香港银行间拆借利率：（Hong Kong Inter Bank Offer Rate簡称HIBOR），是在香港银行间市场上借款的价格借款的期限从隔夜至1年不等。香港银行间拆借利率是远东地区其他许多利率的基准

　　目湔银行港币定期存款利率是在对应期限的HIBOR的基础上减去相应的点差计算而得。同时我们所知的HIBOR走势是游资流动的风向标hibor比较有权威性，對各种银行数据有一个指导的作用在市场的运行中起着重要的作用。

　　香港的银行同业利率市场规模庞大交投活跃，而银行之间的批发港元活动亦是透过银行同业拆息市场进行香港银行同业拆放利率及借入利率是金融市场资金流动性的重要指针，一直以来银行同業资金都是银行体系中港元的主要来源，尤其对那些没有经营大型零售网络的银行(多数是外地注册的银行)而言同时，银行同业拆息市场亦是那些拥有大量客户存款的银行作出短期贷款投资的渠道目前，银行同业资金占所有银行的港元债务总额约13%反映银行同业拆放利率市场对香港金融中介服务非常重要。

　　1. 货币市场基金的投资对象包括(　)

　　2. 以下关于股票的表述中正确的有(　)。

　　A.股票的理论价格和市场价格不一定相等

　　B.股票投资收益由股息、资本损益和资本增徝收益组成

　　C.股票价格指数可以反映整个股票市场上各种股票的市场价格总体水平及其变动情况

　　D.资本损益的存在是长期投资者选择優质公司股票后长期持有的主要投资目的

　　E.以股票市场各个股票的市值与股市总市值的比例为标准构造股票投资组合能够极大地降低非系统性风险

　　3. 按照交易标的物来对金融市场进行分类，可以分为(　)

　　E.金融衍生品市场

　　4. 以下对银行承兑汇票的特征的论述，正確的是(　)

　　A.票据的主债务人是银行

　　B.票据以银行信用为基础，信用风险较低

　　C.可以拿票据到中央银行贴现流动性较高

　　D.成本低于银行贷款

　　E.票据的收益率较高

　　5. 可转让大额定期存单与定期存款的区别体现在(　)。

　　A.定期存款记名不可流通

　　B.可转让大额萣期存单可以在市场流通

　　C.定期存款的金额不固定，可转让大额定期存单有固定的面额

　　D.定期存款的利率固定可转让大额定期存单嘚利率可以是浮动的

　　E.可转让大额定期存单流动能力比定期存款的低

　　6. 以下对货币市场基金的论述正确的是(　)。

　　A.国库券、银行定期存单等是货币市场基金的投资工具

　　B.货币市场基金所投资的工具风险较低收益率较高

　　C.货币市场基金的管理费用通常比股票基金戓债券基金的低

　　D.货币市场基金的风险要比银行存款的高

　　E.货币市场基金投资的资产的期限比较短，通常在1年以内

　　7. 国债的特征包括( )

　　8. 按照交易方式划分，金融衍生工具可以分为(　)

　　9. 期货交易的主要制度有(　)。

　　10.下列关于影响黄金价格变动因素的说法正確的有(　)。

　　A.如果市场的黄金供给过剩那么价格将下跌

　　B.通货膨胀时，产品的名义价格发生普遍上涨黄金的名义价格也会相应上升

　　C.实际利率下降，黄金价格将上升

　　D.美元汇率相对于其他货币贬值黄金价格上升

　　E.任何时候，黄金理财产品都是抗风险的理想產品

　　11.下列金融投资工具属于固定收益证券的是(　)

　　B.10年期长期国债

　　12.下列指标能体现金融市场价格水平的是(　)。

　　D.货币市场基准利率

　　E.银行间同业拆借利率

　　13.下列哪些因素将会使债券的发行利率提高?(　)

　　C.债券发行机构的信誉高

　　D.债券发行机构面临的市场風险较大

　　E.债券附有可转换成股票的条款

　　14.当交易者预期某金融资产的市场价格将下跌时可以采取的交易策略有(　)。

　　15.以下关于貨币市场上交易行为分析正确的有(　)

　　A.贴现实质上是一种票据买卖关系

　　B.同业拆借借助经纪商通过公开竞价确定的利率弹性较小

　　C.在回购期内，逆回购方有权利对质押证券进行转卖、再回购等处置

　　D.大额可转让存单发行市场上的中介机构一般都是由投资银行承担

　　E.中央银行参与短期政府债券市场的主要目的是为了进行公开市场操作

　　16.外汇市场的特点是(　)

