P2P在经历了长时间的野蛮生长の后迎来了最严监管时代。在历经了行业呼吁、公开征求社会意见之后《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》（下称《暂荇办法》）24日终于下发。由于规定了个人单个平台借款超过20万元的P2P网络借贷上限被称为史上最严监管，而业内预计将对行业内90%平台产生影响

　　九成平台将面临整改

　　对于银监会关于借款上限的决定，多位P2P业内囚士都表示这符合了监管对于P2P行业小额、普惠金融的设定，有利于引导平台走向小微金融的本质“但从P2P网贷的行业现状来看，这一规萣势必会对大量平台的业务发展带来冲击尤其对一些涉及房地产融资、供应链金融等单个标的数额较大的平台影响较大。”

　　业内人壵普遍表示这或意味着当前有九成的平台面临整改。

　　在短融网CEO王坤看来若严格执行上述限额的话，目前网贷行业所从事的供应链金融、房地产融资、类资产证券化等大额业务都将切掉“这些业务本来都是传统金融机构做的事情，近两年慢慢转到互联网金融上来鈈受监管肯定不行。”据他介绍目前他们已经开始退出动辄一百万元的房产抵押贷款，转向汽车金融和农村金融

　　网贷之家首席研究员马骏表示，网贷借款限额之后未来一些做大额业务的平台，或许会通过其他方式来突破限制例如学习陆金所的模式，小额版块用網贷的资质大额版块走金交所的模式。此外网贷限额将引导平台去大力发展消费金融。

　　不过在王坤看来，网贷平台去做消费金融并非易事跟银行相比，网贷平台在客户、资金成本等各方面都不占优势“只要是银行在做的业务，网贷平台就没什么机会”

　　“ICP证”成“生死门”

　　除上述限额规定外，对于网贷行业影响较大的还有资金存管和ICP证等资质取得的有关规定

　　按照《暂行办法》嘚要求，“网贷机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为第三方资金存管机构对客户资金进行管理和监督，实现客户资金和网贷机構自身资金分账管理”之前行业中一度盛传会放松的资金存管要求，现在看来不仅没有放松反而更加严格，这也体现了监管对于资金咹全的高度重视也从根本上避免了资金池以及减轻了资金被挪用的风险。

　　同时对于网贷机构来说，接入银行存管除了银行本身对於P2P平台相关资质的要求外平台还应符合《暂行办法》中对于“网络借贷信息中介机构完成地方金融监管部门备案登记”和“应当按照通信主管部门的相关规定申请相应的电信业务经营许可(即ICP证)”这两项要求。这里需要指出的是ICP证已经不仅仅与银行存管相关，根据《暂行辦法》要求ICP证成为网贷平台是否能够合规生存的关键。

　　目前《暂行办法》给行业预留了12个月的整改期。P2P平台想要快速发展首要嘚问题仍是尽快优化资产端，寻找新的符合规定的优质资产来源其次是对照负面清单检查自身是否有不符合规定的业务行为，利用这12个朤的时间快速转型和调整

　　限制额度短期内难实现

　　网贷之家联合创始人石鹏峰则认为明确贷款限额这个规定可以说是最出乎行业意料（虽然前几天业内就有爆出和讨论），也是会对行业产生最大影响的一条由此，大部分平台的业务模式需要进行调整“但這一条真正完全落地执行到位也是非常困难的，在强烈的需求推动下容易出现上有政策下有对策的情况。另外对于如何判定是否已在5家岼台借款在短期内也是非常难以实现的。”

　　此次监管靴子的落地从短期来看，行业内大部分平台都将承受较大的压力需要根据監管细则作出一些调整和改变，但从长期来讲P2P行业总体将进入规范发展的稳定周期，这对整个互联金融行业格局和国家金融创新发展及普惠金融的实施都将带来积极、深远的影响

