宝宝五十五天了黄疸还没退_百度宝宝知道
宝宝五十五天了黄疸还没退
宝宝1岁10个月LV.5
宝宝五十五天了今天检查黄疸还有11.3，怎么办呀？
何露露的麻麻
宝宝1岁10个月LV.2
多喝葡萄糖水
楼主FoFaiLiu
宝宝1岁10个月LV.5
普通的那种葡萄糖吗
何露露的麻麻:多喝葡萄糖水
金元宝妈咪
宝宝1岁10个月LV.3
排黄疸是要多拉屎，和葡萄糖只会多拉尿，所以应该多喝奶
楼主FoFaiLiu
宝宝1岁10个月LV.5
奶吃的挺多的，大便也排的挺多黄疸就是下不去，抽血化验了胆红素一百三十多。
金元宝妈咪:排黄疸是要多拉屎，和葡萄糖只会多拉尿，所以应该多喝奶
金元宝妈咪
宝宝1岁10个月LV.3
那只能吃药了，茵栀黄
楼主FoFaiLiu
宝宝1岁10个月LV.5
茵栀黄吃了两盒了，没效果。
金元宝妈咪:那只能吃药了，茵栀黄
金元宝妈咪
宝宝1岁10个月LV.3
哎哟，那去医院问问医生吧，黄疸高影响宝宝智力发育呀
FoFaiLiu:茵栀黄吃了两盒了，没效果。
138*****813_4Ai2
宝宝1岁10个月LV.1
我家宝宝满月的时候还很黄，给吃了茵枙黄和妈咪爱。吃了十天，感觉有退了不少。可是有时候看着脸还黄黄的。就在太阳底下很白
何露露的麻麻
宝宝1岁10个月LV.2
婴儿葡萄糖
FoFaiLiu:普通的那种葡萄糖吗
楼主FoFaiLiu
宝宝1岁10个月LV.5
现在好了吗
138*****813_4Ai2:我家宝宝满月的时候还很黄，给吃了茵枙黄和妈咪爱。吃了十天，感觉有退了不少。可是有时候看着脸还黄黄的。就在太阳底下很白
楼主FoFaiLiu
宝宝1岁10个月LV.5
吃了医院开的中药，今天测了下快好了。
金元宝妈咪:哎哟，那去医院问问医生吧，黄疸高影响宝宝智力发育呀
138*****813_4Ai2
宝宝1岁10个月LV.1
后天去体检！希望好了！
FoFaiLiu:现在好了吗
138*****813_4Ai2
宝宝1岁10个月LV.1
医院开的什么中药呀
FoFaiLiu:吃了医院开的中药，今天测了下快好了。
宝宝1岁10个月LV.1
可以吃中药，我宝宝三十多天了，在吃，慢慢在退了
ai猴年宝宝
宝宝1岁10个月LV.6
多带他出去走走！多晒太阳
139*****890_PgVF
宝宝1岁10个月LV.2
我们今天去测16，在商量要不要去照蓝光，没怎么退，医生让吃茵陈煮水，不知道能不能退呢
亿人不及你一人_WmvO
宝宝1岁10个月LV.3
多晒太阳。我家宝宝满月时候黄疸值12.2医生都叫照蓝光了。晒一个星期太阳。现在退了黄疸。
楼主FoFaiLiu
宝宝1岁10个月LV.5
忘了叫啥名字了，吃了五天退下来了，现在3.9了。
138*****813_4Ai2:医院开的什么中药呀
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这个周末有点不平静，可能有人彻夜难眠，主要是周末出现了一条重要消息，那就是证监会连夜完善修改退市制度，严重侵害群众利益的公司坚决依法强制退市：
根据《证券法》规定和实践需要，这次修改主要包括以下三个方面。一是完善重大违法强制退市的主要情形，明确上市公司构成欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公众健康安全等领域的重大违法行为的，证券交易所应当严格依法作出暂停、终止公司股票上市交易的决定的基本制度要求。二是强化证券交易所的退市制度实施主体责任，明确证券交易所应当制定上市公司因重大违法行为暂停上市、终止上市实施规则。三是落实因重大违法强制退市公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等主体的相关责任，强调其应当配合有关方面做好退市相关工作、履行相关职责的要求。对有关重大违法公司，特别是严重危害市场秩序，严重侵害群众利益，造成重大社会影响的，坚决依法实施强制退市。
