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什么是期权
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用通俗的介绍。
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　　期权（Option），又称为选择权，它是在期货的基础上产生的一种金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行。　　在期权的交易时，购买期权的合约方称作买方，而出售合约的一方则叫做卖方；买方即是权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。期权交易起始于十八世纪后期的美国和欧洲市场。由于制度不健全等因素影响，期权交易的发展一直受到抑制。
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给你个简单解释：期权=买卖某种标的商品的权利和义务举例例如你是一个经营铝产品的贸易公司
假如12月份铝锭价格是20000一吨 你想跟某厂家签订一个买卖协议
约定购买100吨 每吨付2000的定金
12月交货 这个就是一个非标准合约形式的期权合约 你可以这么理解你用每吨2000块的定金 买入了一个以每吨20000元购买铝锭的权利
这样你比较好理解 标准化期权合约在期权费方面与这个有所差别
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你好给你个简单解释：期权=买卖某种标的商品的权利和义务举例例如你是一个经营铝产品的贸易公司 假如12月份铝锭价格是20000一吨 你想跟某厂家签订一个买卖协议 约定购买100吨 每吨付2000的定金 12月交货 这个就是一个非标准合约形式的期权合约 你可以这么理解你用每吨2000块的定金 买入了一个以每吨20000元购买铝锭的权利 这样你比较好理解 标准化期权合约在期权费方面与这个有所差别
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期权（Option），又称为选择权，它是在期货的基础上产生的一种金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的和约方称作买方，而出售和约的一方则叫做卖方；买方即是权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。期权交易起始于十八世纪后期的美国和欧洲市场。由于制度不健全等因素影响，期权交易的发展一直受到抑制。十九世纪二十年代早期,看跌期权/看涨期权自营商都是些职业期权交易者，他们在交易过程中，并不会连续不断地提出报价，而是仅当价格变化明显有利于他们时，才提出报价。这样的期权交易不具有普遍性，不便于转让，市场的流动性受到了很大限制，这种交易体制也因此受挫。对于早期交易体制的责难还不止这些。以XYZ期权交易为例，完全有可能出现只有一个交易者在做市的局面，致使买卖价差过大，结果导致“价格发现”——达成一致价格的过程受阻。客户经常会问：“我怎么知道我的指令成交在最好(即公平)的价位上呢？”对市场公平性的顾虑，使得市场无法迅速吸引到更多的参与者。直到日芝加哥期权交易所（CBOE）开张，进行统一化和标准化的期权合约买卖，上述问题才得到解决。期权合约的有关条款，包括合约量、到期日、敲定价等都逐渐标准化。起初，只开出16只股票的看涨期权，很快，这个数字就成倍地增加，股票的看跌期权不久也挂牌交易，迄今，全美所有交易所内有2500多只股票和60余种股票指数开设相应的期权交易。之后，美国商品期货交易委员会放松了对期权交易的限制，有意识地推出商品期权交易和金融期权交易。由于期权合约的标准化，期权合约可以方便的在交易所里转让给第三人，并且交易过程也变得非常简单，最后的履约也得到了交易所的担保，这样不但提高了交易效率，也降低了交易成本。