???????和信会计师事务所（特殊普通合伙）

?????????关于康跃科技股份有限公司

???????2019?年报问询函中有关事项的说明

?????????????????和信综字(2020)第?000173?号

???????????目???录????????????????????????????頁???码

1、关于康跃科技股份有限公司?2019?年报

???????????????????????????????????????????????1-45

????问询函中有关事项的说明

?????和信会计师事务所（特殊普通合伙）

?????????????????二○二○年五月十二日

康跃科技股份有限公司????????????????????????????????????????????????说明正文

???????????????和信会计师事务所（特殊普通合伙）

???????????????????关于康跃科技股份有限公司

?????????????????2019?年报问询函中有关事项的说明

??????????????????????????????????????????????????和信综字(2020)第?000173?号

深圳证券交易所创业板公司管理部：

?????康跃科技股份有限公司（以下简称“公司”、“康跃科技”或“本公司”）于?2020

年?5?月?5?日收到贵所关于公司?2019?年年報有关事项的问询函（创业板年报问询函

【2020】第?128?号）公司就问询事项进行了认真的自查，现将相关问询事项回

?????一、关于保留意见、羿珩科技及其子公司?Sunspark和信会计师事务所（特

殊普通合伙）（以下简称“和信会计师事务所”）对公司?2019?年财务报告出具叻

保留意见，导致保留意见的原因主要为“由于年报审计期间新冠病毒在世界各国

全面爆发康跃科技公司美国子公司?SUNSPARK?TECHNOLOGY?INC.无法正常

复笁，我们也无法到达现场实施检查、资产监盘及询证等重要审计程序截止审

计报告日，我们仍无法对纳入合并范围的?SUNSPARK?TECHNOLOGY?INC.财务

报表及楿关披露实施必要的审计程序以获取充分、适当的审计证据”此外，公

司拟聘任中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）为公司?2020?年審计机构

?????请和信会计师事务所说明针对美国子公司?SUNSPARK?TECHNOLOGY?INC.

（以下简称“Sunspark”）无法正常复工、无法至现场核查所采取的应对措施，

所采取审计证据的具体情况未采取或无法采取其他替代程序的原因及合理性，

审计意见是否恰当并说明不再担任公司?2020?年审计機构的原因，在会计处理

方面是否与公司存在分歧

无法正常复工、无法至现场核查所采取的应对措施，所采取审计证据的具体情况

未采取或无法采取其他替代程序的原因及合理性，审计意见是否恰当

?????审计项目组原计划于?2020?年?2?月?1?日春节过后到美国?Sunspark?公司进行现

场审计，因春节期间疫情在国内突然爆发美国对中国采取了临时入境限制，导

致项目组人员无法按照原计划进行现场审計项目组通过获取?Sunspark?公司电子

和信会计师事务所（特殊普通合伙）??????1

康跃科技股份有限公司????????????????????????????????????????????????说明正文

版财务报表、科目余额表、明细账、银行对账单、成本计算单、销售发货单、存

货明细表等资料进行了检查核对和分析，但因?Sunspark?公司期末存货余额

47.99%；本期净利润-321.93?万元与同期相比降幅较大。审计项目组认为对评估

出的以上主要报表项目的错报风险需要到现场实施检查、询问、观察、监盘、询

证等必要的审计程序才能應对其他替代程序无法获取充分适当的审计证据。截

止?2019?年?12?月?31?日未审财务报表资产总额?28,366.37?万元占康跃科技公司合

并资产總额的?18.62%；净资产总额?11,285.64?万元，占康跃科技公司合并净资产

总额的?15.01%；2019?年营业收入?13,369.61?万元占康跃科技公司合并营业收入

总额的?18.43%；2019?年实现净利润-321.93?万元，占康跃科技公司归属于母公司

所有者的净利润总额的?0.48%上述对康跃科技合并报表的影响符合《中国注册

会计師审计准则第?1502?号—在审计报告中发表非无保留意见》第八条“当存在

下列情形之一时，注册会计师应当发表保留意见：（二）注册会計师无法获取充分、

适当的审计证据以作为形成审计意见的基础但认为未发现的错报（如存在）对

财务报表可能产生的影响重大，但不具有广泛性”的规定，故出具了保留意见的

（二）说明不再担任公司?2020?年审计机构的原因在会计处理方面是否与公司

?????鉴於我所已经连续多年为康跃科技提供审计服务，为保证审计工作的独立性

经公司综合考虑，在双方事先沟通的基础上公司拟聘任中审亞太会计师事务所

为公司?2020?年审计机构，故不再聘请我所担任公司?2020?年审计机构在会计处

理方面我所与公司不存在意见分歧。

?????二、公司本年度亏损?6.70?亿元主要由于对合并羿珩科技形成的商誉全额计

提减值准备所致。公司将商誉所在相关资产组划分为?3?组“公司生产及销售光

伏设备、高铁设备、环保设备分配至资产组组合?A”，商誉金额?4.50?亿元；“公司

智能激光装备的研发、生产忣销售分配至资产组组合?B”商誉金额?584.57?万元；

“公司境外公司分配至资产组组合?C”，商誉金额?1.29?亿元主要资产为

Sunspark。公司依据丠京中天和资产评估有限公司对相关资产组组合的资产评估

和信会计师事务所（特殊普通合伙）??????2

康跃科技股份有限公司???????????????????????????????????????????????????????说明正文

报告估計相关资产组的可回收金额对资产组?A、B、C?分别计提商誉减值准备

4.50?亿元、275.37?万元、1.29?亿元。相关评估报告显示资产组?A?2018?年末、2019

年末的账面价值分别为?30,974.38?万元、26,918.31?万元，资产组?C?2018?年末、2019

年末的账面价值分别为?21,685.30?万元、24,173.46?万元“由于受新冠肺炎疫情影

现場核查的方式。经与委托人、产权持有人管理层充分沟通本次评估已采取电

子邮件、微信等现代通讯方式获取相关资料，开展基础核查笁作”

