资管新规对鹏华投资管理理财的发展有影响吗？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-09-08 00:11 标签： 鹏华投资理财

视觉供图货币基金收益率跌破3%，银行理财创近一年最低收益金羊网记者莫谨榕货币基金和银行理财曾是低风险理财的两大热门选择，但随着资管新规的落地，保本保收益的理财产品正逐步退出市场，货基和银行理财的收益不断走低。

近期，货币基金平均七日年化收益率跌破3%，截至本月第二周，74只互联网“宝宝”类产品平均七日年化收益率连续十周下降，银行理财产品更创下去年10月初以来最低收益水平。

业内人士预计，短期内，银行理财和货币基金收益率即使有短暂小幅反弹，也不影响大概率继续下行的趋势。

那么，低风险理财还有好去处吗？货基平均收益率跌破3%羊城晚报记者据wind数据库统计发现，上周，货币基金平均七日年化收益率已经跌至2.974%，相比前一周3.054%的收益率下跌0.08个百分点。

据融360数据显示，本月第二周9月7日——9月13日，74只互联网“宝宝”类产品的平均七日年化收益率为3.25%，较上一周下降0.07个百分点，连续十周下降，并创去年2月以来的最低收益水平。

从不同类型平台来看，本月第二周第三方支付系“宝宝”平均七日年化收益率为3.35%，稳居榜首，银行系“宝宝”平均七日年化收益率为3.29%，排在次席，基金系“宝宝”平均七日年化收益率为3.20%，代销系“宝宝”平均七日年化收益率为3.04%。

由此可见，第三方支付平台和银行在挑选货币基金的时候更加注重收益率。

而银行理财产品也同样出现收益率下滑的情况。

融360数据显示，9月14日-9月20日，银行理财产品发行量共2422款，较此前一周增加了20款；平均预期年化收益率为4.57%，较此前一周下降了0.02个百分点，连续3周下跌，创去年10月初以来最低收益水平；平均期限为175款，较此前一周缩短了13天。

而根据普益标准统计显示，今年8月，全国银行理财收益环比下跌8个百分点至4.44%。

短期内收益或再下行对于年内银行理财产品和货币基金收益率普降的情况，普益标准研究员魏骥遥对羊城晚报记者分析，主要有两方面的原因：一是资管新规发布以来，严控期限错配，禁止资金池模式，运作模式的转变对理财产品的收益率造成不小的压力。

此外，近期市场流动性偏向合理充裕，推动利率水平下降，理财产品以及货币基金收益率也随之下降。

业内人士普遍认为，短期内银行理财产品和货币基金的收益率或还会维持下行趋势。

融360金融分析师杨慧敏告诉记者，虽然9月份季末流动性会存在各种影响因素，但央行投放增加，流动性还是会保持合理充裕，所以银行理财和货币基金收益率即使有短暂小幅反弹，也不影响大概率继续下行的趋势。

魏骥遥也认为，银行理财产品的收益率在过渡期内将呈现在一定范围内波动的态势。

受客户消费偏好以及保本理财产品受限，各大银行纷纷推出结构化存款以应对资金压力，而该理财产品的收益率浮动范围为2%-10%。

随着消费者对净值型理财产品的逐渐接受，银行资金能力的提升，收益率浮动范围将逐渐收窄，市场总体收益率将有所回升。

市场利率未来一段时间内还将处于较低的水平，货币基金的收益率短期内回升压力较大。

短债基金、结构性存款成新宠一方面是银行理财产品和货币基金的收益率持续下降，另一方面，随着资管新规的落地，保本保收益的理财产品正逐步退出市场，投资者如何调整理财“钱袋子”？在资管新规的要求下，银行理财产品逐渐打破刚性兑付。

对于部分风险偏好较低的投资者，结构性存款或许是替代品之一。

魏骥遥表示，虽然资管新规严格限制保本保收益产品，但是银行的产品设计风格受主要客户风险厌恶偏好的制约还是会倾向于低风险。

比如当前市场流行的结构性存款，“定期存款+期权”的模式使产品风险处于较低水平。

此外，90天以内封闭式理财也要逐渐退出市场，对于青睐短期理财的投资者，魏骥遥则建议，在短期封闭式理财退出市场的境况下，对安全性和流动性有较高要求的投资者，可以转而关注以标准化资产为投资方向的中低风险基金产品，比如超短债基金，短债基金以及短融债券基金等，还可以选择活期类货币基金作为投资对象。

财经热观察今后选理财产品不能只看收益杨慧敏提醒，尽管短债基金的收益率略高于货币基金，但风险也同样高于货币基金。

“货币基金和短期债基的资产配置不同，货币基金主要投资于货币市场工具，而短期债基主要投向各类债券，风险略高于货币基金。

而且，短期债基一般都有几周或者几个月的封闭期，而货币基金可以随时申赎，对于炒股的投资者，就可以利用场内货币基金将账户内闲置资金发挥最大价值。

”对于银行理财产品呈现的新变化，理财分析师普遍认为，未来投资者甄选理财产品时，切记不可只关注收益率和费率，要更着重识别其投资对象，投资模式等方面，确保其风险等级处于低位，“闭着眼投资”的时代将一去不复返。

