司库，顾名思义，就是司理仓库的人，而银行司库，就是银行的金库（虚拟的）大管家，负责经营、管理、平衡资产负债表的两端。所有的资金流入（存款、同业负债、银行间市场的正回购、拆入等），及所有的资金流出（贷款、同业资产、银行间市场的逆回购、拆出等），统一归集在司库，无法一一对应，却最终达成平衡。既是量的平衡，又是定价的平衡。

一般司库职能放在计财部或者资产负债部，也有些机构放在金融市场部，司库让一家银行知道自己赚了多少赔了多少，可以做多少投资，应该投资什么。到最后，司库不留存任何收益（原则上是这样，但是某些机构会由经营性部门代理司库，获取相应代理收益），但需要在满足留存法定准备金的基础上，留存一定比例的备付金，以保证一家银行机构日常的支付清算需求。定价、管理期限错配、控制利率风险、并通过价格体现业务导向。

对于客户经理来说，你替行里拉一笔存款，你要卖给司库，司库想了想说，啊，是1年的定期存款啊，10个亿？那我给你定4.0%一年买你拉来的存款吧，于是客户经理转头对客户说，你存给我10个亿，我给你每年3.5%的利息！结果客户经理（所在支行）一年就赚了0.5%*10亿＝500万元；这时候银行自营的交易员跑来说，我要买债！司库想了想说，啊，10个亿？那我给你定4.3％卖给你一年吧，于是自营交易员转头跑过去买了一个AAA级CP，1年期，收益率4.6%，于是自营交易员（金融市场部）就赚了0.3%*10亿＝300万元。等一等，不是说司库不留存收益么？那中间的0.3%算几个意思？那是因为，信用债是要占用行里的风险资产的，会影响到资本充足率（资本充足率是财务报表的一个重要健康指标之一），我们行话叫烧资本（这部分以后会讲）。

事实上，资产、负债、价格都不是一一对应的，司库在复杂的资产和负债中负责考量各种风险、额度，从而定价、定量，最终自己不留收益，然后让内部各部门都分别赚到各自的钱。归结起来就是银行总的赚的钱。亲兄弟，明算账，管理起来有针对性，也方便。

这里要先说一个概念，在一家银行开立伊始，银行自己的钱只有Equity，股东的钱。后来银行就开始拉存款啦。而所有个人、企业、机关、尤其是金融机构的钱，都不能飘在天上，其实都是存在银行的，除非你是都提出以钞票的形式放在衣柜里。而存在银行，所有权及使用权是你的，但是银行也有使用权，只要保证你要用、要提走时可以提走就行了。然后银行又发债啦，次级债、二级资本债什么的，又打欠条，拿到了好多钱（虽然都是欠那些买它债的人的）。这些钱都计在银行资产负债表的负债一端。虽然都是欠别人的（包括欠股东的），都计入负债端，但银行也得用出去啊！不能白付利息啊！

于是到了资产端，银行是可以用这些打欠条得到的钱用来放贷或者配置其他资产的，这也是银行盈利的基础。但是进一步，银行的钱，都是存放在央行的，你可以理解为央行就是银行们的银行，因为这样，银行之间的清算才可以通过各种飞来飞去的清算报文，进行清算。比如企业B和企业A都存在银行，企业B给企业A汇款10亿，银行就内部拿小账本记录上，银行B记录：企业B减少10亿；银行A记录：企业A增加10亿。而企业B（开户在银行B）给企业A（开户在银行A）汇款，就是银行B给银行A汇款。银行B给银行A汇款，央行也是在小账本这么记录的，银行B减少10亿头寸，银行A增加10亿头寸。层层嵌套，企业的钱是银行的，而银行的钱其实也就是央行的，央行最大，一切尽在央行掌握（描述也许有偏差请包容）。这跟买卖的时候中债登、上清所记账有点类似。

说到这里，越来越逼近原貌了！也就是说，银行欠了很多债，拿了一堆钱，然后配置贷款啊、债券啊各种负债去做资产配置，但是它也需要对那些债主（存钱在它这里的机构和人，我们银行从业人员的衣食父母）做好保证，您的钱还是您的钱，只要提前说一声儿，想用随时用！于是衣食父母们放心了，不影响我该用钱的时候用钱就可以了呗！放心了就不会都提走，就该用的时候才用，平时就存着呗。

