比例不低于资产净值的5%。而两者较大不同在于：基本养老金可以不高于资产净值的20%资金投资国家重大项目和重点企业股权，这能为国有企业改革，城市基础设施建设、棚户区改造重大水利工程、中西部交通设施等建设，以及“一带一路”等国家战略提供资金支持。
　　但是与全国社保基金相比，基本养老金受到限制较为严格：《征求意见稿》指出，基本养老金只能投资境内，而全国社保基金可将不超过20%的基金投资境外；此外全国社保基金投资股票、基金的比例上限为40%，远超过基本养老金投资权益资产30%的上限。两者投资范围存在差异的原因是基金属性不同。基本养老金用于当期收支，注重安全性；全国社保基金是储备养老金，兼顾安全性与成长性。
　　第六，基本养老金的管理费用低于全国社保和企业年金。《征求意见稿》指出：基本养老金托管机构年费率不高于托管资产净值的0.05%；投资管理机构年费率不高于投资管理资产净值的0.5%。两项费率都大大低于企业年金和全国社保基金：企业年金业务中托管费率上限为0.2%；投管费率上限为1.2%；全国社保基金托管费率上限为0.25%；投资管理费率上限为1.5%，还可以约定业绩奖励措施。可见，对于基本养老金业务而言，未来参与机构获取利润更加依赖管理的资产规模。
　　第七，基本养老金风险准备金计提规模较小，方式与全国社保基金类似。根据《征求意见稿》，基本养老金的风险准备金分为两层计提，一是投资管理机构从当期收取的管理费中，提取20%作为风险准备金，专项用于弥补重大投资损失；二是基本养老金受托机构按照养老基金年度净收益的1%提取风险准备金，余额达到养老基金资产净值5%时可不再提取，专项用于弥补养老基金投资发生的亏损。
　　全国社保基金的风险准备金计提也分为两层：一是投资管理人从管理手续费中提取20%作为投资管理风险准备金，专项用于弥补社保基金投资的亏损，余额达到委托管理资产净值的10%时可不再提取。此外，社保基金理事会还要按社保基金净收益的20%提取一般风险准备金，专项用于弥补社保基金投资发生重大亏损时社保基金投资管理人所提管理风险准备金不足以弥补的亏损。一般风险准备金余额达到社保基金资产净值的20%时可不再提取。
　　而企业年的风险准备金只有一层，由投资管理人从管理费中提取20%作为风险准备金，余额达到其所管理资产净值的10%时可以不再提取。从计提的规模来看，基本养老金最终达到5%，也远远低于企业年金10%和全国社保基金的20%。
　　第八，《基本养老金投资管理办法》(征求意见稿)发布有助提振股市信心，促进资本市场健康发展，但短期内无实质利好。基本养老金投资管理办法面向社会征求意见，拉开了养老金市场化投资的序幕。从长期来看，有助于推动资本市场和养老金良性互动：对于资本市场而言，养老金作为最重要的机构投资者之一，能促进市场平稳有序发展；对于养老金而言，也可以通过资本市场合理投资实现保值增值，改善养老金财务可持续性。
　　但是对于当下股市而言，象征意义大于实际意义。原因在于基本养老金投资管理办法面向社会征求意见后，还需进一步修改完善，才能报国务院最终颁布。这个过程需要耗费几个月时间。此后地方资金委托、投管人和托管人遴选也需要一个过程，预计基本养老金真正开始市场化投资运营要到明年。因此，在目前股市恐慌情绪弥漫的背景下发布《征求意见稿》，体现了政府维持股市健康平稳发展的政策导向，有助于提振市场信心，但是基本养老金拿出真金白银进入股市还有待时日。
　　(本文作者介绍：人大管理学博士、首都经济贸易大学教师。) 　　本文为作者独家授权新浪财经使用，请勿转载。所发表言论不代表本站观点。
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人大管理学博士、首都经济贸易大学教师。
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券商：职业年金入市规模或达300亿
