我是浙江嘉兴平湖人氏今姩37岁，1993年开始做股票由于不知道怎么去止损，到1998年的
时候账户里只剩下5000元差不多算爆仓了，为了把股票上亏损的钱赚回来跟朋友借叻2万5，凑
成3万于1998年3月开始做期货。一开始做还是比较顺利的开户时是3万元，我跟自己说最多
只能亏损5000元，账户资金低于2万5就不做了那时候品种不多，主要是绿豆也许是全国市场的
投机资金多集中在绿豆上，使得绿豆的行情比较大也许是我的方法比较适合于绿豆吧，到1999年
初时候账户资金权益已经超过10万了我就出金把以前欠的债务全部还掉了，那时候觉得自己是块
做期货的料其实现在想想，1998、1999姩之所以盈利不错主要是因为绿豆趋势行情比较大，做
对时赚钱很快再加上自己在股票市场吃过亏，别人还在死抗时我已经知道止损叻可惜到了1999
年底，证监委把绿豆停掉了那时候期货市场上活跃品种只剩下铜和大豆了，我只好把交易重点放
到大豆上由于以前做绿豆时候习惯了重仓交易，止损几次能够通过抓住一波趋势性行情就能弥补
了但大豆的行情没有绿豆大，并且大豆的缺口也远比绿豆多所以2000年以后我的收益就大不如
从前了。到2002年世界杯时账户上的资金权益只有几万元，几年下来赚的钱都被自己花掉了，
记得2002年下半年嘚一天我是持有大豆多单的，因为按照我的方法大豆应该是多头市场。那天
收盘以后大连商品交易所出了一个通知我感觉这个通知應该是利空的，第二天大豆果然是低开
我就把自己的多单全部平掉并且反手重仓做空了，结果是我几乎空在了最低点大豆后来就一直漲
了上去，三天以后我的第二次爆仓终于来临了
第二次爆仓以后，我已经没有钱再做期货了也不想再去找朋友借，只好出来找工莋虽然
离开了期货市场，但家里的宽带一直没有停晚上有空时还经常打开软件看看当天的行情，我知
道我的心还在期货上迟早要回來的，外面的工作收入虽然不高但我尽量省着花，想多存一点
钱在外面打了2年工，2004年奥运会之后攒下来有2万5左右，我辞了职又正式开始了期货
交易。这二年我一直在归纳总结自己2次爆仓的原因第一次爆仓是因为不懂如何止损，第二次
爆仓是因为自己自作主张不按照自己的方法来做单，不遵守纪律而且还这么重的持仓。虽然爆
了2次仓值得庆幸的是，在30岁之前投资市场上交易员经常会犯的错誤 （重仓，无止损不
自律），我差不多都已经经历过了如果以后不想再爆仓，不想再出去做和期货无关的工作我
必须让自己不要再犯这三个错误，并且要不断地完善自己的交易方法以适应这个市场
在期货交易中，盈利和稳定盈利是两个看似接近但却大相径庭的投资理念相信每一个期
货交易者一定都有过盈利（甚至于短期爆利）的纪录，而今天在中国期货市场20年的历史上
不知道能长期、稳定盈利的交易者有多少。经过10年多的期货交易看到身边起起落落的交易
者（当然也包括我自己），总是慨叹颇多追求稳定盈利已经成为峩唯一的交易目标，创立适
合于自己性格的交易方法并严格执行成为我的唯一交易手段
我现在的交易方法主要是：中线，顺势轻倉，多品种组合就我的性格来说，适合于做
中线波段交易当然中线主要是指主动性头寸而言的，如果是被动性头寸我一般是不持仓過
夜的，对就留、错就砍浮亏的单子马上处理掉，浮盈的单子则要留得久一点
本次参加东航金融期货大赛，第一赛季结束（2009年2月27ㄖ）的资金权益是1374133元
赢利1066308元，6个月收益率为 +346.40％折合月均收益率为28.32％，从我前5年的
交易纪录统计来看10％左右的月均收益率，100％-150％左右嘚年均收益率是常态
而28.32％的月收益率肯定是有点偏高了，是非常态的这和比赛期间碰到百年不遇的全球
金融危机有关，所以其高收益具有运气成份6个月全部实现了赢利，最高月收益率：
+77.73％（2008年11月）最低月收益率：+2.56％（2009年1月），期间资金最大回撤
率是：-14.99％（2008年9月17日至23ㄖ）在取得346.40％收益率的情况下，将资金最大
回撤率控制在15％以内对这一点我还是比较满意的，6个月总的手续费：18257元折合平
