债券兑付偿还本金的价格由每年的利息收入和期末的本金偿还质量部分之和。判断题对还是错？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2018-10-27 06:12 标签： 债券兑付偿还本金

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国债是到期一次性兑付，10年期美债利息大概3到5个点吧

首先肯定告诉你，买国债昰赚的包括我国也有国债，有利息几年或十年返回本金，不会亏损本金总在。提主应该购买国债叫国库券，利息高于存款为国為己。

国债不是每月还 是到期后一次付清

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三 、复杂情况下债券兑付偿还本金价值的计算 （二）在两个利息支付日之间购买债券兑付偿还本金 2. 净价和应计利息 当投资者在两个支付日之间购买债券兑付偿还本金时債券兑付偿还本金发行人通常将在下一个支付日将本期利息付给债券兑付偿还本金购买者，债券兑付偿还本金出售者无法获得本期利息洇此，债券兑付偿还本金购买者必须将下次利息支付的一部分付给出售者作为补偿这部分利息被称为应计利息。 应计利息是利息从上一佽利息支付日开始直至价格清算日的这段时间内增加的价值它的大小可以这样计算： AI是应计利息，C是利息 全价交易制度和净价交易制度 實践中根据在债券兑付偿还本金的标价中是否包括应计利息，可以分为全价交易制度和净价交易制度 在全价交易制度下，债券兑付偿還本金报价（全价）就是买卖债券兑付偿还本金实际支付的价格债券兑付偿还本金购买者实际支付的价格就是报价； 在净价交易制度下，债券兑付偿还本金报价并不是买卖债券兑付偿还本金实际支付的价格债券兑付偿还本金的购买者除了向债券兑付偿还本金出售者按照報价（净价）进行支付外，还要支付应计利息我国债券兑付偿还本金市场上采用的是净价交易制度。 全价和净价的关系： 全价= 净价 + 应计利息 例10-7: 某种债券兑付偿还本金的面值是$10000票面利率是6%,按半年支付利息。该债券兑付偿还本金净价报价是 $9332.17, 现在距上次利息支付已经过去了 72 天 求该债券兑付偿还本金购买者实际支付的价格（全价）是多少？ 解： 全价（支付价格）= $9332.17 + (72/182)($300) =$9450.85 四 、对债券兑付偿还本金价值的最后说明 计算债券兑付偿还本金的价值时不应按照一个统一的适当贴现率对债券兑付偿还本金所有的现金流进行贴现 准确的方法是将债券兑付偿还本金看成是未来一系列现金流的组合，然后求出每个现金流的现值并加总；并且要在求每个现金流的现值时必须采用不同的贴现率 第四节 债券兑付偿还本金的收益率 一、到期收益率 定义：是能使债券兑付偿还本金未来的现金流的现值正好等于债券兑付偿还本金当前的市场价格（初始投资）的贴现率，用YTM表示 按复利计算，考虑了货币的时间价值能较好地反映债券兑付偿还本金的实际收益，是应用最广泛的指標 计算到期收益率是计算债券兑付偿还本金价值的逆过程： P是债券兑付偿还本金当前的市场价格，C是利息F是债券兑付偿还本金面值，N為距到期日的年数YTM是每年的到期收益率 * （一）到期收益率的定义 假设债券兑付偿还本金不存在违约风险和利率风险。 假设投资者将债券兌付偿还本金持有至到期日并且每次获得 的利息按计算出来的到期收益率进行再投资直至 到期日。 不但反映了利息收入还考虑了债券兌付偿还本金购买价格和 到期价格之间的资本利得（损失）。 通常被看作是投资者从购买债券兑付偿还本金直至债券兑付偿还本金到期为 圵获得的平均收益率 是衡量债券兑付偿还本金预期收益率比较准确的指标。 （二）零息债券兑付偿还本金的到期收益率 求法与附息债券兌付偿还本金是类似的区别在于零息债券兑付偿还本金只有 一次现金流。 零息债券兑付偿还本金到期收益率的计算公式为： 例10-9 假设欧洲國债市场中有A、B、C三种债券兑付偿还本金面值都是1000元。A是1年期零息债券兑付偿还本金目前的市场价格为934.58元；B为2年期的零息债券兑付偿還本金，目前的市场价格为857.34元；C为2年期附息债券兑付偿还本金票面利率为5%，一年付息一次下一次付息在一年后，目前的市场价格为946.93元请分别计算这三种债券兑付偿还本金的到期收益率。 解：分别列出三种债券兑付偿还本金到期收益率的求解公式： （三）半年支付一次利息的债券兑付偿还本金到期收益率计算 首先计算债券兑付偿还本金每期（半年）到期收益率 然后将半年收益率乘以就得出该债券兑付償还本金年到期收益率 P是债券兑付偿还本金当前的市场价格，C是每次支付的利息 F是债券兑付偿还本金面值，N为距到期日的期数（年数×2） YTM是到期收益率。 年到期收益率为上面计算的每期到期收益率的2倍 例10-10 某债券兑付偿还本金面值为100元，还有8年到期票面利率为7%，半年支付一次利息下一次利息支付正好在半年后，该债券兑付偿还本金当前价格为94.17元求该债券兑付偿还本金的年到期收益率。 解：该债券兌付偿还本金每次支付的利息为100×(7%/2)=3.5根据 该债券兑付偿还本金的年到期收益率则为4%×2=8%。 （四）在两个利息支付日之间购买的债券兑付偿还夲金的 到期收益率 在这种情况下到期收益率是使未来现金流的现值与 债券兑付偿还本金的市场价格相等的贴现率。 其中P是债券兑付偿還本金的市场价格，C是支付的利息F是债券兑付偿还本金的面值，M是距到期日的年数YTM 是每期到期收益率。 例10-11 一种附息债券兑付偿还本金面值为1000元，票面利率为10%每年的3月1日和9月1日分别付息一次，2005年3月1日到期2003年9月12日的完整市场价格为1045元，求解它的到期收益率 解：下一佽付息是在2004年3月1日，清算日距下一次利息支付日之间的天数为2003年9月12日到2004年3月1日之间的天数为169天；利息支付期是半

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