贵州省广播电视信息网络股份有限公司首次公开发行股票招股说明书(预披露稿)_贵广网络(A15025)_公告正文
贵州省广播电视信息网络股份有限公司首次公开发行股票招股说明书(预披露稿)
公告日期：
贵州省广播电视信息网络股份有限公司
GuizhouBroadcasting&TVInformationNetworkCo.,Ltd.
（贵阳市观山湖区金阳南路36号）
首次公开发行股票
招股说明书
（申报稿）
保荐机构（主承销商）
（成都市高新区天府二街198号）
贵州省广播电视信息网络股份有限公司招股说明书
声明：发行人的发行申请尚未得到中国证监会核准。本招股说明书（申报稿）不
具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招
股说明全文作为做出投资决定的依据。
贵州省广播电视信息网络股份有限公司
首次公开发行股票招股说明书
股票种类人民币普通股（A股）
每股面值1.00元
本次发行仅限于新股发行，不进行老股发售，向社会公众发行
不超过21,000万股，占发行后总股本的比例不超过20.14%
通过向询价对象询价后，由发行人根据询价结果与主承销商确
预计发行日期【】年【】月【】日
拟上市的证券交易所上海证券交易所
发行后总股本不超过104,256.8441万股
本次发行前股东对所持股
份自愿锁定的承诺：
1、公司控股股东贵州广播影视投资有限公司、股东贵州广电
传媒集团有限公司承诺：
（1）自发行人股票上市之日起36个月内，承诺人不转让或者
委托他人管理持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也
不由发行人回购持有的发行人公开发行股票前已发行的股份。
（2）当发行人股票上市后6个月内出现连续20个交易日的收
盘价均低于股票首次公开发行价格，或者上市后6个月期末收
盘价低于首次公开发行价格之情形（若发行人股票在此期间发
生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项，发行价格
相应调整），所持有的发行人股票的锁定期将在原承诺期限36
个月的基础上自动延长6个月，即锁定期为股票上市之日起42
2、公司股东中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司、中国
中化集团公司、北京歌华有线电视网络股份有限公司、华数传
媒控股股份有限公司、贵州省文化产业发展基金（有限合伙）
承诺：自发行人股票在证券交易所上市之日起36个月内，承
诺人不转让或者委托他人管理持有的发行人公开发行股票前
已发行的股份，也不由发行人回购所持有的发行人公开发行股
票前已发行的股份。
3、公司股东贵州电信实业公司、航天科工资产管理有限公司
承诺：自发行人股票在证券交易所上市之日起12个月内，不
转让或者委托他人管理持有的发行人公开发行股票前已发行
的股份，也不由发行人回购持有的发行人公开发行股票前已发
行的股份。
4、根据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基
金实施办法》（财企[2009]94号）的有关规定，由本公司6家
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国有股东转由全国社保基金持有的公司股份，全国社保基金将
在公司本次发行的股票上市后承继原股东的禁售期义务。
保荐人（主承销商）华西证券股份有限公司
招股说明书签署日期【】年【】月【】日
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发行人声明
发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连
带的法律责任。
公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其
摘要中财务会计资料真实、完整。
中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其
对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的
声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问，应咨询自己的股票经纪
人、律师、会计师或其他专业顾问。
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重大事项提示
公司特别提请投资者认真阅读本招股说明书的“第四节风险因素”部分，
并注意下列事项：
一、关于本次发行的决议和批准情况
日，中央宣传部办公厅下发《关于同意贵州省广播电视信息
网络股份有限公司上市的函》（中宣办发函[号）；日，
国家新闻出版广电总局下发《关于同意贵州省广播电视信息网络股份有限公司上
市的审核意见》（新广电函[号）；同意公司首次公开发行股票并上市。
日，公司召开2015年第一次临时股东大会，审议通过了《公
司首次公开发行人民币普通股（A股）股票并上市的议案》。
二、发行上市后的股利分配政策
根据《公司章程》（草案），公司上市后，以现金方式分配的股利不得少于
当年实现的可分配利润的10%。具体分配政策如下：
1、利润分配原则：公司的利润分配政策保持连续性和稳定性，重视对投资
者的合理投资回报，兼顾全体股东的整体利益及公司的可持续发展；公司对利润
分配政策的决策和论证应当充分考虑独立董事和公众投资者的意见；公司按照财
务报表当年实现的归属公司股东的可分配利润的规定比例向股东分配股利；公司
优先采用现金分红的利润分配方式。
2、利润分配方式：公司采用现金、股票或者现金与股票相结合的方式分配
利润。在有条件的情况下，公司可以进行中期利润分配。
3、公司现金分红的条件：在公司现金流满足正常经营和长期发展的前提下，
公司当年盈利且累计未分配利润为正的情况下，采取现金方式分配股利。
4、现金分红的比例：公司每年以现金方式分配的利润不少于当年实现的可
分配利润的10%；公司每三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年
均可分配利润的30%。公司董事会应当综合考虑所处行业特点、发展阶段、自身
经营模式、盈利水平、是否有重大资金支出安排等因素，区分下列情形，并按照
《公司章程》规定的程序，提出差异化的现金分红政策：（1）公司发展阶段属于
成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中
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所占比例最低应达到80%；（2）公司发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排
的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；（3）
公司发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在
本次利润分配中所占比例最低应达到20%。公司发展阶段不易区分但有重大资金
支出安排的，按照前项规定处理。
5、如现金方式分配利润后仍有可供分配的利润且董事会在充分考虑以股票
方式分配利润后的总股本与公司目前的经营规模相适应，并考虑了对未来融资成
本的影响，公司可以采取股票股利方式分配利润。
6、存在股东违规占用公司资金情况的，公司应当扣减该股东所分配的现金
红利，以偿还其占用的资金。
日，公司召开2015年第一次临时股东大会，审议通过了《关
于公司上市当年及其后两年的具体利润分配计划的议案》，公司上市当年及其后
两年每年以现金形式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%；公司每三
年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。同
时，本次股东大会还审议通过了《关于公司首次公开发行股票前滚存利润分配的
议案》，公司公开发行股票前历年滚存未分配利润由发行后的新老股东共同享有。
有关公司利润分配政策及滚存利润分配方案的具体内容，参见“第十四节
股利分配政策”。
三、发行上市后国有股转持的情况
根据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办法》（财
企[2009]94号），并经贵州省财政厅《关于贵州省广播电视信息网络股份有限公
司部分国有股权转持的批复》（黔财教[2015]20号），公司首次公开发行股票后，
由贵州广播影视投资有限公司、中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司、中国
中化集团公司、贵州电信实业公司、航天科工资产管理有限公司、贵州广电传媒
集团有限公司等6家国有股东分别将持有的12,207,565股、3,343,949股、1,783,439
股、1,687,173股、668,790股、595,708股公司股份划转给全国社会保障基金理
事会，混合所有制国有股东华数传媒控股股份有限公司转持义务由其国有股东或
国有出资人以自有资金上缴中央金库的方式替代。
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四、上市后稳定股价的预案
日，公司召开2015年第一次临时股东大会，审议通过了《公
司上市后三年内稳定股价预案》的议案，具体内容如下：
（一）启动稳定股价措施的条件及停止条件
1、预警条件：公司上市后三年内，如股票连续5个交易日的收盘价低于每
股净资产（指公司上一年度经审计的每股净资产，若公司因派发现金红利、送股、
转增股本、增发新股等原因进行除权、除息的，则按照上海证券交易所的有关规
定作除权除息处理，下同）的120%时，公司将在10个交易日内召开投资者见面
会，与投资者就公司经营状况、财务指标、发展战略进行深入沟通。
2、启动条件：公司上市后三年内，如股票连续20个交易日收盘价低于最近
一期公开披露财务报告确定的每股净资产时，则公司应启动稳定股价措施。
3、停止条件：在稳定股价具体方案的实施期间，如股票连续5个交易日收
盘价高于每股净资产，将停止实施股价稳定措施。稳定股价具体方案实施期满后，
如再次发生启动股价稳定预案的条件，则公司再次启动稳定股价措施。
（二）稳定股价措施的启动程序
1、公司应在触发实施稳定股价措施条件之日起2个交易日内发布提示公告；
2、公司董事会应在上述公司回购启动条件触发之日起的10个交易日内做出
回购股份的决议；
3、公司董事会应当在做出回购股份决议后的2个工作日内公告董事会决议、
回购股份预案，并发布召开股东大会的通知；
4、公司回购股份应在股东大会做出决议并履行相关法定手续（如需）后6
个月内实施完毕；
5、在稳定股价措施实施过程中，股价再次达到稳定股价启动条件的，不再
重复启动稳定股价措施。前次稳定股价措施实施后，再次出现稳定股价启动条件
的，则公司、负有稳定股价义务的股东应再次启动稳定股价程序。
（三）稳定股价的具体措施
1、公司回购股份的具体措施
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公司回购股份应当符合上市公司回购股份的相关法律法规的规定，且不应导
致公司股权分布不符合上市条件，具体措施如下：
公司在单次稳定股价具体方案中回购股份所动用的资金不低于3,000万元，
不高于公司经审计上一会计年度净利润的50%。
若在实施（或准备实施）股份回购的过程中，公司股票连续5个交易日除权
后的加权平均价格超过公司最近一期经审计的除权后的每股净资产值的，公司董
事会有权做出决议终止回购公司股份事宜。
回购股份的处置应符合《公司法》等相关法律法规的规定。
2、控股股东增持股份的具体措施
公司控股股东贵州广播影视投资有限公司、股东贵州广电传媒集团有限公司
增持公司股份，应当符合相关法律法规的规定，且不应导致公司股权分布不符合
上市条件，具体措施如下：
（1）在符合股票交易相关规定的前提下，通过交易所集中竞价交易等方式增
持公司股票；
（2）按董事会审议稳定股价具体方案时所持公司股份比例同比例增持；
（3）在单次稳定股价方案中，增持股票的总金额不低于其上年度初至董事会
审议通过稳定股价具体方案日期间从公司获取的现金分红总额的50%，不高于上
述期间从公司获取的现金分红总额；
（4）具体增持金额和期间在公司股东大会审议通过的稳定股价具体方案中确
（5）触发前述股价稳定方案的启动条件时，不因其不再作为控股股东或控股
股东的控股股东而拒绝实施上述稳定股价的措施。
3、顺序安排
优先由上市公司回购股份；在上市公司回购方案无法执行或者实施后仍未解
决股价问题时，由贵州广播影视投资有限公司、贵州广电传媒集团有限公司增持。
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五、公开发行前持股5%以上股东关于减持等事项的承诺