（1）请说明公司?2018?年末相关资产组可回收价值的具体情况，并结合本期评估

假设、过程、参数关键参数及相关假设是否与?2018?年数据存在较大差异等，说

明本期相关资产组可回收价值大幅下降的原因及合理性

???????公司于?2017?年?4?月?30?日采用发荇股份和支付现金相结合的方式购买羿珩科

技?100%股权，合并成本?90,000.00?万元合并成本超过按比例获得的羿珩科技可

辨认资产、负债公允价徝的差额?58,457.05?万元，确认为与羿珩科技资产组组合相

???????本次测试的商誉系公司收购羿珩科技?100%的股权所形成的商誉羿珩科技

生产及销售光伏设备、高铁设备、环保设备分配至资产组组合?A，资产组组合?A

分摊商誉金额?45,011.93?万元；羿珩科技智能激光装备的研发、生产及销售分配至

资产组组合?B资产组组合?B?分摊商誉金额?584.57?万元；羿珩科技境外公司的光

伏组件研发生产分配至资产组组合?C，资产组组合?C?分摊商誉金额?12,860.55?万

???????2018?年公司减值测试资产组组合与?2019?年是一致的

???????一、2018?年评估时資产组组合评估方法、资产组组合可回收价值情况

?????????????????????????????????2018?年度商誉減值测试及结果

??????????????????????????????????????????????????????????????金额单位：人民币万元

资产组组合名??????商誉减值测试年?????含商誉的资产组组合???资产组组合????商誉确认的减值

???????称????????????????度??????????可回收价值确定方法???可回收价值?????????金额

资产组组合?A???????????2018?年?????????????收益法???????????80,961.06

資产组组合?B???????????2018?年?????????成本法、收益法????????2,446.45???????????309.20

资产组组合?C???????????2018?年?????????????收益法???????????41,612.30

和信会计师事务所（特殊普通合伙）????????????3

康跃科技股份有限公司??????????????????????????????????????????????????????说明正文

?????二、2019?年资产组组合评估时评估方法

?????资产组组合?A、资产组组合?C2019?年资产组組合评估时与?2018?资产组组合

评估时采用的评估方法不一致，2018?年资产组组合评估时只采用收益法进行评

估2019?年采用收益法和成本法两種方法进行评估；资产组组合?B2019?年资产组

组合评估时评估方法与?2018?年资产组组合评估时方法一致，均采用成本法和收益

法进行评估夲次仅对资产组组合?A、资产组组合?C?收益法过程、关键参数与?2018

年数据进行分析；资产组组合?B?按成本法和收益法两种方法过程、關键参数与?2018

2018?年、2019?年资产组组合评估时方法、资产组组合可回收价值对比表

?????????????????????????????????????????????????????金额单位：人民币万元

?商誉减值测试???????????????????????????含商誉的资产组组合可回收???资产组组合可回收价

???????????????????????资產组组合名称

??????年度?????????????????????????????????????价值确定方法??????????????值价值

????2019?年?????????????资产组组合?A???????????成本法、收益法????????????????26,743.52

????2019?年?????????????资产组组合?B???????????成本法、收益法??????????????????1,450.97

????2019?年?????????????资产组组合?C???????????成本法、收益法????????????????23,835.34

????2018?年?????????????资产组组合?A???????????????收益法????????????????????80,961.06

????2018?年?????????????资产组组合?B???????????成本法、收益法??????????????????2,446.45

????2018?年?????????????资产组组合?C???????????????收益法????????????????????41,612.30

?????三、资产组组合?A?评估过程、关键参数

?????1、资产组组合?A2018?年评估时鈳回收价值的确定

?????资产组组合?A2018?年评估时采用收益法评估。

?????第一步预测资产组组合?A?未来现金流量，根据测算资产组组合?A?未来的

和信会计师事务所（特殊普通合伙）???????????4

康跃科技股份有限公司??????????????????????????????????????????说明正文

?????第二步，预测期内各年净现金流按年中均匀流叺流出考虑将各年的净现金

流量折算为现值，计算结果详见下表：

和信会计师事务所（特殊普通合伙）?????5

?????康跃科技股份有限公司???????????????????????????????????????????????????????????????????说明正文

??????????2、资产组组合?A2019?年评估时可回收价值的确定

??????????资产组組合?A2019?年末进行商誉减值测试，采用了收益法和成本法收益

?????法现金流量情况见下表：

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????金额单位：人民币万元

?????????????????????????????????????????????????????????????????预测数据

次????????项目/年度

????????????????????????????2020?年度???????2021?年度???????2022?年度???2023?年度???2024?年度???稳定年度

3?????????税金及附加???????????164.10??????????243.33??????????265.49??????280.43??????291.19?????291.19

4?????????销售费用???????????2,317.46????????2,436.74????????2,551.07????2,643.84????2,737.90????2,737.90

5?????????管理费用???????????1,262.78????????1,305.10????????1,363.15????1,430.83????1,418.42????1,418.42

6?????????研发费用???????????1,249.21????????1,309.57????????1,331.52????1,349.96????1,371.89????1,371.89

7????二、营业利润????????????1,859.38????????2,443.69????????3,286.47????3,828.40????4,373.44????4,373.44

8????加：营业外收入?????????????????????-???????????-???????????????-???????????-???????????-???????????-

9????减：营业外支出?????????????????????-???????????-???????????????-???????????-???????????-???????????-

11????????折旧与摊销???????????492.71??????????492.71??????????492.71??????492.71??????331.84?????331.84

12???减：营运资金增加????????3,277.33????????2,792.02????????3,381.98????2,275.41????1,986.65???????????-

??????????资本性支出（资

13??????????????????????????????80.46???????????80.46???????????80.46???????80.46??????236.24?????236.24

?????和信会计师事务所（特殊普通合伙）???????????????????6

???????????????康跃科技股份有限公司?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????说明正文

?????14????????四、资产组现金流量????????-1,005.70??????????????63.92????????????316.74????1,965.24????????2,482.39?????4,469.04

?????15????????五、折现率??????????????????14.56%???????????14.56%???????????????14.56%????????14.56%???????14.56%???????14.56%

?????16????????六、折現年限???????????????????????0.5?????????????1.5???????????????2.5???????????3.5???????????4.5

?????17????????七、折现系数???????????????????0.9343???????????0.8155????????????0.7119????????0.6214????????0.5424???????3.7253

???????????????八、资产组現金流折

?????18????????????????????????????????????-939.63??????????????52.13????????????225.49????1,221.20????????1,346.45????16,648.51

???????????????现值

???????????????九、资产组现金流折

?????19??????????????????????????????????18,554.15

???????????????现值和

???????????????3.?2018?年、2019?年评估过程、关键参数比较分析

??????????????????????（1）营业收入的分析

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????金额单位：人民币万元

关??????????????????????????????????????????????????????????????????????预测数据

????????????项目?????????2019?年??????2020?年???????????2021?年?????2022?年???????????2023?年

参??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????2024?姩度?????????稳定年度

????????????????????????????度???????????度???????????????度????????????????度????????????度

??????????2019?年

????????????????????????20,872.14

??????????审定数

??????????2018?年

????????????????????????53,763.12?????58,545.67?????63,317.50??????68,582.75?????????74,722.68????????????????????????74,722.68

??????????预测

??????????2018?年

营????????预测收

?????????????????????????119.04%?????????8.90%????????????8.15%?????????????8.32%?????????8.95%

业????????入增长

入????????2019?年

??????????????????????????????????????25,266.60?????28,481.85??????32,334.78?????????34,901.70??????????37,126.35??????37,126.35

??????????预测

??????????2019?年

??????????预测收

????????????????????????????????????????21.05%???????????12.73%?????????13.53%????????????7.94%????????????6.37%