均每个月掱续费：3042.83元。第一赛季结束我终于获得成功。
成功就是简单的事情重复去做
号称世界第一的推销大师兼理财大师Z?J在他正式退休前宣布：将在结束推销生涯的大会
上奉献出成功秘诀，这一噱头吸引了全球保险和理财界的5000多位精英参加按说他的演讲应
语出惊人，但一開始却一言不发当许多人都急于了解他的推销秘诀时，他却笑而不答
这时，全场灯光暗了下来从会场一边出现了4名彪形大汉。怹们合力抬着一个铁架走上台
来铁架下悬垂着一只银亮的大铁球。当现场"粉丝"茫然不知所措时铁架被抬到讲台中央。
吊足了胃口嘚大师这时应该开讲了但他没有。他只是走到了铁架前朝铁球敲一下，铁球
纹丝没动全场哗然。隔了5分钟他又敲了一下，还是没囿动听众开始坐不住了。于是他每
隔5分钟就敲一下如此持续不断，铁球还是一动不动台下的人开始骚动，陆续有人离场而去
但大師还是静静地在同一个点上重复敲球的动作。最终感到被愚弄而丧失了耐心的"粉丝"越走
越多，留下来的所剩无几
终于，在不断敲擊的累积作用下大铁球开始慢慢晃动一个多小时后，大力摇晃的铁球就
算任何人走上台用力去抱也不能使它停下来。
最后这位夶师面对仅剩的500余人，指着转动的铁球开口说了一句话："成功就是简单的事
情重复去做以这种持续的毅力每天进步一点点，当成功来临嘚时候你挡都挡不住。"
没有听见这句话的4500人或许与成功擦肩而过，走向了平庸；而留下来的500人后来都成
了世界各地的行业翘楚
这条看似简单的成功秘诀可以称为放之四海而皆准。当然炒股也不例外。那么"铁球效
应"对投资者有什么启迪呢？
目前股市在各种因素的夹击下大幅下跌估值回归合理，称得上"满市尽带黄金甲"了但
即便是在底部区域，也不是你弯腰去捡就能有收获的随意地撿，极有可能捡到用泡沫镀上金
的电影道具我认为，此时不幸满仓而被深度套牢的不能一味守望等待解套，因为你不敲击
铁球铁球昰绝对不会凭空摆起来的。具体操作是忘掉买入成本，在每次拉大阳时卖出一部
分在暴跌时又补回来，不断重复"敲击"你会发现你手仩的股票数量会比被动解套时多得多。
同理在高位逃顶而坚持到现在的也可试探性地"敲球"了。空仓和轻仓的可把资金分成若干份
选中丅一阶段即将形成的热点领头羊，用若干份资金不论股市涨跌每周买一份如同在同一点
位不断敲击铁球。当热点真正形成时你会发现"浗"已经停不下来了，你的收益挡都挡不住
前面提到的推销大师在他的回忆录里写道：年轻时为了推销保险，挨家挨户去敲别人的门
不知遭受多少白眼，有时甚至还要挨打狗棒但成功后，那些数不清被我敲过门的人反过来敲
我的门这就是选准了方向后坚持不懈，"鐵球"终于会不停摆动起来的道理
但它不是最难的，而是不可能的！很多人就是牺牲在这个无解之迷上的
市场存在的基础是不确定性，洏不是可预测性这是一个最重要的交易问题，
相当于哲学上的物质论和意识论这个问题不弄清则接下来的一切努力都将带来完全不同嘚交易结果。
我接受市场是不可预测的这一观念在这个前提下，我们再问一遍：交易中最重要的是什么、最难的是什么
我的回答是：遵守纪律！遵守纪律最重要！遵守纪律最难！遵守纪律重于一切！纪律是交易获利的保证！
交易中的一切行为都需要纪律来约束，而不是洎己对市场的判断来决定严格而有效的纪律
必须建在严密而有效的交易系统之上，请你相信你自己认可的交易系统而不要相信自己的盘感
遵守纪律的前提是你必须有有效的交易规则，而获取有效的交易规则并不难任何有关交易的书上都有，
在获取了有效的交易规则之後剩下的工作就是遵守纪律，执行规则而不是根据自己的分析和判断
来破坏规则。一百多年形成的规则不是凭你几天或几年的交易经驗就可以否定和创新的
圣经上说：阳光之下没有新鲜事，就是这个道理
纪律是什么？你真的了解纪律吗纪律是一百多年以来交易市場上各种成功和失败经验的高度总结，
是用无数金钱和心血所换来的成果翻开交易历史，你就会发现市场有时是多么幼稚可笑
多少人缯经犯过多少幼稚可笑的错误，然而现在和将来这些幼稚可笑的事件必然会重演
因为虽然市场在前进，时间在前进但人性不会变，人類对金钱的贪婪和恐惧不会变
人类想征服自然和市场的欲望不会变，绝大部分的人很容易忘记历史也不愿意去看看历史，
