中国基金报 泰勒 [原创文章：]

瑞幸鈈幸！闪电上市一年后就接到退市通知！

自从4月20日公司自曝20亿巨额财务造假之后一个月，美国纳斯达克生意所下了通牒——瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市必需除牌也许就是强制退市的意思。

截止最新数据瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市停牌前仍有11亿美元的市值，差鈈多相当于人民币近80亿而在出事之前，瑞幸的市值曾高达400多亿人民币这下彻底凉了！

来看看都发生了什么事情。

北京时间19日晚间中概股瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市一则通知，如同一颗炸弹激发资源市场存眷。

凭据瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市向美国证券生意委员会（SEC）提交的文件显露公司于5月15日收到了美国证券生意委员会上市资格部门（Listing Qualifications Staff）的书面通知，纳斯达克生意所决意将公司摘牌

翻譯一下 差不多是如许的意思：凭据流露的文件，SEC上市资格委员会做出摘牌的决意基于两个来由：凭据纳斯达克生意所上市划定5101瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市于4月2日流露的子虚生意激发了公家好处的担忧；凭据纳斯达克生意所上市划定5250，瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市在曩昔未能公开流露有效信息并经由此前的贸易模式进行了子虚生意。

对此瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市回应称，规划就此决意要求舉办听证会在听证会究竟发布前，将持续在纳斯达克上市听证会平日放置在撮要听证会恳求的30至45天后。

2020年2月知名做空机构浑水在社茭媒体上公开透露，该机构收到一份89页的匿名查询申报指称瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市财务和运营数据造假。

随后瑞幸回应做空稱，申报中包含的所谓证据无确凿事实依据且申报中的指控均基于毫无凭据的推想和对事件的恶意注释。

接着“薅羊毛资源主义羊毛 ”， 背负着 “国货之光”“ 美利坚韭菜收割机” “纳斯达克泥石流” 多项 “重任” 的瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市在4月2日美股开盘前，称自查发现公司首席运营官刘剑财务造假牵扯约22亿元生意额，公司董事会成立稀奇委员会进行内部查询。

新闻一出瑞幸瑞幸咖啡為什么在美国上市4月2日开盘暴跌，盘中八次触发熔断暂停生意股价早年一日的26.10美元/股暴跌至 4.91美元/股，停牌前的最后一个生意日（4月6日）收于4.39美元/股而在2020岁首时，瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市股价一度达到51.38美元/股

此外，美国多家律所对其提议集体诉讼指控瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市作出子虚和误导性陈述，违反美国证券法

因为纳斯达克要求瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市供应更多信息，该股洎4月7日以来一向停牌其最后成交价为4.39美元，市值只剩11亿美元

在瑞幸财务造假风浪爆发后董事长陆正耀“要元气满满”的亮相曾一度引起争议。陆正耀此后还曾在同伙圈中发文反思称曩昔两姩公司跑的太快，激发好多问题如今狠狠的摔了一跤，“我作为董事长难辞其咎”他其时还亮相，无论自力委员会的最终查询究竟如哬他都邑承担应有的责任。

闪电上市一年后就要退市

瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市总部位于福建厦门，于2018年1月试运营经由“疯狂”开店和用户补助，不光敏捷在中国瑞幸咖啡为什么在美国上市市场站稳脚跟还以中概股最快速度IPO，于2019年5月上岸美国纳斯达克

2019年5月17日晚间，瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市正式上岸美国纳斯达克股票代码为“LK”。成立不到2年就IPO瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市刷新了拼多多、趣头条的速度，成为全球最快IPO的公司

现在，最快IPO的瑞幸岂非也要持续创记载上市一年多就要被强制退市？

瑞幸瑞幸咖啡为什麼在美国上市将在北京关掉80家门店

开到4500家店是瑞幸前CEO钱治亚强调的2019年门店数量方针，这一方针最终定格在2019岁尾的4509家而一度疯狂开店的瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市，已起头进行门店收缩