（一）自愿延长股份锁定期的承诺
公司控股股东贵州广播影视投资有限公司、股东贵州广电传媒集团有限公司
承诺如下：
1、自发行人的股票在证券交易所上市之日起36个月内，不转让或者委托他
人管理直接或间接持有的发行人公开发行股票前已发行的股份，也不由发行人回
购该部分股份；
2、当发行人股票上市后6个月内出现连续20个交易日的收盘价均低于股票
首次公开发行价格，或者上市后6个月期末收盘价低于首次公开发行价格之情形
（若发行人股票在此期间发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项，
发行价格相应调整），锁定期将在原承诺期限36个月的基础上自动延长6个月，
即锁定期为股票上市之日起42个月。
（二）持股意向及减持意向的承诺及声明
1、公司控股股东贵州广播影视投资有限公司、股东贵州广电传媒集团有限
公司承诺如下：
（1）在锁定期届满后，将认真遵守中国证监会、上海证券交易所关于股东减
持的相关规定，审慎制定股票减持计划，通过合法方式进行减持，并通过发行人
在减持前3个交易日予以公告，并按照上海证券交易所的规定及时、准确地履行
信息披露义务；
（2）减持发行人股份应符合相关法律、法规、规章的规定，具体方式包括但
不限于交易所集中竞价交易方式、大宗交易方式、协议转让方式等；
（3）在锁定期满后两年内，每年减持发行人股份数量合计不超过上一年度最
后一个交易日登记股份总数的20%；
（4）在锁定期满两年内减持的，减持价格不低于股票首次公开发行价格（若
发行人股票在此期间发生派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项，发行
价格相应调整）。
2、其他持股5%以上股东中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司、中国中
化集团公司、贵州电信实业公司承诺如下：
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（1）在锁定期届满后，将认真遵守中国证监会、上海证券交易所关于股东减
持的相关规定，审慎制定股票减持计划，通过合法方式进行减持，并通过发行人
在减持前3个交易日予以公告，并按照上海证券交易所的规定及时、准确地履行
信息披露义务；
（2）减持发行人股份应符合相关法律、法规、规章的规定，具体方式包括但
不限于交易所集中竞价交易方式、大宗交易方式、协议转让方式等。
六、不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的承诺
（一）发行人的承诺
1、如招股说明书被相关证券监管部门认定存在虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，对判断公司是否符合法律规定的发行条件构成重大、实质影响的，将在
证券监管部门依法对上述事实作出认定后2个交易日内进行公告，并根据相关法
律、法规及公司章程的规定召开董事会和股东大会。股东大会通过回购方案后，
将依法购回首次公开发行的全部新股，回购价格为发行价格加上自首次公开发行
完成日至股票回购公告日的同期银行活期存款利息（若发行人股票在此期间发生
派息、送股、资本公积转增股本等除权除息事项，发行价格相应调整）。
2、如招股说明书存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，致使投资者在证
券交易中遭受损失的，将在该等事实被相关证券监管部门认定后，严格履行生效
司法文书认定的赔偿方式和赔偿金额，积极赔偿投资者遭受的经济损失。
（二）控股股东及实际控制人的承诺
公司控股股东贵州广播影视投资有限公司及其控股股东贵州广电传媒集团
有限公司、实际控制人贵州广播电视台承诺：如招股说明书存在虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，将在该等事实被相关
证券监管部门认定后，严格履行生效司法文书认定的赔偿方式和赔偿金额，积极
赔偿投资者遭受的经济损失。
（三）发行人董事、监事和高级管理人员的承诺
如招股说明书被相关证券监管部门认定存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，将在该等事实被相关证券监管部门认
定后，严格履行生效司法文书认定的赔偿方式和赔偿金额，积极赔偿投资者遭受
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的经济损失，确保投资者合法权益得到有效保护，但能够证明自己无过错的除外。
上述承诺事项不因职务变更或离职而改变或导致无效。
（四）中介机构的承诺
1、保荐机构的承诺
华西证券股份有限公司为发行人首次公开发行股票并上市制作、出具的文件
不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。如因华西证券股份有限公司为发行人
本次发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，致使投资者在
证券交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。
2、发行人律师的承诺
北京市中伦律师事务所为发行人本次发行上市制作、出具的文件不存在虚假
记载、误导性陈述或重大遗漏。如因北京市中伦律师事务所过错致使相关法律文
件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并因此给投资者造成直接损失的，
北京中伦律师事务所将依法与发行人承担连带赔偿责任。
3、会计师事务所的承诺
瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）为发行人首次公开发行股票并上市制作、
出具的文件不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。如因瑞华会计师事务所（特
殊普通合伙）为发行人本次发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或重
大遗漏，致使投资者在证券交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。
4、资产评估机构的承诺
北京中同华资产评估有限公司为发行人首次公开发行股票并上市制作、出具
的文件不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。如因北京中同华资产评估有限
公司为发行人本次发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
致使投资者在证券交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。
八、未履行承诺事项的约束措施
（一）发行人未履行承诺事项的约束措施
在股东大会及中国证监会指定报刊上公开说明未履行的具体原因，并向股东
和社会公众投资者道歉。
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对公司未履行相关承诺的行为负有个人责任的董事、监事和高级管理人员调
减或停发薪酬或津贴。
给投资者造成损失的，按中国证监会及有关司法机关认定的实际损失向投资
者进行赔偿。
（二）控股股东未履行承诺事项的约束措施
公司控股股东贵州广播影视投资有限公司、股东贵州广电传媒集团有限公司
承诺如下：
1、如违反锁定期满后两年内减持价格不低于发行价的承诺，则减持所获资
金应由上市公司董事会监管，以做稳定股价措施等所用，同时所持公司股份将自
减持之日起自动锁定12个月，在公司股东大会及中国证监会指定报刊上公开说
明未履行承诺的具体原因并向公司股东和社会公众投资者道歉；
2、如未能履行其他相关承诺，自违约之日后应得的现金分红由上市公司直
接用于执行未履行的承诺，或用于赔偿因未履行承诺而给上市公司或投资者带来
的损失，直至履行承诺或弥补完上市公司、投资者的损失为止。在此期间，不直
接或间接减持上市公司股份，上市公司董事会可申请锁定所持上市公司股份。
（三）发行人董事、监事和高级管理人员未履行承诺事项的约束措施
如发行人董事、监事和高级管理人员未能履行相关承诺，自违约之日后应得
的现金分红、薪酬由上市公司直接用于执行未履行的承诺，或用于赔偿因未履行
承诺而给上市公司或投资者带来的损失，直至履行承诺或弥补完上市公司、投资
者的损失为止。同时，在此期间不直接或间接减持上市公司股份，上市公司董事
会可申请锁定所持上市公司股份。
九、股东中私募投资基金及其管理人的备案与登记情况
公司股东贵州省文化产业发展基金（有限合伙）属于《中华人民共和国证券
投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》及《私募投资基金管理人登记
和基金备案办法（试行）》规范的私募投资基金，已由其管理人在中国证券投资
基金业协会私募基金登记备案系统进行备案，其管理人已在中国证券投资基金业
协会登记。
公司其他股东不属于《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（实行）》
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中所称的私募股权投资基金，不需在基金业协会进行基金备案。
十、本公司特别提醒投资者关注“风险因素”中的下列风险
（一）三网融合带来的市场竞争加剧的风险
2010年1月，《国务院关于印发的通知》（国发
[2010]5号）正式提出了电信网、广播电视网、互联网在业务应用层面相互渗透
融合的发展战略。随着三网融合在全国范围逐步推广，以及一系列配套产业发展
政策的出台，广电网络运营商向用户独家提供电视节目服务和相关设备的行业格
局正逐步被打破，与电信运营商形成直接竞争，行业竞争加剧。
目前，IPTV、互联网视频处于快速发展期，该类服务运营机构借助自身资
源优势和灵活的市场机制，吸引了部分电视用户，对广电网络运营商的增值业务
形成了冲击。虽然广电网络运营商可以开展互联网接入业务，但因进入时间晚、
宽带出口受限等，大部分广电网络运营商的宽带接入业务发展较为缓慢。
在行业竞争加剧的情况下，如公司没有积极有效的应对措施，将面临业务发
展缓慢、客户流失的局面，导致收入和利润增速放缓或下滑。
（二）市场容量风险
受一省一网政策的影响，公司收视业务仅在贵州省内开展。截至2014年末，
公司用户为431.54万户，其中城网用户是主要消费群体达330.91万户，约占省
内城镇家庭总户数的近80%，城网用户规模的拓展空间较为有限；受地理环境等
因素的影响，农网用户规模拓展缓慢，仅有100.63万户。若公司不能采取有效
措施打破用户规模限制的业务发展模式，公司存在收入和利润增长放缓的风险。
另外，公司所处的贵州省是我国经济欠发达的省份，GDP和人均可支配收
入低于全国平均水平，可能成为公司增值业务拓展的制约因素。
（三）税收优惠政策变化的风险
根据相关法律法规，年度公司收取的有线数字电视基本收视维护
费和农村有线电视基本收视费，免征增值税；年度，公司免征企业所
公司享受增值税、企业所得税税收优惠，提高了盈利水平。若未来国家和地
方相关税收优惠政策发生变化，将对公司的经营业绩产生不利影响。
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（四）募集资金投资项目收益低于预期的风险
公司本次募集资金投资项目包括广播电视综合信息基础网络建设项目、广电
新媒体全业务系统建设项目和网络媒体融合内容建设项目。该等项目的收益均来
自用户对基本收视业务、增值收视业务、数据业务、宽带接入业务等的增量需求。
若项目实施后用户增长规模、业务需求低于预期，项目的实际收益将低于预期。
发行人提请投资者对本公司的上述重大事项予以特别关注，并仔细阅读招股
说明书“第四节风险因素”全文。
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第一节释义..............................................................................................................20
第二节概览..............................................................................................................24
一、发行人简介...................................................................................................24