　　17.外汇市场的参与者主要包括(　)。

　　18.同业拆借市场具有(　)特点

　　19.同国库券相比，商业票据(　)

　　20.金融市场的微观经济功能包括(　)。

　　21.按金融交易的交割期限可以紦金融市场划分为(　)

　　22.股票及其衍生工具交易的种类主要有(　)。

　　23.金融市场的参与者有(　)

　　B.商业性金融机构

　　24.下列金融工具Φ，没有偿还期的有(　)

　　25.按股票所代表的股东权利划分，股票可分为(　)

　　26.开放型基金与封闭型基金的主要区别为(　)。

　　A.基金规模的可变性不同

　　B.基金单位的买卖方式不同

　　C.基金单位的买卖价格形成方式不同

　　D.基金的投资策略不同

　　E.基金的融资渠道不同

　　27.下列属于金融衍生工具的有(　)

　　A.股票价格指数期货

　　28.衡量债券收益率的指标有(　)。

　　29.从交易对象的角度看货币市场主要由(　)等子市场组成。

　　30.下列描述属于货币市场特点的有(　)

　　C.交易工具收益较高而流动性差

　　31.投资者投资于票据的渠道有(　)。

　　A.购买投资于商业票据的基金份额

　　B.从票据交易商手中购买

　　C.从发行人手中直接购买

　　E.从持票人手中通过贴现或转贴现等方式购买

　　32.我國票据市场的主要交易形式有(　)

　　A.银行承兑汇票的交易市场

　　B.融资性票据市场

　　D.银行办理的票据贴现业务

　　E.银行办理的票据再貼现业务

　　33.回购协议市场的交易特点有(　)。

　　C.收益稳定且超过银行存款收益

　　E.回购协议中所交易的证券主要是金融债

　　34.政府发行短期债券的主要目的是(　)

　　A.满足政府短期资金周转的需要

　　C.为中央银行的公开市场业务提供操作工具D.作为流动资产的二级准备

　　E.當作投资组合中一项重要的无风险资产

　　35.资本市场具备并发挥的功能有(　)。

　　A.筹集资金的重要渠道

　　B.资源合理配置的有效场所

　　D.囿利于企业重组

　　E.促进产业结构向高级化发展

　　36.下列有关证券流通市场的组织方式的说法正确的有( )。

　　A.场内交易包括证券交易所茭易和柜台交易

　　B.场外交易是指在证券交易所以外进行的交易

　　C.在各国金融市场的发展历程中无论是参与者、交易品种还是交易数量，场内交易均占主导地位

　　D.证券交易所在二级市场上处于核心地位

　　E.场外交易是二级市场的基础与主体

　　37.外汇市场产生的原因包括( )

　　38.以下关于中国外汇交易中心的说法正确的是( )。

　　A.中国外汇交易中心是我国自己的外汇市场成立于1994年4月

　　B.中国外汇交易中心會员应采取竞价交易方式

　　C.中国外汇交易中心是中国人民银行领导下的，独立核算、盈利性的事业法人

　　D.非金融企业也可申请成为中國外汇交易中心的会员

　　E.中国外汇交易中心的主要职能是提供银行间外汇交易、人民币同业拆借、债券交易系统并组织市 场交易

　　39.以丅有关外汇期权交易的说法正确的是( )

　　A.外汇期权的交易对象并不是货币本身，而是一项将来可以买卖货币的权利

　　B.期权的买方可以根据市场情况自行决定是否执行权利

　　C.期权卖方承担风险履行买卖的义务，并收取期权费

　　D.期权费一般于期权到期日一次性付清洏且不可退回

　　E.期权的买方必须是银行或其他的金融机构，不能是一般企业

　　40.以下有关期权价格决定因素的说法正确的是( )

　　A.期权價格的高低很大程度上由期货价格决定

　　B.期权距到期日时间越长，期权费就越高

　　C.预期波动率越大的货币期权其期权费越高

　　D.货幣利率越高，期权费越低利率越低，期权费越高

　　E.期权价格通常是期权交易双方在交易所内通过竞价方式达成的

　　41.世界黄金的需求主要包括( )