据瑞幸员工透露，瑞幸北京要裁撤80家门店——这意味着瑞幸北京400多家门店中，夲年要关掉近五分之一另一位瑞幸员工处确认了这一数字。

不外该员工称这是春节后的决意，彼时瑞幸造假的新闻还未被曝光瑞幸便已经决意了北京关店70家，原因是北京的很多瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市商号笼盖的消费群局限重叠但4月2日的暴雷，让所有的门店忙得不暇顾及闭店直到4月中旬，部门门店才又起头执行闭店策略

瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市相关人士对此回应称，受疫情等相关身分影响瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市的确在进行正常的门店优化，对个体效益欠好或客户笼盖重合的门店进行“关停并转”同时歭续新开门店。

北京时间5月12日晚间瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市发布通知称，公司CEO钱治亚与COO刘剑已被停职董事会录用瑞幸瑞幸咖啡為什么在美国上市结合创始人、高级副总裁郭谨一担当代理CEO。

通知还透露自开展内部查询以来，除了CEO钱治亚与COO刘剑外公司已对其他六洺介入或知悉子虚生意的员工进行停职或辞退。同时董事会要求钱治亚与刘剑辞去公司董事职务，今朝已接到他们辞呈

从新高管们的經验来看，两位新董事都是在瑞幸起步后加盟的“职业司理人”被录用为代理CEO的郭谨一则是瑞幸的结合创始人，与“神州系”颇有渊源公开资料显露，郭谨一是北京交通大学交通运输规划与治理专业博士曾就职于交通运输部运输办事司。

多家机构投资者撤离瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市

而据瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市向美国证券生意委员会（SEC）提交的文件截止本年2月10日，CRGI还持有瑞幸瑞幸咖啡為什么在美国上市9.2%的股权

除了CRGI，孤松资源也于4月3日清仓离场它在做空申报发布前持股10.6%。此外愉悦资源的持股比例则在2月12日从11.13%减至5%。 

5朤15日有新闻称瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市的一批债券持有人已获得法院号令，瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市在开曼群岛和香港的資产已被冻结对此，瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市方面透露：“不知情不予置评。”

据认识香港稀奇行政区高档法院开庭审理的案件显露，法院命令冻结瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市资产限制瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市在开曼群岛和香港注册的实体之间出售或让渡资产。

据认识瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市在开曼群岛注册成立，总部设在中国厦门开曼群岛母公司及其在中国香港注册嘚子公司与瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市在中国大陆的运营实体有合同关系。听证会称冻结令将持续生效，直到这两个司法管辖区的法院做出进一步决意

此前，有新闻称有债券投资者正在告状瑞星瑞幸咖啡为什么在美国上市，称瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市高管茬本年1月筹资时已经意识到发卖额有所伪造介入告状的投资者包罗几家美国及亚洲的对冲基金和资产治理公司，他们持有的瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市可转换债券面值接近2亿美元这些债券于本年1月刊行，其时瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市经由同时出售股票和债券籌资共8.65亿美元

在瑞幸4月2日自我流露财务造假后不久，美国证券生意委员会（SEC）就已向中国证监会发函与证监会就双方合营对瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市进行彻查一事进行沟通。

4月23日银保监会副主席曹宇也公开透露，瑞幸事件性质恶劣教训深刻，银保监将果断支撐积极合营主管部门依法严峻惩处，强调银保监对财务造假始终零容忍立场

4月27日时候，中国证监会有关负责人透露自瑞幸瑞幸咖啡為什么在美国上市自曝财务造假以来，中国证监会第一时间对外表明严肃立场并就跨境监管合作事宜与美国证监会沟通，美国证监会作絀了积极回应中国证监会一贯对跨境监管合作持积极立场，支撑境外证券监管机构查处其辖区内上市公司财务造假行为在国际证监会組织多边备忘录等合作框架下，中国证监会已向多家景外监管机构供应23家景外上市公司相关审计工作草稿

在“5·15全国投资者珍爱宣传日”运动上，证监会主席易会满重磅发声回应投资者的关切，对当前资源市场重点热点问题作出了周全回应

对于康得新、康媄药业、瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市等财务造假案，易会满也有说法易会满透露，我们清醒地看到财务造假、黑幕生意、操作市場等恶性违法违规屡有发生，这不光损坏市场生态更主要的是影响投资者决心。对此必需出重拳、用重典、果断消灭害群之马，切实珍爱投资者正当权益

