创新高个股追涨有技巧 两指标组合提升收益率
来源：财经综合报道
作者：证券时报
　　去年7月以来，A股市场启动一轮强劲的上涨行情，大批个股创出历史新高。其中，不少个股在创历史新高后依然大幅惯性上扬，如、等。数据显示，从去年12月3日至今年3月3日，两市共有599只个股创出历史新高，剔除上市时间不到半年的次新股，也有593只之多。最
相关公司股票走势
多的一天，两市有29只个股创出历史新高。那么，我们能否从创历史新高个股中及时找出可供操作的机会呢？
　　买入创新高个股
　　整体收益平庸
　　首先，我们来看上述593只个股创新高后不同阶段的收益情况。数据显示，在剔除创新高当日涨停的个股后，共有381只，如果以5个交易日为操作周期，即在创新高当日以收盘价买入，买入后第5个交易日以收盘价卖出，仅有193只个股实现了正收益，胜率仅有50.66%，跟扔硬币的效果一样。即便抓住了4只盈利超30%的个股，也仍难以令投资组合的收益整体有明显的改善――如等额买入所有381只个股，持有至今年3月3日累计收益仅有0.74%。
　　投资收益不理想，是否是因为持股时间不够呢？我们进一步计算了买入后第10日、20日的收益水平，平均盈利虽然有大幅提升，但也分别仅有1.99%和2.66%，实现正收益的概率也不过51.97%和57.22%。考虑到从去年12月3日至今年3月3日上证指数大涨17.41%、沪深300指数大涨18.26%，上述收益水平可谓相当糟糕。
　　一个胜率不高，收益不高，买卖次数如此频繁的交易系统，无疑是难以指导投资的。由此我们认为，一个好的交易系统必须具备四个要素：1、选股条件可以量化；2、买卖时机可以量化；3、所选个股无论是短线还是中线都能够大概率获得正收益；4、所选个股的整体收益能够与大盘持平，甚至跑赢大盘。
　　引入机构关注度因子
　　收益水平大幅提高
　　股价创历史新高是一种强势的技术特征。所谓技术分析，是应用金融市场最简单的供求关系变化规律，寻找、摸索出一套分析市场走势、预测市场未来趋势的金融市场分析方法。技术分析的理论基础是：证券价格已经充分、及时地反映了所有公开和内部的信息；价格沿着趋势方向演进；历史会不断重演。技术分析的原理是：如果股价创出历史新高，则意味着这家上市公司的基本面已经发生了或即将发生重大变化。
　　从前文的分析来看，依据股价创新高这一单一的技术面来选股，效果并不理想。为此我们引入机构关注度因子――在创新高前2个月，该股获得机构的高度关注，具体指标包括：有机构调研、有研究报告推荐、有机构席位买入等。这意味着，有主流机构已经关注到公司基本面明显改善的可能性，从而显著提升了股价创新高的基本面内涵。我们还可以假设的是，正是因为机构关注度的提高，并加大了买入力度，最终令股价创出历史新高，这也为股价创新高提供了资金面的依据。
　　股票市场具有典型的注意力经济特征。在本案例中合理的逻辑推理是：股价创历史新高的个股会获得更多投资者的关注――部分投资者会去寻找买入依据，从而发现机构关注度提升的信息――买入并持有这只个股。与仅仅依据技术面进行短线操作的投资者不同，这一类投资者出于对公司基本面的认同，持股信心有可能更坚定，持股时间更长。
　　那么加入评级上调这一条件后的实际测算结果如何呢？数据显示，按照下列步骤：1、建立个股的机构关注度数据库，筛选出机构关注度上升的个股；2、密切关注这些个股能否创历史新高；3、如创新高日股价未涨停，则以收盘价买入。共选出45只个股，买入5、10、20个交易日后，平均每只个股的收益率分别为6.54%、8.62%和11.01%，实现正收益的概率依次为73.33%、62.22%和73.33%。如果一直持有至本周三，收益率为13.18%，实现正收益的个股比例达到77.78%。
　　由此可见，引入评级上调因子后，创新高交易策略的成功概率和收益水平同时大幅提升。
　　基本面优中选优
　　模拟组合渐具操作价值
　　如果说上述筛选结果依然存在不足的话，主要体现在个股的买卖次数依然过多，收益率未能跑赢大盘。为此，我们加入最近3年净利润复合增长率大于30%，以及最近一个季度净利润同比增长率大于30%这样两个条件，确保入选的股票是白马成长股。
　　在创新高个股的首次筛选中，我们剔除了创新高当日涨停的个股，主要是考虑到实际的统计难度。在本次筛选中，由于所选个股样本将大幅减少，因而将创新高当日涨停的个股也纳入备选组合。对于这类个股，进一步观察下一个交易日的涨跌幅：如果收盘继续涨停，则放弃买入；如果收盘未涨停，则按照收盘价买入。
