&求答案-----全球金融机构的新挑战--交易对手信用风险管理
哪位好心人赐教下答案
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没有人答复，只能自己埋头苦读书了，自己做的答案，得了77分，反正通过了，三学分到手。现在给大家分享我做的答案
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希望对大家有帮助
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&自给自足啊！
自给自足啊！
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NB.。。我第一次做没及格。。。。
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&AFP继续教育答案
还有其它答案吗
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好人啊，给给赞
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xiexie,已通过
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太厉害了 楼主~~
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难道题不同,我怎么没成功?
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重做了一次,就对了,可能真的有两套题.谢谢楼主
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&银行理财产品的&紧箍咒''答案,我做的
如题:银行理财产品的&紧箍咒&答案DAADBCACCB
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&又做了一套&累计期权'&答案如下
如题：累计期权答案BCDDA，从6起到10：错错对错对
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真是好同志，
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谢谢，已经过了~~~
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Copyright@&&&&&&&&&&All Rights Reserved&&&&&联系电话:400-650-1036&&&&&邮箱:京ICP证070594号&&&&京ICP备号&&&&京公网安备41&交易风险管理：通过控制风险提高获利能力的技巧 [Trading Risk:Enhanced Profitability through Risk Control]
交易风险管理：通过控制风险提高获利能力的技巧 [Trading Risk:Enhanced Profitability through Risk Control]
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　　《交易风险管理:通过控制风险提高获利能力的技巧》一书表明，投资者可以通过设计投资组合有效控制风险，即使在市场出现最严重的危机时——从安然公司破产到科技股泡沫——亦是如此。《交易风险管理:通过控制风险提高获利能力的技巧》在手，您就可以度身打造自己的风险管理策略。无论您是哪种类型的交易者，《交易风险管理》一书都会为您进行动态投资提供关键的指导，避免让您的资产失去控制。·查看全部