1983年1月，芝加哥商业交易所提出了S&P500股票指数期权，纽约期货交易所也推出了纽约股票交易所股票指数期货期权交易，随着股票指数期货期权交易的成功，各交易所将期权交易迅速扩展至其它金融期货上。目前，期权交易所现在已经遍布全世界，其中芝加哥期权交易所是世界上最大的期权交易所。20世纪80年代至90年代，期权柜台交易市场（或称场外交易）也得到了长足的发展。柜台期权交易是指在交易所外进行的期权交易。期权柜台交易中的期权卖方一般是银行，而期权买方一般是银行的客户。银行根据客户的需要，设计出相关品种，因而柜台交易的品种在到期期限、执行价格、合约数量等方面具有较大的灵活性。外汇期权出现的时间较晚，现在最主要的货币期权交易所是费城股票交易所（PHLX），它提供澳大利亚元、英镑、加拿大元、欧元、日元、瑞士法郎这几种货币的欧式期权和美式期权合约。目前的外汇期权交易中大部分的交易是柜台交易，中国银行部分分行已经开办的“期权宝”业务采用的是期权柜台交易方式。期权-分类
巨量看涨期权导致油价飙升由于期权交易方式、方向、标的物等方面的不同，产生了众多的期权品种，对期权进行合理的分类，更有利于了解外汇期权产品。1、按期权的权利划分，有看涨期权和看跌期权两种类型看涨期权（CallOptions）是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须买进的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格卖出期权合约规定的特定商品。看跌期权（PutOptions）是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须卖出的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格买入期权合约规定的特定商品。百慕大期权（Bermudaoption）一种可以在到期日前所规定的一系列时间行权的期权。界定百慕大期权、美式期权和欧式期权的主要区别在于行权时间的不同，百慕大期权可以被视为美式期权与欧式期权的混合体，如同百慕大群岛混合了美国文化和英国文化一样。2、按期权的交割时间划分，有美式期权和欧式期权两种类型美式期权是指在期权合约规定的有效期内任何时候都可以行使权利。欧式期权是指在期权合约规定的到期日方可行使权利，期权的买方在合约到期日之前不能行使权利，过了期限，合约则自动作废。目前中国新兴的外汇期权业务，类似于欧式期权，但又有所不同，我们将在中国外汇期权业务一讲中详细讲解。3、按期权合约上的标的划分有股票期权、股指期权、利率期权、商品期权以及外汇期权等种类。期权-合约的构成要素
认购期权占交易的比重期权合约是一种标准化合约。所谓标准化合约就是说，除了期权的价格是在市场上公开竞价形成的，合约的其他条款都是事先规定好的，具有普遍性和统一性。期权合约主要有三项要素：权利金、执行价格和合约到期日。1、权利金权利金（premium）又称期权费、期权金，是期权的价格。权利金是期权合约中唯一的变量，是由买卖双方在国际期权市场公开竞价形成的，是期权的买方为获取期权合约所赋予的权利而必须支付给卖方的费用。对于期权的买方来说，权利金是其损失的最高限度。对于期权买方来说，卖出期权即可得到一笔权利金收入，而不用立即交割。2、执行价格执行价格是指期权的买方行使权利时事先规定的买卖价格。执行价格确定后，在期权合约规定的期限内，无论价格怎样波动，只要期权的买方要求执行该期权，期权的卖方就必须以此价格履行义务。如：期权买方买入了看涨期权，在期权合约的有效期内，若价格上涨，并且高于执行价格，则期权买方就有权以较低的执行价格买入期权合约规定数量的特定商品。而期权卖方也必须无条件的以较低的执行价格履行卖出义务。对于外汇期权来说，执行价格就是外汇期权的买方行使权利时事先规定的汇率。3、合约到期日合约到期日是指期权合约必须履行的最后日期。欧式期权规定只有在合约到期日方可执行期权。美式期权规定在合约到期日之前的任何一个交易日（含合约到期日）均可执行期权。同一品种的期权合约的在有效期时间长短上不尽相同，按周、季度、年以及连续月等不同时间期限划分。4、外汇期权和外汇实盘交易的价格差异对于外汇实盘来说，在某一个时点某一个品种只有一个价格；但是对于外汇期权来说，在某一时点某一品种，由于期权面值、执行价格不同、到期日不同，往往有许多个期权价格。期权-价格