毫无疑问，这条消息是为长生生物量身定做的，长生生物主要涉及了3条，公共安全，生产安全和公众健康安全等，长生生物退市应该是板上钉钉，当初长生生物造假的消息爆出，趋势巡航第一时间就提示了“长生生物肯定死了，这种公司不退市那就是天理不容”！详细分析请大家查看前期博客，果然证监会完善退市制度为长生生物退市量身定制，我们也为证监会的决定点赞！为证监会的雷霆行动点赞！
但是通过这件事，小股东的权益也不能忽视，至目前资料显示，持有长生生物的股东还有2万多人，这些人大概是血本无归，还有一个机构就是兴业证券质押了1.7亿股，估计也惨了！但这些股东的权益不能忽视，建议证监会尽快完善理赔制度，小股东保存好资料向公司索赔。
通过完善退市制度，下周一相关垃圾股，题材股可能会承压，很多个股将面临较大的回调压力，这点也很正常，上周垃圾股上涨时，我们就说过证监会不会看到炒作垃圾股不管的，垃圾股不可能连续上涨，最终还会向下。像*金亚这种个股是肯定要退市的，后期也没有上市的希望，应该是打死也不要参与，但这股上周居然还有3个涨停！受此影响，下周一大盘应该还有向下的回调压力，大盘还有向下回踩10日线2850点附近的支撑。
深圳新兰德证券投资公司投资顾问
2016年、2014年证券之星年度冠军；2016年网易唯一财经网红；中国股市好榜样季军；首届中国投顾大赛明星赛第二名。
历史收益率走势(%)
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历史收益率走势(%)
“成者王败者寇”，基金也不例外。业绩好时，可以捧上神坛；亏钱时，也会被骂的狗屁都不是。下面这几个基金，以前业绩都很好，也曾获得过很多荣誉。但由于各种原因，上半年业绩都不理想，都是属于被吐槽的那种。我给大家分析一下。一、华安策略优选/华安红利上图是华安策略优选最近一年和半年的走势图。说句公道话，业绩其实没有那么差。即使是表现最差的上半年，依然跑赢了沪深300指数。导致投资者不满的，主要是今年1月份新发行的华安红利精选。这个基金发行之时，上证指数正处于3500点的阶段性高点，基金成立后杨明采取了快速
今年是农历狗年，如果说各种投资策略也有生肖的话，那么今年应该是量化基金的本命年。为什么呢？因为……阿尔法狗……啊。当然这只是个段子而已啦。量化投资前几年由于引起广泛围观的谷歌阿尔法狗大胜棋手的人狗大战而集聚了更多的关注。其实，我们无需用去神话或者标签化量化投资，但褪去神秘的外衣，量化投资原来真的是辣么有趣的世界。1.并不神秘的量化用一句话来概括的话，量化投资就是：借助现代统计学、数学的方法，从海量历史大数据中寻找能够带来股票上涨的多种“大概率”策略和规律，并在此基础上综合归纳成因子和模型程序，最
阿尔法(α)和贝塔(β)，仅仅是数学中的希腊字母吗？不，在投资领域还代表着一种策略和收益。基金收益=阿尔法收益＋贝塔收益＋残留收益（残留收益为随机变量、平均值是0，可忽略）阿尔法收益就是基金策略带来的收益，也就是说超出市场收益的部分；贝塔收益就是市场收益，也就是说大盘上涨带来的收益。
可以大致理解为，主动型的公募基金，主要依赖基金经理的主动决策，力求收益超过市场平均水平，获得阿尔法收益；而被动型的公募基金，或者叫指数基金，跟偏重于市场上涨来获取贝塔收益。对冲类基金表现不俗今年以来，A股整体不
最近，圈内（公募基金公司）关于“养老目标基金（TDF）”的讨论沸沸扬扬。这是一种新的金融产品，力求从投资视角，帮忙老百姓提前做好养老资产的布局，希望将来老有所依。多家基金公司已经申报，养老目标基金蓄势待发！
大家忙于收集/整理养老相关材料和数据，不可开交。
但转念一想，作为卖基金的“厂商”，我们真的明白产品（养老目标基金）那端的投资者真实想法吗？年轻人对“养老”是什么感受？他们怕变老吗，担心吗，想象过自己退休后的老年生活吗……
为此，小欧和同事们分头采访了周围不同年龄层的7位年轻人，
一、市场概貌
今日市场仍然缺乏增量资金的入场。从结构上看：
