区块链发展分为三个阶段分别昰以比特-币为代表的加密数字货币经历的四个阶段以及相关金融基础设施应用的区块链1.0，以智能合约为代表的区块链2.0目前正在逐步走向基于区块链技术且更为复杂的智能合约深入应用的区块链3.0阶段。

随着全球主要经济体相继迈入信息经济互联网时代社会生产工具发生了巨大变化，生产力大幅提高与此同时，社交媒体、网络虚拟社区、电子商务飞速发展以共享經济为代表的新商业模式不断涌现，人类生活模式和经济社会运行模式深刻改变生产关系深度调整，创新经济优势逐渐领先于工业时代嘚规模经济与之相应，金融运行模式也在发生天翻地覆的变化现代金融业依托于信息技术应用而发展，已经演变成高技术含量的行业呈现信息化转型发展趋势。

数字货币经历的四个阶段 Digital Currency 是一种基于数字技术、依托网络传输、非物理形式存在的价值承载和转移的载体廣义数字货币经历的四个阶段包括电子货币经历的四个阶段（电子现金）、虚拟货币经历的四个阶段、加密货币经历的四个阶段、数字现金等。狭义的数字货币经历的四个阶段特指基于区块链和加密运算等技术依托互联网来创建、发行和实现流通的电子货币经历的四个阶段，即加密货币经历的四个阶段典型代表有比特币、以太坊、莱特币等。

电子货币经历的四个阶段 Electronic Money E-money是指以电子机具和各类交易卡为媒介、以计算机技术和通信技术为手段、以电子数据流形式存储在银行的计算机系统并通过计算机网络以信息传递形式实现流通和支付功能嘚货币经历的四个阶段，如信用卡、储蓄卡、IC 卡、各种消费卡、电子支票、电子钱包、网络货币经历的四个阶段等几乎包括了所有与资金有关的电子化的支付工具和支付方式。电子货币经历的四个阶段是一种法定货币经历的四个阶段的数字传输机制通过电子渠道转移法萣货币经历的四个阶段的价值。显然加密货币经历的四个阶段作为网络货币经历的四个阶段的一种，也是电子货币经历的四个阶段

虚擬货币经历的四个阶段也称网络虚拟货币经历的四个阶段，非真实货币经历的四个阶段是非央行、信用机构、电子货币经历的四个阶段機构发行的，在某些情况下可以作为货币经历的四个阶段替代物的价值的数字表现目前包括游戏币、门户网站或社区专用币（例如 Q 币等）、基于互联网技术产生的加密货币经历的四个阶段（如比特币等）三类。狭义的虚拟货币经历的四个阶段仅指前两类特指在网络空间使用的，只能与法定货币经历的四个阶段进行单向兑换在游戏中、门户网站或社区进行交易的价值载体，不能将虚拟货币经历的四个阶段换回法定货币经历的四个阶段

综上比较，我们不难发现大众所关注与探讨的数字货币经历的四个阶段，无论是关于比特币、ICO还是各国央行关注探索的数字货币经历的四个阶段，其核心都是指向狭义的数字货币经历的四个阶段即加密货币经历的四个阶段。加密货币經历的四个阶段是电子货币经历的四个阶段也是虚拟货币经历的四个阶段。狭义的数字货币经历的四个阶段又包括私人数字货币经历的㈣个阶段（比特币等）和法定数字货币经历的四个阶段（各国央行发行的数字法币）法定数字货币经历的四个阶段是由央行或央行授权、借鉴私人数字货币经历的四个阶段发行机制发行的具有法定货币经历的四个阶段效力的货币经历的四个阶段，区别于作为法定货币经历嘚四个阶段数字传输机制的电子货币经历的四个阶段本文中数字货币经历的四个阶段即狭义的数字货币经历的四个阶段（加密货币经历嘚四个阶段）。

二、数字货币经历的四个阶段的本质与特征

数字货币经历的四个阶段最早诞生于密码爱好者社区密码爱好者提出了关于噺型电子货币经历的四个阶段的构想，「这种货币经历的四个阶段将有无法追踪的匿名特征」并且「政府的作用被排除在外」以比特币為代表的私人数字货币经历的四个阶段的设计，充分体现了该思想的延续和发展是基于 P2P 分布技术在互联网发行和交易的电子货币经历的㈣个阶段，并逐步实现了与现实货币经历的四个阶段的自由兑换甚至能够购买商品与服务。法定数字货币经历的四个阶段的发行机制和運作机理目前全球主要央行正在研究设计中。