　　综合以上条件，从日至今年3月3日，共选出13只个股，买入后的5日、10日、20日收益率分别为10.33%、9.80%和13.68%（买入时间不足5日、10日、20日的个股以本周三收盘价计算收益率，以下同）。买入个股在5日、10日、20日收益为正的概率为84.62%、84.62%和76.92%。
　　从去年12月3日至本周三，这13只个股仅有1只出现负收益，平均每只个股的收益高达20.78%，跑赢上证指数（16.62%）、沪深300指数（17.22%）、中小板指数（16.55%）的同期涨幅，略逊于创业板21.63%的同期涨幅，从而令模拟组合的实际操作价值大幅提升。
　　（研究员：万鹏）
　　●筛选后个股股价稳定性更高：经过两次筛选，我们得到的成长组合的个股数量大幅减少，但收益率水平却明显提升。从两组数据持股10日和20日的表现来看，45只个股的组合不仅收益率逊色很多，单只个股的最大亏损比例也高达18%以上，而13只个股的组合，单只个股的最大亏损比例不到10%。如果一直持有至本周三，后者的整体收益更是高达20.78%。这显示出经过业绩增长率筛选后的个股，股价的稳定性相对更高，上涨动力更为持久。
　　●筛选后个股更具规模优势：从两组个股的市值规模来看，剔除后的44只个股的平均市值仅有137.42亿元，有23只个股总市值低于100亿元，占比高达51.11%；而13只个股的组合平均市值为191.48亿元，仅有3只个股总市值低于100亿元，占比仅有23.08%。这表明经过业绩增长指标筛选后的个股更具规模优势，抗风险能力更强。
　　●市场预期和增长前景是股价上涨最大动力：在市盈率对比上，这两组个股的平均水平都超过80倍，其中第一组为84.50倍，第二组为81.71倍。说明静态的高市盈率并不是阻碍个股上涨的天花板，市场预期和增长前景才是股价上涨的最大动力。点击进入参与讨论
(责任编辑：UF029)
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云天爵：金银投资分析技术流，学习学习！
　　云天爵：金银投资分析技术流，学习学习！　　三大流派：　　1、指标派　　指标派要考虑市场行为的各个方面，建立一个数学模型，给出数学上的计算公式，得到一个体现白银投资市场的某个方面内在实质的数字。这个数字叫指标值。指标值的具体数值和相互间关系直接反映股市所处的状态，为我们的操作行为提供指导的方向。指标反映的东西大多是从行情报表中直接看不到的。目前，世界上用在市场上的各种名称的技术指标，数不胜数，至少在一千以上。例如，相对强弱指标（RSI）、随机指标（KD指标）、趋向指标（DMI）、平滑异同平均线（MACD）、能量潮（OBV）、心理线、乖离率等。这些都是很着名的技术指标，在股市中长盛不衰。而且，随着时间的推移，新的技术指标还在不断涌现，充实和扩大这个大家族。　　2、切线派　　切线派是按一定方法和原则在白银图表上画一些直线，然后根据这些直线的情况推测白银价格的未来趋势，这些直线就叫切线。切线的作用主要是起支撑和压力的作用。支撑线和压力线往后的延伸位置对价格的趋势起一定的制约作用。一般说来，白银价格在从下向上抬升的过程中，一触及压力线，甚至远未触及到压力线，就会调头向下;同样，价格从上向下跌的过程中，在支撑线附近就会转头向上。另外，如果触及切线后没有转向，而是继续向上或向下，这就叫突破。突破之后，这条直线仍然有实际作用，只是名称变了。原来的支撑线变成压力线，原来的压力线将变成支撑线。切线派分析市场主要是依据切线的这个特性。　　切线的画法是最为重要的，画得好坏直接影响预测的结果。目前，画切线的方法有很多种，它们都是人们长期研究之后保留下来的精华。着名的有趋势线、通道线等。此外还有黄金分割线、甘氏线、角度线等。在实际应用中，人们从这些线上获益不少。　　3、形态学派　　形态学派是根据价格图表中，过去一段时间走过的轨迹的形态来预测白银价格未来的趋势情况的方法。假设条件1告诉我们，市场的行为包括一切信息。价格走过的形态是市场行为的重要部分，是白银投资市场对各种信息感受之后的具体表现，用价格的轨迹或者说是形态来推测白银价格的将来是很有道理的。