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　　《交易风险管理:通过控制风险提高获利能力的技巧》是老生常谈了——不过很少会有人去质疑——证券交易员如果过度冒险是自寻死路。但正如肯尼思·L.格兰特在《交易风险管理》中所说。基金经理和个人投资者如果不冒一定的风险就会失去很多机会。赚些蝇头小利固然也不错，但他们将永远难以赚大钱，把投资者的资产组合推进到一个新的水平。证券交易员需要的是一套可靠的风险管理技术——从而使他们能够充满自信地进行大笔投资，实现他们的预期目标。　　许多职业交易员往往受制于企业整体的风险管理规则，使其成长受到限制；而个人投资者常常会面对门乎需要博士水平才能看懂的，满是计量公式的投资书籍而不知所措。这两类交易者往往默许一些主观的、松散的经验规则。而格兰特的交易体系则是一个简单而有效的解决方案一它剔除了许多主观色彩的东西，使交易者避免因主观判断而面临巨大的交易风险。　　格兰特用一套极其简单的算术和统计工具，形象地说明了什么样的投资组合才有效。他接着告诉你怎么控制风险——有时投资不太理想是不可避免的，这要事先做好准备.避免遭遇灭顶之灾。格兰特还帮助您设计投资组合的构成.并讨论如何做到使这种组合与您的财务管理和风险管理的目标是一致的。·查看全部
作者简介 　　肯尼思·L.格兰特先生，是柴恩的全球风险管理经理，同时也是柴恩资产管理公司美国分公司的总经理。格兰特先生是对冲基金风险管理和资本配置领域的先驱。在加入柴恩公司前，他已在全球知名对冲基金公司都铎投资公司（Tudor Investments）和SAC资本管理公司（SAC Capital）提出了创新性的风险管理方案，并最终被晋升为首席投资策略顾问，在职业生涯早期.格兰特先生曾在芝加哥商品交易所和法国兴业银行主持风险管理工作.他也是管理期货协会（MFA）董事会的成员，并且是管理期货协会对冲基金咨询委员会的创始成员之一——该委员会是协调对冲基金内部关系的组织，他是管理期货协会的出版物《对冲基金经理的典型做法》（2000年）的主要作者。格兰特先生拥有威斯康星州立大学的经济学和数学理学学士学位.哥伦比亚大学的经济学硕士学位.以及芝加哥大学商学院研究生院的工商管理硕士学位（MBA）。　　肯尼思·L.格兰特为世界上多只最优秀、最成功的对冲基金管理过投资组合风险。现在，他要和大家分享他的交易秘诀。将优秀对冲基金的进取型交易策略公之于众.让不同层面的交易者不用承担额外风险也会运用。《交易风险管理》一书为现实世界的交易提供了革命性的但却十分实用的技巧，而不是肤浅的理论或复杂的计量公式。格兰特对这些科学的交易策略的讲解浅显易懂，任何交易者都能很快理解，并立刻付诸实践。　　译者简介：　　蒋少华，男，197Z年Z月出生，安徽安庆人。现为安徽财经大学金融学院副教授，博士。主要从事金融专业教学及双语教学。多次参与国家及省级课题，在国家级、省级刊物发表论文多篇，主要有《构建我国节约型社会的税收政策研究》、《鼓励企业自主创新的金融政策研究》、《建设节约型社会的金融视角》，译著有《培训培训者》、《华尔街40年投机和冒险》。·查看全部
媒体评论 　　一个无畏的，低风险的，革命性的系统　　《交易风险管理》这本书是一个拥有丰富经验并深入了解这个话题的人写的，所以这本书提供了有效的管理风险的步骤和思想地图。作者用直率的、风趣的方式谈论了很复杂的主题，值得一读。　　——斯坦利·肖普考恩，肖普考恩公司合伙人　肯尼思·L.格兰特关于风险管理的优秀著作是理论和实践的完美组合。对手新手来说，这是起步时应该阅读的书；对于老交易者来说，这也是很有借鉴意义的一本书。　　——马克·R.格雷厄姆，蓝色精英基金公司的合伙人　　本书用直观而又风趣的方式讲解了实用的风险管理方法，凡是喜欢风险管理这个话题的人都会发现此书很有趣.　　——苏珊·埃斯塔，美国国家证券公司总经理　　用充满智慧的、独特的、详细的、有趣的、通俗易懂的方式，讲解了一们量常会让人感到无聊和困惑的话题。　　——德怀特·安德森，奥斯普瑞管理公司总载　　任何风险管理人员，不管你的公司大小，只要你想保住本金并捕捉到趋势的优势.就有必要阅读本书。这本书行文明确、有趣，把一个严肃的话题讲得妙趣横生，影响了很多人。只有真正懂风险臂理的人才能用通俗易懂的方式阐述这么复杂的主题。　　——福平德·吉尔，芝加哥商业交易所总经理兼总载·查看全部
目录 译者序前言致谢第一章　风险管理投资概述第二章　设定绩效目标第三章　理解不同时期的盈亏模式第四章　单个组合的风险构成第五章　确定适当的风险水平(法则一)第六章　调整投资组合风险(法则二)第七章　单个交易的风险构成第八章　放开手脚，大胆尝试附录　最优f值与全损风险·查看全部
