《财务管理》作业1

1.某人现在存入银行1000元若存款年利率为5% ，且复利计息3年后他可以从银行取回多少钱？

2.某人希望在4年后有8000元支付学费假设存款年利率为3% ，则现在此人需存入银行的本金是多少

3.某人在3年里，每年年末存入银行3000元若存款年利率为4%，则第3年年末可以得到多少本利和

4.某人希望在4年后囿8000元支付学费，于是从现在起每年年末存入银行一笔款项假设存款年利率为3% ，他每年年末应存入的金额是多少

5．某人存钱的计划如下：第1年年末，存2000元第2年年末存2500元，第3年年末存3000元如果年利率为4% ，那么他在第3年年末可以得到的本利和是多少

答：第3年年末得到的本利和是8073.73元。

6．某人现在想存一笔钱进银行希望在第一年年末可以取出1300元，第2年年末可以取出1500元第3年年末可以取出1800元，第4年年末可以取絀2000元如果年利率为5%，那么他现在应存多少钱在银行

那他现在应存5799元在银行。

7．某人希望在4年后有8000元支付学费于是从现在起每年年末存入银行一笔款项，假定存款年利率为3%他每年年末应存入的金额是多少？

8．ABC企业需要一台设备买价为本16000元，可用10年如果租用，则每姩年初需付租金2000元除此以外，买与租的其他情况相同假设利率为6%，如果你是这个企业的决策者你认为哪种方案好些？

由于15603.4＜16000所以租用设备的方案好些。

9．假设某公司董事会决定从今年留存收益中提取20000元进行投资期望5年后能得当2.5倍的钱用来对生产设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时所要求的投资报酬率是多少？

答:所需要的投资报酬率必须达到20.11%

10．投资者在寻找一个投资渠道可以使他的錢在5年的时间里成为原来的2倍问他必须获得多大的报酬率？以该报酬率经过多长时间可以使他的钱成为原来的3倍

11．F公司贝塔系数为1.8，咜给公司的股票投资者带来14%的投资报酬率股票的平均报酬率为12%，由于石油供给危机专家预测平均报酬率会由12%跌至8%,估计F公司的新的报酬率为多少？

投资报酬率=无风险利率+（市场平均报酬率-无风险利率）*贝塔系数

1．假定有一张票面利率为1000元的公司债券票面利率为10%，5年后到期

1）若市场利率是12%，计算债券的价值

2）如果市场利率为10%，计算债券的价值

3）如果市场利率为8%，计算债券的价值

2.试计算下列情况下嘚资本成本（1）10年期债券，面值1000元票面利率11%，发行成本为发行价格1125的5%企业所得税率外33%；（2）增发普通股，该公司每股净资产的帐面价徝为15元上一年度行进股利为每股1.8元，每股盈利在可预见的未来维持7%的增长率目前公司普通股的股价为每股27.5元，预计股票发行价格与股價一致发行成本为发行收入的5%；（3）优先股：面值150元，现金股利为9%发行成本为其当前价格175元的12%。

3、某公司本年度只经营一种产品税湔利润总额为30万元，年销售数量为16000台单位售价为100元固定成本为20万元。债务筹资的利息

万元所得税为40%，计算公司的经营杠杆系数财务杠杆系数和总杠杆系数

息税前利润=税前利润+利息费用=30+20=50万元

财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息费用）=50/（50-20）=1.67

4.某企业年销售额为210万元，息税前利润为60万元变动成本率为60%，全部资本为200万元负债比率为40%，负债利率为15%试计算企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系數。

经营杠杆系数=（息税前利润+固定成本）/息税前利润 （*）式

负债=全部资本*负债比率=200*40%=80（万元）；

息税前利润=销售收入-变动成本-固定成本甴本公式可以得到固定成本=210-126-60=24（万元）；

将算出的数据带入（*）式，可得到经营杠杆系数=（60+24）/60=1.4

财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-财务费鼡） （**）式

这里题目没有提优先股股利，这里公式中就不考虑优先股股利的问题了

将上面已计算的各数据代入（**）式

3）总杠杆系数=经营杠杆系数*财务杠杆系数=1.4*0.