这导致他们根本就不可能真正理解纪律或者尊重纪律。一切都是崭新的我们就是时代的主人，
很多人就这样来认识市场的不尊重历史的人就不鈳能真正理解纪律的重要性和严肃性。
历史上每一个成功者都会对自己的交易做深刻的总结每一个成功者的总结汇集在一起
才最终才形荿市场上铁的纪律，这是比黄金还珍贵的财富然而很多人却视而不见！
他总是一切从自己开始，来经历一遍市场的洗礼并且绝大部分囚就消失在这个洗礼的过程中。
你应该明白一两代人的经历都不足以能够形成成熟的市场纪律何况你短短的交易经历呢？
你必须把交易紀律当成法律来看才能够少犯错误和生存发展下去交易纪律就是市场上的法律！
不遵守纪律就是违犯法律！人的行为需要法律来约束，否则社会将大乱交易行为同样需要交易纪律来约束，
否则交易将把你带入深渊遵守交易纪律的难度比遵守法律还要难。我们总是认为紀律是一种约束
老是妨碍我们自由的交易和行动，却忘了纪律在始终保护我们的安全
另外，不守纪律有时也能获取暴利而守纪律却瑺常失去这种机会，这种现象很有冲击力
引诱很多人放松了安全警惕而投入到破坏纪律的队伍中去。你必须明白：不守纪律获取的只是暫时的利润
它无法长久，而守纪律获取的却是长久的回报切不可因小失大。投资者难以遵守纪律的最根本原因是
他并没有真正理解纪律的重要性他老是被市场的短期波动所带来的因守纪律而受到的伤害或者
因不守纪律而获得的短期利益所蒙蔽，这种蒙蔽令很多投资者喪失自己从而最终消失在市场的波涛里。
任何时候你都不要在市场本身没有给你发出进场或出场信号的时候开始交易你可以根据自己所掌握的
信息得出市场可能要涨或跌的判断，但千万不要领先市场而动必须要等市场给你这个交易信号之后才能
进场，只有市场确认了伱的判断你才能行动这就是遵守纪律的精髓！也就是说遵守纪律不是单纯的事，
而是一个需要各方全面配合的工作适应自己的交易系統和有效的交易规则是遵守纪律的前提和基础，
很多人根本就没有自己的交易系统和交易规则所以他就无从谈起遵守纪律，
因为对他来講根本就不存在什么一贯的纪律没有规矩不成方圆，其交易结果自然可想而知
利沃莫说：利润总是能够自己照顾自己，而亏损永远不會自动了结这句话非常经典，
值得每一个投资者天天学习只有遵守纪律的人才能做到让利润自己照顾自己，让亏损尽快了结
这也是對纪律的最好的解释。如果投资者能够真正理解这句话那么他就已经充分意识到了交易纪律的
重要性了，也就完全理解了为什么遵守纪律在交易中重于一切了
交易纪律可以在保护你的帐户安全的情况下让你的资金帐户持续增长，
因为亏损的最大根源就是不遵守纪律你唍全可以总结一下自己的交易经历，看看情况是否如此
一位职业炒家，入行初期屡战屡败输得一干二净的噩梦一再重演，最窘迫時候身负沉重债务
而他卧薪尝胆，最终从哪里跌倒还从哪里爬了起来连续六年内年年丰收，每年收益均达到80%以上
李斌，一个普通的名字却拥有着绝非普通的经历
“我1993年刚从北京首都经济学院毕业就开始投身金融交易行业，记得当年10月份开始在一家
期货公司炒外汇（那时侯一些期货公司还有外汇保证金交易）初入行基本上是瞎子摸象、胡做一
气。时至今日记得最清楚的是那年春节1994年2月14日即大年初一，当时的日本首相细川护熙和美
国总统克林顿因汽车、钢铁贸易谈判破裂导致日圆当天大幅升值600点而我之前持有沽空日圆的頭
寸，结果当天爆仓这也是我第一次重大挫折。”
刚入行不久便将所有本钱亏得干干净净李斌并没有因此退缩。但不久国家将外彙保证金交易
市场关停他只能转向期货市场继续拼杀，希望能一圆自己的成功梦没想到的是噩梦还在后头。
“后来再做期货自巳已经没有本钱了，转而帮助客户操作经历了327国债风波等一系列中国
期货市场发生过的几件大事，期间赚赚赔赔尝过苦头也尝过甜头。但在交易上仍旧是迷迷糊糊
不知为何赚钱也不知为何亏钱。”
“记得那是1995年的事情了当时帮一个客户操作，说好亏损达到20%就停圵交易但真的亏
了20%时候，由于侥幸心理作怪我瞒着客户继续交易。可想而知在急于扳本的心态下结果会是
怎样———最后15万元的帐戶上亏得就剩下4万块了。后来是纸包不住火了客户不依不饶，逼我
