交金是一个二季度证金还是每月一交？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2019-08-17 23:50 标签： 二季度证金

8月收官上市公司、公募基金中報全部披露完毕，在目前低迷的市场中国家队持仓情况倍受市场关注。最新中报数据统计显示五路国家队资金二二季度证金持仓市值匼计逆市上升2.7%至30939.35亿元。其中体量较小的5只国家队定制基金上半年的日子可用业绩全盘倒档、二二季度证金大撒网来形容；而作为重头的证金、汇金调仓配置方向则与这5只基金截然不同

国家队二二季度证金持仓与集中度有所上升

国家队二二季度证金整体持仓的仓位与集中度均有所上升。按两市截至8月31日的WIND中报数据统计显示国家队整体的A股持仓家数为1137只，持仓市值合计30939.35亿元较一二季度证金上升813.62亿元，小幅增加了2.7%从期内总持仓排行榜看，相比一二季度证金前5排名未变其中中国银行、新华保险、农业银行仍高居榜首，期内仍获少量加仓

表1:国家队整体持股合计排行前15名（按本期持股比例，WIND）

其余排位变化最明显的是中国核电掉出榜单获大幅增持的中国铝业升至第14位，也處于国家队整体加仓排行的第一位

表2：国家队整体加仓排行前15名（按持股比例变动，WIND）

证金、汇金两巨头加仓有色、化工股

从证金、汇金两巨头来看期内合计加仓市值逾800亿元。证金期内持仓市值7442.66亿元比一二季度证金增仓755亿元。汇金期内持仓为22012.79亿元比一二季度证金略增56.43亿元。另外两路国家队的情况是：证金资管计划期内持仓市值降至735.79亿元减仓约125亿元；外管局旗下投资平台变化不大，期内持仓466.93亿元

從增仓品种来看，证金加仓榜中有色类占据4席其中对中国铝业加仓幅度较大，本期持仓比例升至13.32%江西铜业、紫金矿业、厦门钨业平均倉位获超2%的提升。

表3：证金期内加仓排行榜（按持股比例变动WIND）

相对证金，汇金调仓幅度略小其加仓榜显示加仓集中度较高的为化工類，中泰化学、长青股份、雅化集团3股上榜另外两只有色股上榜，宝钛股份居首中国铝业入围。有色股成为两巨头共同的主要加仓标嘚化工次之。

表4：汇金期内加仓排行榜（按持股比例变动WIND）

有色板块中报净利增长36%，处于28个行业排名第一梯队仅低于钢铁、商贸、通信等。有色和钢铁都属于传统大周期性行业有色板块目前动态市盈25.46倍，远高于钢铁7.55倍有色防御与估值优势低于钢铁。国家队两巨头嘚风险偏好似乎有一定上升但出发点仍是基于对于经济周期复苏的预期。

5只证金定制基金二二季度证金忙于大撒网

从业绩方面分析上半年5只证金定制基金份额净值增长率均告负数。5只基金一二季度证金规模均遭遇约280亿份的大额净赎回仅清仓股达306只，且无申购相比之丅二二季度证金基金规模数据变化放缓。另外5只基金上半年股票投资比例分别较一二季度证金末下降3.77%至1.32%。

表5：5只证金定制基金中报数据彙总（WIND）

持仓方面5只基金差异较大招商丰庆股票持仓比例最低，仅为16.18%其次为易方达瑞惠股票持仓比21.22%。嘉实新机遇、南方消费活力则以55.40%、56.24%的比例保持在中等仓位华夏新经济股票持仓比例较重，达87.01%

梳理最新中报发现，5只基金的持股家数大幅增至371只而一二季度证金时此數据仅为119只，弱市中基金采取大幅分散防御的策略不过这371股的持股集中度较低，持股比例逾1%的个股仅有52只其中医药制造股占7只，行业集中度相对较高持仓排行榜上，持仓比例居前的是中利集团、上海电力科华生物、香雪制药等4只医药制造业股进入榜单。

表6：5只证金萣制基金持仓榜（按本期持股比例 WIND）

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