来自雪球&#xe6关注 小米跌破发行价，雷军会有新招拯救吗来自小米上市前，资本市场不是非常看好，而民间投资者对于小米上市的呼声却很高，认为小米公司股票是优质股，可以长期持有。然而今天，小米股价已经跌破发行价。截止发稿前（8月15日14:00），小米股价报16.34港元每股，已跌破发行价16.6港元每股。小米的股价下跌，可能与近期手机销售表现欠佳相关。在国内，华为宣布2018年前半年，手机出货量已突破1亿，而这个数量正式小米2018年全年的出货量目标。在印度市场，一直牢牢占据市场份额第一的三星，在遭遇销售量滑铁卢后，也开始学习小米的高性价比模式，销量逐渐回暖。雷军曾宣布，小米的硬件利润率永远不超过5%，这一政策充分让利于消费者，但是对于投资者而言，是不希望看到的，因为他们的终极目标还是赚取更多利益。雷军虽然自称小米是一加互联网科技公司，有自己的生态链，但目前小米的主要营收，依然是以手机的销售为主，逐渐下滑的销量是小米公司股价下滑的因素之一。不知道雷军，接下来会不会有什么的动作，提振二级市场投资人对于小米股票的信心。&(AKA赖冠霖)
(是稻子呀)
(抗日奇侠段天涯)
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如何看待小米上市跌破发行价？
　　小米高调上市，但是上市即跌破发行价，市值不足五百亿美元，和最早流传的千亿美元乃至2000亿美元估值相去甚远，这是大家不认可小米估值，还是大家没有认识到小米的价值？小米在上市前，为是按硬件公司，还是按互联网公司的定价模式，还是有过争论和分歧，但实际上小米是生态型的公司，而生态型公司构建是需要时间来积累的。生态型公司是生态平台的承载企业生态型公司，首先需要搭建一个平台，在平台上重新构建一个企业生态群，在这个平台上将承载不同类型的企业，利用不同类型企业之间相互交易，相互合作的闭环来创造价值。为了让更多不同类型的企业入驻生态，这个平台型企业需要建立起：品牌优势、完善的生态规则，行业内相对垄断，要有完善的服务体系（企业间相互服务的体系），丰富的应用。所以生态型企业，具有天然的垄断性，一旦成为真正的生态型企业，这个企业的估值就会非常高。而生态型企业的高价值，必然意味着生态型企业在发展早期，将面临激烈的竞争，平台型企业的确认需要时间的积累。小米相对于平台型企业，还需要进一步积累。其实关注大的平台型企业，都需要长时间的积累，在用户习惯、企业生态搭建方面，都是长时间积淀形成的。阿里现在的市值非常高，但也经历了香港上市，退市，后来美国上市，在美国上市之初也经历了从3000亿的市值，到1400亿，最后才一步一步市值走高。腾讯虽然上市比较早，但早期的估值只有6亿美元，后来才逐步走高到5000亿美元的市值。所以平台型公司不是特别容易被认可，但经过时间的积累，一旦被认可，生态价值才会在估值上体现出来。小米成立仅仅8年，其规划的方向是生态型企业，但生态型企业的地位还没有最后确立。一方面小米的方向是物联网的生态型企业，而物联网的生态还在完善的过程中；另外一方面小米的成立时间相对于其他的平台型企业还算短，生态地位还在确立的过程中。所以小米的上市定价是17港元，算是小米现在市值的一个体现，而小米股票的交易价格在16:00 到16.76港元之间的波动都处于正常的范围，属于正常的价格，没什么意外。而成熟的股票交易市场，跌破发行价，只要没有太大的波动，是很正常的现象。小米的估值前景，在于生态型企业地位的确立。一旦小米的生态型企业地位确立，估值将会逐步走高，而现在物联网生态还处于早期。未来两年物联网生态将逐步完善，小米的股票可以关注。
来自：&&& 《》南方日报讯
（记者/彭琳 程鹏）7月9日9时30分，随着一声锣响，小米在香港交易所正式挂牌交易。
不过，小米开盘即跌破17港元发行价，报价16.6港元，跌幅2.35%。截至收盘，小米股价下跌了1.18%，收于16.8港元。小米收盘市值为3759亿港元，相当于479亿美元。
