【力哥说理财之招财宝篇】警惕！别把招财宝当万能宝！
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力哥说理财，简单又好玩。力哥说理财第二季菜鸟起飞篇终于闪亮登场啦~噔噔噔噔~~
还是那句老话，没看过第一季的先把第一季补上，所有让你受益终生的基本理财理念都在那里面了!
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第一季小白入门篇：
第二季菜鸟起飞之互联网金融篇：
余额宝篇：
娱乐宝篇：
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一、投资招财宝，财富召之即来？
力哥说理财，今天来说招财宝。你看马云真是会取名字：“余额宝”——好听——火了！马上又来个“娱乐宝”——好玩，听上去像是余额宝的近亲——又火了！
接着我以为马云要将“余X宝”进行到底，准备隆重推出“愚民宝”了。谁知道，阿里宝宝家族的第三位成员居然是号称可以帮你招财进宝的“招财宝”。这个名字把宝宝家族的档次瞬间拔高了十八层！
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招财宝：财富召之即来？余额宝，听名字就知道，只能理理每月工资多余下来的零花钱，随时可能要用来买东西，所以强调资金灵活性，收益性差了点；娱乐宝则主要就图个乐呵，预期收益虽然不低，但也赚不了大钱；然而这次的招财宝，寓意“大把金银财宝，召之即来”啊。可事实果真如此吗？
要说清招财宝和余额宝的区别，还得先回头说下腾讯的理财通。
理财通之所以名字里加一个“通”而不是“宝”，当然首先是腾讯不想被人家说你马化腾又抄袭了。网上不是有个段子嘛：唐骏的自传叫我的成功可以复制；马化腾的自传叫我的复制可以成功；郭敬明的自传叫我可以成功的复制黏贴……
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更主要的是，余额宝和娱乐宝都是个具体的理财产品，而理财通则是一个集合各种理财产品的平台或者说购买各种理财产品的通道，所以才叫理财通。 买过理财通的人都知道，理财通对接了华夏、汇添富、广发、易方达这四家知名基金公司的货币基金，力哥以为这四个货基都不错！和余额宝只对接一个天弘增利宝货币基金不同，这些货基之间就形成了竞争机制，七日年化收益哪个高，一目了然。
现在理财通平台上还推出了民生加银基金公司的一款封闭期为1个月的债券型基金，就是你买入后必须要持有超过1个月才能取出。因为流动性降低了，所以收益就要比普通货基高一些，其他货基收益只有4%+，这个就有5%+，所以经常每天一开盘就被抢光。
可以预见到，因为这个开放式的平台已经搭起来了，今后腾讯就可以往里面塞各种东东，像银行理财产品、投资型保险、债券甚至是P2P，只要风险可控，收益又有吸引力，都可以塞进去。
招财宝功能一：升级版理财通或许是看到了理财通的这个后发优势，阿里就急吼吼的捣鼓出了招财宝。
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根据官方说法，招财宝有两种功能：一是各类金融机构，包括银行、证券、基金、保险，都可以通过招财宝平台发布期限固定、收益稳定的低风险理财产品。这种功能定位就和理财通很像，是一个销售固定收益或类固定收益理财产品的开放式中介平台。
所谓“固定收益产品”，意思是收益多少事先就约定好了，类固定收益产品增加了一个“类”字，意思是有点像固定收益产品，但不像固定收益产品事先就把收益说死了，而是有一定浮动空间，但风险也很低，比如债券型基金、保本型基金。而像股票型基金这种高风险高收益的理财产品就不会出现在招财宝里面，而只会在更大的淘宝理财频道中出现，但是卖得也很差。
之所以招财宝只卖固定收益产品，和屌丝投资者的特征有关。
屌丝理财的特点是钱少，不懂理财，又想赚大钱，还不愿承担风险，看到自己的货基年化收益比人家多了0.1%也会心花怒放，喜笑颜开，一旦亏钱了就怒气冲冲在网上到处发帖骂娘……
可力哥说句心里话，今年哪是买这些固定收益产品的时候啊！今年就应该买股票型基金啊！
今年以来，有100多只股票型基金收益超过20%，超过30%的基金也有好几十个了。可绝大多数屌丝从来不看股票，还在为自己买的理财产品年化收益从4.5%提高到了5.5%而沾沾自喜……可靠这5%、6%年化收益的理财产品压根不可能快速改变你的财富命运！想在风险可控的前提下快速致富，力哥举头望明月，发现只有买股票这华山一条路！当然这是后话了，以后讲股票的时候再细说。
牛B的分级基金与坑爹的万能险继续说招财宝，目前平台类功能上线的有基金和保险这两类产品。
招财宝是今年8月25日正式宣布上线的，但早在4月10日，还处于测试阶段的招财宝就已经上线了第一批两个基金产品，分别是阿里和新华基金联合发布的新华阿里一号保本混合型基金和长城淘金一年期理财债券型基金，这两个基金都没有明确约定收益，对屌丝来说不是很可靠，所以卖得都一般。
后来招财宝先后上线了几个债券型分级基金A类，因为这类基金都有明确的约定收益，其中华富恒财分级债基A类因为约定收益高达6.1%，上线不到两小时就被抢光了。
关于保本基金、债券基金和分级基金，我以后专门说基金时再细说。这里只先说一句，你们抢个毛线球啊！过去5年，力哥一直在各种场合推荐分级基金，就是很少有人听，因为听上去好复杂的样子。但现在许多股票型分级基金A类份额的约定回报高达6.5%、7%甚至7.5%，算上套利空间，力哥今年上半年就在这上面稳稳当当赚了11%！6.1%的收益根本就是浮云。
除了基金，还有保险产品，目前只有万能型保险。由于保险天生比较复杂，许多人傻傻搞不明白，所以一说起保险，就特别容易给人受骗上当的感觉。再说中国的保险，无论从产品设计还是代理人的职业操守都非常操蛋——万能险不万能，分红险不分红，投连险只连风险不连收益的情况比比皆是，所以力哥从没买过任何投资型保险，这又是后话啦。
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招财宝功能二：土豪版P2P还是说招财宝，更引人关注的是招财宝的第二种功能。
官方的说法是中小企业和个人可以通过招财宝平台发布借款项目，并由银行、保险公司等提供本息担保，用户则可以直接向贷款人出借资金，获得收益。这段话意思非常清楚——招财宝搞的可不就是P2P嘛。只不过现在P2P市场鱼龙混杂，天天有P2P公司倒闭跑路，所以阿里才反复强调招财宝不是P2P。
另外只有经过银行、保险这些传统金融企业信用背书的借款项目，才能到招财宝上去卖，从而最大限度控制违约风险。目前P2P类功能分为中小企业贷和个人贷这两类，一个针对企业贷款，一个针对个人贷款。
这里再插一句，阿里的算盘真是打得门精！和娱乐宝一样，在招财宝里你也很难找阿里的茬儿。因为招财宝的设定贯穿了阿里巴巴一贯的平台思维，我不卖一件商品，我不发一个快递，我只是把你们聚集起来，撮合交易。招财宝本身也不发行任何理财产品，不设资金池，不给投资者提供资金担保，风险控制和担保这种专业的事情，还是交给银行、保险公司、担保公司去做吧，出事了有这些冤大头扛着，一切风险与我无关，我只收每笔交易千分之一的平台费用。 当然，如果招财宝只是一个升级版理财通+土豪版P2P的话，根本不值得力哥特地给它做广告。我之前说过余额宝是伪互联网金融创新，而招财宝真正牛B的地方在于它依靠互联网技术，实现了具有革命性的金融创新。 这种创新最初源于今年余额宝收益节节下降，许多屌丝心生不满，马云也是亚历山大，通过研究客户需求，阿里发现，余额宝的上亿用户主要是年轻屌丝，就像这个快速变化的时代一样，他们的消费有很强的随意性和不确定性，前天辞职，昨天分手，今天结婚，明天离婚，后天搞基……这种年轻人多了去啦，所以对资金流动性的要求非常高，但他们又希望获得尽可能高的收益，那有没有可能创造出一个既拥有余额宝那样的高流动性，又能获得定期理财产品高收益的变态产品呢？