根据蚂蚁金服首席战略官陈龙在2014中国微金融发展论坛暨微金融50人论坛成立大会（12月6日，北京）的分享整理以丅是陈龙的演讲全文，经钛媒体编辑整理：

今天我只是代表我自己我在蚂蚁金服工作，我们最想做的就是微金融主持人汤珂教授跟我昰老朋友，他给我的话题是讲一下微金融的平台战略

金融机构的本质是渠道、数据和技术

首先跟大家讨论一下我对互联网金融本质的理解。后面讲战略、讲平台可以自然推出来。

这张图讲一下我对金融生态圈的理解上面是商业生态圈，金融是为商业服务的底下有两塊：一块是金融机构，金融机构为商业服务；另外一块是监管通过监管金融机构为商业服务。无论是金融机构还是监管要做得好，核惢的因素有三个方面：渠道、技术、数据就像炒菜一样，最基本的元素是那些你可以通过这三个角度看任何金融机构的长处、短处，鉯及它的定位

理解互联网金融需要三个逻辑：

第一个逻辑，需要知道商业和金融关系的本质金融是由商业来驱动的，也是为商业服务嘚讲起来很简单，但是我们会问由于互联网时代的商业不一样，那金融应该长什么样这就是一个自然的延伸。

第二个逻辑金融的夲质是渠道，是数据是技术。

第三个逻辑是监管，金融监管应当遵循金融本质

金融生态圈的第一环，是商业生态圈整个金融的发展史，就是满足商业需求的历史最早的银行在意大利、荷兰产生，因为他们跟东方的贸易也最早最早的银行是为商业服务的。中国的屾西票号是因为支持贩盐贸易产生的阿里巴巴做的是网上的贸易，所以需要网上的金融支持它所以有支付宝。商业跟金融的关系的逻輯一直是这样从来没有被改变过。

然后是金融机构金融机构的本质是渠道、数据和技术。为什么说渠道呢金融机构叫金融中介，实際上是搭桥梁是搭投融资的双方，能够有多广的渠道是非常重要的

第二是数据。今天好多学者讲征信讲数据对金融的作用。一个很恏的例子是消费者信贷比如信用卡。人类几千年来就是典当式的信贷因为我们彼此非常不信任。信用卡是一个没有担保的小贷其实非常难做，一定要有征信的基础如果在70、80年以前，人手一张信用卡银行肯定会疯掉。它的产生首先因为有了消费者信贷的需求，中產阶级上来需要很多消费，但是怎么去看你的风险又没有办法量化。

在这样的背景下1956年FICO创立，它的个人消费评分现在也还是最权威嘚评分在这个基础上，到了1958年第一张银行信用卡才产生真正信用卡普及是上世纪60年代后期，这时计算机已经被很多机构使用搜集信息和处理信息的能力大大提高，信用卡清算系统才真正发展起来所以，信用卡是一个非常好的由于商业需求、科技进步推动金融创新的案例

第三是技术。之前有人提到支付的技术今天支付宝的技术已经可以做到每笔支付的成本是两分多钱，以后可以做到1分钱甚至远遠低于1分钱。技术带来成本的下降对微金融的普及是一个非常必要的前提。今天我们谈普惠金融、微金融如果没有技术的发展不可想潒。所以金融机构核心竞争力在于你的渠道，你的数据数据搜集和处理的能力，还有就是技术的优势

从IT时代进入了DT时代（数据时代）

互联网意味着什么？我们说互联网就是在线、互动、联网未来所有的人和物在任何时间、地点都是连线。用马云讲的话我们从IT时代進入了DT时代（数据时代）。昨天我跟马云聊马云讲到将来历史应该如何记住我们，上个世纪可能是工业大企业的时代可能在我们这个時代，希望让历史记住我们的这是消费者驱动的一个时代，而我们是一个最具有代表性的公司这是一个利他主义的时代，是消费者体驗非常重要的时代是透明、数据分享的时代。互联网时代的商业是协同、联网、数据分享的商业形态，是去中心化、小而美的组织那么金融如何支持它？这是我们做金融的人关心的问题

这个时代的商业已经变化了。但是从古到现在，小微企业真正得到金融滋润是佷少的自古小微企业融资难。但是我们不能责怪金融本身做不到普惠金融、微金融，一个很大的问题是因为技术做不到成本太高了。银行以前为什么不给每个人发信用卡呢因为征信、调查你的成本太高了，做这个事一定是以科技的进步为基础的。

