第05版:金融机构
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汇丰中国成为首家获准开展期货保证金存管业务的外资银行
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　　汇丰银行（中国）有限公司11月2６日宣布已获中国金融期货交易所批准开展期货保证金存管业务，成为内地首家获准开展此项业务的外资银行。汇丰将可以为其合格境外机构投资者客户提供保证金存管业务，令它们参与股指期货交易更为便利和高效。&　　根据中国金融期货交易所的相关规定，投资者、期货经纪公司及交易所的相关期货交易保证金必须通过有资质的存管银行存管和结算。今年１月首批QFII开始参与股指期货套期保值交易，８月中国金融期货交易所出台相关管理办法允许符合条件的合格境外机构投资者的托管行申请开展面向其客户的保证金存管业务，汇丰中国成为首家申请并获准开展此项业务的外资银行。&　　汇丰中国证券服务部总监吴大林表示：“我们很高兴能获准开展此项业务。随着越来越多的QFII、RQFII参与股指期货交易，它们对于保证金存管和结算服务的需求也在增长。该项业务的获批进一步拓展了我们对QFII、RQFII的服务能力，使我们能帮助客户简化股指期货交易流程、提升结算效率并降低保证金管理和转账风险。汇丰致力于为客户提供一站式的解决方案，随着客户不断进入新的投资领域，汇丰亦积极开拓新业务，提供客户所需的配套服务。”&　　除了此次获批的期货保证金存管服务以外，汇丰中国在服务境外机构投资者方面拥有多项第一，包括：首家B股托管行、首批QFII托管行之一、首批QFII结算银行之一、首家为RQFII提供托管的外资行、首家在银行间债券市场开展代客债券交易和结算的外资行、首家为QFII进入银行间市场服务的托管行及首批协助QFII开展股指期货交易的托管行之一。&　　截至今年10月底，汇丰中国所托管的QFII获批投资额度合计159亿美元，占市场获批总额度的34.4%；托管的RQFII获批投资额度合计496亿人民币，占市场获批总额度的37.2%，该两项市场份额均居前列。目前，汇丰中国可以为境外机构投资者提供托管、证券交易资金结算、银行间市场债券结算代理、期货保证金存管等一系列服务，该服务范围在外资银行中最为广泛。媒体查询：毛予浅（021），朱燕燕（021）　　附注：&　　汇丰银行（中国）有限公司：汇丰银行（中国）有限公司作为首批本地注册的外资法人银行于日正式开业，由设于香港特别行政区的母行——香港上海汇丰银行有限公司全资拥有，其前身是香港上海汇丰银行有限公司的原中国内地分支机构。汇丰中国现有超过150个网点，其总行设于上海浦东。
<INPUT type=checkbox value=0 name=titlecheckbox sourceid="SourcePh" style="display:none">我国拟允许外资机构参与股指期货交易_网易新闻
我国拟允许外资机构参与股指期货交易
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新华网北京１月２５日电（记者赵晓辉、陶俊洁）中国证监会２５日发布《合格境外机构投资者参与股指期货交易指引》（征求意见稿），拟允许合格境外机构投资者（ＱＦＩＩ）参与股指期货交易，但对其交易类型、交易行为等进行一定限制，同时建立完善的监控制度，切实防范风险。
据介绍，考虑到股指期货是我国近年来上市的首个金融期货产品，推出初期市场规模较小，国内投资者普遍缺乏交易经验，为了保证股指期货市场平稳运行，证监会在设计ＱＦＩＩ参与股指期货交易制度时遵循了“逐步开放、有限参与、风险可控”的原则。
证监会有关负责人说，ＱＦＩＩ参与股指期货交易应当以满足其资产风险管理需求为目的，不鼓励进行套利和投机交易。因此，ＱＦＩＩ参与股指期货只能从事套期保值交易，不得利用股指期货在境外发行衍生产品。
为了保证股指期货产品推出初期稳定运行，指引对ＱＦＩＩ可投资股指期货规模进行了一定限制，规定ＱＦＩＩ在交易日日终持有的股指期货合约价值不得超过外汇局批准的投资额度。同时，为了防止频繁交易加大市场波动，指引规定ＱＦＩＩ在交易日日内的股指期货成交金额不得超过其投资额度。