从价格轨迹的形态看，我们可以推测出白银投资市场处在一个什么样的大的环境之中，由此对我们今后的行为给予一定的指导。着名的形态有M头、W底、头肩顶底等十几种，这些形态同样是人们智慧的结晶。　　指标简析：　　移动平均数汇总/分离指标（MACD）　　移动平均汇总/分离指标是跟它表示了两个价格移动平均随动态指标的第二个市场趋势。线的相互关联。　　移动平均汇总/分离技术指标是26段和12段指数移动平均线的差额（EMA）。为了清楚的表明买卖的机会，所谓的信号曲线（9段指标移动平均线）会在移动平均汇总/分离技术指标图上做轨迹运动。　　在摇摆较大的市场，该指数图表被证明是非常有效果的。有三种使用该指标的普遍方法：相交，过度买入和过度卖出条件和分离。　　相交：最基本的MACD贸易规则就是当该指数低于信号曲线时，进行卖出，类似，当该指数高于信号曲线时，买入信号产生。当MACD指数在零点上下游离时，建议买入或卖出。　　过度买入和卖出条件：MACD图表作为过度买入和过度卖出指标是非常有用的。当短期移动平均线急剧偏离长期移动平均线时（MACD指标上升），市场价格有可能过度的扩张，并且可能很快的会回到一个更为实际的水平线上。　　分离：当MACD指数从市场分离时，就意味着当前趋势趋向于结束的时刻即将来到。当移动平均汇总/分离指标创出新高的时候，牛力的分离将会发生，此时，价格并未能达到它的新高。当移动平均汇总/分离指标创出新低的时候，熊力的分离发生，此时价格也并未能达到它的新低。当这两种分离发生在过度买入和卖出的情况下时，他们的意义是非常重大的。　　相对强弱指数指标（RSI）　　相对强弱指数技术指标（RSI）是追寻震荡指标的价格，该震荡指标的取值范围在0-100之间。当WILDER在引进这个指数时，他建议使用一个14天的RSI指标。自他提出这个建议以后，人们使用9天和25天的RSI指标也非常的普遍了。　　分析RSI指标最为普遍的方法是：我们要寻找这样一个分离的情况，在那点上，市场的价格是创新高的，但RSI指标并未能超过它以前的那个高度。这样的分离暗示着一个迫近的相反趋势。当RSI指标那时开始反转，并且下降到它最近的那个低谷，人们称之为“失败摇摆”，“失败摇摆”被看作为是即将到来的一个相反趋势的确认。　　使用RSI指标来做图表分析的方法　　顶部和底部：RSI指标通常上升到70以上或者是下降到30以下。在构成价格图表之前，该指标一般形成这样的顶部和底部趋势。
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文章日志分类放量拉升的涨停板和浮筹指标创新高
来源：【赢家江恩】责任编辑：liutingting添加时间： 10:29:01
　　在中，放量拉升的涨停板是股价冲高的重要基础。涨停板后的跳空十字星形态更是投资者获得投资收益的好时机。在成交量持续放大的情况下，个股涨停板以上的跳空十字星恰好表明短时间的强势调整到来了。投资者若能够追涨建仓，必然可以获得不错的投资收益。
　　如图上图所示，该股强势涨停后，成交量出现了放大迹象。前期持续放量拉升的过程中，已经为该股放量突破前期高位创造了很好的条件，涨停板后显然是追涨的好机会。
　　浮筹的变化，虽然不能够直接影响股价的走势，但是很多时候都是在浮筹指标创新低或者是新高的时候才会出现股价大幅度波动的走势。十字星冲高的走势，一般是浮筹指标创新高后才会出现的。
　　对比较了解的投资者都知道，浮筹指标在熊市行情中快速回落后，在牛市行情的反弹过程中会不断地达到新高。一旦浮筹高达60%以上或者是高达90%以上的时候，主力一旦大幅度拉升股价，股价将会有更好的表现。出现在大阳线之后的跳空上涨的十字星其实是追涨的好机会。前期涨停大阳线突破高达900/0的浮筹后，股价上攻的趋势很快地被打开。
　　股价涨停板后的冲高十字星形态，其实就是主力大幅度拉升股价的结果。从筹码分布上来看，ASR短线达到高位后，主力主动拉升股价至高位，造成了大阳线和跳空上涨的十字星的出现。投资者抓住庄家主动做多的时机，并且大幅度加仓的话，可以获得不错的投资收益。
　　个股持续大涨的前提，不仅是成交量持续放大的结果，也是浮筹指标ASR从高位快速回落的结果。投资者抓住这样的建仓时机，短线获利丰厚。
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