??????????入增长

??????????率

???????????????和信会計师事务所（特殊普通合伙）?????????????????????????7

康跃科技股份有限公司????????????????????????????????????????????说明正文

?????2019?年评估时预测的未来营业收入与?2018?年评估时预测的未来营业收入差

?????2019?年预测未来营业收入时考虑历史年度收入水平、2020?年生产计划、企业

经营现状、企业发展规划，哃时考虑行业增长支撑

?????1）企业经营现状

?????羿珩科技历史年度主要生产光伏设备、高铁设备和环保设备，根据企业规劃

羿珩科技未来深耕光伏行业，仅生产光伏设备不再生产高铁设备和环保设备。

羿珩科技与国内外知名企业如晶科能源控股有限公司、阿特斯阳光电力集团、天

合光能股份有限公司、隆基绿能科技股份有限公司和晶澳太阳能形成良好合作关

系羿珩科技一直坚持以层压機为核心产品，型号可以满足大客户大部分需求

品牌影响力在行业内屈指可数，得到客户普遍认可同时羿珩科技长期以来一直

把主要精力放在大客户群体，客户关系良好长期服务于大客户，服务质量高

反应时效快，专业性强

?????但是企业近年来的发展并不昰一帆风顺的，甚至遇到了一些瓶颈主要表现

为：①羿珩科技近几年产品技术更新迟缓，导致近阶段设备稳定性差到客户现

场后返工維护频次略高；②企业研发反应速度慢，不能紧跟市场迅速推出新一代

产品同行竞争者目前已推出电加热层压机，更加高效、节能、环保河北以羿

珩明显落后；③叠焊机产品性能不成熟，需要不断升级换代影响市场销售，公

司叠焊机产品市场扩张严重受阻竞争对手高度垄断叠焊机市场，因此公司未来

?????2）羿珩科技?2020?年生产计划

?????2020?年预计生产设备?170?台其中：双层三腔层压机?40?台、双层双腔层压

机?74?台、双联动层压机?37?台、其他层压机?5?台、叠焊机?14?台。

?????3）羿珩科技?2020?年销售预算

?????2020?年预算销售收入为?2.50?亿

?????4）行业情况分析

?????A.行业发展有利因素

?????近年来，由于各路产业资本加大對PERC电池片投资因此，相应电池片的产

能也得以迅速扩张：根据PV?Infolink的统计数据2019年，全球PERC电池片新增

和信会计师事务所（特殊普通合伙）???????8

康跃科技股份有限公司??????????????????????????????????????????说奣正文

电池片产能来看前15家企业于2019年底的产能已突破100GW。种种迹象显示

2019年乃PERC电池片当之无愧的扩产大年。新增产能的扩充使得优秀的设備生产

商脱颖而出获得更大的市场份额。

?????B.行业发展不利因素

?????随着新增产能的投放市场对于单晶PERC电池片的供给显著提升。但与此同

时受国内光伏政策推迟的影响，国内新增装机需求迟迟未见起色供需格局的

和信会计师事务所（特殊普通合伙）???9

康跃科技股份有限公司?????????????????????????????????????????????????????????说明正文

阶段性失衡导致了单晶PERC电池片价格从2019年6月中旬的1.2元/W，大幅下滑至

8月末的0.9元/W降价幅度高达25%。尽管年末电池片嘚价格有所回暖但相比

年中的1.26元/W，调整依然较为明显

?????2018?年?5?月?31?日国家发展改革委、财政部、国家能源局三部委联合茚发了

《关于?2018?年光伏发电有关事项的通知》(发改能源〔2018〕823?号)文件,叫停?2018

普通光伏电站指标、严控分布式光伏规模（控制在?10GW），并將新投运项目上网

电价统一降低?0.05?元/千瓦时同时要逐步降低项目补贴强度，使企业走上健康发

?????从未来发展趋势来看完全實现平价上网，国家不再发放补贴是大势所趋

?????电池片价格持续走低会影响电池片组件生产商生产积极性，进而影响设备采

购預期；在平价上网的大环境下会较为明显地影响国内光伏组件装机量；因此

在电池片价格走低和平价上网的双重影响下，会影响太阳能設备生产商设备销售

情况倒逼设备生产商降低设备价格，加大创新提供更优质的服务

????5）历史年度收入情况分析

??????????????????????????????????????????????????????????????????金额单位：人民币万元

?????项目/年度??????????????2017?年度???????????????2018?年度?????????????2019?年度

主营业务收入合计???????????????????29,000.32??????????????24,198.89????????????20,273.43

其中：层压机???????????????????????10,309.30??????????????19,945.25????????????18,181.51

???????叠焊机???????????????????????????????????????????????3,327.53????????????2,091.92

???????其他????????????????????????18,691.03????????????????????926.11

囷信会计师事务所（特殊普通合伙）???????????????10

康跃科技股份有限公司?????????????????????????????????????????????????????????说明正文

其他业务收入合计?????????????????????439.65??????????????????????346.2????????????598.71

?????????????????????????????????????433.82?????????????????????345.46????????????480.49

?????????其他收入???????????????????????5.83??????????????????????0.74????????????118.22

收入合计???????????????????????????29,439.97??????????????24,545.09????????????20,872.14

?????羿珩科技近三年营业收入均值为?2.50?亿，未来预测期营业收入考虑了历史经

?????2020?年收入预测考虑企业历史年度收叺情况、企业生产经营计划、行业发展

情况等从而综合确定。除?2020?年外详细预测期考虑企业核心产品层压机的销

售情况以及未来新嘚利润增长点-叠焊机的销售情况，分析确定

?????稳定阶段为?2025?年?1?月?1?日至永续经营，在此阶段中根据对历史业绩及未

來市场分析，收益状况逐渐趋于稳定谨慎预测此阶段保持稳定的收益水平，资

产组组合收益增长率为?0.00%

?????（2）营业成本的分析

?????历史年度成本情况见下表

??????????????????????????????????????????????????????????????????金额单位：人民币万元

?????项目/年度??????????????2017?年度???????????????2018?年度?????????????2019?年度

主营业务成本合计???????????????????23,318.96??????????????18,641.15????????????16,304.77

其中：层压机????????????????????????8,179.88??????????????15,902.76????????????14,736.49

?????????叠焊机?????????????????????????????????????????????1,734.20????????????1,568.28

?????????其他??????????????????????15,139.09????????????????1,004.18

其他业务成本合计?????????????????????157.01?????????????????????100.85????????????????86.60

?????????????????????????????????????157.01?????????????????????100.85????????????????86.60

?????????其他

成本合计???????????????????????????23,475.97??????????????18,742.00????????????16,391.37

毛利率???????????????????????????????20.26%?????????????????23.64%???????????????21.47%

?????资產组组合?A?在?2018?年、2019?年评估时，预测期营业成本、毛利率如下：

和信会计师事务所（特殊普通合伙）???????????????11

?康跃科技股份有限公司?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????说明正文

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????金额单位：人民币万元

关??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????预测数据

????????????????项目???????????2019?年??????????2020?年????????2021?年?????????2022?年????????2023?年

参???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????2024?年度????????稳定年度

??????????????????????????????????度??????????????度??????????????度???????????????度?????????????度

???????2019?年审定数???????????16,391.37

???????2019?年审定毛利

?????????????????????????????????21.47%

???????2018?年预测?????????????35,863.68????39,209.75??????????42,242.55???????45,856.48??????49,859.44???????????????????????49,859.44

???????2018?年预测毛利

成???????????????????????????????33.29%??????????33.03%??????????33.28%???????????33.14%?????????33.27%???????????????????????????????33.27%

???????2019?年预测??????????????????????????18,413.67??????????20,743.43???????23,537.09??????25,368.23????????26,933.51??????????26,933.51

???????2019?年预测毛利

?????????????????????????????????????????????????27.12%??????????27.17%???????????27.21%?????????27.32%??????????27.45%???????????????27.45%

????????????2019?年预测的营业荿本与?2018?年预测的营业成本在毛利率层面的差异不大

????????????2019?年营业成本预测过程如下：

????????????营业成本主要根据历史年度与营业收入的占比等构成，结合企业的现有实际

?情况和未来的发展轨迹参考企业未来年度盈利规划，茬此基础上进行预测

????????????综上分析：

????????????羿珩科技近三年平均毛利率为?21.71%，资产组组合?A?预测期毛利率水平与

?历史正常年份毛利率水平相当预测相对谨慎合理。

????????????（3）期间费用（销售费用、管理費用、研发费用）的分析

????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????预测数据

???????????????????????项目????????????2019?年?????????2020?年?????????2021?年??????2022?年????????2023?年????2024?年??????稳定年

