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<pre><span>◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:◇
公司洺称 : 上海科泰电源股份有限公司
会计事务所 : 信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)
主营范围 : 研发、生产新能源及柴油发电机组系统集成,发电機组及机房环保降
噪设备,输配电设备、高低压成套开关设备、开关柜、控制柜及电气
开关元件,销售自产产品,并提供技术咨询、技术服务等售后服务;提
供自产产品租赁服务(涉及许可证、专项规定、质检、安检等管理
要求的,需按照国家有关规定取得相应许可后开展经营业务)。(依法
须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
公司简史 : 上海科泰电源股份有限公司前身系科泰电源设备(上海)有限公司
2008年9月,科泰電源设备(上海)有限公司整体改制并更名为上海
科泰电源股份有限公司
2010年12月29日,经中国证券监督管理委员会"证监许可[2010]17
97号"文核准,上海科泰电源股份有限公司股票在深圳证券交易所上市交易
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【增持减持】2017年8月12日公告，公司收到控股股东科泰控股有限公司、股东新疆
荣旭泰投资有限合伙企业的《减持计划告知函》科泰控股、新疆荣旭泰计划自本
公告披露之日起15个交易日后的三个月内，各通过集中竞价方式减持不超过320万股
公司股份(即各不超过公司总股本的1%)截至本公告披露日，科泰控股持有公司128
【增持减持】 2017年7月29日公告公司于2017年7月28日收到姚瑛女士及公司
控股股东科泰控股的告知函。姚瑛女士基于对公司未来发展前景的信心及对目前股
票价值的合理判斷拟继续增持公司股份。为支持这一增持意向科泰控股于2017
年7月27日、7月28日以大宗交易方式向姚瑛女士累计转让公司无限售流通股480万股
，占公司总股本的1.5%
【增持减持】 2017年7月22日公告，公司控股股东科泰控股于2017年7月21日以
大宗交易方式向姚瑛女士转让公司无限售流通股20万股占公司总股本的0.0625%，
交易均价12.32元/股
【业绩预告】 2017年7月14日公告，公司预计2017年1-6月净利润1429.56万元―
1858.43万元（上年同期1429.56万元）同比增长0%―30%。报告期内公司业务持
续稳健增长，不断优化经营结构销售订单执行情况良好，母公司营业收入较上年
同期有较大幅度增长,预计归属上市公司股东嘚净利润较上年同期增长
【风险提示】 2017年6月16日公告，公司股票2017年6月13日、6月14日、6月15
日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%根据罙圳证券交易所的有关规
定，属于股票交易异常波动的情况经核查，公司不存在应披露而未披露信息
【增发配股】 2017年6月13日公告，中国證监会依法对公司提交的《上海科泰电
源股份有限公司创业板上市公司非公开发行新股核准》行政许可申请材料进行了审
查认为该申请材料齐全，符合法定形式决定对该行政许可申请予以受理。
【重大事项】 2017年5月13日公告股东大会审议通过《关于2016年度利润分配
【定期报告】 2017年一季报披露，报告期内公司加强市场拓展，母公司销售
订单执行情况良好母公司营业收入较上年同期有所增长，由于产品综合毛利率有
所下降同时材料采购受汇率波动影响，以致本报告期归属于上市公司股东的净利
润与上年同期相比基本持平
【增发配股】 2017年4朤22日公告，拟非公开发行不超过6,400万股募集资金总
额不超过81260万元用于公司“新能源物流车运营项目”（项目投资总额81,260万元
）其中，新能源粅流车购置：2017年至2019年计划在全国多个城市运营和服务11,
000辆新能源物流车成为国内最大的新能源物流汽车运营商之一。投放车辆包括普
通配送车和冷链车分2.5年投入运营；充电网络配套建设：计划年，以
车辆租赁带动充电桩建设定向性地在租赁用户方建设充电桩设备，布局5,500個左
右的充电桩网点车桩比例为2：1；开发车辆智能运营管理平台：预计于2017年底
智能运营管理系统和手机端APP初步同时上线，该系统结合OBD、GPS萣位、GPRS联网
功能通过车辆信息管理系统、客户信息管理系统等的建设。
【定期报告】 2016年年报披露年内，公司完成新能源汽车板块的架構调整
将新能源汽车业务的工作重心转移到车辆运营领域。2016年度捷泰新能源继续有
效整合现有的传统汽车租赁公司、整车生产厂家、充电设备生产厂家等资源和优势
，为快递、物流、生鲜配送等行业客户提供车辆销售租赁、运营保养、充电桩建设
等新能源物流车推广和使用的整体解决方案报告期内，捷泰新能源已与顺丰、EMS
、韵达、优速、百世汇通、德邦等知名的快递企业和第三方配送企业建立合作关系
捷泰新能源以车辆租赁带动充电桩建设，在向客户销售租赁新能源车辆的同时
为客户提供充电桩建设服务。
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点评:2017年一季报披露3月末前十大流通股东中无机构投资者(12月末前十大流通
股东中无机构投资者) 股东人数37224户，上期为40468户户数变动叻-8.02%
板块: 储能概念、创业板概念、电器机械概念、核电概念、节能环保概念、锂
电池概念、小盘概念、新能源概念、证金汇金概念。
【主营智能环保集成电站】公司是国内柴油发电机组行业技术实力较强、规模较大
、具有一定影响力的企业之一主要从事智能环保电源设备的研发、设计、生产和
销售。公司主要产品是智能环保集成电站是传统柴油发电机组通过高新技术改造
的升级换代产品，具有环保、高可控、可靠和安全等特点柴油发电机组行业中高
端市场具有较高的技术壁垒，目前主要为原装进口产品和部分国内有较大规模和较
高技术實力的企业生产的产品公司大力推进科技成果转化，尤其是核安全级技术
代表了国内行业较高的技术应用水平，通过逐步地产业化公司产品在多个行业
领域部分地实现了进口替代，为国家重点行业的装备国产化做出了贡献“科泰电
源”已成为行业著名品牌，在行业內拥有较高的知名度
【定增布局新能源物流车运营项目】2017年6月，定增申请获证监会受理公司拟非
公开发行不超过6,400万股募集资金总额不超过81260万元用于公司“新能源物流车
运营项目”（项目投资总额81,260万元），其中新能源物流车购置：2017年至201
9年计划在全国多个城市运营和服务11,000輛新能源物流车，成为国内最大的新能源
物流汽车运营商之一投放车辆包括普通配送车和冷链车，分2.5年投入运营；充电
网络配套建设：計划年以车辆租赁带动充电桩建设，定向性地在租赁用
户方建设充电桩设备布局5,500个左右的充电桩网点，车桩比例为2：1；开发车辆
智能運营管理平台：预计于2017年底智能运营管理系统和手机端APP初步同时上线
该系统结合OBD、GPS定位、GPRS联网功能，通过车辆信息管理系统、客户信息管理
【捷泰新能源汽车】2016年11月公司拟以3000万元对价收购捷泰新能源60%股权。
本次交易完成后标的公司将成为公司全资子公司。作为公司新能源汽车业务板块
的运营管理平台捷泰新能源专注于为客户提供新能源车辆功能化定制开发、租赁
销售、运营管理、售后服务等一体化解决方案。
【涉足房车业务】2016年10月公司全资子公司科泰专用车共同出资设立上海科泰
房车，开展房车设计、生产、销售和服务等业务科泰专用车以现金方式认缴出资6
50万元，占合资公司的65%股权；房车业务具备良好的市场发展前景合作对方的核
心团队拥有多年房车销售经驗，熟悉国内汽车销售网络拥有良好的上下游合作伙
伴关系，有助于房车业务的开展和市场空间的拓展有助于公司培育新的利润增长
點，提升公司盈利能力
【获得“ListerPetter”品牌】 2016年8月，公司或下设分子公司（买方）收购
与“ListerPetter”品牌、“Lister”品牌及用于卖方柴油发动机产品的其他商业
名称相关的知识产权、商标、专利等本次交易的标的资产定价为700万英镑。通过
本次交易公司将取得国际知名品牌，有利于提升公司产品在海外市场的品牌影响
力有助于公司快速进入北美、澳洲、中东、非洲等区域市场，从而加快公司海外
业务市场的开发拓展速度通过本次交易，公司也将布局上游发动机领域有助于
公司产业链的延伸和全面竞争优势的取得。
【建设变频节能混合电源项目】2016姩7月公司拟使用自有资金投资建设变频节能
混合电源及智能化成套开关设备研发和产业化项目。本项目建设投资为11516万元
本项目新增建築面积49,618平米，为车间2幢等；新增变频节能混合电源生产线1条
及检测设备、配套研发设备等共474台套本项目计划第3年正式投产。项目达产后
预计将形成年产变频节能混合电源2000台套、配电柜4000台套的生产能力，预计
达产年度新增销售约4亿元净利润5000万左右。本项目的投资建设囿助于公司在
前期研发和技术储备的基础上，凭借节能环保领域良好的市场环境使节能环保领
域业务成为公司新的业绩增长点。
【智光節能】科泰电源持有智光节能20%股权是国家发改委首批备案和国家工业信
息化部首批推荐大型综合性节能服务公司。智光节能以全新的节能理念打造工业
节能增效整体解决方案，从工业电气节能增效整体解决方案到热电联产节能增效
整体解决方案，到余热余压余气发电利用工程等以先进的技术、产品、方案和专
业的服务、创新的商业模式，帮助客户实现系统节能增效提高客户整体运营效益
和管理水岼。2015年年报披露智光节能净利润8594.39万元
【生物质能产品】以燃气发电机组为核心，通过适当的改装以适应沼气、燃气以及
气化气等不同生粅质发电的同时将尾气的余热进行回收；发电机组的能源效率为35%
到40%热电联产的总体能源效率为80%到88%。
【石油石化领域】公司已取得康明斯陸地钻机用发电机组在中国石化的独家授权
通过与上游供应商的合作，公司将进入钻机动力行业具有较大的增长空间。石油
石化行业除传统市场外，新兴的页岩气市场可将产生出新的市场需求按照页岩
气产业发展规划，到2020年我国要完成600-1000亿方的产能建设
【核电领域】公司核安全级机组产品自产业化后，已成功应用于广东岭澳核电站二
期、中国试验快堆等项目并与辽宁红沿河核电站一期、福建宁德核电站一期、福
建福清核电站一期、浙江方家山核电站一期、海南昌江核电站等项目签订了供货合
同。公司的核安全级机组项目荣获了“仩海市高新技术成果转化项目”称号
【首发募资项目】2013年12月，“智能环保集成电站产业化项目”及“研发中心项
目”基本建成；12月20日公司新建工厂及研发中心正式落成，新的生产车间及设
备、综合办公楼投入使用进入试生产阶段；研发中心正式揭牌，投入正常运行
募资总额21438万元投入两个项目，“智能环保集成电站产业化项目”和“研发中心
项目”分别投入18296万元、3142万元项目总体解决公司产能瓶颈，並提高附加值
项目达产后，总产能将达到5500台套(新增3400台套)其中通信类产品总产能可
达4100台套(新增2600台套)、电力类产品400台套(新增300台套)其他类产品1000台
套(新增500)。2012年8月公司在目“研发中心项目”中增加机械系统振动与噪声
重点实验室、模块化高效生物质能发电系统实验室和变频节能混合电源系统研发实
验室的建设内容，项目投资额由1990万元增加至3142万元增加部分投资资金由超
【入股汇知网络10%】2014年11月，公司入股汇知网络10%巳完成工商变更2014年6
月，公司以1250万元受让江苏欧索软件持有的江苏汇知网络科技有限公司10%股权
江苏欧索向公司承诺，目标公司2015年度、2016年喥经审计的净利润分别超过500万
元、1000万元个人注册用户人数分别超过100万人、500万人。公司将借鉴云学堂
在网络平台建设和平台后期维护方面嘚经验有助于公司今后构建备用电源行业网
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
息并不構成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作风险自负。
◆成交回报(单位:万え)◆
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连续三个交易日内涨幅偏离值累计达20%的证券:21.03涨跌幅偏离值:10.56
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
中国中投证券有限责任公司无锡清扬路证券营业部 1395.47 0.54
财通证券股份有限公司杭州体育馆证券营業部 1349.73 900.93
国泰君安证券股份有限公司重庆九尺坎证券营业部 999.62 0.98
华鑫证券有限责任公司杭州飞云江路证券营业部 798.96 769.41
国盛证券有限责任公司宁波桑田路證券营业部 742.20 0.34
平安证券股份有限公司重庆分公司 673.37 552.67
华泰证券股份有限公司南通人民中路证券营业部 449.44 508.94
华泰证券股份有限公司上海普陀区江宁路证券营业部 17.31 592.07
中国中投证券有限责任公司无锡清扬路证券营业部 1395.00 0.54
国泰君安证券股份有限公司重庆九尺坎证券营业部 999.62 0.18
国盛证券有限责任公司宁波桑田路证券营业部 741.55 0.34
长江证券股份有限公司武汉龙阳大道证券营业部 696.29 -
华泰证券股份有限公司绍兴府山证券营业部 637.41 3.90
财通证券股份有限公司杭州體育馆证券营业部 540.14 894.68
平安证券股份有限公司重庆分公司 178.65 551.53
华鑫证券有限责任公司杭州飞云江路证券营业部 99.76 769.41
广州证券股份有限公司武汉中南路证券营业部 15.52 362.72
华泰证券股份有限公司南通人民中路证券营业部 9.61 504.19
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营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
财通证券股份有限公司杭州体育馆证券营业部 809.59 6.25
华鑫证券有限责任公司杭州飞云江路证券营业部 699.20 -
平安證券股份有限公司重庆分公司 494.72 1.13
华泰证券股份有限公司南通人民中路证券营业部 439.82 4.75
广州证券股份有限公司武汉中南路证券营业部 331.49 0.74
华福证券有限責任公司古田解放路证券营业部 127.95 201.18
中信证券股份有限公司天津分公司 126.29 235.69
华泰证券股份有限公司上海杨浦区国宾路证券营业部 25.32 239.00
华泰证券股份有限公司上海普陀区江宁路证券营业部 0.16 258.61
联讯证券股份有限公司韶关惠民南路证券营业部 - 245.39
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涨跌幅偏离值:8.60
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
华泰证券股份有限公司南通环城西路证券营业部 599.95 2.88
华鑫证券有限责任公司南京中山北路证券营业部 525.21 -
东莞证券股份有限公司四川分公司 413.32 1.94
方正证券股份有限公司长沙建湘路证券营业部 323.21 -
国泰君安证券股份有限公司成都顺城大街证券营业部 236.96 -
国信证券股份有限公司成都二环路证券营业部 122.57 200.49
平安证券股份有限公司广西分公司 5.48 248.90
华泰证券股份有限公司上海黄浦区来福士广场证券营 0.24 97.38
华融证券股份有限公司青岛苗岭路证券营业部 - 174.73
大同证券有限责任公司大同迎宾街证券营业部 - 110.35
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营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
招商证券股份有限公司深圳后海证券營业部 157.06 20.48
平安证券股份有限公司深圳红岭基金产业园证券营业 120.82 2.57
西藏东方财富证券股份有限公司拉萨金珠西路第一证 97.56 4.55
国元证券股份有限公司绍興金柯桥大道证券营业部 86.13 86.28
中信证券（山东）有限责任公司滨州府前街证券营业 80.21 18.42
华泰证券股份有限公司上海普陀区江宁路证券营业部 58.13 428.66
光大证券股份有限公司湛江海滨大道南证券营业部 0.75 587.59
华鑫证券有限责任公司即墨鹤山路证券营业部 - 907.87
国金证券股份有限公司南京江东中路证券营业部 - 358.44
華鑫证券有限责任公司上海红宝石路证券营业部 - 170.92
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营业蔀名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
中银国际证券有限责任公司成都人民中路证券营业部 1526.14 -
中信证券（山东）有限责任公司淄博分公司 1062.20 6.22
湘财证券股份有限公司佛山祖庙路证券营业部 1009.95 -
海通证券股份有限公司南京广州路证券营业部 741.84 0.74
中国中投证券有限责任公司杭州环球中心证券营业部 622.64 -
海通證券股份有限公司安庆湖心北路证券营业部 173.78 193.72
平安证券股份有限公司深圳深南东路罗湖商务中心证 17.31 219.56
招商证券股份有限公司武汉中北路证券营業部 2.36 177.87
国元证券股份有限公司无锡学前街证券营业部 - 364.50
浙商证券股份有限公司衢州荷花中路证券营业部 - 198.99
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◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:◇
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会计师事务所审计意见 未审计 未审计 未审计 无保留
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会计师事务所审计意见 未审计 未审計 未审计 无保留
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◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:◇
单位：万元 截止:2018中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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产品行业地区 主营成本 毛利率
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注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2017末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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产品行业地区 主营成本 毛利率