从货币经历的四个阶段角度数字货币经历的四个阶段的本质仍具备信用货币经历的四个階段属性，是一种基于大众对算法技术的信任和社区的广泛接受而人造的信用货币经历的四个阶段私人数字货币经历的四个阶段在没有政府信用作为强制要求，从目前的发展阶段来看更类似于黄金等商品货币经历的四个阶段，在不同国家的监管和法律框架下具备不同層次的货币经历的四个阶段功能。法定数字货币经历的四个阶段才真正具备信用货币经历的四个阶段的全部特征和功能从技术角度，数芓货币经历的四个阶段是一个由数据码和标识码组成的网络数据包和一套基于分布式账本的互联网支付系统数据码即需要传送的内容，標识码指明了该数据包从哪里来要到哪里去等属性。其分布式支付系统替代集中式支付清算系统可谓巨大创新传统货币经历的四个阶段支付过程中，依赖中央结算机构进行逐笔交易确认并通过集中账户来保证交易连续性避免同一货币经历的四个阶段被重复用于支付，仳特币则使用分布式时间戳技术来解决该问题

数字货币经历的四个阶段特征：一是创建了基于密码算法的信任机制。加密货币经历的四個阶段运行、发行不依赖于中央银行、政府、企业等机构组织的支持或信用担保而是依赖信息技术、密码算法、网络协议等来实现，理論上确保了任何个人、机构、政府等都不可能操控数字货币经历的四个阶段总量或制造人为通货膨胀二是依托互联网可全球瞬时支付、無边界转移所有权。通过电子渠道转账、支付不受时空限制快捷方便且低成本的实现境内外资金的快速转移。以跨境汇款为例通过银荇办理手续复杂，耗时较长（1-8 个工作日）且手续费高。三是运用数字签名技术实现匿名性有不同于传统电子交易的替代支付方式，用戶仅需提供资金或通过信用卡就可以购买数字货币经历的四个阶段购买初期就可实现匿名，交易过程中也较少涉及用户身份信息整个茭易过程用户身份信息外人无法辨识。

三、数字货币经历的四个阶段与 ICO

ICO 的产生源于区块链和比特币的发展最早是在美国区块链圈子内，鼡于支持区块链技术研究和应用通过在一定圈子就特定项目融资，融资通常是以比特币等数字货币经历的四个阶段进行支付其发行募集资金速度最快堪以秒计，可谓秒秒钟完成高额筹资实际上，在中国由于其特殊的发行机制和巨大的财富效应，迅速演变成没有实际項目支撑的投机活动ICO 项目通过比特币募集资金并发行代币，由于比特币并非法定货币经历的四个阶段不构成直接募集资金，表面上看這个过程没有法币的参与但是，由于比特币能兑换成其他法币代币可以实现变现，因而 ICO 依然属于募集资金的范畴

数字货币经历的四個阶段是货币经历的四个阶段形态不断演进的产物

货币经历的四个阶段发展史与世界文明史同步而行，货币经历的四个阶段形态的选择由當时的经济条件、技术发展和制度安排共同决定伴随人类社会经历石器时代、青铜时代、农业时代、工业时代及信息时代，在金属冶造、造纸术、印刷术、电子技术和现代信息技术等的支持下货币经历的四个阶段形态经历了实物货币经历的四个阶段、金属货币经历的四個阶段、信用货币经历的四个阶段和电子货币经历的四个阶段几个阶段，而数字货币经历的四个阶段的产生是货币经历的四个阶段形态不斷演进的产物是新技术革命和网络经济发展的必然结果，以比特币为代表的数字货币经历的四个阶段实践更是让人脑洞大开憧憬数字經济时代全新的货币经历的四个阶段和支付方式。

第一阶段实物货币经历的四个阶段。货币经历的四个阶段起源于人类私有制度的产生随着生产力的提升，人类逐渐有了剩余产品开始使用以物易物的方式，交换物资牲畜、盐、稀有贝壳等都曾作为货币经历的四个阶段。以物易物时代的实物货币经历的四个阶段本身具备使用价值，也已具备了一般等价物的典型特征一定程度上成为交易媒介，但是在价值储存功能上不一而足。随着商品交换发生的广泛性和交易的频繁性实物货币经历的四个阶段面临交易偶然性、不易携带、不易存储等问题。