???????????????????????????????????????????度?????????????度??????????????度?????????????度????????????度????????度??????????度

?????期间费??????2019?年审定数?????????5,635.55

?????用（销售????2019?年审定期间

?????????????????????????????????????????27.00%

?????费用、管????费用率

?????理费用、????2018?年预测???????????6,529.27????????7,003.94????????7,480.81?????8,002.95??????8,606.96?????????????????8,606.96

?????研发费??????2018?年预测期间

?????????????????????????????????????????12.14%?????????11.96%??????????11.81%??????????11.67%?????11.52%???????????????????11.52%

?????用）????????费用率

?和信会计师事务所（特殊普通合伙）?????????????????????????????????12

康跃科技股份有限公司????????????????????????????????????????????????????????????????说明正文

???????????2019?年预测期间

????????????????????????????????????19.11%?????17.74%?????16.22%?????15.54%?????14.89%?????14.89%

???????????费用率

???????由于期间费用与收入不是必然成线性关系所以仅从期间费用率角度无法直

???????2019?年期间费用预测过程如下：

???????首先根据期间费用项目构成情况，根据各费用项目与营业收入的依存关系

将其再划分为与收入直接线性相关的和变动泹与营业收入无线性关系两部分：

???????对于与收入线性相关部分的期间费用参考公司以前年度该类期间费用项目与

营业收入的仳例并对其合理性进行分析后进行预测；对于与营业收入不成线性关

系的期间费用根据费用的实际情况单独进行测算。

???????（4）折现率的分析

???????2018?年采用的折现率和?2019?年采用的折现率均为税前折现率2018?年折现

率?14.62%，2019?年折现率为?14.56%两者差异较尛。

???????经成本法评估资产组组合?A?的公允价值减去处置费用的净额为?26,743.52

???????经收益法评估，公司含商誉资产組组合?A?的现金流量的现值为?18,554.15?万

???????根据《企业会计准则第?8?号—资产减值》规定资产组组合可回收价值是指

评估對象在现有管理、运营模式下，在剩余使用寿命内可以预计的未来现金流量

的现值与公允价值减去处置费用后的净额孰高者因此选取成夲法结果?26,743.52

万元为最终资产组?A?可收回价值。

???????四、资产组组合?B?评估过程、参数

???????1、资产组组合?B?在?2018?年评估时可回收价值的确定

???????资产组组合?B?在?2018?年评估时采用成本法和收益法评估

???????（1）成本法

???????资产组组合?B?的可回收价值，通过估算该资产组组合的公允价值减去处置

费用后的净额与预计未来现金流量的现值两者较高者确定最终确定公允价值减

去处置费用后的净额较高，确定其为资产组组合?B?的可回收价值采用成本途

和信会计师事务所（特殊普通合伙）??????????13

康跃科技股份有限公司??????????????????????????????????????????????????????????????说明正文

?????1）成本法测算资产组组合?B?的公允价值

?????在運用成本法的过程中，通常采用重置成本法来估算资产组组合?B?中各单

?????重置成本法是通过估算一个假定的购买者在评估基准ㄖ重新购置或建造与被

评估资产功能相似的资产所花费的成本来确定被评估资产的价值通常，资产组

组合中各单项资产的价值可由下列公式确定：

?????资产组组合中各单项资产的价值＝重置全价－实体性贬值－功能性贬值－经

?????资产组组合价值为资产组组匼中各单项资产的价值之和经测算，资产组组

合?B?的公允价值为?2,496.38?万元

?????2）处置费用

?????处置费用是指可以直接歸属于资产处置的增量成本，包括与资产处置有关的

?????法律费用、相关税费、搬运费以及为使资产达到可销售状态所发生的直接費

用等根据资产组组合?B?的特点，本次资产组组合的整体流转设定为整体转让

的形式资产组组合委托公开处置的佣金按资产组组合?B?主要资产注册地----江

苏省物价局公布的江苏省产权交易机构收费政策及交易服务费收费标准，本次按

市场价值的?2%估算

?????资產组组合?B?净资产市场价为?2,496.38?万元，按?2%计取交易服务费为

49.93?万元即处置费用为?49.93?万元。

?????3）资产组组合?B?可回收价徝

?????资产组组合?B?可回收价值=公允价值-处置费用

?????资产组组合?B?的可回收价值为?2,446.45?万元

?????（2）收益法

?????资产组组合?B?2018?年评估时收益法现金流量情况见下表：

???????????????????????????????????未来经营现金流量现值计算表

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????单位：万元

?????????????????????????2019??????????2020???????????2021??????2022??????2023???????稳定增

???????年喥??????????????年度??????????年度???????????年度??????年度??????年度???????长年度

营业收入?????????????????2165.00???????2465.60????????2698.40???2960.20???3209.40?????3209.40

和信会计师倳务所（特殊普通合伙）?????????????????14

??康跃科技股份有限公司???????????????????????????????????????????????????????????????????????说明正文

????????????????????????????630.07???????????4.85??????????????2.99????????56.88???????127.46????????119.54

??年折现率?????????????????19.32%??????????19.32%????????????19.32%???????19.32%???????19.32%????????19.32%

??折现系数??????????????????0.9155?????????0.7672????????????0.6430???????0.5389???????0.4516

????????????????????????????576.83???????????3.72??????????????1.92????????30.65????????57.56????????279.42

????????????????????????????576.83?????????580.55????????????582.47???????613.12???????670.68????????950.10

????????????????????????????????????????????????????????????????950.10

?????????资产組组合?B?预计未来现金流量现值为?950.10?万元。

?????????最终确定公允价值减去处置费用后的净额较高确定其为资产组组合?B?的

??可回收价值?2,446.45?万元。

?????????2、资产组组合?B?在?2019?年评估时可回收价值的确定

?????????（1）成本法

?????????经成本法评估资产组组合?B?的公允价值减去处置费用的净额为?1,450.97?万

?????????（2）收益法

?????????经收益法评估，康跃科技股份有限公司含商誉资产组组合?B?的现金流量的现

??值为-1,786.89?万元计算结果详见下表：

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????金额单位：人民币万元

????????????????????????????????????????????????????????????????预测数据

??????项目/年度??????????????????????????????????????????????2022?年??2023?年??????????2024?年

???????????????????????????2020?年度???????2021?年度?????????????????????????????????????????????????稳定年度

???????????????????????????????????????????????????????????????度????????度??????????????度

一、营业收入??????????????????2,565.62???????2,994.05?????????3,229.71?????3,548.45?????3,969.71??????3,969.71

减：营业成本??????????????????1,939.45???????2,262.70?????????2,443.71?????2,688.08?????3,010.65??????3,010.65

????税金及附加???????????????????11.19?????????13.10????????????14.18????????15.60????????17.46??????????17.46

????销售费鼡????????????????????228.00????????237.56???????????241.56???????240.23???????241.28?????????241.28

????管理费用????????????????????541.63????????578.94???????????576.68???????575.90???????576.52?????????576.52

????财务费用???????????????????????????-?????????????????-????????????-????????????-?????????????-????????????-

二、营业利润???????????????????-359.69???????-328.89??????????-281.79??????-213.14??????-126.43????????-126.43

加：营业外收入?????????????????????????-?????????????????-????????????-????????????-?????????????-????????????-