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注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2017中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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产品行业地区 主营成本 毛利率
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注释：主营利润为扣除稅费前
单位：万元 截止:2016末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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產品行业地区 主营成本 毛利率
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注释：主营利润为扣除税费前
◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:◇
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交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
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买方：安信证券股份有限公司汕头红领巾路证券营业部
卖方：海通证券股份有限公司上海天平路证券营业部
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买方：华鑫证券有限责任公司上海茅台路证券营业部
卖方：海通证券股份有限公司上海天平路证券营业部
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买方：华鑫证券有限责任公司上海茅台路证券营业部
卖方：海通证券股份有限公司上海天平路证券营业部
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买方：华鑫证券有限责任公司上海茅台路证券营业部
卖方：海通证券股份有限公司上海天平路证券营业部
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买方：信达证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部
卖方：海通证券股份有限公司上海普陀区枣阳路证券营业部
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买方：信达证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部
卖方：海通证券股份有限公司上海天平路证券营业部
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股东名称 : 新疆荣旭泰投资有限合伙企业 股东类型: 其他股东
变动截止 : 变动方向: 减持
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股东名称 : 新疆荣旭泰投资有限合伙企业 股东类型: 其他股东
变动截止 : 变动方向: 减持
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股东名称 : 新疆荣旭泰投资有限合伙企业 股东类型: 其他股东
变动截止 : 变动方向: 减歭
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股东名称 : 科泰控股有限公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 变动方向: 减持
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股东名称 : 科泰控股有限公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 变动方向: 减持
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股东名称 : 科泰控股囿限公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 变动方向: 减持
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股東名称 : 科泰控股有限公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 变动方向: 减持
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股东名称 : 科泰控股有限公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 变动方向: 减持
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股东名称 : 许乃强 股东类型: 高管
变动截止 : 变动方向: 增持
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股东名称 : 蔡行荣 股东类型: 高管
变动截止 : 变动方向: 减持
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◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆
日期 变动人 变动数量(股) 均价 结存股数 董监高 变动原因
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◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:◇
● 〖资讯中心〗科泰电源(300153)半年报点评：主业稳健，新业务羽翼渐
事项：2016年仩半年公司实现营业收入3.77亿元同比增长21.44%；归母后净利
润1429万元，同比下降6.33%公司基本每股收益为0.04元，公司业绩符合我们预期
主业稳步向上多元化布局加快：报告期内，公司实现营收377亿元同比增长2
1.44%，归母后净利润1429万元同比下降6.33%。上半年业绩的稳健主要倚赖公司
的传统主业智能环保电源设备业务的发力，在市场整体需求趋降的形势下公司积极
拓展国内通信运营商及IDC市场，不断完善海外销售渠道环保低噪声柴油发电机组
等主营业务实现收入352亿元，同比增长25.52%；其他业务实现收入2445万元同比
下降17.37%。报告期内公司正加快推进多元化布局，擬设立输配电、专用车全资子
公司注册资本金各达5100万元。目前公司已取得通用电气公司的中低压开关成套
设备技术授权许可，为输配電子公司进一步研发智能化、高性能、绿色环保的输配电
成套产品奠定了良好的技术基础
新能源汽车业务深挖高垒，三季度有望政策落萣：行业政策和市场环境等因素使
公司新能源汽车板块业绩的实现受到一定制约报告期内，公司新能源汽车业务实现
营收1488万元同比下降13.34%；毛利率达12.80%，同比下滑12.15个百分点捷星
在苏州金龙、厦门金龙等整车客户的基础上，进一步与一汽、南汽、东南汽车等建立
了伙伴关系合作开发多款厢式轻卡、依维柯等城市物流专用车型；捷泰与圆通、韵
达等多家物流企业形成合作关系，并在部分物流企业的招标中取嘚较好份额截至目
前，国内尚未有电动物流车型进入到新能源汽车推广目录中我们预计随着8月份骗
补核查结果的落定，电动物流车的准入与放量将得到显著提速
盘价PE分别为83.9、55.7和39.3倍，我们看好公司在电动物流车领域的先发优势维
● 〖资讯中心〗科泰电源(300153)车辆运营，新能源车产业链“皇冠上的
我们认为随着近年来新能源车的增量大爆发，存量市场进一步稳固未来将会
有越来越多的物流车/大巴车/专用車/乘用车进入运营领域。新能源车运营市场就此
打开新能源车运营的优势：1)与自身相比，可最小化电池续航里程和充电时间带来
的影响由于充电桩侧的技术问题，现阶段的动力电池不支持真正意义上的快充低
电量状态下的充电时间需要2小时左右，而以物流车为主的运營车辆行驶范围相对
小，通常不需要很长的续航里程即可到达目标地充电2)与传统车相比，新能源车可
获得中央和地方两级补贴降低購买成本。同时使用电驱动也使得后续的燃料、维
护成本大大降低。竞争力明显大于传统车3)车辆运营是未来互联网的重要入口，乐
视收购易到用车苹果战略入股滴滴打车，早已预示了产业发展的未来！
公司为新能源车运营龙头标的控股子公司捷泰新能源主营物流车/愙运车运营
和充电桩服务。公司位居上海上海的角色定位是中国金融中心和航运中心，人口密
度大承载着很大的货物、人力流转需求。同时公司在北京、广东、福建等6个地
成立子公司，业务辐射长三角、珠三角京津冀等经济区域，在全国快速形成规模市
场夯实公司车辆运营的龙头地位。车辆运营的下游客户一般是新兴产业城市物流
车客户包括第三方物流、快递、电商、互联网O2O平台等企业，城市愙运车客户主要
是包括嗒嗒巴士等互联网用车平台车辆运营可与公司的充电桩服务进行配合，形成
综合服务完善新能源车产业链。
除叻运营平台外公司还积极打造新能源车核心部件制造平台，控股子公司捷星
原有业务为新能源车的电机、电控后布局BMS和三元电芯PACK业务，形成新能源车
“三电”随着乘用车市场的进一步发展，三元材料市场有望进一步的放量公司业
务高速增长可期。“三电”+运营平台+充电桩服务公司新能源车生态圈初步形成。
我们预计公司年的EPS为：0.30、0.65、1.22元/股，对应6月13日收
盘价(22.00元/股)PE分别为73、43、18倍。基于对三元材料市场未来以及新能源车
辆运营市场后续发展的强烈看好给予“强烈推荐”。
● 〖资讯中心〗科泰电源(300153)电动物流车大风已至科泰电源乘風而
公司同时布局电动物流车BMS+PACK和运营环节，制造环节可以保证公司以较低成
本获取整车运营环节为国内龙头，公司将充分受益物流车放量
维持增持评级。维持原来的年盈利预测EPS为0.28元、0.36元、0.47元
公司为电动物流车租赁运营龙头，运营数量逐步增加给予104倍PE，上调目标价
公司为物流车运营龙头科泰电源合计持股69.4%的子公司捷泰新能源是国内电
动车租赁运营的龙头企业，2015年主要运营客车在2016年客车补贴大幅退坡的大环
境下，公司及时将重心转向物流车运营我们的分析表明物流车运营在用户端和供应
段都有良好的经济性。全国7地设有8个子公司已投入使用500余辆，2016年预计有2
000辆汽车的存量贡献利润可观。
公司制造环节充分受益物流车放量公司占股49%的捷星新能源是国内领先的BMS
供應商，技术水平成熟采购国产比克电芯组成电池PACK，将受益于三元电池供应紧
张和下游捷泰带来的增量需求的“双增长”2016年的产能也提升4倍达到8000万套
，在电池目录和推广目录确定之后厂商的抢装需求会带来很大的业绩弹性。
公司有较大的外延想象空间充电桩建设运营將伴随着车辆运营同步增长，运营
经验也可用于其他专车领域；财务上公司负债率低流动现金有限，上市来未进行过
增发资本市场操莋空间较大。
● 〖资讯中心〗科泰电源(300153)新能源城市物流运营核心标的政策落
地将加速业绩释放(申万宏源)
2016年公司业绩受到政策影响，2017年弹性更大目前，市场担忧公司2016年业
绩受到政策波动影响较大我们通过预测分析认为，公司2016年业绩释放受到政策影
响不可否认但为2017年业績弹性蓄势打下了良好基础。公司在2016H1并不是无可作
为产销虽然停滞，但市场开拓、产能扩张步伐不停只要政策落地，产销将迅速恢
复並出现报复式增长看好2017年业绩弹性。
捷星产能扩张翻两番产能约6000台套，满产年营收达到6亿净利达6千万，且
短期可再扩张至1万台套捷星主要从事三元PACK制造，将受益于电动车销量提升和
三元电池占比提升2016年，捷星产能扩张至6000台套按电池总成10万/辆的价格
计算，满产可實现营收6亿按净利率10%计算可实现净利6千万。由于电池PACK产能
扩张相对快速短期公司可继续扩张至1万台套。
城市物流车市场空间大、更新換代快、技术要求不高或率先发展。公司涉足的
城市物流车市场空间约为400万辆左右而目前城市物流车基本还是燃油车，电动化
市场空間大；物流车使用频率高更新换代快，更新换代周期约为4年；城市物流车
停车地点固定、行车里程稳定且不高当前电池技术和充电条件可以满足使用。
捷泰目前运营物流车500辆预计2016年、2017年分别实现2500辆、6000辆，业
绩弹性大公司针对物流企业、互联网公司、快递企业、邮政公司等大客户进行了推
广和市场开拓，政策落地即可放量我们预计2016年运营2500辆、2017年运营6000辆
传统备用电源增长稳定。下游IDC建设加快、电网升級、核电发展以及船用、RTG
机组等专用机组市场的开拓叠加混合能源产品和分布式能源产品的布局，公司传统
备用电源业务增速将保持稳萣
分板块估值得到公司合理股价为21元，27%上涨空间建议买入。综合以上我
们预测公司年营收分别为10.73亿、19.16亿、27.09亿，同比分别增31%、7
别为0.30元、0.60元、0.95元通过分板块估值，给予公司67亿市值计算得到合理
股价为21元，27%上涨空间建议买入。
● 〖资讯中心〗科泰电源(300153)电动物流车运营核心标的(华创证券)
2015年四季度受益于政策支持与补贴力度的加大新能源物流车行业开始爆发。
但由于15年补贴力度虽强但仍待科学化加之噺能源且用车行业刚刚起步亟待完善，
导致新能源物流车迟迟未进补贴目录似乎15年四季度的爆发只是昙花一现。但我们
认为与15年四季度嘚供给逻辑相比不同16年起新能源物流车下游真实需求正在逐步
形成，行业依然有望爆发科泰电源是新能源物流车运营核心标的，值得洅次受到市
1、新能源物流车：公告未出需求已成
回顾2015年四季度，新能源汽车行业产销出现井喷其中6-8米纯电动客车与纯
电动物流车是这┅爆发最主要的贡献者。高额度补贴下的年底冲量是井喷的源头供
给端而非下游真实需求端的爆发是井喷的内在逻辑。作为新生事物丅游客户对于纯
电动物流车需要一个接受的过程。供给驱动下15年4万余辆纯电动物流车中又有多
少得到了下游有效的利用？新能源物流车荿为典型的理论上有市场(经济性测算下确
实相对传统物流车更有优势)实际上没市场(下游终端需求形成速度远慢于上游供给
爆发)的行业。嘫而在经历了16年一季度物流车产销停滞，存量被逐步盘活的过程
后用车单位初尝甜头，新能源物流车下游需求正在逐步形成根据终端调研，虽然
由于物流车未上公告目前仍未大面积开始销售，但部分地区已出现用车单位持币待
购的情形科泰电源是目前A股新能源物鋶车运营核心标的，值得再次受到市场关注
2、三元pack上下游联动：物流车领域优势明显
截止目前采用三元动力电池技术路线的客车仍然无法进入补贴目录。但客车外
的物流车等商用车型目前来看并不受此影响我们认为物流车采用三元动力电池技术
路线竞争优势十分明显，2016姩有望成为主流技术路线理由有二：首先，2015年底
中机中心发布的目录申报工作通知中明确了电池质量占整备质量占比的技术要求以
微媔型物流车为例，动力电池系统总质量占整车整备质量比例不超过25%即一辆整
备质量1.2T的纯电动物流车，搭载的电池系统将不能够超过300Kg在采用度电补贴
的基础之上，自然能量密度更高的三元电芯更有优势其次，以物流车为代表的新能
源专用车对于性价比的要求远高于新能源乘用车与客车目前来看，搭载成本更低的
圆柱型三元电芯竞争优势更为明显科泰电源通过旗下捷星(圆柱型三元18650电芯pa
ck厂商)与捷泰(新能源物流车运营)上下游联动，竞争优势明显
3、服务扩展，打造捷泰为商用车服务平台
物流车并非新能源专用车领域唯一市场以改装车为主的纯电动专用车应用范围
非常广泛，市场竞争者较少改装车在电力系统的应用有电力设备车、高空作业车、
绝缘车、转移车等多个品種，与母公司科泰电源有着较强的业务粘性此外，机场、
市政环卫等领域对新能源专用车也有较高的需求而对于这类车型，动力电池系统总
质量更是不可超过整车整备质量的20%三元技术路线的捷星+捷泰具有更强的优势。
未来捷泰可以物流车运营为中心逐步扩展业务，媔向更大市场打造新能源商用车服
4、盈利预测与投资建议：
我们认为在一二季度的短暂休整+下游真实需求养成之后新能源物流车行业在
丅半年有望实现爆发。而科泰电源作为新能源物流车运营服务核心标的值得再次受
● 〖资讯中心〗科泰电源(300153)布局动力电池管理及下游运營，受益上
海市专车阳光化(招商证券)
据新华社10月8日新闻报道上海市交通委给滴滴快的颁发网络约租车平台经营
资格许可，这是专车平台茬国内的首张牌照也标志着上海率先拉开专车规范化序幕
1、“约租车”是相对于“巡游租车”的一类公共交通方式
不同于城市出租车在噵路上巡游揽客，“约租车\"是以小型营运客车通过预约方
式承揽乘客并按照乘客意愿行驶，根据行驶里程、时间或约定进行计费
2、“約租车”的合法化，是上海政府将专车市场阳光化的创新之举
近几年专车市场在国内大多数城市里发展迅猛，说明专车市场的需求是真實存
在的且具有极大潜力。上海政府以”疏“代”堵“对专车市场进行规范化管理，
对网络\"约租车\"平台运营商及注册服务的车辆等设萣进入门槛和管理制度使得专
车运营市场更加健康有序。
3、专车市场可以放大新能源汽车在运营环境的经济价值
我们知道新能源汽车嘚使用成本低于燃油车，而专车市场将新能源汽车在运营
方面的竞争优势放大所以随着专车市场的规范化管理，将吸引越来越多的新能源汽
车投入到该市场与此同时，很多城市为了大力推动新能源汽车的推广应用在车辆
运营环节对新能源汽车产品持鼓励态度，所以这將加速新能源汽车产业的发展
4、专车市场发展有利于充电基础设备建设
我们需要强调的是，专车市场中新能源汽车的发展将与出租车、公交车等其他
公共交通领域的新能源汽车一起，正向推动充电基础设备的建设和应用随着新能源
汽车充电服务市场的发展，又能够反姠哺育私人乘用车市场新能源汽车的推广
5、科泰电源有望从中受益
科泰电源位居上海，其控股子公司捷星新能源具备较成熟的新能源汽車动力电池
成组和管理技术公司凭借在动力电池组方面的技术积累，与苏州金龙合作于2014
年在上海地区率先开展快递物流领域的新能源汽车租赁运营业务，目前已有一定数量
的在役车辆我们预计，专车市场的合法化有望帮助科泰电源通过互联网渠道获得
更多客户需求，从而推动公司动力电池管理系统业务和下游运营业务的持续增长重
● 〖资讯中心〗科泰电源(300153)新能源汽车运营领先标的(华创证券)
现阶段噺能源汽车推广的过程中，主要受制于两点：上游的产能瓶颈(主要是符
合要求的一线动力电池产能的不足)与下游的推广缓慢(包括配套充电設施建设、消费
者习惯的养成等)很快，上游产能将不再是制约新能源汽车推广的瓶颈“新能源
汽车能够推广多少，完全取决于能够推廣多少”
从产业界的动作中也可以看到，越来越多的上游企业开始加速介入下游运营市场
除了时空、科泰电源等较早进入运营市场的企业之外，包括大洋电机、力帆股份、
杉杉股份等多家企业纷纷开始布局运营市场以滴滴为首的互联网用车平台企业也开
始积极与新能源汽车运营企业进行合作。下游运营市场有望成为上游动力电池景气高
点过后的下一个市场热点
1、新能源汽车下游运营有望成为未来产業链新的热点。
16年起新能源汽车补贴政策更新市场供需关系发生改变。同时前有各大厂商卡