　　职业年金入市规模或达300亿
　　作者：周亮
　　《机关事业单位职业年金办法》近日出台，具体投资管理办法尚未公布，备受关注的职业年金能为股市带来多少增量资金，机构人士众说纷纭，参照企业年金运作的观点被广为认可。
　　按照券商的简单测算，职业年金累积规模超过3500亿元，给A股的增量资金乐观估计可能会达到300亿元。不过，以职业年金和企业年金为代表的长期资金未来会扩大证券市场投资力度，也被广泛认同。
　　入市比例及时间最受关注
　　作为机关事业单位养老金并轨的配套措施，《机关事业单位职业年金办法》近日印发。根据《办法》，职业年金所需费用由单位和工作人员个人共同承担。单位缴费比例为本单位工资总额的8%，个人缴费比例为本人缴费工资的4%，由单位代扣。
　　市场最为关注的企业年金为股市带来多少增量资金。《办法》称，职业年金基金投资管理应当遵循谨慎、分散风险的原则，保证职业年金基金的安全性、收益性和流动性。职业年金基金的具体投资管理办法由人力资源社会保障部、财政部会同有关部门另行制定。
　　南方基金首席策略分析师兼基金经理杨德龙表示，机关事业单位职业年金办法作为我国终结养老金双轨制政策的重要一环，其推出对股市来说是重大利好，会增加股市的资金。现在的企业年金有很大一部分是配置在基金上，委托基金公司等专业的投资机构来进行资金管理。未来职业年金的投资运营管理可能会参考企业年金，也将有一定比例的资金投资到股市上。
　　他称，目前股市已经形成了明显的赚钱效应，各路资金入场的意愿强烈。职业年金出台后，有可能也会适当提高在股票市场的配置比例，目前主要是要关注其投入股市的比例以及推出的时间。
　　仿效企业年金投资方式
　　目前，职业年金的具体管理办法还没有正式公布。而大部分分析人士均表示，职业年金或者仿效企业年金的投资方式。
　　人社部在节前公布的最新数据显示，去年底，我国企业年金规模累计达7688.95亿元，较2013年底增加了1653.95亿元，增幅达27.41%；去年投资收益581 .31亿元，当年加权平均收益率9.3%，为股市提供了数百亿元可投资金。
　　2014年企业年金投资收益达到581.31亿元，加权平均收益率达到9.30%，2013年投资收益仅为175 .59亿元，收益率达到3.67%。值得注意的是，股票型企业年金养老金产品去年收益率高达30.58%。
　　统计显示，截至2014年年底，企业年金资金规模累计达到7688.95亿元，实际投资运作资金为7402.86亿元，占比达到96 .28%；权益类资产规模达到31 .48亿元，其中股票型养老金产品期末资产净值为13.14亿元，收益率高达30 .58%。
　　上海一位分析人士对南都记者表示，在今年A股呈现“改革牛”的行情背景下，结合2014年股票型产品高达30 .58%的收益率，企业年金有望放量投资A股。
　　未来职业年金的市场规模究竟有多大？券商人士表示，目前，机关事业单位人员共计约4000万人，远多于企业年金制度积累至今的2210万人，职业年金的刚性需求带来的业务潜力巨大。按照目前企事业单位111万个、人数3153万人、人均年薪4万元来简单预测，年个人账户累积规模约为1000亿左右，统筹账户规模约为2500亿元。
　　不过，根据现行规定，企业年金投资股票等权益类产品以及股票基金、混合基金、投资连结保险产品(股票投资比例高于或者等于30%)的比例，不得高于投资组合企业年金基金财产净值的30%。
　　根据该券商人士估算，职业年金最乐观的状态，每年将为股市输血300亿元。不过，初期肯定没法将规模放到如此大。
　　也有机构人士表示，从目前的态势来看，以社保基金、险资、企业年金为首的长期资金规模正在迅猛增长，未来投资证券市场的资金比例将逐步提高，这将实现长期资金的较好收益。
　　采写：南都记者 周亮 实习生 田姣
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看过本文的人还看过养老金入市方案最快本周发布 投资股市不超3成