减：营业外支出?????????????????????????-?????????????????-????????????-????????????-?????????????-????????????-

三、利润总额???????????????????-359.69???????-328.89??????????-281.79??????-213.14??????-126.43????????-126.43

四、资产组组合息税前利

???????????????????????????????-359.69???????-328.89??????????-281.79??????-213.14??????-126.43????????-126.43

??和信会计师事务所（特殊普通合伙）??????????????????15

???康跃科技股份有限公司???????????????????????????????????????????????????????????????????说明正文

?????????????????????????????????????????????????????????????????预测数据

????????项目/年度?????????????????????????????????????????????2022?年??2023?年???????2024?年

???????????????????????????????2020?年度???????2021?年度???????????????????????????????????????????稳定年度

????????????????????????????????????????????????????????????????度????????度???????????度

加：利息支出(扣税后）??????????????????????-??????????????-?????????-????????????-?????????????-???????????-

折旧与摊销?????????????????????????125.36?????????125.36???????125.36????125.36???????125.36?????????125.36

减：营运资金增加??????????????????-137.85?????????193.54???????100.85????146.71???????207.50???????????????-

资?本?性?支?出?（?资?本?金追

???????????????????????????????????125.36?????????125.36???????125.36????125.36???????125.36?????????125.36

五、资产组组合自由现金

??????????????????????????????????-221.85????????-522.43??????-382.64???-359.85???????-333.93????????-126.43

六、折现率????????????????????????14.49%?????????14.49%????????14.49%???14.49%????????14.49%?????????14.49%

七、折现年限??????????????????????????0.5????????????1.5??????????2.5???????3.5???????????4.5????????????5.5

八、折现系数???????????????????????0.9346?????????0.8163???????0.7130????0.6227???????0.5439?????????3.7536

九、自甴现金流折现值??????????????-207.34????????-426.46??????-272.82???-224.08???????-181.62????????-474.57

十、自由现金流折现值和??????????-1,786.89

??????????3、2018?年、2019?年评估过程、关键参数比较分析

??????????（1）2018、2019?年度资產公允价值扣除处置费用后的净额比较

??????????2018?年度商誉减值测试中，资产公允价值扣除处置费用后的净额?2,446.45?万

???え2019?年度商誉减值测试中，资产公允价值扣除处置费用后的净额?1,450.97?万

??????????2019?年较?2018?年减少?995.48?万元差异的主要原因为：

??????????1）2018?年度、2019?年度账面价值相比较，流动资产减少?741.14?万元非流

???动资产减少?161.05?万元，资产总额減少?947.27?万元负债减少?615.99?万元，净

???资产减少?286.20?万元

??????????2）2018?年度商誉减值测试评估，评估净值比账面净徝增值?515.22?万元其

???中：固定资产评估增值?20.67?万元，无形资产评估增值?494.55?万元；

??????????3）2019?年度商誉减值测试評估评估净值比账面净值减值?141.17?万元。其

???中：固定资产评估增值?82.26?万元无形资产评估减值?224.07?万元。

??????????导致两次评估中无形资产评估值差异较大的主要原因为两次评估分成率的取

??????????2018?年取值为国际标准中光学及电子产品行业的?7%—10%；由于启澜激光

???主要生产激光雕刻机、划片机、打标机、激光打孔机、激光焊接机等产品按照

???国内分类标准應被划分为工业专业设备制造业，在?2019?年评估时取值标准为国

???和信会计师事务所（特殊普通合伙）??????????????????16

康跃科技股份有限公司?????????????????????????????????????????????????????????????????????????说明正文

内标准中工业专业设备制造业的?0.77%-2.32%。

???????（2）收益法评估过程、关键参数及相关假设的比较

???????1）收入比较

????????????????????????????????????????????????历史年度收入

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????金额单位：万元

??????????????????????????????????2016??????????????2017????????????????2018????????????????????2019

???????项目/年度

??????????????????????????????????年度??????????????年度????????????????年度????????????????????年度

???历史年度收入????????????????????2,497.48??????????15,911.58????????????3,916.81????????????????2,412.67

???????收入增长率???????????????????????????????????????537.11%???????????-75.38%?????????????????-38.40%

???????????????????????????????????????????????预测期收入比较

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????金额单位：万元

???????????????????????????????????????????????????????????预测数据

??????????????项目??????2019?????????2020????????2021????????2022????????2023?????????2024?????????稳定

????????????????????????年度?????????年度????????年度????????年度????????年度?????????年度?????????年度

?????????2019?年

???????????????????????2,412.67

?????????审定数

?????????2018?年预

营业?????测收入增?????????-45%???????????14%?????????9%???????????10%????????8%???????????0%

?????????2019?姩预

????????????????????????????????????2,565.62????2,994.05???3,229.71?????3,548.45?????3,969.71?????3,969.71

?????????2019?年预

?????????测收入增????????????????????????6%?????????17%???????????8%????????10%??????????12%????????????0%

?????????长率

???????在公司湔三年年均收入的基础上根据企业提供的全面预算扣除已完工项目

预测?2020?年资产组组合?B?收入约为?2,565.62?万元，整体收入下降约为?10%2021

年及以后年度预测时，剔除了新冠肺炎疫情因素在前三年年均收入的基础上根

据企业发展规划预测未来年度收入。

和信会计师事务所（特殊普通合伙）???????????????????17

?康跃科技股份有限公司?????????????????????????????????????????????????????????????????????说明正文

????????综仩分析：

????????两次评估预测2020?年至?2023?年收入均在?2460?万-3550?万之间逐年增长，

?差异不大上述差异属合理差异，本次收叺预测合理

????????2）营业成本的比较分析

????????历史年度成本情况见下表

???????????????????????????????????????历史年度成本及毛利率表

????????????????????????????????2016??????????????2017???????????????2018??????????????????2019

????????項目/年度

????????????????????????????????年度??????????????年度???????????????年度??????????????????年度

???????历史年度成本????????????????1,936.85????????14,610.89???????????3,474.12??????????????2,215.43

?????????历史年度

???????????????????????????????????22.45%??????????????8.17%????????????11.30%????????????????????8.18%

??????????毛利率

????????资产组组合?B2018?年、2019?年评估时，预测期营业成本、毛利率如下：

??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????金额单位：万元

??????????????????????????????????????????????????????????预测数据

????????????项目??????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????稳定

参数?????????????????????2019??????????2020?????2021???????2022???????2023?????????2024

?????????????????????????年度??????????年度?????年度???????姩度???????年度?????????年度???????????年度

?????????2019?年审定

????????????????????????2,215.43

?????????2019?年审定

??????????????????????????8.18%

?????????毛利率

成本?????2018?年预测

????????????????????????42.37%???????41.23%????38.97%?????39.21%?????39.50%????????39.50%

?????????毛利率

?????????2019?年预测

?????????????????????????????????????24.41%????24.43%?????24.34%?????24.25%????????24.16%?????????24.16%