1、国企概念股相对造好。受到国有企业改革领导小组第一次会议召开热点刺激，国企概念股一度走强；2、金融板块表现活跃。之前一直受到金融去杠杆的压制而深度走弱，现在靴子落地不确定性消除，同时受益于货币、信贷、财政政策的全面放松，市场对银行资产质量的悲观预期将有望得到较大缓解，金融板块逐渐显现出配置价值。3、消费板块未来可期。一方面应该意识到未来可能会面临的压力和风险点，一方面又应该分化的去看待子行业，短期内市场抱团消费的效应可能减弱，
基金业绩到底怎么看最全面、最客观？老揭今天就来给大家介绍几个常用指标，基友们可以做个参考。最近基金中报集中披露后，关于基金业绩的讨论有很多。不少人都认为收益率高、排名靠前就意味着基金业绩好，其实这很大程度上是受到了各种业绩排行榜的误导。目前市场上几乎所有的基金业绩排名其实就是单纯的收益率排名，用收益率简单粗暴的跟基金业绩划等号是业余选手做的事，如果你真正对自己的“钱途”负责，至少应该知道基金业绩到底怎么看最全面、最客观？老揭今天就来给大家介绍几个常用指标，基友们可以做个参考。基础版：单位净值、累
原创：MT有基庄园/三斤上半年股市以调整和下跌为主，日上证指数收盘3307.17点，日上证指数收盘2859.54点，今年来上证指数已下跌488.78点，跌幅达到13.53%。但一家上市公司——涪陵榨菜却穿越调整，逆势上涨。日涪陵榨菜股价最低为9.93元，之后股价屡创新高，日收盘价为29.98元，相比9.93元的股价，涨幅超过200%。看到这个涨幅，如果我说不羡慕低点买入的人，那肯定是假的，毕竟是实打实的人民币呀！虽然没能抓住
来源：世界华人周刊 作者：书剑为酒如果这个世界上真有疫苗之王的话，那一定是他。他在科学史上拥有崇高的地位，曾经被评为影响世界100人中的第12位，他是启蒙时代最为重要的科学大师。更为重要的是，他是人类历史上第一个发明了狂犬病疫苗的人。他就是：巴斯德。100%致死的狂犬病在现代社会，狂犬病已经是一个可以控制的疾病，但是在全世界依然有很多人受到狂犬病的威胁。根据世界卫生组织的报告，狂犬病在全球每年会导致55000人死亡，中国是世界上狂犬病致死人数第二多的国家，同时，中国又是世界第一大狂犬病疫苗生产和
2017年以来，国内环保政策趋严，同时外废进口政策收紧，中国造纸行业原料不足的矛盾更加突出。对于国内造纸企业来说，大有“得原料者得未来”之势。当国内造纸行业为原料四处奔走之时，太阳纸业（002078）却提前布局，公司7月17日晚间发布公告，计划增资6.37亿美元，在老挝建设以进口美国废纸和欧洲废纸为原料的、年产40万吨再生纤维浆板生产线和2条年产40万吨高档包装纸生产线。上述项目如果能够顺利实施，太阳纸业将是第一个在海外布局废纸浆生产项目的国内造纸商。这样的“未雨绸缪”，太阳纸业已经历过多次，每
07.27李志林—忠言周评：低价股站上新“风口”预示着什么？ 本周大盘在连续放量大涨3天、放出4928亿巨量后，由于“疫苗造假”事件影响，带动了整个生物医药板块和高价股板块的跳水，各指数连跌3天。一周来继续上证指数、深成指、中小板，仍拉出1.56%、0.48%、0.7%的小周阳线，唯创业板收0.91%的小周阴线。 但是，反弹的成果犹在。上证指数连续6天站在20天线2815点、五周均线2832点之上，深成指和中小板也站在五周均线之上，唯创业板与五周均线相平，总体处于多头市场状态。 四指数连跌3天，
中证500被低估，进入历史底部区域中证500指数近三年估值百分位仅为1.3%，近五年估值百分位仅为0.9%，估值已进入历史底部区域。
数据来源：东方财富choice数据，截至日历史总是惊人相似，别人恐惧我贪婪历史上中证500的两次大底分别是日、日，都发生在成交非常清淡、情绪持续低迷的市场环境下（两个时点近一个月成交量只达到历史平均水平的18%和16%），而后，中证500都开启了大涨模式，如下图所示。
一、本周市场预判（一）