小米创始人、董事长兼首席执行官雷军在随后接受媒体采访时表示，短期股价不是最重要的，长期价格是最重要的。“这次IPO从低点开始，未必不是好事。最重要的是调整心态，把公司做好。”
此次小米上市，备受外界关注，因为其本身创下了多项纪录。它既是首家在香港上市的“同股不同权”企业，上市规模也跻身有史以来全球科技股前三大IPO，同时还是全球散户规模最大的IPO。
在之前的首次公开招股中，小米公司一共融资47亿美元，估值仅为540亿美元，两个指标均远远低于小米以及舆论过去预期的100亿美元和1000亿美元。
在小米公司公开招股说明书之后，其IPO案例引发了舆论的质疑，一些质疑也影响到了小米股票上市首日的表现。
外界的质疑集中在小米公司的属性，舆论普遍认为，小米是一家硬件公司，九成的收入来自于手机、电视机、生活电器产品。不过，小米在招股书中自我标榜为一家互联网公司，该公司认为，小米拥有和设备一起提供的互联网服务。
作者：南方日报
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小米开盘跌破发行价
作者：丛曦
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【小米开盘跌破发行价】7月9日，小米将正式登陆港交所，当天上午小米董事长及CEO雷军将主持敲钟仪式并发表致辞，但现在市场开始担心，小米是不是会尴尬破发。
　　7月6日，香港首只同股不同权的新股小米公布中签结果，IPO价格定在每股17港元，净筹资239.75亿港元。　　7月9日，小米正式登陆港交所，小米集团首日开盘价报16.60港元/股，较发行价跌2.35%。当天上午小米董事长及CEO雷军主持敲钟仪式并发表致辞，东方财富网全程直播。　　超额认购约9.5倍　　小米集团在港交所公告称，将香港IPO价格定在每股17港元，净筹资239.75亿港元。　　香港发售股份共收到10.35亿股有效认购申请，相当于香港公开发售初步可供认购香港发售股份总数1.09亿股的约9.5倍。　　国际发售初步提呈的发售股份获轻微超额认购。分配给国际发售承配人的发售股份最终数目为23.98股发售股份，相当于全球发售初步可供认购发售股份总数约110%。　　另外，小米集团公布7位基石投资者持股情况，其中，国开装备产业投资基金认购3047万股发售股份、天海投资有限公司认购1385万股发售股份、中国移动国际控股有限公司认购4616万股发售股份、中投中财娱乐认购8824万股发售股份、招商局旗下CMC Concord认购1294万股发售股份、保利集团旗下Grantwell Fund LP认购1454万股发售股份、高通Qualcomm Asia Pacific Pte。 Ltd。认购4617万股发售股份，合共认购2.52亿股发售股份，占全球发售完成后已发行发售股份约11.58%。　　对应市值540亿美元　　以17港元/股的价格计算，对应小米市值约540亿美元。　　一只股票应该值多少钱？这是困扰市场的普遍性问题，但很少有公司像小米这样，找出合理估值区间变得如此困难。　　在此之前，一些机构给小米的估值都在800亿-940亿美元的区间内。但是消化了小米的招股书后，一度乐观的投资人也开始回调预期。5月9日，在小米提交IPO申请后一周，已经有投资人将小米的估值调整到600亿-700亿美元。　　而目前540亿美元的估值也是自市面上流传的小米1000亿美元估值之后，跌至750亿美元，再跌至550亿美元的最终数字。值得注意的是，这一估值与2014年底小米第五轮融资时450亿美元的估值相距不远。　　会破发吗　　不过，尽管小米已经按照新股发行价确定区间的低位发行，但仍有市场分析人士认为，小米周一(7月9日)上市仍有可能破发。　　据报道，7月6日，小米暗盘开盘报价16港元/股，较招股价17港元低近6%。　　暗盘交易指的是场外交易市场进行的交易。港股交易一般是交易时段通过港交所系统撮合，但暗盘交易不通过交易所系统，而是通过某些大型券商的内部系统进行报价撮合。