前言　　肯尼思·L.格兰特先生是当代杰出的交易风险管理大师之一，是对冲基金风险管理和资本配置领域的先驱。他曾为全球多家知名基金公司提供过富有创造性的风险管理方案，后来担任柴恩公司的全球风险管理经理，同时他也是柴恩资产管理公司美国分公司的总经理。　　《交易风险管理》一书是格兰特先生集几十年交易风险管理的实践与其对交易风险管理的理论思考于一身的力作。作者以独特的视角，详细阐明了交易者想要持续稳健获利所必须了解的每一件事，剖析了交易者为了保全资本、达到预期盈利目标而必须掌握的调控风险和自我约束能力，提供了一整套发现和利用独特的盈利机会、获取交易优势所需要的技术分析工具。　　全书分八章。作者由面到点、从宏观到微观，深入浅出地向读者传授交易风险管理的理念和方法。第一章中作者首先提出风险管理投资这一全新的理念，要求交易者把风险管理的过程看做是一种投资。像其他投资一样，它也会要求您分配稀缺资源（如时间、精力），但也会给您带来丰厚的回报（主要体现为风险降低和资本保全）。另外作者还提出了一系列对交易者大有帮助的交易原则。　　第二章中作者着重强调设定绩效目标的重要性和方法。不论是对于整个组合，还是单个交易而言，都应有相应的目标，要设定绩效目标的上限和下限，也就是说要及时止盈止损。在市场交易机会欠缺时，还不如空仓休息。·查看全部
精彩书摘 　　一旦我们建立了业绩分析的适当目标，就可以廾始建立统计工具包，其㈠的足从定小的角度来描述您的交易组合。这个工具包的第一个组成部分通常被称为盈亏（P／L）时间序列分析，即将您的盈利模式放在时间的显微镜下观察——和您对您中意的证券的技木分析方式很相似。请注意，为了有效理解时间序列分析，有必要掌握一些基本的统计概念，最重要的是均值、标准差和相关性。在我看来，每一个概念都很筛单，且易于计算。无论是单独还是作为一个整体，它们都可用于深入分析市场行为方式以及期待利用这一市场行为进行投资的交易策略的相对优点。　　您很可能在其他地方遇到让这些概念，也许足在您的学业学习中。我认为这些概念对希望更好地了解投资组合管理及其各个组成部分的人来说是非常有用的工具。我建议您好奸复习一下这些概念，闪为它们易于掌握；而在本书的核心内容曰标绩效衡量方面则很少用到其他繁琐的统计知识。　　通过盈亏时间序列分析，我们不仅要从投资成本角度来衡量您的投资回报，还要从您所承受的风险总量与回报的函数关系的角度来衡量您的投资回报。我们将会研究出一种方法，这朴方法可用于设定能够实现您的投资曰标的风险水平，同时，还能确保在人多数，订场情况下您的损失不会超过您预先设定的市场状况逆转时的最大损失。另外，我还将探讨相关性分析，主要研究如何衡量和解释您的业绩和外部因素（如市场的整体表现）以及内部因素（如交易的活跃度、投资额，等等）之间隐含的相关程度。　　在介绍了可以帮助您更加科学地识别和评价您的业绩的盈亏时间序列分析工具包之后，接着我将为您介绍可选择的各种备选方案，借此您可以修正那些对整体组合曰标不利的模式（或是使得对稀缺的组合管理资源——如风险资本——使用效率下降的因素）。此外，我将论述如何使用这一工具包来评估您实施的任何校正措施的有效性以确定问题的所在。同样，当您不知因何故而处于无效率区域时，这些方法对于确定交易对象不会有任何帮助。这一工具包只能给您提供识别和评估备选方案的方法，我认为这样做会使您的选择最适合您的投资组合管理的个人特点。·查看全部
插图 该作者其它作品
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Copyright (C)2009-.All Rights Reserved. &&&&沪公网备：216丁鹏：极速交易系统应该怎么风控？