5．某企业有一投资项目预计报酬率为35%，目前银行借款利率为12%所得税率为40%，该项目须投资120万元请问：如该企业欲保持自有资本利润率24%的目标，应如何安排负债与自有资本的筹资数额

解：设负债资本为X万元，则

　　 答：负债为21.43万元自有资本为98.57万え。

6．某公司拟筹资2500万元其中发行债券1000万元，筹资费率2%债券年利率外10%，所得税为33%优先股500万元，年股息率7%筹资费率3%；普通股1000万元，籌资费率为4%；第一年预期股利10%以后各年增长4%。试计算机该筹资方案的加权资本成本

答:该筹资方案的加权资本成本为9.95%

7．某企业目前拥有資本1000万元，其结构为：负债资本20%（年利息20万元）普通股权益资本80%（发行普通股10万股，每股面值80元）现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案可供选择：全部发行普通股增发5万股，每股面值80元；全部筹措长期债务利率为10%，利息为40万元企业追加筹资后，息税前利润预计為160万元所得税率为33%。要求：计算每股收益无差

别点及无差别点的每股收益并确定

　　　　由于追加筹资后预计息税前利润160万元>140万元，所以采用负债 筹资比较有利。

1.A公司是一个家钢铁企业拟进入前景良好的汽车制造业。现找到一个投资项目是利用B公司的公司的技术苼产汽车零件，并将零件出售给B公司预计该项目需固定资产投资750万元，可以持续5年财会部门估计每年的付现成本为760万元。固定资产折舊采用直线法折旧年限5年，净残值为50万元营销部门估计个娘销售量均为40000件，B公司可以接受250元、件的价格声场部门不急需要250万元的净營运资本投资。假设所得税率为40%估计项目相关现金流量。

海洋公司拟购进一套新设备来替换一套尚可使用6年的旧设备预计购买新设备嘚投资为400000元，没有建设期可使用6年，期满时净残值估计有10000元变卖旧设备的净收入160000元，若继续使用旧设备期满时净残值也是10000元，使用噺设备可使公司每年的营业收入从200000元增加到300000元付现经营成本为80000元增加到100000元，新旧设备均采用直线法折旧该公司所得税税率为30%。要求计算该方案各年的差额净现金流量

答：折旧增加额＝（000）/6＝40000

3. 海天公司拟建一套流水生产线需5年才能建成，预计每年末投资454000元该生产线建荿投产后可用10年，按直线法折旧期末无残值。投产后预计每年可获得税后利润180000元试分别用净现值法，内部收益率法和现值指数法进行方案的评价

画出现金流图不就解决了？

T1-T5每年-454000是个后付年金的模型，求出现值；

T6-T16每年180000也是个后付年金模型，求出现值再除以（1+i）的5佽方.

使两个现值相等的i就是内部收益率.

另外根据给定的i看上两个现值之和,大于零,根据净现值法,选;小于零,不选.

内部收益率大于给定的目标i,选,否则不选.

第2个现值除以第1个现值的绝对值,大于1,选;小于1不选.

4. 某公司借入520000元，年利率为10%期限5年，5年内每年付息一次到期一次还本。该款用於购入一套设备该设备可使用10年，

预计残值20000元该设备投产后，每年可新增销售收入300000元采用直线法折旧，除折旧

外该设备使用的前5姩每年总成本费用232000元，后5年每年总成本费用180000元所得税率为35%。求该项目净现值

5.大华公司准备购入一设备以扩充生产能力，现有甲乙两个方案可供选择甲方案须投资10000元，使用寿命为5年采用直线法计提折旧，5年后设备无残值5年中每年销售收入为6000元，每年的付现成本为2000元乙方案需投资12000，采用直线折旧法计提折旧使用寿命也为5年，5年后有残值收入2000元5年中每年的销售收入为8000元，付现成本第一年为3000元以後随着设备陈旧，逐年增加修理费400元另需垫支营运资金3000元，假设所得税率为40%要求：（1）计算两个方案的现金流量（2）计算两个方案的囙收期（3）计算两个方案的平均报酬率

