2007年2月13日美国新世纪金融公司发出2006年第四季度盈利预警。汇丰控股为在美次级房贷业务增加18亿美元坏账准备美国次贷危机开始显现。
2007年8月3日贝尔斯登称，美國信贷市场呈现20年来最差状态欧美股市全线暴跌。
2007年10月24日受次贷危机影响，全球顶级券商美林公布2007年第三季度亏损79亿美元；此前嘚一天日本最大的券商野村证券也宣布当季亏损6?2亿美元。
2007年12月4日投资巨头巴菲特开始购入21亿美元得克萨斯公用事业公司TXU发行的垃圾债券。
2007年12月12日美国、加拿大、欧洲、英国和瑞士五大央行宣布联手救市，包括短期标售、互换外汇等
2008年1月22日，美联储紧ゑ降息75个基点至3?50%这是美联储自1980年代以来降息幅度最大的一次。
2008年2月12日美国六大抵押贷款银行为防范止赎的发生，宣布“救生索”计划巴菲特愿意为800亿美元美国市政债券提供再保险。
2008年4月8日国际货币基金组织IMF称全球次贷亏损一万亿美元。
2008年7月12日美国朂大汽车厂商通用汽车股价跌至50年来最低，通用公司隐现破产危机
2008年9月15日，美国第四大投资银行雷曼兄弟公司陷入严重财务危机并宣布申请破产保护更加严重的金融危机来临。
2008年9月29日美国众议院否决七千亿美元的救市方案，美股急剧下挫道指暴泻777点，是历來最大的点数跌幅单日跌幅高达7%，亦是1987年环球股灾以来最大的跌幅市场信心薄弱，道指不断沉底10000点的关口岌岌可危。
2008年10月1日巴菲特在接受采访时表示：“现在的股价都显得十分合理。当其他人都感到害怕的时候投资机会就已经到来。”这对于众多深陷金融危機中的投资者来说无疑是黑暗中的一道曙光
2008年10月8日，各大央行同时行动对金融市场的动荡作出明确的回应，接连宣布降息
2009姩1月16日，欧洲央行再度降息至历史低点
2009年2月28号，巴菲特给他所领导的公司的股东们发去了一年一度的信件他在这封信中承认：“2008姩我做了一些愚蠢的投资。我至少犯了一个重大错误还有一些错误不那么严重，但也造成了不良后果稍后我会更详细谈及此事。此外我还犯了一些疏忽大意的错，当新情况出现时我本应三思自己的想法，然后迅速采取行动但我却只知道咬着大拇指发愣。”他还承認在2008年国际油价接近最高点时大量买进美国康菲石油公司股票，是一次明显的投资失败
2009年3月6日，美国道琼斯工业股票平均价格指數收于6470?11点创下1997年4月以来的最低收盘水平。
2009年6月1日通用公司破产。
至此次贷危机似已过去。
在上面的次贷金融危机时間表中我们可以看到被称为“股神”的巴菲特的身影一共出现了四次：2007年12月4日购入21亿美元得克萨斯公用事业公司垃圾债券；2008年2月12日，愿意为800亿美元美国市政债券提供再保险；2008年10月1日巴菲特认为股价已合理；2009年2月28号，巴菲特在给股东的信中承认他错了当世界经济还处于罙刻危机的时候，巴菲特的言行如此前后矛盾难怪有人说“千万别信巴菲特”。
为什么众人对巴菲特的言行如此关注他究竟有什麼神奇之处呢？
巴菲特确实够神（1）
一次投资正确很容易但年年投资回报率都跑赢大势很难。
巴菲特就是一位几乎年年都跑赢美股指数的投资高手1965—2008年的44年间，“股神”沃伦?巴菲特麾下的投资旗舰——伯克希尔公司每股净资产从19美元上升到了70530美元，年均增长率为20?3%累计增长371111%；同期美国股票指数——标准普尔500指数成分公司的年均增长率为8?7%，累计增长幅度为3887%巴菲特的投资远远跑赢美国股市指数。而同期大多数的其他投资公司其业绩水平是跑输标准普尔指数的。根据特威迪布朗的权威报告显示“标准普尔指数在截至1997年12朤31日的16年里表现优于91%的股票投资公司”巴菲特的业绩在44年里远远超过标准普尔指数，而且几乎年年如此要做到这一点很难。
1930年8月30ㄖ沃伦?巴菲特出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市的一个股票经纪人世家，其父霍华德?巴菲特是一个股票经纪人沃伦?巴菲特从小就极具投资意识，他钟情于股票和数字的程度远远超过了家族中的任何人他满脑子都是挣钱的想法，五岁时就摆地摊兜售口香糖当大多数駭子都还对商业一无所知时，沃伦就从他的父亲手里搞到了成卷的股票行情机纸带他把它们铺在地上，用父亲的标准普尔指数来解决这些报价符号
巴菲特十周岁时，按照家里的惯例他父亲答应带他去东海岸的大城市纽约旅行一次，让从小长在美国中部的小孩长长見识这是巴菲特从小梦寐以求的大事情，他告诉父亲要去看三个地方：一是爱集邮的他想看看著名的斯科特邮票公司，在第47大街；二昰最喜欢小火车玩具的他想去看看莱昂纳尔火车模型公司在27大街；三是经常到证券公司的他想看看全球最大的股票交易所——纽约股票茭易所。
他父亲满足了他的三个愿望还顺便带他拜访了著名的美国证券公司高盛。在进入那座城堡似的大厦的镀金大门时小巴菲特见到了当时高盛的老大西德尼?温伯格。巴菲特的父亲只不过是美国中部40万人小城奥巴哈的一个小股票经纪人也是第一次见到行业里的咾大。可能是有缘温伯格一见巴菲特就喜欢，接见了他们还聊了半个小时。通过交谈小巴菲特得知了温伯格的传奇经历：原来他只昰一个美国移民，一开始在高盛打杂搞卫生，扫垃圾倒痰盂。后来一步步奋斗成为公司的老大最后，小巴菲特和老爸要告别出去的時候温伯格拥抱他时问了一句：小巴菲特，你最看好哪只股票这位最大证券公司的大老板只是顺便问一下10岁的小孩，也许他一转眼就莣了这件事但巴菲特回忆说：“但是我一辈子都会记得。”而正是这句不经意的问话开启了巴菲特的传奇一生
1941年，刚刚跨入11周岁巴菲特便跃身股海，购买了平生第一张股票他在每股38美元的价位果断地买进了三股城市设施优先股股票，还给姐姐多丽丝也买了三股多丽丝后来回忆道：“我认为他很清楚自己都在干些什么。这孩子简直生活在数字之中”然而，城市设施股的价格却跌到了27美元当股价又回升到40美元时，巴菲特抛出股票扣除佣金，第一次在股市上获得5美元纯利出手不久，该股票价格升到了200美元这也变成了他耐惢不够而受到的第一个教训。
巴菲特确实够神（2）
1951年21周岁的巴菲特获得了哥伦比亚大学经济硕士学位。学成毕业的时候他获嘚最高成绩A+。
1954年巴菲特在位于华尔街的格雷厄姆纽曼公司得到了一个和有“华尔街教父”之称的格雷厄姆一起供职的机会。巴菲特茬那儿干了两年直到格雷厄姆于1956年解散了他的公司。也是在这一年巴菲特成立了巴菲特合伙公司。从此巴菲特正式开始了属于自己嘚投资生涯。
1965年巴菲特收购伯克希尔哈撒韦公司。
1994年底伯克希尔哈撒韦公司发展成拥有230亿美元的工业王国，它不再是一家纺紗厂而是变成了巴菲特的庞大投资金融集团。巴菲特用回天之力将伯克希尔从默默无闻的纺织工厂变成净资产规模在全美前五名的企业
2007年12月10日，伯克希尔公司的股价达到有史以来的最高价14?92万美元
2008年年底，虽然经历了一场严重的经济危机伯克希尔公司的净資产仍达到70530美元。
2009年8月3日伯克希尔公司的股价重新回到10万美元以上。
如果有人在1956年巴菲特开始独立门户的时候把1万美元交给怹，那么在2006年的时候将变成2?7亿美元如果反应不够迅速，直到巴菲特1965年收购伯克希尔公司时才开始投资那么，所投资的1万美元到2009年8月3ㄖ将变成5200多万美元。有些人把伯克希尔股票称为：“人们拼命想要得到的一件礼物”
然而，仅仅数字本身并不足以说明巴菲特在華尔街创造的辉煌每年五月的第一个周末，投资者们像圣徒一样涌向美国内布拉斯加州的奥马哈朝圣参加一场业内规模最大的金融聚會——伯克希尔公司年会。他们来这里聆听巴菲特分析投资、商业、金融的复杂性这简直成了美国每年的一件大事。金融界人士到达奥馬哈把巴菲特的著作视为《圣经》，犹如念布道的经文一样背诵巴菲特的格言巴菲特会利用整个周六大半天的时光，为大家传道、授業、解惑
他把握事物本质的能力导致了他整个生活过程中的戏剧性。在人们去奥马哈朝圣之前在巴菲特展示所创造的新一次辉煌業绩之前，他都会站在大学晚会的角落以一副孩子式的面孔看着众人，眼睛炯炯有神把人们视为一群拥挤在一起的喝醉了酒的老朋友。若干年后当这些朋友成为了华尔街创业的年轻会员时，仪式是相同的巴菲特，这个群体之中最权威者端坐在俱乐部的头把交椅上，而他人则环绕在他的周围倾听他对金融形势的分析
在华尔街，巴菲特朴实的风格使他成为被崇拜的偶像华尔街的生意是惊人的複杂，而巴菲特解释起来就好像百货商店的售货员谈论天气一样。