“久闻楼梯响”的养老金投资运营方案这次真的渐行渐近了。多位接近人社部的人士表示，养老金入市办法基本已有定案，将于近日发布，投资股市的比例最高可能不会超过30%。
来源：江苏电视台
中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文接受《第一财经日报》记者采访时表示，养老金投资运营方案出台突破了观念和体制的双重“禁锢”，数万亿的养老基金终于可以运转起来保值增值。“方案应该会比较快公布，但真正到执行还需要很长的一段时间。”郑秉文说。另有接近官方的消息人士在接受本报记者采访时推测，如果一切程序正常，这个方案最快可能会在本周发布。本报记者就此向官方求证，但未获明确答复。人社部官网6月26日发布通知称，将于6月30日(本周二)召开“中国社会保险发展年度报告(2014)”新闻发布会，届时可能会有进一步的消息。投资股市上限或为30%一位接近人社部的专家对《第一财经日报》记者表示，养老金投资运营方案对养老金入市做了明确的规范，包括养老金投资的种类、方式、监管等方面。该专家还表示，此次养老金投资运营方案的意义除了有利于养老金保值增值外，另一个好处是有利于盘活财政资金。养老金是社保基金的重要组成部分，大约占整个社保基金的90%。根据统计公报，2014年末城镇职工基本养老保险基金累计结存3.18万亿元。若加上城乡居民养老保险基金累计结存3845亿元，全国基本养老保险滚存超过3.5万亿元。这3.5万亿元资金沉睡在全国各地的财政专户中，只收取2%的利息，贬值严重。李克强总理非常重视盘活财政存量资金。6月10日的常务会议又一次明确推进财政资金统筹使用措施，更好地发挥积极财政政策稳增长、调结构、惠民生作用。养老金投资运营方案出台后，“沉睡的资金”无论是入股市，还是以股权投资的方式参与国家的重点工程等其他投资方式，都将大大提高资金的使用效率和收益。股市是养老金投资中一个重要的方向。多位知情人士向本报记者表示，方案规定养老金入股市的比例最高不超过30%，与企业年金投资股市的比例相同。30%这条线也是全国社保基金理事会在投资实践中遵循的界限。全国社保基金理事会副理事长王忠民近日公开表示，目前二级市场上社保基金的资产配置份额在30%左右。而按照相关政策规定，全国社保基金投资股票的比例最高为40%。2011年开始实行的《企业年金基金管理办法》第48条第三款规定，企业年金投资股票等权益类产品以及股票基金、混合基金、投资连结保险产品(股票投资比例高于或者等于30%)的比例，不得高于投资组合企业年金基金财产净值的30%。“投资有风险，入市需谨慎”，养老金作为百姓的“保命钱”，政府一直对投资运营持审慎的态度。但摆在决策者面前的另一个现实是，3.5万亿元养老金的贬值风险以及分散在地方财政专户中不可知的状态。上述消息人士称，这十多年来，养老保险的财政专户滚存了超过3万亿元的财政资金，地方政府从来没有公布过这些资金的财务状况、记账利率等，中央和民众很难掌握这些钱的真实状况。“投资运营方案执行之后，一部分资金会从财政专户转向全国社保基金理事会的账户。这是个从‘暗箱’到‘明账’的过程，对于地方财政来说是有一定压力的。”这位人士称。养老金入市规模超万亿？据《第一财经日报》记者测算，当前已经超过3000亿元的养老金在股市中投资运营。其中包括全国社保资金理事会受托运营的九省份做实个人账户的资金和广东省滚存的养老金，以及企业年金中投资股市的资金。根据《2014年度人力资源和社会保障事业发展统计公报》，年末企业年金基金累计结存7689亿元，由此推算年金入股市的资金超过2500亿元。截至2014年，九个试点省份做实个人账户资金1105.55亿元；广东省委托资金1053.98亿元。由此可以推算，做实个人账户资金和广东省委托资金中也各有超过300亿进入股市。与企业年金的入股市资金相加可知，目前股市中投资运营的养老金约3200亿元。