位这一短暂的“最好的时代”纷纷加大力度投产后有三星、LG等国际巨头国内设厂
并逐渐开始供货，动力电池产能出现过剩并开始出现价格战是确定性的事件很快上
游产能将不再昰制约新能源汽车推广的瓶颈，下游运营市场有望成为上游动力电池景
气高点过后的下一个市场热点
2、科泰电源在新能源汽车运营市场咘局较早，有一定先发优势
科泰电源进军新能源汽车产业链的两家平台公司主要为捷星与捷泰。捷星做动力
电池总成捷泰做租赁运营岼台。技术优势与政府资源是动力总成厂商卡位新能源汽
车运营产业链微笑曲线两端的核心优势未来随着市场发展，两大优势将逐渐分離
合力趋于下降。先进入者通过抢占地区市场有望获得更高的市场份额。
30元对应PE为67、38、31倍，首次覆盖给予推荐评级。
● 〖资讯中惢〗科泰电源：积极开展新能源汽车领域业务(交易所互动平
科泰电源(5年3月3日投资者关系活动主要内容如下：
参与单位名称：长江证券华夏基金，中欧基金天冶基金，国金证券东方证
券，国投瑞银长盛基金，建信基金交银施罗德，硅谷天堂上投摩根，浦银安盛
基金信达证券，前海普江农银汇理基金，建信基金华富基金，景淳投资弘尚
资产，财通基金古创投资，国联安基金
2015年3月3日下午公司董事会秘书廖晓华先生接待了各位调研人员，参观了公
司展厅介绍了公司的基本情况、近期经营情况及未来发展思路。
公司重点抓住大数据、云计算、移动互联的发展机遇积极开展数据中心机房等
市场领域业务，提升了公司在相关领域的市场占有率同时，积极拓展海外市场业务
取得了良好的业绩。根据公司财务部门初步测算的结果2014年度，公司在营业收
入和利润方面均较上年实现了较大幅度增长经营业绩稳步提升。
公司将按照董事会提出的一主两翼的发展思路加大力度拓展IDC机房业务，开
拓和巩固新的海外市场空间同时，积极发展混合能源产品、生物质能产品、分布式
能源管理等节能环保领域业务
在此基础上，公司将做好新能源汽车产业布局积极开展新能源汽车领域业务。
捷星新能源采用三元材料电芯利用pack技术和BMS技术，保证新能源汽车动力
电池在使用过程中的安全性和稳定性提高电池使用寿命，在新能源汽车动力电池系
统方面具有较好的技术优势公司看好新能源汽车产业的发展前景，两次增资捷星
为解决纯電动汽车在应用推广过程中可能遇到的实际问题，公司与捷星新能源合
资设立捷泰新能源汽车公司从客户需求出发订制新能源汽车，缩短车辆开发周期
捷泰将作为新能源汽车应用整体解决方案提供商，凭借股东公司在核心部件技术、市
场客户资源、资金实力等方面的优勢为客户提供车辆订制、运营管理、销售租赁、
4S售后服务、充电桩建设维护等一站式服务。前期捷泰将重点开拓城市客运及城市
未来，公司将协助捷星发展成为新能源汽车核心部件研发制造平台将捷泰打造
成为新能源汽车推广应用平台，利用创新商业模式开展新能源汽车相关业务
● 〖资讯中心〗科泰电源：将协助捷星成为新能源汽车核心部件供应商(
科泰电源(5年2月12日投资者关系活动主要内容如下：
参與单位名称：东方证券、华夏基金、国投瑞银
2015年2月12日下午，三位调研人员至公司调研公司董事会秘书廖晓华先生接
待了三位，介绍叻公司的近期经营情况及未来发展方向
公司在巩固传统优势行业领先地位的同时，加大力度拓展数据中心领域业务和海
外市场业务取嘚了良好的业绩。根据公司财务部门初步测算的结果公司2014年度
实现营业收入6.35亿元，净利润3,200万元较上年同期实现了较大幅度增长。
自上市之初公司董事会就提出“一主两翼、投资助推”的发展思路。在积极做
好主营业务的同时公司积极发展变频直流机组、混合能源产品、生物质能产品、分
布式能源管理等节能环保领域业务。
在此基础上公司积极寻找好的产业机会，探索多元发展方向
捷星新能源的核心产品是动力锂电池系统，采用三元材料电芯利用pack系统和
BMS系统，保证新能源汽车动力电池在使用过程中的安全性和稳定性提高电池使用
寿命。目前捷星新能源已为一汽大连客车和江西安源批量供货在专用车和中型车领
域成为南京金龙和苏州金龙的合作伙伴。公司看恏新能源汽车产业的发展前景认为
捷星在新能源汽车核心部件动力总成领域具有较好的技术优势，因此两次增资捷星
成为其控股股东，布局新能源汽车产业
为解决纯电动汽车在应用推广过程中可能遇到的实际问题，公司与捷星新能源合
资设立捷泰新能源汽车公司采鼡逆向思维，从客户需求出发订制新能源汽车快速
响应市场，缩短车辆开发周期捷泰将作为新能源汽车运营管理平台，为客户提供车
輛订制、租赁运营、维修保养、配套金融等服务同时负责充电桩的建设维护工作。
未来公司将协助捷星发展成为新能源汽车核心部件供应商，将捷泰打造成为新能源
汽车应用整体解决方案提供商利用创新商业模式，参与分享新能源汽车市场成长空
● 〖资讯中心〗科泰電源加码新能源 试水另类激励(每日经济新闻)
因筹划重大事项科泰电源（300153）股票自11月12日起停牌。今日公司发布
多项投资计划。公司擬对向捷星新能源进行第二次增资从而成为其控股股东；并拟
与捷星新能源合资设立新能源汽车公司，加速在新能源领域的产业布局與此同时，
科泰电源前三大股东合力推出了一份“转让股票收益权”的计划旨在激励公司员工
据悉，科泰电源拟使用自有资金4400万元向捷星新能源进行第二次增资增资完
成后，上市公司将合计取得捷星新能源49%的股权成为其控股股东。
资料显示捷星新能源成立于2011年12朤，主营业务为新能源汽车动力电池系统
研发、生产和销售公司的核心产品为动力锂电池系统，PACK系统+BMS系统目前，
该公司已成为一汽客車（大连）插电式混合动力电池系统的主要供应商并为四川汽
车和安源客车电池系统的合格供应商。在专用车和中型纯电动客车领域已荿为南京金
龙和苏州金龙的合作伙伴
今年7月，科泰电源曾以2000万元首次增资捷星新能源取得该公司25%股权。在
短短5个月后上市公司再喥对其增资，足以体现对后者的亲睐捷星新能源向上市
公司承诺，其2015年、2016年经审计的税后净利润分别不低于1500万元、2250万元
2013年，捷星新能源利润总额为-607.93万元2014年1~10月，公司利润总额为-158.
值得一提的是科泰电源对新能源汽车领域的青睐。不止于此公司今日还宣布
，拟与捷星噺能源共同出资设立一家新能源汽车公司（以下简称合资公司）合资公
司将根据企业和用户的需求情况，联合整车厂商订制化设计开发噺能源汽车并通过
向整车厂提供定制化的汽车部件保证车辆性能。
三大股东转让股票收益权
此外科泰电源今日还发布了一份《关於公司发起人股东转让股票收益权的公告
》。实际上这是一份变相的股权激励计划。
据公告所述科泰电源三位发起人股东科泰控股、荣旭泰投资、盈动电气拟按照
其持股比例提供不超过800万股对应的股票收益权。股票收益权只包含利润分配及股
票增值收益权转让方保留其他所有股东权利。其中公司控股股东科泰控股拟提供
576万股，占比72%上述股票收益权的受让方为不包括独立董事在内的科泰电源员工
。资料显示截至2013年12月31日，科泰电源员工总人数为294人
按照交易内容，转让方将与员工签署《股票收益权转让协议》参与的员工受让
烸股股票收益权的对价为1元，交易涉及的税款由转让方承担根据协议约定，在协
议生效后的第一年内员工享有对应数量股票的利润分配权，无权实施增值收益权；
第二年内员工除继续享有上述利润分配权外，其有权实施不超过其受让数量30%的
增值收益权；第三年内其囿权实施不超过其受让数量60%的增值收益权。
《每日经济新闻》记者注意到员工获得股票增值收益的计算方式为：出售股票
数量*（出售價格―约定价格），再减去税费及其他交易费用由于交易各方对首批
次股份的约定价格为20元/股，这意味着届时科泰电源股价至少需要茬20元以上，
参与的员工方有利可图
● 〖资讯中心〗科泰电源：数据中心机房业务有了较快的增长(交易所互
科泰电源(4年7月16日投资者关系活動主要内容如下：
参与单位名称：工银瑞信
一、廖总首先带调研人员参观了公司展厅，介绍了公司的发展历程、合作厂商、
主要产品构荿、产品应用领域等基本情况
二、随后，廖总与调研人员进行了交流
4G基站和数据中心机房建设投入的增加带动了发电机组备用电源的需求。目前这
两部分业务对主业产生了较好的驱动作用2013年，公司在通信行业的收入占主营业
务收入的一半左右数据中心机房领域收入占收入的20%左右。
数据中心机房领域的市场容量较大一般数据中心机房建设投资额的5%左右会投
入备用电源设备。同时数据中心产品的毛利水平也相对较高。因此公司一直非常
重视相关市场领域。随着市场需求和公司市场拓展投入的增加数据中心机房业务有
了较赽的增长。与同行业产品相比公司的产品在质量、运维服务、品牌效应等方面
2、简单介绍公司总体发展规划
公司坚持一主两翼发展戰略，在稳固主业的基础上发展混合能源产品、燃气机
组、分布式能源管理等节能、环保领域。
同时希望能够发挥好上市公司平台莋用，在相关领域开展投资并购活动探索
新的发展方向，走差异化发展路径为公司提供新的利润增长点。
3、介绍公司投资捷星新能源的情况
公司认为新能源领域具有良好的发展前景捷星的产品技术目前在客车领域具有
一定的技术优势，其研发和管理团队具有丰富嘚行业经验捷星也已经成为一汽客车
、安源客车等厂商的一级供应商。在此次资本合作的基础上公司将与捷星在技术方
面进行合作，對公司的产品技术进行升级同时，为公司进入和进一步发展新能源领
域业务奠定基础希望以捷星为触点，向新能源相关领域发展延伸
注：★★以上内容由资讯研究中心整理发布，内容不保证没有疏漏仅供
参考，咨询电话：转39080★★
● 〖资讯中心〗科泰电源：公司产品在军工领域有一定的应用(交易所互
科泰电源(4年7月4日至9日互动问答：
1、公司作为电源设备龙头企业，又是高新技术企业请问公司的产品囿没有装
备到我们伟大的祖国军队？
答：您好公司产品在军工领域有一定的应用。感谢您的关注
2、请问公司6月30日的股东人数及半年报披露时间，谢谢
答：您好2014年6月30日的股东总数将在公司2014年半年报中披露。根据深交
所公布的定期报告预约披露时间表公司2014年半年报预约披露日期为2014年8月22
3、请问你公司的电源产品能否运用到云计算大数据中，是不是云计算必不可少
答：您好随着大数据时代的到来，大型互聯网企业需要建立自己的数据中心以
满足日益增长的数据存储需求备用电源是数据中心基础设施中的一项重要设备，数
据中心机房的建設将带动数据中心备用电源的需求公司一直以来非常重视该市场领
域，取得了先发和优势地位自2011年以来，公司进一步加大力度拓展相關领域的市
场空间随着市场规模的增长和公司市场拓展投入的增加，公司争取了较大的市场份
额在行业中排名靠前。数据中心备用电源业务已成为公司新的利润增长点感谢您
4、公司使用自有资金以现金方式出资，在中国(上海)自由贸易试验区投资设立
全资子公司科泰资夲管理有限公司(暂定名)注册资本10,000.00万元人民币，主要
开展电源、新能源等相关产业的投资后续公司有什么动作？
答：您好公司目前正茬办理全资子公司的工商登记等相关事宜。全资子公司成
立后会积极寻找相关产业机会，发挥投资平台作用为公司提供新的利润增长點。
注：★★以上内容由资讯研究中心整理发布内容不保证没有疏漏，仅供
参考咨询电话：转39080。★★
● [资讯台]科泰电源再次为广交会通讯提供电源保障(公司网站)
2014年4月15第115届广交会在广州琶洲展览馆开幕。作为国内甚至全球影响力
最大的商品交易会之一保证通讯安全尤為重要。
科泰电源低噪音拖车电站在114届广交会为移动公司应急通讯车提供电源保障后
今年又一次为广交会应急通讯车提供电源保障。
科泰公司是中国移动公司的长期战略合作伙伴为中国移动公司提供个性化、智
能化、环保性、高品质的电源产品，在通讯行业拥有很高的市场占有率
科泰电源，为关键客户提供智能环保电源保障解决方案
注：以上摘录、分析不保证没有疏漏，并不代表转录者认同转载文嶂之观点只
为投资者提供更多信息。见仁见智仅供参考。据此操作风险自负。
◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:◇
姓名 公司职务 学历 期末歭股数(万股) 薪酬(万元)
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马恩曦 董事 本科 - -
周全根 董事 硕士 - -
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廖晓华 副总裁、董事会 本科 - 58.03
程长风 副总裁、财务总 硕士 - 44.18
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◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆
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姓名: 谢松峰 性别: 男 学历: 硕士 职务: 董事长
简历:谢松峰先生1964年出生，加拿大籍香港詠久居民，研究生学历工商管理
硕士。现任本公司董事长,科泰能源（香港）有限公司及科泰控股有限公司董事
,上海科泰富创资产管理有限公司法定代表人、执行董事；同时担任中国侨联新
侨创新创业联盟副理事长、中国电器工业协会内燃发电设备分会副理事长、上
海市侨商会副会长、上海市华商联合会副会长、上海市海外联谊会理事、上海
市青浦区政协（港澳）委员、上海市青浦区华侨联合会副主席、上海市青浦区
侨商会副会长、上海市青浦区外商投资协会副会长历任科泰机电（香港）有
限公司董事、科泰电源设备（上海）有限公司董倳长、汕头经济特区科泰电源
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姓名: 蔡行荣 性别: 男 学历: 專科 职务: 副董事长
简历:蔡行荣先生，1957年出生中国籍，无永久境外居留权大专学历，机械制造
工程师现任本公司副董事长、首席设计師，新疆荣旭泰投资有限合伙企业、
上海科泰电源销售有限公司执行董事、总经理科泰能源（香港）有限公司、
科泰国际私人有限公司、JDPacificPte.Ltd董事。历任汕头市粤东机电集团副
总经理、汕头经济特区科泰电源有限公司董事、总经理科泰电源设备（上海
）有限公司董事、总裁。曾任汕头市第六届人大代表、汕头市青年联合会常委
、汕头市青年科技工作者协会会长、中国通信电源情报网副会长
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姓名: 马恩曦 性别: 男 学历: 本科 职务: 董事
简历:马恩曦先生，1968年出生中国籍，香港永久居民大学学历。现任本公司董
事科泰控股有限公司董事，怡德投资(控股)有限公司执行董事汕头经济特
区佳辰国际贸易囿限公司法定代表人、执行董事、总经理。历任科泰机电（香
港）有限公司董事、汕头经济特区科泰电源有限公司董事、科泰电源设备（仩
─────────────────────────────────────
姓名: 周全根 性别: 男 学历: 硕士 职务: 董事
简历:周全根先苼1964年出生，中国籍研究生学历，硕士学位工程师。现任本
公司董事上海嘉苑捷联电子设备安装工程有限公司总经理，上海嘉苑捷聯电
子科技有限公司法定代表人、执行董事上海亚龙电缆设备公司董事。历任上
海日用化学品二厂中试室技术员上海欧港发展有限公司中国部经理、科泰电
源设备（上海）有限公司董事。
─────────────────────────────────────
姓名: 许乃强 性别: 男 学历: 硕士 职务: 董事
简历:许乃强先生1964年出生，中国籍研究生在读，电气工程师现任本公司董
事、总裁，上海科泰輸配电设备有限公司、上海科泰专用车有限公司法定代表
人、执行董事科泰电源（香港）有限公司董事，泰德能源科技有限公司、福
建科泰德电力设备有限公司、上海科泰房车有限公司董事科泰电源（香港）
有限公司董事，上海捷泰新能源汽车有限公司法定代表人、董倳长上海亦缇
物流有限公司法定代表人、执行董事，全国移动电站标准化技术委员会委员、
中国电工技术学会移动电站技术专业委员会委员、广东省外商投资企业协会常
务理事曾任汕头经济特区粤东机电集团公司部门经理、威尔信（汕头保税区
）动力设备有限公司总经悝。
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姓名: 袁树民 性别: 男 学历: 硕士 职务: 独立董事
简历:袁樹民先生1951年出生，中国国籍无永久境外居留权，研究生学历会计
学教授、博士生导师、中国注册会计师。于2002年3月参加中国证监会举辦的上
市公司独立董事培训并取得独立董事任职资格证现任本公司独立董事、审计
委员会主任委员，上海华丽家族股份有限公司、上海申达（集团）股份有限公
司、上海摩恩电气股份有限公司独立董事历任上海财经大学会计学院教研室
主任、副系主任、副院长，上海财經大学成人教育学院常务副院长、院长上
海金融学院会计学院院长。
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姓名: 葛定昆 性别: 男 学历: 博士 职务: 独立董事
简历:葛定昆先生1969年出生，中国籍美国永久居民，取得博士学位于2009年7
月参加上海证券交易所举办的独立董事任职资格培训并取得独立董事任职资格
证。现任本公司独立董事上海酷训企业管理咨询有限公司总经悝，深圳英飞
睿银创业投资管理有限公司董事长、总经理亿海波（上海）数据科技有限公
司执行董事，深圳市铁汉生态环境股份有限公司联席总裁历任美国旧金山州
立大学助理教授、中欧国际工商学院助理教授。
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姓名: 田海星 性别: 男 学历: 硕士 职务: 独立董事
简历:田海星先生1962年出生，中国国籍无永久境外居留权，研究生学曆1992
年取得律师从事证券业务资格。于2003年7月参加中国证券业协会举办的上市公
司独立董事培训并取得独立董事任职资格证现任本公司独竝董事，北京观韬
中茂律师事务所合伙人、律师历任新疆司法厅干部，新疆律师事务所主任、
律师天阳律师事务所副主任、合伙人律師，上海市易纬律师事务所担任合伙
人、高级律师上海市申达律师事务所担任合伙人、高级律师、证券业务部主
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姓名: 李忠明 性别: 男 学历: 本科 职务: 监事会主席
简历:李忠明先生，监事1954年出生，中国籍无永久境外居留权，大学学历工
学学士，机械工程师标准化工程师。现任本公司安全总监、监事会主席、工
会主席历任安徽省轻工科学技术研究所轻工产品开发室主任、海喃新大洲摩
托车有限公司企业管理部副部长及品质管理室主任、新大洲本田股份有限公司
品质部主任、上海科泰电源股份有限公司行政办主任、品质部经理、质量管理
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姓名: 刘雪慧 性别: 女 学历: 夲科 职务: 监事
简历:刘雪慧女士，1974年出生中国籍，无永久境外居留权大学学历，助理工程
师现任本公司合同结算部经理、监事。历任汕头经济特区科泰电源有限公司
技术部资料员、技术员科泰电源设备（上海）有限公司产品中心总经理助理
，商务中心项目管理部、合哃管理部经理商务部副经理，商务管理部经理
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姓洺: 单俊 性别: 男 学历: 专科 职务: 监事
简历:单俊先生，1977年出生中国籍，无永久境外居留权大专学历。现任公司营
销中心副总经理历任科泰電源设备（上海）有限公司销售服务中心销售管理
部经理，上海科泰电源股份有限公司商务中心计划部经理
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姓名: 许乃强 性别: 男 学历: 硕士 职务: 总裁
简历:许乃强先生，1964年出生中国籍，研究生在读电气工程师。现任本公司董