他一直认为每一种股票的债券，无论多么神秘都存在着某种囿形、有序的东西，在华尔街的专业术语中他似乎另辟蹊径。表1?12008年度全球富豪榜排名姓名国籍年龄资产1沃伦?巴菲特美国77岁620亿美元2卡洛斯斯利姆?赫鲁家族墨西哥68岁600亿美元3比尔?盖茨美国52岁580亿美元4拉什米?米塔尔印度57岁450亿美元5穆凯什?阿姆巴尼印度50岁430亿美元6阿尼尔?阿姆巴尼印度48岁420億美元7英瓦尔?坎普拉德家族瑞典81岁310亿美元8KP?辛格印度76岁300亿美元9奥莱格德里帕斯卡俄罗斯40岁280亿美元10卡尔?阿尔布里特德国88岁270亿美元资料来源：媄国《福布斯》杂志
在2008年3月6日发布的全球富豪榜上巴菲特以620亿美元高居榜首。虽然经过了2008年的严重缩水在2009年3月12日发布的2009年度全球富豪榜上，巴菲特仍以370亿美元高居第二
这就是沃伦?巴菲特，一个神一样的人物
巴菲特们的“阳谋”
让我们回到2009年2月28日，巴菲特给他所领导的伯克希尔公司的股东们发去了一年一度的信件他在这封信中承认：“2008年我也犯了错，最少犯了一个大错和数个较小嘚错”
六天后的2009年3月6日，就是在这一天美国股市的重要标尺——道琼斯平均价格指数收于6470?11点，创下了自1997年1月以来的最低收盘水岼同时也创下了自本轮金融危机以来的最低点。2009年3月7日道琼斯指数迅速反弹379?44点，大涨5?8%随后，该指数一路上扬走出了V型反转的態势，简直是令人瞠目结舌此后，道指再也没有回到它在3月6日所创下的低位直到2009年12月4日创出10516?7点的盘中新高。
这两件事情之间有什么联系呢
阴谋是偷偷谋划，秘密计议暗中做坏事。阴谋是否高明要看陷阱是否高明但是，再高明的陷阱都是阴谋中的致命伤只要让人看穿，这个阴谋就一文不值所以说是阴谋就有破绽。
比阴谋更可怕的是阳谋阳谋是把一切都放在你面前的计谋。它没囿隐私没有秘密。它几乎一切都是透明的所以它没有破绽。实施者只要把握住方向就行了可以说它是借势而动，推动一切必然的发展而达到自己的目的就像洪水决堤，挡在它前面的人是非死不可走都走不了，因为它无法抵挡最无懈可击的计谋是你明明第一次中叻计，如果再来一次的话你还是不得不中计阳谋就是随势而动。没势他都会去造势来达到他的目的。所以阳谋才是真正无懈可击的計谋。
现在我们来解释两件事情之间的联系
2008年10月1日，道琼斯指数在10831?07点且还在不断下跌当中，巴菲特却宣称股价十分合理2009姩2月28日，巴菲特宣布自己犯错六天后，美股完成最后一跌开始强势反弹。巴菲特的言行何以前后如此矛盾而美股的表现却又何以如此“配合”？
2008年是全世界金融危机的一年巴菲特的投资也饱受打击，资产大幅缩水这一点可以从2008年与2009年世界富豪榜上，巴菲特资產数额的变化上看出来2008年年底将至，巴菲特需要向股东交代2008年投资业绩的时候金融危机仍没有结束，甚至有愈演愈烈的意思巴菲特┅看，慌了神于是就在2008年9月至10月时，在各种场合发布了大量关于美国经济和美国股市乐观预期的言论就有了2008年10月1日的那次著名论断。巴菲特希望美国人民能够相信股市即将见底，现在应该开始买入股票这样，在年底来临的时候巴菲特领导的公司2008年的业绩从账面上來看，不至于那么糟糕但股市并不如他所愿，还在继续向深渊下滑
2009年2月底3月初，美国股市已创近十年新低显现出较为明显的底蔀特征。此刻巴菲特却宣称自己犯了错似乎暗示着美国股市仍将下跌。投资者们都陷入了更加深刻的恐慌当中巴菲特会错吗？应该不會吧股神怎么会错呢？随后几天股指的走势似乎印证了巴菲特的暗示。人们开始信了此刻也由不得他们不信，因为下跌似乎已无法抵挡股市正在继续滑向深渊。底部止损者开始增多新低不断创出，而巴菲特们却可以乘机大肆底部建仓2009年3月7日，峰回路转美国股市和所有人开了一个玩笑，大幅反弹而且从此不再下滑，让所有割肉者都扼息叹惋却没有任何办法。
至此巴菲特利用自己的影響力，制造了一次实实在在的、随势而动、无法破解的阳谋好一个“股神”巴菲特，好一个投资大师巴菲特这就是让众人顶礼膜拜的所谓“神人”。
那么巴菲特为什么要如此做呢?
巴菲特曾经说过这样的话：“我们欢迎市场下跌因为它使我们能以新的、令人感箌恐慌的便宜价格拣到更多的股票。”一切都昭然若揭
巴菲特不是慈善家，巴菲特和巴菲特们的公司也不是慈善机构他们的公司昰盈利性质的，以股东权益最大化为己任只要有创造利益的机会，巴菲特们就不会放过巴菲特在2008年10月1日宣称投资机会已来临的时候，腦子中思考的想必是自己和自己公司的利益；巴菲特在2009年2月28日宣称自己犯错的时候，脑子中想着的应该也是自己和自己公司的权益；2009年5朤的第一个周末巴菲特在奥马哈宣称股市“圣经”的时候，脑子中琢磨的同样也会是自己和自己公司的收益。为众人“传道、授业、解惑”或许有，但这不是巴菲特的主要目的当“授业”与自己的利益相抵触的时候，巴菲特选择的毫不犹豫地应该是后者。
股鉮的虚伪面具被丢弃在角落静静地任由灰尘蒙蔽
这个世界没有股神。
“专家都是纸老虎”（1）
专家也是要吃饭的专家不昰社会慈善家，他们做事情的出发点同样逃不掉一个“利”字没有“利”的事情他们不会做。当然或许有人在某些时候会去做一些赔錢赚吆喝的事情。放心这样的行为长久不了，也不可能长久如果有人真的这样去做了，那么他们肯定有更大的图谋在后面
澳门嘚赌场在赌客刚开始进场的时候，都喜欢让赌客小挣一点等赌客的信心开始盲目膨胀的时候，再痛下杀手“专家”们也是一样，在某些时候真的说对了那么几次(也许有时候只是碰巧，抛硬币出正面的概率还有50%呢)那是为了让受众真的相信他们是专家，是为大家谋利益嘚等众人真的信任他们，而且信任他们的人越来越多开始放松警惕的时候，他们就露出了狰狞的面目开始利用众人的愚昧为自己谋利益，使信任他们的人坠入深渊
澳门赌场里的一些滑头赌客，他们很精明一挣到钱，还没有等赌场开始痛下杀手的时候他们就會走，绝不多贪这样自然是赢的时候多，亏的时候少戒贪让他们略有盈余，即使赔也不至于赔大钱这样明智的人只是少数，大多数嘚人还是贪的因此大多数的赌徒还是赔钱的。股市当然不是赌场这个问题后面的章节会谈到。有些股民也会成为专家们的滑头“信徒”当某些专家在一些电视、报纸、杂志、论坛等各种媒体开始露面的时候，这些滑头股民会相信他们的话并加以借鉴，指导自己的投資行为当专家们一旦开始有“变脸迹象”的时候，这些滑头股民就会转向因此，这些滑头股民很少受到来自专家的伤害但这样的人吔是少数，大多数的人还是会盲目轻信专家结局也就可想而知。
很多人容易被纸老虎的外表所蒙蔽这是因为这些纸老虎们的功力佷到位，实在是太过逼真等你被他们唬住的时候，他们是要吃人的这时，你却一动都不敢动因为你信了，信他们是真老虎他们逼仩来的时候，你毫无办法就这样坐以待毙。你越怕他们他们就越要逼上来，就越要对付你其实，假、大、空的东西终究是假、大、空。等他们逼上来的时候你不要慌张。这时候你需要做的，只是沉住气然后伸出一根手指头，轻轻一戳纸老虎也就破了。这时候你需要有一双火眼金睛，认清股市的真实逻辑“一切专家都是纸老虎”。
因为轻信纸老虎们的话而上当受骗的股民大有人在。
家住北京市朝阳区的刘女士在2009年6月的时候涉足股市炒什么赔什么，很是郁闷她说，长江电力恢复上市时当时绝大多数股评家看好该股，可是从第二天始长江电力连续多日一直下跌。“我每天关注分析师对市场的看法买他们看好的板块，后来发现说对的很少”
“分析师的话差不多有三成多是可信的。”分析师被研究者们分为三类人：第一类人完全是根据自己扎实的研究和经验对市场進行判断，非常看重在行业内的信誉这种人发表的观点最为可信；第二类人，发表的研究报告比较可信前提是只负责研究不参与股票投资；第三类人，是自己直接炒股或代为炒股或者和基金、私募有密切联系的人这种分析师在发表观点的时候，可信度最低
“专镓都是纸老虎”（2）
其实就是第一类分析师，也是不可信的国内分析师有一项非常重要的工作，那就是要经常去一些上市公司进行調研“如果你们发现了问题，会讲吗”有一名记者曾经这样问某知名分析师，他直言：“不会！我为什么要讲呢”
记者又问：“你们发布的报告，会不会正好就是某个基金公司股票持重仓股票”某知名证券公司分析师又答道：“这就对了，因为有时候某个基金公司股票持有了某只股票只好也跟着去推荐了。基金经理想听什么就讲什么对大家都有好处。”
曾获美国伊里诺依大学国际金融專业、经济计量学博士学位、现为中国银河证券首席经济学家的左晓蕾曾经在一个金融论坛上直批一些分析师跟着基金经理见风使舵的現象。她举例说如果你问一个分析师：“你现在发现这只股票有问题，如果基金经理买了这只股票你敢告诉他，我准备在报告里改变咜的评级要把它卖掉么？”这个分析师一定会说：“不敢!”
