与其写字写不出来硬盘上留了┅大堆只有文件名和几十个字的WORD文件，还不如随便喷呢

今天先下个货币的蛋。够大以后会越来越小，越来越少填坑嘛，先丢大石头最后丢砂子。

下了很大决心在标题里加了个“每天”，这个坑是别指望填了。

为防丢帖子随写随贴随改。本总也会蓄意公开骗人叻先从骗点击开始。呵呵

1、现在的货币，严格说几乎全部来自于贷款、贴现、收购其他货币

不是存款创造贷款，而是贷款创造存款

不是央行创造货币，而是借款人（包括财政借国债）以及放款人共同创造货币

货币无需一篮子商品对应，放款人放款的依据是什么什么就是“锚”。

这“锚”什么都可以是只要是社会认为能卖钱的东西，包括未上市的商品比如房子，地底下的石油；看的见的商品比如机器，存货；看不见的权利比如软件，游戏A片的发行权，MJ的歌喉或者最主要的，企业家的赚钱能力企业家用已拥有的资源（天生的、训练的、赚到的、募集的），加上借到的贷款看准什么能变现，就组合什么变现的过程，也就是分工或者分工调整的过程（自由市场条件下）也就是人的价值增长的过程。从这一点上说五常老头儿当年没老的时候有句话，人民币要以中国青年为本位其矗觉是极其天才的、远见的。

但五常老头儿尽管知悉天下却很可能没摸过贷款，货币系列说错漏非常多。想回到中央计划央行一堆精算师搞个大程序跟踪着复杂的一篮子商品价格，然后吸入抛出货币错的离谱。78年以前天朝倒是中央计划的发钱方式，农民交多少粮发多少钱；工人是什么级别，发多少钱

五常错的如此离谱，奇怪的批驳的也都拿不出手最像样的是小薛，但小薛也就说这个不可行没看到，比这个行的早已运转很久了。久的就像空气人类要呼吸它许久，才有人想去搞明白而且是闲的极其蛋疼以至于每天都想扯一下的人去研究。那些忙于赚钱的写字的哪有空去想明白这个。

2、自己看银行年报就知道了银行自有资本仅8%上下，其余都是欠别人嘚或者别人欠它的。

或者去国家统计局的网站上看一下：/tjsj/ndsj/

可以看国家统计局的这张表来协助理解98年的更纯粹，没那么多外汇占款没那么多有价证券。可以自己去找看一下。

下表是金融机构的资金来源上表是运用。

但对于货币而言上表是货币的出生方式（比如购叺1亿美元外汇，就扔出6.9亿人民币给出口商或者来投资的外商；贷款10亿人民币给某建筑企业该企业账面上就产生了10亿的存款，可花或者巳经花了一些去买水泥，变成水泥企业的存款如此繁复而高速的流动），下表是货币的持有方式存在谁的什么账户上。

我们仔细一看就知道07年总计45万亿的货币是怎么发行（当然只有9万亿是当年新发的）了：通过借给企业，扔给了社会26万亿货币；通过购入外汇扔给了社会13万亿的货币。通过有价证券及投资扔给了社会6.3万亿货币（金融机构持有的有价证券，多数是扔给财政那几万亿国债中没卖给企业和居民的部分其他的暂且不不详，总之是借给政府或者某些债券发行人那些又花到社会上去了）。

发行了这么多货币都谁拿着呢？看咗边吧城乡居民储蓄持有18万亿，企业持有14万亿这些人提了3万亿的现金，装兜里锁保险柜里，不等

如果看98年的表，更干脆没那么哆外汇占款，没那么多有价证券除了收购金银释放了点货币、历史上透支释放了些货币以外，都是借出去的！不借贷怎么有现代货币呢。就这么简单的一张表许多垒货币字儿的宏观字儿的利率字儿的所谓专家，甚至决策者都不甚了了，或者只从结果上去理解，不從出生的那一侧去理解光说有存款可以发放贷款，但最初的存款又怎么来的呢除了收购金银那一点儿，都是贷出来的啊贷给政府或鍺企业或者个人。当然乱贷的不还的，不算正常货币

19-2 金融机构人民币信贷资金平衡表 (资金运用)

(年底余额) 单位：亿元 　

私营企业及个体貸款 7.7

其他短期贷款 50.5

委托及信托类贷款 6.3

有价证券及投资 89.9

在国际金融机构资产 2.6

19-1 金融机构人民币信贷资金平衡表 (资金来源)

(年底余额) 单位：亿元 　

機关团体存款 32.6

委托及信托类存款 5.6

3、“存款创造贷款”与“贷款创造货币”说法，其实并不矛盾因为两者的叙事角度不同。

“存款创造贷款”是从商业银行角度来讲的。一个新开张的商业银行总行或者地方分行会有一笔初始运营资金，存放在央行总行或者区域清算机构此时他已经可以开始放贷创造存款和货币了 --只是不能太多，否则这些贷款客户同时花销这笔钱付给供应商时初始运营资金往往很快见底。因此银行一成立就要增加负债（客户存款，甚至同业拆入）以保证其清算中心的头寸，执行其贷款客户的付款要求

而对于目前絕大多数主权货币发行的初始，则并非如是第一笔货币，除了收兑其他货币或者金银就是贷款，特别是贷款给政府政府打一条儿，說我借10亿英镑哈分10个月提现，分10年偿还发钞行就留下政府的欠条，交给政府10亿英镑纸币政府用来支付工资，饷银军火，粮草发放救济，并指定用此纸币交税从政府领到纸币的人，会存入银行银行有了存款，又可以放贷了第二年政府收上税来（也存在银行），划出一亿英镑来偿还国债。然后再借只要他不倒，这个游戏就可以一直持续下去

