不明真相的群众: A股“回到10年前”的看法再梳理
大家都在说股市回到了10年前，理由是上证综合指数跌破了10年前的高点2245。那我们怎么看待这个事情呢？ 1，首先要说... - 雪球&:A股“回到10年前”的看法再梳理大家都在说股市回到了10年前，理由是上证综合指数跌破了10年前的高点2245。那我们怎么看待这个事情呢？1，首先要说的是，回到10年太正常不过，而且不算糟，要是回到6年前，那就还要糟一倍。10年前的2245，是什么概念呢？是平均市盈率超过60倍的疯狂估值，是日之前，中国股市有史以来的至高点。大家在下图中可以看到，从日的2245点回落以后，上证指数一路下跌，有好几年都在1000多点徘徊，并终于在2005年6月，跌破了1000点。再说回到10年前也不是A股才有的事情，下面是道琼斯指数的10年走势图，也差不多回到10年前了。全球其他股指大体类似。比较两个图，最大的区别，就是A股的6124点太尖了，美股2009年年初跌得太深了。2，上证综合指数并不能完整地反映市场的整体状况。几个月前（上证综合指数在2400点左右），有人做过统计，从6124点开始长期投资：44%的股票是赚钱的，这挺意外的吧？那么股指大幅下跌又是怎么回事呢？答案是2007年市场最高点前后发的大盘新股。我们来看看三只典型的股票，太平洋(601099.SH)，从最高点下跌超过80%，中国石油（601857.SH)，从最高点下跌超过75%，中海集运(601866.SH)，从最高点下跌超过70%。 有人统计，从2007年的股市高点之后发行的771只新股票，到现在为止上涨的只有279只，占新股票的36%。也就是说，在A股高估值阶段，权重股发行后猛烈的下跌，拉低了指数，其实整体的市场状况比指数的表现要好很多。 从投资者的角度看，只要你买的不是这些坑爹的大盘新股，你的投资回报可能比股指要好看很多。不要买ipo新股，格雷厄姆几十年前就说过啦，买了可怪不得别人。当然，换一个角度说，这些已经猛烈下跌的权重股，也许正在接近有投资价值的估值底部；但那些涨得“还不错”的股票，估值还都不便宜。3，扩容和估值。A股股指下跌的同时，是整个市场的流通市值扩张了3-4倍。这一方面是因为新股发行，另一方面是因为大小非减持。下面是沪市总市值和流通市值的变化图。在2006年之前，沪市市值一直在5万亿以下，从2009年开始，沪市总市值开始稳定在15万亿-20万亿的区间。&股票的供应增加了，股票的估值当然会下降。A股的估值在朝美股港股的估值靠近，“恒时高估”的情况在慢慢改变。下图反映了A股估值下降的趋势。4，以后会怎样？从目前所有迹象看，A股的扩容将持续，最核心的原因是A股的总体估值水平，对于新上市公司仍然非常有吸引力。同时要看到，除了中小型企业旺盛的融资需求，大型国有银行扩充资本金，国企改制后的退出，高铁等基础设施建设，都有巨额的融资需求。更不需说，证券市场长期的，惟一正确的做法是放弃上市审批制度。如何看待扩容与估值下降？已经持有股票的投资者，当然不希望估值下降，股价下跌。但是，“恒时高估”的情况下，投资者到底能不能挣到钱，也是个疑问。所以，增加上市公司的供应量，降低估值水平，淘汰机制和估值工具真正能够发挥作用，对投资者才是真正有利的。一个平均市盈率超过60倍，所有股票都高估的市场；和一个平均市盈率10几倍，有不少好公司可以买的市场，你认为哪个是好的，或者说你愿意选择哪个市场？反正我是豪不犹豫地认为，后者才是好的市场。所以，回到10年前，挺好；回到6年前，更好。最后说一句是，投资这事，盯着指数是没有意义的，在指数上找说辞更没有意义，真正有价值的事情，是找到好公司，和好的买入价格（便宜），如果找不到，那么，不要进场。