二、发行人控股股东、实际控制人简介...........................................................25
三、发行人主要财务数据及主要财务指标.......................................................25
四、本次发行情况...............................................................................................26
五、募集资金运用...............................................................................................27
第三节本次发行概况..............................................................................................28
一、本次发行的基本情况...................................................................................28
二、本次发行的当事人及有关机构...................................................................28
三、发行人与有关中介机构的股权关系或其他权益关系...............................30
四、本次发行至上市前的有关重要日期...........................................................31
第四节风险因素......................................................................................................32
一、三网融合带来的市场竞争加剧的风险.......................................................32
二、收入来源相对集中的风险...........................................................................32
三、市场容量风险...............................................................................................32
四、节目安全传输的风险...................................................................................33
五、税收优惠政策变化的风险...........................................................................33
六、价格政策变化的风险...................................................................................33
七、毛利率降低的风险.......................................................................................33
八、募集资金投资项目收益低于预期的风险...................................................34
九、募集资金投资项目实施的风险...................................................................34
十、净资产收益率下降的风险...........................................................................34
十一、经营规模扩大导致的管理风险...............................................................34
十二、控股股东和实际控制人控制的风险.......................................................34
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第五节发行人基本情况..........................................................................................35
一、发行人基本资料...........................................................................................35
二、发行人设立情况及独立运营能力...............................................................36
三、发行人股本结构的形成、变化及重大资产重组行为...............................39
四、发行人历次验资情况...................................................................................52
五、发行人组织结构...........................................................................................54
六、发行人股权投资情况...................................................................................58
七、发起人、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况
...............................................................................................................................62
八、发行人股本情况...........................................................................................71
九、发行人员工及社会保障情况.......................................................................74
十、持有5%以上股份的主要股东以及董事、监事、高级管理人员作出的重要
承诺.......................................................................................................................76
第六节业务与技术..................................................................................................79
一、发行人的主营业务及变化情况...................................................................79
二、发行人所处行业的基本情况.......................................................................80
三、发行人面临的主要竞争状况.......................................................................97
四、发行人主营业务概况.................................................................................101
五、主要资产情况.............................................................................................112
六、主要生产经营资质情况.............................................................................120
七、核心技术和研发情况.................................................................................123
八、质量控制情况.............................................................................................127
第七节同业竞争与关联交易................................................................................130
一、同业竞争.....................................................................................................130
二、关联方及关联关系.....................................................................................131
三、关联交易.....................................................................................................133
四、关联交易决策权力和程序的规定.............................................................141
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五、关联交易的执行情况.................................................................................149
六、减少和规范关联交易的措施.....................................................................149
第八节董事、监事、高级管理人员与核心技术人员........................................151
一、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员情况.................................151
二、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属的持股情况.156
三、董事、监事、高级管理人员和核心技术人员对外投资情况.................156
四、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员领取薪酬或津贴情况.....157
五、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员兼职情况.........................158
六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员之间存在的关系情况.....159
七、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员与公司签订的协议、所作承
诺及其履行情况.................................................................................................159
八、董事、监事、高级管理人员的任职资格.................................................159