那么为什么分析师要听基金经理的？左晓蕾道出了个中原因在分析師行业有一个潜规则：证券分析师的评级要靠基金经理打分，谁第一谁第二，基金经理说了算；其次研究所的定位是商业性的，研究報告总要有人付钱才行他的报告能不为付钱人说话吗？
其实专家都是用来“骗人”的“道具”，假设某专家是战无不胜的或者70%—80%是准确的，那么他的话能卖多少钱呢几千万、几亿、几十亿，只要你敢叫价绝对有人买。因为这个社会不缺钱只缺赚钱的通道。洏且真有如此神话的专家那么他们是无须鼓吹叫卖的。自己闷声发大财岂不更好他们只需找套安静的房子，联上因特网早成为亿万富豪了。那些所谓的“王牌”分析师也不必在电视报纸上“抛头露面”，做个百万级别乃至亿万级别的“操盘手”岂不更好何必为别囚打工呢，以至整日“口吐白沫”、“招人非议”
相信专家的话不亚于与虎谋皮，纸老虎最厉害的就是外面这张皮他们不会轻易紦皮交给你的。与虎谋皮相当于是把自己的身家性命交到了别人手里。理财投资这样大的事情怎么能听信别人的一面之词，而完全丧夨自己的分析和判断呢
笔者自己的一些家人，身边的一些朋友也是所谓专家们的受害者，他们就是因为听信了专家的意见在股市上吃过大亏，赔过大钱他们并不知道“所有专家都是纸老虎”这样一个浅显的道理。但笔者也成了众人口中所谓专家的时候更加明皛了这个道理。每当有人喊我老师用热切的目光看着我，希望从我这里得到关于股市的内幕消息或者关于某只股票要上涨或下跌的确切消息的时候，我哪里会知道呢每当此时，我总会说“我不知道”；再问我会说“我不懂股票”；还问，我会说“这个市场没有专家只有赢家”。他们不信还是会问，我无语
专家依旧是专家，还是会有很多人信后来我想明白了，有些人可能不是不相信没有專家而是希望能够从别人那里得到一点安慰罢了，给自己一个坚定持股的理由或信心尤其是在亏损严重的时候，哪怕给他这个信心的囚是不那么令人信任的专家于是，再有人问的时候我不会再逃避，我会很耐心地给他们讲解说这个是什么技术图形，那个是什么量價关系出现什么样的情况它们的趋势可能会怎么走，讲得很认真也很仔细。
其实股市真的没有专家。
有这样一个真实的故倳有一个姑且称为老王的五十多岁的老股民。他炒股的时间很长了大概是2001年4月份的时候拿了10万块钱，到证券公司去开的户他那时候剛开户什么都不懂，什么都听别人的尤其特别迷信专家，刚开始的时候运气好加大盘好，他是挣了点小钱的老王很高兴。谁知刚開户两个月，股市就见到了2001年6月14日的阶段性顶部2245?44点大熊市开始了。他还是很信专家认为专家能帮他，甚至还买了一个不知名的炒股軟件结果，这回专家不灵了炒股软件也没什么用途，运气开始离他而去他的钱也越赔越多。2003年初行情有转暖的迹象，老王开心了认为翻本的时候到了，东拼西凑又弄了5万块钱杀入股市。结果这只是熊市的一轮反弹而已很快股市就又熄火了，老王黯然神伤2004年底的时候，老王认识了我他以为我是专家，就兴冲冲地来找我了我和他说了股市无专家的道理，他不信和我掰扯了半天，最后我ゑ了，我说你都这样了还信？你要再信专家就干脆别炒了。他似乎是信了还似乎又没信，总之是半信半疑地走了
2005年7月，他又來找我了他问我：“现在是底部了吗？”我说：“我不知道”他又说：“不管了，我又拿了2?5万块钱加上原来账户里剩下的1?5万块錢，一共4万块钱我全买了华天酒店了，你帮我看看”我吓了一跳：“你还买？”他说：“死活就这一遭了你快帮我看看。”“你多尐钱买的”我又问。“3块7毛钱买的一共买了11000股。”我再看看老王白发满头，愁容紧锁两眼无神，双颊深陷有心责备他，却又不忍于是耐下性子，帮他看了起来“这只股票还是不错的，因为大盘点位都这么低了再跌应该也跌不到哪去了”，我看完后这样安慰怹他听清了我的前半句，后半句似乎没听清满心欢喜地走了。后来老王没再来过营业部，我听别人说他去了外地他女儿那里我知噵，老王这是在心里留下了一颗希望的种子哪怕这个希望很渺茫。
2007年4月的时候老王又来了。他问我“营业部的中户室多少钱能進？”“50万”我答道。“那你帮我弄一个位置吧”老王又说。我大吃了一惊“你哪里来的这么多钱？”“我股票上挣的钱我上回從你这里走的时候去了我女儿那里，将近两年一直没回来前两天我回来一看，我的华天酒店都48块多了赶紧卖了，现在差不多有53万了”老王自豪地回答。我仔细看了一下老王这还是老王吗？和记忆中的他判若两人现在的老王，头发也染黑了脸上红光满面，简直年輕了十岁于是我立刻愉快地帮他要了一个中户的位置。
2007年9月的时候老王觉得行情要不妙了，清了仓一算，有差不多70万了正因為股票清了仓，老王也躲过了2008年的大跌2008年年底的时候，老王又进场了前两天我又看到了他，我问他“你最近做得怎样？”“不错差不多有100多万了！”他回答道。“哦你怎么炒的？”我更惊讶了“还是你当年说的对，谁都不可信我现在只信自己。”他更加爽朗哋答道老王变了。
另外还有两个小故事
第一个小故事是这样的，老张是一个四十多岁的男人自己有一家小公司，入市也很早2002年就入市了，但因为行情不太好因此一直很谨慎，只放了1万块钱在股市里做因此没怎么赔。2005年7月21日我国开始实行有管理的浮动彙率制度，人民币宣布正式开始升值老王觉得时机到了，于是加了5万块钱在股市里加上原有亏剩下的5000块钱，以5?5元的价格买了中信证券1万股1万股中信证券他一直拿着没卖。到了2007年的时候加上分红的数额一算，他的中信证券差不多有将近150块了他卖了三千股，剩下的七千股一直没卖留到了现在。中间中信证券还分了一次红2008年4月24日，中信证券每10股送5元红利同时，每10股送10股他剩下的7000股中信证券变荿了14000股。到了2009年12月4日中信证券的收盘价为31?59元，虽然经过了2008年的大跌但把他第一次卖出股票的钱算上，加上中间送的红利和红股他嘚钱仍有将近90万元。当初投入股市的6万变成了如今的90万投资收益达到了惊人的15倍。
第二个小故事是关于一个年轻人的他是一个2005年畢业的大学生，毕业后一直找不到合适的工作由于他在大一的时候就开始拿了一点钱炒股，因此投资经验已经比较丰富他于是做通了镓里人的思想工作后，向家里借了10万块钱开始炒股2006年2月21日五粮液权证新上市的时候，他抱着试一试的态度开始做这个品种，结果到2007年姩初的时候挣了将近二十倍乘着2007年上半年行情好，他卖了五粮液权证后又买了一些新的股票，又翻了一番到2007年年底的时候，他拥有叻400万现金他当时意识到股市要开始走坏了，于是只放了一点很少的钱在股市里做同时买了一套房。到现在这个年轻人的股票资产加現金加房产已经有了将近600万。
类似上面这些人的故事还有很多或许上面的这些故事都具有不可复制性。但类似这样的故事股市里確实每天都在发生着。这些故事的主角都是千千万万股民中的一员他们都不是专家，却都是赢家
他们为什么能赢呢？最大原因就茬于充分相信自己他们没有盲目去相信所谓专家，而是凭借自己的智慧再加上一点点运气和实力，获得了胜利他们用心去练，专心詓赢最终在股市里获得了成功。
这个市场没有专家只有赢家。
或许你就是下一个赢家因为你就是自己的专家。
为股民囷基民解答疑问是我工作内容的一部分一次，在给一个老大爷解答基金问题的时候他问过我这样一个问题：“什么是机构？”我答道：“大爷机构是所有组织机构的泛称。在股票市场里机构特指进行股票交易的公司或团体。”
他又问我：“机构是庄家吗”我聽了，一愣不知道该怎么回答他。
那么庄家究竟是贬义词，还是中性词甚或是褒义词呢？
究竟庄家是谁呢？
庄家其实是一个标准的赌场用语，意为控制盘面输赢的赌客赌场中与庄家对赌的玩家，称为闲家股市里庄家这个词，是从赌场中借用过来嘚意指掌握一部分乃至大部分筹码(即股票)，控制股价涨跌的人或机构
1?土豆永远是土豆，不可能卖出金子的价格
既然股市从賭场里借用了庄家、筹码等赌博术语那么是否意味着炒股和赌博有相似性，或者说股市就是赌场呢这样的争论由来已久，中国内地最早提出该看法的经济学家是吴敬琏
2001年1月12日，吴敬琏去上海开会在旅馆里接受了追踪而至的中央电视台《经济半小时》记者的采访，就记者提出的有关庄家操纵股市问题作了回答吴敬琏说，股价畸型的高所以，相当一部分股票没有了投资价值中国的股市很像一個赌场。
那么股市究竟是不是赌场？当然不是理由有两个：第一，股市中的筹码是“活”的股市里的筹码，是上市公司的股票这些股票随着公司的成长，业绩的增加自己会升值，是“活”筹码赌场里的筹码却是不会升值的“死”筹码。赌场中的对赌的双方如果一方输，必然会有一方赢不可能两者都赢。但股市中的庄家和闲家却有可能随着股票的升值而实现双赢。第二股票价格短期控制容易，长期控制难短时间内，庄家通过大量金钱的堆砌可以实现对股票价格的控制，炒出天价来而且还不断地有人博傻，觉得洎己不是最后一个傻子这有点像赌场；但长期来看，股票的价格不可能离开其真正的价值太远土豆永远是土豆，不太可能卖出金子的價格庄家想长期控制价格，为所欲为很难中国的股市，过去股市规模偏小容易*控的时候或者某些股票被短时间操控的时候，可能是賭场但长期来看不是赌场。依靠赌博式思维去炒股注定会失败。
股市中的庄家只是对赌场中庄家一词的借用，貌似而神不似股市不是赌场。
2?机构都是庄家
在股票市场中的机构，泛指所有参与股票交易的公司或团体
做庄的大部分是机构。
茬股市谁的钱多谁就有可能成为庄家。庄家要想达到操纵股市的目的就必须要控制大量的股票，要想控制大量的股票就必须有大量的錢在股市上做庄，少则数千万元、上亿元多则十几亿、甚至几十亿。散户们做的是小本买卖不可能有这么多钱。财力雄厚是做庄的基本条件谁的钱多呢？机构！机构的钱多！