大势研判：维持长期相对乐观、中期震荡筑底的看法不变。1、贸易问题恐升级。总体来说，贸易问题的扰动或升级会是一个中长期的事情，建议投资者做好心理准备。2、政策出台给予市场信心。如上周所预期的市场反弹或难延续主要是由于6月和二季度经济数据较差，而超乎预期的是，政策的放松比想象中来得快，所以上周五市场迎来大反弹。目前在大势研判上略乐观，因为看到政策上有明确的边际变化了，并且认为未来可能会有更多宽松政策出台。政策上的方向明确了，无疑是给市场以信心的。（二）板块机会：看好消费和科
“成者王败者寇”，基金也不例外。业绩好时，可以捧上神坛；亏钱时，也会被骂的狗屁都不是。下面这几个基金，以前业绩都很好，也曾获得过很多荣誉。但由于各种原因，上半年业绩都不理想，都是属于被吐槽的那种。我给大家分析一下。一、华安策略优选/华安红利上图是华安策略优选最近一年和半年的走势图。说句公道话，业绩其实没有那么差。即使是表现最差的上半年，依然跑赢了沪深300指数。导致投资者不满的，主要是今年1月份新发行的华安红利精选。这个基金发行之时，上证指数正处于3500点的阶段性高点，基金成立后杨明采取了快速
买了医药股的股民，慌了，一天500亿市值从申万生物医药上空蒸腾而去；重仓医药股的基金经理，急了，相关产品单日跌幅预计4%；试图维稳的券商研究员，被撕了，通信分析师请疫苗类的“闭上tmd臭嘴”；试图用停牌躲过暴跌的“罪魁祸首”，傻了，长生生物周一午后被迫复牌后跌停沉底，退市示众的命运或在不远处；在风暴眼周边的医药股，骂娘了，连中药和医疗器械都一起遭遇“枭首示众”；医药基金的基民，彷徨了，在出清和抄底的冲动之间左右为难了。←以上景观，短期仍会惯性延续→让我们谈谈接下来的医药股和医药基，到底该怎么办。
今年是农历狗年，如果说各种投资策略也有生肖的话，那么今年应该是量化基金的本命年。为什么呢？因为……阿尔法狗……啊。当然这只是个段子而已啦。量化投资前几年由于引起广泛围观的谷歌阿尔法狗大胜棋手的人狗大战而集聚了更多的关注。其实，我们无需用去神话或者标签化量化投资，但褪去神秘的外衣，量化投资原来真的是辣么有趣的世界。1.并不神秘的量化用一句话来概括的话，量化投资就是：借助现代统计学、数学的方法，从海量历史大数据中寻找能够带来股票上涨的多种“大概率”策略和规律，并在此基础上综合归纳成因子和模型程序，最
阿尔法(α)和贝塔(β)，仅仅是数学中的希腊字母吗？不，在投资领域还代表着一种策略和收益。基金收益=阿尔法收益＋贝塔收益＋残留收益（残留收益为随机变量、平均值是0，可忽略）阿尔法收益就是基金策略带来的收益，也就是说超出市场收益的部分；贝塔收益就是市场收益，也就是说大盘上涨带来的收益。
可以大致理解为，主动型的公募基金，主要依赖基金经理的主动决策，力求收益超过市场平均水平，获得阿尔法收益；而被动型的公募基金，或者叫指数基金，跟偏重于市场上涨来获取贝塔收益。对冲类基金表现不俗今年以来，A股整体不
最近，圈内（公募基金公司）关于“养老目标基金（TDF）”的讨论沸沸扬扬。这是一种新的金融产品，力求从投资视角，帮忙老百姓提前做好养老资产的布局，希望将来老有所依。多家基金公司已经申报，养老目标基金蓄势待发！
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为此，小欧和同事们分头采访了周围不同年龄层的7位年轻人，
来源：三折人生说到利率债(#^.^#)在这里分享两个债券基金，杜绝踩雷：一个是金鹰添瑞中短债C（005011）重点投资具有良好流动性的中短债主题证券（剩余期限不超过三年）， 且这类资产不低于非现金基金资产的80%，不投资股权、权证等资产，也不投资可转债、可交换债，属于预期较低风险，但预期收益高于货币基金的基金类型。近一个月涨幅为：+0.87%
，相当于一个月一万份赚87窝~（截止时间：），已远远超过货基指数。另一个是金鹰元盛债券E（004333）主投国家发行的利率债，按时收
一、市场概貌
今日市场仍然缺乏增量资金的入场。从结构上看：