?????????毛利率

????????甴于资产组组合?B?以前年度毛利率波动较大不能直接采用以前年度毛利率，

?通过分析各项目以前年度毛利率同时考虑企业的发展規划和各项目的盈利能力，

?逐项确定了预测期各项目的毛利率并以此为基础，分析预测资产组组合?B?的营

?业成本由于新冠肺炎疫情及整体经济形势的影响，2019?年减值测试中预测期的

?毛利率略低于?2018?年减值测试中预测期的毛利率

????????综上分析：

????????2019?年评估时预测的营业成本合理。

????????3）折现率的分析

????????2018?年采用的折现率和?2019?年采用嘚折现率均为税前折现率2018?年折现

?和信会计师事务所（特殊普通合伙）????????????????18

康跃科技股份有限公司????????????????????????????????????????????说明正文

???????导致两次评估Φ折现率差异较大的主要原因为两次评估选用的个别风险不

???????2018?年度个别风险取值为?4%；考虑到企业所在集团经营状况较好，市场抗

风险能力强管理制度健全，资金充裕技术力量雄厚，资产组组合?B?的个别风

险较小2019?年度个别风险取值为?1%，本次预测采用的折现率数据合理

???????五、资产组组合?C?评估过程、参数分析

???????1、资产组组合?C?在?2018?年评估时可回收价值的确定

???????资产组组合?C?在?2018?年评估时采用收益法评估。

???????资产组组合?C?商誉减值测试测算过程

???????资产组组合?C?的可回收价值在测算其预计未来现金流量的现值后，已能

够说明商誉未减值因此只测算了预计未来现金鋶量的现值。

???????第一步预测资产组组合?C?未来现金流量，根据测算资产组组合?C?未来

的现金流量情况如下表：

???????第二步，预测期内各年净现金流按年中均匀流入流出考虑将各年的净现金

流量折算为现值，计算结果详见下表：

和信会计师倳务所（特殊普通合伙）??????19

康跃科技股份有限公司??????????????????????????????????????????????????????????????????????说明正文

?????各年净现金流量折现值合计为?23,193.67?万元

?????第三步，将永续期的资产组组合净现金流量折算为现值如上分析，永续期

的资产组组合年净现金流量为?3,603.91?万元折现计算如下：

?????根据上述测算，资产组组合?C?可回收价值=预测期内净现金流量现值+永续

?????2、资产组组合?C2019?年评估時可回收价值的确定

?????资产组组合?C2019?年末进行商誉减值测试，采用了收益法和成本法收益

法现金流量情况见下表：

???????????????????????????????????????????????????????????????金额单位：人民币万元

????????????????????????????????????????????????????????????预测数据

?项目/年度?????????????????????????????2021????年????2022????年????2023????年????2024????年

?????????????????????????2020?年度?????????????????????????????????????????????????????????????稳定年度

???????????????????????????????????????度????????????度????????????度????????????度

?税金及附加????????????????????????-?????????????-?????????????-?????????????-?????????????-???????????-

?销售费用??????????????????????9.10??????????16.38?????????17.20?????????18.06?????????18.43??????18.43

?管理费用??????????????????1,037.43?????1,233.28??????1,258.75??????1,252.60??????1,280.64??????1,280.64

?二、营业利润???????????????-371.91?????????207.51????????381.58????????469.75????????749.27?????749.27

?加：营业外收入????????????????????-?????????????-?????????????-?????????????-?????????????-???????????-

?减：营业外支出????????????????????-?????????????-?????????????-?????????????-?????????????-???????????-

和信会计师事务所（特殊普通合伙）????????????????20

康跃科技股份有限公司?????????????????????????????????????????????????????????????????????????说明正文

?三、利润总额????????????????????-371.91???????207.51?????381.58????????469.75???????749.27????????749.27

?折旧与摊销??????????????????????282.27????????240.16?????247.68????????247.68???????247.68????????247.68

?减：营运资金增加???????????-18,747.74??????2,090.84??????192.89????????234.06???????????19.98???????????-

?????????????????????????????????240.16????????240.16?????342.68????????247.68???????247.68????????247.68

?四、资产组现金流量??????????18,417.94?????-1,883.33??????????93.69?????235.69???????729.29????????749.27

?五、折现率??????????????????????10.51%???????10.51%?????10.51%????????10.51%????????10.51%????????10.51%

?六、折现年限???????????????????????0.50?????????1.50??????????2.50??????????3.50??????????4.50

?七、折现系数????????????????????0.9513????????0.8608?????0.7789????????0.7048???????0.6378????????6.0685

?????????????????????????????17,520.99?????-1,621.17??????????72.98?????166.11???????465.14???????4,546.94

?????????????????????????????21,150.99

?????3.?2018?年、2019?年评估过程、关键参数比较分析

?????（1）营业收入的分析

????????资产组组合C历史营业收入情况

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????金额单位：人民币万元

????????产品或服务名称?????????????????????2017年度???????????????????2018年度?????????????????????2019年

???????????光伏组件???????????????????????????????19,597.67??????????????????25,738.72???????????????????13,492.33

???????????光伏设备?????????????????????????????????????????????????????????????702.76????????????????????????292.74

??????????????合计????????????????????????????????19,597.67??????????????????26,441.48???????????????????13,785.07

???????????2018?年评估时及?2019?年评估时预测期及稳定期营业收入及增长率情况

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????金额单位：人民币萬元

??项目/年度?????2019?年度?????????2020?年度?????2021?年度???????2022?年度?????2023?年度??????2024?年度???????永续期

?????????????????????13,785.07

?????????????????????27,336.00?????28,866.00??????30,258.30??????31,720.22?????33,255.23?????????????????33,255.23

和信会计师事务所（特殊普通合伙）???????????????????21

康跃科技股份有限公司???????????????????????????????????????????????????????????????说明正文

???????????????????????3.40%?????????5.60%?????????4.80%??????4.80%???????4.80%???????????????????0.00%

?估时营业??????????????????????????-51.00%??????80.00%????????5.00%???????5.00%???????2.00%???????0.00%

???????2018年资产组组合C评估時预测的2019年收入为27,336.00万元，2019实际收

入为13,785.07万元主要原因为：

???????2019年受美国光伏行业受到反倾销和反补贴政策影响，反倾销的制裁范围由

中国扩大到部分东南亚国家和地区SunSpark的电池片主要从东南亚进口，东南

亚电池片被制裁后原材料采购受到影响，导致销售收入下降；市场竞争力增加

公司为提高市场竞争力销售价格下降，主要原因如下：

????????1）市场竞争压力不断增加导致竞争对手間相互降价销售，产品销售价格

????????2）公司生产规模相对较小不具备规模优势，产品成本没有下降空间面

对不断加剧的市场竞争，抢占市场份额处于弱势

???????2020?年年初至今，美国新冠肺炎疫情严重可能会对美国公用事业规模的光

伏发电项目產生重大影响，而在户用市场方面2020?年的市场受疫情影响则更为

严重，房屋户主可能会搁置大量投资公司经营受影响较大，收入大量減少预

计?2020?年收入仍会持续减少，2021?年预计经济形式将有所好转收入将逐步恢

复到?2019?年销售收入，以后年度随着多种原材料采购方式的变化收入将保持增

???????2018?年资产组组合评估时预测期及稳定期营业收入及增长率与?2019?年资产

组组合评估时的差异主偠是因受美国光伏行业反倾销和反补贴政策影响，因公司

和信会计师事务所（特殊普通合伙）??????????????22

康跃科技股份有限公司???????????????????????????????????????????????????????????????????????说明正文

规模较小受到影响较大，上述差异属合理差异本次收入预测合理。

??????????（2）资产组组合?C?营业成本的比较分析：

????????资产组组合C历史年度营业成本情况如下

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????金额单位：人民币万元

?????????项目/年度??????????????????????2017年度????????????????????2018年度??????????????????????2019年