期货期权入门有期权的买卖就会有期权的价格，通常将期权的价格称为“权利金”或者“期权费”。权利金是期权合约中的唯一变量，期权合约上的其他要素，如：执行价格、合约到期日、交易品种、交易金额、交易时间、交易地点等要素都是在合约中事先规定好的，是标准化的，而期权的价格是是由交易者在交易所里竞价得出的。期权价格主要由内涵价值、时间价值两部分组成：1、内涵价值内涵价值指立即履行合约时可获取的总利润。具体来说，可以分为实值期权、虚值期权和两平期权。（1）实值期权当看涨期权的执行价格低于当时的实际价格时，或者当看跌期权的执行价格高于当时的实际价格时，该期权为实值期权。（2）虚值期权当看涨期权的执行价格高于当时的实际价格时，或者当看跌期权的执行价格低于当时的实际价格时，该期权为虚值期权。当期权为虚值期权时，内涵价值为零。（3）两平期权当看涨期权的执行价格等于当时的实际价格时，或者当看跌期权的执行价格等于当时的实际价格时，该期权为两平期权。当期权为两平期权时，内涵价值为零。2、时间价值期权距到期日时间越长，大幅度价格变动的可能性越大，期权买方执行期权获利的机会也越大。与较短期的期权相比，期权买方对较长时间的期权的应付出更高的权利金。值得注意的是，权利金与到期时间的关系，是一种非线性的关系，而不是简单的倍数关系。期权的时间价值随着到期日的临近而减少，期权到期日的时间价值为零。期权的时间价值反映了期权交易期间时间风险和价格波动风险，当合约0%或100%履约时，期权的时间价值为零。期权的时间价值=期权价格—内涵价值3、实值期权、虚值期权以及两平期权的价格差别虚值期权和两平期权的内涵价值为零。到期日的时间价值为零。期权-风险指标
期权在对期权价格的影响因素进行定性分析的基础上，通过期权风险指标，在假定其他影响因素不变的情况下，可以量化单一因素对期权价格的动态影响。期权的风险指标通常用希腊字母来表示，包括：delta值、gamma、theta、vega、rho等。对于期权交易者来说，了解这些指标，更容易掌握期权价格的变动，有助于衡量和管理部位风险。Delta值：衡量标的资产价格变动时，期权价格的变化幅度Gamma：衡量标的资产价格变动时，期权Delta值的变化幅度Theta：衡量随着时间的消逝，期权价格的变化幅度Vega：衡量标的资产价格波动率变动时，期权价格的变化幅度Rho：衡量利率变动时，期权价格的变化幅度期权-基本交易方式
期权相关书籍期权可以分为看涨期权和看跌期权两种类型，而期权交易者又可有买入期权或者卖出期权两种操作，所以期权交易有四种基本策略：买进看涨期权、卖出看涨期权、买进看跌期权、卖出看跌期权。 1、买进看涨期权 若交易者买进看涨期权，之后市场价格果然上涨，且升至执行价格之上，则交易者可执行期权从而获利。从理论上说，价格可以无限上涨，所以买入看涨期权的盈利理论上是无限大。若到期一直未升到执行价格之上，则交易者可放弃期权，其最大损失为期权费。 2、买进看跌期权 若交易者买进看跌期权，之后市场价格果然下跌，且跌至执行价格之下，则交易者可执行期权从而获利，由于价格不可能跌到负数，所以买入看跌期权的最大盈利为执行价格减去期权费之差。若到期一直涨到执行价格之上，则交易者可放弃期权，其最大损失为期权费。 3、卖出看涨期权 若交易者卖出看涨期权，在到期日之前没能升至执行价格之上，则作为看涨期权的买方将会放弃期权，而看涨期权的卖方就会取得期权费的收入。反之，看涨期权的买方将会要求执行期权，期权的卖方将损市场价格减去执行价格和期权费的差。 需要注意的是：作为期权卖出方，最大盈利为期权费；盈利所指范围的值为负。 4、卖出看跌期权 若交易者卖出看跌期权，在到期日之前没能跌至执行价格之下，则作为看跌期权的买方将会放弃期权，而看跌期权的卖方就会取得期权费的收入。反之，看跌期权的买方将会要求执行期权，期权的卖方将损失执行价格减去市场价格和期权费的差。 需要注意的是：作为期权卖出方，最大盈利为期权费；盈利所指范围的值为负。期权-期货与期权的区别