本文的统计资料来自这两篇文章：中美股市估值水平比较：区别与趋势 6124点开始长期投资：44%的股票是赚钱的 应《南都周刊》之约写的一篇稿子。其实说来说去就是那几句话。同时转发到我的首页发布分享到：新浪微博QQ空间豆瓣人人FacebookTwitter更多...股票收益率和上证综合指数收益率我想问这两个概念是不是一样，如果不一样，请给出两者具体计算方法。我们EXCEL作业要用，所以如果您不是很确定的话，就请不要回答了，如果不对的话_百度作业帮
股票收益率和上证综合指数收益率我想问这两个概念是不是一样，如果不一样，请给出两者具体计算方法。我们EXCEL作业要用，所以如果您不是很确定的话，就请不要回答了，如果不对的话
股票收益率和上证综合指数收益率我想问这两个概念是不是一样，如果不一样，请给出两者具体计算方法。我们EXCEL作业要用，所以如果您不是很确定的话，就请不要回答了，如果不对的话我是不会给分的，谢谢大家！悬100分，应该够了。
股票收益率　　股票收益率指投资于股票所获得的收益总额与原始投资额的比率。股票得到投资者的青睐，是因为购买股票所带来的收益。股票的绝对收益率就是股息，相对收益就是股票收益率。　　股票收益率＝收益额／原始投资额　　其中：收益额＝收回投资额+全部股利-(原始投资额+全部佣金+税款)　　当股票未出卖时，收益额即为股利。 　　衡量股票投资收益水平的指标主要有股利收益率...
楼上好复杂啊，我看两者的区别就是计算所参考的目标数据不一样，二计算原理一致：股票收益率，是把标的股票在你持有期内的所有利得相加，除以你初期持有成本；上证综合指数收益率，是参考一揽子股票组合，从而计算收益：将所有对上证综指涨跌有贡献的股票的收益率，分别乘以其在上证综指中所占比率，然后逐个相加汇总得到的，是市场平均收益率。...159麻将技巧体力如何获取 体力系统详解
发布时间：08-13
来源：159麻将技巧
作者：05an4
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桌子椅子的问题暂且放在一边，让我感到奇怪的是，这捆绳子还有蜡油，是从哪里来的呢？我刚才好像没见过这些东西啊？难不成，他俩为了行动方便，经常把这些东西随身携带了吗？恩，这个问题很值得研究，不行，这么好玩儿的项目，我也要试一试。159麻将技巧马姑娘脸色变得更加难看，她没有回答我的问题，而是低下头一句话都没说，看她的样子，应该是出大事儿了，莫非是小六欺负她？我刚想试探几句到底什么情况，结果没想到，马姑娘突然倚着门框“呜呜”的哭了起来。。。我犹豫了半天，轻轻地凑到大块头卡特的耳朵边说：“卡特，我们到了，起来吧？”望着小六的身影，我心里有一种非常复杂的情绪，很难形容，老杨在我旁边抬起头来问道：“老弟，小六长本事了，对不对？”一般穷人家的女性通常都去沙滩晒**，有钱的就去类似美容院一样的地方去晒人工紫外线，当然两种方式不同，出来的效果也就不一样。当凯西英国大婶的位置得到提升以后，她开始接触到更多的家族生意，几年的时间下来，她为大老板艾瑞克赚了不少钱，与此同时，她的生意头脑，也越来越得到艾瑞克的赏识，直到现在，她已经成为了这个家族里不可或缺的人物，有时候甚至是帮派里的一些事情，都要由她经手，当然，在这期间，她也利用艾瑞克对她的信任，为自己谋取了不少福利，正因为如此，她的这种行为才会招致太子爷路弗兰对她的不满。
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谁来为中小投资者撑腰?