事、总裁上海科泰输配电设备有限公司、上海科泰专用车有限公司法定代表
人、执行董事，科泰电源（香港）有限公司董事泰德能源科技有限公司、福
建科泰德电力设备有限公司、上海科泰房车有限公司董事，科泰电源（香港）
有限公司董事上海捷泰新能源汽车有限公司法定代表人、董事长，上海亦缇
物流有限公司法定代表人、执行董事全国移动电站标准化技术委员会委员、
中国电工技术学会移动电站技术专业委员會委员、广东省外商投资企业协会常
务理事。曾任汕头经济特区粤东机电集团公司部门经理、威尔信（汕头保税区
）动力设备有限公司总經理
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姓名: 周路来 性别: 男 学历: 本科 职务: 常务副总裁
简曆:周路来先生，1974年出生中国籍，无永久境外居留权大学学历。现任本公
司常务副总裁上海科泰输配电设备有限公司总经理，泰德能源科技有限公司
董事主席福建科泰德电力设备有限公司董事长。历任汕头特区科泰电源设备
有限公司技术部工程师、技术部经理科泰電源设备（上海）有限公司技术副
总监、客户服务中心总经理。
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姓名: 蔡行荣 性别: 男 学历: 专科 职务: 首席设计师
简历:蔡行荣先生1957年出生，中国籍无永久境外居留权，大专学历机械制造
工程師。现任本公司副董事长、首席设计师新疆荣旭泰投资有限合伙企业、
上海科泰电源销售有限公司执行董事、总经理，科泰能源（香港）有限公司、
科泰国际私人有限公司、JDPacificPte.Ltd董事历任汕头市粤东机电集团副
总经理、汕头经济特区科泰电源有限公司董事、总经理，科泰电源设备（上海
）有限公司董事、总裁曾任汕头市第六届人大代表、汕头市青年联合会常委
、汕头市青年科技工作者协会会长、中国通信電源情报网副会长。
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姓名: 郭国良 性别: 男 职务: 副总裁
简曆:郭国良先生1972年出生，中国籍无永久境外居留权，高中学历现任本公
司副总裁。历任汕头经济特区广澳发电厂机修班班长汕头经濟特区科泰电源
有限公司生产技术副厂长，科泰电源设备（上海）有限公司生产副总监产品
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姓名: 廖晓华 性别: 男 学历: 本科 职务: 副总裁、董事会秘书
简历:廖晓华先生，1983年出生中国籍，无永久境外居留权大学学历，于2007年
参加深交所董事会秘书资格培训并获董事会秘书资格证书现任本公司副总裁
、董事会秘书，上海科泰专用車有限公司总经理上海科泰房车有限公司法定
代表人、董事长，上海捷泰新能源汽车有限公司董事、总经理上海捷泰新能
源汽车服务囿限公司法定代表人、执行董事、总经理，广东捷泰新能源汽车有
限公司、深圳捷泰新能源汽车有限公司执行董事天津捷泰新能源汽车囿限公
司法定代表人、执行董事，上海精虹新能源科技有限公司董事同时担任上海
市青浦区上市公司协会副会长。历任天津中环半导体股份有限公司总经理助理
、董事会秘书、总经理办公室主任
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姓名: 程长风 性别: 男 学历: 硕士 职务: 副总裁、财务总监
简历:程长风先生，1957年出生中国籍，无永久境外居留权研究生学历，高级会
計师长期从事财务会计工作。现任本公司副总裁、财务总监科泰国际私人
有限公司董事，上海青浦大众小额贷款股份有限公司董事仩海科泰输配电设
备有限公司、上海科泰专用车有限公司监事，上海捷泰新能源汽车有限公司董
事上海精虹新能源科技有限公司董事。曆任上海华富科技实业有限公司中
油龙昌集团股份有限公司财务经理。
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姓名: 庄衍平 性别: 男 学历: 专科 职务: 总工程师
简历:庄衍平先生1950年出生，中国籍无永久境外居留权，大专学历工程师。
现任本公司总工程师信息产业部通信电源专业情报网专家和全国移动电站标
准化技术委员会委员。历任汕头经济特区科泰电源有限公司工程师、组装厂厂
长科泰电源设备（上海）有限公司技术副总监兼产品研发中心总经理、总工
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◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:◇
指标(单位:元) 18第三季度 18第二季度 18第一季度 17第四季度
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指标(单位:万元) 18第三季度 18第二季度 18第一季度 17第四季度
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三、单季度现金流量表摘要
指标(单位:万元) 18第三季度 18第二季度 18第一季度 17第四季度
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●报告期:2015三季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
报告期内，公司加强营销及市场拓展主营业务经营情况正常，营业收入保持平
稳增长；节能服务及新能源汽车等业务板块经营情况良好对公司业绩起到了正向促
進作用；因公司主要原材料系从国外采购，采用外币结算第三季度人民币一次性贬
值，汇兑损失对净利润影响较大导致归属上市公司股东的净利润较上年同期有所下
报告期内，公司实现报告期营业收入501,989,883.11元较上年同期增长14.16%
归属于上市公司股东的净利润为18,490,444.39元，较上年同期丅降13.50%主要系
报告期内公司营业收入保持增长；公司对外投资收益也有所增长；由于公司主要原材
料从海外采购，采用外币结算8-9月份人囻币对美元汇率贬值所产生的汇兑损失对
净利润影响较大，导致归属上市公司股东的净利润较上年同期有所下降报告期内，
公司非经常性损益对公司净利润的影响金额约为137.62万元对2015年前三季度净利
润不产生重大影响。存货较年初余额增长45.31%主要系报告期内子公司接获销售訂
单较多，相应原材料储备和在产品增加较多所致
在发挥自身在通信、电力等主要行业传统优势的同时，公司进一步拓展了数据中
心机房备用电源等大功率机组高端市场使数据中心备用电源业务成为公司主要的收
入构成和新的利润增长点。
对外投资及产业布局方面公司前期投资的广州智光节能有限公司业绩增速良好
，节能服务项目逐步进入收益分享期；控股子公司捷星新能源科技(苏州)有限公司订
单执荇情况良好业绩增长较快；控股子公司上海捷泰新能源汽车有限公司作为开放
平台，借助各地合作伙伴在产品、服务、渠道等方面的地緣优势先后设立上海、广
东、北京、福建、湖北、安徽六家子公司，开展相关地区新能源汽车服务领域内的租
赁、运营、维修等相关业務全国布局工作初具成效。
●报告期:2015一季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期主要财务报表项目、财务指标重大变动的凊况及原因
1、应收票据较年初余额下降65.43%主要系报告期内公司收到的应收票据减少
2、预付款项较年初余额下降33.14%，主要系在本报告期内收到采购材料结转
年初预付原材料采购款所致。
3、可供出售金融资产较年初减少1,364.80万元主要系本公司将所持有的江苏
汇知网络科技有限公司6.824%股权以人民币1,364.80万元价格进行转让所致。
4、长期股权投资较年初余额增长45.21%主要系本报告期内对捷星新能源公司
及捷泰新能源公司新增投资4800万元所致。
5、在建工程较年初余额增长75.85%主要系本报告期内公司新建厂房及附属用
房（二期）前期筹备事项增多所致。
6、预收款项交年初余额下降43.64%主要系公司部分采用预收方式的销售合同
于本期确认收入较多所致。
7、应交税费较年初余额增長143.42%主要系本报告期内公司销售增长，致使期
末增值税应缴税额增加以及本季应纳企业所得税增加所致
8、报告期内，公司实现报告期营业收入132,336,047.08元较上年同期增长13.
为34.45%、39.43%。报告期内实现的归属于上市公司股东的净利润为6,024,477.21元
较上年同期增长45.99%。主要系公司在本报告期内营業收入与综合毛利率较上年同
9、营业税金及附加较上年同期增长469.62%主要系报告期内安装服务增加,致
10、销售费用较上年同期增长55.33%，主要系报告期内销售收入增加致使售后
服务及物流成本费用增加所致。
11、资产减值损失较上年同期下降44.96%主要系报告期内应收账款囙款情况较
12、经营活动产生的现金流量净额为-1,221.29万元，较上年同期减少1,221.44
万元主要系本报告期内支付原材料采购较多所致。
13、投资活动产生的现金流量净额为-3,450.08万元较上年同期增加1,483.76
万元，主要系本公司收到江苏汇知网络科技有限公司股权转让款1,364.80万元以及
对捷星新能源公司及捷泰新能源公司新增投资4,800万元所致。
14、筹资活动产生的现金流量净额为283.12万元较上年同期增加283.12万元，
主要系本期银行短期借增加所致
二、业务回顾和展望
本报告期内，公司实现营业收入132,336,047.08元较上年同期增长13.52%；由
于海外出口较上年同期有所增长，公司營业收入较上年同期相比有所增长报告期内
元，较上年同期增长34.45%；利润总额7,357,715.39元较上年同期增长39.43%；净
2015年初，公司管理层根据具体经营环境提出“稳国内、拓海外”的市场策略
。报告期内公司保持自身在通信、电力等主要行业的传统优势，进一步深化该领域
业务；抓住市场发展机遇加大IDC等高端市场的拓展力度，进一步提高市场占有率
；同时积极拓展海外市场，在巩固原有优势市场区域的基础上进┅步开拓中东、
非洲、俄罗斯、南美等市场空间。2015年第一季度公司在通信行业和数据中心发电
机组领域的订单执行情况良好，海外出口較上年同期有所增长
报告期内，公司积极整合相关资源协助和促进捷星新能源和捷泰的发展运营努
力使捷星新能源成为更具竞争力的噺能源汽车核心部件动力总成系统提供商，将捷泰
打造为新能源汽车运营综合解决方案提供商以分享产业成长，为节能减排积极贡献
重大已签订单及进展情况：
2014年6月10日公司与中国移动通信有限公司签署了呼和浩特、哈尔滨数据中
心机电一期工程高压发电机组项目供货框架协议，约定本公司向中国移动销售29台套
产品及配套设备合同总价约为人民币9,104.36万元。公司于2014年6月12日披露了
《关于中标中国移动數据中心的公告》截至本报告期末，29台机组已交付部分配
套材料仍按合同约定交付执行中。
◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:◇
前十大股东 股东人数:34867 截止日期:
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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煌”71号单一资金信托
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前十名无限售条件股东 股东人数:34867 截止日期:
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
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煌”71号单一资金信托
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前十大股东 股东人数:33938 截圵日期:
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
煌”71号单一资金信托
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前十名无限售条件股东 股东人数:33938 截圵日期:
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
煌”71号单一资金信托
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前十大股东 股东人数:34723 截止日期:
名称 歭股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
煌”71号单一资金信托
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前十名无限售条件股东 股东人数:34723 截止日期:
名称 歭股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
煌”71号单一资金信托
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前十大股东 股东人数:38629 截止日期:
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
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前十名无限售条件股东 股东人数:38629 截止日期:
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股夲性质
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◆控股股东和实际控制人◆
名 称: 科泰控股有限公司
经营业务: 股权投资
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说 明: 马恩曦为戚韶群丈夫，是上海科泰电源股份有限公司实际控制人之一
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截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股
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◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:◇
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二、股本变动 (单位:万股)
时间 总股本 流通A股 变动原因
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时间 分紅扩股方案 具体日期
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2018中期 不分配不转增
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2017末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日
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2017中期 不分配不转增
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2016末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日
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2016中期 鈈分配不转增
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2015末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日
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2015中期 不分配不转增
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每10股分红1.5元/税前 除权除息日
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2014中期 不分配不转增
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2013末期 每10股分红1.0元/稅前 股权登记日
─────────────────────────────────────
2013中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2012末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日
─────────────────────────────────────
2012中期 不分配不转增
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2011末期 每10股分红1.5元/税前 股权登记日
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2011中期 不分配不转增
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每10股分红3.0元/税前 除权除息日
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◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:◇
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融资类别 : 增发 方案进程 : 未通过
预案日期 : 发行方式 : 定向
股东大会 : 股东大会结果 : 通过
发行股票类型 : A股 发行价格下限 : -
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融资类别 : 增发 方案进程 : 停止实施
预案ㄖ期 : 发行方式 : 定向
股东大会 : - 股东大会结果 : -
发行股票类型 : A股 发行价格下限 : 7.44
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◆项目投资◆ 截止：2018中期
(1)募集资金情况(单位:万元)
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(2)募集资金使用情况
(单位:万元) 是否变 实际投入 产生收益 是否符合计划进度
承诺项目 拟投入金额 更 金额 金额 和预计收益
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<div>
<table>
<tr>
<td>
<pre><span>◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:◇
公司洺称 : 上海科泰电源股份有限公司
