分级基金批发式下折 如何在折算前逃命
在熊市中，比买中跌停股还要悲伤的是买入了跌停的分级基金B端。本周市场没有延续上周末的反弹，转头向下，再次上演千股跌停的“惨剧”，也让分级基金批量下折。由于本次下跌急而快，不少分级基金B端的溢价高企，有些甚至超过五成，一旦发生折算，投资者不但要承担市场暴跌的损失，还要负责因为溢价而发生的损失。如何避免这样的惨剧发生，有分析师昨日提供了三条锦囊妙计。
两个月近60只分级基金下折
指数“跌跌不休”，千股跌停的场面天天上演，带有杠杆的分级基金B端惨不忍睹。今年6月份以来，已经有近60只分级基金相继触发下折，创下史上最大下折潮。8月24日和8月25日的下折最为集中，两日分别下折9只和14只。26日场内规模最大的分级基金——国企改B触及下折阀值，截至当日，富国国企改A和富国国企改B份额规模均达到180.6亿份，合计达360亿份，约230亿元。上半年被追捧的香饽饽一下子变成了烫手山芋。
更可怕的是，随着指数重心不断下移，还会有更多产品加入下折大军。近日，信诚中证500指数分级发布关于不定期份额折算提示公告：根据相关规定，当信诚中证500指数分级之B份额的基金份额净值小于或等于0.250元时，本基金将在基金份额折算日分别对信诚中证500指数基金之基础份额、信诚中证500A、信诚中证500B进行不定期份额折算。由于近期A股市场波动较大，在此提请投资者密切关注中证500B份额近期净值的波动情况，并警惕可能出现的风险。截至本周二，信诚中证500B的净值是0.302元，距离折算只有一步之遥。
昨日信息时报记者根据集思录数据统计，目前除了信诚中证500B之外，净值在0.4元之下的偏股型分级还有金融地B、地产B端、电子B、房地产B、网金B和诺德300B，这些都属于高位品种，投资者要尽量小心，避免触碰。
提前一日买入折算损失67%
为什么分级基金下折如洪水猛兽呢？这主要是溢价惹的祸。下折前分级B价格相对其净值呈现高溢价，而折算是按分级B的净值进行，因此下折后投资者的损失惨重。而造成此次临近下折的分级B高溢价的主要原因是短期市场下跌太快，由于杠杆的存在导致分级B的净值下跌幅度往往高于其跟踪的指数，而分级B的价格每天最大的跌幅为10%，导致其价格的下跌幅度跟不上净值的下跌幅度，造成了分级B的“被动”高溢价。
以富国创业板B为例，上个月25日，富国创业板B二级市场的价格收于0.305元，而估算净值仅为0.1元，溢价率达205%。如果25日当日以0.305的价格买入，发生折算后，基民第二日即亏损67%。也就是说，25日买入1万股创业板B总价格是3050元，发生折算后，就仅剩下1000元，短短一天时间2050元打了水漂，损失比例达到67%。
需要提醒的是，如果下折前分级B的价格相对净值的溢价率很低，下折后投资者的损失不一定很大，甚至可能还有正收益。最近的例子就是博时证保B级，8月25日市场大跌其净值跌破了0.25元从而触发了下折，但当天的收盘价为0.256元，相对其当天净值的溢价率不到5%。8月26日是其折算基准日，当天许多下折的分级B都跌停，但证保B级收盘却上涨1.17%，盘中最高涨幅更是超过8%。8月28日折算后的博时证保B级开盘后大涨，8月25日买入持有博时证保B级的投资者还实现了一定的正收益。因此，分级B的下折并不一定就是很可怕的事，关键是看其临近折算前价格相对净值的溢价率。
三条逃生策略
面对弱势，应该如何投资分级B？ 兴业证券研究所的分析师任瞳表示，可以把握以下几条原则。
1一是在市场处于下跌过程当中，对于价格或者净值在0.5元以下的分级B品种，避免市场大跌导致分级B高溢价触发下折，特别前期被暴炒的题材，一旦调整更是泥沙俱下，因此避免损失的最好方式是预防。
2二是如果持有的分级B在市场下跌的过程中有可能触发下折，并且其价格相对净值的溢价率很高，建议趁早卖出，特别是溢价超过50%的产品，更是要果断止损，绝不可恋战，心存侥幸。