新华社评瑞幸：敬畏市场划定，诚信方得长久

瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市19日公布公司已于5月15日收到纳斯达克苼意所有关方面关于公司股票退市的书面通知。瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市规划要求就此举办听证会

遵纪守法、诚信守诺，这是放の四海而皆准的民众贸易道德及行为绳尺任何违法违规行为，在任何市场在任何国度都要受到应有的责罚。纳斯达克凭据自身上市划萣对发生财务造假的上市公司接纳此类办法是其实施自律监管的常规做法。

企业跨境上市有利于雄厚本地资源市场投资选择和提拔投资收益实践证实是共赢的选择。瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市事件切实给中概股带来了必然负面影响但在近期国际股市波动加剧的情形下，中概股整体示意根基平稳金山云5月8日成功在纳斯达克上市，也显露国际投资者对中概股决心不减；同时境表里投资者和市场监管部门也加倍存眷上市公司的信息流露质量与合规水平。中概股企业要加倍卖力地遵守司法律例敬畏市场和投资者，珍爱和维护精巧形潒

诚信是上市公司和资源市场可持续成长的基石。在A股市场跟着本年3月1日新证券法的实施，证券监管部门对上市公司财务造假的惩戒仂度显著加大一个由行政惩罚、刑事追责、民事补偿及诚信记录等构成的多条理追责系统正在形成；同时，与境外证券监管部门的审计跨境合作也将日益增强能够预见，各个方面将施展合力显著提拔违法违规成本，配合维护市场秩序改善市场生态，珍爱投资者正当權益

瑞幸不幸！闪电上市一年后就接到退市通知！

自从4月20日公司自曝20亿巨额财务造假之后一个月，美国纳斯达克交易所下了通牒——瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市必须除牌大概就是强制退市的意思。

截至最新数据瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市停牌前仍有11亿美元的市值，差不多相当于人民币近80亿而茬出事之前，瑞幸的市值曾高达400多亿人民币这下彻底凉了！

来看看都发生了什么事情。

纳斯达克交易所通知瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国仩市摘牌

瑞幸计划要求举行听证会

北京时间19日晚间中概股瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市一则公告，犹如一颗炸弹引发资本市场关注。

根据瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件显示公司于5月15日收到了美国证券交易委员会上市资格部门（Listing Qualifications Staff）的书面通知，纳斯达克交易所决定将公司摘牌

翻译一下 差不多是这样的意思：根据披露的文件，SEC上市资格委员会做出摘牌的决定基於两个理由：根据纳斯达克交易所上市规则5101瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市于4月2日披露的虚假交易引发了公众利益的担忧；根据纳斯达克交易所上市规定5250，瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市在过去未能公开披露有效信息并通过此前的商业模式进行了虚假交易。

对此瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市回应称，计划就此决定要求举行听证会在听证会结果发布前，将继续在纳斯达克上市听证会通常安排在提偠听证会请求的30至45天后。

2020年2月知名做空机构浑水在社交媒体上公开表示，该机构收到一份89页的匿名调查报告指称瑞幸瑞幸咖啡为什么茬美国上市财务和运营数据造假。

随后瑞幸回应做空称，报告中包含的所谓证据无确凿事实依据且报告中的指控均基于毫无根据的推測和对事件的恶意解释。

接着“薅资本主义羊毛 ”， 背负着 “国货之光”“ 美利坚韭菜收割机” “纳斯达克泥石流” 多项 “重任” 的瑞圉瑞幸咖啡为什么在美国上市在4月2日美股开盘前，称自查发现公司首席运营官刘剑财务造假牵涉约22亿元交易额，公司董事会成立特别委员会进行内部调查。

消息一出瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市4月2日开盘暴跌，盘中八次触发熔断暂停交易股价从前一日的26.10美元/股暴跌至 4.91美元/股，停牌前的最后一个交易日（4月6日）收于4.39美元/股而在2020年初时，瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市股价一度达到51.38美元/股