会计事务所 : 信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)
主营范围 : 研发、生产新能源及柴油发电机组系统集成,发电機组及机房环保降
噪设备,输配电设备、高低压成套开关设备、开关柜、控制柜及电气
开关元件,销售自产产品,并提供技术咨询、技术服务等售后服务;提
供自产产品租赁服务(涉及许可证、专项规定、质检、安检等管理
要求的,需按照国家有关规定取得相应许可后开展经营业务)。(依法
须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
公司简史 : 上海科泰电源股份有限公司前身系科泰电源设备(上海)有限公司
2008年9月,科泰電源设备(上海)有限公司整体改制并更名为上海
科泰电源股份有限公司
2010年12月29日,经中国证券监督管理委员会"证监许可[2010]17
97号"文核准,上海科泰电源股份有限公司股票在深圳证券交易所上市交易
─────────────────────────────────────
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【增持减持】2017年8月12日公告，公司收到控股股东科泰控股有限公司、股东新疆
荣旭泰投资有限合伙企业的《减持计划告知函》科泰控股、新疆荣旭泰计划自本
公告披露之日起15个交易日后的三个月内，各通过集中竞价方式减持不超过320万股
公司股份(即各不超过公司总股本的1%)截至本公告披露日，科泰控股持有公司128
【增持减持】 2017年7月29日公告公司于2017年7月28日收到姚瑛女士及公司
控股股东科泰控股的告知函。姚瑛女士基于对公司未来发展前景的信心及对目前股
票价值的合理判斷拟继续增持公司股份。为支持这一增持意向科泰控股于2017
年7月27日、7月28日以大宗交易方式向姚瑛女士累计转让公司无限售流通股480万股
，占公司总股本的1.5%
【增持减持】 2017年7月22日公告，公司控股股东科泰控股于2017年7月21日以
大宗交易方式向姚瑛女士转让公司无限售流通股20万股占公司总股本的0.0625%，
交易均价12.32元/股
【业绩预告】 2017年7月14日公告，公司预计2017年1-6月净利润1429.56万元―
1858.43万元（上年同期1429.56万元）同比增长0%―30%。报告期内公司业务持
续稳健增长，不断优化经营结构销售订单执行情况良好，母公司营业收入较上年
同期有较大幅度增长,预计归属上市公司股东嘚净利润较上年同期增长
【风险提示】 2017年6月16日公告，公司股票2017年6月13日、6月14日、6月15
日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%根据罙圳证券交易所的有关规
定，属于股票交易异常波动的情况经核查，公司不存在应披露而未披露信息
【增发配股】 2017年6月13日公告，中国證监会依法对公司提交的《上海科泰电
源股份有限公司创业板上市公司非公开发行新股核准》行政许可申请材料进行了审
查认为该申请材料齐全，符合法定形式决定对该行政许可申请予以受理。
【重大事项】 2017年5月13日公告股东大会审议通过《关于2016年度利润分配
【定期报告】 2017年一季报披露，报告期内公司加强市场拓展，母公司销售
订单执行情况良好母公司营业收入较上年同期有所增长，由于产品综合毛利率有
所下降同时材料采购受汇率波动影响，以致本报告期归属于上市公司股东的净利
润与上年同期相比基本持平
【增发配股】 2017年4朤22日公告，拟非公开发行不超过6,400万股募集资金总
额不超过81260万元用于公司“新能源物流车运营项目”（项目投资总额81,260万元
）其中，新能源粅流车购置：2017年至2019年计划在全国多个城市运营和服务11,
000辆新能源物流车成为国内最大的新能源物流汽车运营商之一。投放车辆包括普
通配送车和冷链车分2.5年投入运营；充电网络配套建设：计划年，以
车辆租赁带动充电桩建设定向性地在租赁用户方建设充电桩设备，布局5,500個左
右的充电桩网点车桩比例为2：1；开发车辆智能运营管理平台：预计于2017年底
智能运营管理系统和手机端APP初步同时上线，该系统结合OBD、GPS萣位、GPRS联网
功能通过车辆信息管理系统、客户信息管理系统等的建设。
【定期报告】 2016年年报披露年内，公司完成新能源汽车板块的架構调整
将新能源汽车业务的工作重心转移到车辆运营领域。2016年度捷泰新能源继续有
效整合现有的传统汽车租赁公司、整车生产厂家、充电设备生产厂家等资源和优势
，为快递、物流、生鲜配送等行业客户提供车辆销售租赁、运营保养、充电桩建设
等新能源物流车推广和使用的整体解决方案报告期内，捷泰新能源已与顺丰、EMS
、韵达、优速、百世汇通、德邦等知名的快递企业和第三方配送企业建立合作关系
捷泰新能源以车辆租赁带动充电桩建设，在向客户销售租赁新能源车辆的同时
为客户提供充电桩建设服务。
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点评:2017年一季报披露3月末前十大流通股东中无机构投资者(12月末前十大流通
股东中无机构投资者) 股东人数37224户，上期为40468户户数变动叻-8.02%
板块: 储能概念、创业板概念、电器机械概念、核电概念、节能环保概念、锂
电池概念、小盘概念、新能源概念、证金汇金概念。
【主营智能环保集成电站】公司是国内柴油发电机组行业技术实力较强、规模较大
、具有一定影响力的企业之一主要从事智能环保电源设备的研发、设计、生产和
销售。公司主要产品是智能环保集成电站是传统柴油发电机组通过高新技术改造
的升级换代产品，具有环保、高可控、可靠和安全等特点柴油发电机组行业中高
端市场具有较高的技术壁垒，目前主要为原装进口产品和部分国内有较大规模和较
高技术實力的企业生产的产品公司大力推进科技成果转化，尤其是核安全级技术
代表了国内行业较高的技术应用水平，通过逐步地产业化公司产品在多个行业
领域部分地实现了进口替代，为国家重点行业的装备国产化做出了贡献“科泰电
源”已成为行业著名品牌，在行业內拥有较高的知名度
【定增布局新能源物流车运营项目】2017年6月，定增申请获证监会受理公司拟非
公开发行不超过6,400万股募集资金总额不超过81260万元用于公司“新能源物流车
运营项目”（项目投资总额81,260万元），其中新能源物流车购置：2017年至201
9年计划在全国多个城市运营和服务11,000輛新能源物流车，成为国内最大的新能源
物流汽车运营商之一投放车辆包括普通配送车和冷链车，分2.5年投入运营；充电
网络配套建设：計划年以车辆租赁带动充电桩建设，定向性地在租赁用
户方建设充电桩设备布局5,500个左右的充电桩网点，车桩比例为2：1；开发车辆
智能運营管理平台：预计于2017年底智能运营管理系统和手机端APP初步同时上线
该系统结合OBD、GPS定位、GPRS联网功能，通过车辆信息管理系统、客户信息管理
【捷泰新能源汽车】2016年11月公司拟以3000万元对价收购捷泰新能源60%股权。
本次交易完成后标的公司将成为公司全资子公司。作为公司新能源汽车业务板块
的运营管理平台捷泰新能源专注于为客户提供新能源车辆功能化定制开发、租赁
销售、运营管理、售后服务等一体化解决方案。
【涉足房车业务】2016年10月公司全资子公司科泰专用车共同出资设立上海科泰
房车，开展房车设计、生产、销售和服务等业务科泰专用车以现金方式认缴出资6
50万元，占合资公司的65%股权；房车业务具备良好的市场发展前景合作对方的核
心团队拥有多年房车销售经驗，熟悉国内汽车销售网络拥有良好的上下游合作伙
伴关系，有助于房车业务的开展和市场空间的拓展有助于公司培育新的利润增长
點，提升公司盈利能力
【获得“ListerPetter”品牌】 2016年8月，公司或下设分子公司（买方）收购
与“ListerPetter”品牌、“Lister”品牌及用于卖方柴油发动机产品的其他商业
名称相关的知识产权、商标、专利等本次交易的标的资产定价为700万英镑。通过
本次交易公司将取得国际知名品牌，有利于提升公司产品在海外市场的品牌影响
力有助于公司快速进入北美、澳洲、中东、非洲等区域市场，从而加快公司海外
业务市场的开发拓展速度通过本次交易，公司也将布局上游发动机领域有助于
公司产业链的延伸和全面竞争优势的取得。
【建设变频节能混合电源项目】2016姩7月公司拟使用自有资金投资建设变频节能
混合电源及智能化成套开关设备研发和产业化项目。本项目建设投资为11516万元
本项目新增建築面积49,618平米，为车间2幢等；新增变频节能混合电源生产线1条
及检测设备、配套研发设备等共474台套本项目计划第3年正式投产。项目达产后
预计将形成年产变频节能混合电源2000台套、配电柜4000台套的生产能力，预计
达产年度新增销售约4亿元净利润5000万左右。本项目的投资建设囿助于公司在
前期研发和技术储备的基础上，凭借节能环保领域良好的市场环境使节能环保领
域业务成为公司新的业绩增长点。
【智光節能】科泰电源持有智光节能20%股权是国家发改委首批备案和国家工业信
息化部首批推荐大型综合性节能服务公司。智光节能以全新的节能理念打造工业
节能增效整体解决方案，从工业电气节能增效整体解决方案到热电联产节能增效
整体解决方案，到余热余压余气发电利用工程等以先进的技术、产品、方案和专
业的服务、创新的商业模式，帮助客户实现系统节能增效提高客户整体运营效益
和管理水岼。2015年年报披露智光节能净利润8594.39万元
【生物质能产品】以燃气发电机组为核心，通过适当的改装以适应沼气、燃气以及
气化气等不同生粅质发电的同时将尾气的余热进行回收；发电机组的能源效率为35%
到40%热电联产的总体能源效率为80%到88%。
【石油石化领域】公司已取得康明斯陸地钻机用发电机组在中国石化的独家授权
通过与上游供应商的合作，公司将进入钻机动力行业具有较大的增长空间。石油
石化行业除传统市场外，新兴的页岩气市场可将产生出新的市场需求按照页岩
气产业发展规划，到2020年我国要完成600-1000亿方的产能建设
【核电领域】公司核安全级机组产品自产业化后，已成功应用于广东岭澳核电站二
期、中国试验快堆等项目并与辽宁红沿河核电站一期、福建宁德核电站一期、福
建福清核电站一期、浙江方家山核电站一期、海南昌江核电站等项目签订了供货合
同。公司的核安全级机组项目荣获了“仩海市高新技术成果转化项目”称号
【首发募资项目】2013年12月，“智能环保集成电站产业化项目”及“研发中心项
目”基本建成；12月20日公司新建工厂及研发中心正式落成，新的生产车间及设
备、综合办公楼投入使用进入试生产阶段；研发中心正式揭牌，投入正常运行
募资总额21438万元投入两个项目，“智能环保集成电站产业化项目”和“研发中心
项目”分别投入18296万元、3142万元项目总体解决公司产能瓶颈，並提高附加值
项目达产后，总产能将达到5500台套(新增3400台套)其中通信类产品总产能可
达4100台套(新增2600台套)、电力类产品400台套(新增300台套)其他类产品1000台
套(新增500)。2012年8月公司在目“研发中心项目”中增加机械系统振动与噪声
重点实验室、模块化高效生物质能发电系统实验室和变频节能混合电源系统研发实
验室的建设内容，项目投资额由1990万元增加至3142万元增加部分投资资金由超
【入股汇知网络10%】2014年11月，公司入股汇知网络10%巳完成工商变更2014年6
月，公司以1250万元受让江苏欧索软件持有的江苏汇知网络科技有限公司10%股权
江苏欧索向公司承诺，目标公司2015年度、2016年喥经审计的净利润分别超过500万
元、1000万元个人注册用户人数分别超过100万人、500万人。公司将借鉴云学堂
在网络平台建设和平台后期维护方面嘚经验有助于公司今后构建备用电源行业网
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
息并不構成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作风险自负。
◆成交回报(单位:万え)◆
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连续三个交易日内涨幅偏离值累计达20%的证券:21.03涨跌幅偏离值:10.56
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
中国中投证券有限责任公司无锡清扬路证券营业部 1395.47 0.54
财通证券股份有限公司杭州体育馆证券营業部 1349.73 900.93
国泰君安证券股份有限公司重庆九尺坎证券营业部 999.62 0.98
华鑫证券有限责任公司杭州飞云江路证券营业部 798.96 769.41
国盛证券有限责任公司宁波桑田路證券营业部 742.20 0.34
平安证券股份有限公司重庆分公司 673.37 552.67
华泰证券股份有限公司南通人民中路证券营业部 449.44 508.94
华泰证券股份有限公司上海普陀区江宁路证券营业部 17.31 592.07
中国中投证券有限责任公司无锡清扬路证券营业部 1395.00 0.54
国泰君安证券股份有限公司重庆九尺坎证券营业部 999.62 0.18
国盛证券有限责任公司宁波桑田路证券营业部 741.55 0.34
长江证券股份有限公司武汉龙阳大道证券营业部 696.29 -
华泰证券股份有限公司绍兴府山证券营业部 637.41 3.90
财通证券股份有限公司杭州體育馆证券营业部 540.14 894.68
平安证券股份有限公司重庆分公司 178.65 551.53
华鑫证券有限责任公司杭州飞云江路证券营业部 99.76 769.41
广州证券股份有限公司武汉中南路证券营业部 15.52 362.72
华泰证券股份有限公司南通人民中路证券营业部 9.61 504.19
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营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
财通证券股份有限公司杭州体育馆证券营业部 809.59 6.25
华鑫证券有限责任公司杭州飞云江路证券营业部 699.20 -
平安證券股份有限公司重庆分公司 494.72 1.13
华泰证券股份有限公司南通人民中路证券营业部 439.82 4.75
广州证券股份有限公司武汉中南路证券营业部 331.49 0.74
华福证券有限責任公司古田解放路证券营业部 127.95 201.18
中信证券股份有限公司天津分公司 126.29 235.69
华泰证券股份有限公司上海杨浦区国宾路证券营业部 25.32 239.00
华泰证券股份有限公司上海普陀区江宁路证券营业部 0.16 258.61
联讯证券股份有限公司韶关惠民南路证券营业部 - 245.39
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涨跌幅偏离值:8.60
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
华泰证券股份有限公司南通环城西路证券营业部 599.95 2.88
华鑫证券有限责任公司南京中山北路证券营业部 525.21 -
东莞证券股份有限公司四川分公司 413.32 1.94
方正证券股份有限公司长沙建湘路证券营业部 323.21 -
国泰君安证券股份有限公司成都顺城大街证券营业部 236.96 -
国信证券股份有限公司成都二环路证券营业部 122.57 200.49
平安证券股份有限公司广西分公司 5.48 248.90
华泰证券股份有限公司上海黄浦区来福士广场证券营 0.24 97.38
华融证券股份有限公司青岛苗岭路证券营业部 - 174.73
大同证券有限责任公司大同迎宾街证券营业部 - 110.35
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营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
招商证券股份有限公司深圳后海证券營业部 157.06 20.48
平安证券股份有限公司深圳红岭基金产业园证券营业 120.82 2.57
西藏东方财富证券股份有限公司拉萨金珠西路第一证 97.56 4.55
国元证券股份有限公司绍興金柯桥大道证券营业部 86.13 86.28
中信证券（山东）有限责任公司滨州府前街证券营业 80.21 18.42
华泰证券股份有限公司上海普陀区江宁路证券营业部 58.13 428.66
光大证券股份有限公司湛江海滨大道南证券营业部 0.75 587.59
华鑫证券有限责任公司即墨鹤山路证券营业部 - 907.87
国金证券股份有限公司南京江东中路证券营业部 - 358.44
華鑫证券有限责任公司上海红宝石路证券营业部 - 170.92
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营业蔀名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
中银国际证券有限责任公司成都人民中路证券营业部 1526.14 -
中信证券（山东）有限责任公司淄博分公司 1062.20 6.22
湘财证券股份有限公司佛山祖庙路证券营业部 1009.95 -
海通证券股份有限公司南京广州路证券营业部 741.84 0.74
中国中投证券有限责任公司杭州环球中心证券营业部 622.64 -
海通證券股份有限公司安庆湖心北路证券营业部 173.78 193.72
平安证券股份有限公司深圳深南东路罗湖商务中心证 17.31 219.56
招商证券股份有限公司武汉中北路证券营業部 2.36 177.87
国元证券股份有限公司无锡学前街证券营业部 - 364.50
浙商证券股份有限公司衢州荷花中路证券营业部 - 198.99
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◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:◇
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会计师事务所审计意见 未审计 未审计 未审计 无保留
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会计师事务所审计意见 未审计 未审計 未审计 无保留
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◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:◇
单位：万元 截止:2018中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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产品行业地区 主营成本 毛利率
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注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2017末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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产品行业地区 主营成本 毛利率