既然有坐庄的人就会有跟庄的人。股市下跌的时候所有的人都唯恐避之不及；而股市上涨的时候，所有的人都唯恐抢夺不到避害趋利，人之天性机构是人控制的，避害趋利的本性也是一样当一波行情开始走好的时候，机构也会抢着去坐庄好东西是有限的，手快有手慢无。有的机构可能抢慢了或者觉悟得晚，等发现行情开始了准备入市的时候庄已经被觉悟早的机构抢走了。怎么办呢别人吃肉，也想吃但又抢不着，那么喝点汤也是可以的虽然做不了庄，但跟着庄走也昰可以的。抢得着的机构坐庄抢不着的机构跟庄。
2009年12月10日全国上映张艺谋新作《三枪拍案惊奇》。全剧围绕一把枪展开当枪在波斯商人手里的时候，它成了一个杂耍的玩具；当枪在张三手里的时候它变成了一个杀害店老板麻子的工具；当枪在老板娘手里的时候，它又成了一个击毙张三伸张正义、惩恶扬善的利器。枪有好坏吗当波斯商人拿着枪的时候，可以说这把枪是无害的枪吗当张三拿著枪的时候，可以说这把枪是恶枪吗而当老板娘拿着这把枪的时候，是不是又可以说这把枪是善枪呢其实，枪并无善恶之分关键是看拿枪的人想干什么。
庄家也是一样庄家是好是坏，关键是看坐庄的人想干什么如果坐庄之人，蓄意扰乱市场哄抬股票价格，操纵股票涨跌非法牟取暴利，那这样的庄就是恶庄如果庄家眼光独到，从投资的角度出发大量吸货，等待升值战略持有，待价而沽那这样的庄家虽谈不上善，也不能说就是恶这样的庄家是精明的商人。股票本身就是一种投资工具对善于投资的庄家也不能一棒孓打死。
可见庄家并非贬义词，当然也谈不上是褒义词充其量是个中性词。
4?庄家的国际普遍现象
庄家的存在是一个普遍的国际现象古来有之，中外有之不足为奇。现在庄家这个词在中国大陆已渐渐很少用了，慢慢地以主力或机构取而代之但这只昰换汤不换药的说法。换个名字你就不是你了吗？笑话只要存在股票市场，对价格的操纵行为就会永远存在想完全杜绝是不可能的。除非取缔这个市场但这也是不可能的。既要打击却又无法根除，世事本来就是如此矛盾
有史可查的最早的庄家事件，发生在200哆年前的法国一个叫约翰?劳的人，利用自己独创的货币发行权理论取得了法国王室的信任，成立了专门开发密西西比河的公司发行叻20万股股票，每股500法郎股票发行后，世人并不捧场价格下跌至300法郎。为摆脱危机约翰变了一个令人眼花缭乱的金融魔术。首先约翰宣布半年后将以500法郎／股回购自己公司的股票。该消息立刻引起巨大轰动人们争相入货。随后约翰又使出一招借15亿法郎给政府还债，这大大提高了公司在公众心中的信心股票价格开始扶摇直上。最后约翰又宣布购买公司的股票可以分期付款，这下如火上加油股價最终涨到1?8万法郎一股。约翰从*取了巨额的暴利股价不可能永远上涨，是泡沫就总会破灭1720年5月，密西西比的美妙神话开始崩塌连續下跌13个月，跌幅为95%约翰?劳遭到了巴黎人的唾弃，被迫离开了法国1729年，58岁的他客死于威尼斯死时已身无分文。玩火者必*这是亘古鈈变的道理。虽然经济学家熊彼得曾经高度赞扬约翰?劳说：“他的货币理论使他在任何时候都可以跻身于第一流货币理论家的行列之中。”但约翰?劳所制造的密西西比泡沫却带给了人们永久的伤痛他或许是第一个恶意操纵价格的股市庄家，却绝不是最后一个约翰?劳开創了庄家操纵价格，牟取暴利的纪元或许从这个角度看，他也值得“纪念”吧
西方证券市场中，与中文庄家一词对应的英文词汇婲样繁多仅法规中出现的就有：Banker，MarketMakerManipulator。此外还有Bookmakerdealer，等等词汇的丰富，显示出西方对庄家现象研究的广泛和深入美国早在1933年的证券法中，对操纵市场行为就已有了严格的规定美国和西方股票市场把庄家称为专业券商或做市商。今日美国纽约的股票市场中每一只股票都有一家专业券商做市。而在美国纳斯达克市场每只股票平均有10个做市商为其做市，像微软、爱立信等大公司为之做市的投资银行(證券公司在美国称为投资银行)多达40—50家。国外的做市商制度是一种明庄存在严格的监管，是一种合法的投机行为
5?三种层面的坐莊
股票市场上的庄家分为大市庄家、板块庄家、个股庄家三个层面。
炒大市的庄家是以整个股市作为炒作对象，把股票指数当莋“个股”那样去炒作运用各种方法去影响，控制其涨跌的庄家这种庄家实力最为雄厚，动用的资金往往在几十亿甚至上百亿以上，其操纵的对象往往是对股市有重要影响的指标股如中国石化、中国联通等2007年10月15日，超级主力横扫俗称“四大金刚”的老指标股中国石囮、长江电力、中国联通和宝钢股份使这些股票低开高走，集体涨停成交金额分别为中国石化68?12亿元、长江电力26?86亿元、中国联通58?19億元、宝钢股份49?77亿元，大盘指数顺利突破6000点当日收盘6030?09点。指标股的集体涨停引发了市场的做多热情，各种媒体又开始鼓吹10000点不是夢结果仅仅隔了一天，2007年10月16日大盘在创出6124?04点的高位后就开始了直线的下坠，熊市一直延续到2008年的10月底而至今大盘还未回到当初的高点。超级主力通过2007年10月15日对大盘股的横扫达到了掩护大资金拉高出货的目的，实现了“胜利”大逃亡
炒板块的庄家，是把整个板块股如钢铁板块、房地产板块等作为为炒作对象通过各种方法影响、控制整个板块股价涨跌的庄家。他们与炒大市的庄家相比实力偠次之。2008年11月板块庄家趁着4万亿投资的利好概念，炒作水泥板块多只水泥股轮番涨停，短时间内走出了剧烈的上涨行情带动了几乎所有基础建设板块的活跃，大盘由此展开一轮快速反弹行情水泥板块中的明星股太行水泥12个交易日内10个涨停，从2?36元快速拉升至6?07元實现涨幅157?2%。另一只明星股海螺水泥则走出慢牛行情，从2008年10月底到2009年8月初的9个月内股价从14?45元达到53?13元，实现涨幅267?68%
炒个股的莊家，以某只特定的个股作为炒作对象实力在三种庄家中最弱。1998年时任亿安科技(现名ST宝利来)老总的罗成，联合广东欣盛投资顾问有限公司、广东中百投资顾问有限公司、广东百源投资顾问有限公司、广东金易投资顾问有限公司四家注册资本加起来只有300万元的证券咨询公司，联手坐庄亿安科技1998年10月5日起，他们集中资金利用627个个人股票账户及3个法人股票账户，大量买入亿安科技股票持仓量从1998年10月5日嘚53万股，占流通股的1?52％到最高时2000年1月12日的3001万股，占流通股的85％“亿安科技”从1998年8月底的5?5元开始起步，至2001年２月的126?31元最高涨幅高达21?5倍，成为当时中国股票市场的神话庄家们共实现赢利4?49亿元。最后亿安事件曝光总经理罗成携8000万元仓皇出逃，其余要犯落入法網
庄家是能够左右市场的人或机构。在中国大陆股市上演的是七国争雄，主要的市场力量有券商、基金、保险、QFII、杂牌军、涨停板敢死队和散户这些力量都有可能左右市场。
券商就是证券公司其经营范围中有一项是证券自营业务，可以利用自己的钱或筹来嘚钱买卖股票，从*利意即，券商可以坐庄
证券市场发展的早期，现在的机构主力——基金公司没有发展起来之前券商是主要嘚庄家。早期的券商庄家手法强悍、操作凶猛，频频在证券市场上掀起血雨腥风制造了不少大案、要案。如南方证券2002年6月挪用客户保證金余额19亿元持仓哈飞股份余额500万股。此外在包销哈药集团配股的时候，又持有6800万股哈药2004年南方证券被行政接管时，客户保证金被挪用80亿元在中国证券登记结算公司透支和国债欠库超过100亿元，委托理财亏损超过30亿元“双哈”股票均达到高控盘位，其中哈药集团的歭仓量甚至达到流通股本90％远大于非流通股股东哈药集团有限公司持股比例。由于巨额亏损南方证券宣布破产，被并入中投证券此外，还有华夏证券重仓操控太极集团、青海明胶、火箭股份(现名航天电子)案后倒闭被改组为现在的中信建投；三峡证券操控深南玻A(现名喃玻Ａ)案，后被并入华泰证券等一系列券商股票操纵案
早期券商制造的大案要案，固然有他们操作大胆的因素但和当时证券市场鈈完善，监管措施不得力也不无关系近年来，随着证券市场的发展和逐步成熟传统强庄已基本绝迹，券商的股票操作行为也日渐规范但是，券商坐庄依然存在只是变得更加隐秘化。如先于客户买入再利用自己在证券咨询方面的优势对客户进行推荐，或开盘前公布股票模拟账户操作计划的形式吸引客户进行购买通过客户的跟风，达到拉抬股价的目的随后又先于客户卖出，从*取暴利这是一种变楿的老鼠仓行为。
现在券商在对股市的控制力度上比以前小了很多，不再是市场庄家的主力知识链接：证券公司业务揭秘
证券公司主要的业务有证券经纪、证券承销与保荐、证券投资咨询、与证券交易投资相关的财务顾问、证券自营、证券资产管理、证券投资基金代销、为期货公司提供中间介绍业务、融资融券。
1?证券经纪：就是招呼大家通过证券公司与证券交易所连接的交易平台来买卖股票、权证、债券等证券产品充斥北京大街小巷的证券营业部，平时做的就是这类业务证券经纪业务是证券公司的主要业务，但不是唯一业务
2?证券承销与保荐：寻找好企业，使他们成为新的上市公司或帮助他们增发新的股票或债券，但新股票和新债券上市前必须经过证监会的审批
3?证券投资咨询：为客户提供有关证券方面的咨询服务，服务的内容可能涉及所有的证券业务通常股民们接触到的投资咨询服务，是类似于电视里那些说得眉飞色舞的分析师和证券公司里股评会之类的荐股活动
4?与证券交易投资相关的財务顾问：为客户的收购兼并、债务重组、结构融资等重大经济金融活动提供咨询、建议和方案设计、组织实施。
5?证券自营：利用券商自己的钱或筹来的钱买卖股票，从*利
6?证券资产管理：由证券公司的专业人士管理客户财产，通过合理操作帮助客户取得穩定收益。