另外，指引规定ＱＦＩＩ应当为分户管理的资产分别向中金所申请交易编码，各个交易编码应当独立运作。针对ＱＦＩＩ反映较多的可选择几家期货经纪公司的问题，指引参照ＱＦＩＩ投资股票现货的规定，明确每个ＱＦＩＩ可分别委托不超过三家境内期货公司进行股指期货交易。
据介绍，指引正式颁布之后，ＱＦＩＩ即可向中国金融期货交易所提出申请，并按照中金所的有关规定办理股指期货开户、申请套期保值额度等事宜。中金所负责批准ＱＦＩＩ套期保值额度和进行管理，并定期向中国证监会和国家外汇局报告批准ＱＦＩＩ套期保值额度等情况。
本文来源：新华网
责任编辑：王晓易_NE0011
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期指有望恢复常态，“第二梯队”机会多
摘要： 2015年被限缩的股指期货，本周传出恢复常态化的消息，虽然没有时间表，但毫无疑问指向是明确的。而这一关于“常态化”的说法，也预示着未来股指期货的松绑力度会远超2017年两次松绑，时间也可能较快，如果市
　　2015年被限缩的股指期货，本周传出恢复常态化的消息，虽然没有时间表，但毫无疑问指向是明确的。而这一关于“常态化”的说法，也预示着未来股指期货的松绑力度会远超2017年两次松绑，时间也可能较快，如果市场没有出现异常大幅波动，恢复2015年限缩前的规则或许将在年内实现。一旦股指期货交易恢复常态化，不仅意味着A股市场被颁发“常态证明书”，从2015年大起大落的阴影逐步走出，而且也有利于吸引外资扩大对A股的投资比重。在股指期货没有恢复常态化之前，外资机构如果要针对手中持有的A股进行风险对冲，只能选择新加坡A50等境外期指，流动性远不如此前常态化的境内股指期货。可以预期的是，境内期指恢复常态化，某种程度上也是中国内地资本市场对外开放加大的一个讯号，有利于提升A股在国际资本中的配置比例。因此，期指常态化对A股引入更多的外资，毫无疑问是一大利好。　　除了外资，股指期货恢复常态化，也有利于本土机构围绕A股市场，推出更多元的产品，尤其是量化对冲产品，为投资者带来更多的投资选择，吸引更多资金间接参与A股及期指等衍生品。站在增加市场流动性的角度来看，也是长期利好。虽然说期指交易活跃可能吸引一部分A股市场的游资参与，但笔者认为更有可能是会从目前其他期货品种进行资金分流，毕竟期货“T+0”的交易机制和股票“T+1”不同，另外杠杆比率也有很大差别，期货和股票各自有拥趸，并不是非此即彼的替代效应。　　虽然说期指的常态化对引入新增资金有好处，但也有两件往事是不少散户心中的阴霾。第一件是“期指做空”，即2010年4月沪深300指数的期指上路之后，A股出现一波中期调整，三个月之内从3150点附近调整到2319点，跌幅超过25%；第二件则是“外资割韭菜”，2015年股市大起大落期间，由俄罗斯人控制的伊世顿公司，25个交易日内利用数百万资金非法获利3.893亿元。不管是大盘下跌还是非法获利，都构成市场的损失；但这两件事情，却不能简单把板子打在股指期货的身上。　　先来看“期指做空”，虽然2010年4月~7月大盘确实出现了一波下跌，但却没有证据显示和股指期货的开通有直接关联。调整更多是基于市场自身的需求，在之前一年，上证指数2009年的涨幅接近80%，如果从2008年的最低点算起则已经翻倍，本身就有一定的调整压力要释放。而从估值的角度看，当时沪市的平均市盈率25倍多，深市则接近40倍，而目前分别为14倍和25倍；市净率的部分，现在也显着低于2010年4月的水平。因此，股市技术面和基本面是调整的主要因素，并不是期指上市带来调整。期指合约最后的交割价取决于现货指数，无论期指合约有多大的波动，最终都要向现货指数收敛。500)this.width=500' align='center' hspace=10 vspace=10