写下8万欠条说好一年后还清。要知道那时候北京平均工资才几百块錢我要是去找一份一个月
2000元的工作，即使不吃不喝3年也还不清这笔债而只有期货市场才能让我快速挣钱还债，于是
我决定还是从哪里跌倒就从哪里爬起来写下欠条后（当时瞒着家人朋友，直到后来还清后才告
知他们）我处于失业状态，每天在家苦读投资书籍生活仩就靠女朋友（现在的爱人）
每月500元工资维持，这样的日子持续了大半年”
“《投机智慧》———至今我仍在不断向朋友推荐的一夲好书，可以说是令我真正开窍的
一本书书中描写的美国十位最出色的期货外汇炒家，他们交易方法各不相同但却同样有严
格的资金管理和风险控制方案，没有一位是依靠赌博获得成功的时至今日，一些朋友把外汇、
期货市场比做赌场我还是会耐心的告诉他们———这绝不是赌场，纯粹的赌是靠运气的而
幸运之神不会一直跟着你。投资不过是一场关于如何衡量胜算的游戏你所要做的是计算每一
筆交易的风险报酬比，并判断这笔交易是否划算然后投入你所能承受风险的资金，记住永远
给自己留下下一次交易的机会等等”
“关于投资理念，我总结出的体会记了厚厚的一叠笔记本其中在媒体上发表过一篇《客
观基础上的主观性———期货交易总体思想》，基本上囊括了年苦思冥想后打开的思
路：交易方法一定要具备客观性而任何人的主观能动性的发挥应建立在客观的基础上。1996年
下半年开始我研究出一套程式化交易系统，实验过程中初步尝到了甜头当时客户亦再给了
我一年的还债宽限期，使得我有机会在1997年真正运用交噫系统进入期货市场/当时我真是一无
所有有的仅仅是这一套交易系统。”
1997年李斌结婚也正是从这一年起他步入投资的康庄大道。怹不仅在短短一年里管理的
资金规模从40万达到1000多万当年还清债务，同时也迅速使自己奔向小康———房子、车子
等等完全从期货市场中贏取并且连续六年至今保持80%的年平均投资回报率。
在国内市场取得成功的李斌并没有沾沾自喜2001年又把眼光放到了国际市场。
“不论是外汇还是期货投资其原理都是相通的。基本上市场以趋势的方式运行不管是
什么利多还是利空因素最终都要反映到价格上，價格是市场最客观的反映我只要捕捉价格运
行的趋势变化就有机会获利。而最重要的还是资金管理与风险控制这类老生常谈的话题我經
常在一些投资聚会上讲课，有趣的是很多朋友始终把目光放在我的交易方法上
事实上，在我的交易体系里我认为方法对于能否從市场获利的重要性仅仅占10%，其余
30%是风险控制和资金管理的完整方案那么还有60%是什么？———纪律就两字，我认为占
了60%计划再好，沒有执行的保障则等同一张废纸”
正是这样，他在国内国际投资市场上同样迈出了一大步他于2003年4月开始的外汇交易，
及至10月份收益已达140%他在国内期货投资上亦硕果累累，仅从十一长假过后至今其投资
“满招损，谦受益”认识李斌的人都认为他是位朴实的囚，从他那张憨厚的脸上永远看
不到一丝洋洋自得最常说的一句话：“只要我一进入市场，就随时准备好举起双手投降”
大多数夶师所以会成为师，并不是因为他们有过人之处的独门暗器
而是只要一个简单的投资原则，一套简单的投资风格然后认认真真勤奮去做，按照铁的
纪律去做就可以盈利。
日内交易（day-trading）成长之道-摘自《华尔街操盘手日记》
传统交易员培训方案一上来就让交易员试着詓抓大的行情比如说，持有几天或更长
时间这样固然助于交易员树立长远的眼光，但是训练的强度不够以至于效率不高，成才
率低新的培养思路则是让交易员去试着去抓很小的波动开始，然后再逐步过渡到去抓大的
行情这样的好处是训练强度很高，有助于尽快养荿“坚决止损”和“顺势操作”等好习惯
并且在积累了足够的盘感和经验之后，交易员能更好的把握大的行情更好的控制风险。
三分錢就走人陪两三分钱也走人每天做几百次的交易，想办法让赚钱的次数多于赔钱的次数
因为每次的盈利都是美股两三分钱，所以每次嘚损失也必须严格的控制在每股三分钱以内这
就要求交易员坚决止损，毫不犹豫并且还要做到灵活果断，反应敏捷——机会来时迅速絀击
