境内小米发行cdr什么意思是什么意思

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-09-15 23:59 标签： 发行cdr是什么意思

导读：小米推迟CDR发行 为什么推迟原因何在？6月19日早间，小米官方微博“小米发言人”称：“公司经过反复慎重研究，决定分步实施在香港和境内的上市计划，即先在香港上市之后，再择机通过发行CDR的方式在境内上市。为此，公司将向中国证券监督管理委员会发起申

6月19日早间，小米官方微博“小米发言人”称：“公司经过反复慎重研究，决定分步实施在香港和境内的上市计划，即先在香港上市之后，再择机通过发行CDR的方式在境内上市。为此，公司将向中国证券监督管理委员会发起申请，推迟召开发审委会议审核公司的CDR发行申请。”

证监会官网也公布了第十七届发审委2018年第88次工作会议公告的补充公告，取消6月19日对小米发行申报文件的审核。

公告显示小米集团决定分步实施港股和中国存托凭证上市计划，先发行港股，然后择机在境内发行中国存托凭证，为此向证监会会申请推迟发审会时间。

“我会尊重小米集团的选择，决定取消第十七届发审委2018年第88次发审委会议对该公司发行申报文件的审核。”证监会在公告中表示。

6月16日，证监会披露，小米集团公开发行中国存托凭证(CDR)的申请将在6月19日进行。这也将是中国资本市场第一次审核存托凭证的发行。

如果顺利过会，中国资本市场从申请到过会的纪录将被缩短至13天。此前，富士康创造了IPO(首次公开发行)从申报到过会的最短时间——36天。

不过一个端午，小米就宣布推迟 CDR 发行：

据小米集团官方微博 19 日消息，公司经过反复慎重研究，决定分步实施在香港和境内的上市计划，即先在香港上市之后，再择机通过发行 CDR 的方式在境内上市。为此，公司将向中国证券监督管理委员会发起申请，推迟召开发审委会议审核公司的 CDR 发行申请。

不出意料的话，整个周末，小米的高层应该也在讨论，最终的这个决定，也是一个 “艰难的决定”。但是再艰难，决定还是做了，也公告了，随之而来的则是值得思考的几个问题：

本来风光无限的 CDR 第一股，为何要 “慎重研究”，改成分步走？小米的高管暂时未透露原因，但是从此前市场上公布的消息可以做一些猜测。

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　　来源：微信公众号 新浪券商基金

　　中国内地要推小米一个月后回内地CDR？出CDR了！！！据权威人士处获悉，相关企业最快一个多月后可申请发行CDR。阿里、百度、京东、小米等会不会成为第一批。而小米又会不会成为第一批中的战斗机，第一批中的第一批。

　　一个月之后小米会不会回归A股？

　　5月4日消息今天下午，证监会发布《存托凭证发行与管理办法》征求意见，这也意味着引起广泛讨论的CDR试点开始进入征求意见阶段。

　　随着上海证券报从权威渠道获悉，除《CDR办法》以外，与此相关的一系列规范性文件也正在制定过程当中，这些规范性文件作为《CDR办法》的配套细则，将在履行行业内部征求意见后同步或者稍晚于《CDR办法》发布实施。待《CDR办法》和配套规则正式发布实施之后，企业即可以按照相应的要求进行发行CDR的申报，证监会也将启动受理相关申请的工作。按照正常程序的时间推算，最快将在一个多月以后成行。

　　分析人士认为，由于历史原因，BATJ等相关公司远赴境外上市，A股投资者错失了分享这些互联网巨头成长收益的机会。而CDR的推出，无疑将为新经济龙头企业回归A股扫清障碍，A股将迎来真正的互联网龙头企业。

　　据知情人士透露，由于目前监管层尚未披露试点规则及名单，所以无法确定小米发行CDR的计划和时间，但考虑到小米即将作为“同股不同权”的试点登陆港股，紧随其后发行CDR的可能性很大。

　　CDR发行交易办法明确六大内容

　　证监会新闻发言人常德鹏4日表示，《存托凭证发行与交易管理办法》（下称《CDR办法》）将于今日起正式向社会公开征求意见。他介绍，《CDR办法》主要包括了下述六方面内容：

　　第一，明确了法律适用和基本监管原则。

　　第二，对CDR的发行上市交易作出制度安排，规定了发行的基本条件和程序，对发行CDR再融资作出原则性规定。

　　第三，明确了CDR的信息披露要求，规定发行人是信息披露责任主体。

　　第四，建立了CDR存托管制度，明确了存托人的资质要求等。

　　第五，明确了投资者保护的相关要求，规定了投资者同等保护原则以及投资者特别保护原则，以及CDR暂停、终止、退市的保护制度等。第六，强化了监管执法，明确了相关主体的法律责任。

