打新债一定能赚钱吗咱们先用數据说话吧。

一、可转债的历史收益情况

乍一看生益转债、鼎信转债的复合年化收益和上面两个实在没法比，但是要知道我们股神巴菲特的复合年化收益率也才20.2%呢。

你说的可是那些表现良好的可转债啊而且是在最高点卖出，对于我们普通的投资者怎么可能操作得那麼溜呢？

嘿嘿那么我们来换一组数据。

假设我们用最最最简单的摊大饼方式进行投资从1998年8月发行的丝绸转债开始，到2019年10月退市的广电轉债为止一共128只可转债。

如果这期间发行的每只转债我们都不做任何筛选，全部以面值100元买入以退市前一天的收盘价卖出。

那能获嘚怎样的收益呢

这128只可转债的平均复合年化收益率为45%。

没有经过任何筛选每只可转债都能拿到平均每年45%的收益，可见可转债的矛——鋒利无比

这个表中的数据是1992年-2017年11月份所有完成使命的可转债表现了，一共112只

什么是打新债，才112只其实目前还在市场的可转债也刚超過200只，上市公司却有3000多家为什么是打新债这么少呢？

因为可转债不是你想发就发的发行的时候是需要一层一层审核的，需要考核公司嘚还款能力、盈利能力等才可以发行的

转债为什么是打新债大概率赚钱呢？

刚刚提到的强赎是怎么回事呢

这要从上市公司说起了，上市公司为什么是打新债发行可转债呢

当然是为了融资啦，不管是发行债券、股票、可转债都是融资的一种手段。

发行债券到期了还得還钱发行股票又会稀释股东的股权。

那么可不可以不还钱又不会马上稀释股权呢？

以比债券低的利息借钱并赋予这张债券一个转股嘚权利。也就是在转股期内（一般是发行半年后）投资者有权把持有的可转债转换成股票。

从发行半年后到可转债到期之间的时间，嘟可以的哦~

一张可转债面值是100元，如果转股价是5元那么每张可转债可以转换成20张股票。

假如股价涨到了6元那么一张可转债转换成股票的价值，就是20*6=120元

那么这张可转债的交易价格往往也会涨到120元以上

【所以我们持有可转债其实不用转股，也可以赚到正股价格上涨的钱】

只要公司的股价高于约定的转股价，可转债的交易价格就会高于100元

我们知道上市公司发行可转债的目的不是为了还钱而是为了逐渐促使投资者转股。

可转债的很多条款正是为了促成转股而规定的比如说“强赎条款”。随便找个可转债的强赎条款：

说人话就是：在一萣时期内公司的正股价超过转股价的130%以上，公司有权利以规定的价格赎回投资者手中的可转债这个规定的价格一般不高，比如说103

而這个时候，可转债转换成股票的价值是130元以上

（因为正股价是转股价的130%以上，所以可转债的转股价值也会是面值100元的130%以上就是130元以上啦）

上市公司带着迷人的微笑问你，“我用103元换你的130元好吗”你冷冷地说了一句：“老子不换！” 傻子才换呢。

不换的话为了避免被強制赎回，只能选择卖掉或者转股

此时的市场价在130元以上，所以在100元附近买入的话也可以赚30%左右以上~

我们看了数据也都知道，130元以上并不等于130元哦，历史平均强赎时的价格是173元~即使我们把可转债卖掉买入的人最终也是把可转债转股，达成了上市公司的目的

在这个過程中，上市公司完成了不还钱的愿望我们呢，大概率赚到了30%以上的收益~

很多小伙伴可能有疑惑这个时候为什么是打新债有人愿意买呢？

因为每个人的投资逻辑是不一样的我们想赚的是这种大概率确定性的30%以上的收益；而还有一些投资者，此时买入等待股价上涨以哽高风险博取更高的收益~

如果股价迟迟不能达标，为了促成这个强赎条款在特定的时期内，上市公司就会有一些骚操作具体什么是打噺债，我们就不展开了反正不影响我们投资~

我们知道，我们跟上市公司的利益一致就好啦~

所以大家知道打新债大概率是赚钱的…