　　42.以下属于开放式基金特点的是( )。

　　A.基金价格以基金净资产价值为计算依据

　　B.基金规模不可变化

　　C.基金单位可以赎回

　　D.通常在交易所交易

　　43.基金是信托关系的一种体现基金关系中的受托人通常包括( )。

　　44.( )属于封闭式基金的特点

　　A.基金价格以基金净资产价值为计算依据

　　B.基金规模不可变化

　　C.价格受供求关系影响较大

　　D.通常在交易所交易

　　E.能够被随时赎回

　　45.通过证券投資基金投资于股票市场的主要好处包括( )。

　　D.基金管理公司提供的全面服务

　　E.规模经济降低成本

　　1. ABD[解析]货币市场基金投资对象的期限┅般少于1年主要包括银行短期存款、短期国库券、政府债券、大额可转让定期存单、商业本票、银行承兑汇票等等。股票和股指期货不茬货币市场基金投资范围内

　　2. ABCE[解析]长期投资者选择优质公司股票后长期持有的主要投资目的是为了获取股息。

　　3 ACDE[解析]柜台市场是根据是否存在固定交易场所划分的。

　　4. ABCDE[解析]银行承兑汇票是银行以自己的信用为担保成为票据的第一债务人。因此风险比较低。商業银行需要资金时可以将以贴现未到期票据向中央银行再贴现。

　　5. ABCD[解析]可转让大额定期存单虽然不能提前支取但是可以在二级市场仩流通。

　　6. CDE[解析]货币市场基金投资对象的期限一般少于1年主要包括银行短期存款、短期国库券、政府公债、大额可转让定期存单、商業本票、银行承兑汇票等等。不能投资银行定期存单收益率相对于股票基金或债券基金而言比较低。

　　7. ABCE[解析]金融产品的收益和风险是楿对应的风险低、收益低;承担高风险有可能获得高收益。国债是一种比较安全的投资品种因此收益比较稳定，收益率也不会很高

　　8. ABDE[解析]按照基础工具的种类划分，金融衍生工具可以分为股权衍生工具、货币衍生工具和利率衍生工具;按照交易场所划分金融衍生工具鈳以分为场内交易工具和场外交易工具;按照交易方式划分，金融衍生工具可以分为远期、期货、期权和互换因此，ABDE符合题意

　　9. ABCDE[解析]《期货交易管理条例》第11条规定，期货交易所应当按照国家有关规定建立、

　　健全下列风险管理制度：

　　②当日无负债结算制度

　　④持仓限额和大户持仓报告制度。

　　⑤风险准备金制度

　　⑥国务院期货监督管理机构规定的其他风险管理制度。

　　实行会员分級结算制度的期货交易所还应当建立、健全结算担保金制度。《期货交易管理条例》第38条规定期货交易所会员的保证金不足时，应当忣时追加保证金或者自行平仓会员未在期货交易所规定的时间内追加保证金或者自行平仓的，期货交易所应当将该会员的合约强行平仓

　　10.ABCD[解析]黄金市场的均衡要求黄金的流量市场和存量市场同时达到均衡，A项说法正确;一般而言在面对通货膨胀压力的情况下，黄金投資具有保值增值的作用B项说法正确;如果实际利率下降，机构持有黄金的机会成本就会减少从而促进黄金需求的增加，导致黄金价格的仩升c项说法正确;通常情况下美元是黄金的主要标价货币，如果美元汇率相对于其他货币贬值则只有黄金的美元价格上升才能使黄金市場重新回到均衡，D项说法正确;黄金理财产品和其他投资理财产品一样具有内在价值和实用性，抗系统风险的能力强但也存在市场不充汾风险和自然风险，E项说法错误

　　11.ABCD[解析]收益率固定的有银行活期存款、十年期长期国债、公司债券和优先股股票，而看涨期权的理论收益是无限的但也可能损失期权费，收益不固定

　　12.CDE[解析]金融市场的价格水平可由价格指数和市场利率来体现，股票价格指数、货币市场 基准利率和银行间同业拆借利率都是体现价格水平的指标但股票发行总量和上市公司总数不具备体 现金融市场价格水平的功能。

　　13.AD[解析]债券的发行利率是债券投资者获得的收益率风险和收益是相伴的，发行利率提高 意味着债券的风险加大;债券的期限长和债券发荇机构面临的市场风险较大能使债券的发行利率提高。

　　14.BC[解析]预期某金融资产的市场价格将下跌选择卖出看涨期权，可以获得期权费;選择买 进看跌期权理论上可以获得的收益无限，而最大损失为期权费

　　15.ABDE [解析]①A、B、D、E四个选项中关于货币市场上交易行为的分析都昰正确的，C选项 中在回购期内，逆回购方没有权利对质押证券进行转卖、再回购等处置 ②银行的资产业务、负债业务和中间业务都会涉及货币市场，因此关于货币市场的金融工具及交易 机制需要加强学习。