　　小米回国内CDR你最想知道什么？

　　据证监会相关人士介绍，本次意见征求稿将公开向社会征求意见一个月时间，收集和整理社会意见，然后进入法律法规制定程序，如果一切顺利，最快一个半月时间CDR就将会正式落地实施。

　　今年3月30日，国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知，证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》已经国务院同意。

　　《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》，全文约3500字，有指导思想、试点原则、试点企业、试点方式、发行条件等十项内容。

　　新浪财经仔细阅读《若干意见》总结10大要点：

　　一、试点企业涉及七大行业

　　在今年2月份传出的消息，是资本市场创新支持云计算、人工智能、高端装备制造、生物医药四大新经济行业，最新的《若干意见》显示，试点企业应当是符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高，属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，且达到相当规模的创新企业。

　　境外上市的要不低于2000亿元市值，尚未上市的要求最近一年营业收入不低于30亿元且估值不低于200亿元或其他优秀企业

　　已在境外上市的大型红筹企业，市值不低于2000亿元人民币；尚未在境外上市的创新企业（包括红筹企业和境内注册企业），最近一年营业收入不低于30亿元人民币且估值不低于200亿元人民币，或者营业收入快速增长，拥有自主研发、国际领先技术，同行业竞争中处于相对优势地位。

　　本意见所称红筹企业，是指注册地在境外、主要经营活动在境内的企业。

　　数据统计，目前在美股、港股等境外市场中，市值不低于2000亿元人民币的八个行业中的上市公司目前应该主要为以下5家，腾讯、阿里、百度、京东、网易。当然，中国移动、中国电信两大境外上市的运营商市值也在2000亿元以上，但是否属于试点的七大行业，尚不确定。

　　除了这些在境外上市的互联网巨头，目前尚未上市的200亿元估值以上独角兽企业还有很多，比如小米、滴滴、美团等。

　　3、如何甄选试点企业？

　　试点企业具体标准由证监会制定。证监会成立科技创新产业化咨询委员会（以下简称咨询委员会），充分发挥相关行业主管部门及专家学者作用，严格甄选试点企业。

　　境外注册的红筹企业，有两种方式试点，一个是发行存托凭证上市，一个是直接申请发行股票。境内注册的企业则是直接发行上市。

　　允许试点红筹企业按程序在境内资本市场发行存托凭证上市。

　　具备股票发行上市条件的试点红筹企业可申请在境内发行股票上市。

　　对于境内注册的试点企业可申请在境内发行股票上市。

　　存托凭证，是指由存托人签发、以境外证券为基础在中国境内发行、代表境外基础证券权益的证券。

　　中国存托凭证，也就是大家目前所说的CDR，将境外发行的证券作为基础，在A股发行相应的证券。

　　5、为什么开展创新企业上市试点？

　　一句话：助力新经济发展。深化资本市场改革、扩大开放，支持创新企业在境内资本市场发行证券上市，助力我国高新技术产业和战略性新兴产业发展提升，推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革。

　　本质上，是目前A股的发行上市制度，与一些创新企业发行上市需求，存在着一定脱节。比如境外注册的协议控制架构（VIE）、同股不同权、未盈利，都难以在A 股上市，但很多创新企业都存在这方面情况，过去都纷纷赴境外上市，A股错失BATJ。

　　6、试点会不会给市场带来冲击？

　　会稳步推进、切实防控风险。稳步有序推进。统筹谋划，循序渐进，探索通过试点解决创新企业境内上市问题，为进一步深化改革、完善制度积累经验、创造条件。

　　切实防控风险。充分保护中小投资者合法权益，处理好试点与风险防控的关系，把防控风险放到更加重要的位置。强化监管，维护金融市场稳定，坚决守住不发生系统性风险的底线。

　　7、存托凭证可否跨境转换？

　　如果境内发行存托凭证，和境外证券价格存在价差，会否存在跨境转换机制，这个也是很多市场人士关注的。

　　《若干意见》中指出，存托凭证与基础证券之间转换的具体要求和方式由证监会规定。

　　8、亏损企业上市，控股股东、实控人、高管减持受限制。尚未盈利试点企业的控股股东、实际控制人和董事、高级管理人员在企业实现盈利前不得减持上市前持有的股票。

　　9、买存托凭证和直接买境外股票权益是否相同？

　　实际享有权益相当。根据《若干意见》，发行存托凭证的，应确保存托凭证持有人实际享有权益与境外基础股票持有人权益相当，由存托人代表境内投资者对境外基础股票发行人行使权利。投资者合法权益受到损害时，试点企业应确保境内投资者获得与境外投资者相当的赔偿。

　　10、不符合试点的企业怎么上市？

　　《若干意见》是为支持实施创新驱动发展战略，针对特定行业创新型企业试点发行上市的文件。符合条件的试点企业，有望快速上市。

　　而对于很多不属于试点企业范畴，但符合目前IPO（首次公开发行）上市条件的企业，依然可以通过正常IPO途径上市。

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