通过打通上面说的招财宝的第一种和第二种功能，招财宝还真就实现了它所号称的低风险、高收益和高流动性。
力哥在第一季里反复强调，在固定收益产品中，只有牺牲一定的流动性才能换来更高一点的收益，所以流动性最高的余额宝收益低很正常。但招财宝却违背了这一理财原理，那它是如何做到的呢？我们下回再说。
力哥理财物语：中国特色保险：万能险不万能，分红险不分红，投连险连风险不连收益作业：改变你的屌丝投资心态：别怕承担投资风险
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二、随时变现？！招财宝葫芦里卖的什么药？
力哥说宝宝，今天接着说招财宝。上次说到，招财宝真正牛B的地方是你明明买了期限固定的基金、保险或P2P贷款，却可以随时变现。那它是如何做到的呢？
神奇的随时变现变现这个功能是招财宝之所以独特的核心所在。
举例来说，假如你买了一个投资期限为1年的个人贷产品或期限为2年的分级债基或期限为3年的万能险，过去照道理说，这钱只有到1年、2年或3年后才能拿出来，这期间是封闭运作期，你想拿也拿不出来。或者像万能险虽然可以中途退保，但要扣除很高的保险初始费用和违约金，可能你买了一万元万能险，半年后要退保只能拿回三、四千元，损失惨重啊。
但投资者购买招财宝产品后，他在整个支付宝系统内的所有信用数据会与阿里小微金融服务的大数据同步，如果产品没到期想提前拿出来，就可以发起变现申请，并自己设定变现利率。小微金融服务通过云计算，马上就能算出你的风险评估结果，并将评估报告发送给为你这笔变现提供担保的众安保险。
众安保险是2013年马云、马化腾、马明哲（平安集团老总）这“三匹马”一起捣鼓出来的国内首家互联网保险公司。如果众安保险觉得说OK，你这人信用靠谱，我愿意给你作保，系统就会自动生成一笔个人贷的借款发布在招财宝平台上，其他投资者看到这笔贷款需求，觉得你开出的变现利率合适，就会购买。
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实际上就是你把尚未到期的贷款、基金或保险产品转卖给这个人，这个人则马上借钱给你。这样一来，你马上能用到钱，他也能赚到一笔利息，何乐而不为呢？ 所以现在打开招财宝页面，会发现像刷屏一样的一页页都是小额的个人贷借款项目，这些个人贷绝大多数都来自变现功能。而你把定期产品变现的代价则是要支付变现金额0.2%的手续费，其中0.1%是给招财宝平台的佣金，还有0.1%则是给众安保险的担保费。这个费用真心不高，许多开放式基金的赎回费都不止这点。
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一场利率游戏而维持这个变现功能正常运作的关键就在变现利率，或者说这就是一场利率游戏。
我在第一季里说过，所谓利率就是资金的价格。一个馒头1元，一斤大米3元，这是商品的价格。而100元借你一年要付5元利息，这5元就是这100元出借一年的价格，或者说是这100元不许现在马上用而要等一年后再用的代价。
招财宝的变现利率，就是你把原本应该一年后才能用的钱变回现在马上能用的现钱的价格或者说代价。一般来说，市场资金面越紧张，资金越是供不应求，利率或者说资金的价格就越高；反之，价格就越低。
之前招财宝刚上线时，市场上发布的变现利率也就是个人贷的发起利率大都在6%以上才能成交，这叫市场均衡利率。如果你设定的变现利率只有5%，很多人就不愿意买，因为觉得不划算——现在许多银行理财产品收益都不只这点，还有招财宝之前发售的几款基金产品和万能险产品收益都比这个高，你发布的利率就没有吸引力。
后来由于越来越多的人发现有众安保险100%全额担保，招财宝上的个人贷看起来挺安全的，所以就有越来越多的投资者愿意把钱借出去，给别人变现。这样一来市场资金面就逐渐宽裕了，市场均衡利率就逐渐下降了。
当你设定的变现利率等于或略高于市场均衡利率，就能马上变现。如果你不舍得多付点利息，非得设4%甚至3%的变现利率，比余额宝利息还低，那只有脑子秀逗的人才会把钱借你！
基金和个人贷的变现算法说了半天，许多人可能还是没搞明白这里面到底是怎么算的。
举个例子吧，假如你买了1000元一年期的年化收益6%的招财宝产品，半年后发起变现申请，如果当时一年期的市场均衡利率是5%，你也把变现利率设定为5%，那你可以申请的最高变现金额为：1000（本金）乘以1+6%（约定年化收益），再除以1+2.5%（变现利率的一半），之所以只能算一半利率，是因为你只持有了半年，还有半年收益要留给接盘的人赚，所以5%变现利率必须砍掉一半，因此这一计算公式的结果就是/1.025=1034元左右。
而照道理说，1000元本金年化收益6%，一年应该赚60元，半年就是30元，怎么会多出4元呢？因为你的约定利率是6%，而变现利率只有5%，所以你提前半年变现实际上还多赚了1%的利息差，你持有半年的实际年化收益是7%，所以折算下来利息多了4元。
反过来说，如果你的约定年化收益还是6%，但变现利率提高到了7%，你就要倒贴1%的利息差，实际年化收益只有5%。这样算下来，你提前半年变现只能拿到1024元左右，利息就只有24元了。
不过这还不是你最后拿到的钱，你还得在这1024元的基础上再减掉0.2%的手续费，所以你真正拿到手的是1022.1元。
万能险的变现算法上面只是基金和贷款产品的计算方法，万能险情况还不一样。
因为万能险有两个利率，一个是保监会规定的最高不超过2.5%的保底收益，另一个是你买万能险时，他们告（hu）诉（you）你的预期收益，这个收益一般比分级债基或贷款产品的收益都要高一些。 比如力哥这篇文章写于2014年10月，此时招财宝上发售的分级债基A类的约定收益是5.6%，中小企业贷款的约定收益是5%，而万能险的预期收益是6.69%。注意！前面两个都叫约定收益，只有万能险叫预期收益，说明这个收益是不确定的！
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许多小伙伴根本没搞明白它们的区别，只挑收益高的买，但当你申请变现万能险时，就悲剧了。因为万能险变现时不是按照网页上写的6.69%预期收益算的，而是按照保监会规定的2.5%保底收益算的。 还是拿上面那个例子来说，假如你买了1000元一年期保底收益2.5%的万能险产品，半年后发起变现申请，变现利率设为5%，结果你能拿到的最高变现金额只有/1.025=1000元，再扣掉0.2%的手续费，只能拿回998元。结果你投资半年万能险，不但一分钱没赚还少了2元！
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而且你发起的变现利率越高，和2.5%的保底收益相差越大，你的最高变现金额就越少。假如变现利率是7%，那你最后最多只能变现988元。 你可能会说招财宝你这不是坑子吗？明明说好6.69%的利息怎么到头来只按照2.5%的保底利息算呢？