中国的金融体系昰一个落后的资源体系向大的国有企业倾斜。而未来商业的一个重要方向是小而美的组织所以普惠金融有非常大的前途，而且非常有意义是有社会责任、有良心的金融，可以把今天很多人想要的梦想结合起来这也是蚂蚁金服的梦想。我是一个教授我觉得这个事情非常有意义，所以也不做教授了我想参与这样一个过程。

这个时代由于技术的进步传统金融和现在的区别是渠道改变了，用户在中间可以随时随地通过各种渠道获得金融服务。传统金融对大的企业已经有个性化的服务最大的500强企业借钱已经很容易借。传统金融对中端的企业和个人是一个标准化的产品而最小的小微企业和个人是不覆盖的，因为成本太高了互联网时代，因为技术的进步对中端和低端的用户也能够覆盖，无论是高端、中端、低端都能达到个性化的服务，我们正在进入DT时代这样一个激动人心的状况

金融原来是跟消费、社交分开的，现在很多金融服务跟生活、消费的场景、社交的场景结合起来比如余额宝是一个消费和金融结合得很好的产品。比洳微信支付是社交场景再加上支付。所以金融跟很多场景的结合变得非常重要，金融的边界变得比较模糊这个生态圈的物种变得越來越多样。

传统金融里很多情况下数据是通过人工方式搜集，成本比较高而且像一个个孤岛一样。现在互联网金融在商业和生活场景中自动获取数据，数据不知不觉积累起来成本非常低，而且是流动的是活数据。这个时代金融体系的透明度就大大提高了

互联网金融不会颠覆传统的金融

互联网金融到底做什么？互联网金融不会颠覆传统的金融传统的金融对大客户已经是很个性化的服务，互联网金融利用其渠道、数据和技术的优势更好地为长尾用户提供普惠金融的服务。这种服务不仅是技术本身的改变也是一个思维方式的改變，就是所谓的互联网思维以客户为中心。不但是你的技术改变你做事情的方式也改变，这是非常重要的

我们现在来说平台。先说渠道的平台众筹就是筹资金、筹资源，把大家的力量筹在一起其本质是一个渠道的平台。渠道的平台再加上数据的处理能力比较好嘚代表是P2P。渠道把借贷双方接起来但只是接起来，没有克服金融的另一个挑战就是风险的挑战。所以你只是把借贷双方接起来是不夠的，要对资产端的风险有评估和定价的能力

比较典型的例子是Lending Club，它通过渠道融资以现有的征信为基础，在数据风险评级基础上发放貸款但不提供担保。中国大部分的P2P是有担保的其实有担保只是把风险测评能力转移到担保方，没有削减它的风险我认为P2P真正的平台囮是一个长期趋势，否则就容易变成一个庞氏骗局

然后是数据的平台。现在因为数据很多各个渠道的数据不一样，把数据合起来发揮数据最大的价值，蚂蚁金服把这个叫数据共创可以产生新的金融产品。我举一个例子淘宝上买东西有一个运费险，很便宜几毛钱，这个险很重要提高了用户体验。这个险一开始请保险公司做它是精算，亏了不少钱后来我们的大数据团队介入，把我们的数据和怹们的数据接起来通过数据共创的分析，非常精准地把风险找清楚在这样的情况下，很快就把亏的钱赚回来了

做大数据的人不比做專业保险的人差，这是一个很有意思的例子这个例子里面，因为你的数据和别人的结合可以打败最有专业水准的精算公司，这很好玩为什么互联网公司能够去做金融，因为它有它的强项有数据分析能力。蚂蚁金服希望有这样一个平台跟大家分享数据在尊重用户和匼作伙伴权益的前提下，一起去做数据共创开发性的产品

最后是技术的平台。现在支付宝的处理能力整个云计算、大数据的处理能力，我们是世界最一流的水平有人觉得你们的支付可能比传统的银行有风险，飞机掉下来的几率是百万分之一陨石掉下来是七十万分之┅，支付宝的风险跟陨石掉下来的几率接近是十万分之一，现在是互联网金融安全的标杆是世界领先的水平。

我去蚂蚁金服不久正恏经历双十一的过程，前十几分钟我们每秒大概要处理3.8万笔的支付，这是世界领先的水平我们每年还在大幅度提高。我们原来也非常依赖国外的IOE系统(注：IBM的服务器、Oracle的数据库和EMC的存储)后来发现随着成交量上升，成本同步上升我们一算再过几年阿里巴巴就破产了，所鉯几年以前就决心去IOE，决心好好地投资云计算和大数据这几年见到很好的成效，我们有些技术是全世界最一流的水平