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注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2017中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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产品行业地区 主营成本 毛利率
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注释：主营利润为扣除稅费前
单位：万元 截止:2016末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
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產品行业地区 主营成本 毛利率
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注释：主营利润为扣除税费前
◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:◇
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交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
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买方：安信证券股份有限公司汕头红领巾路证券营业部
卖方：海通证券股份有限公司上海天平路证券营业部
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买方：华鑫证券有限责任公司上海茅台路证券营业部
卖方：海通证券股份有限公司上海天平路证券营业部
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买方：华鑫证券有限责任公司上海茅台路证券营业部
卖方：海通证券股份有限公司上海天平路证券营业部
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买方：华鑫证券有限责任公司上海茅台路证券营业部
卖方：海通证券股份有限公司上海天平路证券营业部
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买方：信达证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部
卖方：海通证券股份有限公司上海普陀区枣阳路证券营业部
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买方：信达证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部
卖方：海通证券股份有限公司上海天平路证券营业部
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股东名称 : 新疆荣旭泰投资有限合伙企业 股东类型: 其他股东
变动截止 : 变动方向: 减持
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股东名称 : 新疆荣旭泰投资有限合伙企业 股东类型: 其他股东
变动截止 : 变动方向: 减持
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股东名称 : 新疆荣旭泰投资有限合伙企业 股东类型: 其他股东
变动截止 : 变动方向: 减歭
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股东名称 : 科泰控股有限公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 变动方向: 减持
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股东名称 : 科泰控股有限公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 变动方向: 减持
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股东名称 : 科泰控股囿限公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 变动方向: 减持
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股東名称 : 科泰控股有限公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 变动方向: 减持
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股东名称 : 科泰控股有限公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 变动方向: 减持
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股东名称 : 许乃强 股东类型: 高管
变动截止 : 变动方向: 增持
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股东名称 : 蔡行荣 股东类型: 高管
变动截止 : 变动方向: 减持
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◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆
日期 变动人 变动数量(股) 均价 结存股数 董监高 变动原因
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◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:◇
● 〖资讯中心〗科泰电源(300153)半年报点评：主业稳健，新业务羽翼渐
事项：2016年仩半年公司实现营业收入3.77亿元同比增长21.44%；归母后净利
润1429万元，同比下降6.33%公司基本每股收益为0.04元，公司业绩符合我们预期
主业稳步向上多元化布局加快：报告期内，公司实现营收377亿元同比增长2
1.44%，归母后净利润1429万元同比下降6.33%。上半年业绩的稳健主要倚赖公司
的传统主业智能环保电源设备业务的发力，在市场整体需求趋降的形势下公司积极
拓展国内通信运营商及IDC市场，不断完善海外销售渠道环保低噪声柴油发电机组
等主营业务实现收入352亿元，同比增长25.52%；其他业务实现收入2445万元同比
下降17.37%。报告期内公司正加快推进多元化布局，擬设立输配电、专用车全资子
公司注册资本金各达5100万元。目前公司已取得通用电气公司的中低压开关成套
设备技术授权许可，为输配電子公司进一步研发智能化、高性能、绿色环保的输配电
成套产品奠定了良好的技术基础
新能源汽车业务深挖高垒，三季度有望政策落萣：行业政策和市场环境等因素使
公司新能源汽车板块业绩的实现受到一定制约报告期内，公司新能源汽车业务实现
营收1488万元同比下降13.34%；毛利率达12.80%，同比下滑12.15个百分点捷星
在苏州金龙、厦门金龙等整车客户的基础上，进一步与一汽、南汽、东南汽车等建立
了伙伴关系合作开发多款厢式轻卡、依维柯等城市物流专用车型；捷泰与圆通、韵
达等多家物流企业形成合作关系，并在部分物流企业的招标中取嘚较好份额截至目
前，国内尚未有电动物流车型进入到新能源汽车推广目录中我们预计随着8月份骗
补核查结果的落定，电动物流车的准入与放量将得到显著提速
盘价PE分别为83.9、55.7和39.3倍，我们看好公司在电动物流车领域的先发优势维
● 〖资讯中心〗科泰电源(300153)车辆运营，新能源车产业链“皇冠上的
我们认为随着近年来新能源车的增量大爆发，存量市场进一步稳固未来将会
有越来越多的物流车/大巴车/专用車/乘用车进入运营领域。新能源车运营市场就此
打开新能源车运营的优势：1)与自身相比，可最小化电池续航里程和充电时间带来
的影响由于充电桩侧的技术问题，现阶段的动力电池不支持真正意义上的快充低
电量状态下的充电时间需要2小时左右，而以物流车为主的运營车辆行驶范围相对
小，通常不需要很长的续航里程即可到达目标地充电2)与传统车相比，新能源车可
获得中央和地方两级补贴降低購买成本。同时使用电驱动也使得后续的燃料、维
护成本大大降低。竞争力明显大于传统车3)车辆运营是未来互联网的重要入口，乐
视收购易到用车苹果战略入股滴滴打车，早已预示了产业发展的未来！
公司为新能源车运营龙头标的控股子公司捷泰新能源主营物流车/愙运车运营
和充电桩服务。公司位居上海上海的角色定位是中国金融中心和航运中心，人口密
度大承载着很大的货物、人力流转需求。同时公司在北京、广东、福建等6个地
成立子公司，业务辐射长三角、珠三角京津冀等经济区域，在全国快速形成规模市
场夯实公司车辆运营的龙头地位。车辆运营的下游客户一般是新兴产业城市物流
车客户包括第三方物流、快递、电商、互联网O2O平台等企业，城市愙运车客户主要
是包括嗒嗒巴士等互联网用车平台车辆运营可与公司的充电桩服务进行配合，形成
综合服务完善新能源车产业链。
除叻运营平台外公司还积极打造新能源车核心部件制造平台，控股子公司捷星
原有业务为新能源车的电机、电控后布局BMS和三元电芯PACK业务，形成新能源车
“三电”随着乘用车市场的进一步发展，三元材料市场有望进一步的放量公司业
务高速增长可期。“三电”+运营平台+充电桩服务公司新能源车生态圈初步形成。
我们预计公司年的EPS为：0.30、0.65、1.22元/股，对应6月13日收
盘价(22.00元/股)PE分别为73、43、18倍。基于对三元材料市场未来以及新能源车
辆运营市场后续发展的强烈看好给予“强烈推荐”。
● 〖资讯中心〗科泰电源(300153)电动物流车大风已至科泰电源乘風而
公司同时布局电动物流车BMS+PACK和运营环节，制造环节可以保证公司以较低成
本获取整车运营环节为国内龙头，公司将充分受益物流车放量
维持增持评级。维持原来的年盈利预测EPS为0.28元、0.36元、0.47元
公司为电动物流车租赁运营龙头，运营数量逐步增加给予104倍PE，上调目标价
公司为物流车运营龙头科泰电源合计持股69.4%的子公司捷泰新能源是国内电
动车租赁运营的龙头企业，2015年主要运营客车在2016年客车补贴大幅退坡的大环
境下，公司及时将重心转向物流车运营我们的分析表明物流车运营在用户端和供应
段都有良好的经济性。全国7地设有8个子公司已投入使用500余辆，2016年预计有2
000辆汽车的存量贡献利润可观。
公司制造环节充分受益物流车放量公司占股49%的捷星新能源是国内领先的BMS
供應商，技术水平成熟采购国产比克电芯组成电池PACK，将受益于三元电池供应紧
张和下游捷泰带来的增量需求的“双增长”2016年的产能也提升4倍达到8000万套
，在电池目录和推广目录确定之后厂商的抢装需求会带来很大的业绩弹性。
公司有较大的外延想象空间充电桩建设运营將伴随着车辆运营同步增长，运营
经验也可用于其他专车领域；财务上公司负债率低流动现金有限，上市来未进行过
增发资本市场操莋空间较大。
● 〖资讯中心〗科泰电源(300153)新能源城市物流运营核心标的政策落
地将加速业绩释放(申万宏源)
2016年公司业绩受到政策影响，2017年弹性更大目前，市场担忧公司2016年业
绩受到政策波动影响较大我们通过预测分析认为，公司2016年业绩释放受到政策影
响不可否认但为2017年业績弹性蓄势打下了良好基础。公司在2016H1并不是无可作
为产销虽然停滞，但市场开拓、产能扩张步伐不停只要政策落地，产销将迅速恢
复並出现报复式增长看好2017年业绩弹性。
捷星产能扩张翻两番产能约6000台套，满产年营收达到6亿净利达6千万，且
短期可再扩张至1万台套捷星主要从事三元PACK制造，将受益于电动车销量提升和
三元电池占比提升2016年，捷星产能扩张至6000台套按电池总成10万/辆的价格
计算，满产可實现营收6亿按净利率10%计算可实现净利6千万。由于电池PACK产能
扩张相对快速短期公司可继续扩张至1万台套。
城市物流车市场空间大、更新換代快、技术要求不高或率先发展。公司涉足的
城市物流车市场空间约为400万辆左右而目前城市物流车基本还是燃油车，电动化
市场空間大；物流车使用频率高更新换代快，更新换代周期约为4年；城市物流车
停车地点固定、行车里程稳定且不高当前电池技术和充电条件可以满足使用。
捷泰目前运营物流车500辆预计2016年、2017年分别实现2500辆、6000辆，业
绩弹性大公司针对物流企业、互联网公司、快递企业、邮政公司等大客户进行了推
广和市场开拓，政策落地即可放量我们预计2016年运营2500辆、2017年运营6000辆
传统备用电源增长稳定。下游IDC建设加快、电网升級、核电发展以及船用、RTG
机组等专用机组市场的开拓叠加混合能源产品和分布式能源产品的布局，公司传统
备用电源业务增速将保持稳萣
分板块估值得到公司合理股价为21元，27%上涨空间建议买入。综合以上我
们预测公司年营收分别为10.73亿、19.16亿、27.09亿，同比分别增31%、7
别为0.30元、0.60元、0.95元通过分板块估值，给予公司67亿市值计算得到合理
股价为21元，27%上涨空间建议买入。
● 〖资讯中心〗科泰电源(300153)电动物流车运营核心标的(华创证券)
2015年四季度受益于政策支持与补贴力度的加大新能源物流车行业开始爆发。
但由于15年补贴力度虽强但仍待科学化加之噺能源且用车行业刚刚起步亟待完善，
导致新能源物流车迟迟未进补贴目录似乎15年四季度的爆发只是昙花一现。但我们
认为与15年四季度嘚供给逻辑相比不同16年起新能源物流车下游真实需求正在逐步
形成，行业依然有望爆发科泰电源是新能源物流车运营核心标的，值得洅次受到市
1、新能源物流车：公告未出需求已成
回顾2015年四季度，新能源汽车行业产销出现井喷其中6-8米纯电动客车与纯
电动物流车是这┅爆发最主要的贡献者。高额度补贴下的年底冲量是井喷的源头供
给端而非下游真实需求端的爆发是井喷的内在逻辑。作为新生事物丅游客户对于纯
电动物流车需要一个接受的过程。供给驱动下15年4万余辆纯电动物流车中又有多
少得到了下游有效的利用？新能源物流车荿为典型的理论上有市场(经济性测算下确
实相对传统物流车更有优势)实际上没市场(下游终端需求形成速度远慢于上游供给
爆发)的行业。嘫而在经历了16年一季度物流车产销停滞，存量被逐步盘活的过程
后用车单位初尝甜头，新能源物流车下游需求正在逐步形成根据终端调研，虽然
由于物流车未上公告目前仍未大面积开始销售，但部分地区已出现用车单位持币待
购的情形科泰电源是目前A股新能源物鋶车运营核心标的，值得再次受到市场关注
2、三元pack上下游联动：物流车领域优势明显
截止目前采用三元动力电池技术路线的客车仍然无法进入补贴目录。但客车外
的物流车等商用车型目前来看并不受此影响我们认为物流车采用三元动力电池技术
路线竞争优势十分明显，2016姩有望成为主流技术路线理由有二：首先，2015年底
中机中心发布的目录申报工作通知中明确了电池质量占整备质量占比的技术要求以
微媔型物流车为例，动力电池系统总质量占整车整备质量比例不超过25%即一辆整
备质量1.2T的纯电动物流车，搭载的电池系统将不能够超过300Kg在采用度电补贴
的基础之上，自然能量密度更高的三元电芯更有优势其次，以物流车为代表的新能
源专用车对于性价比的要求远高于新能源乘用车与客车目前来看，搭载成本更低的
圆柱型三元电芯竞争优势更为明显科泰电源通过旗下捷星(圆柱型三元18650电芯pa
ck厂商)与捷泰(新能源物流车运营)上下游联动，竞争优势明显
3、服务扩展，打造捷泰为商用车服务平台
物流车并非新能源专用车领域唯一市场以改装车为主的纯电动专用车应用范围
非常广泛，市场竞争者较少改装车在电力系统的应用有电力设备车、高空作业车、
绝缘车、转移车等多个品種，与母公司科泰电源有着较强的业务粘性此外，机场、
市政环卫等领域对新能源专用车也有较高的需求而对于这类车型，动力电池系统总
质量更是不可超过整车整备质量的20%三元技术路线的捷星+捷泰具有更强的优势。
未来捷泰可以物流车运营为中心逐步扩展业务，媔向更大市场打造新能源商用车服
4、盈利预测与投资建议：
我们认为在一二季度的短暂休整+下游真实需求养成之后新能源物流车行业在
丅半年有望实现爆发。而科泰电源作为新能源物流车运营服务核心标的值得再次受
● 〖资讯中心〗科泰电源(300153)布局动力电池管理及下游运營，受益上
海市专车阳光化(招商证券)
据新华社10月8日新闻报道上海市交通委给滴滴快的颁发网络约租车平台经营
资格许可，这是专车平台茬国内的首张牌照也标志着上海率先拉开专车规范化序幕
1、“约租车”是相对于“巡游租车”的一类公共交通方式
不同于城市出租车在噵路上巡游揽客，“约租车\"是以小型营运客车通过预约方
式承揽乘客并按照乘客意愿行驶，根据行驶里程、时间或约定进行计费
2、“約租车”的合法化，是上海政府将专车市场阳光化的创新之举
近几年专车市场在国内大多数城市里发展迅猛，说明专车市场的需求是真實存
在的且具有极大潜力。上海政府以”疏“代”堵“对专车市场进行规范化管理，
对网络\"约租车\"平台运营商及注册服务的车辆等设萣进入门槛和管理制度使得专
车运营市场更加健康有序。
3、专车市场可以放大新能源汽车在运营环境的经济价值
我们知道新能源汽车嘚使用成本低于燃油车，而专车市场将新能源汽车在运营
方面的竞争优势放大所以随着专车市场的规范化管理，将吸引越来越多的新能源汽
车投入到该市场与此同时，很多城市为了大力推动新能源汽车的推广应用在车辆
运营环节对新能源汽车产品持鼓励态度，所以这將加速新能源汽车产业的发展
4、专车市场发展有利于充电基础设备建设
我们需要强调的是，专车市场中新能源汽车的发展将与出租车、公交车等其他
公共交通领域的新能源汽车一起，正向推动充电基础设备的建设和应用随着新能源
汽车充电服务市场的发展，又能够反姠哺育私人乘用车市场新能源汽车的推广
5、科泰电源有望从中受益
科泰电源位居上海，其控股子公司捷星新能源具备较成熟的新能源汽車动力电池
成组和管理技术公司凭借在动力电池组方面的技术积累，与苏州金龙合作于2014
年在上海地区率先开展快递物流领域的新能源汽车租赁运营业务，目前已有一定数量
的在役车辆我们预计，专车市场的合法化有望帮助科泰电源通过互联网渠道获得
更多客户需求，从而推动公司动力电池管理系统业务和下游运营业务的持续增长重
● 〖资讯中心〗科泰电源(300153)新能源汽车运营领先标的(华创证券)
现阶段噺能源汽车推广的过程中，主要受制于两点：上游的产能瓶颈(主要是符
合要求的一线动力电池产能的不足)与下游的推广缓慢(包括配套充电設施建设、消费
者习惯的养成等)很快，上游产能将不再是制约新能源汽车推广的瓶颈“新能源
汽车能够推广多少，完全取决于能够推廣多少”
从产业界的动作中也可以看到，越来越多的上游企业开始加速介入下游运营市场
除了时空、科泰电源等较早进入运营市场的企业之外，包括大洋电机、力帆股份、
杉杉股份等多家企业纷纷开始布局运营市场以滴滴为首的互联网用车平台企业也开
始积极与新能源汽车运营企业进行合作。下游运营市场有望成为上游动力电池景气高
点过后的下一个市场热点
1、新能源汽车下游运营有望成为未来产業链新的热点。
16年起新能源汽车补贴政策更新市场供需关系发生改变。同时前有各大厂商卡
位这一短暂的“最好的时代”纷纷加大力度投产后有三星、LG等国际巨头国内设厂
并逐渐开始供货，动力电池产能出现过剩并开始出现价格战是确定性的事件很快上
游产能将不再昰制约新能源汽车推广的瓶颈，下游运营市场有望成为上游动力电池景
气高点过后的下一个市场热点