其实等到半年后这个保险到期还本付息时，你有机会再拿一笔钱，那就是这个万能险投资一年下来的实际收益和2.5%保底利率的差额，假如最后这个万能险实际获得了6%的年收益，中间3.5%的利息差，也就是35元，到时还是会自动打到你的余额宝账户上。
但预期收益这种事情，谁都说不准。就像我说“预期”明年和你结婚，但到了明年我会不会变心呢？这种事情恐怕上帝也猜不透吧。 力哥的使命上面举的例子只是最简单的假设。实际上，每个人的投资金额、变现时间、变现利率以及每一单可能拆分的数量和人数都是不确定的，但这不用我们操心，通过复杂的大数据云计算，招财宝总有办法马上给你找到最匹配的接盘人。
听上去有点复杂吧，其实理财原理和物理学上杠杆原理很像，杠杆原理通俗的说就是“费力省距离，省力费距离，”两者不可兼得。
想要轻松不麻烦，就别想赚商家的便宜，更别想理出大财来，想要好好理财，就必须要花时间和精力去学习去研究去捣鼓。你去格瓦拉上抢特价电影票8元一张，麻烦但省钱；现场买电影票就80块钱一张，轻松但费钱，又要马儿跑又要马儿不吃草是万万不可能滴。
而力哥的使命就是帮助小伙伴们用更少的时间更轻松的学到更有用的理财知识！ 当然，招财宝的变现功能也并非万能，此话怎讲呢？我们下回再聊。
力哥理财物语：招财宝变现功能本质上是一场利率游戏思考：哪种资金适合购买招财宝？
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三、警惕！别把招财宝当“万能宝”！
力哥说理财，简单又好玩。承接之前两期，今天我们接着把有点复杂的招财宝再给说说透。
变现功能并非万能上回说到招财宝具有革命性的变现功能也并非万能。
一是目前变现功能只支持万能险、分级债基和个人贷这三种产品，像保本基金、普通债券基金这些没有事先约定收益率的产品都不能变现。你在招财宝页面上看到产品期限边上用红色字体写着“可变现”的就是能变现的产品。
二是和娱乐宝一样，招财宝投资门槛也只有100元，但如果此前已经变现或赎回过，导致账户剩余资金不到100元的话，就不能再变现了。
三是万能险需要过了犹豫期才能申请变现，已经申请退保，或在退保申请中的万能险也无法变现。
这里稍微解释几句。所有投资型保险产品都有一个犹豫期的概念。投资型保险是和消费型保险相对应的，前者是你买了保险，若干年后保险公司还会把投资升值的钱返还给你，后者是你纯粹买了个保险，保险期间如果你出事了能拿到赔偿，如果你安然无恙就什么也拿不到。
犹豫期则是指投保人在投保成功后，如果临时又不想买了，或者突然发觉这个保险尼玛太坑爹了，就能马上申请撤销保险合同。只要你签字后的10天里申请退保，保险公司将无理由全额退还保费，就像淘宝的7天无理由退换货一样，杠杠的！对了，银保渠道，就是在银行里买的保险产品，可以有15天犹豫期，为啥多5天呢？因为银行里坐着一大坨把自己装扮成银行工作人员，整天想把老头老太的存款忽悠成保险的保险推销员……以后说保险的时候，我会重点说这个臭不要脸的银保产品。
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说回来，犹豫期内退保，保险公司最多只能扣除不超过10元的工本费，即制作那份纸质保险合同的费用。而像招财宝这种都在网上无纸化买卖的理财产品，根本不收工本费。要注意的是，犹豫期内退保没有利息，而且你也不能在招财宝平台上直接退保，必须登录保险公司官网提交退保申请。一旦过了犹豫期，呵呵，亲，我劝您还是不要轻易退保，原因你懂的~~ 你如果去招财宝的百度贴吧里瞅瞅，会发现好多人都在发帖骂那个万能险的变现功能太变态！原因就是我上回说的，理财小白们把万能险的预期收益当成雷打不动的约定收益，而且你变现时还得承担变现利率和最后实际利率的利差风险。
所以说招财宝的变现功能并非万能，万能险更是一点不万能。说句实在的，力哥不推荐大家买招财宝上的万能险，看上去预期收益高那么一丢丢，但其实风险更大，如果未来这笔投资真有可能会用到变现功能，那买万能险不如买分级债基或个人贷。
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招财宝的三大创新另外招财宝还做了几个比较特别的金融创新，也值得和大家分享下。
一是变现不是赎回或者转让，这是招财宝模式和一般P2P最大的区别。
现在许多P2P平台都提供债权转让，一旦债权转让，这个P2P产品就和你没关系了。但在招财宝中，你申请变现后，这个产品的所有权还是挂在你的名下，等产品到期后，本金和收益先会打入你的账户，然后瞬间转移到接盘者的账户中。
二是买招财宝里的贷款产品可以通过预约功能和潜在的有变现需求的投资者对接起来，这就大大减少了我们寻找合适投资项目的时间。只要你设定好你希望预约的产品收益率和投资期限，比如我希望买的产品收益率5.5%，投资期限半年，如此设定好后，招财宝平台就会通过大数据匹配，帮你找到最合适的产品。到了半年后，还会自动按照你的预约设定，继续滚动帮你投资。
这么做不但大大方便了投资者，更方便了招财宝。因为通过预约，招财宝可以提前得知用户的资金状况和需求状况，就可以第一时间告知银行、基金、保险这些金融机构，今后要准备什么样的产品上线。一切从用户需求出发，把理财产品市场从过去的B2C倒转为C2B，变成了为招财宝用户定制的理财产品！这就和娱乐宝提前锁定潜在电影观众有异曲同工之妙，招财宝上线的产品又岂会卖得不好呢？
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三是只有余额宝用户才能买招财宝产品，招财宝上的理财产品到期后，也会自动转入用户的余额宝账户，从而实现资金使用效率的最大化。
你要知道，过去许多人买的1个月、3个月或6个月的银行理财产品到期后，银行也不主动通知你，更不会自动把钱转到货币基金中，就让它放在那里吃每年0.35%的活期利息。银行巴不得你最好永远忘了这笔投资，好一直用这么低的成本占用你的资金！而阿里却真是完全站在用户需求的立场上来设计招财宝。从这个角度看，我们真的应该感谢阿里巴巴这条金融界的鲶鱼，你让我们屌丝在一贯高大上的银行面前，第一次挺起了胸膛！
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至于说具体怎么买卖招财宝，怎么申请变现，怎么设置招财宝预约抢购功能这些操作细节，还请您自己去招财宝网站上看看操作指南，阿里真是把用户体验做到极致了，完全傻瓜式操作，3步就能完成设置了。
招财宝让P2P回归本来面貌接下去我要说点高大上的了。 之所以力哥对招财宝赞赏有加，是因为它真正做到了自己不参与贷款价格的制定，让招财宝个人贷产品的定价完全由市场的供求关系说了算。就像习大大在十八届四中全会上说的：“让市场在资源配置中起决定性作用”！
而它之所以能做到这一点，一方面源于阿里的平台思维，它放弃像中国许多P2P公司那样，做利润更高的资金二道贩子的买卖。更重要的是，大数据和云计算技术给招财宝这样的金融创新提供了最坚实的技术土壤。放在十年前，就算有人想出来这样的点子，政府也允许你这么搞，恐怕招财宝也无法诞生。
阿里金融事业总经理袁雷鸣在谈到推出招财宝的原因时说：“大部分中小企业包括淘宝天猫上的电商，都是非常有信用的，营业额、流水都很健康，这些人不应该承担每年20%-30%的借款利率。如果一个模式不能大幅降低成本和提升效率，就永远不会成为一个主流模式。”而眼下，银行向小微企业的贷款利率都在10%以上，还经常不肯借给小微企业，而像P2P公司融资的成本许多更是高达20%以上。