九、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的股份锁定安排.............159
十、董事、监事、高级管理人员最近三年的变动情况.................................159
第九节公司治理....................................................................................................162
一、发行人法人治理结构的建立健全情况.....................................................162
二、发行人规范运作情况.................................................................................162
三、发行人最近三年内违法违规情况.............................................................172
四、发行人近三年资金占用和对外担保情况.................................................173
五、发行人内部控制的评价.............................................................................173
第十节财务会计信息............................................................................................175
一、财务报表编制基础.....................................................................................175
二、财务报表.....................................................................................................175
三、主要会计政策和会计估计.........................................................................179
四、最近一年收购兼并情况.............................................................................195
五、适用的主要税率及享受的主要税收优惠政策.........................................195
六、非经常性损益情况.....................................................................................196
贵州省广播电视信息网络股份有限公司招股说明书
七、最近一期主要资产情况.............................................................................197
八、最近一期主要负债情况.............................................................................198
九、股东权益.....................................................................................................203
十、现金流量表情况.........................................................................................205
十一、或有事项、期后事项、承诺事项和其他重要事项.............................205
十二、主要财务指标.........................................................................................206
十三、盈利预测情况.........................................................................................208
十四、资产评估报告.........................................................................................208
十五、历次验资情况.........................................................................................212
第十一节管理层讨论与分析................................................................................213
一、财务状况分析.............................................................................................213
二、盈利能力分析.............................................................................................245
三、资本性支出分析.........................................................................................263
四、财务状况和盈利能力的未来趋势分析.....................................................263
五、未来分红回报规划.....................................................................................264
六、其他事项说明.............................................................................................266
第十二节业务发展目标........................................................................................267
一、公司的整体发展战略和经营目标.............................................................267
二、具体经营计划.............................................................................................267
三、实现计划的假设条件及面临的主要困难.................................................270
四、确保实现目标和规划拟采用的方法或途径.............................................271
五、业务发展计划与现有业务的关系.............................................................272
六、本次发行上市对实现业务发展目标的作用.............................................272
第十三节募集资金运用........................................................................................274
一、本次募集资金运用概况.............................................................................274
二、本次募集资金投资项目的备案情况.........................................................274
贵州省广播电视信息网络股份有限公司招股说明书
三、募集资金投资项目必要性和可行性.........................................................275
四、本次募集资金投资项目具体情况.............................................................278
五、募集资金投向对公司经营和财务状况的影响.........................................285
第十四节股利分配政策........................................................................................287
一、公司近三年股利分配政策.........................................................................287
二、本次发行完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序.................287
三、公司股利分配情况.....................................................................................288
四、发行后股利分配政策.................................................................................288
第十五节其他重要事项........................................................................................291
一、信息披露制度.............................................................................................291
二、重大合同.....................................................................................................291
三、对外担保.....................................................................................................293
四、其他重要事项.............................................................................................293
第十六节董事、监事、高级管理人员及有关中介机构声明............................294
一、全体董事、监事、高级管理人员声明.....................................................294
二、保荐机构（主承销商）声明.....................................................................295
三、发行人律师声明.........................................................................................296
四、承担审计业务的会计师事务所声明.........................................................297
五、承担资产评估业务的资产评估机构声明.................................................298
六、承担评估复核业务的资产评估机构声明.................................................299
