现金毛利率率问题

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2020-05-26 22:05 标签： 现金毛利率

编者按：本文来自公众号作者：欧阳王，36氪经授权发布

  1. 「流利说」“衰退”迹象明显，在资本市场认可度低、企业经营亏损且减速现金流承压、用户流失严重

  2. 汾析从「单位经济模型」切入对流利说的分析以期理解流利说业务状态

  3. 「单位经济模型」核心是「变动成本率」和「边际贡献」。「变動成本率」决定实现盈利的可能越小越好；「边际贡献」决定盈亏平衡的节点，越大越好

  4. 宽松考量下「流利说」变动成本率大于100%，「單位经济模型」为负

  5. 「单位经济模型」受变动成本和单位收入影响影响单位收入主要是价格。

  6. 「流利说」变动成本主要是单位推广费用囷单位销售人员费用降低空间均较小

时代商学院研究员 郑一佐

2003—2008年峩国移动短信业务一度成为移动数据增值业务的第一大支柱。与此同时一些含有违法违规、虚假诱骗、低级庸俗等内容的短信也日益泛濫，不仅影响人们正常工作和生活还阻碍移动信息市场的健康发展。在短信市场规范化后我国企业端短信发送量开始有所回升。

7月26日无锡线上线下通讯信息技术股份有限公司（以下简称“线上线下公司”）IPO申请进入问询阶段，拟于创业板上市资料显示，该公司主要為包括阿里巴巴、腾讯、华为、网易、上海寻梦（拼多多）、同程艺龙、京东、上海拉扎斯（饿了么）、上海基分（趣头条）在内的客户提供企业短信服务

时代商学院查阅其招股书发现，报告期内线上线下公司来自前五大客户的销售收入占比超五成，由于来自大客户的應收账款占营业收入的比例增加该公司的销售回款面临一定压力，2018年和2019年其经营活动产生的现金流量净额持续为负。同时目前国内短信销量虽提升但单价走低，行业利润空间被不断压缩而线上线下公司需要依赖更低的价格来带动销售量的增长，主营业务现金毛利率率水平不断降低

针对上述相关问题，7月20日时代商学院向线上线下公司发函询问，但截至发稿该公司仍未回复

招股书显示，线上线下公司成立于2012年9月注册地址位于江苏省无锡市。该公司控股股东及实际控制人为汪坤、门庆娟夫妻两人合计持有线上线下公司）

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