所以现实生活中，一家银行比如有1000亿存款，但是某个具体的一天，真正要用钱的人没那么多，也许只用100亿，同时那天又有其他机构和人存进来50亿，或者150亿，这都不好说。也就是银行账上不用留那么多钱，也许只留100亿，只要保证那一天账上的够大家清算的就可以了。对于用钱单位来说，银行的钱永远是足足的！如果当天万一不足（入款<出款），银行就去银行间市场借钱，如果万一多了，银行就去银行间市场出钱（感谢便利的银行间市场）！那借多少钱，借什么期限？出多少钱，出多少期限呢？用什么业务品种借钱？用什么资产来进行配置？

这就是司库的牛逼之处了！建模也好，设定某些参数也好，一套复杂的管控计算和头寸安排之后……长短搭配，风险平衡，结构合理，错落有致，终于做到用户体验很好，做到让用户想用钱的时候就用！只有服务好客户，满足好客户需求银行才能赚钱，这就是司库的重要职责，做好合理安排，规避利率风险……当家不易！

再详细一点吧，举个最鲜活的例子，比如银行A账上有100亿，央行刚好要求晚上必须留100亿（法定准备金），这时候企业B（开户在银行B）给企业A（开户在银行A）汇款了10亿。叮咚！银行A这时候账上多了10亿，然后在记账的时候，企业A多了10亿存款，银行也多欠了企业A 10亿，反正企业A今天也不用啊，留着怪可惜的，所以银行A就跑到市场上把这10个亿借给其他机构一天（隔夜）。银行B少了10亿，就去跑到市场上把这10个亿借回来。

所以对于银行间市场的小伙伴来说，你必须知道银行司库的重要性，因为资金正是司库内部卖给银行交易员（或者从交易员处买）的东西呢！有些机构的司库和自营是独立分开的，有些则是放在一起的，这点以后讲。

银行间市场上银行做交易，出钱，或者借钱，是由司库定出来的！

企业的放贷，走款清算，也是由司库来做授权的！企业不断问，我网银操作了一笔付款，什么时候能到账？问司库！（司库：各位衣食父母，请稍安勿躁，我们会妥善安排、尽快清算的！）

一句话总结：司库就是银行的钱库大管家，通过定价做引导，让负债和资产的分布（类型、利率、期限、风险等）变得更合理。这里面就包含银行间市场的负债和资产（回购、债券等）。

法定准备金全称是法定存款准备金，是商业银行按照法律规定，根据自身存款多少，按照一定比例，日终必须存在央行的钱。其中大型金融机构缴的比例多一些，中小金融机构缴的比例少一些，2014年发布的定向降准中允许一些特殊机构（审慎支持三农、支持中小企业）缴的比例更少一些。总之是差异化管理，根据监管需求定个比率。当然原则上同类型机构是相同的。

法定准备金的作用是什么呢？创世（国）伊始，央行成立，因为清算、交易的需求，央行印了一堆钞票，这些钞票就叫做［基础货币］，也称货币基数、强力货币、始初货币，又被称为高能货币。一听名字就知道这些钱特别的纯，特别的真，特别的宝贵。而这些“真货币”是可以衍生的，怎么做到的呢？

我们举一个简单的例子。在不用缴法定的前提下（也不考虑存贷比、贷款额度、风险资产等额度限制），比如整个中国只有一家银行叫银行A，只有一家企业叫做企业A。企业A有100亿资金，存放在银行A。那银行A就有了100亿存款（负债）。由于不用缴存准备金，银行A可以把这100亿存款全部用作放贷款。比如银行A给企业A放贷了100亿，那企业的账上就有了200亿资金，但这些资金不会飞到天上，实际上还是要存在银行A的。于是贷款进入到银行体系变成了衍生而来的存款，银行拥有了200亿存款，新增了100亿。所以银行A继续拿新增的100亿存款，继续去放贷给企业A，企业A又新增了100亿资金……