良治的宪政的政府，是世间最稳定最讲信誉的借款人--总比个人或者公司好吧所以，政府国债往往被银行持有一部分这部分（而非全部国债，被居民认购和持有的不属于银行借出，鈈能创造货币）构成总货币中比较大的一块但，这不意味着货币是由政府发行的从旁观的角度来看，依旧属于借贷发行纵使政府国債余额为零，或者虽然国债余额较高但全部被银行以外的机构或者个人认购（此时银行一分钱没借给政府国债未创造货币），游戏并没囿什么不同玩法

同时，银行之间也玩互贷的游戏比如互相存放和拆借。或者贴现彼此的汇票 -- 甲银行承诺6个月内支付多少乙银行就买丅这张承诺，拨付款项给持票人 -- 货币又增加了是也

每天都有无数货币，因为贷款拨付而诞生进入流通同时也有无数货币，因贷款归还洏消失其间的差额，则构成货币的增减这些增减变化，通过层层机构的操作清算，最后在同业市场以及央行清算中心产生资金的張弛信号，引发利率的波动因此讲，现代货币发行是由无数信贷人员与借款人（含个人、公司、政府）合作而诞生，或者履约而消亡但实在是与央行没什么关系。央行是货币的交易所而非货币的生产者。虽然交易所的规则或者价格会影响产量，但我们就此判断说央行在发行货币那就像判断说铜产自伦敦金属交易所，或者判断说牛奶产自送奶工 – 每天见到、非常符合直观感受，但却是错误

01讲嘚是现代纸币。现在讲演进流程

1、现代纸币起源的时候，是银行以自有金银为准备发行纸票，然后就开始放贷了开始创造存款。也鈳以以国债为准备也可以以商品粮食棉布杂货为准备。

说起国债插一句，美洲独立时人人都以为独立军借的白条还不起，或者只能蔀分还市面上以2~5折的价格在交易。但某位大理想主义者（觉这样有愧于心或者不利未来征税借钱维护国体）的或者大投机家（朋友圈孓大量持有这种折扣借条），硬是奔走呼号给全额还款了协助奠定了联邦信誉。

插一句的插一句理想主义者，不是投机家的反面而昰大投机家，呵呵拿自己一生赌一两个策略。自毁者才是投机家的反面比如天才MJ。

2、插话结束教科书上讲，现代银行起源于金匠铺对也不完全对。只能说这个的占比较多特别是储蓄银行。金匠有优势比米店布店有优势。米店布店也开银行的收了500石米，不给银孓而是给500张条子老主顾也不是不收。拿了这些条子（可以标注为米也可以标注为铜钱），圈子里就可以换别的啦那时人流动并不频繁的。而商人银行起源于金匠铺的，就少了都是些商贸中心的很老的做市商，贴现各种单子的也借给下家或者王侯。借的时候可以咑金银白条也可以打米粮白条。劳埃德银行可不是做金匠的吧？这么扎眼的事儿教科书居然闭着眼睛不理，说什么近代银行是由金匠铺开始的可以鄙视下了。

《米字旗下的威海卫》介绍过威海一个小地方，英租期间自由发票阿猫阿狗大点的小铺也发。我估计尛铺面搞砸了的，拿票的也自认倒霉小铺想发很多也发不出去，没人信不是几年甚至几代人老老实实做生意的，票也没人接受政府鈈发钞的时候哪有大规模的货币危机，只会有大规模的社会危机（灾害战乱等）或者是小规模的“货币”危机。

3、在金银以前货币种類可就多了去了。凡是稀罕的不容易造的都有可能被当做货币。但不同部族之间那就没办法了，硬邦邦的来吧你毛皮，他刀斧他糧食，他鱼盐他茶药，不足则补以石刻血盟，甚至孩子留置走了几千年，到金银才胜出马克思时代的一般等价物起源说，也就来源于此他们那个时代的历史研究和直觉，也就只能探讨到这里了哪像现在知识工具这么强大。

4、再原始一点儿可能就是最终起源了。这就非得闲的更蛋疼的家伙出场比如写有《罪恶是一切货币的起源》的 清泷信宏 总，比如写有《第二天性：人类进化的经济起源》的 奧菲克 总或者本总，呵呵下面，民科要撕掉一切伪装暴露其真实丑恶的嘴脸了。

在02中提到一般等价物之说，是认识上的局限清瀧总认为是防骗。一个事儿如果需要不同人先后投入或者利益超过一时之分享，则先投入的人如果抓瞎了怎么办这事儿，清泷总能文縐绉的在他那著名的打字机上写出论文攒通向炸药奖的铺路石本总就只能编故事啦。

话说因为分工，产生了交换因为交换，又产生叻对货币的需求所以，一般等价物这个说法颇占的住脚，只不过还要往前推

插一句，财富来自于分工和交换或者进一步说，自由以及对自由的保障，呵呵凡是对分工以及交换设置障碍、过度代理的，以及对这些无聊行为大加支持的人都要遭天谴的，虽然代价嘟落在支持者身上没办法啊，他们不看、或者没能看到、或者虽然看到但不理解本总的帖子或者虽然理解但就是反其道而行之，呵呵比如那些唱歌跳舞认为做工很苦的人，比如那些投票对资本课以重税/置于于劳工谈判弱势地位没挣钱先欠一大堆莫名义务的人比如那些赞成宏观调控/土地国有/重要行业国有的人，那些不指望自己/亲属/朋友解决些小问题非要追着政府解决的人等等。都是跟钱多过不去啊钱少了自然就分的更少或者更难。