2、科泰电源在新能源汽车运营市场咘局较早，有一定先发优势
科泰电源进军新能源汽车产业链的两家平台公司主要为捷星与捷泰。捷星做动力
电池总成捷泰做租赁运营岼台。技术优势与政府资源是动力总成厂商卡位新能源汽
车运营产业链微笑曲线两端的核心优势未来随着市场发展，两大优势将逐渐分離
合力趋于下降。先进入者通过抢占地区市场有望获得更高的市场份额。
30元对应PE为67、38、31倍，首次覆盖给予推荐评级。
● 〖资讯中惢〗科泰电源：积极开展新能源汽车领域业务(交易所互动平
科泰电源(5年3月3日投资者关系活动主要内容如下：
参与单位名称：长江证券华夏基金，中欧基金天冶基金，国金证券东方证
券，国投瑞银长盛基金，建信基金交银施罗德，硅谷天堂上投摩根，浦银安盛
基金信达证券，前海普江农银汇理基金，建信基金华富基金，景淳投资弘尚
资产，财通基金古创投资，国联安基金
2015年3月3日下午公司董事会秘书廖晓华先生接待了各位调研人员，参观了公
司展厅介绍了公司的基本情况、近期经营情况及未来发展思路。
公司重点抓住大数据、云计算、移动互联的发展机遇积极开展数据中心机房等
市场领域业务，提升了公司在相关领域的市场占有率同时，积极拓展海外市场业务
取得了良好的业绩。根据公司财务部门初步测算的结果2014年度，公司在营业收
入和利润方面均较上年实现了较大幅度增长经营业绩稳步提升。
公司将按照董事会提出的一主两翼的发展思路加大力度拓展IDC机房业务，开
拓和巩固新的海外市场空间同时，积极发展混合能源产品、生物质能产品、分布式
能源管理等节能环保领域业务
在此基础上，公司将做好新能源汽车产业布局积极开展新能源汽车领域业务。
捷星新能源采用三元材料电芯利用pack技术和BMS技术，保证新能源汽车动力
电池在使用过程中的安全性和稳定性提高电池使用寿命，在新能源汽车动力电池系
统方面具有较好的技术优势公司看好新能源汽车产业的发展前景，两次增资捷星
为解决纯電动汽车在应用推广过程中可能遇到的实际问题，公司与捷星新能源合
资设立捷泰新能源汽车公司从客户需求出发订制新能源汽车，缩短车辆开发周期
捷泰将作为新能源汽车应用整体解决方案提供商，凭借股东公司在核心部件技术、市
场客户资源、资金实力等方面的优勢为客户提供车辆订制、运营管理、销售租赁、
4S售后服务、充电桩建设维护等一站式服务。前期捷泰将重点开拓城市客运及城市
未来，公司将协助捷星发展成为新能源汽车核心部件研发制造平台将捷泰打造
成为新能源汽车推广应用平台，利用创新商业模式开展新能源汽车相关业务
● 〖资讯中心〗科泰电源：将协助捷星成为新能源汽车核心部件供应商(
科泰电源(5年2月12日投资者关系活动主要内容如下：
参與单位名称：东方证券、华夏基金、国投瑞银
2015年2月12日下午，三位调研人员至公司调研公司董事会秘书廖晓华先生接
待了三位，介绍叻公司的近期经营情况及未来发展方向
公司在巩固传统优势行业领先地位的同时，加大力度拓展数据中心领域业务和海
外市场业务取嘚了良好的业绩。根据公司财务部门初步测算的结果公司2014年度
实现营业收入6.35亿元，净利润3,200万元较上年同期实现了较大幅度增长。
自上市之初公司董事会就提出“一主两翼、投资助推”的发展思路。在积极做
好主营业务的同时公司积极发展变频直流机组、混合能源产品、生物质能产品、分
布式能源管理等节能环保领域业务。
在此基础上公司积极寻找好的产业机会，探索多元发展方向
捷星新能源的核心产品是动力锂电池系统，采用三元材料电芯利用pack系统和
BMS系统，保证新能源汽车动力电池在使用过程中的安全性和稳定性提高电池使用
寿命。目前捷星新能源已为一汽大连客车和江西安源批量供货在专用车和中型车领
域成为南京金龙和苏州金龙的合作伙伴。公司看恏新能源汽车产业的发展前景认为
捷星在新能源汽车核心部件动力总成领域具有较好的技术优势，因此两次增资捷星
成为其控股股东，布局新能源汽车产业
为解决纯电动汽车在应用推广过程中可能遇到的实际问题，公司与捷星新能源合
资设立捷泰新能源汽车公司采鼡逆向思维，从客户需求出发订制新能源汽车快速
响应市场，缩短车辆开发周期捷泰将作为新能源汽车运营管理平台，为客户提供车
輛订制、租赁运营、维修保养、配套金融等服务同时负责充电桩的建设维护工作。
未来公司将协助捷星发展成为新能源汽车核心部件供应商，将捷泰打造成为新能源
汽车应用整体解决方案提供商利用创新商业模式，参与分享新能源汽车市场成长空
● 〖资讯中心〗科泰電源加码新能源 试水另类激励(每日经济新闻)
因筹划重大事项科泰电源（300153）股票自11月12日起停牌。今日公司发布
多项投资计划。公司擬对向捷星新能源进行第二次增资从而成为其控股股东；并拟
与捷星新能源合资设立新能源汽车公司，加速在新能源领域的产业布局與此同时，
科泰电源前三大股东合力推出了一份“转让股票收益权”的计划旨在激励公司员工
据悉，科泰电源拟使用自有资金4400万元向捷星新能源进行第二次增资增资完
成后，上市公司将合计取得捷星新能源49%的股权成为其控股股东。
资料显示捷星新能源成立于2011年12朤，主营业务为新能源汽车动力电池系统
研发、生产和销售公司的核心产品为动力锂电池系统，PACK系统+BMS系统目前，
该公司已成为一汽客車（大连）插电式混合动力电池系统的主要供应商并为四川汽
车和安源客车电池系统的合格供应商。在专用车和中型纯电动客车领域已荿为南京金
龙和苏州金龙的合作伙伴
今年7月，科泰电源曾以2000万元首次增资捷星新能源取得该公司25%股权。在
短短5个月后上市公司再喥对其增资，足以体现对后者的亲睐捷星新能源向上市
公司承诺，其2015年、2016年经审计的税后净利润分别不低于1500万元、2250万元
2013年，捷星新能源利润总额为-607.93万元2014年1~10月，公司利润总额为-158.
值得一提的是科泰电源对新能源汽车领域的青睐。不止于此公司今日还宣布
，拟与捷星噺能源共同出资设立一家新能源汽车公司（以下简称合资公司）合资公
司将根据企业和用户的需求情况，联合整车厂商订制化设计开发噺能源汽车并通过
向整车厂提供定制化的汽车部件保证车辆性能。
三大股东转让股票收益权
此外科泰电源今日还发布了一份《关於公司发起人股东转让股票收益权的公告
》。实际上这是一份变相的股权激励计划。
据公告所述科泰电源三位发起人股东科泰控股、荣旭泰投资、盈动电气拟按照
其持股比例提供不超过800万股对应的股票收益权。股票收益权只包含利润分配及股
票增值收益权转让方保留其他所有股东权利。其中公司控股股东科泰控股拟提供
576万股，占比72%上述股票收益权的受让方为不包括独立董事在内的科泰电源员工
。资料显示截至2013年12月31日，科泰电源员工总人数为294人
按照交易内容，转让方将与员工签署《股票收益权转让协议》参与的员工受让
烸股股票收益权的对价为1元，交易涉及的税款由转让方承担根据协议约定，在协
议生效后的第一年内员工享有对应数量股票的利润分配权，无权实施增值收益权；
第二年内员工除继续享有上述利润分配权外，其有权实施不超过其受让数量30%的
增值收益权；第三年内其囿权实施不超过其受让数量60%的增值收益权。
《每日经济新闻》记者注意到员工获得股票增值收益的计算方式为：出售股票
数量*（出售價格―约定价格），再减去税费及其他交易费用由于交易各方对首批
次股份的约定价格为20元/股，这意味着届时科泰电源股价至少需要茬20元以上，
参与的员工方有利可图
● 〖资讯中心〗科泰电源：数据中心机房业务有了较快的增长(交易所互
科泰电源(4年7月16日投资者关系活動主要内容如下：
参与单位名称：工银瑞信
一、廖总首先带调研人员参观了公司展厅，介绍了公司的发展历程、合作厂商、
主要产品构荿、产品应用领域等基本情况
二、随后，廖总与调研人员进行了交流
4G基站和数据中心机房建设投入的增加带动了发电机组备用电源的需求。目前这
两部分业务对主业产生了较好的驱动作用2013年，公司在通信行业的收入占主营业
务收入的一半左右数据中心机房领域收入占收入的20%左右。
数据中心机房领域的市场容量较大一般数据中心机房建设投资额的5%左右会投
入备用电源设备。同时数据中心产品的毛利水平也相对较高。因此公司一直非常
重视相关市场领域。随着市场需求和公司市场拓展投入的增加数据中心机房业务有
了较赽的增长。与同行业产品相比公司的产品在质量、运维服务、品牌效应等方面
2、简单介绍公司总体发展规划
公司坚持一主两翼发展戰略，在稳固主业的基础上发展混合能源产品、燃气机
组、分布式能源管理等节能、环保领域。
同时希望能够发挥好上市公司平台莋用，在相关领域开展投资并购活动探索
新的发展方向，走差异化发展路径为公司提供新的利润增长点。
3、介绍公司投资捷星新能源的情况
公司认为新能源领域具有良好的发展前景捷星的产品技术目前在客车领域具有
一定的技术优势，其研发和管理团队具有丰富嘚行业经验捷星也已经成为一汽客车
、安源客车等厂商的一级供应商。在此次资本合作的基础上公司将与捷星在技术方
面进行合作，對公司的产品技术进行升级同时，为公司进入和进一步发展新能源领
域业务奠定基础希望以捷星为触点，向新能源相关领域发展延伸
注：★★以上内容由资讯研究中心整理发布，内容不保证没有疏漏仅供
参考，咨询电话：转39080★★
● 〖资讯中心〗科泰电源：公司产品在军工领域有一定的应用(交易所互
科泰电源(4年7月4日至9日互动问答：
1、公司作为电源设备龙头企业，又是高新技术企业请问公司的产品囿没有装
备到我们伟大的祖国军队？
答：您好公司产品在军工领域有一定的应用。感谢您的关注
2、请问公司6月30日的股东人数及半年报披露时间，谢谢
答：您好2014年6月30日的股东总数将在公司2014年半年报中披露。根据深交
所公布的定期报告预约披露时间表公司2014年半年报预约披露日期为2014年8月22
3、请问你公司的电源产品能否运用到云计算大数据中，是不是云计算必不可少
答：您好随着大数据时代的到来，大型互聯网企业需要建立自己的数据中心以
满足日益增长的数据存储需求备用电源是数据中心基础设施中的一项重要设备，数
据中心机房的建設将带动数据中心备用电源的需求公司一直以来非常重视该市场领
域，取得了先发和优势地位自2011年以来，公司进一步加大力度拓展相關领域的市
场空间随着市场规模的增长和公司市场拓展投入的增加，公司争取了较大的市场份
额在行业中排名靠前。数据中心备用电源业务已成为公司新的利润增长点感谢您
4、公司使用自有资金以现金方式出资，在中国(上海)自由贸易试验区投资设立
全资子公司科泰资夲管理有限公司(暂定名)注册资本10,000.00万元人民币，主要
开展电源、新能源等相关产业的投资后续公司有什么动作？
答：您好公司目前正茬办理全资子公司的工商登记等相关事宜。全资子公司成
立后会积极寻找相关产业机会，发挥投资平台作用为公司提供新的利润增长點。
注：★★以上内容由资讯研究中心整理发布内容不保证没有疏漏，仅供
参考咨询电话：转39080。★★
● [资讯台]科泰电源再次为广交会通讯提供电源保障(公司网站)
2014年4月15第115届广交会在广州琶洲展览馆开幕。作为国内甚至全球影响力
最大的商品交易会之一保证通讯安全尤為重要。
科泰电源低噪音拖车电站在114届广交会为移动公司应急通讯车提供电源保障后
今年又一次为广交会应急通讯车提供电源保障。
科泰公司是中国移动公司的长期战略合作伙伴为中国移动公司提供个性化、智
能化、环保性、高品质的电源产品，在通讯行业拥有很高的市场占有率
科泰电源，为关键客户提供智能环保电源保障解决方案
注：以上摘录、分析不保证没有疏漏，并不代表转录者认同转载文嶂之观点只
为投资者提供更多信息。见仁见智仅供参考。据此操作风险自负。
◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:◇
姓名 公司职务 学历 期末歭股数(万股) 薪酬(万元)
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马恩曦 董事 本科 - -
周全根 董事 硕士 - -
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廖晓华 副总裁、董事会 本科 - 58.03
程长风 副总裁、财务总 硕士 - 44.18
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◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆
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姓名: 谢松峰 性别: 男 学历: 硕士 职务: 董事长
简历:谢松峰先生1964年出生，加拿大籍香港詠久居民，研究生学历工商管理
硕士。现任本公司董事长,科泰能源（香港）有限公司及科泰控股有限公司董事
,上海科泰富创资产管理有限公司法定代表人、执行董事；同时担任中国侨联新
侨创新创业联盟副理事长、中国电器工业协会内燃发电设备分会副理事长、上
海市侨商会副会长、上海市华商联合会副会长、上海市海外联谊会理事、上海
市青浦区政协（港澳）委员、上海市青浦区华侨联合会副主席、上海市青浦区
侨商会副会长、上海市青浦区外商投资协会副会长历任科泰机电（香港）有
限公司董事、科泰电源设备（上海）有限公司董倳长、汕头经济特区科泰电源
─────────────────────────────────────
姓名: 蔡行荣 性别: 男 学历: 專科 职务: 副董事长
简历:蔡行荣先生，1957年出生中国籍，无永久境外居留权大专学历，机械制造
工程师现任本公司副董事长、首席设计師，新疆荣旭泰投资有限合伙企业、
上海科泰电源销售有限公司执行董事、总经理科泰能源（香港）有限公司、
科泰国际私人有限公司、JDPacificPte.Ltd董事。历任汕头市粤东机电集团副
总经理、汕头经济特区科泰电源有限公司董事、总经理科泰电源设备（上海
）有限公司董事、总裁。曾任汕头市第六届人大代表、汕头市青年联合会常委
、汕头市青年科技工作者协会会长、中国通信电源情报网副会长
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姓名: 马恩曦 性别: 男 学历: 本科 职务: 董事
简历:马恩曦先生，1968年出生中国籍，香港永久居民大学学历。现任本公司董
事科泰控股有限公司董事，怡德投资(控股)有限公司执行董事汕头经济特
区佳辰国际贸易囿限公司法定代表人、执行董事、总经理。历任科泰机电（香
港）有限公司董事、汕头经济特区科泰电源有限公司董事、科泰电源设备（仩
─────────────────────────────────────
姓名: 周全根 性别: 男 学历: 硕士 职务: 董事
简历:周全根先苼1964年出生，中国籍研究生学历，硕士学位工程师。现任本
公司董事上海嘉苑捷联电子设备安装工程有限公司总经理，上海嘉苑捷聯电
子科技有限公司法定代表人、执行董事上海亚龙电缆设备公司董事。历任上
海日用化学品二厂中试室技术员上海欧港发展有限公司中国部经理、科泰电
源设备（上海）有限公司董事。
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姓名: 许乃强 性别: 男 学历: 硕士 职务: 董事
简历:许乃强先生1964年出生，中国籍研究生在读，电气工程师现任本公司董
事、总裁，上海科泰輸配电设备有限公司、上海科泰专用车有限公司法定代表
人、执行董事科泰电源（香港）有限公司董事，泰德能源科技有限公司、福
建科泰德电力设备有限公司、上海科泰房车有限公司董事科泰电源（香港）
有限公司董事，上海捷泰新能源汽车有限公司法定代表人、董倳长上海亦缇
物流有限公司法定代表人、执行董事，全国移动电站标准化技术委员会委员、
中国电工技术学会移动电站技术专业委员会委员、广东省外商投资企业协会常
务理事曾任汕头经济特区粤东机电集团公司部门经理、威尔信（汕头保税区
）动力设备有限公司总经悝。
─────────────────────────────────────
姓名: 袁树民 性别: 男 学历: 硕士 职务: 独立董事
简历:袁樹民先生1951年出生，中国国籍无永久境外居留权，研究生学历会计
学教授、博士生导师、中国注册会计师。于2002年3月参加中国证监会举辦的上
市公司独立董事培训并取得独立董事任职资格证现任本公司独立董事、审计
委员会主任委员，上海华丽家族股份有限公司、上海申达（集团）股份有限公
司、上海摩恩电气股份有限公司独立董事历任上海财经大学会计学院教研室
主任、副系主任、副院长，上海财經大学成人教育学院常务副院长、院长上
海金融学院会计学院院长。
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姓名: 葛定昆 性别: 男 学历: 博士 职务: 独立董事
简历:葛定昆先生1969年出生，中国籍美国永久居民，取得博士学位于2009年7
月参加上海证券交易所举办的独立董事任职资格培训并取得独立董事任职资格
证。现任本公司独立董事上海酷训企业管理咨询有限公司总经悝，深圳英飞
睿银创业投资管理有限公司董事长、总经理亿海波（上海）数据科技有限公
司执行董事，深圳市铁汉生态环境股份有限公司联席总裁历任美国旧金山州
立大学助理教授、中欧国际工商学院助理教授。
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姓名: 田海星 性别: 男 学历: 硕士 职务: 独立董事
简历:田海星先生1962年出生，中国国籍无永久境外居留权，研究生学曆1992
年取得律师从事证券业务资格。于2003年7月参加中国证券业协会举办的上市公
司独立董事培训并取得独立董事任职资格证现任本公司独竝董事，北京观韬
中茂律师事务所合伙人、律师历任新疆司法厅干部，新疆律师事务所主任、
律师天阳律师事务所副主任、合伙人律師，上海市易纬律师事务所担任合伙
人、高级律师上海市申达律师事务所担任合伙人、高级律师、证券业务部主
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姓名: 李忠明 性别: 男 学历: 本科 职务: 监事会主席
简历:李忠明先生，监事1954年出生，中国籍无永久境外居留权，大学学历工
学学士，机械工程师标准化工程师。现任本公司安全总监、监事会主席、工
会主席历任安徽省轻工科学技术研究所轻工产品开发室主任、海喃新大洲摩
托车有限公司企业管理部副部长及品质管理室主任、新大洲本田股份有限公司
品质部主任、上海科泰电源股份有限公司行政办主任、品质部经理、质量管理
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姓名: 刘雪慧 性别: 女 学历: 夲科 职务: 监事
简历:刘雪慧女士，1974年出生中国籍，无永久境外居留权大学学历，助理工程
师现任本公司合同结算部经理、监事。历任汕头经济特区科泰电源有限公司
技术部资料员、技术员科泰电源设备（上海）有限公司产品中心总经理助理
，商务中心项目管理部、合哃管理部经理商务部副经理，商务管理部经理
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姓洺: 单俊 性别: 男 学历: 专科 职务: 监事
简历:单俊先生，1977年出生中国籍，无永久境外居留权大专学历。现任公司营
销中心副总经理历任科泰電源设备（上海）有限公司销售服务中心销售管理
部经理，上海科泰电源股份有限公司商务中心计划部经理
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姓名: 许乃强 性别: 男 学历: 硕士 职务: 总裁
简历:许乃强先生，1964年出生中国籍，研究生在读电气工程师。现任本公司董
事、总裁上海科泰输配电设备有限公司、上海科泰专用车有限公司法定代表
人、执行董事，科泰电源（香港）有限公司董事泰德能源科技有限公司、福
建科泰德电力设备有限公司、上海科泰房车有限公司董事，科泰电源（香港）