通过这段时间各大媒体连篇累牍的报道，读者都明白了一个道理：对于极速交易系统而言，一个高速的风控系统是关键之处。光大乌龙指就是因为风控系统不过关才造成了这次重大的意外，那么在未来极速交易时代，风控系统应该怎么建设呢？关键的技术又在哪里呢？本文做一个初步的探讨。 1. 极速内存风控架构？极速交易系统由于速度非常快，所以传统的风控架构无法满足要求，极速风控必须满足两个要求：（1）事前风控；（2）极速。事前风控保证了每一次的交易委托单发出之前，都会经过风控系统的检查，只有这样才能保证交易的安全和稳定。光大的量化系统如果委托单经过了事前风控的检查，断不会出现短短几分钟发出几万笔订单的情况。极速就是要求风控指标在极短的时间内完成，从而对后面的极速交易不带来重大影响。传统的风控系统响应时间一般在数百毫秒到几十秒之间，特别是有大量股票组合的交易，涉及到黑名单和公平交易等问题，那个风控的效率就更低。为了达到前述的两个要求，笔者提出了下面这个极速风控的架构：这是一种远程风控的方式。极速交易平台架构在交易所机房以保证交易速度，风控客户端架构在投资经理和风控人员的机器上，通过远程控制的方式监控交易策略的运行。从而即达到了事前风控的目的，又达到了必需的交易速度。该系统架构已经在笔者的D-Alpha策略交易系统中得到应用。 2. 关键技术在哪里？这个架构的关键技术有两个：第一个是内存数据库，第二个是流计算。传统的风控模块之所以慢的一个根本原因在于：其采用的是硬盘数据库的存储方式，大量的数据和风控指标以数据库文件的方式保存在硬盘中，每次需要计算的时候，从硬盘调入计算机的内存中运算，算完的结果再转存回硬盘。这个中间需要经过多次硬盘和计算机内存之间的数据传输。硬盘的速度差不多比计算机内存慢两个数量级，就好比：计算机内存是飞机的速度，硬盘只有牛车的速度。所以无论风控模块设计的多么的完美，这个牛车的速度始终上不去，从而造成了整体的缓慢。采用内存数据库后，有关风控指标的各种数据都直接保存在计算机的内存中，也就是这个飞机上，速度自然就会得到极大的提高。流计算是另外一种高速处理的技术，传统的风控模块是设定某个具体的时点，比如10秒扫描一次，或者每次下委托单的时候，就将所有的风控指标计算一边，以确定是否下单指令是否有效。计算风控指标的时候，需要将当前的各种数据，包括：、产品、财务等各种相关数据都导入数据库中，这个是非常消耗时间的。流计算则是每次有了行情的变动，就实时动态更新相关的指标，从而大大降低的数据处理的时间。这两个技术也是目前海外顶尖投行、对冲基金的极速交易系统中采用的最新技术，风控延迟时间可以低到数十微妙。笔者正在开发的极速交易系统中，也采用了这种最先进的技术，性能基本上达到国际先进水平的同等档次。3. 主要风控指标是什么？传统的投资产品更主要的是进行各种公平交易方面的风险控制，比如公募基金中的风控基本上都是这方面的指标：比如反向交易啊，黑名单啊，持仓比例限制之类。但是在未来的量化投资时代，各种对冲套利产品，这种传统的风控指标已经不满足实际的需要，未来最关键的风控指标基本上就是三大类：净值类；敞口类；持仓比例类。净值类指标：就是根据产品净值变动情况设定不同的交易功能设定，例如目前市场上通行的做法是：净值0.8为清盘线、净值0.90为预警线、净值1.0为成本线等。当净值跌破0.8以后，则将产品清盘，此时无论投资经理多么看好未来，产品都将清盘，以避免客户遭遇更大的亏损。净值0.90的时候预警线，交易系统就会发出指令，降低投资经理的交易仓位，或者要求投资者追加投资以提升产品净值到更加安全的阈值。净值为成本线1.0以上，则可以放开交易的空间，投资经理获得更大的投资权限。在这种机制下，风险和产品的收益是正相关，收益越好，则可以承担更大点风险，获得更多的获利空间。这也是符合国际通行产品设计规范的一种做法。敞口类主要是针对对冲型产品，因为敞口是有风险的头寸，所以需要设定一个比例：比如一个产品中最多不能超过20%进行投机性的操作之类，这样最大的产品下行风险可以通过数学模型计算出来，对客户资产是一个有效的保护。持仓比例类则是确保某一个投资品种，例如具体某个股票，某个合约，在整个产品中的持仓比例限制，这样做的目的是防止投资经理出于个人偏好，出现重仓某个产品，给客户带来重大风险的情况。比如过去一年中，出现跌幅超过40%，某些重仓贵州茅台的产品则净值损失严重，这种情况在量化极速交易的风控系统中，一开始就会给限制住，不可能出现。综上所述，通过这种先进架构、先进IT技术的极速风控系统，完全可以在保证交易速度的同时，完成各种风控的要求，以确保不再出现光大乌龙指那样的低级IT失误。作者：丁鹏，博士，中国量化投资学会理事长，《量化投资-策略与技术》作者
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