看的有点晕是不是？那我们再讲详细一些，增加些互动（原谅笔者的啰嗦，因为既然写了，就希望您完全明白，如果你已经懂了，可以跳过）。

如果中国有两家银行，银行A和银行B，有两家企业，企业A（开户在银行A）和企业B（开户在银行B）。企业A是海运公司，企业B是造船厂，两家企业分别有10亿存款，分别存放在银行A和银行B。海运公司A 委托造船厂B帮自己造了一艘船，造价10亿。但是海运公司A不想用自己的钱付船费，因为它日常经营的其它地方也要花钱，所以它选择向银行A贷款。银行A由于之前就有10亿存款（海运公司A存在它那里的），所以全部拿来给海运公司A发放了10亿存款，付给了造船厂B。造船厂B拿到了10亿的白花花的银子，它可不管船运公司A这钱是贷款来的还是发债来的还是股东给的，站在造船厂B的角度，它只不过得到了10亿的资金。于是它转头对银行B说，吶，存给你。银行B不会管这是造船厂卖船得来的，还是卖袜子得来的，更不会管是谁付款给造船厂B的，更更不会管付款人的资金来源是不是贷款，站在银行B的角度，它只不过得到了新增10亿的资金。于是银行B总共拥有了20亿存款（都是造船厂B存给它的），于是银行B贷款给造船厂B发放了20亿贷款，造船厂B支付给船运公司A了20亿，用于支付未来10年从遥远大陆运来铁矿石的运费，于是船运公司A增加了20亿资金，存在了银行A，银行A新增了20亿存款，又可以发放新的贷款……

这就是贷款衍生出存款的过程。

衍生衍生，无穷尽焉！市场有无数的钱，央行根本控制不了啊。

所以从这个角度出发，需要设定法定准备金呢。

而真正的基础货币总量＝现金＋存款准备金。

如果法定准备金率是18%，超额准备金率是2%（用于日常支付），则银行真正每日留存的准备金率是20%（法定准备金率＋超额准备金率），那么不考虑现金部分，极端情况下衍生出的最大货币总量就是：基础货币量／20%＝基础货币量*5，计算过程请自行推导。而存款准备金就是货币总量*存款准备金率＝基础货币量*5*20%＝基础货币量。再加回现金部分，我们就明白了上面那个基础货币总量的公式的含义。

所以大家知道为什么降准有这么大威力了！因为每降低1%个法定准备金率，释放的头寸不是基础货币量*1％，而是在分母上减去1%！比如基础货币量是100万亿，法定准备金率以前是20%，现在是19%，那最大衍生货币总量的变化值就是：100万亿／19%－100万亿／20%＝526.3万亿－500万亿＝26.3万亿，释放的量最大可能达到基础货币量的26.3％！你说降准的话10年国开该不该下40bp？该不该暴涨？（越往下走，越高）

下面我们用通俗的语言描述一下法定准备金。

如果我们把法定准备金账户想象成一个又大又粗的试管，而资金头寸就是水，法定准备金的金额要求就是试管上一条红色的刻度线，每天17:00大额系统支付关闭，人行就会把红线以下的部分瞬间降至绝对0度，冻结成冰，而红线以上的部分，仍然是水，我们称之为超额准备金。到了每天早上9:00大额支付系统开启，红线以下恢复温度，又变成了水。

这也是为什么在资金市场上，很多机构愿意出钱给直连机构，只有拥有法定准备金账户的机构才能称之为直连机构（准备金账户直接连着中债和上清的资金账户，这里注意！不是所有的银行都是直连机构，有一些小的农商行和小的联社是没有的，挂靠在大农商、省级大联社的准备金账户上）。而到了早上9:00，直连机构红线以下的部分“啪”就又融化成水了，有好多好多钱，可以在第一时间准点、自动还钱，绝对不耽误出钱方的事儿。

准备金账户在日间可以低于红色刻度线（法定准备金线），但是不能低于0。而到了日终则必须高于红线。万一到了下午五点，央行啪的把红线以下部分冻结的时候，发现水不够，你就死定了。有多严重？央行会狠狠的惩罚你，要你整改，停止你放贷，停止你的各种业务资质，总之惨不忍睹。相关领导和交易员等从业人员也会下课的。事关银行的经营和个人的职业前途，称之为生死线，毫不过分！