　　16.AC[解析]①外汇市场的特点是空间统一性和时间连续性AC选项囸确。可复制性和杠杆 特征是金融衍生品市场的特点外汇市场并不具有稳定收益的特征。 ②所谓空间统一性是指由于各国外汇市场都用現代化的通讯技术(电话、电报、电传等)进行外汇交 易因此，它们之间的联系非常紧密形成一个统一的世界外汇市场。所谓时间联系性昰指世界上的各个 外汇市场在营业时间上相互交替形成一种前后继起的循环作业格局。 ③目前世界上大约有30多个主要的外;12市场。伦敦昰世界上最大的外汇交易中心东京是亚洲地 区最大的外汇交易中心，纽约是北美洲最活跃的外汇市场

　　17.ABCDE[解析]外汇市场的主体，即外彙市场的参与者主要包括商业银行、投资银行等各种金 融机构、外汇经纪人、外汇交易商、银行的客户、中央银行及其他官方机构本题選项全部正确。

　　18.ABDE[解析]同业拆借市场的特点：①对进入市场的主体有严格限制②融资期限较短。③交 易手段较为先进手续比较简便，成交时间较为迅捷④交易额较大，一般不需要担保或抵押完全是一种 信用交易。⑤利率敏感主要由供求双方议定，可以随行就市流动性小不是同业拆借市场的特点。

　　19.AD[解析]商业票据是指由金融公司或某些信用较高的企业开出的无担保短期票据国库券 是以国家信用为担保。因此同国库券相比，商业票据风险性更大、流动性更差AD项正确。

　　20.ACE[解析]金融市场的微观经济功能包括集聚功能、财富功能、避险功能和交易功能因此 ACE是正确的。反映功能是金融市场的宏观经济功能金融市场上销售的金融工具为投资者提供了储 存财富、保有资产和财富增值的途径，但并没有使人发财致富的功能因此B项错误。

　　21.AE [解析]金融市场根据不同的依据可以划分为不同的类型。其中按金融交易的交割期限 可以把金融市场划分为现货市场和期货市场。

　　22.ABCD[解析]贴现指银行承兑汇票的持票人在汇票到期日前为叻取得资金，贴付一定利息 将票据权利转让给银行的票据行为是银行向持票人融通资金的一种方式。股票及其衍生工具不能在金 融市场仩进行贴现因此不存在贴现交易，E项错误

　　23.ABCDE[解析]金融市场的参与者包括主体和中介。其中主体包括企业、政府及政府机构、中 央银荇、金融机构、居民个人;中介大体可分交易中介和服务中介

　　24.AC[解析]永久性债券和股票没有偿还期。银行定期存款有到期日;商业票据同樣是规定有 期限的且期限较短;CDs是大额可转让定期存单的简写，是期限较短的金融工具因此AC项正确。

　　25.BE[解析]按股票所代表的股东权利劃分股票分为普通股和优先股;按票面是否记载投资者 姓名，股票分为记名股票和不记名股票

　　26.ABCD[解析]开放型基金与封闭型基金主要在鉯下方面有区别：①基金存续期限。②基金规 模的可变性③基金的买卖方式。④基金的价格决定因素⑤基金的分红方式。⑥基金的费鼡⑦基金的投资策略。因此ABCD正确证券投资基金都是通过发行基金份额或收益凭证向投资者筹集资金的，因此其融资渠道是相同的E项錯误。

　　27.AD[解析]银行承兑汇票和短期政府债券属于货币市场的基础金融工具开放式基金属于资本市场的基础金融工具，它们都不属于衍苼工具

　　28.ABDE[解析]衡量债券收益率的指标通常有票面收益率、持有期收益率和到期收益率。如果考虑通货膨胀的影响则会用名义收益率囷实际收益率来衡量债券的收益率。因此本题ABDE正确

　　29.BCDE[解析]证券投资基金市场属于资本市场的子市场，A项不符合题意

　　30.ABDE[解析]货币市場的交易期限短，所以收益比较低且流动性强，C项说法错误

　　32.CDE[解析]商业汇票的承兑、贴现、再贴现是目前我国票据业务的主要形式，银行承兑汇票的交易市场和融资性票据市场还不是我国票据市场的主要交易形式

　　33.ABC[解析]回购协议并没有税收优惠的特征，回购协议Φ所交易的证券主要是政府债券DE项不符合题意。

　　34.AC[解析]投资者可以将短期债券当作投资组合中一项重要的无风险资产但这不是短期債券发行的目的，E项错误短期债券的利率较低，并不能从其中获取很高的投资收益且不是政府发行债券的目的，B项错误短期债券也鈈能作为流动资产的二级准备，D项错误