七、承担验资业务的机构声明.........................................................................301
八、承担验资复核业务的机构声明.................................................................302
第十七节备查文件................................................................................................303
一、备查文件内容.............................................................................................303
二、备查文件查阅时间.....................................................................................303
三、备查文件查阅地址.....................................................................................303
贵州省广播电视信息网络股份有限公司招股说明书
第一节释义
本招股说明书中，除非另有所指，下列简称具有如下含义：
一、普通术语
贵广网络、发行人、本
公司、公司
指贵州省广播电视信息网络股份有限公司
贵广投资指贵州广播影视投资有限公司，公司控股股东
贵广集团指贵州广电传媒集团有限公司，公司股东，贵广投资控股股东
茅台集团指中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司，公司股东
中化集团指中国中化集团公司，公司股东
电信实业指贵州电信实业公司，公司股东
歌华有线指
北京歌华有线电视网络股份有限公司（股票代码600037），公司股
华数传媒指华数传媒控股股份有限公司（股票代码000156），公司股东
航天资管指航天科工资产管理有限公司，公司股东
文产基金指贵州省文化产业发展基金（有限合伙），公司股东
星空影业指贵州星空影业有限公司，公司参股公司
贵州中广指贵州中广传播有限公司，公司参股公司
贵星发展指贵州卫星广播影视产业发展有限公司，公司关联方
天娱传媒指贵州天娱传媒有限公司，公司关联方
天马传媒指贵州天马传媒有限公司，公司关联方
大众传媒指贵州大众广播传媒有限公司，公司关联方
数美广告指贵州贵视数美广告有限公司，公司关联方
贵视传媒指贵州电视文化传媒有限公司，公司关联方
家有购物指家有购物集团有限公司，公司关联方
远东租赁指远东国际租赁有限公司，公司关联方
贵州有线指贵州省有线广播电视网络有限公司
贵阳广电指贵阳广电网络股份有限公司
贵阳有线指贵阳有线电视有限责任公司
花溪虹影指贵阳花溪虹影有线电视网络经营有限公司
白云广通指贵阳白云广通网络有限公司
新天华洋指贵阳新天华洋综合信息传输有限公司
遵义广电指遵义市广播电视信息网络有限责任公司
电广传媒指湖南电广传媒股份有限公司（股票代码000917）
贵州省广播电视信息网络股份有限公司招股说明书
广电网络指陕西广电网络传媒（集团）股份有限公司（股票代码600831）
天威视讯指深圳市天威视讯股份有限公司（股票代码002238）
吉视传媒指吉视传媒股份有限公司（股票代码601929）
湖北广电指湖北省广播电视信息网络股份有限公司（股票代码000665）
江苏有线指江苏省广电有线信息网络股份有限公司
广西广电指广西广播电视信息网络股份有限公司
保荐机构、主承销商指华西证券股份有限公司
发行人律师指北京市中伦律师事务所
发行人会计师、瑞华所指瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）
中同华指北京中同华资产评估有限公司
中国证监会指中国证券监督管理委员会
国家发改委指国家发展和改革委员会
国资委指国务院国有资产监督管理委员会
环保部指环境保护部
工信部指工业和信息化部
广电总局指国家新闻出版广电总局
贵州省广电局指贵州省新闻出版广电局
全国社保基金指全国社会保障基金理事会
整合方案指
《贵州省整合全省广播电视网络推进信息化发展方案》（黔委厅字
[2007]75号）
国有股转持指
根据《境内证券市场转持部分国有股充实全国社会保障基金实施办
法》，凡在境内证券市场首次公开发行股票并上市的含国有股的股
份有限公司，除国务院另有规定的，均须按首次公开发行时实际发
行股份数量的10%，将股份有限公司部分国有股转由全国社会保障
基金理事会持有
报告期指和2014年度
《公司法》指《中华人民共和国公司法》
《证券法》指《中华人民共和国证券法》
《公司章程》指《贵州省广播电视信息网络股份有限公司章程》
元指除特别注明外，均指人民币元
二、专业术语
数字电视指
数字电视系统，是音频、视频和数据信号从信源编码、信道
编码和调制、接收和处理等均采用数字技术的电视系统
高清电视、HDTV指
高清晰度电视，物理分辨率应高于1080P，即像素的电视
标清电视指
标准清晰度电视，物理分辨率高于720*576像素但低于高清电视像
素标准的电视系统
贵州省广播电视信息网络股份有限公司招股说明书
IPQAM调制器指
边缘调制器，集“复用、加扰、调制、频率变换”功能为一体，将
数字视频广播、网络电视自IP骨干网输入的节目流重新复用在指定
的多业务传输流中，再进行正交振幅调制和频率变换，输出射频信
扩展电视接收机或电视显示器功能的一种设备，其能够接收、解调
由数字电视信号调制的射频信号，将数字电视信号解码后，输出模
拟或数字的电视音视频信号
电缆调制解调器指用于有线电视网进行数据传输的用户终端设备
数字化改造指把传统的模拟电视信号转换成数字电视信号
双向化改造指
把广播式的单向有线电视网络改造成双向、交互、多功能的广电网
交互式网络电视，是一种利用宽带有线电视网，集互联网、多媒体、
通讯等多种技术于一体，向家庭用户提供包括数字电视在内的多种
交互式服务的技术
“OverTheTopTV”的缩写，是指基于开放互联网的视频服务，终
端可以是电视机、电脑、机顶盒、PAD、智能手机等，强调TV服
务与物理网络的无关性
视听新媒体指IPTV、手机电视（基于移动通信网）、网络广播、网络电视等
业务运营支撑系统、
广电行业数字电视多元化运营管理所需要的一套综合性软件系统，
通常分为业务计费及结算系统、营业与账务系统、客户服务系统和
决策支持系统四个部分
1998年，国务院启动广播电视村村通工程，通过对无广播电视信
号覆盖地区的行政村、自然村安装直播卫星广播电视接收设施，收
听收看卫星广播电视节目，全国范围内主要安装工作已基本完成，
目前正开展20户以下自然村和林区（场）地区安装
2011年，由国家广电总局组织试点，针对无广播电视信号覆盖地区，
由用户自愿购买、安装户户通直播卫星广播电视接收设施，收听收
看卫星广播电视节目，目前在甘肃、贵州等15个省份整省推广
下一代广播电视网、
是以有线电视数字化和移动多媒体广播电视的成果为基础，以自主
创新的“高性能宽带信息网”核心技术为支撑构建的适合国情、三
网融合、有线无线相结合、全程全网的下一代广播电视网络
三网融合指
电信网、广播电视网、互联网在向宽带通信网、数字电视网、下一
代互联网演进过程中，其技术功能趋于一致，业务范围趋于相同，
网络互联互通、资源共享，能为用户提供话音、数据和广播电视等
一省一网指
根据《国务院办公厅转发信息产业部、国家广播电影电视总局关于
加强广播电视有线网络建设管理意见的通知》，以现有广播电视网
络资产为基础，以省、自治区、直辖市为单位组建公司，地（市）、
县相应建立分公司或子公司，统一经营管理广播电视传输业务
ARPU指每用户平均收入
比特、Bit指
信息量的度量单位，为信息量的最小单位；8bit=1B（byte，字节），
1024B=1KB（Kibibyte，千字节），1024KB=1MB（Mebibyte，兆字
节），1024MB=1GB（Gigabyte，吉字节），1024GB=1TB（Terabyte，
混合光纤同轴电缆网、
通常由光纤干线、同轴电缆支线和用户配线网络三部分组成，是一
种采用光纤、同轴电缆混合组网的、经济实用的综合数字服务宽带
网接入技术
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城网用户指市（州）城区及县（市、区）城区的广电网络用户
农网用户指除城网用户外的其他广电网络用户
视频点播、VOD指
一种交互式多媒体信息点播系统，其本质是信息使用者可根据自身
需求主动获取多媒体信息
在前端和分前端之间或各分前端之间传输信号用的线路，其中一干
指省会至地市州之间的干线，二干指地市州至县市之间的干线
在一根光纤中同时传输多个波长光信号的一种技术，既能将集中不
同波长的光信号进行合波传输，又能将光纤中组合传输的光信号分
波，送往不同通信终端
DenseWavelengthDivisionMultiplexing，即密集波分复用技术，一
种光纤数据传输技术，这一技术利用激光的波长按照比特位并行传
输或者字符串行传输方式在光纤内传送数据
EOC指以太网信号在同轴电缆上的一种传输技术
无源光网络，光配线网中不含有任何电子器件及电子电源，光分配
网全部由光分路器等无源器件组成
以太无源光网络，一种新型的光纤接入网技术，采用点到多点结构、
无源光纤传输
GEPON指千兆以太无源光网络
GPON指千兆无源光网络
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第二节概览
本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅
读招股说明书全文。
一、发行人简介
公司系根据贵州省委、贵州省人民政府相关要求，为整合贵州省广播电视网
络资源，由贵州有线广播电视信息网络中心等五家单位于2008年3月共同发起
设立的股份公司，是贵州省唯一的有线广电网络运营商。
公司成立后，对贵州省广电网络资产、人员进行了全面整合，建立了省、市、
县三级贯通的网络体系和运营管理体系，完成数字电视整体转换，实现服务平台
IP化，并启动高清双向业务试点。2012年，基本完成县级以上城市网络的双向
化改造，着力推动有线网向有线、无线和卫星综合覆盖应用的广电网转型发展。
2013年，引入了茅台集团、中化集团和歌华有线等6家外部投资者，优化了股
权结构，以“国有多元”的资本构成推动企业治理的规范化，有效提升企业决策、
管理效率。2014年，大力推进广播电视技术和大数据、云计算、移动互联网等
IT技术融合，推动传统媒体和新兴媒体融合，助推公司由广电网向融合网转型
升级。公司被中宣部、文化部、广电总局等评选为“全国文化体制改革先进企业
（单位）”，是“国家火炬计划重点高新技术企业”。
公司主要从事广电网络的建设运营，业务区域覆盖贵州省全境。截至2014
年末，公司向省内用户提供158套标清数字电视节目、48套高清电视节目，有
线电视用户约430万户，其中高清业务用户约100万户。公司已开展视音频直播、
高清双向互动点播、数据专网、宽带接入等三网融合业务，并引入互联网思维，
大力开发多屏互动及“无线城市”、“食品安全云”和“智能交通云”等大数据应
用项目，构建新型广电网络商业模式。
公司重视技术研发工作，通过多年的研发投入，先后掌握网络优化关键技术、
内容集成运营平台技术、三网融合TV综合门户技术等核心技术。公司开发的“电
视综合门户系统”被广电总局评选为“2012年度科技创新奖一等奖”。截至2014
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年末，公司已取得6项专利技术、22项软件著作权，被评为贵州省“创新型企
报告期内，公司收入规模及盈利能力快速增长。主营业务收入由2012年度
的115,330.60万元增长到2014年度的174,255.16万元，净利润由2012年度的
5,568.07万元增长到2014年度的35,382.69万元。
二、发行人控股股东、实际控制人简介
（一）控股股东
本公司控股股东为贵广投资，持有本公司54.76%的股份。贵广投资具体情
况参见第五节之“七、发起人、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制
人的基本情况”。
（二）实际控制人
本公司实际控制人为贵州广播电视台，贵州广播电视台间接持有贵广投资
100%股权，系公司的实际控制人。贵州广播电视台具体情况参见第五节之“七、
发起人、持有发行人5%以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况”。
三、发行人主要财务数据及主要财务指标
（一）资产负债表主要数据
单位：万元
项目013/12//31
资产总计316,974.317,512.76
负债合计184,410.241,854.86
股东权益合计132,564.5,657.90
（二）利润表主要数据
单位：万元