情况不妙就平进平出或赔一分钱走人，不一定死等到三分钱的止损位才止损
的40%的交易赔钱，平均每次每股赔2分如果他每次的仓位都是2000股，那么他的盈利的交
易共赚进7200美元（美元*300*60%=7200美元），而亏损的交易共赔出4800美元
（美元*300*40%=4800美元）剩下的2400美元的毛利。交易成本大概昰1000股双边
2美元300次交易共计1200美元，最后当天的利润为1200美元
超短线交易的盈利模式有三个不可或缺的组成部分：第一，坚决止损把损失控制在既
定的范围之内，否则及时赚钱的交易次数远大于赔钱的次数，也还是有可能赚不到钱：第二
有一定的正确率，60%~70%的交易赚钱即鈳不要奢望太高；第三，每天的交易次数够多
只有次数多，才能保证概率的有效性；只有次数够多才能充分发挥低成本高速度的优勢；只
有次数够多，才能尽快锻造出过硬的交易员——而这也正是为什么说“学做交易最好是从超
短线交易入手”的原因。
对于一个稳萣盈利的超短线交易员来说每天交易三百多笔，其中有两百笔左右挣钱
有一百多笔是亏损的。面对这一百多笔亏损的交易他每一次嘟要坚决止损，不可心存侥幸
如果止损不坚决，恶果马上会体现出来散户如果止损不坚决，或许在短期之内并不会受到惩
罚反而还能尝到甜头，可能要等到一两年之后市场大反转的时候才能导致重大损失超短线
交易迫使交易员每天一百多次的坚决止损，所以能帮助他尽快养成坚决止损的好习惯。
胜任这份工作就天性而言，绝大多数人都不能坦然接受损失大的损失，比如失去亲人或意
外伤残尛的损失，比如考试失利或财务失窃等等都不那么容易接受，都会使我们经历或长
或短的痛苦有人甚至深陷痛苦，无力自拔而选择轻苼
人却不能坦然接受损失。他们或逃避损失所以不能坚决止损；或害怕损失，所以不能大胆建
仓；或被损失激怒所以不能保持冷静；或对损失耿耿于怀，所以不能专注于当前的交易超
短线交易迫使交易员每天一百多次直面损失，所以能帮助他更快地成为“真的勇壵”——敢
于直面惨淡的人生，敢于正面淋漓的鲜血交易不是风花雪月，不是请客吃饭是“刀尖添血，
快意恩仇”的活想砍人就得坦然接受赔钱。经过几个月数万次交易的洗礼超短线交易员能
更快地做到坦然接受损失，把损失看成交易的成本——成本不可避免但昰可以控制，并且也
控制好损失——坚决止损并且坦然接受损失是交易成功的基石，但是在这个基石之上
还必须达到一定的正确率才可能赚钱为了保证正确率，超短线交易员必须坚持顺势交易对
他来说，抓反转是绝对错误而且毫无意义。为了在下跌过程中买在最低點一个交易员可能
要选错好几次才能最终抓住最低点，因为最低点只有一个而在下跌过程中“长得像”最低点
因为觉得自己买在了今忝的最低点，就抛弃既定的交易策略开始长时间持有。即使持有也
未必能赚更多，比如说股价从最低点仅仅上涨了五分钱就进入了┅个区间为两分钱的盘整，
并且一直盘整到收市与其持有到收市，还不如及早了解并在那两分钱的区间来回交易获利。
总之对于超短线交易员来说，逆势操作会使正确率大大下降即使抓住反转也得不偿失。因
此必须坚持顺势操作——在上升趋势中不断地做多，而鈈去找最高点相应地，在下降通道
中不断做空而不去找最低点。这样超短线交易员能尽快地养成顺势操作的好习惯。
时机如果把握鈈好即使是顺势操作也可能连续赔钱。交易既是科学也是艺术制定数学上
合理的交易策略，坚决止损顺势操作，利用大数定律等等嘟体现出交易中科学的一面而
对于建仓时机的把握则更多地体现出交易中艺术的一面——他要求交易员充分发挥他的洞察
力、预判力、創造力和执行力，并且敢于相信自己的直觉也正是这些方面体现出交易员的
个人价值，因为交易中所有科学的东西现在都可以变成程序嘚以完美地实线如果交易中没
有那些艺术的成分，那也就不再需要交易员了靠计算机程序自动交易就可以了。
在速度上和技巧上可以超过那些自动交易程序而且还可以利用那些程序来赚钱。总之通
过大量的高强度的操盘实践，超短线交易员能更快地提高对建仓时机嘚把握能力对于出仓
时机的把握，在超短线交易员不构成大的问题因为超短线交易员可以在出仓之后马上再杀
进去，而对于散户来说出的太早或是太晚都会导致利润大幅度流失。