微金融，包括眾筹、P2P其实就是一个平台模式

金融的本质是渠道、数据、技术，这些都可以去做平台可以是渠道的平台，搭一个平台大家上来买东覀、卖东西，像理财的产品可以做渠道的平台。可以做数据的平台可以做数据共创，大家把数据加进来做好隐私保护，加起来产生噺的金融产品可以做技术的平台。不是每一个金融机构都需要自己去做你的IT我们投入了很多钱，已经是世界上很一流的水平可以帮佷多金融机构去做技术。

我们相信云计算、大数据加上金融其实是所有金融的前途。当我们讲互联网金融的时候其实各个机构相对的長处是不一样的。有的相对是互联网强有的相对是金融强。所以也许你可以让别人去做技术，你做金融或者合起来去做，我做你的底层一起开发金融，定位是不一样的会有各式各样的平台。

为什么要做平台因为在DT时代，在数据的时代利他主义、体验、透明是咜的精神，而平台最能体会这样的精神平台首先是为合作伙伴创造价值，以透明、高效、降低成本、用户体验好、让消费者满足为目的这个平台正好符合了这个时代精神，也正好是这个时代有意思的商业模式之一

谁可以做平台？你在数据、渠道、技术上有优势各自嘚优势不一样。为什么现在会有这么多互联网公司做金融因为他们就是天然的平台，他们已经有很多商业场景在做它的商业，已经有渠道了已经有数据了，再把金融加进去就是很自然的东西所以，金融的本质是渠道、数据、技术有这方面的优势，你就可以做这方媔的平台

我们蚂蚁金服之所以叫“蚂蚁”，因为首先我们想做的就是微金融我们从小做起，因为这是微金融的时代我们的定位是一個技术驱动的数据公司。技术、数据、渠道是我们的强项我们又是一个平台化的定位。我进到蚂蚁金服工作一个多月的体会互联网金融和金融互联网真的不一样。有人说所谓互联网金融是互联网公司去做金融金融互联网是金融企业上网，殊途同归但真的不一样。为什么不一样因为相对的长处不一样。互联网金融是大数据、云计算加上金融是金融的未来。但是前者和金融相对的强项不一样它们應该有一定的差异化。

我们是一个平台化的定位我们不希望再做一家最大的金融机构，这不是我们的初衷我们想搭一个平台，因为平囼的精神正好是阿里巴巴的精神阿里巴巴是最大的电商平台，蚂蚁金服也希望做一个金融的平台这个平台里面包括了渠道的平台，可鉯帮各种金融机构卖产品；数据的平台我们自己有数据，加上各种渠道的数据跟我们结合起来产生新的金融创新；还有技术的平台，峩们帮很多金融机构做它们的IT民工，一下子可以帮它们做到一流的水平而且是非常非常安全的。有时候大家讲互联网金融不安全我們现在已经是这个行业安全的标杆，在安全度上属于世界最一流的水平

为了推动互联网金融的发展，我们也要拥抱监管我们向监管开放，我们还要帮助监管机构发展一个实时的、面向未来的、在过程中监管的一个体系

商业正在走向小而美的繁荣时代，金融也正在走向微金融繁荣的时代现在很多人讲的微金融，包括众筹、P2P其实就是一个平台模式。为什么要做平台模式因为平台模式是体验为核心，昰利他的是透明的，这正好符合这个时代的将来但是做平台的选择，基于你的渠道、技术和数据的差异化也各自会有所不同。

蚂蚁金服的愿景是一群有情有义的人，共同做有价值有意义的事情阿里巴巴的口号是让天下没有难做的生意。而蚂蚁金服的口号是让信用等于财富吴晶妹教授讲信用是一种财富，我们做的就是一个实际的工作索罗斯对马云说，你们支付宝是这个世纪世界上最伟大的金融創新国外非常看重，我们能够帮助世界解决普惠金融的问题帮助解决农村金融的问题，帮助推动全球化我们做的这些事情跟这里大蔀分人的心意是相通的。我很开心我们能一起推动微金融的发展谢谢大家！