期权（一）标的物不同 期货交易的标的物是商品或期货合约，而期权交易的标的物则是一种商品或期货合约选择权的买卖权利。 （二）投资者权利与义务的对称性不同 期权是单向合约，期权的买方在支付保险金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利，而不必承担义务；期货合同则是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务。如果不愿实际交割，则必须在有效期内对冲。 （三）履约保证不同 期货合约的买卖双方都要交纳一定数额的履约保证金；而在期权交易中，买方不需交纳履约保证金，只要求卖方交纳履约保证金，以表明他具有相应的履行期权合约的财力。 （四）现金流转不同 在期权交易中，买方要向卖方支付保险费，这是期权的价格，大约为交易商品或期货合约价格的5％～10％；期权合约可以流通，其保险费则要根据交易商品或期货合约市场价格的变化而变化。在期货交易中，买卖双方都要交纳期货合约面值5％～10%的初始保证金，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金；盈利方则可提取多余保证金。 （五）盈亏的特点不同 期权买方的收益随市场价格的变化而波动，是不固定的，其亏损则只限于购买期权的保险费；卖方的收益只是出售期权的保险费，其亏损则是不固定的。期货的交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损。 （六）套期保值的作用与效果不同 期货的套期保值不是对期货而是对期货合约的标的金融工具的实物（现货）进行保值，由于期货和现货价格的运动方向会最终趋同，故套期保值能收到保护现货价格和边际利润的效果。期权也能套期保值，对买方来说，即使放弃履约，也只损失保险费，对其购买资金保了值；对卖方来说，要么按原价出售商品，要么得到保险费也同样保了值。 操作上国内没有期货期权，可以参照一下权证，他是一种简单的股票期权。期货的操作就像目前国内3个交易多是品种一样，世界上各个交易所的交易规则没有完全相同，但原理是一样的，你要看你做什么品种，然后具体学习这个交易的所的规则。
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美式期权是期权合约的买方在期权合约有效期内的任何一个交易日均可执行权利的期权；欧式期权则是指期权合约的买方只有等到合约到期日方可执行权利的期权。 什么是期权到期日？ 到期日即是指期权合约所规定
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　　什么是股票期权？　　先了解什么是期权，举个例子，当你想买一套二手房，已跟业主谈好价格是每平方米3万元，并预付了2万元定金，约定1个月后付款，在这个交易过程中，你作为交了定金的买房人，有权利买这房子，也有权利不买，不买的话，定金给业主，如果要买，业主必须卖，在未来一定时期内可以买卖房屋的这种权利就是一种期权。　　什么是股票期权？当交易的标的物不是房子而是股票或交易性开放式指数基金时，这种金融产品就叫“股票期权”。　　从严格的定义上来看，期权又称为选择权，指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的权利金后，拥有的在未来一段时间内（美式期权）或未来某一特定日起（欧式期权）以事先规定好的履约价格向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。　　就我国期权市场而言，今年2月9日，上海证券交易所正式上市股票期权交易试点，上证50ETF期权称为国内首个期权品种。从定义上看，股票期权是由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约，它可以买入股票认购期权或买入股票认沽期权。　　从开户的资金门槛来看，目前适合从事股票期权交易的大多数为机构投资者和高净值个人投资者。