3三是如果持有的分级B在市场下跌的过程中临近下折，但因为总是被打在跌停板上，丧失流动性，基民们则应该尽早买入其对应的分级A然后合并成母基金进行赎回，以此规避因为高溢价发生下折后带来的损失。需要提醒的是，由于合并卖出有一定的时差，投资人一定要把握好节奏，一旦触及阀值，就回天无力了。
谨防杠杆基金
好买基金接受记者采访时表示，还要谨防杠杆基金的两大陷阱。
陷阱一：窄基
分级基金由于其杠杆属性，天然适合牛市。今年上半年杠杆基金的规模一度暴增7倍。基金公司卯足了劲发新品，导致今年窄基指数化股票分级基金数量井喷。新发的82只分级基金中73只为行业主题指数股票分级基金，具体包括有色金属、白酒、军工、煤炭、钢铁、高铁等高度细分子行业分级基金等，热点主题类如“一带一路”、养老产业、国企改革、并购重组等分级基金。有些概念所包含的成分股数量往往只有10只甚至不及10只，而跟踪的细分指数一般均有几十只成分股。个股集中，加上杠杆作用，使得分级B端暴涨暴跌，助涨投机。
陷阱二：轻仓基
在分级基金投资方式多样化的同时，需要关注部分建仓缓慢的基金，上市的场内杠杆份额却出现明显溢价空间。现在新上市的分级基金有些以极低仓位乃至于空仓上市，但其上市首日B类往往被拉至涨停，有的则连续涨停，原因之一是由于场内份额有限，致其二级市场价格容易发生剧烈波动。这种情形下，建议投资者不要盲目在二级市场追涨买入，因为极低的仓位甚至于空仓，无疑让分级B的杠杆效应失灵，其净值无法跟上市场或对应指数涨幅。
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分级基金批发式下折 如何在折算前逃命
在熊市中，比买中跌停股还要悲伤的是买入了跌停的分级基金B端。本周市场没有延续上周末的反弹，转头向下，再次上演千股跌停的“惨剧”，也让分级基金批量下折。由于本次下跌急而快，不少分级基金B端的溢价高企，有些甚至超过五成，一旦发生折算，投资者不但要承担市场暴跌的损失，还要负责因为溢价而发生的损失。如何避免这样的惨剧发生，有分析师昨日提供了三条锦囊妙计。
两个月近60只分级基金下折
指数“跌跌不休”，千股跌停的场面天天上演，带有杠杆的分级基金B端惨不忍睹。今年6月份以来，已经有近60只分级基金相继触发下折，创下史上最大下折潮。8月24日和8月25日的下折最为集中，两日分别下折9只和14只。26日场内规模最大的分级基金——国企改B触及下折阀值，截至当日，富国国企改A和富国国企改B份额规模均达到180.6亿份，合计达360亿份，约230亿元。上半年被追捧的香饽饽一下子变成了烫手山芋。
更可怕的是，随着指数重心不断下移，还会有更多产品加入下折大军。近日，信诚中证500指数分级（爱基,净值,资讯）发布关于不定期份额折算提示公告：根据相关规定，当信诚中证500指数分级之B份额的基金份额净值小于或等于0.250元时，本基金将在基金份额折算日分别对信诚中证500指数基金之基础份额、信诚中证500A、信诚中证500B进行不定期份额折算。由于近期A股市场波动较大，在此提请投资者密切关注中证500B份额近期净值的波动情况，并警惕可能出现的风险。截至本周二，信诚中证500B的净值是0.302元，距离折算只有一步之遥。
昨日信息时报记者根据集思录数据统计，目前除了信诚中证500B之外，净值在0.4元之下的偏股型分级还有金融地B、地产B端、电子B、房地产B、网金B和诺德300B（爱基,净值,资讯），这些都属于高位品种，投资者要尽量小心，避免触碰。
提前一日买入折算损失67%