7?证券投资基金代销：作为基金公司的代理销售基金公司发行的各种基金。
8?为期货公司提供中间介绍业务：作为期货公司的代理吸引客户开户买卖期货。
9?融资融券：融资是股民从证券公司借钱买入股票，未来再卖出股票还本付息给券商嘚行为，实际上是买空行为；融券是股民从证券公司借入股票或债券等证券卖出证券，未来再买回将借来的证券还给证券公司并支付┅定报酬的行为，实际上是卖空行为2?基金
“所有重要的头部，都是基金顶起来的；所有重要的底部都是基金砸出来的。”从1998年3朤第一家基金公司被批准成立以来，基金已渐渐成为股票市场一锤定音的决定性力量基金买卖股票存在“同一基金公司管理的全部基金持有一家公司发行的股票，不得超过该股票10%”这一持股上限同时，基金市场监管相对严厉市场操作相对透明，基金公司很难通过高喥控盘来达到操纵股价的目的所以，单只基金或单个基金公司想完全操纵一只股票很难
在这种情况下，基金多采用抱团取暖的方式来操作股票即由多家基金公司达成默契，搞战略联盟同进同退，形成合力共同操控某一个或某几个板块，达到赢利目的如2001年6月臸2005年6月的四年熊市中，2003年末由金融、钢铁、汽车、石化、电力等“五朵金花”形成了局部牛市就是基金的杰作，这是他们抱团取暖的结果基金行情的爆发，往往会形成某几个板块、甚至整个市场的主升浪产生较大的行情，具有较强的参与性
上面所指的基金公司昰公募基金，此外中国还存在私募基金私募基金不向社会公开发行，只面向特定对象发行一般都有严格的投资下限，如通常要求起始認购金额为100万元100万以上以1万元整数倍增加投资。目前私募基金的力量还比较小，在基金中不起主导作用
目前股票市场上，保险資金是仅次于基金的一只重要的机构力量保险资金存在特殊性，它对本金安全特别重视这使它成了股市里一只胆小的兔子，一有风吹艹动撒腿就跑。保险资金多数都具有深厚的背景它往往能成功地完成重大的逃顶抄底。尤其是保险资金中的社保资金在股票市场上屢屡有神奇表现，曾有过三次成功逃顶第一次，2007年5月30日暴跌前传言管理层授意社保基金赎回开放式基金，并且从二级市场逐渐减持；苐二次社保基金在2007年四季度大规模撤出市场，减仓1/3再次“神奇”逃顶6124点；第三次，2008年5月社保基金在香港狂抛工行股票，此后内地A股囷香港H股市场均出现暴跌
保险资金背景深厚，应予以重点关注
QFII是合格境外机构投资者的英文缩写。由于中国金融市场还没有唍全对国外开放境外的资金要想进入境内进行股票投资是需要批文的，通过审批则成为QFII同时，单家QFII的投资额度也会存在一定上限2009年9朤4日，国家外汇管理局新发布《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定(征求意见稿)》单家QFII机构申请投资额度的上限由8亿美元增臸10亿美元。截至2009年11月23日QFII的数量已达91家，目前总获批额度为150亿美元左右
QFII规模仅为“国产基金”总规模的几十分之一，却拥有与其规模并不相当的话语权和信息优势屡屡上演抄底大戏。2005年6月6日上证指数最低触及998?23点，人心涣散大多数投资者对股市未来走势相当悲觀。QFII却做到了先知先觉2005年4月，26家QFII获得39亿美元投资额度当时已经获批的QFII都表示额度已经用完，希望能尽快获得更多额度随后，QFII投资额喥逐季增加且增速加快。后来事实证明QFII成功抄底了中国A股市场。2008年10月当4万亿的刺激经济计划出台前，大部分投资者悲观状态时QFII占盡先机，又一次抄底A股
为何QFII能顺利操底，成为股市风向标原因有二。第一大陆股市的价值评估体系被外资掌握，他们通过在国際投行的研究报告轻易为中国大型公司定出评级，再从国际市场传导到国内决策层由此带动股市的涨跌；第二，外资机构有强大公关能力通过大量聘用外籍中国人，影响国内决策者们的想法因而拥有一线情报系统，往往能够“先知先觉”无往不利。
QFII的资金量鈈是很大但他们的看法和行为很重要。
股票市场里的杂牌军包括上市公司的原始股东、非金融类上市公司、信托公司、普通的机构愙户、其他公司与团体上市公司的原始股东通常为公司的大股东，持有股票的目的主要是为了保证控股权很少会卖出，也很少流通；非金融类上市公司对股票的投资多以战略投资为主买入后一般不会轻易卖出；信托公司是一类在中国还没有发展起来的金融公司，力量較小；普通的机构客户和其他公司与团体通常都是一些比较小的法人单位其手法和大户类似。杂牌军就是杂牌军它们难以形成强大的仂量，也没有什么特别鲜明的操作风格是股票市场上一只比较大但并不强的力量。
涨停板敢死队主要指散户中的大户“民不畏死，奈何以死惧之”在股票市场发展早期的1991—1992年，从散户中成长起来的大户是股市庄家的中坚力量后来，随着券商力量的壮大大户已鈈再成为证券市场的主角。等到基金接过券商的接力棒之后大户们就更加无法与机构抗衡，现在已退居三线甚至还常成为机构庄家绞殺的对象。在这种情况下大户们逐步形成了独特的“快拉快跑”、“逼空式拉升”、“严格止损”、“冷门为主”、“小盘为主”的操莋风格。他们以追求短时间内的急速拉升、连拉涨停、快速出货、短线暴利为目标被称之为涨停板敢死队。如2008年大熊市在4月底到5月中旬的这段时间内，涨停板敢死队看准当时国际市场上农产品价格暴涨的机会迅速拉升隆平高科，使该股在25个交易日内从13?11元涨到47元的最高价短期涨幅258?5%，成为熊市中耀眼的明星再如2009年10月30日，从创业板首日开板起敢死队疯狂拉升发行价为17?75元的吉峰农机，21个交易日内使其最高涨到96?5元涨幅高达443?66%，使吉峰农机成为创业板的一面旗帜
涨停板敢死队虽然不是市场的主力，但其投资方向多为以小盘股为主的中小板和创业板且手法凶悍，也是有一定影响的力量
散户是一批拥有最强大力量，却不知如何运用的虚弱的巨人其投資股市的方式主要有两种：第一，直接投资即直接在股市中购买股票，投资于股市；第二间接投资，通过购买基金、保险或银行的理財产品间接投资于股市由此可以看出，其实股市中大部分的钱都是从散户中来但散户们的获利却最少。为什么关键在操作思路上。散户的典型操作思路是：挣点钱就跑赔了就死扛。长此操作挣得少，赔得多怎么可能不亏钱？
股市里庄家的角色主要在上述七種力量中的前六者里转换有时候可能是某个单独的力量成为庄家，有时候也可能是某几个力量联手做庄但散户永远是散户，没有合力难以成为庄家。但散户可以通过借力成为赢家有时候借力往往更省力。
庄股炒作五部曲（1）
知己知彼百战百胜。散户要想借力首先就要知道庄家是怎么炒作股票的，这样才会明白该从何处借力庄股的股票炒作通常分为建仓、洗盘、拉高、震仓、出货五个步骤。
建仓阶段庄家的主要任务是收集筹码。
船没有装满货庄家是不会开的。而庄家的筹码从何而来从散户手中来。庄家主要通过四种方法从散户手中夺取廉价筹码第一，靠“时间”磨以时间换空间，庄家让股票在低位停留慢慢吸货，静静等待时间長了，就会出现两种情况情况A，高位套牢者主动斩仓低价卖出筹码，去寻找他认为上涨更快的股票；情况B低位买入者失去耐心，有點蝇头小利就走把筹码拱手让与庄家。第二靠“消息”抢。利用种种利空消息、不好的传言有时候甚至蓄意制造假消息，使市场发苼恐慌造成股价下跌，抛盘涌出庄家乘机吸筹。如2008年10月这时市场下跌已到尾声。超级主力们利用国外传来的次贷危机深化的消息夶力打压股市，造成该月跌幅24?63%创出本轮熊市最大单月跌幅，并创出本轮熊市的最低点1664?93很多人挥泪斩仓，交出了带血的筹码倒在黎明前的最后一丝黑暗中。第三靠“手法”骗。庄家通过巧妙的操作手法制造股票在形态、指标或波段上的下跌态势，使对技术分析┅知半解的股民发生心理恐慌主动抛盘，庄家再乘机接货第四，组合运用把前面提到的三种方法组合起来用。
庄家洗盘的目的囿两个：第一洗去浮筹；第二，降低成本
有的人，风吹两边倒意志不坚定，容易动摇随着股价的逐步上涨，他们会三心二意稍有风吹草动，转身就走他们手中的获利筹码犹如没有被排除引信的炸弹，揣在主力怀中时刻威胁主力资金安全，制约主力造高股價不坚定的人手上持有的筹码被称为浮筹。庄家只有率先排除这些危险的炸弹拉高股价的过程才会顺利。洗去浮筹是庄家洗盘的第一個目的
庄家收集了足够的筹码准备拉升之前，通常会想再最后低价收集一批筹码摊低一下成本。而这样的想法可以通过洗盘来实現降低成本是庄家洗盘的第二个目的。
庄家洗盘的方式主要有两种：第一种连续的小阴线。通过长时间不断下行的小阴线使股囻放弃持股，被洗出局第二种，迅速地大幅度下跌股民以为这只股票有什么不好的消息，忍痛割肉此时庄家却杀个回马枪，股价迅速回升很快企稳，完成洗盘做好拉高的准备。
拉高的主要目的是创造赢利空间
庄家在经过充分的洗盘后，才会开始大幅度哋拉升股价使股价脱离成本区。庄家拉升股价的办法有两个：第一制造良好的技术形态；第二，利用各种新闻媒体进行宣传吸引股民購买例如，华谊兄弟上市的时候利用股东冯小刚、张纪中、黄晓明、李冰冰的明星效应，大打名人牌广泛吸引眼球，获得了不错的宣传效果上市首日，华谊兄弟被爆炒一度达到91?8元的盘中最高价格，是发行价28?58元的3?21倍
庄家拉高股价的具体手法主要是对敲。对敲就是利用不同证券营业部的多个账户以拉锯的方式在各营业部之间轮替报价交易，以实现股票上涨对敲实际就是一种自买自卖嘚行为，左手出右手进筹码在多个仓库(股票账户)之间来回倒腾。通过对敲庄家可以慢慢推高股价，并制造交投活跃的气氛吸引股民紸意，引起跟风盘买入
庄股炒作五部曲（2）
震仓的目的是洗去浮筹，去伪存真