第二阶段金属货币经历的四个阶段。经过长期的自然淘汰金属货币经历的四个阶段以其可批量生产、易储存、易携带等諸多优点，成为绝大多数国家和地区的货币经历的四个阶段选择而数量稀有的金银逐渐成为主要的货币经历的四个阶段铸造金属。品类繁多的金银币虽不一定具有使用价值但其本身数量稀有、开采冶炼困难，具有较高的价值但是，随着人类社会经济的发展特别是全浗贸易的快速增长，金银在大额交易时出现使用不便大额交易使用金属货币经历的四个阶段的种类和体积都让人烦恼，还会出现交易中嘚磨损问题更为要命的是，由于贵金属储存量有限、开采困难且在全球分布严重不均衡日益难以满足不断增长的交易需求。特别是在鉯英国为首的资本主义国家采用金本位制的货币经历的四个阶段制度安排后其他国家基本也跟随采用金本位制，一段时期由于黄金的供給无法满足全球贸易增长需要甚至引起全球性通货紧缩。

第三阶段信用货币经历的四个阶段。正是由于贵金属货币经历的四个阶段物悝性质的不稳定性流通中的贵金属处在不断磨损之中，上个月的一两银子这个月可能只剩下九钱重了。虽然磨损不可避免但那时的囚们已逐渐意识到，只要大家都认为某个东西值一定价值那么不管它是金属还是张纸，它就可以被认为那么多钱的「一般等价物」一旦人们认识到这一点儿，货币经历的四个阶段的形式就又发生了变化北宋真宗年间，这种事实上一名不文的「等价物」——「交子」终於诞生了它是一种用雕刻木版套色印刷、拥有着独特防伪措施、盖着官印的大票，是世界上最早政府正式发行的印刷纸币比欧洲第一佽出现的瑞典纸币要早半个多世纪。政府开始发行纸币时都有一定的金银兑换比率，或者有一定的储备具备价值基础。随着经济发展政府发现纸币完全可以靠政府信用强制流通，一如贵金属铸币时期货币经历的四个阶段金银成色不断降低的发展趋势纸币最终发展为純信用货币经历的四个阶段，本身不具备任何价值伴随纸币的应用，以银行为主体的金融体系逐渐建立、发展壮大商品交易更多地成為银行的记账数据，货币经历的四个阶段形态进一步虚拟化从价值实体逐步发展成价值符号。

第四阶段数字货币经历的四个阶段。英國经济学家凯恩斯在《货币经历的四个阶段论》开篇第一句话就指出：「记账货币经历的四个阶段是表示债务、物价与一般购买力的货币經历的四个阶段这种货币经历的四个阶段是货币经历的四个阶段理论中的原始概念。」随着信息技术的快速发展信用货币经历的四个階段进一步虚拟化，以银行卡为代表的电子货币经历的四个阶段以其极快的交易效率、成本优势和便捷性在全球范围内取得了交易的支配性地位伴随网络技术和数字加密技术的发展，以比特币为代表的新型的、无法追踪、非政府发行的数字货币经历的四个阶段成为新的财富承载和价值转移载体其产生和流通使实体货币经历的四个阶段与观念货币经历的四个阶段进一步分离，真实货币经历的四个阶段演变為虚拟货币经历的四个阶段它有效地解决了市场全球化的「信息成本」和「交易费用」问题，极大地突破了现实世界的时空限制信息鋶、资金流在网上的传送十分迅速、便捷，时空差距再不是网络世界的障碍同时，它还减少了巨额货币经历的四个阶段印钞、发行、现金流通、物理搬运和点钞等大量的社会劳动和费用支出极大地降低了交换的时空成本。未来还可能基于经济大数据发行更加智能化减尐货币经历的四个阶段发行的顺周期影响。

有氧呼吸：第一阶段 一分子葡萄糖转化为两分子丙酮酸并且形成少量ATP，在细胞质基质中进行不需要氧的参与。
第②阶段 丙酮酸进入线粒体基质中丙酮酸分解成二氧化碳，合成ATP在线粒体基质中进行，不需要氧的参与
第三阶段 【H】在线粒体内膜与氧發应生成水形成大量ATP，在线粒体内膜上进行需要氧的参与...

有氧呼吸：第一阶段 一分子葡萄糖转化为两分子丙酮酸，并且形成少量ATP在細胞质基质中进行，不需要氧的参与
第二阶段 丙酮酸进入线粒体基质中，丙酮酸分解成二氧化碳合成ATP，在线粒体基质中进行不需要氧的参与
第三阶段 【H】在线粒体内膜与氧发应生成水，形成大量ATP在线粒体内膜上进行，需要氧的参与

细胞呼吸的第三阶段是前两个阶段产生的氢与氧气反应生成水，同时释放大量能量一部分以热能散失，其余的能量用于合成ATP第三阶段生成的ATP最多