为什么分级基金下折如洪水猛兽呢？这主要是溢价惹的祸。下折前分级B价格相对其净值呈现高溢价，而折算是按分级B的净值进行，因此下折后投资者的损失惨重。而造成此次临近下折的分级B高溢价的主要原因是短期市场下跌太快，由于杠杆的存在导致分级B的净值下跌幅度往往高于其跟踪的指数，而分级B的价格每天最大的跌幅为10%，导致其价格的下跌幅度跟不上净值的下跌幅度，造成了分级B的“被动”高溢价。
以富国创业板B（爱基,净值,资讯）为例，上个月25日，富国创业板B二级市场的价格收于0.305元，而估算净值仅为0.1元，溢价率达205%。如果25日当日以0.305的价格买入，发生折算后，基民第二日即亏损67%。也就是说，25日买入1万股创业板B总价格是3050元，发生折算后，就仅剩下1000元，短短一天时间2050元打了水漂，损失比例达到67%。
需要提醒的是，如果下折前分级B的价格相对净值的溢价率很低，下折后投资者的损失不一定很大，甚至可能还有正收益。最近的例子就是博时证保 B级，8月25日市场大跌其净值跌破了0.25元从而触发了下折，但当天的收盘价为0.256元，相对其当天净值的溢价率不到5%。8月26日是其折算基准日，当天许多下折的分级B都跌停，但证保B级收盘却上涨1.17%，盘中最高涨幅更是超过8%。8月28日折算后的博时证保B级开盘后大涨，8月25日买入持有博时证保B级的投资者还实现了一定的正收益。因此，分级B的下折并不一定就是很可怕的事，关键是看其临近折算前价格相对净值的溢价率。
三条逃生策略
面对弱势，应该如何投资分级B？兴业证券研究所的分析师任瞳表示，可以把握以下几条原则。
1一是在市场处于下跌过程当中，对于价格或者净值在0.5元以下的分级B品种，避免市场大跌导致分级B高溢价触发下折，特别前期被暴炒的题材，一旦调整更是泥沙俱下，因此避免损失的最好方式是预防。
2二是如果持有的分级B在市场下跌的过程中有可能触发下折，并且其价格相对净值的溢价率很高，建议趁早卖出，特别是溢价超过50%的产品，更是要果断止损，绝不可恋战，心存侥幸。
3三是如果持有的分级B在市场下跌的过程中临近下折，但因为总是被打在跌停板上，丧失流动性，基民们则应该尽早买入其对应的分级A然后合并成母基金进行赎回，以此规避因为高溢价发生下折后带来的损失。需要提醒的是，由于合并卖出有一定的时差，投资人一定要把握好节奏，一旦触及阀值，就回天无力了。
谨防杠杆基金
陷阱一：窄基
分级基金由于其杠杆属性，天然适合牛市。今年上半年杠杆基金的规模一度暴增7倍。基金公司卯足了劲发新品，导致今年窄基指数化股票分级基金数量井喷。新发的82只分级基金中73只为行业主题指数股票分级基金，具体包括有色金属、白酒、军工、煤炭、钢铁、高铁等高度细分子行业分级基金等，热点主题类如“一带一路”、养老产业、国企改革、并购重组等分级基金。有些概念所包含的成分股数量往往只有10只甚至不及10只，而跟踪的细分指数一般均有几十只成分股。个股集中，加上杠杆作用，使得分级B端暴涨暴跌，助涨投机。
陷阱二：轻仓基
在分级基金投资方式多样化的同时，需要关注部分建仓缓慢的基金，上市的场内杠杆份额却出现明显溢价空间。现在新上市的分级基金有些以极低仓位乃至于空仓上市，但其上市首日B类往往被拉至涨停，有的则连续涨停，原因之一是由于场内份额有限，致其二级市场价格容易发生剧烈波动。这种情形下，建议投资者不要盲目在二级市场追涨买入，因为极低的仓位甚至于空仓，无疑让分级B的杠杆效应失灵，其净值无法跟上市场或对应指数涨幅。南钢股份（600282）
南钢股份（上海：600282）
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异动信息交易提示投资要点研报精选投顾诊股
千股千评:下行空间不大;逢低吸纳。
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南钢股份(600282)成本在4.37明天怎么操作...