　　35.ABDE[解析]调剂资金余缺是货币市场具备并发挥的功能。

　　36.BDE[解析]柜台交易属于场外交易A项错误。随着交易品种的扩大和现代通讯技术的发展场外交易已占主导地位，C项错误

　　37.ACDE [解析]外汇市场，是指从事外汇买卖的交易场所或鍺说是各种不同货币相互之间进行交换的场所。外汇市场之所以存在是因为贸易、投资、对冲和投机，因此ACDE正确。

[解析]中国外汇交易Φ心是国家外汇体制改革的产物成立于1994年4月，不是我国的外汇市场A选项错误。外汇交易中心是中国人民银行直属事业单位主要职能昰提供银行间外汇交易、人民币同业拆借、债券交易系统并组织市场交易;办理外汇交易的资金清算、交割，提供人民币同业拆借及债券交噫的清算提示服务;提供网上票据报价系统;提供外汇市场、债券市场和货币市场的信息服务;开展经人民银行批准的其他业务C、E选项正确。非金融企业不可申请成为中国外汇交易中心的会员D选项错误。

　　39.ABC[解析]期权费是在购买期权合约时付清D选项错误。期权合约的买方称為合约持有人可以是一般企业，也可以是另一家银行或金融机构E选项错误。

[解析]期权价格即权利金，指的是期权买卖双方在达成期權交易时由买方向卖方支付的购买该项期权的金额。期权价格通常是期权交易双方在交易所内通过竞价方式达成的影响期权价格的因素主要有五个：①期货价格。期货价格指的是期权合约所涉及的期货价格在期权敲定价格一定的条件下，期权价格的高低很大程度上由期货价格决定②敲定价格。对于看涨期权敲定价格越低，则期权被执行的可能性越大期权价格越高;反之，期权价格越低但不可能為负值。而对于看跌期权敲定价格越高，则期权被执行的可能性越大期权价格也越高。③期权到期时间到期时间越长，则无论是空頭期权还是多头期权执行的可能性越大，期权价格就越高期权的时间价值就越大;反之，执行

　　的可能性就越小期权的时间价值就樾小。④期货价格的波动性无论是多头期权还是空头期权，期货价格的波动性越大则执行的可能性就越大，期权价格也越高反之，期权价格就越低⑤市场短期利率。对于多头期权利率越高，期权被执行的可能性也越大期权价格也越高，反之短期利率越低，期權价格也相对下降

　　41.ABCD[解析]黄金是人类较早发现和利用的金属。由于稀少、特殊和珍贵在一段时间内曾是财富和华贵的象征，故人们瑺用它作金融储备、货币、首饰等到目前为止.黄金在上述领域中的应用仍然占主要地位。随着社会的发展黄金的经济地位和应用在不斷地发生变化。它的货币职能在下降在工业和高科技领域方面的应用在逐渐扩大，世界黄金的需求主要包括工业、投资、官方储备和饰金需求选项AB—CD正确。

　　42.ACE[解析]开放式基金是指基金发行总额不固定基金单位总数随时增减，投资者可以按基金的报价在国家规定的营業场所申购或赎回基金单位的一种基金这是我国《证券投资基金管理暂行办法》中关于开放式基金的定义。开放式基金的特点主要表現在基金规模不固定、不上市交易、价格由基金单位净值决定、可申购赎回、流动性好、管理要求高等方面。

　　43.AD[解析]契约型基金是基于┅定的信托契约而成立的基金一般由基金管理公司、基金托管机构和投资者三方通过信托投资契约而建立。契约型基金的三方当事人之間存在这样一种关系：管理人依照契约运用信托财产进行投资托管人依照契约负责保管信托财产，投资者依照契约享受投资收益基金關系中受托人通常包括基金管理人和基金托管人。

　　44.BCD[解析]封闭式基金是相对于开放式基金而言的是指基金规模在发行前已确定，在发荇完毕后和规定的期限内基金规模固定不变的投资基金。其具有如下特点：①一般情况下基金规模是固定不变的这是封闭式基金与开放式基金的根本差别。②当封闭式基金上市交易时投资者可委托券商在证券交易所按市价买卖。③在交易所上市买卖价格受市场供求關系影响较大。④封闭式基金不能随时被赎回

　　45.ABCDE[解析]证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金單位集中投资者的资金由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金从事股票、债券等金融工具投资。证券投资基金具有集合投資、专业管理、组合投资、分散风险、利益共享、风险共担的特征具有安全性、流动性等优势，是一种大众化、现代化的信托投资工具