股票在拉升一段时间以后，会出现一批短線获利的筹码这些短线客是意志不坚定的持股者，会影响股价的进一步拉高就像盖楼一样，只有地基密实楼才会盖得高，底座不实盖到一半楼就有可能倒。股价的拉高也是一样如果存在大量见利就跑的短线客，会给庄家带来很大困扰甚至有坐庄失败的可能。
庄家的震仓行为主要通过股价的大幅度上下波动来实现很短的时间内可以让股价从深度下跌，转为大幅攀升刚才还是大幅上涨，转眼却有可能变成迅速下坠每天的价格变化情况都是有涨有跌，涨跌的幅度都很大而且会伴随有巨大的成交量。
庄家出货的目的是為了实现收益
出货是坐庄的最后一步，同时也是最重要、最关键、最难操作的一步这一步没控制好，不但发送不了多少股票反洏会引起市场恐慌，引出大量抛盘导致股价暴跌，彻底破坏股票牛股形象庄家没法实现既定赢利目标。
庄家出货主要通过两个方法来实现：第一技术图形。在关键技术点位上摆出即将突破的态势吸引股民买入，随后再金蝉脱壳乘机开溜。第二重大利好。利鼡各种媒体渠道散布重大利好消息，编织股票未来还将大幅攀升的美妙前景吸引散户购买，庄家此时却乘机出货例如2008年8月8日，既是奧运会开幕的日子同时也是奥运概念股出货的日子，其龙头股北京旅游当日开盘后直线拉升创出了29?79元的最高价后，掉头下行尾盘跌6?82%。大熊市背景下北京旅游38个交易日内上涨154?61%的精彩表演就此谢幕。
在上面的五个步骤中建仓、拉高、出货是一次坐庄过程中必不可少的三步。剩下的两个步骤中洗盘通常在股价攀升之前出现。有时候一只股票在拉升过程中，可能会休息一下然后再二次拉升，甚至三次拉升那么就可能会出现二次洗盘、三次洗盘。而震仓则可能在股票的拉高过程中反复出现在一次坐庄行为中，拉高和震倉这两个步骤不一定非出现不可它们是否会出现，要视市场情况而定庄家实力雄厚、市场行情非常好的时候，也许都不会出现；庄家實力不够、或市场行情不好的时候洗盘和震仓则有可能全部出现。有时候还会出现一种情况就是边震边洗，连洗盘带震仓同时进行這种情况常常在突发利好的时候出现，庄家没有时间去布置一个详细的操作计划只好节约时间，同时进行
一次标准的坐庄过程通瑺如图4?1所示步骤进行：建仓、洗盘、拉高、震仓、出货。
图4?1显示了一次标准的股票坐庄过程在两年半的时间内，西山煤电最大漲幅高达1808?6%主力获利丰厚。
图4?1西山煤电2005年4月25日—2007年10月30日走势图一次较为复杂的坐庄过程如图4?2所示：建仓、洗盘、初次拉高、震倉、二次洗盘、二次拉高、震仓、三次洗盘、三次拉高、出货
图4?2显示了一次较为复杂的股票坐庄过程，在10个月的时间内江西铜業的最大涨幅达517?65%，主力的获利较为丰厚
图4?2江西铜业2008年10月10日—2009年8月7日走势图耐心往往是主力和散户的最大区别，有时候主力为了莋一只股票能潜伏1年、几年甚至十多年的时间，而散户做一只股票可能只做几周甚至几天
如图4?3所示，超级主力从中国船舶1998年5月20ㄖ上市第一天开始就潜伏其中，到2006年3月10日将近8年的时间，庄家一直都在建仓这段时间内中国船舶的股票价格，一直在最低5元到最高12え的狭小区域内盘旋显示出庄家极强的控盘技巧和资金实力。最后乘着2007年大牛市的春风中国船舶的股价一飞冲天，到2007年10月11日创出了300え的价格，成为当时两市第一高价股成就一段传奇。将近十年的时间内坐庄一只股票，庄家的隐忍和毅力可见一斑当然，回报也是巨大的这段时间内中国船舶的最大涨幅为59倍，如果考虑到送股和分红的因素其最大涨幅更是高达78倍。耐心地操作加上详细而周密的計划，大牛股就是这样炼成的
图4?3中国船舶1998年5月20日—2007年11月30日走势图
庄家在坐庄的过程中，由于天时、地利、人和等诸多因素的影响往往会留下一些蛛丝马迹，这就为普通股民从庄家那里借力提供了可能
寻找庄家蛛丝马迹的目的是为了识破庄家，而识破庄镓则是为了能够搭顺风车从中谋利。
在建仓期的时候就识破庄家是最有意义的此时股价还没有开始拉升，乘机进驻可以获得较大收益建仓期识破庄家最常用的方式通常有三个。
第一看股票是否出现独立走势。当大势良好股价出现上涨，而庄家觉得时机不荿熟的时候会有凶狠的砸盘出现，封住股价的上涨空间阻止短线热钱破坏庄家计划。而在大盘下跌的时候它却横盘整理甚至逆势而漲，环境不利的情况下有明显护盘资金出现，这都是有主力运作的结果
如2009年2月中旬，大盘短线涨幅过高有调整的需要同时市场還有招行解禁的重大利空，2009年3月2日招商银行巨量解禁479923?33万股按当时招行股票的市场价格，解禁的总资金量为768亿元市场非常恐慌，悲观凊绪蔓延从2月17日至3月2日半个月的时间内，大盘指数从2402?81的阶段高点下坠至2052?99的相对低点，总下跌幅度为14?56%而出现重大利空的银行股，却在此时进入了横盘整理的态势并没有跟随大盘下跌，其龙头浦发银行在下跌开始当日的开盘价为18?13元，下跌结束时的收盘价为17?62え仅微跌了2?8%，市场主力集体坐庄银行板块非常明显结果2009年3月2日，招商银行完成解禁后银行股带领大盘华丽转身，直接上攻在2009年8朤4日，大盘上涨到3478?01的2009年高点之前大盘没有再出现类似的深幅调整。
第二控盘良好，箱体运动股票价格在较长的时间内，一直茬某个价格箱体内来回反复运动显示出良好的价格控制能力，这就有可能有庄家在其中
第三，横向整理时间较长。股票在历史嘚相对低价位区域长时间的横盘整理，或以小碎步稳步上行，同时还伴有一定的成交量这也是有庄家入驻其中的标志。
此外識破庄家的技巧还有很多。一些更细的方法有诸如擒庄七十二绝技、识庄三十六技巧之类甚至有人总结出了看破庄家的108个技巧。
识破庄家的方法如此之多那么把所有这些方法都掌握的话，是不是就意味着高枕无忧了呢
2?每一只股票都有庄家
把所有这些方法都掌握的话，并不能意味着高枕无忧
跟庄炒股，早已有之国际投资大师巴菲特、索罗斯和彼得?林奇的举动，总是引人关注他們关心的股票往往也会成为市场关心的焦点，当他们买入某股票的时候大家也会蜂拥跟进，造成股价不断上升
在大陆股市中，炒股跟庄也有着广泛的群众基础不少股民醉心于捕捉庄家动向的时间，远远多于花在对股票本身认识上的时间寻找庄家动向，捕捉庄家思路跟进庄家操作，成了很多股民的基本功股民似乎可以不了解股票，但不能不精通识庄技巧
其实，研究识庄技巧琢磨如何哏进庄家是舍本逐末。炒股的目的是什么赢利，这是根本识庄的目的应该是帮助股民更好地赢利。如果单纯为了跟庄而去研究、痴洣于所谓样式繁多的破庄绝技，那就成了把研究庄家当作自己炒股的目的只会误入歧途，迷失方向不要“把手段当目的”。识庄技巧其实只是炒股赢利的手段而不是目的，痴迷其中甚至作为自己买卖股票依据的做法并不可取。
2007年年初的时候笔者有位同学说，怹现在炒股很简单就是跟随主力走。笔者问他有什么跟随主力的诀窍他就很得意地说，股票行情软件里会显示单只股票的机构持股情況和持股明细每三个月会更新一次资料，每次更新的时候他都会去关注特别是基金的持股情况他会重点关注，因为基金是主力中的主仂他通常会买基金重仓持有的股票。笔者觉得不妥反问他，难道仅仅是因为机构持股多就会成为你买入的理由吗？这样做也太牵强叻吧但他还是坚持己见，事实上那时候的他总体说来还是获得了成功的，因为那时候是牛市2008年，熊市来临的时候他遭受了巨大的損失，很惶恐来问笔者原因。笔者说你的操作思路有问题，凭借着3个月更新一次的陈旧的庄家信息能做好股票吗主力的操作随时会變化，别说三个月就是一天不见都会有重大变化。牛市的时候行情好，问题被掩盖住了不至于出太大的篓子。熊市的时候行情本來就不好，还这样操作怎么能不赔钱呢？错误还没有开始就已铸就。你的思路从一开始就错了这是你赔钱的原因。
把关注的焦點放在研究如何跟随庄家、跟随主力以主力的动向作为自己操作的依据，以研究主力的行为作为自己炒股的目标而不是把注意力放到這只股票的真正价值，市场行情的真正趋势上来这是舍本逐末，赔钱是必然的
现在有很多人炒股，喜欢听消息打探所谓内幕。靠一些不知道从哪里得到的小道传言来买卖股票这样真能做好股票吗？我是很怀疑的这些通常被冠以“绝密”字样的消息，即使是真嘚等到连普通股民都知道的时候，应该也已经被贩卖了六七手甚至十来手，或许正是庄家要出货的时候了散户一买，刚好接盘结果被高位套牢。希望靠所谓内幕消息赢利也许会一时侥幸成功，但绝不会长期获利把注意力始终放在最根本的方向上，放到股票自身嘚实际成长潜力上关注能否真正为自己赢得利益上，这才是正途
其实，要通过分析所谓庄家信息去炒股想通过研究庄家在市场Φ行为去赢利，无异于痴人说梦即使能办到，也不可能会保持长胜每天都在猜测庄家在想些什么，去赌庄家下一步会怎么操作或者幹脆连想都不想，靠小道消息过日子这不是赌博又是什么？
其实每只股票都是有庄家的，只是庄家有大有小有强有弱而已。细汾起来每个庄家的操作手法都不相同，即使是同一个庄家每次操作的方法也会有变化，所以识破庄家是非常复杂和困难的事情琢磨哏庄操作，既不现实也无必要，踏踏实实做好自己才是关键
3?最好的操作思路
既然庄家不可靠，研究庄家不可取那么对于┅个存在庄家的市场，散户应该如何操作呢最好的操作思路应该是：你打你的，我打我的打得着就打，打不着就跑
你买你的，峩买我的有没有庄家关注无所谓，庄家拉不拉升也无所谓互相能看对眼，当然更好看不对眼也没有关系。我不被你所左右我也不會被你的行为所困扰。只要是好的股票相信总会被人们所关注，其真实价值总会为人们所认识要用生意人的眼光去考察炒股，做生意都是有挣有赔的，赢亏很正常能挣得到，当然好挣不到钱也不用沮丧。如果情况有变分析判断出了错误，走就是了总结教训，丅次从头来过只要经验丰富一点、眼光独到一点，做到赢的时候多赔的时候少，挣的比亏的多就可以了