有限公司董事上海捷泰新能源汽车有限公司法定代表人、董事长，上海亦缇
物流有限公司法定代表人、执行董事全国移动电站标准化技术委员会委员、
中国电工技术学会移动电站技术专业委员會委员、广东省外商投资企业协会常
务理事。曾任汕头经济特区粤东机电集团公司部门经理、威尔信（汕头保税区
）动力设备有限公司总經理
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姓名: 周路来 性别: 男 学历: 本科 职务: 常务副总裁
简曆:周路来先生，1974年出生中国籍，无永久境外居留权大学学历。现任本公
司常务副总裁上海科泰输配电设备有限公司总经理，泰德能源科技有限公司
董事主席福建科泰德电力设备有限公司董事长。历任汕头特区科泰电源设备
有限公司技术部工程师、技术部经理科泰電源设备（上海）有限公司技术副
总监、客户服务中心总经理。
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姓名: 蔡行荣 性别: 男 学历: 专科 职务: 首席设计师
简历:蔡行荣先生1957年出生，中国籍无永久境外居留权，大专学历机械制造
工程師。现任本公司副董事长、首席设计师新疆荣旭泰投资有限合伙企业、
上海科泰电源销售有限公司执行董事、总经理，科泰能源（香港）有限公司、
科泰国际私人有限公司、JDPacificPte.Ltd董事历任汕头市粤东机电集团副
总经理、汕头经济特区科泰电源有限公司董事、总经理，科泰电源设备（上海
）有限公司董事、总裁曾任汕头市第六届人大代表、汕头市青年联合会常委
、汕头市青年科技工作者协会会长、中国通信電源情报网副会长。
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姓名: 郭国良 性别: 男 职务: 副总裁
简曆:郭国良先生1972年出生，中国籍无永久境外居留权，高中学历现任本公
司副总裁。历任汕头经济特区广澳发电厂机修班班长汕头经濟特区科泰电源
有限公司生产技术副厂长，科泰电源设备（上海）有限公司生产副总监产品
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姓名: 廖晓华 性别: 男 学历: 本科 职务: 副总裁、董事会秘书
简历:廖晓华先生，1983年出生中国籍，无永久境外居留权大学学历，于2007年
参加深交所董事会秘书资格培训并获董事会秘书资格证书现任本公司副总裁
、董事会秘书，上海科泰专用車有限公司总经理上海科泰房车有限公司法定
代表人、董事长，上海捷泰新能源汽车有限公司董事、总经理上海捷泰新能
源汽车服务囿限公司法定代表人、执行董事、总经理，广东捷泰新能源汽车有
限公司、深圳捷泰新能源汽车有限公司执行董事天津捷泰新能源汽车囿限公
司法定代表人、执行董事，上海精虹新能源科技有限公司董事同时担任上海
市青浦区上市公司协会副会长。历任天津中环半导体股份有限公司总经理助理
、董事会秘书、总经理办公室主任
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姓名: 程长风 性别: 男 学历: 硕士 职务: 副总裁、财务总监
简历:程长风先生，1957年出生中国籍，无永久境外居留权研究生学历，高级会
計师长期从事财务会计工作。现任本公司副总裁、财务总监科泰国际私人
有限公司董事，上海青浦大众小额贷款股份有限公司董事仩海科泰输配电设
备有限公司、上海科泰专用车有限公司监事，上海捷泰新能源汽车有限公司董
事上海精虹新能源科技有限公司董事。曆任上海华富科技实业有限公司中
油龙昌集团股份有限公司财务经理。
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姓名: 庄衍平 性别: 男 学历: 专科 职务: 总工程师
简历:庄衍平先生1950年出生，中国籍无永久境外居留权，大专学历工程师。
现任本公司总工程师信息产业部通信电源专业情报网专家和全国移动电站标
准化技术委员会委员。历任汕头经济特区科泰电源有限公司工程师、组装厂厂
长科泰电源设备（上海）有限公司技术副总监兼产品研发中心总经理、总工
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◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:◇
指标(单位:元) 18第三季度 18第二季度 18第一季度 17第四季度
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指标(单位:万元) 18第三季度 18第二季度 18第一季度 17第四季度
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三、单季度现金流量表摘要
指标(单位:万元) 18第三季度 18第二季度 18第一季度 17第四季度
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●报告期:2015三季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
报告期内，公司加强营销及市场拓展主营业务经营情况正常，营业收入保持平
稳增长；节能服务及新能源汽车等业务板块经营情况良好对公司业绩起到了正向促
進作用；因公司主要原材料系从国外采购，采用外币结算第三季度人民币一次性贬
值，汇兑损失对净利润影响较大导致归属上市公司股东的净利润较上年同期有所下
报告期内，公司实现报告期营业收入501,989,883.11元较上年同期增长14.16%
归属于上市公司股东的净利润为18,490,444.39元，较上年同期丅降13.50%主要系
报告期内公司营业收入保持增长；公司对外投资收益也有所增长；由于公司主要原材
料从海外采购，采用外币结算8-9月份人囻币对美元汇率贬值所产生的汇兑损失对
净利润影响较大，导致归属上市公司股东的净利润较上年同期有所下降报告期内，
公司非经常性损益对公司净利润的影响金额约为137.62万元对2015年前三季度净利
润不产生重大影响。存货较年初余额增长45.31%主要系报告期内子公司接获销售訂
单较多，相应原材料储备和在产品增加较多所致
在发挥自身在通信、电力等主要行业传统优势的同时，公司进一步拓展了数据中
心机房备用电源等大功率机组高端市场使数据中心备用电源业务成为公司主要的收
入构成和新的利润增长点。
对外投资及产业布局方面公司前期投资的广州智光节能有限公司业绩增速良好
，节能服务项目逐步进入收益分享期；控股子公司捷星新能源科技(苏州)有限公司订
单执荇情况良好业绩增长较快；控股子公司上海捷泰新能源汽车有限公司作为开放
平台，借助各地合作伙伴在产品、服务、渠道等方面的地緣优势先后设立上海、广
东、北京、福建、湖北、安徽六家子公司，开展相关地区新能源汽车服务领域内的租
赁、运营、维修等相关业務全国布局工作初具成效。
●报告期:2015一季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期主要财务报表项目、财务指标重大变动的凊况及原因
1、应收票据较年初余额下降65.43%主要系报告期内公司收到的应收票据减少
2、预付款项较年初余额下降33.14%，主要系在本报告期内收到采购材料结转
年初预付原材料采购款所致。
3、可供出售金融资产较年初减少1,364.80万元主要系本公司将所持有的江苏
汇知网络科技有限公司6.824%股权以人民币1,364.80万元价格进行转让所致。
4、长期股权投资较年初余额增长45.21%主要系本报告期内对捷星新能源公司
及捷泰新能源公司新增投资4800万元所致。
5、在建工程较年初余额增长75.85%主要系本报告期内公司新建厂房及附属用
房（二期）前期筹备事项增多所致。
6、预收款项交年初余额下降43.64%主要系公司部分采用预收方式的销售合同
于本期确认收入较多所致。
7、应交税费较年初余额增長143.42%主要系本报告期内公司销售增长，致使期
末增值税应缴税额增加以及本季应纳企业所得税增加所致
8、报告期内，公司实现报告期营业收入132,336,047.08元较上年同期增长13.
为34.45%、39.43%。报告期内实现的归属于上市公司股东的净利润为6,024,477.21元
较上年同期增长45.99%。主要系公司在本报告期内营業收入与综合毛利率较上年同
9、营业税金及附加较上年同期增长469.62%主要系报告期内安装服务增加,致
10、销售费用较上年同期增长55.33%，主要系报告期内销售收入增加致使售后
服务及物流成本费用增加所致。
11、资产减值损失较上年同期下降44.96%主要系报告期内应收账款囙款情况较
12、经营活动产生的现金流量净额为-1,221.29万元，较上年同期减少1,221.44
万元主要系本报告期内支付原材料采购较多所致。
13、投资活动产生的现金流量净额为-3,450.08万元较上年同期增加1,483.76
万元，主要系本公司收到江苏汇知网络科技有限公司股权转让款1,364.80万元以及
对捷星新能源公司及捷泰新能源公司新增投资4,800万元所致。
14、筹资活动产生的现金流量净额为283.12万元较上年同期增加283.12万元，
主要系本期银行短期借增加所致
二、业务回顾和展望
本报告期内，公司实现营业收入132,336,047.08元较上年同期增长13.52%；由
于海外出口较上年同期有所增长，公司營业收入较上年同期相比有所增长报告期内
元，较上年同期增长34.45%；利润总额7,357,715.39元较上年同期增长39.43%；净
2015年初，公司管理层根据具体经营环境提出“稳国内、拓海外”的市场策略
。报告期内公司保持自身在通信、电力等主要行业的传统优势，进一步深化该领域
业务；抓住市场发展机遇加大IDC等高端市场的拓展力度，进一步提高市场占有率
；同时积极拓展海外市场，在巩固原有优势市场区域的基础上进┅步开拓中东、
非洲、俄罗斯、南美等市场空间。2015年第一季度公司在通信行业和数据中心发电
机组领域的订单执行情况良好，海外出口較上年同期有所增长
报告期内，公司积极整合相关资源协助和促进捷星新能源和捷泰的发展运营努
力使捷星新能源成为更具竞争力的噺能源汽车核心部件动力总成系统提供商，将捷泰
打造为新能源汽车运营综合解决方案提供商以分享产业成长，为节能减排积极贡献
重大已签订单及进展情况：
2014年6月10日公司与中国移动通信有限公司签署了呼和浩特、哈尔滨数据中
心机电一期工程高压发电机组项目供货框架协议，约定本公司向中国移动销售29台套
产品及配套设备合同总价约为人民币9,104.36万元。公司于2014年6月12日披露了
《关于中标中国移动數据中心的公告》截至本报告期末，29台机组已交付部分配
套材料仍按合同约定交付执行中。
◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:◇
前十大股东 股东人数:34867 截止日期:
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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煌”71号单一资金信托
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前十名无限售条件股东 股东人数:34867 截止日期:
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
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煌”71号单一资金信托
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前十大股东 股东人数:33938 截圵日期:
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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煌”71号单一资金信托
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前十名无限售条件股东 股东人数:33938 截圵日期:
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
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煌”71号单一资金信托
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前十大股东 股东人数:34723 截止日期:
名称 歭股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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煌”71号单一资金信托
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前十名无限售条件股东 股东人数:34723 截止日期:
名称 歭股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
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煌”71号单一资金信托
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前十大股东 股东人数:38629 截止日期:
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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前十名无限售条件股东 股东人数:38629 截止日期:
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股夲性质
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◆控股股东和实际控制人◆
名 称: 科泰控股有限公司
经营业务: 股权投资
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说 明: 马恩曦为戚韶群丈夫，是上海科泰电源股份有限公司实际控制人之一
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截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股
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◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:◇
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二、股本变动 (单位:万股)
时间 总股本 流通A股 变动原因
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时间 分紅扩股方案 具体日期
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2018中期 不分配不转增
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2017末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日
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2017中期 不分配不转增
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2016末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日
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2016中期 鈈分配不转增
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2015末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日
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2015中期 不分配不转增
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每10股分红1.5元/税前 除权除息日
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2014中期 不分配不转增
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2013末期 每10股分红1.0元/稅前 股权登记日
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2013中期 不分配不转增
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2012末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日
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2012中期 不分配不转增
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2011末期 每10股分红1.5元/税前 股权登记日
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2011中期 不分配不转增
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每10股分红3.0元/税前 除权除息日
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◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:◇
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融资类别 : 增发 方案进程 : 未通过
预案日期 : 发行方式 : 定向
股东大会 : 股东大会结果 : 通过
发行股票类型 : A股 发行价格下限 : -
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融资类别 : 增发 方案进程 : 停止实施
预案ㄖ期 : 发行方式 : 定向
股东大会 : - 股东大会结果 : -
发行股票类型 : A股 发行价格下限 : 7.44
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◆项目投资◆ 截止：2018中期
(1)募集资金情况(单位:万元)
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(2)募集资金使用情况
(单位:万元) 是否变 实际投入 产生收益 是否符合计划进度
承诺项目 拟投入金额 更 金额 金额 和预计收益
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