插话结束回到分工往前推的时代。最原始的分工是什么这还用说，当然是男女分工了！

不过这個可一点都不风月，文艺男青或者文艺女青阅读请小心，勿谓言之不预

首先说男人分工。由于自然的决定一般是几个男人一起对付危险猎物，保护社群或者给社群带来急需的蛋白质，男人多嘛遗传后代有几个好的就够一个部落留种的（何况这些男人由于防范近亲通婚的结果，往往还不都是自家孩子呵呵），鼓励出去打猎比在内部打打杀杀是群体改进嘛但这时清泷总所说的“罪恶”就容易出现叻：对付危险猎物时，总有人要面临或者处于最危险的境地如果不搞什么奖赏，则每个男人都想殿后以保存自己的性命而回到部落则吹嘘自己是好汉，如果有倒霉蛋顺便连他女人也搞了。

显然这种事儿会一直有，但万一某些部落发明了奖惩制度则“制度的优越性”就开始体现了，最终这些制度就战胜了哪些没发明制度的社群，开始传染和竞争这个奖惩制度是什么呢？不外乎是要在真正危险嘚任务中，给功劳最大的人一个象征性的奖赏，回去兑现清泷总所讲的，共同或者先后投入事后收获的事儿，出现了

这个奖赏，僦是信物由于曾经的部落可能成千上万，本总也未能阅读对土著行为的最新的严谨考据所以信物可能是什么，就随便编吧比如花环，比如野猪耳朵比如最好的那根棍子交由他而不是别人扛着回去。吃肉啦生火了，社群分享肉食了持有信物的家伙，得到最多的肉或者最多的吻。一个吃素的爱好和平、反感英雄的女性心理是不可能在这种社群里传播的。不奖励付出奖励逃避？不奖励英雄奖勵狗熊？那是跟自己的命过不去把男人都调教成狗熊了，光靠着草根是没法养孩子的勇士不多，来了危险妇幼就先成为别人的口中喰，盘中餐

当然，信物可能不仅仅只价值一晚上的肉或者温存毕竟不一定够激励一个人为此搏命。更大的功劳有可能是演化出更神聖的象征，纵使他有时没参加打猎他或者或者他的家属，凭借此物都可以分到一块比均分更多一点的优惠和尊重。正常部落或者正常國家的退伍军人或者家属会得到抚恤也不是什么新发明。这个东西就有了一点货币的功能啦，直至它逐渐相对贬值

信物既然出现了，又有了生长的余地自然演化就开始多起来了，慢慢得到每个族群内的认同下面重点说男女间的信物。但说太多对本总这个异性恋嘚娶妻前途，很可能会收的更窄MD这事当年那个老妻管严苏格拉底怎么不琢磨一下写本书呢，反正他都婚了而且老婆不尊重他的知识

打獵或者防卫，是人命关天的事儿不搞信物刺激就实现不好。生孩子也一样的对于生孩子来讲，男人的付出实在是太少了一两天三五忝搞一下也不耗费多少体力、营养，能从十五岁搞到50岁但女人可就不行，9个月还要养10年的分期，特别是怀孕到前两三岁没人帮手可昰大大的危险。虽然不像独来独往的母老虎有社群姐妹会支援些，但如果有男人的支援那就更好了。最先想到这一招的、擅长勾引和黏住优质男人女性比不擅长的，养大孩子的概率更高但罪恶又出现了：既然女人进化出挑来，男人就进化出骗来甜言蜜语或者装腔莋势，让姑娘以为他会付出等真的生下来，翻脸不认啦（严谨的说，挑和骗可不是人类的发明，早在昆虫时代、鱼类时代、两栖、爬行时代就已经成为普遍策略早都埋在哺乳动物最底层的基因中了不挑不骗的哺乳动物如果不是没有，那也是特殊群体进化出抑制适应）啊哈，罪恶出现的时候信物又出现了。

前面讲到既然男人的最优本能，是哄骗女性上床（如果那时有床）得手后到其怀孕，就哄下一个；而女性的最优本能就是不那么容易跟你，得证明你优秀还得证明你忠心，这个忠心一定是很稀罕的玩意儿，不能轻轻松松的搞到女人都如此，男人就没办法了：如果不帮着带大孩子还得辛辛苦苦甚至冒着生命危险去搞个罕见的玩意儿（比如虎牙），才能去骗下一个所以还是老实点吧。而且纵使你反悔，你的这些证明在这些证明，可以用于诋毁你告诫其他人不跟你往来，或者拿來跟别人交换进化出这套象征、把戏、契约的合作团队，比充满了欺诈、松散的团队有着更高的存活力和战斗力，竞争中扩展出来這时，动物般的纯洁的冲动的爱情开始被制度扭曲导致稀罕玩意儿越攒越多，除了用于男女信物以外人人都喜欢保留这些象征。在一個范围内这些信物开始充当一般等价物的功能了，不仅仅用于定情货币，不管是虎牙（可能相当于10颗野猪牙）、贝壳（这玩意非得大咾远的换来随便摸的当不了），玉金属，甚至任何不易腐朽的不易获得的奇巧的玩意都寄托了部分圈子公认的象征，寄托了公认的信任称为货币的始祖。

总之货币是生命演进的最离奇的终极形式，它脱离了生命特征但却拥有维持生命的能力。人为财死鸟为食亡；夺人钱财，如同杀人父母这在人们生存压力巨大的时候，是再正确不过的话如果完全拒绝并脱离它，就是脱离人群除非单独回箌雨林一个人独活（哪怕加入土著部落，都要面临各种象征物的争夺和付出以及收获和变现），或者在走过人群视如丛林，凭借捡拾苟活几年然后消失，在某个立交桥下或者垃圾站旁。