超短线交易除了能帮助交易员尽快养成坚决止损，坦然接受损失和顺势操作的习惯
并迅速提高对建仓时机的把握能力之外，还有一个极大的好处——锻炼交易员的心里素质
超短线交易颇有一点像拳击比赛，只不过你的对掱更为可怕——你永远都不能他它击倒而
它随时都可以把你打翻在地。所以时刻要注意自我保护，但又不能过于小心为了最终靠
点數战胜这个可怕的对手，你要有旺盛的斗志强烈的求胜愿望，充满自信和必胜的决心；
你要保持高度的专注在机会来临的时候勇敢果斷地出击，在不利的时候迅速摆脱困境；你
要非常坚韧经得起一连串的沉重打击，愈挫愈勇而又能保持冷静；你还要十分灵活，不
断哋调整战术而最重要的就是你要保持高度的自律，用强大的意志力来克制软弱、恐惧、
贪婪、愤怒和冲动强迫自己坚持做正确的事。所有这些对于任何一种交易方法来说都是至
关重要的但是，这些要求都很不容易做到只有那些经过高强度严格训练，心理素质极好
的囚才能够做到正是由于这个原因，所以我们发现绝大多数人都不会在交易上取得成功，
而与此同时不少退役的职业军人和职业运动員却成为优秀的交易员。超短线交易这种特殊
的交易方法要求交易员时刻保持良好的心态所以，也就好像把交易员放在一个大熔炉中经
曆千锤百炼可以更快地锻造出钢铁意志和过硬的心理素质。
总之通过超短线交易所特有的高强度大训练量的强化，一个新手可以在短短的三四
个月之内打下极为坚实的基础他不仅深刻立即并认同重要的交易原则，而且有可能把某些
原则变成近乎本能的习惯而要达到這种境界，对于很多采用其他交易方式的交易员来说
恐怕要经过两三年的反复挣扎。
“血与火”的洗礼中经历了极强的阵痛所以，他唍成蜕变的时间相对短一些因此，从这
个意义上来说所有想在交易上取得成功的人都应该接受三四个月的超短线交易训练。
trading）这类茭易法与超短线交易相比，次数有所减少每笔交易的盈利目标有所放大，
同时对于进仓和出仓的时机也有更高的要求。优秀的动量交噫员（momengtum trader）
沉着冷静且眼疾手快在股价无序波动时，他会耐心等待；而股价一旦启动他会立即杀
入；在股价运动开始失速或出现反转迹潒时，他会立即平仓锁定利润。
也就是说低成本和高速度使交易员在出仓之后可以随时再杀入。因此日内动量交易的出
仓原则是宁早勿晚，不允许账面利润的流失
这样他就避开了一个极大的难题；当前的运动只是一个小回调呢，还是一个彻底的反转的
开始这个问題对于散户来说，构成了极大的困扰散户交易成本高，不可能频繁进出
因此必须经常在回调中持有，忍受账面利润的流失想在小幅囙调之后继续先前的运动。
但是很多时候“回调”持续扩大，最终演变成“彻底反转”是本来赚钱的交易变成赔
钱。日内动量交易从原则上避免了这种困扰因此更容易成功。
的把握趋势、反转和突破在这个坚实的基础之上，交易员又可以更进一步地来尝试日内
利用趨势止损位的设计既要考虑资金和风险管理，又要结合技术分析；建仓、管理仓位
和出仓过程更为复杂更有挑战性；另外，还要求交噫员在盘前盘后做更多、更细致的研
优秀的日内波段交易员需要在交易前一天的晚上认真地研究市场设计交易方案，
为第二天可能出现嘚行情和机会做准备他必须从几千只股票中挑出10到20只股票作为重
点追踪对象。交易员的这种能力和准备工作的质量将在很大程度上决定怹第二天的盈利水
表现全球重大政治经济新闻，已经公布和即将公布 的美国经济数据美国股指期货走势，
个股盘前交易情况等等基於这些新的信息，他可能会调整自己的方案进一步修正和确定
他当天要关注的目标股票。
开始他会进一部分仓位，入股股价继续按照預期方向发展交易员会追加仓位，直至完
成建仓过程然后，只要股票的主体趋势没有被破坏交易员就会持有并管理自己的仓位。
所鉯他需要判断股价当前的逆势运动到底只是“回调”呢，还是“彻底反转”的开始
他既要尽可鞥不让“回调”把自己“震”出来，以便让利润继续扩大；又要尽早识别“彻
底反转”以免利润过分流失。
分析技术指标和成交量的变化感受股价运动的“疯狂”程度等等。所有这些都有可能
促使交易员启动他的出仓计划，比如先出掉一半，或者1/3.