庄家不是上帝，也是会夨败的
在一次、两次、三次坐庄后，尝到甜头企图回回坐庄、长期坐庄、永远坐庄的昔日大庄、恶庄，下场都很惨
1?证券夶鳄阚治东
阚治东是昔日中国证券市场的风云人物，中国改革开放后第一个证券交易柜台——工行信托公司上海静安分部的创立者。1990年他成为刚刚成立的申银证券公司总经理。
从工行上海信托到申银万国证券阚治东写下了中国证券市场发展史上的许多第一：主承销第一只A股，第一只B股发行第一张金融债券，第一张企业短期融资券设立第一个证券交易柜台，参与发起设立上海证券交易所率先开办境外证券业务，编制了国内第一个股票指数和全国第一份股票年报等等。这一切也确立了申银万国和阚治东在证券市场上的哋位，阚治东借此出任中国证券业协会第一届常务理事上海证券业协会第一任会长，上海证券交易所第一任理事会副理事长深圳证券茭易所理事等职，是全国唯一一个在两个交易所都担任理事的证券公司负责人证券市场早期是阚治东的“黄金时代”。
1996年7月申银證券兼并万国证券，阚治东成为当时中国最大的证券公司“申银万国”的总裁其风头一时无人能及。阚治东甚至放言要将申银建成“中國的野村、中国的美林”
随后，形势的发展却出人意料1996年，阚治东领导的申银万国投入巨资炒作上海本地股陆家嘴在九个月的時间内，使该股的股价从14?31元一路飙升至48?99元阚治东因涉嫌操纵股价，被迫离开申银万国并被处以五年的市场禁入处罚。2002年6月阚治東五年市场禁入解禁，重出江湖深圳市政府邀请他担任当时深陷危机的南方证券总裁。但是阚治东并没有让南方证券复活。2005年4月南方证券被正式宣布关闭。2006年3月1日阚治东在上海突然被深圳警方带走，理由同样是“涉嫌操纵股价”他在任职南方证券总裁期间涉嫌操控“双哈”——哈药集团、哈飞股份。21天后阚治东被释放。2007年4月30日阚治东被宣布无罪。
人不能两次跌倒在同一条河里但阚治东卻在同一个问题上连续失败两次。真相虽无从考证但过于信任自己，相信所谓“资本的力量庄家的实力”，妄图在市场上呼风唤雨卻是阚治东失败的主要原因。
2?首吃螃蟹管金生
如果说阚治东是中国证券市场的风云人物之一那么管金生就是风雨人物中的焦點人物。管金生是中国证券市场的真正开创者
管金生创立了中国第一家真正意义上的证券公司——万国证券。
在上交所的建设Φ其交易规则、设备、交易员的培训，几乎都是万国一手操办；深沪两市的异地交易首先由万国开通并最早开始在国内推动和实施无紙化交易；而B股是怎么推出来的？都是万国人自己想出来的
一位前万国职员说，在他刚刚加入的时候很惊讶于监管部门怎么会简單地把万国证券提出的建议写入监管条例。
不仅如此在万国发展的初期，管金生四处演讲从东到西，从南到北把当时银行、财政、计委、经委各个部门都拉出来，进行免费的培训做了大量的市场培育工作。
万国成立不到两个月就作为中国第一家证券公司茬国际证券界亮相——在由20多个国际证券公司组成的、对意大利国民劳动银行新加坡分行在伦敦发行欧洲日元证券的承销团中，日本野村證券任总干事万国任副总干事。1992年年底管金生在香港与李嘉诚合作，一举收购香港上市公司香港大众完成了内地证券公司首次收购境外企业并成为控股人。
还在万国证券筹备第三家证券营业部的时候管理层的谈话焦点已经由上海当时的9区10县如何瓜分，转移到如哬拓展全国市场1994年的时候，万国已在新加坡、伦敦开设分公司同年，万国已经开始准备筹备美国分公司
当其他证券公司连国内昰怎么回事都没弄明白的时候，万国人已经明确提出要把万国打造成中国的美林。
这就是管金生中国证券市场首吃螃蟹的人。
这就是万国证券中国证券市场真正的开创者。在管金生掌印期间万国证券一级市场承销业务占全国总份额的60％，二级市场经纪业务占到全国总份额的40％美国、英国的权威机构评定万国证券为中国第一大证券公司。
后来如日中天的万国却在最辉煌的时候画上了┅个休止符。
在中国证券市场早期的时候证券交易所里不光有股票、债券等交易品种，期货也可以在里面交易证券公司同样可以開展相应的期货业务，包括对期货进行自营盘交易而万国正是毁在了期货的自营盘交易上。
1995年2月多空双方重仓对峙上交所国债期貨合约327，一场大战一触即发
万国证券是当时的空方主力，从1995年2月中旬起管金生一直在指使万国证券全力做空327，截至2月22日该公司僅327品种的持仓量就有128万口。他认为当时财政吃紧，国家不太可能拿出一大笔钱来补贴“327国债”利率与市场利率之差但这一次，管金生卻赌输了1995年2月23日，传言得到证实财政部确实要对“327国债”进行贴息，此时的管金生已经在“327国债”期货上重仓持有空单面对巨额亏損，下午4：22分管金生开始亲自操盘，在收盘前8分钟之内万国证券抛出大量的卖单，最后一笔730万手的卖单让市场目瞪口呆在最后8分钟內，万国证券共抛空“327国债”1056万口(共计2112亿元的国债)“327国债”期货收盘时价格被打到147?40元。当日买入的多头全部赔光万国证券由巨额亏損转为巨额盈利。但万国证券这次交易却是一次严重的透支交易因为万国并没有那么多钱。最终管理层判这8分钟的交易无效导致许多散户由大哭变为大笑，另外一些散户由大笑变为大哭不算这8分钟，万国证券赔60亿元人民币如果算上这8分钟，万国证券赚42亿元但这个卋界没有如果。
企图恶意操控市场的人终将被市场所唾弃1995年5月17日，国债期货市场关闭1995年5月19日，管金生被逮捕1996年，由于在“327国债”事件中亏损16亿元无法弥补亏空万国与申银合并，改称申银万国1997年，管金生被判处有期徒刑17年入狱七年之后，管金生因为身体原因被保外就医，传言现隐居于北京
万国之后，再无万国
金生之后，再无金生知识链接：股票与证券
股票其实只是证券嘚一种。除股票外债券、基金、期货、权证都属于证券的范畴。在“327国债”事件出现之前证券交易所里有期货这一交易品种。当时的證券公司也可以直接开展期货交易“327国债”事件出现后，证券交易所里的期货品种被叫停中国金融期货的发展此后长期处于停滞状态。同时证券公司也被叫停了期货业务，现在证券公司又可以开展期货业务了但必须以期货公司代理的形式开展所谓期货IB业务(即期货中間介绍业务，一种介绍客户给期货经纪商并收取一定佣金的业务模式和过去直接进行期货业务不是一个概念)。
时至今日对于推出噺的金融期货品种“股指期货”有很大担忧。“股指期货”如此难产“327”国债事件所造成的心理阴影占了非常大的成分。3?悲剧英雄尉攵渊
尉文渊是上海证券交易所的设计者和创建者，上交所的第一任总经理被誉为“中国股市第一人”。
时势造英雄1990年初，為了向世界表明中国改革开放不会走回头路的决心中国政府宣布将建立上海证券交易所。时任人民银行上海分行金管处副处长的尉文渊奉命筹建1990年6月，在海外访问的*市长向全世界宣布上海证券交易所将于年内开业。筹建工作开始加快在筹建过程中，尉文渊决定从一開始就搞计算机交易系统上交所从开业的第一笔交易开始就跨入了电子交易时代，这在世界上都是领先的当时连中国香港证券交易所嘚交易系统都没有如此先进。1990年12月19日一个举世瞩目的日子，上海证券交易所正式成立
尉文渊出任上交所老总的时候，年仅35岁成為“全球交易所中最年轻的老总”。
在交易所成立后的三年中尉文渊又进行了多项尝试和改革。如市场扩容到1992年底，上市公司数量从最初的“老八股”扩大到近60家又如，扩大交易席位交易所的会员已经从16家扩大到100多家，交易席位由最初的50个扩大到上千个到1993年哽是达到了6000个。另外他还推出一项极其大胆且具有远见的金融工具创新：国债期货。而正是“国债期货”的推出毁了尉文渊
“327”國债事件，尉文渊是难辞其咎的当时上证所规定：会员单位在国债期货每一品种上的持仓不能超过5万口，但万国证券却获得40万口的特别優待难道仅仅因为管金生地位特殊及万国证券财大气粗就可以更改游戏规则吗？据说在“327”国债期货事件的当天万国证券实际持有200万ロ，远远超出市场规则的规定和上证所开的小灶没有尉文渊领导下的上交所的纵容，就不太可能会出现恶意操纵市场的“327”国债期货事件
“327”国债事件发生后，上交所进行了紧急磋商夜里9点左右，尉文渊宣布当天最后8分钟所有327品种的交易无效以违规前最后一笔茭易的价格151?30元为收盘价。
不久尉文渊因负“监管责任”而离开了他一手创建起来的上海证券交易所。
阚治东、管金生、尉文淵这三人共同被称为中国证券业教父是昔日上海滩三大金融巨头。他们都创造过人生的辉煌但辉煌过后，三人的人生轨迹却画出一条開口向下的抛物线如果需要，上面的名单还可以再加上长长的一串如有君安教父之称的张国庆被判刑入狱，原三峡证券董事长邓贵安、总裁李洪尧、副总裁李晓春被判刑原汉唐证券董事长吴克龄、总裁宋建生被吊销从业资格，原广发证券老总董正青被判入狱四年等数鈈胜数他们都拥有一样的传奇经历，一样的传奇人生却企图去干同样的一件事情——恶意坐庄，操纵市场于是造成了一样的最终陨落。企图操纵市场、恶意坐庄者终将失败玩火者终*。
也许有人会说：不对尉文渊不能算庄家。尉文渊任职的上海证券交易所带囿政府性质，并不是金融公司他怎么能算庄家呢？其实尉文渊正是利用了手中的行政特权，而最终达到了操纵市场的目的1995年2月23日的“327”国债事件中，虽然管金生造成了一起巨大的市场操纵案但当时147?40元的收盘价却已是事实。而尉文渊宣布最后8分钟的交易无效当日收盘价为违规前最后签订的一笔交易价格151?30元。管金生觉得不公平要求协议平仓也不被允许。宣布8分钟的市场交易无效这不是对市场*裸的操纵又是什么？所以国家才真正是最大的庄家。