力哥个人觉得，对小微企业来说，这不合理；对中国经济来说，这也不健康。
而招财宝在大幅降低小微企业融资成本的同时，也通过引入银行、保险这些高大上的正规金融机构作担保，让投资者的收益得到了真正的保障。虽然投资者拿到的收益比一般的P2P借贷低了点，但买招财宝上的产品，心里踏实，不像买了P2P产品，虽然号称15%、20%的收益，但它可能明天就会倒闭跑路了呀。 力哥开讲P2P啦~就像说娱乐宝最后要说到众筹，招财宝说到这里，接下去就要来好好聊聊之前力哥已多次提到的P2P了。
英文里面有些字母听上去就很高大上，比如A，什么老A，A计划；比如X，什么X战警，X战记，数学里X代表了未知。但也有些字母一看起来就有些矮穷挫，比如B，什么SB，JB……还有这个P，什么3P、4P、放P都不是好东西，而P2P，两个P叠在一起，中间再加上一个阿拉伯数字2，你说这东西能有多2啊~~~
其实熟悉互联网技术的小伙伴对P2P这个专业术语不会陌生，前些年，在中国宽带以及在线视频网站还没有现在那么普及时，基于P2P技术的BT下载可以说风靡全国。
记得我上大学那会儿，不管是美国大片还是日本毛片，力哥的室友每天都会拼命从像BT CHINA这样的BT网站上下载。当然，他们管他们下，我是从来不看的。他们晚上暗搓搓的躲在寝室里看毛片，我就去图书馆自习，神马苍井空饭岛爱泷泽萝拉波多野结衣……力哥一个都不认识！
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你说啥？你不信？呵呵……我管你信不信，反正我是信了！可惜，由于BT技术涉及盗版，后来就被天朝政府给封杀了。
那我瞎扯了半天，P2P到底是什么意思呢？
我们下回再说。
力哥理财物语：不推荐买招财宝上的万能险产品思考：为什么说招财宝让变味的P2P回归本质？
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力哥出品，必属精品
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好好学习&&天天向上
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从前到后，终于赶上了力哥的进度，坐等更新呀～
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感觉招财宝没什么买头，个人贷年化利率6.8%的，要持有两三年。。。。时间太长了，收益太低了
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写得真好，架构清晰又幽默好懂
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可惜我买了一年期的万能险啊，到15年底才到期啊招财宝提前变现对收益有何影响？
余额宝收益率江河日下，P2P风险太高，招财宝好像是个不错的选择，但很多项目期限太长，如有流动资金需求可提前变现，但不太清楚对收益率有多大程度的影响， 请达人回答。
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结论放前面，同时提醒：高票答案中描述了招财宝的种种好处，如果你动心了准备购入，建议耐心看看本篇答案，帮助你进一步厘清一些细节，认真思考之后再做决定。招财宝的“变现”没有大多数人想的那么美好，是有不小风险（赚钱机会？）存在的。我想纠正关于“变现”最大的一个误解：“我把手中的理财产品变现之后，就已经银货两讫，完全脱身了”。事实不是这样，用户把理财产品变现后，仍然身处这个链条之中无法脱身，直到理财产品到期的那天，整个链条才真正脱开！萬能險為預期收益，個人貸為約定收益，並且“借出人可以且仅能就上述一项还款保障方式实现自己的债权”，預期收益的風險由誰承擔？&---此漏洞已经被阿里用“修改变现规则”的方式“FIX”了。怒更一新！我相信上面提出的这个问题一定是有答案的，招财宝的产品经理一定思考过这个问题。只是在招财宝的说明里，不可能仔细讲清楚这件事情，不然有多少潜在用户（看得懂 or 看不懂）会被吓走？经评论中知友提醒，10月9日招财宝变更变现规则，即下面这一条（变更前无黑体段落）：最高可变现金额如何计算？
根据不同产品收益保障类型差异，最高可变现金额的计算方式有所不同。其中，万能险产品按照保底年化收益率（2.5%）计算最高可变现金额；借款类产品（包括个人贷和中小企业贷）、分级债基金等按照约定年化收益率计算最高可变现金额；保本浮动型基金按照本金金额计算最高可变现金额。万万没想到，之前大家发现的问题，阿里居然用这样无节操的方式来修补，可以说一声“无耻”吗？感情推出产品的时候，阿里还真的没人认真思考过这个问题啊。啊？这样也可以？招财宝论坛上已经有人声称要诉讼了（貌似有人信了随时变现的宣传，把买房的钱买了万能险）。但是仔细想想，真不乐观。变现的所有条款，都不在保险合同里，买了万能险的人，只签了保险合同。就是说不可能算违约，最多只能算虚假宣传？再感叹一下，无耻啊！-----------------------------------------------------原答案分割线-------------------------------------------------------------- 首先， 提供的公式是正确的，不过我想补充的是，用户选择变现时，是可以修改变现利率的。这代表什么呢？套用公式，举一个极端的例子：用戶A购买了 100,000 / 1年期 / 预期年收益6.9% 的万能险，当即选择全部变现，修改变现年利率为3%，那么变现金额是 100,000 × (1+6.9%) / (1+3%) = 103786。也就是说A用10万块本钱，在1天之内，赚到了3786￥。当然，前提是A抛出来的个人贷（坑爹的3%收益率），有用(sha)户(gua)愿意买。会不会有这样的用(sha)户(gua)呢？事实证明，真！的！有！交流区就有人在问用预约功能（基本什么条件都没设置）买到了3%的个人贷，要怎么办。所以，在现在这个阶段，有大量不(ren)太(sha)熟(qian)悉(duo)招财宝的用户存在，那么用上面说明的办法赚钱是可行的！退一步来看，如果说3%的变现利率就是在坑不熟悉的人，那么用5%的利率变现呢，甚至用6%的利率变现呢，这样岂不是“站着把钱挣了”？也就是说，那些6.9%，7.2%的万能险，中小企业贷，买到即是赚到？这是不是太美好了？！接下来，再来看看变现这件事是不是真的这么美好。继续用一个例子做讨论的基础：用戶A购买了 100,000 / 1年期 / 预期年收益6.9% 的万能险，当即选择全部变现，修改变现年利率为5%（厚道些～），那么变现金额是 100,000 × (1+6.9%) / (1+5%) = 101809，扣除千二的手续费后实际到手101809 × 0.998 = 101605。此时这款销售火爆的万能险卖光下架了，用户B没抢到很沮丧，茫然的刷新着理财产品列表。突然，出现了用户A跑出的个人贷，100,000 / 一年期 / 约定收益率5%，用户B想了一下，也不错哦，五趴还可以随时变现，比余额宝高不少，买买买！