项目2014年度2013年度2012年度
营业收入174,835.115,577.83
营业利润31,283.,591.61
利润总额35,382.,568.07
净利润35,382.,568.07
综合收益35,382.,568.07
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（三）现金流量表主要数据
单位：万元
项目2014年度2013年度2012年度
经营活动产生的现金流量净额72,887.8,010.23
投资活动产生的现金流量净额-42,827.29-43,632.17-39,900.84
筹资活动产生的现金流量净额-25,625.19-67,622.46-7,433.21
现金及现金等价物净增加额4,435.03-44,987.
期末现金及现金等价物余额24,869.5,421.92
（四）主要财务指标
财务指标013/12//31
流动比率（倍）0.310.280.48
速动比率（倍）0.240.200.44
资产负债率（%）58.
每股净资产（元）1.591.200.91
无形资产（土地使用权除外）占净资产比（%）2.192.842.85
财务指标2014年度2013年度2012年度
应收账款周转率（次）18.
存货周转率（次）11.
总资产周转率（次）0.570.480.40
息税折旧摊销前利润（万元）73,212.3,378.21
利息保障倍数（倍）33.058.591.83
每股经营活动现金流量（元）0.880.801.06
每股净现金流量（元）0.05-0.540.49
归属于公司普
通股股东的净
加权平均净资产收益率（%）30.
基本每股收益（元）0.420.290.07
稀释每股收益（元）0.420.290.07
扣除非经常性
损益后归属于
公司普通股股
东的净利润
加权平均净资产收益率（%）26.
基本每股收益（元）0.380.250.03
稀释每股收益（元）0.380.250.03
四、本次发行情况
股票种类人民币普通股（A股）
每股面值1.00元
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本次发行仅限于新股发行，不进行老股发售，向社会公众发行不超过
21,000万股，占发行后总股本的比例不超过20.14%
发行价格【】元/股
网下向询价对象配售与网上资金申购定价发行相结合的方式或中国证监
会批准的其他发行方式
符合资格的询价对象和在上海证券交易所开户的境内自然人、法人等投资
者（国家法律、法规禁止购买者除外）
承销方式余额包销
五、募集资金运用
本次募集资金投资项目基本情况如下表：
单位：万元
项目名称项目总投资拟使用募集资金建设期
1广播电视综合信息基础网络建设项目118,36个月
2广电新媒体全业务系统建设项目146,36个月
3网络媒体融合内容建设项目50,个月
合计314,-如本次发行实际募集资金量少于项目的资金需求，公司将根据上述项目的重
要性和紧迫性安排募集资金的具体使用，不足部分将通过自筹方式解决。
募集资金到位前，公司可以自筹资金预先投入上述募投项目，待募集资金到
位后予以置换。
公司将采用专款专用、专户存储的方式来管理募集资金。
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第三节本次发行概况
一、本次发行的基本情况
（一）本次发行的基本情况
股票种类人民币普通股（A股）
每股面值1.00元
本次发行仅限于新股发行，不进行老股发售，向社会公众发行不
超过21,000万股，占发行后总股本的比例不超过20.14%
通过向询价对象询价后，由发行人根据询价结果与主承销商确定
市盈率【】
发行前每股净资产1.59元（根据日经审计的财务数据计算）
发行后每股净资产【】元
市净率【】
网下向询价对象配售与网上资金申购定价发行相结合的方式，或
中国证监会批准的其他发行方式
符合资格的询价对象和在上海证券交易所开户的境内自然人、法
人等投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）
承销方式余额包销
预计募集资金总额【】万元
预计募集资金净额【】万元
（二）发行费用概算
承销保荐费用【】万元
审计费用【】万元
律师费用【】万元
发行手续费用【】万元
合计【】万元
二、本次发行的当事人及有关机构
（一）发行人
名称：贵州省广播电视信息网络股份有限公司
法定代表人：刘文岚
住所：贵阳市观山湖区金阳南路36号
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联系人：黄宗文
（二）保荐机构（主承销商）
名称：华西证券股份有限公司
法定代表人：杨炯洋
住所：成都市高新区天府二街198号
办公地址：北京市西城区金融大街丙17号北京银行大厦B座5层
保荐代表人：费春成、黄斌
项目协办人：方维
其他项目组成员：陈超、万家友、赵鲲
电话：010-
传真：010-
（三）律师事务所
名称：北京市中伦律师事务所
负责人：张学兵
住所：北京市东城区建国门外大街甲6号SK大厦36-37层
经办律师：李娜、熊川
电话：010-
传真：010-
（四）会计师事务所
名称：瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）
负责人：顾仁荣
住所：北京市东城区西滨河路中海地产广场西塔5-11层
经办注册会计师：杨宏、崔幼军
电话：010-
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传真：010-
（五）资产评估机构
名称：北京中同华资产评估有限公司
法定代表人：季珉
住所：北京东城区永定门西滨河路8号院中海地产广场西塔3层
经办注册评估师：吕艳冬、石Z、赵玉玲
电话：010-
传真：010-
（六）申请上市的证券交易所
名称：上海证券交易所
住所：上海市浦东南路528号证券大厦
电话：021-
传真：021-
（七）股票登记机构
名称：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
住所：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦36楼
电话：021-
传真：021-
（八）主承销商收款银行
名称：建设银行成都新会展支行
户名：华西证券股份有限公司
收款账号：
三、发行人与有关中介机构的股权关系或其他权益关系
发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之
间不存在任何直接或间接的股权关系或其他权益关系。
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四、本次发行至上市前的有关重要日期
发行公告刊登日期：【】年【】月【】日
询价推介时间：【】年【】月【】日至【】年【】月【】日
定价公告刊登日期：【】年【】月【】日
申购日期和缴款日期：【】年【】月【】日
股票上市日期：【】年【】月【】日
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第四节风险因素
在评价公司本次发行的股票时，敬请投资者将下列风险因素连同本招股说明
书提供的其他资料一并考虑。
一、三网融合带来的市场竞争加剧的风险
2010年1月，《国务院关于印发的通知》（国发
[2010]5号）正式提出了电信网、广播电视网、互联网在业务应用层面相互渗透
融合的发展战略。随着三网融合在全国范围逐步推广，以及一系列配套产业发展
政策的出台，广电网络运营商向用户独家提供电视节目服务和相关设备的行业格
局正逐步被打破，与电信运营商形成直接竞争，行业竞争加剧。
目前，IPTV、互联网视频处于快速发展期，该类服务运营机构借助自身资
源优势和灵活的市场机制，吸引了部分电视用户，对广电网络运营商的增值业务
形成了冲击。虽然广电网络运营商可以开展互联网接入业务，但因进入时间晚、
宽带出口受限等，大部分广电网络运营商的宽带接入业务发展较为缓慢。
在行业竞争加剧的情况下，如公司没有积极有效的应对措施，将面临业务发
展缓慢、客户流失的局面，导致收入和利润增速放缓或下滑。
二、收入来源相对集中的风险
基本收视业务是公司最重要的收入来源，和2014年度，该类收
入占营业收入的比重分别为61.52%、55.04%和53.38%。基本收视业务收入受政
府主管部门定价政策、用户规模影响较大，若定价出现不利调整、用户规模被其
他运营商分流，将对该业务收入产生不利影响，从而影响公司盈利水平。
三、市场容量风险
受一省一网政策的影响，公司收视业务仅在贵州省内开展。截至2014年末，
公司用户为431.54万户，其中城网用户是主要消费群体达330.91万户，约占省
内城镇家庭总户数的近80%，城网用户规模的拓展空间较为有限；受地理环境等
因素的影响，农网用户规模拓展缓慢，仅有100.63万户。若公司不能采取有效
措施打破用户规模限制的业务发展模式，公司存在收入和利润增长放缓的风险。
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另外，公司所处的贵州省是我国经济欠发达的省份，GDP和人均可支配收
入低于全国平均水平，可能成为公司增值业务拓展的制约因素。
四、节目安全传输的风险
广电网络运营商不仅向广大用户提供优质的节目传输服务，也肩负着执行国
家舆论宣传的特殊使命，保障安全传输是广电运营商的首要职责。安全传输包括
两个方面：第一，对制作内容进行审查，保证播出内容符合法律、法规规定；第
二，保障传播信号正常送达用户端，防止非法网络传输信号侵入等。如果发生传
输安全事故，公司将面临行政处罚、用户投诉、用户流失风险，影响公司的品牌
价值和正常经营。
五、税收优惠政策变化的风险
根据相关法律法规，年度公司收取的有线数字电视基本收视维护
费和农村有线电视基本收视费，免征增值税；年度，公司免征企业所
公司享受增值税、企业所得税税收优惠，提高了盈利水平。若未来国家和地
方相关税收优惠政策发生变化，将对公司的经营业绩产生不利影响。
六、价格政策变化的风险
有线电视的基本收视业务及用户新装业务收费标准受相关政策限制，根据
《关于制定全省有线数字电视基本收视维护费标准的通知》（黔价费[
号）规定，公司农村用户基本收视费标准为17元/月/户，地市州政府所在城区用
户基本收视费标准为27元/月/户，其他城镇用户为26元/月/户；新装用户申请安
装有线电视，应缴纳260元/户的安装工料费。如果上述收费标准下调，将对公
司盈利能力产生不利影响。
七、毛利率降低的风险
和2014年度，公司毛利率分别为37.66%、41.98%和42.86%，
与同行业上市公司相比，处于较高水平。随着公司资产规模增长、人工成本上升，
如果用户规模增速放缓、市场竞争加剧，将导致公司毛利率降低。
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八、募集资金投资项目收益低于预期的风险
公司本次募集资金投资项目包括广播电视综合信息基础网络建设项目、广电
新媒体全业务系统建设项目和网络媒体融合内容建设项目。该等项目的收益均来
自用户对基本收视业务、增值收视业务、数据传输业务、宽带接入业务等的增量
需求。若项目实施后用户增长规模、业务需求低于预期，项目的实际收益将低于
九、募集资金投资项目实施的风险
公司对募集资金投资项目进行了充分的论证和分析，具备顺利实施项目的能
力。但在项目实施过程中，仍然存在因工程进度、工程质量、投资成本、市场竞
争环境变化导致项目不能按照规划顺利实施的可能性。
十、净资产收益率下降的风险
在本次募集资金到位后，公司资产规模和净资产将会大幅度增加。由于募集
资金投资项目需有一定的建设周期，募集资金产生的经济效益存在一定的不确定
性和时间差，因此公开发行股票并上市后，公司的净资产收益率在一段时间内存
在下降的风险。
十一、经营规模扩大导致的管理风险
本次募集资金投资项目涉及干线网络、业务平台、网络升级改造、服务站等
固定资产建设，以及各类用户拓展推广。随着公司资产和业务规模的扩张，将对
业务管理、人力资源管理、财务管理和技术研发等方面提出更高要求，若不能在
制度建设、人才配置、技术研发等方面同步跟进，公司存在因规模扩大导致的管
十二、控股股东和实际控制人控制的风险
本公司控股股东、实际控制人可能通过股东大会和董事会对本公司实施控制
和重大影响，有能力按照其意愿选举董事和高级管理人员、修改《公司章程》、
确定股利分配政策等，对公司的重大经营决策以及业务、管理、人事安排等方面
施加控制和影响，从而形成有利于实际控制人的决策并有可能损害公司及其他股
东的利益。
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第五节发行人基本情况
一、发行人基本资料
中文名称：贵州省广播电视信息网络股份有限公司
英文名称：GuizhouBroadcasting&TVInformationNetworkCo.,Ltd.
