在中国境内注册，在香港红筹股上市。红筹股概念中的境内注册是什么意思，在香港红筹股上市是说股票在香港红筹股证券交发行么

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-09-24 04:16 标签： 香港红筹股
沪港通推出这几天，北上沪股通热，南下港股通冷。有网友就问了，港股究竟有什么，港股有哪几类？

港股是指在香港联合交易所上市的股票。香港有着国际金融中心的地位和规范的金融政策。不少投资者认为，香港股票市场比大陆成熟、理性，同时其对世界的行情反映灵敏。如果有股票同时在国内和香港上市，还可以根据它在香港股市的情况来判断A股的走势。在香港股市的投资中，我们常常可以听到许多股票术语，如“H股”、“红筹股”等等，那么这些特殊的名词各代表了哪些股票呢？“H股”，是指那些获中国证监会批核到香港上市的国有企业。这些在香港交易所上市、以港元或其他货币计价的内地企业股份称为“H股”，“H”代表中国香港。1993年6月19日，香港联交所、中国证监会、香港证交会、上海证券交易所和深圳证券交易所代表在北京签署“证券市场监管合作备忘录”，打通了内地企业赴港上市之路。青岛啤酒是第一支H股，于1993年7月在港发行。红筹股，指在香港上市，但由中资企业直接控制或持有35%以上股权的上市公司。不过，到今天这个定义仍有争议。有人认为，一只股票是否属于红筹股应以主要获利是否来自中国大陆为判定基准，而非股权结构。彭博信息编制的红筹股指数便是这一派的代表。而香港本土最具代表性的红筹指数“恒生香港中资企业指数”，倾向于以中资股东权益比例来决定。蓝筹股，是指在其所属行业内占有重要支配性地位、业绩优良、成交活跃、红利优厚的大公司股票。他们具有稳定的盈余记录，能定期分派较优厚的股息。在香港股市中，最有名的蓝筹股当属全球最大商业银行之一的汇丰控股。除此之外，著名的长江实业和具有深厚背景的中信泰富也在此列。细价股，又称“仙股”，指那些股票发行股数比较少的股票。因为股票数量少，所以供给少，当一定数量的资金投入这只股票的购买中，就比较容易造成价格彪升。有些投资者愿意投资这类股票，风险高但潜在收益也高。这些分法并不互相排斥，之间也很有可能重合。许多叫法是约定俗成，大家一听，心知肚明就好。

　　香港联合交易所上市的公司发行的股份有红筹股和蓝筹股的区分，红筹股是指最大控股权，直接或间接隶属于中国内地有关部门或企业，并且在香港交易所上市公司发行的股份。简单来说就是在香港上市的中资企业，由于人们形容中国是红色中国，而且中国的国旗又是五星红旗，因此将中国相联系的上市公司发行的股票称之为红筹股，这是一种非常形象的说法。

　　在海外市场当中投资人经常将那些在所属行业内占有重要支配性地位、业绩优秀、红利优厚的大公司股，称为蓝筹股票。蓝筹一词最早是源自于西方的赌博市场，在西方赌博市场当中有三种颜色的筹码，集中蓝色的筹码是最值钱的，投资人将这些行话套用到股票市场当中，代表非常值钱的股票。蓝筹股票的业绩并非是最好的但市值一定要大，通常总市值在150亿以上，才能勉强称为二线蓝筹，至于一线蓝筹总市值要在300亿之上，才能够称之为一线蓝筹。

　　红筹股和蓝筹股最大的区别就是在于发行公司的上市地点，红筹股票只是相对于香港股票交易市场上市的于中国内地有关部门和企业的股票，但是蓝筹股票均是针对于整个世界的股票市场来说，而且在不同的国家也有不同的蓝筹股票规定标准。除此之外红筹股票和蓝筹股票之间的投资方式也是有很大不同的，并且红筹股票不像蓝筹股票有市值的要求。

红筹股，是指在境外注册、在境外上市，但由境内股东实际控制，且主要业务和净利润来自境内的股票。红筹股的概念诞生于20世纪90年代初期的香港证券市场，用以表明股票具有境内背景（因为当时境外媒体常将中国内地称为“红色中国” ）。 

第一类是老红筹，1997年前上市的一些规模较小的综合性公司，如“北京控股”、“上海实业”、“华润创业”、“香港中旅”等等，其中还包括一些省份原来驻香港的窗口公司；

第二类是新红筹，即1998年以后上市的经国务院特批的大型国企，如“中国海外发展"、“中国移动"、“中国网通”等；

第三类则是以“蒙牛乳业”、“汇源果汁”、“国美电器”等为代表的部分民企红筹。它们的共同特点是最终母公司是内地公司(绝大多数的最终控制人是国资委)，业务在内地，法律注册地在海外。

一是申请上市周期较短，境外注册受到的管制较少，股份全流通，境外股市监管水平更高，有利于提高公司治理水平。

二是当时境外股市规模更大，融资能力更强，再融资较容易、周期短、成本低，便于吸引境外的战略投资者。

年中国股市的大起大落，以及 2009年股市逐渐趋于稳定使得人们更多地考虑市场稳定和风险控制问题，而红筹股的回归作为稳定市场的重要选择之一，受到越来越多的关注和讨论。2007年，中国建设银行、中石油等H股在国内证券交易所的首次公开发行股票以及中国证监委《境外中资控股上市公司在境内首次公开发行股票试点办法草案》的下发，为红筹股回归股拉开了序幕。

红筹股回归对A股市场的积极影响

让国内的老百姓分享优质公司带来的巨大收益：红筹公司基本上都有大型国企背景，具有一定的资源垄断能力，业绩普遍良好。

促进A股市场的行业结构合理化：国内股票市场结构不合理，上市公司的行业分布很不均衡。根据上交所统计资料显示，电力、煤气及水的生产供应业和金融保险业的权重较高、占比较大，而红筹股分部较广，如此以来两相协调便会促进A股市场行业结构的合理。

改善A股上市公司治理理念：红筹股在香港成熟的资本市场、完善的公司治理制度环境中成长，形成了一套相对完善的公司治理结构和运行机制。

红筹股回归对A股市场的消极影响

红筹股回归带来A股市场套现压力：大规模新股发行会引发申购热潮，大量机构和散户的资金踊跃申购，导致二级市场资金流向一级市场，对二级市场形成套现压力。

红筹股回归催生A股市场新的泡沫：A股市场的市盈率比起港交所的市盈率过高，红筹股的回归也会导致这些红筹公司的股价非理性上升。

红筹股回归造成财富转移：A股发行价的高估会损害A股市场投资者利益。因为有些红筹股回归A股后是A+H形式，由A股股东掏出的一部分资金以上市公司股东权益增加的名义，转化为H股股东的权益。

红筹股回归A股市场是市场发展的必然要求，有利于红筹公司增强国际竞争力，有利于国内投资者形成正确的投资理念，更有利于国内A股市场的健康发展。

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