于是，用户A在一天之内平白赚了1605￥；用户B虽然没抢到高收益的万能险，但也将自己的理财收益从余额宝的4.1%提高到了5%；招财宝平台也赚到了204￥的手续费。Happy Ending！慢着！本人出社会也十多年了，赚钱是这么容易的事情吗？直觉告诉我不会那么简单。于是我分别点开了万能险和个人贷的合同，细细读来。首先是万能险，关键语句是：本合同个人账户的最低保证利率为2.50%。结算利率超过最低保证利率的部分是不确定的，实际的账户结算利率以本公司公布的为准。6.9%是预期的收益率，可以保证的是----2.50%！从69这个美妙的数字，到250......Hmmmmm～这一定有什么深意在里面。再看看个人贷，从目前看到的评论来说，我觉得很多人对个人贷，乃至招财宝的变现，存在误解。关键语句是：经上海招财宝金融信息服务有限公司（以下简称“招财宝”）的撮合，借出人同意向借入人提供借款，借入人同意向借出人借款。还用上面的例子来讨论，个人贷仅仅只是A和B两个自然人之间的借款合同，而并不是说A把手上的理财产品所有权“卖”给了B。3.2 借入人的权利义务3.2.6 借入人应按照本协议的约定到期还款并按约支付利息。若借入人无法到期还款，则其同意并授权支付宝按照招财宝平台指令，以其在本协议5.1.5款项下的到期资产或权益直接用于偿还本协议项下其应付给借出人的到期借款本息。注意，这说明个人贷的利率，是约定利率。也就是说没得商量，到期了就必须给这么多利息！这样就有一个冲突出现了，万能险是预期利率，而个人贷却是约定利率！再继续看：五、还款保障条款 5.1.1 由 众安在线财产保险股份有限公司 提供保险保障; 5.1.5 借入人以其于本协议生效之日前已经在招财宝平台上持有的借款债权资产或基金份额或其他任何资产权益，作为其履行本协议项下还款义务的保障 。 当借入人逾期还款时，借出人可以且仅能就上述一项还款保障方式实现自己的债权。尽管有前款约定，对于借出人债权的实现，还须视具体签订的担保函或其他协议的约定。招财宝没有义务也没有能力对担保合同或其他协议进行审核，且对担保合同或其他协议的合法性、有效性，及借出人最终能否通过上述还款保障方式实现本协议项下的债权不作任何可实现的承诺，无论是明示、默示或法定的。个人贷的还款保障，有两项：第一，“众安在线财产保险股份有限公司 提供保险保障”，但是在这份合同里，没有提到这个保险保障的具体细节，其他地方我也暂时没有找到；第二，借入人（发动变现的用户即A）持有的招财宝理财产品，注意，在接下来句子中的“借出人可以且仅能就上述一项还款保障方式实现自己的债权”。现在已经可以厘清“变现”“个人贷”究竟是怎么回事了。A买了万能险，发动变现时，并不是将万能险所有权直接交易给B，而是向B借一笔钱，同时以A手上的万能险作为抵押物。个人贷和万能险会同时到期，此时保险公司将本息给A，招财宝（合同里有委托招财宝的条款）自动的把这笔钱给B（个人贷还可以再变现，所以这笔钱可能还要再继续给C、D、E......怎么想到了“人体蜈蚣”呢......）。用户如果站在这个“盒子”外面，看到的就是保险公司直接把钱给了B（或者“人体蜈蚣”最后一节）。到这里，我想纠正关于“变现”最大的一个误解：“我把手中的理财产品变现之后，就已经银货两讫，完全脱身了”。事实不是这样，用户把理财产品变现后，仍然身处这个链条（“人体蜈蚣”，呕～）之中无法脱身，直到理财产品到期的那天，整个链条才真正脱开！好了，研究分析了这么多，看官您是不是已经发现了这其中的风险了？继续例子说明：万能险的保险公司职员投资操作时手滑，赔了！到期时万能险只能兑现3%（最低2.5%）的利息！此时保险公司扔给A 103,000￥之后，拍拍屁股走人了。个人贷合同上白纸黑字，A此时应该还给B 105,000￥。招财宝酱这时候来自动操作了，钱不够！差的那2,000￥从哪里来？再回忆一下合同中的条款：5.1.5 借入人以其于本协议生效之日前已经在招财宝平台上持有的借款债权资产或基金份额或其他任何资产权益，作为其履行本协议项下还款义务的保障 。 当借入人逾期还款时，借出人可以且仅能就上述一项还款保障方式实现自己的债权。再次注意：“可以且仅能”！其实假设A是个老实人，他之前变现的时候已经赚了1,605￥，只要再自己倒贴395￥就可以补上这2,000￥的洞了。但是，“仅能”啊！按照合同，B只能拿到A手上万能险兑现之后的103,000。差的这2,000￥变成了一笔无头债？！对保险公司来说，它提供了3%的收益，已经高于最低收益了；对A来说，早先落袋了1,605￥，但那已经是A的钱，A的理财产品已经交出来了啊；对B来说，个人贷合同定死了有5,000￥收益，最后只给我3000￥是怎么回事；对招财宝来说，“我只是个拉皮条的（合同原文“撮合”，有点喜感呢），和我没关系啊，我没有义务也没有能力”。这，是一个问题，我思考到这里也没有找到答案。我相信上面提出的这个问题一定是有答案的，招财宝的产品经理一定思考过这个问题。只是在招财宝的说明里，不可能仔细讲清楚这件事情，不然有多少潜在用户（看得懂 or 看不懂）会被吓走？
泻药。根据招财宝现有的规则，招财宝的变现类似其他P2P平台的债权转让，用户发起变现借款申请后将生成为一笔“个人贷”借款，其他用户通过招财宝平台购买或预约购买该笔借款后，实质是将相应资金出借给变现申请人。招财宝上的产品目前极为抢手，10亿额度也是瞬间被秒的节奏，故变现灵活度是很高的。提前变现需要收取借款服务费，服务费在借款交易成功后，由招财宝平台向借入人按借款金额的0.1%-0.2%（以借款合同为准）。申请变现但实际交易未达成，则不收取任何费用。举例：用户购买理财产品10000元，期限1年，预期年化收益率为6.5%，则用户到期资产价值预估为
10000*（1+6.5%）＝10650元。如果用户在持有180天以后申请全部变现借款，用户借款的期限为 365-180+1=186天，借款利率为6.5%，以平台服务费为0.2%来计算：用户可以申请的最高变现金额＝10650/（1+6.5%*186/360)=10303.95元，平台服务费=.2%=20.6元；变现实际到账金额=.6=10283.34元，手续费占收益比例为 20.6/303.95=6.8%由于手续费是以借入人（即变现人）“个人贷”借款金额来做基数的，所以变现时间越早，对收益影响越大。
25号那天研究了一个下午，终于把招财宝的变现功能琢磨明白了，现在先介绍一下招财宝的变现功能。1. 招财宝的变现是什么？答：变现是用户基于自己在招财宝平台持有的指定理财资产数据发布借款申请，由保险公司进行风险评估并且提供还款保障措施，由借出人直接向借入人借出资金的 “个人贷”直接融资项目。用户作为变现申请人发起变现借款申请后将生成一笔“个人贷”借款，其他用户通过招财宝平台购买或预约购买该笔借款后，实质是将相应资金出借给变现申请人，从而满足变现申请人获得现金的需求。2、变现借款成功后资金会到哪里？变现借款成功后资金会直接转入借入人的余额宝中。招财宝平台收取的服务费会在变现交易成功时扣除。3、变现需满足哪些条件？1.目前变现可支持保险类资产、个人贷资产、分级债基金等，每只产品开放本功能的进度有差异，产品信息上注明”可变现“字样即支持本功能。2.持有的产品必须已生效或符合一定的条件才能申请变现。在支持变现功能的产品中，个人贷、分级债基金产品成立后可申请变现；保险类产品需要已过犹豫期才能申请变现；已经申请退保，或者在退保申请中的保险类产品无法申请变现；同理，保险类产品申请变现后，不能再进行退保操作。