本文相关词条概念解析：

收益率是指投资的回报率，一般以年度百分比表达，根据当时市场价格、面值、息票利率以及距离到期日时间计算。对公司而言，收益率指净利润占使用的平均资本的百分比。收益率研究的是收益率作为一项个人（以及家庭）和社会（政府公共支出）投资的收益率的大小，可以分为个人收益率与社会收益率，主要关注的是前者。由于人力资本理论确立了把收益率看作一项投资的基本理论模型，因而成为估算收益率的理论基础。

理财产品，即由商业银行和正规金融机构自行设计并发行，将募集到的资金根据产品合同约定投入相关金融市场及购买相关金融产品，获取投资收益后，根据合同约定分配给投资人的一类理财产品。理财产品市场上先后出崛起了短期理财产品，而实际上由银行推出的这些短期理财产品基本上都是基于银行原有的“七天通知存款”演变而来的。理财产品除了种类繁多，理财产品的合约设计复杂如天书，晦涩难懂的产品描述也让投资者“眼晕”，很多人基于对金融机构的信任和对高收益率的追求而签下合约，最终在投资受损时才如梦初醒。

银行是依法成立的经营货币信贷业务的金融机构。银行是商品货币经济发展到一定阶段的产物。银行是金融机构之一，银行按类型分为：中央银行，商业银行，投资银行，政策性银行，世界银行它们的职责各不相同。中央银行：“中国人民银行”是我国的中央银行。商业银行：就是所谓我们常指的银行是属于商业银行，有工商银行，农业银行，建设银行，中国银行，交通银行，招商银行，邮储银行，兴业银行等等。投资银行：简称投行，比如国际实力较大有：高盛集团摩根斯坦利摩根大通法国兴业银行等等。政策性银行：中国进出口银行、中国农业发展银行、国家开发银行。世界银行：资助国家克服穷困，各机构在减轻贫困和提高生活水平的使命中发挥独特的作用。

　　今年以来，股市持续震荡、银行理财打破刚兑、P2P雷潮不断，投资者纷纷表示赚钱机会难觅。而受益于债券慢牛行情催化，债券基金年内表现亮眼，成为稳健投资者资产配置中不可或缺的部分。其中，鹏华基金旗下债基业绩“全面开花”，纯债基金、一级债基、定开债基等均表现突出。从年内业绩来看，据银河证券统计，截至9月21日，鹏华旗下多达26只债基年内回报超3%，其中22只年内回报超4%，13只年内回报超5%，5只年内回报超6%，6只排名位居同类前10，投资实力可见一斑。

　　纯债基金方面，鹏华基金打造的“丰”系列债基凭借整体稳健表现，已成为公司的“金字”招牌。据银河证券数据，截至9月21日，鹏华丰享、鹏华丰康、鹏华丰禄、鹏华丰惠今年以来业绩分别为6.73%、5.9%、5.29%、5.26%，在309只同类基金中均位居前1/3，其中鹏华丰享高居同期同类第5位。

　　一级债基方面，鹏华产业债、鹏华实业债均跻身同类前十。据银河证券数据，截至9月21日，鹏华产业债今年以来业绩为6.59%，同类排名4/73，自成立以来总回报为42.8%，年化回报6.54%;鹏华实业债今年以来业绩为6.07%，同类排名7/73，自成立以来总回报41.8%，年化回报6.7%，持续为投资者带来稳健回报。

　　此外，具备“以时间换空间”特点的定开债基凭借封闭运作优势，业绩更为出众，包括鹏华丰融、鹏华永盛一年定开、鹏华永泰18个月定开、鹏华永安18个月定开等在内的多只定开债基表现抢眼。据银河证券数据，截至9月21日，鹏华丰融今年以来取得8.68%的好成绩，位列同类1/103，且近1年、近2年、近3年均位列同类首位，展现出强者恒强的特质;鹏华永盛一年定开债、鹏华永泰18个月定开债、鹏华永安18个月定开债年内业绩分别为6.08%、5.68%、5.55%，同类分别排名5/103、10/103、12/107。

　　能够取得如此骄人业绩，优秀的投研团队自然是关键因素。鹏华基金自2003年组建固收团队以来，15年间完成了自身的发展壮大，目前有一支超50人、稳定且资历深厚的团队，其中15位核心投资成员从业时间均超过9年，成员兼具中国本土和海外投研经验，同时具备15人高配的信用研究团队。据了解，鹏华基金副总裁韩亚庆曾表示，将持续用业绩创造债基品牌，为持有人创造稳定的长期回报。

　　值得一提的是，鹏华固收团队及旗下债基多次斩获业内权威大奖、机构五星评级，反映了业界对其投研实力的肯定。奖项方面，鹏华固收团队荣获英华奖“公募基金20年最佳固定收益基金管理人”，鹏华双债保利荣获“2017年度积极债券型明星基金奖”;评级方面，鹏华固收团队摘得济安金信二级债基金综合评级五星，鹏华丰融、鹏华产业债、鹏华信用增利、鹏华双债保利、鹏华双债增利等获评银河证券、海通证券等多家专业评级机构五星评级，这些都是公司在固收领域精耕细作、积淀深厚的结果。

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