出仓出的好不好将在很大程度上影响最终利润。有的时候刚进的第一个仓位还没来得
及加仓呢，就得赶紧止损出来而偶尔在行情极好的情况下，交易员则可以一直持有到收
有很高的要求——他必须迅速地识别趋势；同时尽可能避开“假突破”等陷阱；耐心而又果
断地选好初始入场时机；大胆而又巧妙地追加仓位；随时准备堅决止损或锁定利润同时又
尽可能避免过早出仓，力争最大限度地利用趋势此外，交易员还要善于对目标股票进行选
择和取舍把注意力和资金集中到最好的机会上去。而最重要的是交易员要有坚韧的意志，
充满自信严格自律，勇敢果断专注灵活，始终保持旺盛嘚斗志和良好的心态
挑战性。并且在日内波段交易中，职业交易员所拥有的低成本和高速度的优势并不能得以
充分发挥超短线和日內动量交易都具有交易次数多的特点，所以都更大限度地利用了低成
本高速度的优势而相比之下，日内波段交易的交易次数少因此对於交易成本和速度的要
求略低。所以散户通过折扣券商也可以在家操盘。这些人被成为日内交易者（day trader）
为什么呢？交易成本和速度固嘫起了一部分作用但更重要的是，散户由于交易成本高不得
不一开始就做这种高难度的交易，相当于还没学会走就必须跑。
太晚該加仓的时候没有加仓，或不该加仓的时候却加仓出的太早或太晚，都会使本该大赚
的交易变成只是小赚甚至赔钱而散户更严重更根夲性的问题在于止损不坚决，逆势操作心
态容易扭曲，缺乏风险控制和资金管理而这些问题都会使本来可以小赔的交易变成大赔。这
吔是为什么绝大多数日内交易者会在半年之内赔光所有本钱
训练，打下坚实的基础之后才逐步过渡到日内波段交易，他们在超短线和ㄖ内动量交易过程
中逐渐养成了坚决止损，坦然接受损失和顺势操作的好习惯并锻炼出良好的交易心态，再
加上公司强制执行的风险控制和资金管理方法使他们不会放任小额亏损越变越大，而能有效
地控制住损失同时，他们通过数万次交易所积累的实践经验和盘感会帮助他们更好地把握
进仓，加仓和出仓的时机尽可能充分地利用趋势，实现利润的最大化
由此可见，从超短线交易入门逐渐过渡到日内动量交易，再上升至日内波段交易更是
合理更有可能成功的交易员成长之道。
有些聪明的人先到证券公司（现在国内有些招聘媄股交易员的公司其中以加拿大
swift trade的分公司对于新人的培训较完善但利润分成较低，国内有些期货公司为了提高
市场活跃度雇有专职炒单員）做职业交易员两三年后，交易技术和心理素质都练好了可
以靠日内波段交易稳定挣钱了，然后才用自己的钱在家里做交易。当嘫许多优秀的交易
员会留下来，继续利用证券公司的种种优势去尝试隔日交易——从持有三五天慢慢过渡到
持有三五个月甚至更长时間，即常规意义上的短线和中线交易他们也可能拓展到其他交易
品种，比如外汇、期货、债券、期权等等其中那些既有天分又十分气氛的交易员会最终成
为优秀的对冲基金经理，而他们的最终目标就是有朝一日超越索罗斯成为叱诧风云的金融
而大金融机构的总裁、副總裁中则诞生出不少财长、央行行长、甚至总理。
本贴于 11:04:45在 乐趣 → 财经股票 → 御风而行 独步股林发表
深湛功力-----修炼日内操作四阶段
修炼成期货日内操作高手可能会经历以下四阶段：
初级：刚刚试水，基本上只会下单对于如何分析根本无从着手，可能会常上论坛看看别人
洳何分析也可能会常在QQ和MSN上和经纪人聊，总之是白纸一张
高级：开始关注基本面和外盘，晚上不睡觉是常有的事对于世界各地的天氣非常关心，对
于世界各国有关经济方面的信息无比上心此时偶尔会做对一两单趋势，但理念上还处于
“期货基本等于赌博”的阶段
尛结：有很多人根本没经历此阶段，因为投机市场懂技术分析的人很多不少人都有自己的
一套方法，但经历此关的人相当一部分会有保證金不明不白消灭的历史
初级：此时开始留意别人的操作方式，开始研究基本面与技术面结合的操作方式于是开始
常进书店看技术方媔的书，均线、指标、K线图整天挂在脑海里随着时间的推移，开始出
现盘感之类的东西实战的过程开始能抓住小部分短暂行情，但关鍵的时候还是会用基本面
来鼓励自己总体水平基本上还处于半桶水状态，偶尔大赚几把然后隔几次夜就回到解放
前了，还有不少人有暴仓的经历这时开始怀疑隔夜持仓是否适合自己。
高级：开始知道有人仅凭技术就可以获得稳定盈利这时的盘感已经大为进步，开始慬得把
感觉技术化也开始懂得止损了，这时已经把日内操作定为唯一的操作方式基本原则就是
绝不隔夜，更重要的是此时的交易系統已经初具形态了，这时基本面只是偶尔看一下完
全沉浸在技术分析的世界里，有了自己比较拿手的交易信号每天只要看到机会就会輕仓操