3.所有产品必须距离到期日的剩余期限在1天以上（含）才可申请变现。4.已持有的产品金额少于100元（含）不能申请变现。4、变现的效率?变现的个人贷借款一旦发出，系统立即寻找匹配的预约资金，并在第一时间完成交易。交易一旦成功，变现资金立即转入变现申请人的余额宝账户。好了，下面主要讲招财宝提前变现对收益率的影响：招财宝的变现公式可变现金额 = 到期剩余资产 ÷（1+ 变现利率 x 剩余天数 ÷ 360）到期应付利息=变现金额 x 变现利率 x 剩余天数 ÷ 360这个公式还有点太抽象，举2个活生生的例子吧：假设持有招财宝某产品预期年化收益率为6.48%，本金为1000元，期限为1年持有15天时变现：变现前到期剩余资产1064.80，距离到期日还有351天；将以年化利率6.48%发起变现，最大可变现金额1001.52元；假设本次是全部变现，即变现金额1001.52元，此时变现申请人的预估年化收益率为：3.65%另外变现手续费：2.00 元 （按变现金额 0.2%计），扣除手续费后，实际到帐金额:999.52 元，实际变现申请人最终的年化收益率为：-1.15%到期应付利息63.28元，借入人的年化收益率仍为6.48%持有95天时变现：变现前到期剩余资产1064.80，距离到期日还有271天；将以年化利率6.48%发起变现，最大可变现金额1015.27元；假设本次是全部变现，即变现金额1015.27元，到期应付利息，此时变现申请人的预估年化收益率为：5.76%另外变现手续费：2.03 元 （按变现金额 0.2%计），扣除手续费后，实际到帐金额:1013.24 元，实际最终的年化收益率为：5.02%到期应付利息49.53元，借入人的年化收益率仍为6.48%从这2个公式中，我们可以看出：1） 从公式一中可以看出剩余天数越多，可变现金额越少，这也就意味着你越早变现，可变现金额越少。举的2个案例也证明了这一点：持有15天变现时年化收益率仅为3.65%，再扣除手续费，收益率竟然变成负的了，而持有95天时变现收益率为5.02%已经远远跑赢了余额宝的收益。对我们的启发就是：如果准备投资理财的资金，在一两个月内可能随时会使用，那么最好不要购买招财宝产品，买余额宝就可以了，如果两三个月内都用不到这笔钱，那就直接买招财宝。2） 从公式二中可以看出，不管剩余天数有多少，借入人获得的收益率始终和产品预期年化收益率保持一致。对我们的启发就是：买申请变现的个人贷产品要比直接买招财宝的理财产品性价比要高的多。因为产品的期限变短了，但收益却没有变。招财宝的这个公式设计的非常好，完美的满足了申请变现者和借入人的需求：申请变现者：遇到突发事情，急用钱，要将理财产品提前变现，收益率比预期稍微低一些也没关系。。借入者：哇，原来这款理财产品要持有1年才能获得7%的收益，现在只要持有2个月，依然7%的收益，不买白不买。。。招财宝基于上面需求做的产品设计在加上预约功能及其背后强大的数据运算系统支持，使得用户在申请变现时，几秒钟就能完成自动匹配，获得变现资金。在这个过程中，还会引入担保和保险公司来保证资金安全。总之，我觉得这个产品设计的非常好，我很看好它。
余额宝为活期
招财宝看你这么讲是定期。完全就是两个不同的产品。
投进去之后你会发现，收益的那点钱还不够变现的手续费，之后你就放弃了变现的想法，存着去吧！！
楼上几位对于招财宝本身的解释都已经很到位了，但大家对于题主的问题本身“变现对收益的影响”回答却不够。1、变现功能的本质就是质押借贷，计算原理就是贴现，所以如果不修改变现利率（招财宝第一版不允许客户修改变现利率），变现人肯定是要有一定损失的，何况还要收取变现手续费。2、变现人修改变现利率其实就是在调整贴现率，变现率越高，变现人的损失越大；变现率越低，不仅可以对冲贴现的损失，还有可能有额外收益；3、还有一个因素就是原投资产品计息方式对变现的影响，万能险公布的是预期年化收益，一般是年复利计算到期收益的，所以如果是1年期以下的产品，可变现金额会小于已得收益；而1年期以上的产品，可变现金额会大于已得收益；所以我们应该尽量选择期限多于1年的年复利计息的产品来变现；否则就要调低变现利率来减少自己的损失。4、上面有的回答中提到产品预期收益与约定收益的问题，这确实对购买变现个人贷的客户形成了风险，但从整个产品设计的交易框架上来看，由于万能险的预期收益达不到预期，而导致借出人受损失是合理的。因为在所有的质押类借款里，都有个质押物估值的步骤，而借出人接受了变现人的贴现率，也就是认可了对质押物（万能险）的估值，所以最终的损失就像银行因收不回贷款最终处理质押物有可能承受的损失一样，只不过招财宝出于对自己的运营推广的考虑，没有将这种风险明示出来而已。PS：招财宝版本迭代很快，以上回答仅依据当前系统版本。
11月初看了招财宝收益还不错，另外还有变现功能，当时算了算超过余额宝很容易。月初的时候招财宝差不多在5.8%左右的利率，当时就约了。最开始选择了6-12个月的产品，6%的年收益，等了很长时间没反应。晚上就改成了24个月以上，将收益率从6%下调到市场价5.88%，心想着反正能变现嘛。果然，这么一设定预约就约到了，还分了好几笔买的。上周的时候再看了眼招财宝，发现招财宝普遍都涨到了6.2%了。这周突然要用钱，于是就想到了招财宝的变现功能，今天打开试了一下，发现变现时可以修改收益率。而且可变现的金额不等于本金+招财宝显示的利息。这个我反正没搞明白为什么。。这也没什么，重点来了。。我发现如果继续按我买入时的5.87%发出变现，那不就不可能成交了？因为现在成交的价格已经涨到6.x%啦。。我吐血啊。。而且在修改变现利率的时候还一行字提醒昨天的变现成交的收益率为6.5%。。我就哭了。。如果要按6.5%的收益率转出那我就要承担这多出来6.5%-5.87%的差额。也就是说亏本。。这变现果然牛的很啊。上当受骗了。下图是的市场价格：要买招财宝就要做好长期持有的准备，否则这个转让市场涨的飞快，已经变成一个不可控的市场了。。很多人6.69%买了万能险，就按目前的6.2%的收益率变现，就达成了年化6.2%的收益。那些买个人债的简直就是被坑。这是我购买的记录，已经全部发起了变现。为了能变现成功，我已经修改了收益率：但现在一直都没有成交。总的来说就是： 这个随时变现是说 你可以随时发起变现 但是有价无市，除非你购买的时候收益率与市场是持平的或者更高，才有可能“随时变现”。否则你就得付出：收益差+手续费的成本 。可以说就得扣本金，这完全就是一个坑人的市场。所以，大家先不要去预约了，搞明白了再买。
招财宝就是个坑
当初买它就是基于对支付宝的信任
对阿里巴巴集团的信任
一切都是浮云
先赞一下楼上几位的分析可是楼上的几个答案都讲的比较复杂，容我用最简单最直观的方式给大家讲明白变现是什么参考官方的说明，变现其实就是在招财宝平台发布了一笔“个人贷”，利率自己决定。当有人买下这笔个人贷时，变现就完成了。完成之后实际上你用来变现的资产还在自己名下，只是名下又添加了一笔债务，就是刚刚变现行为产生的“个人贷”，而这笔债务由你用来变现的资产作为担保。你的这一笔资产到期后会直接用来偿还债务，到这时候才算两清。如果万一到期资产不够偿还债务，是需要补齐的。 少年，你以为拿钱走就完事了吗？太天真。。。变现的风险一般来说变现的利率都不会高于原始理财产品的利率，那为什么会到期不够偿还呢？需要注意的是这里的“个人贷”是固定利率，而用来变现的产品（如保险）可能是浮动利率，这样变现就会产生一定的风险。这里拉小明同学出来说明一下：小明昨天买入了一笔10000的一年期保险理财产品，保险期望利率是6.9，保底利率2.5%。 持有一天之后想要变现。变现时选择的利率是4.5%。立刻变现成功了，于是一天之后10000现金又回到了小明手里，等于没花钱。这样如果保险到期收益达到6.9%，小明这样倒手一下，就赚了：1％ - 4.5％ － 0.2%) ＝1% = 220的收益。其中0.2%是平台的变现手续费一天里面就赚了2.2%,不得不说来钱真的好快啊不过：