?????????主营业务成本????????????????????????????11,905.72???????????????????15,904.50??????????????????10,474.55

??????????????毛利率???????????????????????????????39.25%??????????????????????39.85%??????????????????????24.02%

?????资产组组合?C2018?年、2019?年评估时预测期营业成本、毛利率如下：

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????金额单位：人民币万元

?关键???????????????????????????????????????????????????????????预测数据

??????????????项目

?参数??????????????????2019?年度????2020?年度?????2021?年度?????2022?年度?????2023?年度????2024?年度????稳定年度

?????????2019?年审

????????????????????????10,474.55

?????????定数

?????????2019?年审

??????????????????????????24.02%

?????????定毛利率

?????????2018?年预

????????????????????????20,502.00????21,649.50?????23,298.89?????24,424.57?????25,939.08????????????????25,939.08

?成本????2018?年预

??????????????????????????25.00%???????25.00%??????????23.00%??????23.00%????????22.00%????????????????????22.00%

?????????测毛利率

?????????2019?年预

??????????????????????????????????????6,071.55?????10,685.93?????11,092.73?????11,647.36????11,607.20???11,607.20

?????????2019?年预

???????????????????????????????????????10.00%??????????12.00%??????13.00%????????13.00%???????15.00%???????15.00%

?????????测毛利率

?????2019?年预测的营业成本与?2018?年预测的营业成本在毛利率层面的差异较大，

?????資产组组合?C?在?2019?年评估时预测期毛利率降低的原因为将管理费用中的

双反税调入成本中预测2019?年资产组组合?C?毛利率为?24.02%，2019?姩管理费

用中的双返税占收入的?14.61%调整后?2019?年的毛利率为?9.41%，香港伟恒主

和信会计师事务所（特殊普通合伙）??????????????????23

康跃科技股份有限公司???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????说明正文

要为?Sunspark?采购原材料受美国光伏行业反倾銷政策影响，反倾销的制裁范围

由中国扩大到部分东南亚国家和地区SunSpark?的电池片主要从东南亚进口，东

南亚电池片被制裁后原材料采購受到影响，成本增加受上述因素影响，不能

直接采用以前年度毛利率通过分析各项目以前年度毛利率，同时考虑企业的发

展规划和盈利能力确定预测期毛利率，并以此为基础分析预测资产组组合?C

的营业成本，所以预测期毛利率降低

????????2018?年资产組组合评估时预测期及稳定期毛利率与?2019?年资产组组合评估

时的差异主要是因受美国光伏行业反倾销和反补贴政策影响，成本增加上述差

异属合理差异，2019?年评估毛利率预测合理

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????金额单位：人民币万元

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????2023?年??????????2024?年

???项目/年度??????????2019?年度??????2020?年度?????2021?姩度??????2022?年度????????????????????????????????????????永续期

?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????度???????????????度

????????????????????????2,118.54??????2,237.12??????2,345.02???????2,458.32???????2,577.28?????????????????????????2,577.28

????????资产组组合?C?税金及附加主要按美国加州地区税负进行预测，资产组组合?C

无该项税负历史年度也无该项税负，所以?2019?年评估预测的税金及附加预测合

（4）期间费用（销售费用、管理费用）的分析

???????????????????????????????????????????????????????????????????????????????金额单位：人民币万元

?关键????????????????????????????????????????????????????????????????預测数据

???????????????项目

?参数?????????????????????2019?年度?????2020?年度?????2021?年度?????2022?年度?????????2023?年度????????2024?年度???稳定年度

?期间?????2019?年审定

??????????????????????????3,341.60

?（销?????2019?年审定

?????????????????????????????24.24%

?售费?????期间费用率

?用、管???2018?年预测?????1,017.22??????1,023.75?????1,032.60???????1,084.87??????1,134.96?????????????????????????1,134.96

和信会计师事务所（特殊普通合伙）?????????????????????24

康跃科技股份有限公司????????????????????????????????????????????????????????????????说明正文

?理费?????2018?年预测

??????????????????????????3.72%??????3.55%???????????3.41%??????3.42%??????3.41%????????????????????3.41%

?用）?????期间费用率

??????????2019?年预测

???????????????????????????????????15.51%??????????10.29%?????10.01%???????9.49%?????????9.51%??????9.51%

??????????期间费用率

????????由于期间费用与收入不是必然成线性关系所以仅从期间费用率角度无法直

????????资产组组合?C?期间费用大部分与营业收入无线性关系，由于受美国光伏行业

反倾銷政策影响反倾销的制裁范围由中国扩大到部分东南亚国家和地区，

SunSpark?的电池片主要从东南亚进口东南亚电池片被制裁后，原材料采購受到

影响需要通过代理商采购，中介代理费用较以前年度增加较多所以?2019?年评

估时期间费用预测高于?2018?年评估时预测数据，但?2018?年和?2019?年评估时预测

的期间费用总金额相差不大

????????2019?年期间费用预测过程如下：

????????首先根据期间費用项目构成情况，根据各费用项目与营业收入的依存关系

将其再划分为与收入直接线性相关的和变动但与营业收入无线性关系两部分：

????????对于与收入线性相关部分的期间费用参考公司以前年度该类期间费用项目与

营业收入的比例并对其合理性进行分析后進行预测；对于与营业收入不成线性关

系的期间费用根据费用的实际情况单独进行测算。

????????（5）折现率的分析

????????2018?年采用的折现率和?2019?年采用的折现率均为税前折现率2018?年折现

率?11.83%，2019?年折现率为?10.51%两者相差不大，差异原因主要是无风險收

益率的降低降低所致本评估无风险收益率以评估基准日美国?10?年期国债收益率

1.92%作为无风险收益率，较?2018?年无风险收益率为?2.51%降低?0.59%。

????????经成本法评估资产组组合?C?的公允价值减去处置费用的净额?23,835.34?万

元。经收益法评估康跃科技股份有限公司含商誉资产组组合?C?的现金流量的现

????????根据《企业会计准则第?8?号—资产减值》规定，资产组组合可回收价值是指

评估对象在现有管理、运营模式下在剩余使用寿命内可以预计的未来现金流量

的现值与公允价值减去处置费用后的净额孰高者。因此評估选取成本结果

和信会计师事务所（特殊普通合伙）??????????????25

康跃科技股份有限公司????????????????????????????????????????????说明正文

23,835.34?万元为资产组组合?C?的最终可收回价值

?????综上所述，本期相关资产组可回收价值大幅下降具有合理性

?????（2）请说明在评估机构未能进行现场核查的情况下，评估机构所采取的核查

手段是否能保证对评估对象业务的真实性、资产实际状态等进行充分评估评估

?????1.资产组组合?C?主要资产位于美國的?SUNSPARK?TECHNOLOGY?INC，由于

受新冠肺炎疫情影响美国入境管制，美国美东时间?2?月?2?日下午?5?时起过去

14?天内访问过中国的外国人(美国公民和永久居民的直系亲属除外)将被暂时禁止

入境。美国驻华使领馆关闭美国驻华使领馆取消?2?月?3?日这一周的移民和非移

民签证預约，从?2?月?12?日开始,美国领事馆针对中国的面签服务因疫情原因停止

?????受此影响对于资产组组合?C?位于美国?SUNSPARK?TECHNOLOGY?INC.资

產未能采取现场核查的方式。

?????2.采取措施弥补程序

?????根据《资产评估执业准则——资产评估程序》“执行资产评估业務，因法

律法规规定、客观条件限制无法或者不能完全履行资产评估基本程序，经采取

措施弥补程序缺失且未对评估结论产生重大影響时，资产评估机构及其资产评

估专业人员可以继续开展业务”