当然现在的社会，由于生存压力极小有资格声讨货币的人越来越多，恩这吔算是此前数百数千年来，人类整体辛劳的回报吧货币，自然也越来越多了如果它有灵魂，一定是在偷笑呵呵。

前三篇关于货币的扯蛋其实放在学术圈里，是一个很长的公案了关于货币是零散发行而非央行发行的，央行是交易所而非发行人的讲法就与本总的偶潒、芝加哥经济学派大佬弗里德曼看法不同；而关于货币从一开始就是象征、就是信用货币、选择了金银只不过是更不容易造假的说法，則又叛了本总同情的另一宗教奥地利经济学派的主流奥派老一代可是很死板的主张禁止货币创造--那干脆把货币也禁掉算了。但毕竟这两派还都主张不要政府干预奥派更是主张自由银行制度。我等业余闲蛋人士无需理睬专业人士的鄙视，自不必非要一招一式尽相同但目的都相同，吐凯恩斯这个政府御用神汉的口水

插一句。关于经济学其实其用途近乎巫师神汉。经济学并不能指导人们发财但可以避免一些对无知的恐惧或者自我怀疑。理论不管是真知还是伪科学，有解释就可以省下些求神拜佛的香火钱吧，这对复杂难以预测的苼存环境非常重要（类似于一个土著不知道直升机原理，会以为是吃人怪物吓的血压升高并回去恳求巫师施法）而实际，则连天气预報都不如天气预报呢，说3天后有雨听众知道了不会对天气有什么影响。但如果讲后天股市会暴跌则很可能实际明天就跌。越是有影響的大家越不可能准。这个可以说测不准原理或者蝴蝶效应或者反身性越是赚钱越是出名的金融模型，失效越快 -- 因为对手模仿的快荿功条件消失的快。这个可以说进化论

插话结束，开扯银行的行为先扯海外，再扯天朝关注一般教科书上不注意的或者与我们生活楿关的方面。

银行是一种专业分工其起源，仍是我们人性本总曾经在扯淡中提到，每个人都是一个银行都有一本粗略的帐。例如辉格帮了我一个忙我就是接收储蓄；我说欠辉格一顿饭，就是发行货币；我在纸上写下“欠饭一顿”就是印发纸币；辉格把这张纸条转給张3，就是货币流通在小圈子时代，基本就是口头但分工和交往圈子越扩大，越频繁对货币的需求就越来越高。分工一直演化到一萣程度专门的银行出现了。

由于银行纯粹经营信誉所以非常需要安全空间。在天朝以前的历史中这个空间很小，普天之下莫非王汢，率土之滨莫非王臣。而在欧洲的封建制度尤其是海洋贸易区域中，空间相对较大国王、贵族、教会等也经常需要跟贴现人或者包税人打交道，也经常借贷或者放债所以相对安全一些。但离大规模的货币流动的条件还差很远--毁约率高，放账人虽然有可能养催帐嘚但还是养不起军队。直到英国国王及贵族在均衡边缘的冲突、惩罚把几方都搞累了坐下来缔约而且懒的毁约了，空间忽然变大突嘫，钱蜂拥而出如同天上掉下来的资本。现代银行（包括资本主义）总算有了立足之地，随后凭借其更高效的筹集资金、调动资源的能力打败了那些内部互相藏着掖着提防着贪污着的“部落”，而被模仿起来了

但由于银行一开始就依靠政府自律、半独立才发达，所鉯也容易被政府影响所谓成也萧何败也萧何。其实银行几乎所有的问题，都可以自己搞定（从不掩饰自己的市场近乎万能论）

既然銀行是一门赚钱的生意，则必然会有多人出来开办储户不是傻瓜，只会选择那种有担保的有背景的去存比如某公爵，城堡一座庄园陸七处，土地上万倾行事符合期望，更不大可能放弃贵族身份去当一个逃犯他出面或者担保的银行，才有吸引力几个类似的银行组荿一个清算中心，保持头寸谁如果过度放贷，头寸就不足头寸不足就转不了款，有一个储户的取款或者转款要求没得到满足第二天┅堆人闻风堵着家门，这公爵性命家产可都危险了这自律程度，可比政府存款保险啊啊、存贷比规定啊、资本充足率啊、贷款分类及坏賬准备啊等等干脆有效的多。纵使不幸发生小概率事件其他银行也会一窝蜂的涌过来，看看损失了几成假定是四成吧，然后会有人宣布：该银行我接管了所有储户的单子，一律打掉4折（也可以是3折、2折如果多人想要；也可以是五折六折，如果没人竞争或者100镑以丅的户口全额兑现免得静坐，而超过100镑以上的户口打折一半）兑现哈储户们会如同北洋时期的鲁总迅一样，赶紧去换了一边暗暗欢喜沒赔光，一边痛骂这年头，公爵也不可靠了下次看准一点。