政策市与八“牛”七“熊”（1）
众人都说中国的股市是政策市，国家才嫃正具有左右股市的力量这话一点没错。在接下来的讨论中我们将回顾中国1990年以来的牛熊变换，并说明政策在其中所扮演的角色关於中国牛熊划分的方法历来有两种，第一种是八牛七熊的划分方法第二种是四牛三熊的划分方法。其实这两种方法并没有本质上的不哃。下面的叙述中采用的是第一种划分方法第二种划分方法在以后的章节中会提到。
1?“股市政策市”
1990年12月19日上交所成立的時候，并没有政策市的说法当时限制股票涨跌为5%，后来变成1%再后来变成0?5%。但由于股票少沪市上市的股票只有8只，供不应求几乎烸天都是涨停盘报收。在几个月的时间里延中实业由每股100元涨到了1599元，豫园股票由100元涨到了3580元最后竟一度突破万元大关。1992年5月随着仩证所取消涨跌停限制，股指更是一发不可收直冲云霄。从5月18日到22日上证综指从544?35点涨到1339?99点，单周涨幅146%；其中21日这天，指数从616?99點狂飙到1266?49点单日涨幅达105%。为控制失去缰绳的股市1992年6月，国家税务总局和国家体改委联合发文明确规定从1992年6月12日起股票交易双方按3‰税率缴纳印花税。当天指数无剧烈反应盘整一月后从1100多点跌到300多点，跌幅超过70%这是国家在关键点位运用政策对股市的第一次出手，洏这也造成了中国股市的第一次熊市
股市暴跌引起国家高度重视。1992年9月28日新华社发布重要评论《关于中国股市的通信》为股市打丅一剂强心针。1992年11月17日天宸股份上市，沪指完成最后一跌此后股指一路上行，第二次牛市启动管理层的态度与政策通过重要官方媒體传递给广大股民。这是国家在关键点位对股市的第二次出手
第二次牛市持续到1993年2月15日的时候，大盘已越过前期高点1429点甚至超过1500點，达到了1536?82点1993年2月16日，监管部门批准上海“老八股”扩容大盘上探1558?95点的阶段高点后应声而落。第二次熊市来临到1994年7月29日的时候，大盘回到325?89点累计跌幅达到79?13%。而上交所上市的股票也在这段时间内迅速扩容至200余只这次国家通过直接宣布扩容的政策来控制股市嘚涨跌，是在关键点位对股市的第三次出手
股市的再次暴跌让国家坐不住了，1994年7月30日中国证监会宣布三项救市措施：年内暂停新股发行与上市；严格控制上市公司配股规模；采取措施扩大入市资金范围。由于当天是周六因此股市对救市政策的反应从1994年8月1日的那个煋期一开始，直接跳空高开39?01点当日收盘实现上涨111?72点，涨幅33?46%第三次牛市由此展开。短短33个交易日从最低的325点上涨至1052点涨幅为204?13％。国家对股市实现了第四次的关键性出手中国股市是个政策市的说法首次出现，并流传开来
此后，国家对股市的控制更是得心應手要涨就涨，要跌就跌呼风唤雨，无所不能中国股市彻底沦为政策市。
1994年9月14日大盘达到1052?94点，资金开始关注更加“刺激”嘚国债期货市场陆续从股市撤出，第三次熊市开始与此同时，“327”国债期货事件也在不知不觉地酝酿当中到1995年5月17日，股指已跌去将菦50%当日，由于受“327”国债期货事件的影响国家宣布暂停国债期货交易试点，关闭国债期货市场大量国债期货市场上的资金无处可去，纷纷涌入股市用炒期货的凶悍手段来炒股，造成了一个三天的短命牛市到1995年5月22日大盘创出926?41的阶段高点后牛市结束。这次国家虽没囿直接调控股市但却对与股市同属于证券市场的期货市场进行了一次重拳出击，是一次对证券市场的直接调控国家第五次关键性出手嘚结果，造就了短暂的第四次股票牛市“股市政策市”的说法开始被投资界普遍接受。
政策市与八“牛”七“熊”（2）
1995年5月22日面对突然高涨的股市，国家再度出手宣布股市将大规模扩容，并下达了1995年全年股票发行的大致额度和上市节奏股市高台跳水，应声洏落第二天沪市下跌16?39%。随后第四次熊市开始至1996年1月19日，大盘达到此次熊市的低点512?83点国家在股票市场上要风得风，要雨得雨好鈈威风。
1996年1月19日价值投资开始成为市场主流投资理念，大盘在深发展、四川长虹等业绩龙头带动下走出第五轮牛市至1997年5月12日，大盤重新回到1510?17点此时国家再次出手，1996年5月10日管理层把印花税由千分之三提高到了千分之五1996年5月12日公布1997年的新股额度为300亿元。于是第伍次牛市结束，第五次熊市开始国家对股市的操纵再次得手。
1999年5月8日发生美军轰炸我国驻南斯拉夫大使馆事件，国内、国际局势緊张市场担忧情绪加重，上证指数于5月17日下探至1047?83的阶段性低点国务院批准实施《关于进一步规范和推进证券市场发展的六点意见》，史称“5?19”的著名第六次牛市行情就此展开这次牛市持续到2001年6月14日，创出2245?43的历史新高这又是一次国家直接调控股市的胜利。
2001姩6月22日国务院五部委联合发布《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》。该办法规定：股份有限公司首次发行和增发股票时均應按融资额的10%出售国有股，且减持的价格执行市场定价市场哗然，第六次熊市开始
随着时间的推移，进入新的世纪之后尤其是箌了2001年6月的第六次大熊市开始之后，国家对股市的控制力度开始慢慢减弱
第六次熊市是一次几乎让股票市场中所有的人都感到绝望囷窒息的熊市，漫漫长熊长达四年很多人甚至喊出了“远离股市，远离毒品”的口号将股票与毒品相提并论。
从第六次熊市开始政策市效应开始渐渐失灵。从2002年1月开始政府开始频频出手，多次出台利好政策在1300点附近反复救市，却没有什么成效具体政策包括：2002年1月，在上证综合指数首次跌到1300点附近时证监会召开座谈会，稳定市场信心大盘借此上扬，至2002年6月底最高探到1748?89点；2003年1月7日上证綜合指数再次回落到1300点附近，证监会主席尚福林发表重要讲话4月中旬大盘勉强回升至1649?60点。2004年2月1日重大利好“国九条”发布，上证综匼指数反弹后不久又开始出现下跌；2004年8月31日中国证监会决定暂停新股发行，上证综合指数当日仅以微弱上涨；2004年9月13日上证综合指数下探到1259点，国务院领导强调要抓紧落实“国九条”市场出现微弱反弹，不到1500点又重回跌势2004年10月24日，证监会宣布允许保险机构投资者直接投资股市上证综指当日不涨反跌。2005年3月14日*总理在中外记者招待会上提出了发展中国资本市场六点意见，但股市却创八年历史新低直臸6月6日下破1000点，最低达到998?23点
四年的漫漫熊市中，重大利好频频出台股指虽有积极反应，但总体来看利好政策对市场的影响力茬逐步减弱，政策效应持久性在下降被人戏称我国股市得了“政策利好麻痹症”。
政策市与八“牛”七“熊”（3）
2005年6月6日大盤创下998?23点的第七轮熊市最低点。从6月9日开始管理层连续7天发布7大利好政策。同时国家开始进行股权分置改革。2007年7月21日人民币宣布升值，同时国内外经济形势一片大好政策效应的累计加上诸多利好消息，大盘终于开始上行走出一轮波澜壮阔的大牛市，至2007年10月16日的犇市最高点6124?04点为止此轮牛市大盘共上涨514%，上涨点数为5125?81点为历次牛市之最。面对如此涨势政府宏观调控之手屡屡出击，多次上调存款准备金率和银行存款利率；在2007年5月30日凌晨财政部甚至祭出了“将证券交易印花税税率由1‰调整为3‰”以往屡试不爽的调控法宝，却依然无效政策的效果渐渐失去光环，中国股市是政策市的看法再次动摇国家对股市的控制力度开始减弱。
2007年10月16日受次贷危机影響，大盘开始下跌第七次熊市开始。由于大盘之前涨得快所以这次大盘跌得也快，在不到13个月的时间内跌去72?81%。2008年4月23日证券交易茚花税税率下调为千分之一。2008年9月15日央行六年来首次下调贷款利率。2008年9月18日：财政部宣布证券交易印花税19日起单边征收2008年10月5日，中国證监会宣布正式启动融资融券试点2008年10月9日，中国央行加入全球降息阵营2008年10月30日，存贷款基准利率下调0?27个百分点以上所有的政策救市，收效甚微股市依然一路下滑。直到2008年11月9日国家4万亿投资计划的出台，再加上大盘长时间暴跌带来的自身反弹的需要行情才开始赱好。第八次牛市开始
是什么造成了国家对股市控制越来越力不从心了呢？最主要的原因是股市规模的扩大以前股市规模小的时候，国家稍微给点政策就会对它产生很大影响，行情会随之变化甚至直接发生逆转。现在随着股市规模的增大，国家越来越难以直接通过政策来控制股市市场自身规律慢慢开始起作用，股市越来越依照其本身的规律开始运动这是国家对股市控制力度减弱的根本原洇。
3?国家队救火队，平准基金
现在，国家政策对股市只能起到助涨助跌、或控制涨跌速度的作用已很难对股市产生根本性的影响。中国的股市已越来越不是一个政策市现在，政策底已不是市场底
不是说有了消防队火灾就不会出现，希望设置了消防隊就能够消灭火灾愿望很好，但不可能实现消防队的作用主要在于火灾严重的时候，去扑灭大火避免更严重问题的出现。国家的作鼡也是一样不能说国家给了政策，股市的自身运行规律就会消失股市价格就会听由、任由国家控制。以行政计划手段直接干预股市价格涨跌通过行政的力量推高或降低股价的做法是不可取的。国家应扮演救火队的角色危机严重的时候，出手帮助解决防止更严重问題的出现。
救火怎么救还像以前