1、国企概念股相对造好。受到国有企业改革领导小组第一次会议召开热点刺激，国企概念股一度走强；2、金融板块表现活跃。之前一直受到金融去杠杆的压制而深度走弱，现在靴子落地不确定性消除，同时受益于货币、信贷、财政政策的全面放松，市场对银行资产质量的悲观预期将有望得到较大缓解，金融板块逐渐显现出配置价值。3、消费板块未来可期。一方面应该意识到未来可能会面临的压力和风险点，一方面又应该分化的去看待子行业，短期内市场抱团消费的效应可能减弱，
基金业绩到底怎么看最全面、最客观？老揭今天就来给大家介绍几个常用指标，基友们可以做个参考。最近基金中报集中披露后，关于基金业绩的讨论有很多。不少人都认为收益率高、排名靠前就意味着基金业绩好，其实这很大程度上是受到了各种业绩排行榜的误导。目前市场上几乎所有的基金业绩排名其实就是单纯的收益率排名，用收益率简单粗暴的跟基金业绩划等号是业余选手做的事，如果你真正对自己的“钱途”负责，至少应该知道基金业绩到底怎么看最全面、最客观？老揭今天就来给大家介绍几个常用指标，基友们可以做个参考。基础版：单位净值、累
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= 2 ? 'z-enabled':''}}">发布招商证券宗乐：养老目标FOF宜定投 年金、个人都能买
确定不再关注此人吗
编者按：养老目标基金呼之欲出，对此市场非常关注，针对养老目标基金的产品、运作、客户群、前景等问题采访了招商证券基金评价业务负责人宗乐女士。
她表示，通过投资养老目标的基金，投资者可以有效地建立养老理财组合，在长期的投资过程中享受更好的回报，更好地保障退休生活水平。投资者应该选择与自己预期的退休年限比较接近的产品，应该按照一定比例，定期长期地进行投入。
从海外的运作方式来看，某些产品在运作初期可能是非常激进的，直到产品运作晚期，投资者要进入退休提取阶段的时候，产品会变得保守。从设计理念上，这类产品比较适合企业年金、个人养老金等具有养老性质的资金进行投资。而对于有较强长期理财观念的投资者，养老目标基金也是一个非常合适的长期投资标的，能够为退休生活提供额外保障。
对于养老目标FOF本身而言，她认为有两点比较重要：第一，管理者需要根据中国的国情，需要合理地设计长期配置策略，并且审慎严格地执行策略，这样才能实现养老目标产品长期分散风险的目的；第二，要保持与投资者之间的沟通，引导投资者进行合理地投资。管理者需要明确FOF产品的风险收益特征，并合理地引导投资者去购买适合其自身定位的产品。
另外，她还表示，从海外的经验来看，要在我国解决老龄化带来的挑战，实现老有所养，也需要政策和产品共同配合，合理引导投资者进行正确的理财，做好未来规划。
以下为采访实录：
新浪财经： 首批公募FOF成立半年多，业绩并不让投资者满意，出现了产品被赎回、基金规模下降等问题，养老目标基金采用FOF的形式，如何取得投资者的信任，避免上述情况？
宗乐：从公布的首批FOF来说，产品的整体定位比较保守，而市场整体表现又比较低迷，导致业绩比较一般，但是在股票行情较差的情况下，其实回撤的幅度并不大， 甚至可以说已经取得了较好的风控效果。
养老目标FOF基金明确地以覆盖养老需求为目标，是一类较为长期的投资工具，这与传统的公募基金是有所区别的。短期来看，市场的波动是难以避免的，但是较长的时间周期来看，通过合理规划资产配置的方式，可以有效地分散风险，提高长期回报水平，而资产配置和风险控制正是FOF的核心优势。
对于养老目标FOF本身而言，我觉得有两点是比较重要的。首先，管理者需要根据中国的国情，需要合理地设计长期配置策略，包括初期的资产配置策略以及中后期不同市场环境下的资产调整应对措施，并且审慎严格地执行策略，这样才能实现养老目标产品长期分散风险的目的。
而另外一点，是要保持与投资者之间的沟通，引导投资者进行合理地投资。不同的投资者针对养老的需求是不同的，对风险的承受能力也不同，管理者需要明确FOF产品的风险收益特征，并合理地引导投资者去购买适合其自身定位的产品。