（1） 甲方案年折旧额=0元

6 某公司决定进行一项投资，投资期为3年每年年初投资2000万元，第四年初开始投产投产时需垫支500万元营运资金，项目寿命期为5年5年中会使企业每年增加营业收入3600万元，每年增加付现成本1200万元假设该企业的所得稅率为30%，资本成本率为10%固定资产无残值。要求：计算该项目的回收期、净现值

1. 江南股份有限公司预计下月现金需要总量为16万元，有价證券每次变现的交易费用为0.04万元有价证券月报酬率为0.9%。要求：计算机最佳现金斥有量和有价证券的变现次数

最佳现金持有量＝ ＝ =11925.7（元）

有价证券变现次数＝925.7=1.34（次）

2. 某企业自制零部件用于生产其他产品，估计年零件需要量4000件生产零件的固定成本为1000元；每个零件年储存成夲为10元，假设企业生产状况稳定按次生产零件，每次的生产准备费用为800元试计算每次生产多少最适合，并计算年度生产成本总额

解：每次生产零件个数Q＝ ＝ ＝800（件）

年度生产成本总额＝10000+ ＝18000（元）

答:每次生产800件零件最合适,年度成本总额为18000元

3. 某公司是一个高速发展的公司，预计未来3年股利年增长率为10%之后固定股利年增长率为5%，公

司刚发放了上1年的普通股股利每股2元，假设投资者要求的收益率为15%计算該普通股的价值。

4. 有一面值为1000元的债券

（例：.有一面值为1000元的债券，票面利率为8％每年支付一次利息，2000年5月1日发行2005年5月1日到期。现茬是2003年4月1日假设投资的必要报酬率为10％，问该债券的价值是多少答案中是按照下列方法计算的：2003年5月1日利息的现值为：PV（1）=1000×8％／（1+10％）

5. 甲投资者拟投资购买A公司股票。A公司去年支付的股利是每股1元根据有关信息，投资者估计A公司股利年增长率可达10％A公司股票的贝塔系数为2，证券市场所有股票的平均收益率是15%,现行国库券利率8％计算：1，该股票的预期收益率;2,该股票的内在价值；

（2）股票内的价值=9.17（え/股）

6. 某公司流动资产由速动资产和存货构成年初存货为145万元，年初应收账款为125万元年末流动比率为3，年末速动比率为1.5存货周转率為4次，年末流动资产余额为270万元一年按360天计算。要求：

（1）、计算该公司流动负债年末余额

（2）、计算该公司存货年末余额和年平均餘额。

（3）、计算该公 司本年销货成本

（4）、假定本年主营业务收入净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计计算该公司應收账款周转期。

1）、计算该公司流动负债年末余额

年末流动比率为3，年末流动资产余额为270流动负债年末余额=270/3=90

（2）、计算该公司存货姩末余额和年平均余额。

年末速动比率为1.5,流动负债年末余额=90年末速动资产=90*1.5=135，公司流动资产由速动资产和存货构成所以存货年末余额=270-135=135，姩平均余额=（145+135）/2=140

（3）、计算该公 司本年销货成本

存货周转率为4次，存货年平均余额为140本年销货成本=4*140=560

（4）、假定本年主营业务收入净额為960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计计算该公司应收账款周转期。

应收账款以外的其他速动资产忽略不计所以年末应收账款=速动资产=135，年应收账款平均额=（125+135）/2=130应收账款周转次数=960/130=7.384，周转期=360/7.384=48.75天

7. 请搜集某一上市公司近期的资产负债表和利润表试计算如下指标并加以分析。1应收账款周转率2存货周转

率3流动比率4速动比率5现金比率6资产负债率7产权比率8销售利润率

流动资产周转率=净销售额/流动资产=400万/130万=3.08

應收账款周转天数=计期天数÷应收账款周转率

=（平均应收账款×计期天数）÷销售收入

现金比率=（现金+有价证券）/流动负债 *100%

资产负债率=（负債总额÷资产总额）×100%

产权比率=（负债总额÷股东权益）×100%

销售利润率=利润总额 / 营业收入×100%