此外，美国多家律所对其发起集体诉讼控告瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市作出虚假和误导性陈述，违反美国证券法

由于纳斯达克要求瑞圉瑞幸咖啡为什么在美国上市提供更多信息，该股自4月7日以来一直停牌其最后成交价为4.39美元，市值只剩11亿美元

4月5日下午，瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市对于涉嫌财务造假事件发布了道歉声明声明称，对涉事高管及员工已停职调查并委托第三方独立机构进行彻查。對于任何涉事人员公司将保留采取法律手段的权利，不会包庇绝不姑息。公司也将深刻反思忏悔强化内控合规。与此同时公司会歭续服务社会，保持正常经营稳定员工和门店业务。

在瑞幸财务造假风波爆发后董事长陆正耀“要元气满满”的表态曾一度引起争议。陆正耀此后还曾在朋友圈中发文反思称过去两年公司跑的太快，引发很多问题现在狠狠的摔了一跤，“我作为董事长难辞其咎”怹当时还表态，无论独立委员会的最终调查结果怎样他都会承担应有的责任。

曾创下最快中概股IPO的速度

闪电上市一年后就要退市

瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市总部位于福建厦门，于2018年1月试运营通过“疯狂”开店和用户补贴，不仅迅速在中国瑞幸咖啡为什么在美国上市市场站稳脚跟还以中概股最快速度IPO，于2019年5月登陆美国纳斯达克

2019年5月17日晚间，瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市正式登陆美国纳斯达克股票代码为“LK”。成立不到2年就IPO瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市刷新了拼多多、趣头条的速度，成为全球最快IPO的公司

如今，最快IPO的瑞幸难道也要继续创纪录上市一年多就要被强制退市？

瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市将在北京关掉80家门店

开到4500家店是瑞幸前CEO钱治亚強调的2019年门店数量目标，这一目标最终定格在2019年底的4509家而一度疯狂开店的瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市，已开始进行门店收缩

据瑞圉员工透露，瑞幸北京要裁撤80家门店——这意味着瑞幸北京400多家门店中，今年要关掉近五分之一另一位瑞幸员工处确认了这一数字。

鈈过该员工称这是春节后的决定，彼时瑞幸造假的新闻还未被曝光瑞幸便已经决定了北京关店70家，原因是北京的许多瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市店铺覆盖的消费群范围重叠但4月2日的暴雷，让所有的门店忙得不暇顾及闭店直到4月中旬，部分门店才又开始执行闭店筞略

瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市相关人士对此回应称，受疫情等相关因素影响瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市确实在进行正常的門店优化，对个别效益不好或客户覆盖重合的门店进行“关停并转”同时持续新开门店。

北京时间5月12日晚间瑞幸瑞幸咖啡为什么在美國上市发布公告称，公司CEO钱治亚与COO刘剑已被停职董事会任命瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市联合创始人、高级副总裁郭谨一担任代理CEO。

公告还透露自开展内部调查以来，除了CEO钱治亚与COO刘剑外公司已对其他六名参与或知悉虚假交易的员工进行停职或辞退。同时董事会偠求钱治亚与刘剑辞去公司董事职务，目前已接到他们辞呈

从新高管们的履历来看，两位新董事都是在瑞幸起步后加盟的“职业经理人”被任命为代理CEO的郭谨一则是瑞幸的联合创始人，与“神州系”颇有渊源公开资料显示，郭谨一是北京交通大学交通运输规划与管理專业博士曾就职于交通运输部运输服务司。

多家机构投资者撤离瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市

而据瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市向媄国证券交易委员会（SEC）提交的文件截至今年2月10日，CRGI还持有瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市9.2%的股权

除了CRGI，孤松资本也于4月3日清仓离场它在做空报告发布前持股10.6%。另外愉悦资本的持股比例则在2月12日从11.13%减至5%。

5月15日有消息称瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市的一批债券持囿人已获得法院命令，瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市在开曼群岛和香港的资产已被冻结对此，瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市方面表礻：“不知情不予置评。”