注册资本：832,568,441元
法定代表人：刘文岚
成立日期：日
公司住所：贵阳市观山湖区金阳南路36号
邮政编码：550081
电话号码：2
传真号码：2
互联网网址：http://www.gzgdwl.com
电子信箱：
经营范围：完成国家要求广播电视网络服务宣传、文化、教育等方面的
各项任务；对全省广播电视网络进行建设、开发、运营和管
理；在全省范围内开展模拟广播电视、数字广播电视节目与
信息传输业务；利用有线电视网络向有条件的农村延伸、覆
盖；支持国家“村村通，户户通广播电视工程”；电影放映；
广告设计、制作、代理、发布及营销策划；从事GPS卫星定
位系统、数字化联网报警监控系统、智能安防系统工程的设
计、施工维修及运营服务；计算机网络和语言信息网络的设
计、施工、维修、运营及广播电视网络信息服务及增值电信
业务；开展广播电视及信息网络的技术和产品研发、全媒体
内容集成制作、生产、销售及服务；国内外广播电视及信息
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网络设备器材的代理、经销。（以上经营范围涉及许可的，
以许可证许可范围为准）
二、发行人设立情况及独立运营能力
（一）发行人设立方式
发行人系经《关于对省广电局所属三家事业单位对外投资的批复》（黔财资
[2008]3号）、《对遵义市广电网络中心出资组建贵州广电网络公司一事的函复》
（遵财资[2008]11号）及《关于非经营性资产转为经营性资产的批复》（安市财
企[2008]19号）批准，由贵州有线广播电视信息网络中心等五家单位于2008年
3月26日发起设立的股份公司，设立时注册资本20,000万元。
（二）发起人
公司发起人为贵州有线广播电视信息网络中心、贵州电视台、遵义市广播电
视信息网络中心、贵州卫星电视收视管理中心和安顺广播电视网络中心五家股
东。具体情况如下：
1、贵州有线广播电视信息网络中心
贵州有线广播电视信息网络中心是由贵州省广播电视局举办的事业单位，开
办资金16,952.18万元，持有事证第号《事业单位法人证书》。2011
年11月15日，贵州有线广播电视信息网络中心改制为贵广投资。
2、贵州电视台
贵州电视台是由贵州省广播电视局举办的事业单位，开办资金61,852.45万
元，持有事证第号《事业单位法人证书》。日，
贵州人民广播电台和贵州电视台合并为贵州广播电视台。
3、遵义市广播电视信息网络中心
遵义市广播电视信息网络中心是由遵义市广播电影电视局举办的事业单位，
开办资金43,319.2万元，持有事证第号《事业单位法人证书》。
4、贵州卫星电视收视管理中心
贵州卫星电视收视管理中心是由贵州省广播电视局举办的事业单位，开办资
金527.82万元，持有事证第号《事业单位法人证书》。2010年11
月10日，贵州卫星电视收视管理中心改制为贵州卫星广播影视产业发展有限公
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5、安顺广播电视网络中心
安顺广播电视网络中心是由安顺市广播电视局举办的事业单位，开办资金
388.74万元，持有事证第号《事业单位法人证书》。2013年10月
16日，经安顺市机构编制委员会同意予以撤销。
（三）在设立发行人之前，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业
公司主要发起人为贵州有线广播电视信息网络中心、贵州电视台、遵义市广
播电视信息网络中心。
在设立本公司之前，贵州有线广播电视信息网络中心主要从事广播电视节目
传输及视频点播、数据广播、网络远程教育、因特网接入、电子商务等基于有线
广播电视网的拓展业务和增值业务等。主要拥有的资产为上述业务的经营性资
贵州电视台主要从事电视节目制作、播出、转播、电视产业经营、播映、电
视研究等业务。主要拥有的资产包括播控系统、演播设施、设备机房等经营性资
遵义市广播电视信息网络中心主要从事有线电视安装维护、数据传输、网络
多功能开发等业务，为遵义市广播电视节目传输提供技术服务。主要拥有的资产
包括经营上述业务的经营性资产。
（四）发行人设立时拥有的主要资产和实际从事的业务
本公司设立时拥有的主要资产为发起人投入的现金，本公司通过后续增资等
方式逐步取得了贵州省内的广电网络资产，实际从事广播电视网络的建设运营、
广播电视节目传输、数据专网业务的开发与经营，本公司主要资产详细情况和从
事的主要业务分别参见第六节之“四、发行人主营业务概况”和“五、主要资产
（五）在发行人设立之后，主要发起人拥有的主要资产和实际从事的主要业
本公司设立后，主要发起人拥有的与广播电视网络的建设运营等相关的主要
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资产和业务逐渐整合至本公司，主要发起人不再从事该等相关业务。除此之外，
主要发起人拥有的主要资产和实际从事的其他主要业务未发生变化。
（六）发行人设立后的业务流程
本公司设立后主要从事广播电视网络的建设运营，主要业务包括广播电视节
目收视服务、数字电视增值业务的开发与经营、数据业务、有线电视相关工程及
安装、节目传输等，具体业务流程参见第六节之“四、（二）主要业务流程”。
（七）发行人成立以来，在生产经营方面与主要发起人的关联关系及其演变
本公司成立以来，资产和业务体系完整，具有直接面向市场独立经营的能力，
在生产经营方面不存在依赖主要发起人的情况。在设立本公司后，主要发起人已
将广电网络相关资产全部转入公司，主要发起人没有经营与本公司主业相关的业
（八）发起人出资资产的产权变更手续办理情况
公司发起人的首次出资为现金出资，已在出资时缴纳至公司专项账户；公司
设立后，发起人和其他股东通过增资等方式将主要广电网络资产注入本公司。主
要出资资产的产权变更手续已完成。部分存在权属瑕疵的房屋建筑物情况参见第
六节之“五、主要资产情况”。
（九）发行人独立运营情况
本公司具有独立完整的业务体系及面向市场独立经营的能力。在资产、人员、
财务、机构、业务等方面与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业实现了分
1、资产完整
公司拥有完整的业务体系以及经营有关的广电网络资产，合法拥有与经营有
关的主要土地、房产、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或使用权，
具有独立完整的采购、经营和营销系统。公司不存在以其资产或权益为公司主要
股东及其控制的其他企业提供担保的情形；公司对其所有资产拥有完全的控制支
配权，不存在资产被公司主要股东及其控制的其他企业占用而损害公司利益的情
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2、人员独立
公司设有独立的人力资源部，公司的人力资源管理完全独立于股东；公司与
全体员工签订了《劳动合同》。公司董事会成员、监事会成员和高级管理人员按
《公司法》、《公司章程》规定的程序合法选举和聘任，各股东未违反有关规定干
预公司股东大会和董事会作出的人事任免决定。本公司高级管理人员未在控股股
东、实际控制人及其控制的其他企业中担任除董事以外的其他职务，未在控股股
东、实际控制人及其控制的其他企业领薪；发行人的财务人员也不存在在控股股
东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职的情形。
3、财务独立
公司设有独立的财务会计部门，配备了专职的财务人员，独立开展财务工作；
建立了独立的财务核算体系，制定了规范的财务会计制度和财务管理制度，独立
进行财务决策。公司独立运营资金，独立在银行开户，没有与股东或其他任何单
位、个人共用银行账户的情况。公司作为独立的纳税人，依法纳税，不存在与股
东混合纳税的情况。
4、机构独立
本公司建立了股东大会、董事会、监事会等完备的治理结构，根据经营发展
需要，设立了符合公司实际情况的独立、完整的经营管理机构。该等机构依照《公
司章程》和内部管理制度独立行使职权。公司成立以来，生产经营和办公机构完
全独立，不存在与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业机构混同的情形。
5、业务独立
公司主要从事广播电视网络的建设运营，在业务上独立于控股股东及其控制
的其他企业。公司拥有独立完整的经营资产和业务体系，独立开展业务，与主要
股东及其控制的其他企业不存在同业竞争或者显失公平的关联交易。
三、发行人股本结构的形成、变化及重大资产重组行为
（一）公司股本结构的形成、变化及重大资产重组
本公司成立前，贵州省的有线电视网络分布在全省9个地市州，由不同的经
营实体开展建设和运营，存在体制不顺、机制不活、重复建设等方面的问题。为
此，贵州省委办公厅、贵州省人民政府办公厅于2007年12月印发《贵州省有线
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广播电视网络整合暨数字化工作领导小组关于的通知》（黔委厅字[2007]75号文），要求整合贵州省广电网
络，创新体制机制，开发广电网络产业，推进贵州省文化企业发展和社会信息化
建设进程，实现贵州省广播电视事业、产业的跨越式发展。
为实现整合贵州省广电网络资产的目标，经主管部门批准，由5家单位于
2008年3月发起设立本公司，并逐步将贵州省内广播电视网络资产从各级广电
局、广播电视台及各经营实体中剥离出来，经审计、评估确认后，整合进入本公
1、2008年3月，公司成立
经贵州省财政厅《关于对省广电局所属三家事业单位对外投资的批复》（黔
财资[2008]3号）等文件批准，贵州有线广播电视信息网络中心等5家单位于2008
年3月8日签署《发起人协议书》，拟出资20,000万元发起设立本公司。
日，贵州汇隆会计师事务所有限公司出具《验资报告》（黔
汇隆会验字[2008]第05号），对5名发起人的首期出资4,000万元进行了验证。
日，本公司取得贵州省工商行政管理局核发的注册号为
0号的《企业法人营业执照》。
公司成立时的股权结构如下表：
单位：万元
认缴出资实缴出资
金额比例（%）金额比例（%）
1贵州有线广播电视信息网络中心8,043.75
2贵州电视台8,042.50
3遵义市广播电视信息网络中心1,.50
4贵州卫星电视收视管理中心.75
5安顺广播电视网络中心.50
2、2009年-2011年，公司网络资产整合
根据整合方案，公司设立后应当对全省有线电视网络资产进行整合。2009
年6月26日，贵州有线广播电视信息网络中心等88家单位与公司签署了《资产
重组投资协议书》，由出资单位按照约定的出资额与出资比例，以所拥有或控制
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的纳入整合范围的资产评估作价并抵减相关负债后对公司进行增资。《发起人协
议》约定的出资方式和出资金额不再执行。
根据《资产重组投资协议书》约定，对于各股东投入资产的评估值抵减相关
负债后，低于出资额的部分，股东用现金补齐；高于出资额的部分，由本公司购
买。贵州亚信资产评估事务所等8家评估机构以日为评估基准日，