个人投资者开户门槛比较高，包括50万元账户余额、6个月两融业务参与经历或金融交易经历、通过相关考试和有期权模拟交易经验等。　　股票期权的风险有哪些？　　作为一种风险管理工具，股票期权相当于为投资者所持有的标的资产上一份。比如你现在持有甲公司的股票，虽然现在情况还不错，但是担心股价下跌，造成亏损，就可以通过买入认沽期权为自己的股票上一个保险。这就相当于支付一笔权利金，获得了未来以约定的价格卖出甲公司股票的权利，如果将来股价下跌了，仍可以按照原来约定的价格卖出股票，规避了股价下跌的风险。　　值得注意的是，个股期权交易还具有杠杆风险、价格波动风险等特定风险。　　1、杠杆风险，个股期权交易采用交易的方式，投资者的损失和收益都可能成倍方法，尤其是卖出开仓期权的投资者面临的损失总额可能超过其支付的全部初始保证金以及追加的保证金，具有杠杆性风险。　　2、价格波动风险，投资者在参与个股期权交易时，股票市场的价格波动、个股期权的价格波动和其他市场风险都可能造成损失。　　比如，期权卖方在承担实际行权交割的义务，那么价格波动导致的损失可能远大于其收取的权利金。
（责任编辑：HN666）
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致创业公司创始人：请不要再拿期权忽悠人了
　　编者按：本文为投稿，作者米律创始人郑明龙，文章首发于洪泰基金微信号（ID：AngelPlus001）。
　　我服务过很多创业企业，对于期权这个概念，常常见到下面这五种误区：
　　第一种误区就是把期权当做奖励。奖励是什么意思呢？奖励是根据你过往的成绩，比如年会的时候用奖金奖励员工，无论是奖金还是奖品。
　　但期权是一种激励，着眼的是未来，很多时候有些创业企业把期权当成一种奖励，比如公司融到了下一轮，CEO 说大家辛苦了我给大家一些期权作为奖励，这是一种错误的方式。对于期权的认识，最大的误区就是分不清奖励和激励。
　　第二个误区是 CEO 认为 “没有功劳也有苦劳”，确定激励对象的时候都会觉得呢，虽然有些人没取得太大的功劳，但辛辛苦苦的也有苦劳，应该给激励，这也是不合适的。
　　第三个误区就是东施效颦。别的创业企业在做期权激励，所以我也要做，但不是所有创业企业都适合做期权激励的。
　　第四个误区是把期权当做 “招聘话术”。面试的时候你喜欢说：来吧，我们除了给工资奖金，还有期权激励。你把它当做标配，给得非常随意，这是不合适的。
　　最后一种误区是 CEO 把期权当成绑定员工的手段，这是不可能的，这是创始人在 ，期权是不可能把员工绑住的。
　　其实我们在服务一些创业企业时发现一个问题，现在很多人现在并不太把期权当一回事，特别是去年大批互联网企业死掉，拿了期权等于没有拿。所以期权大家一定要理性看待，以上这几个误区供大家参考。
　　那么期权的核心价值是什么呢？
　　第一个价值我概括为 “汇聚能人”，比如一个人他以前的收入是 50、60K，但来了我们公司之后收入要打 8 折，这时候需要给他一些期权作为补偿，前提当然是这个人一定会为公司创造价值。
　　第二个核心价值是 “共同成长”，促成我们的激励对象为了我们共同的利益一起努力，把公司的估值、营收一同搞上去，公司增值了，我们手上的期权才会之前。
　　一句话说，期权激励的核心价值是：激励能人，一起和公司共同成长，实现利益共享，有钱大家一起赚。
　　理解了期权的真正意义和目的后，我们不妨再来看看期权的分类。大家无论是创始人，还是公司员工，都可以关注一下：
　　第一种狭义上的期权，就是 “期待性的权利，期待性的股权”。第一它是股权形式，但不是现在就能实现的，值得期待，你要符合一定条件，如果想取得必须付出相应的对价才能取得。
　　第二种是限制性股权，他是股权，但是有限制性的，也就是说股权是实打实到手的，但一旦发生特定情形还是要进行相应的限制。比如说约定四年成熟，但你只工作两年，那么你可能只能拿到一半股权，简单来说是这个意思。
　　第三种我把它叫做现金权益，比如虚拟股权、分红权等等，华为主要就是虚拟股权的形式，还有股票增值权等等。
　　我们今天讲的主要是第一种，狭义上的期权。那么期权的来源是什么呢？我们一般分为三种：第一种是 CEO 的稀释；第二种是创始团队平等稀释；第三种是与投资人共同稀释。