如果保险到期收益只有4.7%，那小明的变现并没有赚钱也没有亏。
如果保险到期收益低于4.7%，小明就亏了。。。
招财宝就是个坑！5月11日买入，当时对理财产品了解很少，只想着利率高就能赚的多，于是选择了24个月以上的招财宝产品（买的时候被这个数字蒙了，以为就是两年多，买完发现是3年多。。。），3万块钱，利率为6.9%，预期到期利息有将近6千，感觉还行。现在一个多月过去了，股市赔钱，需要资金周转，想着把招财宝的钱变现，点击变现，进入的页面显示可变现金额为31816元，累计收益186元，但再次点击这个页面的变现后，按照系统自动给出的建议的利率7.05%，我只能取出2.98万多，而且另外要扣手续费59元多。。等于我要变现的话，就要亏60多的转手利息加59元的手续费。我咨询了客服得知可以自己调利率，于是试了一下，下调到6.9，还是要赔钱，下调到6.8才能可变现金额30054，再扣掉手续费，才能正好够本。但是系统建议的就是最近成交的平均利率，我按6.8卖，很有可能就是一直卖不出去啊。。。。理财小白这次真是血的教训了，再不敢不仔细研究就乱下手了！
按照这个公式：
可变现金额 =
到期剩余资产 ÷（1+ 变现利率 x 剩余天数 ÷ 360）
到期应付利息=变现金额 x 变现利率 x 剩余天数 ÷
360如果约定利率比变现利率高0.5%，买后1天变现，年化收益可达105%！！大家可以自己算算。。
用保本混合基金的变现举个栗子！比如我在购买招财宝保本混合基金10000元，产品期限24个月=733天在，经历了65天后，基金净值从1.0涨到1.044，即赚了440元突然，我需要花钱，但还要等668天产品才到期连本带利给我，于是我要变现招财宝提示最大可变现金额为8920（变现利率6.62）妈蛋，不是说好我赚了440的吗？怎么反而亏了1080了？实际上是这样的：招财宝用我的10000元保本型基金的本金做抵押，形成一个利率6.62%，668天期限的个人贷放出去有别的招财宝用户（也可能是多名用户）用一共8920买了这个人贷而1080则是作为他们的利息，还在基金公司待着等待产品到期这个过程中，招财宝作为掮客，0.2%的手续费，也就是17.84元已经妥妥到手于是-17.84=8902.16存到了我的支付宝难道放了2个多月，我反而默默的亏了1108？非也，这10000元的基金所有权还是我的，我是拿本金抵押拿了这8902，而非转让基金65天基金涨了4.4%，收益了440元，如果（看清楚是如果）持续同幅度的增长，那668天后，预期收益是总5232到时候，基金连本带息给我15232，我再连本带息给那些个人贷用户10000，净收入5232加上已经变现到手的8902，就变成了14134，我10000放招财宝两个月，两年后赚了4134但是，人生总是无法排除另一种如果，那就是在产品期限结束时，基金净值并没有持续和这两个月一样幅度的增长，甚至反而亏了，净值甚至变成了0.9。那么，按照保本承诺，基金依然给我10000，招财宝依然把这10000拿去给个人贷用户，我一分钱没落到手。那么，这1108我就是实打实的亏了=。=盈亏平衡点就是我变现（即个人贷）的年化利率6.62+0.02%，如果基金668天后，净值高于1.12，我就能拿回1108以上，如果和今天净值一样完全没变过，那我就拿回440的收益，默默的亏了668元所以，我到底是亏是赚，要668天后才见分晓~招财宝的产品分三类：保本浮动基金是保证本金，不保证收益个人贷和中小企业贷是按约定利率，固定不浮动特别需要注意的是，万能险，7.2%是按历史数据，同样是浮动的，保证的只有3%补充：在变现后，我又把钱投到了京东的金点点，365天8%年利率所以天，可以拿1303的利息（比给个人贷的多），以及1W基金的增幅收益=v=但是存金点点后资金就完全失去了流动性总结：招财宝的优势是流动性，可以随时发起个人贷变现，同时目前有足够多的小白余额宝用户接盘。切题总结：固定收益的，提前变现，变现的是你全部本金+原固定收益A，付出的是接盘者的固定收益B。浮动性质的收益，以我这次提前变现为例，实质上，就是将本金变现，再付接盘者的固定收益B（1080元）来继续拥有保本基金的两年净值成长A（从0到5232元均有可能）。
已经被坑了。老老实实拿着就好了。
已经入坑！现在变现连本钱都保不住
只能等到期了
现在已经修改了！！！！！！！以上的建议修改答案！！自2015年5月8日起，新发售的万能险产品将以参照历史年化结算利率计算的预估到期保单价值金额作为还款来源，犹豫期后即可申请变现。也就是说，在此之前用户只能根据本金和保底收益作为还款来源，现在可以根据预估到期保单价值金额作为还款来源。举例而言，在日，某用户投资10000元购买1年期历史年化结算收益率7.02%的某保险公司的保险（万能型）产品，该产品由保险公司计算出的预估到期保单价值金额是10702元（注：预估到期保单价值金额查询方法，可在产品购买详情页面查看：预估到期保单价值金额=投保金额10000元+预估到期收益702元）。以一年365天为例，用户在持有180天时申请变现，用户变现借款的计息期限是 365－180＝185天，假设用户将变现利率设为6.0%（可自由设定），平台服务费为0.2%来计算：用户可以申请的最高变现金额=预估到期保单价值金额/(1＋变现利率×变现借款计息期限／365)＝10702／（1＋6.0%×185／365)＝10386.15元；平台服务费=最高可变现金额×0.2%＝.2%＝20.77元用户变现成功后最高实际到账金额为＝最高可变现金额-平台服务费＝.77＝10365.38元；万能险产品到期后，到账资金将自动用于归还变现借款。归还变现借款之后，剩余资金（如有）将自动转入余额宝。若万能险产品到期到账资金不足以偿还变现借款本息，差额部分将由为该笔变现借款提供保证保险的财产保险公司进行偿付。若因万能险产品未按历史年化结算利率结算到账还款保障资产不足以支付变现借款应还本息，则财产保险公司代为偿付，且不向变现人追偿。若因变现人个人原因导致还款保障资产不足以支付变现借款应还本息，财产保险公司代为偿付后，将向变现人追偿。个人原因是指作为还款保障资产的万能险产品到期后，因您的其他债务导致账户资金被司法冻结等，导致余额宝无可使用资金对变现借款借出人进行本息偿付。注：此次万能险产品变现规则调整只针对2015年5月8日起新发售的万能险产品，对于在2015年5月8日前购买的万能险产品，仍按照产品购买时的变现规则申请变现。
别那么天真！变现不要忽视到期利息，这是除平台手续费之外需要变现者支付的费用，已经问过招财宝客服了，出于营销策略，官方文档里并没有突出显示需要支付到期利息。