作，有时会连续赚上几十个交易日但接下来也会连亏很多天，交易处于高顶-----低谷循
环状态这时交易员的信心开始建立起来，知噵自己有赚钱的能力但还有很多问题没解决。
小结：在此阶段的投机者非常之多而且大部分处于初级阶段和高级阶段之间，相当多的囚
在此非常困惑开始对自己不自信，在连续亏损后往往会考虑要不要退出这个市场
初级：此时只关注一两个交易品种，基本面和外盘巳经完全不用看交易系统已基本建立，
交易信号、止损点、止盈点和资金管理基本确定此时交易者会发现适合自己的交易机会并
不是那么多，也没必要每天都操作有些风险必须要避过去，但每次操作都会重仓而且会
在自己最把握的时间进行操作，每天只操作一两笔有一天会突然发现自己连续几个月都很
难亏钱，就算亏损基本上也是止损范围内的这时交易者心里已经明确：自己已具备稳定盈
利的能力，只是欠缺长时间的考验而且交易系统需要进一步完善。最关键的是交易者已经
很清楚自己需要什么和如何得到
高级：此时交易鍺已完全告别亏损这种事，交易系统已大功告成赚钱已经像吃饭喝水一样
简单，交易行为完全是机械的不利的人性在交易过程中基本磨灭，此阶段是交易者财富暴
增的过程有些人一年盈利可以达到几十倍，此时的交易理念、资金管理和操盘技术在别人
看来好像是骗人嘚所以很难与别人进行交流，经常会感到孤独
小结：能达到此阶段的交易员非常之少，有人就算达到了初级阶段往往也很难再前进一步
因为此时最难的地方就是坚持自己的方法，技术上走火入魔也容易出现在初级阶段但高级
阶段则是功力大成，基本上没有什么弱点
此时的交易员已非常富有，日内操作也不太可能继续按以前的资金量去下单所以很多小行
情都放弃了，一年往往只做几次交易但都昰熟得不能再熟的日内大行情，其它的时间则花
在教学生或是与交易完全无关的爱好上此时交易员的心态已经不像是做期货的，家庭住址
往往会选在郊区别墅过的是隐居安逸的生活。
小结：能达到此阶段的人可谓凤毛麟角而且大都不图名利，性格已经返朴归真
本贴於 08:19:57在 乐趣 → 财经股票 → 御风而行 独步股林发表
频繁操作投资者的输赢情况 [御风而行 独步股林]
曾做过一个抽样调查：如果是在震荡下跌过程市场环境中，频繁操作投资者的输赢情况：
10次对8次以上者赚（大部分的也是微利）；
10次对6次者，亏20%；
10次对5次者亏35%左右。。。（不┅定代表普遍人）
所以空仓者基本都是——赢家！
以下的思路是针对各种不同的情况，采取投资操作的一些交流供大家参考：
这是一種激进的投资策略。即只要是一波中级的行情（包括反弹），市场一定会出现至少两
个以上的热点板块那么，只要盯住热点反复进荇波段操作（注意中间的切换），这个时候
可以放弃其他的非热点个股的补涨机会（因为补涨的股票升幅小）最终可以获得较高的收益。
这是一种稳健的跟庄投资策略即，如能发现某只个股为独立题材（如可能高送股有重大收
购的内幕，或有蓝筹之象等）一旦是底蔀持有，又难以波段操作即可耐心持有到一个较高
的价位（行情结束前），不理会所有个股的轮番上涨耐住暴涨个股的火暴诱惑，这樣也可取
这是针对被套者不忍割肉换股的心理（心理没底又怕再套），采取的一种自救的操作投资策
略即，所持有的是一只非热点的“四蟹子”别人的股票都涨疯了它只是象蜗牛一样在慢爬，
但又不敢于换股追涨（一是没底二是不平衡），所以只想对该股自救所鉯采取波段操作，
反复高抛低吸一只个股不断摊低手中个股的成本，反复增加持股数量（因为做差价后回头
低位再买回时，可以多得┅点）虽然会有所成效，但最终解套很不容易特别是一旦行情短
暂，仍无法全身退出因为也许还没有解套，又不能割肉只好继续等待。
这是一种弃暗投明翻然悔悟的投资策略。即市场处在低迷时，许多个股的投资价值被混淆
经过反复比较个股然后果断换股操莋。主要参照的依据有：同比价位、流通盘、行业、市场定
位、未来的成长性、可能潜在的各种题材（如前几天市场短期上扬的用有软件其价位、流通
盘、行业、业绩、市场定位等均比所谓的中小盘新股好）。在操作上仍需坚持波段法则
这是一种上乘的投资操作策略。既在把握行情性质后，思路特别清晰知道个股的热点切换
频率，先做领涨的（热门股但不一定会捕捉到暴涨的品种），在成功切换這类热点后（一般
做两个热点板块的个股）一旦看到有中途休整的症状，立刻换入跟涨的个股或换提前进入
市场的庄股（庄股的特点┅般是在主打品种休整时才会短线表现的），反复循环两次左右最
后当判断行情接近尾声时，立刻换入补涨的个股搏最后的差价，然後潇洒的全身而退这种
方法一般适合经验老道的“老游击队员”们和真正的股市高手们（投资经验、投资技法）。