新浪财经：养老目标基金分为目标日期策略和目标风险策略，有何不同？策略究竟起到多大作用？比如，去年首批公募FOF发行之前，各个基金公司也都宣传自家采用的策略很好， 但是也都亏损了。
宗乐：在投资过程中，由于市场波动带来的亏损是不可避免的，再好的策略也不能保证永远不会亏损。公募FOF本身就不是以短期业绩表现为目标的产品类型，所以我们评价其策略是否成功，需要把时间拉长了看，只凭短期的涨跌来评价产品策略的优劣，往往是短视的，会使得投资者失去长期获利的机会。
投资在养老目标的这两类策略中，目标风险策略是通过对不同人群的研究，确定一个合理的风险水平，再根据该风险水平进行相应的资产配置，为不同风险偏好的投资者提供适合其需求的产品；而目标日期策略会事先设定一个目标期限，针对在该时点前后退休的人群，对大类资产配置进行合理地动态规划调整——在早期会高配股票类资产，提高长期收益水平；而在产品运作后期会降低股票类资产配置比例，降低资产的波动。两者相比较而言，前者风险水平更明确，但是可能需要投资者根据自身投资偏好的变化做出调整，而后者则是一种一站式解决方案，在产品设计中就蕴含了风险调整的过程。
就策略来看，目标风险与目标日期策略都是为养老服务人群服务的大类资产配置策略。而国外的研究表明，大类资产配置在长期来看，对整体投资组合收益的影响率高达90%以上，而我国而言，大类资产配置的影响也是很大的。可以说，一个合理的大类资产配置规划，很大程度上决定了资产长期的收益与风险水平。
新浪财经： 公募FOF有内部、外部之争，那么养老目标基金如何应对这个问题，是不是与FOF一样，内部外部都会存在？
宗乐：本质上，养老目标FOF是属于公募FOF的特殊品种，因此在内、外部FOF这个问题上，养老目标FOF与公募FOF是一样的。
从投资的角度来看，内部FOF还是外部FOF并不是决定FOF产品运作成功与否的关键因素。如果从节省费用的角度出发，投资于公司内部子基金应是FOF首选，而当公司内部子基金不能满足FOF的投资需求时，则可选择投资其他公司旗下的基金，从而更好的实现投资目标。
　　新浪财经： 首批公募FOF中，配置权益产品比例较高的海富通聚优精选FOF，今年业绩表现较差，而其它几只FOF由于配置债基、货基比例较高，所以回撤较小。那么，养老目标基金如何把握权益与固收的配置比例？如何平衡风险与收益之间的关系？
宗乐：大类资产配置风险的分散、提高收益效果，往往在长期来看是更加明显的。而养老目标基金长期过程中的资产配置比例权衡，是根据不同投资者的不同特性和需求出发进行设计的。
对于年龄较小的投资者，他们距离退休还有比较长的时间，对于波动的承受能力也会比较高，所以权益类资产配置会比较高，这样可以追求一个更高的长期回报水平。而对于临近退休的投资者，投资的风险承受能力就会降低，而从大幅回撤中恢复的可能性也会降低，所以产品会降低权益类资产的比例，更注重资产的保值。通过这样对症下药，动态调整的方式，目标养老基金就能更贴近投资者的需求，从而更好地为养老这一目标服务。
新浪财经： 养老目标基金与以往市场上存在的养老主题基金相比，有什么区别？主要面向机构投资者还是个人投资者？
宗乐：以往的部分养老主题基金，主要是投资养老相关概念的公司标的，但并不是为投资者养老进行服务的。另外，之前还有采用目标期限思想进行运作的公募基金产品，但是采用的是混合基金的形式，产品定位没有那么明确。
这次养老目标FOF是比较明确的为养老服务的产品，并且借鉴了海外的经验，采用了FOF的运作形式来实现大类资产配置的目的，这是一个比较创新的产品。从设计理念上，这类产品比较适合企业年金、个人养老金等具有养老性质的资金进行投资。而对于有较强长期理财观念的投资者，养老目标基金也是一个非常合适的长期投资标的，能够为退休生活提供额外保障。
新浪财经：养老目标基金到底哪里好，有什么魅力，基民为什么要买呢？不同年龄段、不同风险偏好的投资者，如何选择适合自己的产品？应该用多少比例的资金购买养老目标基金呢？