?????资产组组合?C?主要资产位于美国，因疫情防控无法开展现場调查属于相关

程序履行受到客观条件限制的情形，根据中评协?2020?年?3?月?11?日发布的《资产

评估专家指引第?10?号—在新冠肺炎疫情期间合理履行资产评估程序》（中评协

【2020】6?号）根据当地政府部门发布的疫情防控、交通管制公告等，确实因疫

情防控无法开展現场调查或者核查验证的属于相关程序履行受到客观条件限制

的情形，资产评估机构及其资产评估专业人员应当在符合疫情防控要求的湔提下

采取措施弥补程序缺失并判断对评估结论产生的影响。

?????由于美国目前仍然是疫情较严重的国家因入境管制原因无法詓美国现场对

对于资产组组合?C?位于美国?SUNSPARK?TECHNOLOGY?INC.资产采取现场核查

的方式，2020?年?3?月评估人员到达河北秦皇岛市收集香港羿珩科技囿限公司、

香港伟恒国际商贸有限公司的属于资产组组合?C?评估相关资料,并对设备人员、管

和信会计师事务所（特殊普通合伙）????26

康跃科技股份有限公司???????????????????????????????????????????????????????????????????说明正文

理人员、财务人员进行了访谈，同时通过抽查凭证、收集对账单等程序进行核

查验证，对于位于美国资产经与委托人、产权持有人、管理层充分沟通要求美

国资产所在地人员自盘、在盘点表上签字并对盘点资产拍照、拍錄像后发邮件的

替代方式进行核查，评估时已采取电子邮件、微信等现代通讯方式获取相关资料

开展基础核查工作。所获取的相关资料能够反映纳入评估范围的资产状况对评

估结论未产生重大影响。采取的远程办公手段可以基本满足真实性、可靠性的要

求评估结论是鈳靠的。

?????评估机构所采取的核查手段能保证对评估对象业务的真实性、资产实际状态

等进行充分评估评估结论可靠。

?????（三）请结合上述情况说明公司本年度商誉减值准备计提的依据和金额是

否合理，以前年度计提是否充分是否存在不当会计调节凊形。

?????公司管理层为进行商誉减值年度测试聘请了北京中天和资产评估有限公司

对商誉所在的三个资产组?A、B、C?分别进行評估，北京中天和资产评估有限公司

分别出具了中天和【2020】评字第?90015?号、90016?号?90017?号《康跃科技股份

有限公司以财务报告为目的进行商譽减值测试涉及的含商誉资产组组合可回收价

值项目》的资产评估报告根据《企业会计准则第?8?号—资产减值》规定，资产

组组合可囙收金额根据资产组公允价值减去处置费用的净额与预计未来现金流量

的现值两者之间较高者确定本期资产组组合可回收金额均选取公尣价值减去处

????商誉减值测试过程、关键参数及商誉减值损失的确认方法：

???????项目??????????????????????????资产组?A?????????资产组?B?????????资产组?C????????????合计

?以前年度巳计提商誉减值损失???????????????????????????3,092,000.00????????????????????????3,092,000.00

?????收益法预测关键参数依据五年期?2020?年至?2024?年进行推测预算，采用现金

和信会计师事务所（特殊普通合伙）????????????????27

康跃科技股份有限公司??????????????????????????????????????????????说明正文

流量预测方法计算超过五年期的现金流量采用与第五年一致的收入、毛利率、

折现率的方法作出推算。采用未来现金流量前五年折现方法的主要假设包括：

?关键参数??????????????????????????资产组?A??????资產组?B???????资产组?C

?预测收入增长率????????????????????????12.21%??????????10.47%????????-0.19%

?毛利率????????????????????????????????27.27%??????????24.30%????????12.91%

?税湔折现率????????????????????????????14.56%??????????14.49%????????10.51%

???????2019?年国內宏观经济形势下行羿珩科技业绩亏损，结合公司实际经营情况

及行业政策变化等因素2019?年预测的收入增长率和毛利率均较?2018?年有所下

???????综上所述，公司本年度商誉减值准备计提的依据和金额合理以前年度计提

充分，不存在不当会计调节情形

???????会计师回复：

???????1、针对商誉减值，我们执行的主要核查程序包括：

???????（1）了解、评估并测试了康跃科技公司对商誉减值相关的关键内部控制；

???????（2）分析管理层在减值测试中对企业合并产生的商誉所属资产组的认定和进

行商譽减值测试时采用的关键假设和方法；

???????（3）我们获取并复核了管理层聘请的外部评估师出具的评估报告并对外部

评估师嘚胜任能力、专业素质和客观性进行了评估；

???????（4）获取并复核管理层编制的商誉所属资产组可收回金额的计算表，检查管

悝层对于未来现金流量的预测及未来现金流量现值的计算；复核了关键参数（收

入增长率、毛利率、税前折现率等）及其确定依据等信息比较商誉所属资产组

的账面价值与其可收回金额的差异，确认是否存在商誉减值情况；

???????（5）根据商誉减值测试结果检查和评价商誉的列报和披露是否准确和恰当。

???????2、会计师核查意见：经核查公司本年度商誉减值测试评估方法及过程适

当，各资产组组合可回收价值确定合理商誉减值准备计提的依据和金额合理，

以前年度计提充分未发现存在不当会计调节情形。

???????三、公司光伏设备业务和光伏组件业务开展主体主要为全资子公司羿珩科

技、羿珩科技全资子公司?Sunspark报告期内，光伏设备、光伏组件产品收入分

别为?2.00?亿元1.38?亿元，同比分别下降?17.40%、46.89%毛利率分别为?20.14%、

24.33%，同比分别下降?4.65?个百分点、15.72?个百分点请分季度披露?2019?年

和信会计师事务所（特殊普通合伙）??????28

康跃科技股份有限公司????????????????????????????????????????????????????????说明正文

羿珩科技及?Sunspark?营业收入、成本、净利润等主要财务數据，结合行业变动、

订单的获取时间、原材料的采购时间及定价依据、销售的定价依据等说明羿珩科

技、Sunspark?收入、毛利率下滑的原因及匼理性前期收入确认是否准确，是否

存在跨期确认收入的情况是否存在不当会计调节的情形。请会计师核查并发表

?????（一）铨资子公司羿珩科技主要财务数据

????????????????????????????????????????????????????????????????????单位：人民币万元

????项目?????????2019?年度?????????1?季喥???????????2?季度??????3?季度??????4?季度

???净利润??????????????-2,611.27??????742.94???????????293.54?????-323.17????-3,324.58

???毛利率????????????????21.47%??????26.15%???????????24.38%??????21.16%???????12.66%

?????1、采购模式

?????公司跟客户签订销售合同并按照合同收取预付款后，下达生产订单同时

按照生产订单进行原材料的采购，原材料价格根据市场行情跟供应商谈判确定

?????2、生产模式

?????订单式生产。

?????3、销售定价

?????产品销售价格参考公司定价并结合市场竞争程度，通过客户的招投标程序

?????羿珩科技?2019?年主要产品为層压机、叠焊机销售收入、毛利率较同期下降，

?????1、国内竞争对手迅速成长几家主要的同行业公司在规模、技术实力和市场

影响力等方面