这种交易一般在新股上市前和收盘后进行。　　一些券商提醒客户，若小米在7月6日的散户场外交易中破发，持货较高的融资认购客户若不愿补仓，下周一正式交易时可能被代为卖出。　　值得一提的是，国金证券唐川在日前发布的研报中称，基于基本面估值，对小米集团给予“减持”评级，12个月目标价16港元。他还称，每股18.82港元是目前小米估值的上限。　　还有哪些新经济公司赴港？　　但不管是不是会破发，小米上市都有标杆意义。　　港交所今年4月30日发布了IPO新规，允许未盈利生物科技公司以及“同股不同权”公司赴港上市。小米是首尝螃蟹者，紧随其后的是另一个超级独角兽美团点评。　　事实上，过去这段时间，除了小米、美团点评外，找钢网、同程艺龙、映客、多益网络、宝宝树等多家内地互联网企业纷纷宣布将寻求在香港进行IPO，并已递交招股书。　　其中，6月21日，在线旅游企业同程艺龙向港交所提交了招股书，据消息人士透露，计划融资额在10-15亿美元之间；6月25日上午，港交所网站上挂出了美团点评递交的招股书，有报道称其目标募资金额为60亿美元。　　还有一些公司动作更快，比如，6月29日，猎聘网母公司有才天下猎聘正式在香港上市，指尖悦动也预计将于7月12日挂牌上市。　　针对新经济企业扎堆赴港IPO，接受采访的众多业内人士均表示，这是企业的理性选择，相比国内IPO的审批制度，香港的注册制更为灵活且没有排队时间限制，针对同股不同权和未盈利生物制药公司制定的IPO新政受到了市场的欢迎。　　不过，新经济赴港上市需要面对一个残酷的事实：潜在的上市破发。　　比如猎聘网母公司有才天下猎聘发行价为33港元，但截至7月6日收盘，报32.4港元，已经破发。　　此外，被称为“新经济五剑客”的众安在线、阅文集团、易鑫集团、雷蛇和平安好医生，除阅文集团外，其他均已跌破发行价。“新经济五剑客”最新收盘价情况：(数据来源：数据)　　雷军致全员公开信　　上市前夕，雷军在一封致公司全员的公开信里说，上市仅仅是小米新的开始，上市从来不是我们的目标。　　首先，我们要力争尽快冲入世界三强；其次，我们会有计划、有节奏地进行品类拓展；第三、我们要进一步推进国际化，尽早实现国际业务收入占全部收入的一半以上。仅这三条策略，就保障了小米未来的成长性。　　公开信全文　　小米同学们，　　明天将是激动人心的一天。经过八年的奋斗，我们就要在香港主板上市了。　　创业至今，小米的历程是由勇气和信任支撑的奇迹。回想过去，八年风风雨雨都历历在目。日，在中关村银谷大厦一间很小的办公室，一家叫小米的小公司静悄悄地开业了，到现在我都依稀记得，当时只有13名员工，除了我、林斌、阿黎和KK四名联合创始人之外，还有范典、刘新宇、王海洲、李明、屈恒、秦智帆、李伟星、孙鹏和管颖智这9名创始团队成员，他们9位同学今天还依然活跃在小米的各个重要岗位上。那一天，我们一起喝了碗小米粥，就开干了。谁也没想到，这家不起眼的小公司，此后实现了史诗般光辉的创业历程。　　“明知山有虎，偏向虎山行”，我们一上来就杀入手机行业。这是全球竞争最激烈的行业，对于初创公司而言，无疑是挑战“地狱难度”，国际上有苹果和三星，国内有华为和联想，每一个都是遥不可及的庞然大物。小米，这样一个10多人的小公司，初期毫无硬件行业经验，全凭无畏的勇气和巨大的创新，用了不到三年时间，就出人意料做到了中国第一。之后仅用了三年半，又成为了印度第一。　　过去八年，台风口的猪，我们当过，大起大落，我们也经历过……无数事实已经证明，我们是一支敢打敢冲、不屈不挠、不断创造奇迹的英雄团队！　　这八年中，在我们的参与和推动之下，中国的山寨机已被彻底消灭；中国智能手机、智能硬件品质越来越好、价格越来越便宜，并在全球强势崛起；对设计和体验的重视，深入人心；移动互联网应用迅速普及，深入渗透了我们的日常生活。小米也成为了全球第四大智能手机厂商，通过生态链产品改变了100多个行业，全面推动了商业效率的提升，进入全球74个国家和地区，建起了全球最大的消费物联网平台。