宗乐：从发达国家的经验来看，随着人口老龄化问题的逐渐凸显，养老的问题越来越严重，而养老目标基金正是针对这个需求设计出来的基金产品，也是被国外市场验证的解决方式；而我们国家的老龄化现象也已经成为了一个非常严峻的社会问题，通过投资养老目标的基金，投资者可以有效地建立养老理财组合，在长期的投资过程中享受更好的回报，更好地保障退休生活水平。
养老目标基金的特点就是根据不同投资者的特性设计了不同的产品。就目标日期产品而言，投资者应该选择与自己预期的退休年限比较接近的产品；而对于目标风险性的基金，投资者应该根据自身的年龄与风险偏好情况，选择风险承受范围之内的产品进行投资。一般来说，对于年轻人，可以购买风险水平较高等级的产品，而对于临退休的投资者，可以偏向于投资风险程度较低的产品。
对于养老目标基金，我们并不建议投资者一次性大比例地投入资金，而应该按照一定比例，定期长期地进行投入。通过有纪律地投资理财，投资者能够更好地实现老有所养的目标。
新浪财经：养老目标基金适合定投还是适合一次性投资？一般而言，定投应当选择高弹性的品种，养老目标基金作为中低风险产品，不适合定投吗？
宗乐：养老目标产品更适合长期定投，它与传统的定投在目标上有所不同，事实上这一种针对养老的储蓄性投资行为，有纪律的进行投资是计划成功非常重要的因素，也非常适合那些已经有良好定投习惯的投资者。另外，养老目标产品并不一定是中低风险产品，从海外的运作方式来看，某些产品在运作初期可能是非常激进的，直到产品运作晚期，投资者要进入退休提取阶段的时候，产品会变得保守。
新浪财经：据了解，目前已有29家基金公司共计申报了54只养老目标基金。（1）公募FOF、养老目标基金在国内都是新生事物，这么多基金公司上报，真的有投研能力吗？（2）未来养老目标基金的产品数量会泛滥吗？
宗乐：诚然，公募FOF在我国处于起步阶段，但是事实上FOF团队/资产配置团队已经成立了很久的实践，并且许多公司也积累了大量专户管理经验。而从养老目标产品来看，它在资本市场上也算是一类较为新兴的产品，但是在二十多年的历程中，它迅速发展、成熟，当前已经成为了美国养老金投资的一个主流选择。通过充分吸取海外的大类资产配置经验，我国养老目标FOF应该是大有所为的。
新浪财经：养老目标基金有什么优势和劣势？有哪些风险？
宗乐：优势：它是专门针对养老设计的产品，根据不同年龄段、不同风险偏好人群的不同特性进行有针对性的设计，能够对症下药地解决养老投资规划的问题；而从海外的角度来讲，它也经过了实践的验证，受到了海外政策的支持与投资者的认可。
劣势：我国针对养老的投资教育还处于比较初步的阶段，可能大家对于养老的危机感并没有那么强，投资者教育的路才刚刚开始；同时，养老目标产品一般是以定期开放的形式来进行，可能对于流动性需求比较大的投资者，它的吸引力会有所下降。
新浪财经：关于养老目标基金，您还有什么补充的或想谈的其他问题？
宗乐：从海外的经验来看，养老目标基金的成功，不仅仅依赖于基金公司的专业管理，也需要养老体系与政策的配合。从美国的经验来看，税收优惠等政策推动了二、三支柱的发展，健全了其养老体系；而个人选择权的放开与默认投资选项政策的推出，进一步提高了养老体系的参与率，引导养老体系的资金进入了养老目标基金产品，而养老目标产品才能在解决养老问题上产生其应有的价值。这给我们的启示是，要在我国解决老龄化带来的挑战，实现老有所养，也需要政策和产品共同配合，合理引导投资者进行正确的理财，做好未来规划。
个人简介：
宗乐 CFA：加拿大阿尔伯塔大学经济金融学硕士，北京大学国际金融学学士，2007年加入招商证券，现为招商证券研究发展中心副总裁，基金评价业务负责人，长期从事基金评价、基金研究等方面的工作，具备证券从业资格和基金从业资格。作为专家评委，连续多年参与“中国证券报金牛基金奖”评审工作，并为多家财经报刊撰稿，分享研究心得。点击进入专题： 责任编辑：石秀珍 SF183
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