　　1999年的5月19日，是中国股市历史转折点，上证指数从当年5月份的最低点1047点，一口气涨到2001年6月份的2245点，一轮波澜壮阔的行情，让“5?19”成为A股史上难以磨灭的的美好记忆。然而昨天，即使有了新“国九条”的利好，上证指数却迎来春节后的第三次跌破2000点。俗话说，事不过三，2000点的破位，对于许多中小散户来说，已经伤透了心，究竟谁来为他们撑腰。
　　面对目前的股市行情，不少机构纷纷以“A股熊途何时末路”为题进行探讨，但是他们却忽视了一个最为简单的问题，这就是A股的持续下跌究竟对谁更为有利。在目前的股市中，通过股指期货，即使是股票下跌，机构也可以轻松赚钱，但是对于中小散户来说，由于不能直接参与其中，当股市下跌的时候，只能是“人为刀俎，我为鱼肉”。
　　华尔街有一句名言，保护中小投资者就是保护华尔街。这句话奠定了曼哈顿岛上这个伟大的金融市场永不消失的根基，无论是战争、恐慌、瘟疫、火灾、骚乱、恐怖主义还是其它任何灾难，都摧不垮它。20世纪是华尔街成就了辉煌的美国世纪，资本市场这只“看不见的手”真正用市场手段配置资源，从而实现虚拟经济和实体经济的良性协同发展。
　　然而，在中国的资本市场上，受伤的永远是中小投资者，这也难怪2001年的时候，上证指数还比现在高出了200点，这在其他任何国家和地区的股市中都非常罕见的，特别是对于中国，这样一个经济在这十多年领先于其他国家和地区的股市来说，十年股市不仅没有上涨，反而在这么新股上市之后，还下跌了10%，这在全球都属于一个难以破解的经济难题。
　　中国的证券市场是一个以中小投资者为主要投资力量的市场，尽管现在机构投资者逐渐增加，但是基金实际上也主要是中小投资者去买。他指出，中小投资者是股市中的弱势群体，资金实力较小，掌握的信息不对称，经验和知识较缺乏，防范风险的能力较弱。更为重要的是，许多中小散户更是以牺牲消费的力量来投资股市，其结果是当大量的资金在股市“蒸发”之后，其消费能力大大下降，并进而影响到整合国民经济的发展。
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谁来为中小投资者撑腰?
日 09:25 来源:东方网
　　1999年的5月19日，是中国股市历史转折点，上证指数从当年5月份的最低点1047点，一口气涨到2001年6月份的2245点，一轮波澜壮阔的行情，让“5?19”成为A股史上难以磨灭的的美好记忆。然而昨天，即使有了新“国九条”的利好，上证指数却迎来春节后的第三次跌破2000点。俗话说，事不过三，2000点的破位，对于许多中小散户来说，已经伤透了心，究竟谁来为他们撑腰。
　　面对目前的股市行情，不少机构纷纷以“A股熊途何时末路”为题进行探讨，但是他们却忽视了一个最为简单的问题，这就是A股的持续下跌究竟对谁更为有利。在目前的股市中，通过股指期货，即使是股票下跌，机构也可以轻松赚钱，但是对于中小散户来说，由于不能直接参与其中，当股市下跌的时候，只能是“人为刀俎，我为鱼肉”。
　　华尔街有一句名言，保护中小投资者就是保护华尔街。这句话奠定了曼哈顿岛上这个伟大的金融市场永不消失的根基，无论是战争、恐慌、瘟疫、火灾、骚乱、恐怖主义还是其它任何灾难，都摧不垮它。20世纪是华尔街成就了辉煌的美国世纪，资本市场这只“看不见的手”真正用市场手段配置资源，从而实现虚拟经济和实体经济的良性协同发展。
　　然而，在中国的资本市场上，受伤的永远是中小投资者，这也难怪2001年的时候，上证指数还比现在高出了200点，这在其他任何国家和地区的股市中都非常罕见的，特别是对于中国，这样一个经济在这十多年领先于其他国家和地区的股市来说，十年股市不仅没有上涨，反而在这么新股上市之后，还下跌了10%，这在全球都属于一个难以破解的经济难题。
　　中国的证券市场是一个以中小投资者为主要投资力量的市场，尽管现在机构投资者逐渐增加，但是基金实际上也主要是中小投资者去买。他指出，中小投资者是股市中的弱势群体，资金实力较小，掌握的信息不对称，经验和知识较缺乏，防范风险的能力较弱。更为重要的是，许多中小散户更是以牺牲消费的力量来投资股市，其结果是当大量的资金在股市“蒸发”之后，其消费能力大大下降，并进而影响到整合国民经济的发展。
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