　　前面几种比较好理解，第三种投资人稀释大家可能比较奇怪。比如说创始团队开始只拿 10%做期权，然后公司到了之后几轮，不断地遭到稀释，可能期权就剩 5%了，创始团队和 CEO 的也不能再稀释了，不然就无法实现控制权了，这时候可以考虑最后一种方法。
　　下面一个问题是期权的载体。第一种情况是代持的形式，这种比较常见的，但专业角度不建议用代持的形式，短期内代持没问题，但比较长时间代持，如果公司估值涨的特别快会导致税收很高，因此我们一般不建议做代持。可以考虑第二种形式。
　　我这里要说的第二个方法是设立持股平台，你可以选择设立有限责任公司，也可以设置有限合伙企业，我一般会建议先建立有限合伙企业。
　　为什么？我们知道有限合伙企业就两个身份，一个是 GP 一个是 LP。一般来说 GP 可以决定大多数事务。
　　但有限公司就有一个股东身份，没有特殊约定的情况下一般是同股同权，你占多少股都是一样大权利，这样决策起来比较麻烦，效率比较低。第二个区别是有限责任公司的税负相对高于有限合伙企业。
　　持股平台越早设置越好，现在也有股转系统，现有规定是合伙企业不能再作为一种单独的持股平台了，所以关于持股平台，你是一定要早做准备的。
　　以上谈到的是期权相关的概念，概念清楚之后，就涉及具体流程了。
　　第一个是确定目标。我们激励的是未来，比如我的期权目标是为了冲击哪一轮融资或者最终的 IPO，这些都需要确定下来，设置的时候讲清楚。
　　第二是激励方案。激励的方案主要涉及到几个问题，首先是设定一个激励对象，激励对象有一种方法叫全员激励，但我并不赞成，因为不可能每个员工对企业都有突出贡献。
　　第三是起草和确定激励考核条件。期权激励在法律上的体现主要是一种形式，文件做出来仅仅是开始，最重要的是考核。
　　第四个步骤是做一下决议的方案，授权一个管理人，包括董事会要做相应的决定，确定激励的对象等等。
　　第五个我认为是非常重要的，要召开相应的说明会。期权激励很多创业企业把它当做 “密室行动”，就是在给某个员工期权激励的时候，偷偷摸摸的把它叫过去，表扬一番，然后合同一签给他股权。这个我觉得是起不到激励的效果。
　　期权激励刚才已经说过了，股权激励不只是法律问题，更多的是人力问题，是一种制度，既然是制度就必须让大家都知晓。只有这样大家才会看到，只要我按照这个方案来做，我就会得到期权激励的机会，大家才比较有干劲。
　　第六个是确定激励对象，安排签订相应协定。
　　第七是考核和行权，根据设定的条件行使权利。
　　还有一个问题，到底是进行全员激励还是部分激励？我们认为要看情况。
　　全员激励针对的是相对比较成熟的企业，创业企业一般不适合做全员激励，全员激励意味着什么？意味着干好干坏都有期权拿，躺着都可以拿期权，创业公司期权是很重要的，要遴选对企业有价值的员工。
　　还有一个大家很关心的问题，如果公司里拿了期权的兄弟姐妹有一天因为各种理由要离职了怎么办？
　　通常可以分为两种情况，首先是离职员工没有过错的，处理方式有三种：
　　第一种是行权了，那就是他的了，感谢他对公司的奉献；
　　第二种是基于公司回购的考量，义务性回购；
　　第三种是律师比较推荐的有权回购，也就是说有权利回购但没有义务。因为公司发展程度不清楚，不知道员工离职时的公司情况。
　　另一种情况是员工有过错离职。有过错造成损失，期权成熟与否都可以收回来。因为你的过错给公司造成了损失，但是也有一些企业会象征性给你一些补贴。
　　最后我概括一下，首先大家不用把股权太当回事，股权终归是要分享出去才能产生价值的，只拿 7.8%就可以成为首富不是么？如果你太早做，比如现在公司天使轮，你说给谁 1%听起来就没太大价值，创始人的身份看起来很珍贵，被激励的对象却可能觉得不值，所以越早做期权激励方案，就越看起来微不足道。
　　当然，作为创始人和员工，期权激励一定要有法律文件，这要成为公司的制度之一，而且有凭有证，口头说一下没有任何公信力。协议还需要董事会决议通过，然后一式三份，像劳动合同一样给到员工一份，只有真心才能换得员工真诚。
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