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至于“外资割韭菜”的问题，伊世顿公司的非法获利幅度确实惊人，但由于参与股指期货的高门槛，绝大多数散户只要是合规交易，并不会直接参与期指，更谈不上被“割韭菜”。以往，很多资金量未达标的散户盲目参与期指，都是采用配资的方式进入，相当于在期指的杠杆上再度加杠杆，风险成倍放大。即使没有非法交易的机构，迟早也会被市场的波动所吞没。因此，根据自己的资金和风险承受能力，参与合适的品种，才是远离被“割韭菜”的王道。　　除了引入资金增加市愁跃度之外，股指期货的常态化有望衍生出更多产品让投资者选择，比如量化对冲产品，以及台湾市场行之多年的反向ETF等，给散户更多对抗市场波动的利器。投资者面对股指期货，更多应当把它视为一种工具，如何使用取决于使用者和监管的规范，而不是工具本身。　　具体到当下，如果是在目前主板指数低估值的状态下让期指交易常态化，也是利好大于利空，首当其冲正是低估值的大盘指标股，尤其是上证50和沪深300的成分股，这在本周已经有了比较充分的反应。相比之下，中证500期指对应的指数成分股，表现还不够充分，其中业绩良好、调整充分的个股，将有望成为期指松绑的“第二梯队”，受到资金的进一步关注。笔者重点观察的品种有：露天煤业、厦门国贸、威孚高科、【、】、杭钢股份、山东高速、东方电气等。
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让有思想的企业和投资者与我们一起携手为社会创造财富 投资者的财经网站中国拟开放外资有限参与股指期货――中新网
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中国拟开放外资有限参与股指期货
　　中新网北京1月25日电(记者 周锐)中国证监会相关负责人25日在此间表示，中国拟允许QFII参与股指期货，但将根据“逐步开放、有限参与、风险可控”的原则，对其交易类型，交易行为等进行限制。
　　中证监周中二发布《合格境外投资者参与股指期货交易指引》，并面向社会公开征求意见。中证监相关负责人表示，股指期货是中国近年来上市的首个金融期货产品，国内投资者普遍缺乏经验，因此在设计QFII参与股指期货交易制度时，加上了一些限制要求。
　　《指引》规定，QFII参与股指期货交易只能从事套期保值交易，不得利用股指期货在境外发行衍生品。
　　《指引》要求，在任何交易日日内，QFII的股指期货成交金额(不包括平仓)不得超过其投资额度。在任何交易日日终，QFII持有的股指期货合约价值也不得超过其投资额度。
　　中证监相关负责人解释说，所谓投资额度，是指QFII获得中国外管局批准并实际汇入的或者经外管局调整确认的投资本金金额。QFII持有股指期货合约价值则由其多头合约与空头合约的价值相加得出，多头合约和空头合约不进行轧差。
　　据介绍，本次征求意见将持续到2月12日。此后，再经过一段“不需要太长”的时间，QFII参与股指期货就将正式开闸。
【编辑:闻育F】
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直隶巴人的原贴：我国实施高温补贴政策已有年头了，但是多地标准已数年未涨，高温津贴落实遭遇尴尬。
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中金所：外资利用期指做空A股传闻不实
来源：期货日报
　　本报讯 针对“南方基金香港公司、高盛等外资机构做空A股”传闻，中金所[微博]在其官方微博发布消息称，外资利用期指做空A股的传闻不实。
　　中金所表示，交易所对参与股指期货市场的所有38家QFII，25家RQFII的期、现货交易情况进行了核查。经排查，南方基金系RQFII没有在中金所开户交易。包括高盛在内的QFII、RQFII在股指期货中只能做套保交易，这些机构近期在股指期货市场的套保交易符合规则，没有所谓的大幅做空行为。
　　中金所提醒广大投资者注意甄别信息，不信谣、不传谣。中金所将继续加强市场监测监控，切实维护市场秩序，严密防范和严厉打击市场操纵行为，对严重扰乱市场秩序的传言、谣言，将报请证监会[微博]查处。（鲍仁）
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