若再加上已签订协议、正分批到位中的山东省的千亿元养老金，股市养老金的规模会达到3500亿元。那么，养老保险投资运营方案启动之后，全国入市的养老金会有多大规模呢？根据统计公报，2014年末城镇职工基本养老保险基金累计结存3.18万亿元。若加上城乡居民养老保险基金累计结存3845亿元，全国基本养老保险滚存超过3.5万亿元。若养老金投资运营方案出台，这3.5万亿元均可以进入资金盘子进行多元化投资。按照30%的比例，那么养老基金可以进入股市的金额约为1.05万亿元。但这只是个理论上的数据，实际上最终能够进入股市的资金量可能会远远少于1万亿。郑秉文认为，万亿是一个乐观的推算。“按照方案，应该是地方上解到中央的养老金中的30%可以投入股市，如果全国滚存是3，那可能上解中央的可能只有1，进入股市的只是1的30%。”按照郑秉文的这种测算，最终能够进入股市的可能只有3000亿元左右。但郑秉文认为，养老金投资运营方案出台的意义并不在于入股市的资金量，而在于它突破了观念和体制的双重“禁锢”。他说，长期以来，由于受到“养老金不能入股市”这一观念束缚，养老金投资运行方案几度夭折，这次能够出台是一大进步。中国养老保险基金散落在上千个统筹单位中，很多是在县一级，集中起来难度非常大，养老金投资方案一旦出台，对统筹层次低这一国情来说是一大突破。谁来“操盘”？上述接近人社部的专家称，此次方案出台对于养老金改革能起到推进的作用，但在体制上并不能算是根本性的改革，广东、山东已经走到前面。2012年，经国务院批准，全国社保基金会与广东省人民政府签订合约，受托投资管理广东省部分企业职工基本养老保险基金结余资金1000亿元，该委托资金并入全国社保基金统一运营。2014年，受托管理的广东委托资金委托期限从2年延长至5年。2014年末，广东委托资金权益1054亿元。自受托投资以来至2014年末，广东省委托资金累计投资收益约177亿元。今年初，经国务院批准，山东省政府与全国社保基金理事会签订了1000亿元基本养老保险基金结余的委托投资管理合同，委托期限也是5年。全国社保基金会待资金按计划分期划拨到账后及时开展投资运营。2014年底，社保基金会管理的基金资产总额达到15289.60亿元，基金权益14509.57亿元，收益率达到11.43%，高于同期通货膨胀率9.43个百分点。王忠民近日公开表示，在二级市场，社保基金从来没有低于25%以下的配额，其资金规模已经从最初的几百亿元，增至现在的1700亿元。这批资金对社保基金的年化收益起到了主要的基石作用。从本报记者的采访来看，全国社保基金理事会有很大概率成为养老金入市的受托机构，但至于养老金是从地方上解到中央之后，由中央作为统一委托人，还是像广东、山东那样，每个省份自愿与社保基金理事会签订委托协议，仍是未知数。
事实+养老金如何入市近几年，鼓动养老金大举入市的声音不断高涨，寄希望养老金入市能够确保养老金保值增值。养老金入市是对政府的一大考验，业内人士认为，养老金入市只是时间问题，关键是怎么入市才能实现保值增值。有专家指出，养老金入市这个利好要等股市暴跌的时候把它放出来，现在股市不缺钱的时候，没必要让养老金入市。如果现在这么一大笔养老金入市，就算只有30%，也是对市场的一次大注水，必然将导致股指急剧飙升。此外，可以让养老金用低价置换国资委属下央企的股票，用这种方式进入股市，既不会存在养老金在市场上抛售问题，也不会和股民抢筹码把股市推到一万点再暴跌。这种方式的置换是把养老金的这部分钱交给国家，既不会冲击市场，又使得养老保险得到补充，同时又帮助国家解决地方债难题，是“一举三得”的事儿。（腾讯新闻综合报道）
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[责任编辑：colinjiang]
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