小米小米 什么时候纳入港股通标的变成港股通标的

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-09-12 08:13 标签： 小米 什么时候纳入港股通标的

2017年，港股市场牛气冲天，进入2018年，更是一骑绝尘，大家对于这轮期待已久的牛市的成因，有一个共同的认识，就是香港市场，因为有了互联互通机制，打通了内地和香港之间的资金通道，使得内地资金能顺利的进入香港市场才改变了香港市场长期低迷的格局。如果这个看法是成立的，那每年3月和9月港股通成份股的调整也许就是一个巨大的短期交易的选秀机会。

我们先来看看港股通成份股调整的规则。

港股通分为两个线路，第一是沪港通，第二是深港通，沪港通的标的范围是：恒生指数成份股+恒生国企指数成份股+恒生综合大型指数成份股+恒生综合中型指数成份股+香港和上海上市的AH股。深港通的标的范围是：沪港通所有标的+恒生综合小型指数中过去12个月平均月底市值大于50亿港币的成份股+香港和上海上市的AH股。

知道了港股通规则，就很明显知道，要成为港股通的目标，先要成为那几个指数的成份股，这样，才有机会被选入。但是，即使被选入，还有一个很重要的地方，就是要熟悉南下资金对哪些目标会比较偏爱。

实际上，首选应该是小盘消费类的股票，因为目前A股也对消费升级比较偏爱，所以，如果有小盘消费类的股票被选入，大家可多关注。

其次，就是新经济公司，这类公司在A股当中属于比较稀缺的资源，虽然在香港上市以后，往往先给炒作了一轮，但是，在入选港股通目标之后，由于有新资金的介入，不排除股价会有进一步上涨的空间，比如当时的美图，就是在入选港股通目标之后，出现了一轮翻倍的上涨行情，那去年上市的阅文、易鑫、雷蛇也未必没有这种可能。

其实，就是传统类的一些上市公司，但是业绩好，也属于A股当炒的题材，由于在港股市场上，属于二三线股票，往往会给资金忽略，但是，当入选港股通目标以后，会被内地资金和A股同类型公司做比较，而凸显出投资价值，这就是典型的比价效应。

总之，作为投资者，在牛市当中，要关注一些投资目标在资金面上的变化，往往这种变化会给股价带来很大的短期爆发力，而入选港股通目标，一定是最大的资金面的利好。我们一起来关注下一个明星吧。

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　　小米集团落选港股通名单 上市首周涨26%后存回调压力

　　小米要纳入港股通标的仍然需要一定时间，上周较大幅度的上涨或存在回调压力。

　　尽管小米集团（1810.HK）上市首日破发，但其在上市的第一周涨幅超过26%。

　　受周末未纳入港股通消息的影响，周一（7月16日）小米集团开盘大跌7.04%，当日小米集团收于21.05港元每股，跌1.86%。

　　小米集团是港交所历史上第一家、也是目前唯一一家同股不同权架构的上市公司。

　　7月9日盘后，小米上市破发后曾传出利好消息。香港公司公告称，由于小米集团符合的快速纳入指数规则要求，将被纳入恒生综合指数、恒生环球综合指数、恒生互联网科技业指数，相关指数的成分股将于2018年7月23日起生效。

　　分析人士认为，纳入恒生指数之后，小米将成为相当一部分投资机构的投资标的（特别是相关的指数基金），同时亦成为港股通标的，为A股投资者打开方便之门。

　　南下资金的动向或将成为决定小米股价走势的重要因素。

　　然而，这一乐观的态势并未保持太久。周末，沪深交易所相继发布了“不同权架构公司暂不纳入港股通标的”的通知，小米恰好是港交所首只同股不同权的上市公司，这意味着南下资金并不能流向小米。

　　光银国际驻香港的研究部主管林樵基在接受媒体采访时表示，从宏观面来看，A股市场目前流动性比较弱，加上近期人民币汇率有一些波动压力，交易所可能不希望过多流动性从内地流到香港。

　　“同时，小米在内地知名度较高，沪深交易所可能担心如果允许内地投资者通过港股通买入小米，会有很多资金从内地过来买这支股票，推高将来小米发行的CDR的价格，同时降低CDR对内地投资者的吸引力。预计小米在20港元附近有支撑。”林樵基说。

　　有市场人士分析称，沪深交易所暂不将外国公司、同股不同投票权架构公司等三类证券纳入港股通范围，主要是与当前A股市场面临的投资环境有关。

　　7月16日上午，港交所（00388）行政总裁李小加表示，新的上市制度及沪深港通都是好事，好事是应该要成双地加在一起。另外，他认为市场要有选择，以及开放应该是双向的。

　　上述市场人士表示：“不论结果怎样，小米上周较大幅度的上涨或存在回调压力。”

编者注：据香港经济日报报道，恒生综合指数季检将于本周五（8月10日）公布，恒大、融创等有望纳入蓝筹，恒大8月7日大涨超21%。

恒指季检来了，港股通标的调整还会远吗？此轮港股通调整，机会在哪，何时上车，一起来了解。

1、港股通调整：不容错过的「制度性套利」机会

「港股通名单调整」素有「制度性套利」称号，原因在于港股通资格是获得南下资金青睐的敲门砖。从历史数据来看，不少公司在加入港股通之后，成交量激增，股价也大概率跑赢大盘。

以IGG为例，其调入港股通后，成交量从2月份的1.39亿股飙升至3月份的10.44亿股，调入后半年股价涨幅也达到118.38%。

而即使在今年上半年港股大盘疲弱的情况下，3月调入港股通标的仍有不少表现优秀。其中涨幅前三的分别是：中教控股、乐游科技控股和颐海国际，调入至今涨幅（3月5日至7月13日）均超55%，期间恒生指数下跌6.73%。

此外，港股通的出现加速了港股离岸市场的「在岸化」。2014 年沪港通推出以及 2016 年深港通落地以来，大陆资金对香港资本市场的影响日趋明显。

2、寻宝全名单：可能入选标的情况概览

长江证券根据上交所深交所规则，筛选出9月份港股通例行调整时可能调入的潜在标的如下：

不过，在此名单之外，还有一个备受关注的候选者——小米集团。虽然此次小米不一定能入选港股通，但其与港股通的缘分可谓不浅。

「上市首日（7月9日）获知将入恒生综指，引发入港股通引北水加持遐想；几天后却被（7月14日）沪深交易所「一纸通知」隔绝在港股通范围之外。7月16日港交所发声表示将推进同股不同权公司纳入港股通范围，至此小米入港股通结果待定，市场观望。」

3、策略先行：何时入场，如何优中选优

由于恒生综指检讨结果公布往往领先指数成份正式调整和港股通标的调整约 1 个月，故理性投资者在潜在标的入通正式生效前 1 个月或已开始布局，股价亦将提前反应。

注：港股通标的例行调整一般根据恒生综指成份例行调整决定

长江证券通过研究历次港股通标的调入前后 1 个月内的股价表现，总结出在港股通调整名单中优中选优的布局策略：

渐进布局「大周期」行业，优选中小市值、高 ROE和性价比较高个股。

从行业来看，公用事业、消费者服务等高股息率行业涨幅排名靠前。

从市值来看，中小市值表现较好，大市值表现欠佳。

从财务指标来看， 高 ROE 股票涨幅最显著。

精编自长江证券：《互联互通系列之一：谋定而后动，关注新一轮港股通调整前的投资机会》

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