一句话总结：法定准备金就是央行要求银行每日日终必须在法定准备金账户上留存的资金，法定准备金的存在意义在于控制存款机构的投资意图。

何为超额准备金？何为备付金？

超额准备金，顾名思义，就是超过法定准备金部分的钱，这部分钱的作用在于我们之前提到的，客户需要用到钱的时候可以随时用的到（当然金额比较大的需要衣食父母们预约一下，这份举手之劳会对银行流动性管理有着极大的帮助！）一家银行的存款，少则几十一百亿，多则十万亿，这可是钱啊，你想想看每天在中国的天空中来回飘荡的钱会有多少！（画面太美我不敢想）哪怕到了日终大额支付系统关闭了，也还是会有很多和笔者一样掌握高科技、热爱新生活的新时代少年在家刷淘宝买袜子什么的（虽然大额支付系统关闭了但是还有其他系统这点我们晚些谈）

所以账上要留钱！法定准备金那是人行规定你必须有的，会冻结上的，不是让你来替客户支付支付宝买袜子的！这部分钱就非常有讲究了：留少了，不够满足客户流动性需求，不行；留多了，一年下来冗余资金成本会让你损失数千万甚至数亿、数十亿级别的利润。

之前我们知道了央行是银行的银行，那其实一家银行在央行是有很多账户的（稍后会一一介绍），其中最主要的、最重要的，就是法定准备金账户，这也是一家银行的生死线，人行只考核这个账户上的钱足不足。而一家银行只有一个法定准备金账户（总行在总行所在地人行开立的）。

比如某银行法定准备金是100亿，那么如果它晚上账上有110亿，所以超额准备金就是10亿嘛？不对！请继续往下看。

刚才故事讲到法定准备金账户，那个大试管，红线以下的部分被冻结成冰棍儿之后，冰棍儿上面的水，称之为超额准备金（的一部分）。刚才也说了，直接说这部分是超额准备金是不对的，为什么呢？因为在这个大粗试管周围，围绕着很多相对细一点的试管！

其实也就是为了满足金融机构的清算需求的多样性，央行在布局的过程中，逐渐建立了一些主渠道之外其他的清算系统，从而让我们的生活更美好（再也不怕午夜12点下单买袜子了！）。其中包括（但不限于）同城系统、省金系统等。

主要的法定准备金账户，是总行开立在当地人行的账户。但是分行一级，就需要用到这些其他的系统了。最近大家应该有听说过二代系统升级。这些系统各有特性，稍后会有介绍。

这些账户，是分行在分行所在地人行中心支行开立的账户，也是准备金账户，但是人行不会对其余额进行考核，里面的余额全都是超额准备金，我们也可以笼统的称之为备付金账户。

那么我们现在就有一个完整清晰的概念了：一家银行（至少有开分行的银行），在人行开立的账户就像是我国著名的长征三号捆绑火箭似的，一根大粗试管周围绑着很多小细试管。里面全是水（钱、头寸），其中主试管就是法定准备金账户，小试管们就是分行的准备金账户。

其中主试管的日终水量是央行对银行考核的唯一内容，在大额支付系统正常情况下17:00就会关闭，到时候主试管红线（法定准备金）以下部分的水会冻结，变成冰块（法定准备金）；冰块之上没有被冻结的部分，就是超额准备金的一部分。早上9:00会解冻，前一天做的T＋1清算的交易，或者到期的交易，都会自动清算，因为你有一整个试管的钱可以用。日间低于红线也无所谓，直到17:00。而在冻结期间，理论上没有常规的办法再进行补救了……

其他试管（各分行准备金账户）连接着其他的各种支付系统如同城系统、广东特有的省金（EFT）系统、以及其他特殊的金融系统等（支付系统在下一章节会有着重讲解）。小试管身上干净的很，没有画红线，也不会在晚上17:00之后被冻住。只要有点水、不干涸就可以了。

一句话总结：超额准备金，就是主试管红线以上部分的水＋小试管们里面的水，就是超额准备金！备付金，就是备着用来清算付款的钱！

在银行间市场做交易从来就不是“加、减、赚”这么容易的事情。尤其对于固定收益类交易来说，与权益类不同（精力可以相对更多的放在投资决策上），真正做银行间市场交易的人会发现，即使是最简单的货币市场交易，都有很大一块精力放在洽谈及核定交易要素之外的部分，例如风控合规、审批流程、系统特性、清算追款等。或者反过来说，不同的机构，所具有的不同特性，也会产生反过来影响市场，甚至成为决定市场变化的重要因素。举个例子，时间就是生命，效率就是金钱，除了我们看得到的“头寸”，“清算支付”的承受能力其实也是交易决策中不可不估量的因素。就像“乘数”和“被乘数”的关系，或者“基础货币”和“货币乘数”的关系，清算支付水平和头寸匡算能力在资金分配发生结构性变化（如打新股期间）时的将真实不虚的直接影响到资金流转、杠杆倍率的可操作性，进而最终影响到银行间市场总体的流动性。