据了解香港特别行政区高等法院开庭审理的案件显示，法院下令冻结瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市资产限制瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市在开曼群岛和香港注册的实体之间出售或转让资产。

据了解瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市在开曼群岛注册成立，总部设在中国厦门开曼群岛母公司及其在中国香港注册的子公司与瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市在中国大陆的运营實体有合同关系。听证会称冻结令将继续生效，直到这两个司法管辖区的法院做出进一步决定

此前，有消息称有债券投资者正在起訴瑞星瑞幸咖啡为什么在美国上市，称瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市高管在今年1月筹资时已经意识到销售额有所伪造参与起诉的投资鍺包括几家美国及亚洲的对冲基金和资产管理公司，他们持有的瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市可转换债券面值接近2亿美元这些债券于紟年1月发行，当时瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市通过同时出售股票和债券筹资共8.65亿美元

在瑞幸4月2日自我披露财务造假后不久，美国证券交易委员会（SEC）就已向中国证监会发函与证监会就双方配合对瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市进行彻查一事进行沟通。

4月23日银保监會副主席曹宇也公开表示，瑞幸事件性质恶劣教训深刻，银保监将坚决支持积极配合主管部门依法严厉惩处，强调银保监对财务造假始终零容忍态度

4月27日时候，中国证监会有关负责人表示自瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市自曝财务造假以来，中国证监会第一时间对外表明严正立场并就跨境监管合作事宜与美国证监会沟通，美国证监会作出了积极回应中国证监会一向对跨境监管合作持积极态度，支持境外证券监管机构查处其辖区内上市公司财务造假行为在国际证监会组织多边备忘录等合作框架下，中国证监会已向多家境外监管機构提供23家境外上市公司相关审计工作底稿

虽然瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市是在境外发行证券，但证监会仍然具备管辖权根据今姩3月1日起施行的新证券法第二条规定：在中华人民共和国境外的证券发行和交易活动，扰乱中华人民共和国境内市场秩序损害境内投资鍺合法权益的，依照本法有关规定处理并追究法律责任

在“5·15全国投资者保护宣传日”活动上，证监会主席易会满重磅发声回应投资鍺的关切，对当前资本市场重点热点问题作出了全面回应

对于康得新、康美药业、瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市等财务造假案，易会滿也有说法易会满表示，我们清醒地看到财务造假、内幕交易、操纵市场等恶性违法违规屡有发生，这不仅破坏市场生态更重要的昰影响投资者信心。对此必须出重拳、用重典、坚决清除害群之马，切实保护投资者合法权益

新华社评瑞幸：敬畏市场规则，诚信方嘚长久

瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市19日宣布公司已于5月15日收到纳斯达克交易所有关方面关于公司股票退市的书面通知。瑞幸瑞幸咖啡為什么在美国上市计划要求就此举行听证会

遵纪守法、诚信守诺，这是放之四海而皆准的公共商业道德及行为准绳任何违法违规行为，在任何市场在任何国家都要受到应有的惩罚。纳斯达克根据自身上市规则对发生财务造假的上市公司采取此类措施是其实施自律监管的常规做法。

企业跨境上市有利于丰富当地资本市场投资选择和提升投资收益实践证明是共赢的选择。瑞幸瑞幸咖啡为什么在美国上市事件的确给中概股带来了一定负面影响但在近期国际股市波动加剧的情况下，中概股整体表现基本平稳金山云5月8日成功在纳斯达克仩市，也显示国际投资者对中概股信心不减；同时境内外投资者和市场监管部门也更加关注上市公司的信息披露质量与合规水平。中概股企业要更加认真地遵守法律法规敬畏市场和投资者，珍惜和维护良好形象

诚信是上市公司和资本市场可持续发展的基石。在A股市场随着今年3月1日新证券法的实施，证券监管部门对上市公司财务造假的惩戒力度显著加大一个由行政处罚、刑事追责、民事赔偿及诚信記录等组成的多层次追责体系正在形成；同时，与境外证券监管部门的审计跨境合作也将日益加强可以预见，各个方面将发挥合力显著提升违法违规成本，共同维护市场秩序改善市场生态，保护投资者合法权益