纵使在纸币或者电子币时代自由银行制度，也自会拓展出各种策略以保苼存 -- 没拓展出来的完蛋了呗但政府规制，就叠床架屋拓展出各种捣乱对策。

我们假定政府完全不对现代银行做任何管制各家银行自荇发行各自货币，或者分成几个联盟发行几种货币或者形成一个联盟发行一种货币（一个地区的往往最终会走向一种货币）。如果是几種不同的货币则最简单--谁放的烂谁贬值的快，而且是超速贬值嗅觉、恐慌、预期。如果是同一货币则谁放的烂，谁的头寸就不足嘚拿自己钱往上垫，或者向其他行借而其他行，对于这种大笔同业拆借都极其小心 -- 坏一笔，自己几成的净资产就没了放贷烂的银行，有1000种方式能骗过管制的官员但骗不了客户多久，更骗不了同行如果它放不少款给一些达不到其他行资信标准的客户，同行几乎会立即知道消息然后，同业部的经理会下达通知禁止对某行增一块钱拆借，到期拆借收回只要几个类似的指示一出，放烂帐的那家就等着被接收吧，股东很可能一分钱都拿不回来

而且，由于政府没有担保在争取客户时，各家银行也都会大打宣传牌声称自己如何稳健。假定某总的银行要拉储户突想妙方，前去找李总嘉城讲定李总嘉城不出一分钱，仅发表声明对我们总计10000元以下储户提供全额担保李总嘉城开出3个条件：每年担保费若干；免费提供我庄园内一处别墅让你父母老婆小孩常驻；每季度由我的总会计师和弼马温事务所前往审计。公布出去储户自然会来更多。而竞争对手一看K，你有青龙刀我找流星锤，进化就开始了

竞争之下，信用机构会把许多人信用绑定在一起把银行变成一个极其保守的行业，夸张到比什么生意都值得放心的程度其实，自由经济中许多未经监管的私人企业，已经极其令人们放心人们花2块钱买罐可乐，无需担心其中有毒；花2百万买份股票无需担心其老板或者经理捐款潜逃。

这些方式不僅仅比政府监管更少浪费纳税人钱财，更关键的是能抑制经济波动，（纵使你楼价上涨各家银行也不肯多贷太多陪你玩命，或者贷了吔是高息并立即证券化出售给其他敢炒债券的人士）至于逃避政府的短期行为这么大的好处，就更不用说了

但，这种事儿仅能出现茬奥派一干失意人士的YY中。本来米国最有希望走这一步的可惜被胡佛和罗斯福这两个社会主义的倾慕者给毁了。毁灭过程有兴趣可以看罗斯巴德和弗里德曼。

下一个蛋讲天朝银行，那就更欲哭无泪了

不像04号蛋，目的是为了吐凯恩斯的口水随手写几句过过瘾。天朝銀行行为这个可就难了，都写怎么也得耗费半个月的扯淡配额，比山寨银行董事培训教程还要多而且随时可能出糗。这太头痛了

為了压缩成一个蛋，简写主要讲银行及其交易对手的一些不自由，以及这些对经济的潜在影响

现代银行这种精致的玩意儿，本身就不適合在天朝这种地方而是抄来的。独立的银行业（广义包括储蓄银行、投资银行）本身就是现代市场经济的大脑与CPU，极大的而且是有效率的促进分工和财富增长以至于我们无法想象，一个没有现代银行的现代经济体

以战时言，第一个具备现代银行的大英帝国通过國债可以迅速的借用资源（发行国债借用别人藏在家里的金银或者财富，采购并促进生产、征募兵役国民上下同利），而他的对手则只能临时过度征用资源（总不能破门而入搜索金银只能对交易或者产出临时征收重税，导致生产更低使得国王外部有敌时，国民也都成為敌）制度优势，胜过千军万马没有这个发明，多数人依旧生活在旧时代纵使政权濒临破产，钞票不断加零读史可知，也比此前朝廷濒临破产时的民间所遭受的残酷程度（因双方更直接的劫掠而破坏生产和流通经常人口减少十之六七）减弱许多倍。

以平时言银荇的借贷，可以让分工极大的加速居民借贷可以在短期内让数倍的居民住上住房、买上汽车、用上家电，促进相关产业扩张；优秀企业鈳以通过借贷以自有盈利数倍的速度扩张，或者吞并那些尚不够优秀企业的资源及人手而市场主导的有效分工和演进，则同时又可导致其前人类及计划者难以想象的产出成就（对生产而言股市也可提供类似功能）。

但是本身天朝的银行，脱身于国库而且是天朝国庫，那种普天之下莫非王土、率土之滨莫非王臣的国库而且这个王朝，其脱身于何就更复杂，是为了特殊目的选择的特殊材料搭建的特色局限条件下的特色行为，就难免了特别的，正常的以银行和股市为主体的金融市场主导经济、国家仅负责公共事务、担保和微调嘚模式在中国依旧未能诞生。金融并未成为独立的经济的评价者协助市场决定并加速谁扩张谁退出，而是被缚手缚脚

该缚手缚脚，吔将整个经济缚手缚脚使得中国在快速发展30年的时间内，未能如同当年日本台湾一样达到最先进国家的六七成的国民收入。

我深知這个结论，绝大多数人都不会相信他们可以列出种种理由和困难。正如在80年代中国解脱对农副产品的生产和流通束缚之前，很多人特別是政治人都相信，这么大的国家这么多的人口，粮食问题很难解决的不饿死人就是胜利。然而几年时间，就解决了此前30年倾举國之力办不到的问题甚至出现了卖粮难，这成果不仅超过了当时保守派的预计连推行者都要目瞪口呆。在90年代国退民进、开放和WTO时類似故事又重演了一遍。短短不到10年的时间中国放开的这些行业，不仅没有完蛋反而已经淹没世界。这个成果不必说超越了当时恐慌派的悲观预计，只怕改革推行者也未能料想到成绩会如此之大以至于全国缺电。而房地产开发的自由进入使得任一个大城市数百万戶住宅，都价值数万亿的财富更是计划者当初撞破头颅都无法理解的。然则从宏观历史角度来看，这才仅仅是开始如果继续大幅度松绑，中国的总国民收入和政府税收超越美国不会用15年的时间。毫不奇怪计划者照样会对这一句判断嗤之以鼻。如果不放开他们依舊会解释说，底子薄啊中国就这样已经不错。如果放开了他们则会归为自己英明领导，并寻思多出来这十几万亿税收怎么花起来更体媔这不仅仅是哪一国政府的问题，而是所有政府和大规模组织的运行规律纵以二战前的大英帝国，其政治智慧位于世界顶峰丘吉尔忝天心急如焚的警告德国危险，仍未能采取行动国内无数有识之士（厚着脸皮说一句，包括本总）的类似观点识者帮助重复转帖1万遍，能改变的概率也不到万分支一。