掀开支付结算的面纱，看一看银行系统内资金是如何通过支付清算系统进行流转的。

再次强调，本文致力于用大家看得懂的语言，讲清楚应用层面的东西，做到看了就懂，懂了能用，用完还能跟其他人分享。金融支付清算系统体系庞大，内容丰富，专业性极强，作者只识皮毛，做不到系统性全面的阐述，还望业内专业的老师多多指点

中央银行支付清算系统是中国金融支付清算系统的中枢，也是确保经济金融正常运行的最重要基础设施之一。自2002年以来，人行相继建立了包括大额支付系统、小额支付系统和支票影像交换系统等应用的第一代支付系统。2014年下半年，各家银行开始陆续升级至人民银行第二代现代化支付系统，以满足最新的支付清算需求。

在这里我们要先提及一个重要的概念，“支付清算账户”和“非支付清算账户”。简单理解的话，总行法定准备金账户即“支付清算账户”，而分行的一般准备金账户为 “非支付清算账户”。每家银行一般只能有一个支付清算账户（特大型银行也许有多个），但可以有很多非支付清算账户。为什么我们称之为“支付清算账户”呢？因为“支付清算账户”连接着“主要的”支付清算系统，即大、小额（及支票影像系统）支付系统等进行资金的清算，而“非支付清算账户”连接着“辅助性”的支付清算系统，如同城系统、EFT（广东省金融结算系统等）支付系统等进行资金的清算。后者起到对前者的补充作用（在清算效率、运营时间等方面）。

此处需要提及的一个重要的概念是，大小额支付系统的参与者分为：直接参与者、间接参与者以及特许参与者。

直接参与者：是指直接与支付系统城市处理中心连接并在中国人民银行开设清算帐户的银行业金融机构以及中国人民银行地（市）以上中心支行（库）。

间接参与者：是指未在中国人民银行开设清算账户而委托直接参与者办理资金清算的银行业金融机构以及中国人民银行县（市）支行（库）。

特许参与者：是指经中国人民银行批准通过小额支付系统办理特定支付业务的机构。

注意：这里的直接、间接的标准，是相对于（主要的）“支付系统”（大小额支付系统）。举个例子，某行XX省分行，虽然在当地人行开立了账户，但由于其是“非清算账户”（未接入人民银行支付清算系统，只接入了同城系统等第三方平台支付系统），所以算作“间接参与者”。

以上我们提及的各类账户，指的是“各家银行在人行开立的账户”，而非我们平时理解的“企业及个人在银行开立的账户”。这里涉及到我们之前提及到的：人行是商业银行的银行！银行给自己的客户记账，记录自家的哪个客户的哪个账户有多少多少钱（头寸）；而人行给银行记账，记录哪家银行的哪个账户有多少多少钱（头寸）。

1、每家银行的总行，在总行所在地当地人行开立的最主要的账户，叫做法定准备金账户，法定准备金账户里面的钱，超过“法定准备金”的部分，叫做“超额准备金”。这个主要的大账户，连接着人行最重要，也是最主要的清算系统，人民银行支付清算系统：二代支付系统（超级网银），银行也因此被称之为直接参与者；

2、每家银行的分行、或者根据特殊需求在各地人行开立的准备金账户，叫做一般准备金账户（备付金账户），一般准备金账户里的钱，与“超额准备金”加起来，都是用来准备支付用的，所以叫做“备付金”，亦即我们俗称的“超储”。分行的这些账户不能接入二代支付系统，分行在进行全国性的清算时，主要靠总行代付，并不动用自己的这些备付金账户，但某些特殊时间段，以及小范围地域内，会通过其接入的一些辅助性第三方平台支付系统进行清算，这时就需要动用“备付金”。县域一级农联社（农商行）等通过省级联社（农商行）清算，类似没有直接连入二代支付系统的机构称之为间接参与者。