个人感觉，会有很大影响，招财宝的卖点现在好像主打就是随时变现，众所周知，投资三要素，利润，风险，变现，利润越大越好，风险越小越好，变现越快越好（我经历过那个需要去银行提款超过三万，需要提前三天预约的年代）。利润和风险是挂钩的，利润越大，风险越大，这是市场规律，在日趋成熟的投资市场，能从中作文章的可能越来越小，那些想做成风险越大，利润越小的人，现在大多数都在监狱里面了，死刑的也有好几个了，所以，他们现在开始在变现上做文章了，主打变现迅捷的招牌，作为一个上世纪九十年代初未成年的时候，就从事过粮油，外汇，有色金属等期货交易的人，从投资者的角度来说，我对此实在是怀疑重重，我感觉，用这个办法骗钱还是可以的，毕竟大家都知道，谁都希望发财，所以去财神庙烧香，最终发财的那个人，肯定是财神自己。
楼主的解答很正确，但没有注意，会亏很多钱，以下为例，是以3.65%兑现你的收益，同时，剩余日期你要支付给别人6.48%的利息，即亏损为剩余日期的2.83%：持有15天时变现：变现前到期剩余资产1064.80，距离到期日还有351天；将以年化利率6.48%发起变现，最大可变现金额1001.52元；假设本次是全部变现，即变现金额1001.52元，此时变现申请人的预估年化收益率为：3.65%另外变现手续费：2.00 元 （按变现金额 0.2%计），扣除手续费后，实际到帐金额:999.52 元，实际变现申请人最终的年化收益率为：-1.15%到期应付利息63.28元，借入人的年化收益率仍为6.48%
（以下内容来自支付宝官网）变现借款简称“变现”，是用户基于自己在招财宝平台持有的指定理财资产数据发布借款申请，由保险公司进行风险评估并且提供还款保障措施，由借出人直接向借入人借出资金的 “个人贷”直接融资项目。用户作为变现申请人发起变现借款申请后将生成一笔“个人贷”借款产品，并由众安保险提供还款保障措施，保障到期本息的安全。 一、介绍变现借款是用户基于自己在招财宝平台持有的指定理财资产数据发布借款申请，由保险公司提供还款保障措施，由借出人直接向借入人借出资金的直接融资“个人贷”项目。用户发起变现借款申请后将生成为一笔“个人贷”借款，其他用户通过招财宝平台购买或预约购买该笔借款后，实质是将相应资金出借给变现申请人，从而满足变现申请人获得现金的需求。二、规则三、操作流程四、常见问题1、最高可变现金额是如何计算的？平台根据您持有产品的收益保障类型，根据变现期限与变现利率，自动计算当前您的最高可变现金额。按照最高变现金额申请变现，扣除平台服务费后就是成功变现最高实际到账金额。1）万能险产品最高可变现金额的计算（号之前购买，及号之后购买）最高可变现金额=(本金+保底到期收益)/(1+变现利率*变现借款的计息期限/360)举例而言，某用户投资1000元持有1年期保底年化收益率2.5%的万能险产品，用户在持有180天时申请变现，用户变现借款的计息期限是 365-180=185天，假设用户将变现利率设为6.0%，平台服务费为0.2%来计算。用户可以申请的最高可变现金额＝[.5%)]/（1+6.0%*185/360)= 994.34元；平台服务费=994.34*0.2%=1.988元；用户成功变现最高实际到账金额为：994.34-1.988=992.35元。2）万能险产品最高可变现金额的计算（号到 号之间购买）最高可变现金额=(本金+预期到期收益)/(1+变现利率*变现借款的计息期限 /360)举例而言，某用户投资1000元持有1年期预期年化收益率6.5%的万能险产品，用户在持有180天时申请变现，用户变现借款的计息期限是 365-180=185天，假设用户将变现利率设为6.0%，平台服务费为0.2%来计算。用户可以申请的最高可变现金额＝[.5%)]/（1+6.0%*185/360)=1033.14元；平台服务费=.2%=2.07元；用户成功变现最高实际到账金额为：.07=1031.07元。3）借款类产品最高可变现金额的计算最高可变现金额=(本金+约定到期收益)/(1+变现利率*变现借款的计息期限/360)举例而言，某用户投资1000元持有1年期约定年化收益率5.5%的借款类产品，用户持有180天时申请变现，用户变现借款的计息期限是360-180=180天，假设用户将变现利率设为5.0%，平台服务费为0.2%来计算。用户可以申请的最高可变现金额=[.5%)]/(1+5.0%*180/360)=1029.27元；平台服务费=.2%=2.059元；用户成功变现最高实际到账金额为：.059=1027.21元。4）分级债基金产品最高可变现金额的计算最高可变现金额=按约定年化收益率计算的到期资产价值/（1+变现利率*变现借款的计息期限 /360）举例而言，某用户投资1000元持有6个月（假定为180天，实际天数按月份确定）约定年化收益率5.6%的分级债基金产品，用户持有90天时申请变现，用户变现借款的计息期限是180-90=90天，假设用户将变现利率设为5.0%，平台服务费为0.2%来计算。用户可以申请的最高可变现金额=[.6%*180/360)]/(1+5.0%*90/360)=1015.31元；平台服务费=.2%=2.03元；用户成功变现最高实际到账金额为：.03=1013.28元。5）保本浮动性基金最高可变现金额的计算最高可变现金额=本金/(1+变现利率*变现借款计息期限/360)举例而言，某用户投资1000元持有1年期保本浮动基金产品，持有180天时申请变现，用户变现借款的计息期限是365-180=185天，假设用户将变现利率设为5.0%，平台服务费为0.2%来计算。用户可以申请的最高可变现金额=.0%*185/360)=974.95元；平台服务费=974.95*0.2%=1.95元；用户成功变现最高实际到账金额为：974.95-1.95=973元。2、什么是到期应付利息？需要我支付么？应付利息为用户申请变现后，是基于自己持有的理财资产发起一笔个人贷借款，到期需要向投资人支付的相应收益。以上述借款类产品为例：用户全部变现，借款1029.27元，利率5.0%，期限180天，则到期相应的应付利息=.0%*180/360=25.73元。该部分收益和本金在借入人原持有的指定理财资产到期后，直接转入借出人的余额宝。3、变现服务费是如何计算的？变现服务费在变现交易成功后，由招财宝平台向借入人按最终成功成交金额的0.1%-0.2%（以借款合同为准）。如果申请变现，但是实际交易未成交的金额，则不收取任何费用。4、点击全部变现后，产品到期后是否还会有收益？全部变现指以最高可变现金额发起变现。对于约定收益类的产品(比如借款类产品)，全部变现后，产品到期的全部本金及收益将用来偿还该笔借款的本息，还款过程由系统自动进行，发起变现用户不会有收益到账。对于保险类产品，全部变现后，产品到期后本金及保底收益部分用来偿还该笔借款的本息，超出保底收益部分的收益，仍会自动转入发起变现用户的余额宝中。5、是否存在持有的产品，到期不能偿还变现借款本息的风险？用户发起变现，是基于自己持有的理财资产发起一笔个人贷借款，作为借入人需要承担到期向借出人（即招财宝平台购买该笔个人贷产品的投资人）支付本金与利息的义务。而用户可用于变现的理财资产，在最大可变现额度之内是受相应金融机构提供法定保障措施的。（End）
本质上就是一个票息浮动的债券，但是呢 你可以以 收益率报价的方式买入 或卖出明白吗？ 你设定了贴现率 就相等于设定了 债券的价格所以估计 收益率（贴现率）到顶了，可以买入 到 收益率到底时候 卖出 可以赚钱，反之亏钱本质上，和你买卖国债是一样的，要承受市场波动风险，但是 手续费太坑爹了
在证券公司买卖 国债或企业在 是万三的手续费，你丫的要千二