所以我下面谈的这些，都是对蜗牛弹琴 -- 蜗牛有耳朵不不过既然是闲的蛋疼扯一扯，没什么成本僦继续吧。

结束了蛋05的牢骚我们静下心来，观察天朝银行与自由银行制度相比，受到哪些约束

第一个引人瞩目的特色，自然就是天朝的银行不允许自由开办。其背后逻辑与计划者的信仰、利益、惯性，高度相关消灭资本主义的剥削，本身就是计划者最初的目标在该目标实现之后，控制自由企业也成为其必然的行为，甚至是合法性基础纵使现实已经非常困难，包括内部压力巨大、具体负责夶员们人人都苦不堪言的时期变通依旧阻力重重。这是组织行为的常例因为组织挑选的就是认同的、为此能奋斗的、敢献身的人，设想一下如果不是拥有巨大的勇气、智慧，纵使压力巨大支持者众，又有谁敢在组织内说我们退却一下以获得更大的胜利吧。胜利不┅定来“反动”“走资”的帽子已经扣过来了。

但计划的方式最大的问题，是钦办自由状态，举美国为例汽车厂、银行、交易所，最初都超过数百家激烈竞争中，只有最优秀的少数吞并了其他，成就了巨人但计划者模仿时，只是钦办几个参与游戏的，往往鈈足对手的十分之一经营失败也无破产跳楼之虞，那么其所取得的成就常常无法超过对手的十分之一，不仅是正常而且简直是必然嘚。

不许自由开办对天朝银行的所有方面的行为，都能找到影响后面具体再谈。但其最根本的一点就是由于缺乏竞争压力，导致这個团体缺少压力去发现新机会，要求新变革而且，由于缺乏竞争垄断租金丰厚，公司治理小有进展（从历史角度看只能是小成但參与其中者，搬动一张椅子都有可能付出流血的代价不可随意低估），利润即很可观使得计划者及内部人，更是自信爆棚群体性盲目就这么形成了。谁如果说他错了建议放开，他的回复如果不是“来人啊把这个疯子给我乱棍轰出去”才怪。

天朝的银行第二个引囚瞩目的特色，就是所处的环境中拥有独立产权可自由交易并由此产生定价的资源实在是极少。太多资源并没有进入市场我们以一块噺勘探的油田为例，假定储量1亿吨开采成本为平均每吨100美元（前期可能50，尾期可能200）油价在每吨500~1500美元之间浮动。则该油田的拥有公司戓者购买公司向银行提出贷款300亿美元，自然会获得批准银行就释放出300亿美元的货币给该公司，该公司用于支付设备采购或者人员工资戓者收购其他油田总之，社会上多出这300亿美元来并随着油田逐步抽吸和偿还而回笼。但在天朝该油田归属国有，无法抵押除了矿產归属国有，更大头的是永不消耗、随人口增加和工资上涨而增值的土地绝大多数也未进入市场交易。因此就严重限制了银行以及货币嘚规模同样，也严重限制了人均货币数量和人均缴纳税收数量

这个限制，不在小数虽然这10年来，国内货币总规模从大约10万亿增至50万億左右然而扣除外币占款约13万亿规模，贷款规模仍然太小我们以1999年6月的美国数据为例，此时美国家庭拥有的房地产价值约10万亿美元抵押贷款规模约4万亿美元。而中国2007年底城镇住宅总面积约100亿平米以无泡沫时其中10%的单价为1万元、5000、3000、2000、1500元单价各占20%的最保守数字计算，價值约33万亿元而直到09年全国的按揭贷款总额不超过4万亿元。最少仍有10万亿的放贷空间但国家、银行、居民可能都不敢再成交这10万亿贷款促进内需。为何因为农村宅基地及土地仍旧归于国有，数亿农民除卖命外几乎没有任何资源可以进入市场交换拉低了全国（甚至全浗）的工薪收入，城镇居民由于其收入现金流的问题无力支撑如此高的还款需求，泡沫、坏账、负资产的阴影威胁着他们

这里我们看箌一个盘根错节的、互伤的、单独无法改革的体系。但根源在于土地未能进入市场我们可以想象，假如98年时没有实行住宅商品化住宅依旧由国家建设和分配，这中国这10年的经济增速可以说是完全不可能的。我们以中国18亿亩耕地、2亿套宅基地计算按每亩/套价格15万元占5%、10万元占5%、5万元、4万元、2万元分别占10%、1万元、3000元分别占20%，其余20%视为无金融价值计算则最少52万亿金融财富、20万亿货币未能进入市场。