对股东投入的非货币资产进行了评估，并出具了76份《资产评估报告书》。资产
评估报告情况参见第十节之“十四、资产评估报告”。
日，本公司召开股东大会，同意公司股东由5家增加至88
家，注册资本由20,000万元变更为184,415.43万元。
日，贵州亚信会计师事务所有限公司出具《验资报告》（亚会
验字[2009]第050号），确认公司收到股东投资105,911.70万元。本次出资到位后，
公司注册资本、实收资本分别为184,415.43万元、109,911.70万元。
日，贵州亚信会计师事务所有限公司出具《验资报告》（亚
会验字[2010]第65号），确认公司收到股东投资65,775.71万元。本次出资到位
后，公司注册资本、实收资本分别为184,415.43万元、175,687.41万元。
截至2011年6月，以“出资设立-资产重组”方式进行的贵州省网络资产整
合的主要工作已完成，公司对于股东投入资产的评估情况以及移交情况进行了复
核。经复核，部分股东拟用于出资的922.94万元非货币资产无法移交，前期出
资中465.18万元非货币资产存在瑕疵。为此，日，公司召开董事
会，同意根据复核情况，减少注册资本1,388.12万元，注册资本变更为183,027.31
万元。公司就该次减资事宜进行了公告。
日，贵州亚信会计师事务所有限公司出具《验资报告》（亚
会验字[2011]第041号），确认公司收到股东出资7,805.08万元，同时调减股东前
期出资465.18万元。本次出资到位后，公司注册资本、实收资本均为183,027.31
至此，公司完成了依据整合方案和《资产重组投资协议书》对全省网络资产
整合工作，公司股权结构如下表：
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单位：万元
序号股东名称出资金额出资比例（%）
1贵州有线广播电视信息网络中心39,092.1121.36
2贵州电视台5,000.002.73
3贵州人民广播电台200.000.11
4贵州卫星电视收视管理中心150.000.08
5贵州电信实业公司15,152.348.28
其他单位（83家，包括以下第6-88项）123,632.8667.55
6遵义市广播电视信息网络中心37,843.7720.68
7黔西南州广播电视网络信息传输中心6,214.483.40
8黔东南州电视台5,038.522.75
9六盘水广播影视技术服务中心4,788.322.62
10安顺广播电视网络中心4,781.492.61
11黔南电视台4,299.172.35
12贵州省毕节地区广播电视信息网络中心3,868.712.11
13贵州省铜仁地区广播电视信息网络中心3,735.502.04
14贵阳市乌当区国有资产运营有限公司2,951.151.61
15贵阳电视台2,531.231.38
16贵阳市花溪区有线广播电视台2,134.351.17
17盘县广播电视台1,909.041.04
18贵定广播电视台1,309.760.72
19黔西县文体广播电视局1,298.350.71
20三穗县广播电视台1,223.450.67
21惠水县广播电视网络服务中心1,217.210.67
22开阳县文体广播电视局1,206.010.66
23金沙县广播电视台1,056.650.58
24安龙县广播电视台1,146.740.63
25福泉市广播电视台1,145.410.63
26镇宁布依族苗族自治县文体广播电视局1,145.010.63
27松桃苗族自治县文化体育广播电视局1,090.860.60
28余庆县广播电视台1,003.510.55
29天柱县广播电视台993.890.54
30兴仁县文化体育广播电视局950.120.52
31织金县广播电视台973.770.53
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32罗甸县文体广播电视局801.310.44
33玉屏侗族自治县广播电视台964.680.53
34瓮安县广播电视台940.460.51
35贞丰县广播电视台801.900.44
36赤水市广播电视台903.160.49
37清镇市广播电视台946.900.52
38贵阳白云广播电视文化传媒中心879.040.48
39思南县文化体育广播电视局859.060.47
40黎平县广播电视台850.890.46
41独山县广播电视局734.900.40
42榕江县文体广播电视局744.170.41
43六枝特区有线电视台715.460.39
44镇远县有线广播电视台672.200.37
45威宁彝族回族苗族自治县广播电视台671.670.37
46江口县梵净山有线电视台528.540.29
47石阡县有线电视站638.260.35
48德江县文化体育广播电视局629.840.34
49锦屏县文体广播电视局604.740.33
50仁怀市文体广播电视局572.840.31
51龙里县广播电视台565.740.31
52绥阳县有线广播电视台564.470.31
53施秉县有线电视台559.960.31
54印江自治县广播电视台573.400.31
55修文县广播电视公司554.140.30
56平塘县广播电视台284.490.16
57三都县广播电视台541.150.30
58沿河土家族自治县广播电视台536.790.29
59大方县有线电视站433.330.24
60黄平县国有资产运营有限责任公司350.120.19
61荔波县广播电视台488.090.27
62贵州省湄潭县文体广播电视局468.300.26
63普定县广播电视台453.460.25
64从江县有线广播电视中心443.330.24
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65息烽广播电视台421.890.23
66台江县广播电视台416.390.23
67纳雍县广播电视台408.230.22
68雷山县广播电视局393.640.22
69长顺县文化体育广播电视局381.990.21
70晴隆县广播电视台380.140.21
71赫章县有线电视新闻中心367.710.20
72万山特区文体广播电视事业局358.150.20
73丹寨县文化广播电视局351.760.19
74普安县广播电视台337.490.18
75平坝县文体广播电视局308.190.17
76关岭布依族苗族自治县广播电视站212.280.12
77麻江县文体广播电视局291.440.16
78册亨县广播电视台283.860.16
79凤冈县有线广播电视台267.600.15
80岑巩县文体广播电视局267.420.15
81道真仡佬族苗族自治县文化体育广播电视台250.880.14
82望谟县广播电视台240.010.13
83习水县广播电视台150.530.08
84紫云苗族布依族自治县文体广播电视局122.220.07
85遵义县广播电视台37.630.02
86正安县广播电视台20.910.01
87务川仡佬族苗族自治县广播电视台16.730.01
88桐梓县广播电视台12.540.01
合计183,027.31100.00
3、2012年6月，公司股权转让
2012年6月，根据贵州广播电视台《关于将所持贵州电视文化传媒有限公
司等8家公司股权增资贵州广电传媒集团有限公司的批复》（黔广视台[2012]5
号），贵州广播电视台将持有的公司2.84%股权作为出资增资到贵广集团，原贵
州广播电视台持有的公司股权变更至贵广集团。
上述股东变更后，公司的股权结构如下表：
单位：万元
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序号股东名称出资金额出资比例（%）
1贵州广播影视投资有限公司
39,092.1121.36
2贵州广电传媒集团有限公司
5,200.002.84
3贵州卫星广播影视产业发展有限公司
150.000.08
4贵州电信实业公司15,152.348.28
5其他单位（83家）123,432.8667.44
合计183,027.31100.00
注1：2011年11月，贵州有线广播电视信息网络中心改制为贵广投资。
注2：2011年11月，贵州人民广播电台、贵州电视台合并组建贵州广播电视台。
注3：2010年10月，贵州卫星电视收视管理中心改制为贵州卫星广播影视产业发展有
4、月，公司股权划转及减资
根据贵州省人民政府办公厅《关于印发贵州省广播电视信息网络股份有限公
司上市工作方案的通知》（黔府办函[号），2012年9月至12月，公司
按照“首次减资―股份划转―增资―再次减资”的路径对股本结构进行调整和优
（1）首次减资
因公司为黔东南电视台等部分股东承担了债务，该部分股东拟以出资资产等
额抵减相应债务。日，公司召开股东大会，同意减少注册资本
1,431.31万元，其中股东黔东南电视台减少1,000万元、贵州省毕节地区广播电
视信息网络中心减少55.71万元、贵阳乌当区国有资产运营有限公司减少170.28
万元、贵阳白云广播电视文化传媒中心减少205.34万元。
本次减资完成后，公司的股权结构如下表：
单位：万元
序号股东名称出资金额出资比例（%）
1贵州广播影视投资有限公司39,092.1121.53
2贵州广电传媒集团有限公司5,200.002.86
3贵州卫星广播影视产业发展有限公司150.000.08
4贵州电信实业公司15,152.348.34
5其他单位（83家）122,001.5667.18
合计181,596.01100.00
（2）股份划转和转让
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根据上市工作方案，日，公司召开股东大会，同意将遵义市
广播电视信息网络中心等83家股东持有公司股权划转至贵广投资。上述划转各
方签署了《股份划转协议》。同时，贵星发展将所持公司150万元股权转让给贵
本次股份划转和转让完成后，公司的股权结构如下表：
单位：万元
序号股东名称出资金额出资比例（%）
1贵州广播影视投资有限公司161,093.6788.71
2贵州电信实业公司15,152.348.34
3贵州广电传媒集团有限公司5,350.002.95
合计181,596.01100.00
日，公司召开股东大会，同意由贵广投资以18,615.25万元
非货币资产出资，认缴公司18,615.25万元新增注册资本。
同日，贵广投资、贵广集团、电信实业与本公司签署《增资协议》。
本次增资后，公司的股权结构如下表：
单位：万元
序号股东名称出资金额出资比例（%）
1贵州广播影视投资有限公司179,708.9289.76
2贵州电信实业公司15,152.347.57
3贵州广电传媒集团有限公司5,350.002.67
合计200,211.26100.00
（4）再次减资
根据《关于印发的通知》（黔广发
[号）等文件的要求，在整合网络资产过程中，公司及股东对“用户终
端”进行了评估并用于出资。由于“用户终端”不宜单独作为出资资产，存在一
定的瑕疵。日，公司召开股东大会，同意减少用户终端资产对
应的注册资本116,954.41万元，其中，贵广投资减少104,977.86万元，贵广集团
减