不仅是手机，小米电视也已经拿下了中国第一，小米手环、移动电源、平衡车等也斩获了十多个第一，在众多领域一次又一次证明了“小米模式”的先进性。　　数字说明一切：2017年我们收入1146亿元，7年时间就跨过了1000亿营收门槛。2017年收入同比增长 67.5%，今年第一季度同比增长更是高达 85.7%。我们的电商及新零售平台贡献的收入占比 63.7%。另外，互联网服务收入占比8.6%，也达到了 99亿元的惊人规模，今年Q1互联网服务收入占比又提升至9.4%。这充分证明了我们互联网的业务能力，我们可以把硬件和电商带来的流量转换成收入和利润。　　明天小米就要上市了，此时此刻，我和每位小米员工一样，无比兴奋！　　一、最近资本市场跌宕起伏，小米能够成功上市就意味着巨大的成功。　　小米IPO发行价 17元港币，估值 543亿美元，已经跻身有史以来全球科技股前三大IPO。而且是香港资本市场第一家“同股不同权”创新试点，这是属于所有小米人的巨大成功！　　经历八年艰辛的创业，所有的小米创业者都将赢得奋斗的果实！截止今天，我们一共有超过7000名员工持有股票或期权，IPO后大家将获得资本市场给予的福报。　　巨大的成功同样属于一路上信任小米、支持小米的投资者。比如，最早期的VC，第一笔500万美元投资，今天的回报高达 866倍！　　我相信，小米的创业故事将启发和激励更多创业者！如果100年后人们评价小米，我希望他们认为小米最大的价值并不是卖出了多少设备，赚回了多少利润 。而是我们改变了人们的生活 ，探索实践了商业的终结形态——与用户做朋友，实现商业价值与用户价值最大程度的统一，证明了靠锐意创新的勇气、持之以恒的勤奋、踏踏实实的厚道就能够成功。　　二、上市也意味着巨大的挑战和沉甸甸的责任。　　国际资本市场风云变幻，有十几万的投资者积极参与认购了小米的股票，包括李嘉诚、马云、马化腾等行业领袖，这是对小米管理层和员工莫大的信任和重托。我们唯有继续奋斗，才能回报这份信任。　　未来我们将始终坚持和用户交朋友，始终坚持做感动人心、价格厚道的好产品，始终坚持将创新和品质并举。创新决定我们能飞得有多高，而品质能决定我们走得有多远，品质永远是我们生命线。我们将矢志不渝地在全球打造广受尊重的中国品牌。　　三、上市仅仅是小米新的开始。　　世界会默默奖赏勤奋厚道的人。明天小米即将上市，是对我们奖赏的一部分。但这一切只是刚刚开始，上市从来不是我们的目标。我们奋斗不是为了上市，我们上市是为了更好地奋斗。成功上市只是小米故事中的第一章的总结，第二章更加华丽绚烂。　　我们的高管团队经过反复的测算，坚信未来我们还有无限的成长空间。首先，我们的智能手机业务排在全球第四，而智能手机仅看存量就是个巨大的市场。我们要力争保证持续的高速成长，力争尽快冲入世界三强；其次，我们会有计划、有节奏地进行品类拓展，还有很多千亿级的市场等着我们一仗仗打过去，不断从胜利走向更大的胜利；第三、国际市场广阔天空大有可为。一季度小米的国际业务在全部收入中的占比已经达到36%。我们要进一步推进国际化，尽早实现国际业务收入占全部收入的一半以上。仅这三条策略，就保障了小米未来的成长性。　　伟大公司总是诞生于伟大的时代，全新的物种总是与全新的时代同频共振。今天的中国进入了创业者的黄金时代，产生了一批领跑全球的新经济公司。作为互联网新物种，小米是幸运的，在这样的土壤和环境中，长成了一家全球罕见，电商、硬件及互联网服务齐头并进的全能型公司。我们的雄心不止于此，我们于新时代应运而生，更想亲手推动时代的前进。　　此时此刻，我无比激动，在内心回响的是几年前小米的一句广告语：　　“我们的名字叫年轻，在追逐梦想的路上，我们不断向前，无所畏惧，去探索、去改变、去拼搏，让世界看清我们的样子，我们的时代来了！”　　我爱小米，我为小米自豪！　　我爱你们，小米同学们，我为你们自豪！　　明天，让我们一起见证伟大时刻！　　雷军　　 香港
(责任编辑：DF207)
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