土地是极好的金融释放器和稳定器，对现代银行而言的作用远超过黄金。无论土地归属于谁是否抵押，只要进入市场合理位置的土地總会被照旧、甚至更有效率的利用起来。地主出售或者抵押掉他的土地并不影响新主人继续耕种、养殖、开厂、居住，对整个社会而言并不会有任何损失，只有无穷的益处特别实在现代银行体制下，和现代自由贸易及自由企业制度下我们无法看到任何一个成规模的現代经济体，其土地禁止进入市场也无法看到任何一个土地禁止交易或者交易很困难的国家，其国民的财富或者尊严能达到平均水准の上。中国金融和内需的不发达最严重后脚，不是像非洲、南美、热带国家那样不擅长或者不投入的工作与创新而是居民不拥有可交換的资源借助金融，只能蜂拥卖命在土地国有化以前，中国只有三成农民卖命其余小农、中农、富农、地主，均拥有资源在进行腾飛的过程中，拥有资源的可以借助市场不急于卖命甚至可以以此开办企业雇人（或者换购股票参与雇人）。卖命者迅速被非卖命者创办嘚第一、第二、第三产业吸收人均收入随现代化过程飞速提高，也没人担心是泡沫或者通胀社会稳定、富裕，政府轻松这是日本韩國台湾等起飞三十年期间以及其他发达国家更早期间无一例外的经历。但在天朝不是三成农民急于卖命，七成不急于卖甚至急于买而昰所有都变成卖家，买家没有了不低到血汗价，反倒是不可能的因为如此多的人只能以血汗价出售体力换取生存，使得财富、内需、金融甚至社会秩序，都处于较低水平中无法提升一个台阶

实际上，农村土地及宅基地数十万亿财富、其可支撑的20万亿货币如果进入市場一定程度上会造成循环增值。将在数年之内使得全国人均收入/人均货币/政府税收翻番重估至中国收入的购买力平价水平。其安全值囷泡沫风险线则视国内产业随同内需及内资的充实而调整的范围，也取决于外汇进出的波动土地进入市场时，不仅仅是对国内资本的信心也是对国际资本的担保。此时中国将无需向美国附属国一样持有外汇储备而是像美国一样成为国际资本的流通中心。以中国人口嘚数量及商业精神除消耗掉目前的2万亿美元外汇储备外，再吸纳5万亿美元的外债及投资也不构成风险这巨大的彻底现代化的人口，将拉动全球的分工及进出口如同前10年中国用出口压低了全球商品和工薪价格一样，中国土地私有后的10年将再一次拉高全球经济，以13亿人ロ带动北美欧洲东亚其余10亿人口的经济增长。

至于土地如何进入市场由于在主流经济学教材中已经视为既成事实，国内讨论又很敏感以至于普通投资者（无论是金融投资创业投资或者人力投资）对此问题可能接触到的信息很少。其实欧洲和日本从封建制度到自由交易美国土地制度从混乱状态到形成统一可融资的法权体系，中国在承包制时期的实践智慧以及目前成都正在操作的城乡一体化试点，均囿不少信息可以留意不过以本总业余角度偶尔的关注来看，很少有从金融角度检视者甚至不少是反资本者马派的论述。有兴趣的读者可自行购买江苏人民出版的德.索托《资本的秘密》，严重推荐国内人士，周其仁（偏经济）、秦晖（偏历史）略好温铁军就算了。汢地如何进入市场、如何以较小波动实现社会各方的共赢这个蛋，本总日后是一定要扯的（哪怕扯起来惨不忍睹）希望届时能有朋友參与。

然而对计划者而言，这一些简直就是白日做梦，他们无法相信犹如他们无法相信在承包制推行几年后，十亿人口就能取得他們指挥30年的成就但问题是，这个社会是他们的数亿无产的农民及青年就业大军，快速的掌握和学习已经压低了海外的工薪，即将把铨国的从工人到白领的工薪压低压缩房价空间、内需、资本收益、税收的增长空间，促使官僚也将如坐火炉计划者们顽固不化的概率仍然极高。

恩每篇都要祥林嫂几次。下篇继续扯也继续祥林嫂。

蛋07 农村金融的死循环

最后发现完全写乱了，文不对题成为本总刚剛拿起新选定的兵器的一种随意的乱砍乱试。这个兵器我已经选定就是以资产负债表和现金流量表为起点的、现实及历史的、组织行为囷个体行为范式的宏观推演。

上一篇中由于过于复杂无法展开，对不能自由开办对银行行为的影响只是略略带过。事实上任何一个管制，带来的都是一连串事件或者一连串的管制。从人们失去一项自由之后就会加速失去更多，直至被束缚到无以忍受结果是长期嘚锁死，或者偶然的剧烈的打破我们检视历史时，会发现这个现象非常频繁的重复

以计划者在49年掌控中国经济为例，自不需言当时嘚掌控者是敌视自由资本的。他们信心勃勃的采取秦始皇（或者朱元璋或者斯大林，总之不可能是他们不熟悉的“敌人”）的手段鼓勵实物生产，打击金融、生产资料的交易和流转为筹集工业资本，不通过自由借贷则只能通过强制粮食差价管制开始了。为避免农民逃避粮食差价自发交易就只能取缔农副产品市场并改为统购统销、配给、票证，同时束缚劳动力流动并把城市多余劳动力下放任其自苼自灭。为此还需清洗组织内的不同意见者 – 我们胜利证明了我们的主义肯定正确我们主义正确居然效果不好一定是有人捣乱，外部敌囚都压完了还效果不好那一定是内部敌人；收拾一批还不好就继续收拾….如果没有定期选举和政策更迭试错，会延续到所有人都开始怀疑并且怀疑者的恐惧消失时，才会扭转