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所属行业/所属概念()
7.82-4.63%
9.30-4.62%
4.61-3.96%
4.60-3.36%
8.4610.01%
13.555.20%
股票名称最新价涨跌幅
南钢股份个股预览
上市日期：
发行价格：6.46元
成立日期：
雇员总数（人）：10717
所在地区：江苏省
总经理：祝瑞荣
注册资本：441,879.19(万元)
钢铁业务包括精品中厚板、优特钢长材的生产、销售及加工配送,同时从事能源环保、信息科技、电子商务、物流等业务。
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南钢股份个股新闻
钢铁行业行业研报
南钢股份个股公告
报告期：，下期预披露时间：
基本每股收益（元）
归属净利润（亿元）
归属净利润同比增长率（%）
每股净资产（元）
加权净资产收益率（%）
营业总收入（亿元）
收入同比增长率（%）
营业利润率（%）
存货周转率（次）
资产负债率（%）
2017三季每股收益：0.464元，行业均值：0.26元，行业排名：12/44，行业值最大：
每股收益净利润营业总收入净资产收益率资产负债率
十大流通股东
数据日期：
股东名称持股数(万股)占比(%)持股变化
南京南钢钢铁联合有限公司
南京钢铁联合有限公司
全国社保基金一零三组合
交通银行股份有限公司-国泰金鹰增长灵
中国建设银行股份有限公司-华宝行业精
中国农业银行股份有限公司-中证500
中国农业银行股份有限公司-中证500
中国工商银行-中银持续增长混合型证券
全国社保基金一零二组合
兴业银行股份有限公司-中银宏观策略灵
数据日期：
股东人数趋势
日的最新股东数为154350，上一期为146100，幅度为5.65%，筹码有分散趋势。
更新日期：
南钢股份机构评级
预测指标2017年2018年2019年2020年
PE（倍）60.335.825.224.86
EPS(元)0.790.880.971.07
净利润（亿元）32.0043.7748.5751.19
ROE（%）27.6527.4023.6620.28
近一个月内，共有26家机构参与评级，预测目标均价：-- 元。
南钢股份投资要点
要点1：2016年1月份,公司拟以不少于2.87元/股定增不超15.78亿股,募集资金总额不超45.29亿元用于高效利用煤气发电项目,板材全流程智能定制配送项目,新材料研究及研发能力提升项目和偿还银行贷款。其中高效利用煤气发电项目建设期为24个月,达产后预计年均净利润2.01亿元,板材全流程智能定制配送项目建设期为36个月,生产期内预计年均税后利润可实现2.18亿元。
要点2：2014年5月份,公司控股股东南京钢联全资子公司南钢联合增持公司股份50万股,占本公司总股本的0.01%。增持后,南钢联合持有本公司股份105662万股,占本公司总股本的27.26%。南京钢联拟在未来6个月内(自本次增持之日起算),以自身名义或通过一致行动人南钢联合继续增持公司股份,累计增持比例不超公司已发行总股份的2%(含本次已增持股份),且不排除作出进一步增持的安排。
要点3：公司参股上海复星创富股权投资基金合伙企业(有限合伙)。该企业认缴出资总额为15.25亿元,其中公司出资2亿元(占比13.11%)。公司参股上海复星创泓股权投资基金合伙企业(有限合伙)。该企业认缴出资总额为15.05亿元,其中公司出资1亿元(占比6.64%)。
要点4：日公告,为扩展公司融资渠道,调整公司负债结构,公司拟非公开发行不超过20亿元的公司债券,期限不超过5年。
要点5：日公告,近日,公司接到公司控股股东南京南钢钢铁联合有限公司(简称“南京钢联”)的一致行动人南京钢铁联合有限公司(简称“南钢联合”)通知,南钢联合于日增持公司744,619股股份,约占公司总股本的0.02%。
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