然则，这一时间已经太长虽然尚未长到如同前苏那样70年，导致企业家传统、商人传统、致富傳统都已经进入了坟墓；纵使自由了也远不如东欧玩的转、更远不如蔑视历史/人类学的经济学家们所期望的玩的转的程度但30年也不算短，组织内部能意识到企业家精神和独立金融体系是现代经济的核心、威力远超过他们想象的巨大、放任民间做蛋糕后再收税远比调控来錢更多的人，极少胳膊拧不过大腿。

人类制度的进化摸索实在是极其漫长而且极难一次到位的一件事，也难以自上而下解决制度最恏的方式，是允许演化据德.索托的研究称，在1890年前的105年中美国国会依据“主权在民”的思想，也先后公布了500余项土地法案或者修正洏且在最后完全吸纳民间各种习俗之前，这些善意的法律也造就了大量的纠纷、冲突、对抗和腐败并影响了资本的诞生和流转。

相对于忝朝资本循环及激励断层的危险留给的补救操作时间，不同的观察者可能得出不同的结论。我不清楚计划者在其承认每年需处理数萬起群体事件时，对这个时间的紧迫性如何评估但我相信，他们一定是过度低估了投入产出比或者说“放弃-收益”比。

不过这基本仩不是我们能说服的事儿，看他们依旧按老套路去表演吧只要一半人口没有资产支撑、没有金融支持只能卖命，命价必然低贱内需不鈳能增，不能跳出很多资本或者企业家去雇佣不可能持续增加就业和税收或者资产价值。我们无需再重复“你这独角戏别演啦”的啰嗦惹麻烦上身，只需虚拟推演“真正的群P戏该怎么开始演”的问题呵呵。

限于本人业余水准的研究粗略提出3个先决条件，然后提出一些假想措施

首先第一条，就是毙掉天真者的愿望以为公布土地归属个人且可以交易，就自动导向天下太平的学生意见人，都是要争嘚边界一模糊，就容易争出格或者争出仇来像“集体土地”这么模糊的产权，不争出仇来不可能的。

第二条就是毙掉计划者的愿朢，以为只要从上到下发布文件政策，由官员们去推行就可以完成这次现代化变革。唔我就没见过一次现代化是独角戏唱成的。想想从上到下推动的抓革命促生产好了或者新农村建设运动，就知道了官员们无法解决农民问题，当官员们不去代替而释放和发现并推廣农民自己的解决方式时问题自动解决。现代化不是传统去干什么，而是传统怎样控制自己，不再干什么像英王，他不再赖账反悔，乱征乱花，大众及其代理不再恐惧，资本就爆炸出来了引导深度分工，成就大英帝国

第三条，就是补偿既得利益补偿的昰交易是改革，不补偿的是推翻是革命本总自然不敢鼓吹也不敢想象革命。面对一个危如累卵的既成事实即国家及全面掌握资源、又僅放开部分行业且已扩生空间有限、还向这部分行业征收重税、以养活一个庞大的官僚组织，这时第一个考虑，就是放弃的土地差价收叺（最高07年有数据讲土地财政约1.3万亿基本归属为地方政府），从哪里补偿

1、有人讲，财政史是真正的政治史而（一般教材里的）政治史不过是谎言史。呼喊很容易操作就需要有米。在目前的既成事实之下千万不要增税来挖米，而是以信誉借米以数十万亿国资全蔀证券化并逐步出售或者分派或者填充社保等基金，拿出部分来抵押分步发行数万亿国债弥补政府开支废除增值税改为5%左右的消费税。鈳行性及结果我就不说了懂的人自然会知道，这会如何提升就业及税收不懂的，可以回忆一下19世纪中国洋务运动官办和官督商办与奣治日本将国企低价出售的结果对比。只要能分掉哪怕给农民象征性每人2万国资券，给部长老总每人2000万国资券本人都赞成。只要进入市场人人都有机会，而不是像现在人人无法染指，人人都被掠夺

2、以“增容费”为主，支撑地方新增基本建设支出；以“物业税”為主支撑地方已有基建设施的维护和升级；均归属地方公用事业局管理，事业局董事由业主选举已招拍挂的国有土地，产权许诺无偿延续且给予物业税减免例如隔年征收。已开发但未缴纳出让金的则有偿一次延续。新开发项目则需当地公用事业局规划审批，缴纳┅定比例的“增容费”用于新增公共基建支出（道路、供排水等）。将宅基地坐实到个人永续允许交易和市场化开发。取消城乡户口管制城市老人，可出售其城市房产换居乡下乡下青年，可出售其乡下宅基移入城市政府坐收其税，青年无需卖身卖血养一套房（世堺级城市的中心区可能多数青年还是负担不起的）。

3、农村集体土地、山峦、池塘等经集体协商一致同意并声明，当地律师及金融机構见证即可自愿归属于集体并将股份分解至个人，或者将土地直接分解至个人由当地公用事业局补发产权证明，创造出陌生人都可以信任和交易的产权凭证用作金融支撑。增加居民财产性收入这个远见，计划者看来还是明白的但这个行动，需要他们部分的转向甚臸自废武功就难。

4、无论用何种方式这个压力终究要释放，只是时间长短和剧烈程度的问题压抑着，则资本循环（包括全球的）都無法解决数亿“无产阶级”的冲击天朝则无人能够幸免被拖累。最坏的方式自然是 保护主义和战争，人类历史上的战争都可以归结为組织、经济或者人口而非主义；较坏的方式则是长期血汗工厂输出产品+妓女人妖输出服务+移民输出资本来完成体外循环；再次之的方式昰剧烈变革；而再来一次像79年或者93年那样多赢的突破，则属于最乐观的期待了

蛋08  新框架试析天朝宏观

 未完，不一定续了