发行价剩以企业的业绩就是炒作前的2015股价低于发行价吗？？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2016-01-07 18:48 标签： 股价跌破定增发行价
价格的因素并不仅仅这一个。
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之间，募集资金最多为62.8亿港元。另有15%超额配售权，集资额最高可达到72.3亿港元。
　　有朋友问及此次招股。一句话，应不应该参与公开发售。如果应该，OK，中金股票大概会涨到哪里，什么区间；如果不应该参与，为什么。
　　我以A+H、A+H为例，从各大项收入、增速、估值等方面，详细讲了讲我的看法。当然，听者各有见解。
　　投资无对错，胜败论英雄。听起来有道理，和能不能赚钱，也许没什么关系。一篇研究报告的价值，有时就是阅读快感，也仅仅如此。
　　为什么这么说？想起这几天和同事讨论的一只小股票：XX股份。
　　XX在行业内，品牌有点名气，但也谈不上多大。好几位同事在买这只股票。我问他们，为什么要买一个500多倍，甚至也许会更高的小股票？这公司的三季度营收同比可是猛烈下降，归属于上市公司的同比下降幅度更是数倍于收入下降幅度，可见经营形势恶化不止。无论是进口冲击、三公消费政策或是宏观经济前景，都非常不利于此公司啊。
　　一年轻同事说，你的受训思维永远是比较低的PE，比较好的成长，比较靠谱的现金流。大家都知道你喜欢分红收益率高的工商，喜欢受到不利事件驱动的中信证券，喜欢高的茅台股份。不过，如果按照这逻辑买股票，根本不需要分析员，做个简单的软件程序算数就行了。小股民买这种大市值股票有什么意思？
　　中国买股票，不是买价值，而是买炒作、买动力。这次股灾恢复后，涨得最多的，不是什么名牌低估值股，而是不知名的小市值股，你看到这几个月以来，有多少家公司被举牌？那才是交易乐趣。你去研究研究中科招商，花了好几十亿举牌十几家小公司，人家多聪明，才花几十亿就造就了一个迪斯尼娱乐场，几百万人不需要跑到上海，就能随时娱乐。谁都知道这些公司极其一般，人家那就是布局。布局背后，就是交易大机会，乌龟壳随时变身钻石壳。小股民，要做的，就是紧跟传闻，不管传闻是第几手，你只要坚信自己不是最后一个知道消息的人就行，就像做趋势交易，你要相信最高点只有一个，而你不会那么倒霉碰到。
　　要想赢，市值要小，业绩要差，股东要散，绯闻要热。这四条，有一条，就可以买；有两条，可以多买；有三条可以大买，有四条，一定正在被举牌被收购。你看看绯闻里的，才不到70亿，再看看小市值，才不到25亿。一家上市公司，千辛万苦才能上市，才卖25亿市值？！两个罗胖+逻辑思维（据新闻报道，按照最新一轮投后，逻辑思维最新估值13.2亿）而已，太便宜。再是好东西，如果很贵，就是垃圾；再是垃圾，如果极其便宜，就是。
　　再看看被举牌的这一系列公司的净利润，很多赔钱，而平均下来也不到900万，这其中可以摆弄的空间有多大？想象空间有多大？您能摆弄茅台的利润吗？乐趣，就是盯着消息，甭管是什么绯闻，最好是举牌+停牌，根本不费脑子，无非是时间成本。IPO注册制，还得好久，IPO本身也停着，还有很多公司、很多产业资本急着上市呢，这段时间，有近100家企业被举牌，不做小股票，不做题材股，真是糟践机会。
　　中国股市的第一任务，是提供了央企等大盘股的上市场所，提供了国企改制的资金；第二任务，为成功的民营企业提供变现场所，让创业、创新有所得；第三任务，为广大股民提供了一个博彩场和精神寄托所在。我们大家都需要娱乐，买了ICBC，买了CITIC，那就没啥乐趣了，怎么可能会有人收购ICBC？怎么可能会有人合并CITIC？就算国家觉得可以让一家中字头券商来整合中信，那也不会对中信市值有什么溢价，因为太大了。所以，大股票们，还是留给证金公司去买吧，我们散户还是专注小公司。
　　怎么从股灾中恢复？要股指上升。股指怎么上升？必须交易活跃。交易怎么活跃？必须要有带头大哥。这带头大哥绝不是上海股票，而是深圳股票。深圳股票投机性更强，所以交易量更大。你看昨天放量巨震，上海4500亿，深圳6500，创业板就1800亿。哪天创业板交易量超过上海，那也是有可能的事。再说下，你天天谈价值投资，而股民要的是交易乐趣，这是彻底两回事情。
　　听完这话，笔者只能微微一乐。不同的风险嗜好，真是造就不同的选股风格，萝卜青菜，各有所爱。
　　回到中金上市话题。中金是中型股票，似乎没什么特别绯闻，业绩相对可以预期，股东之间也不会有什么特别分歧。按照这位同事逻辑，如果在A股，中金也许不够性感。就算当前发H股，而H股市场一直比较低迷，几家内地大型证券公司依然显著破发中，中金本次总体上市环境不甚友好。
　　但本次中金H股招股价格，笔者认为总体比较合理，适应形势。随着各家证券公司的同质化高度竞争，中金历史上迥异于其他证券公司的业务特色正在逐渐消失，但中金一贯的稳健经营和谨慎合规，依旧是显著加分项。
　　有朋友可能比较关心超额认购倍数，但这个参考指标有效度不高，往往不能代表后续走势，以华泰为例，当时超额认购倍数近280倍，可谓热火朝天，全球第二，而上市一月内就跌破发行价，迄今仍严重潜伏水下。
　　作者简介：吴小平，金融资深人士。曾参与创建中金公司零售业务及财富管理业务，并任执行总经理。
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业绩股价冰火两重天：暴风科技任性24板
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业绩股价冰火两重天：暴风科技任性24板
　　在指数疯狂刷新之际，不少新股也涨疯了。昨日暴风科技(300431.SZ）再次任性涨停，上市以来，该公司截至目前已经连续收出第24个涨停，已经追平“新股涨停王”兰石重装。其昨日最新股价收报92.06元，较发行价已翻近12倍。但和股价疯涨背道而驰的却是公司业绩的迅速“变脸”，上周该公司交出亏损的“成绩单”，这让其股价支撑显得虚弱。
　　对此，不少市场人士对《第一财经日报》记者表示，在目前A股火爆的市场环境下，暴风科技只是整个市场的缩影，多因素可能推动其股价继续“任性”，但不可忽视的是，公司估值已超市场预期，市场炒作热度随时会戛然而止，投资者需要保持警惕。
　　暴风科技最近两年的业绩均不理想。2013年，公司实现净利润约0.39亿元，同比下降30.99%；2014年净利0.42亿元，仅增长8.83%。而最新的一季报显示，公司月虽然营业收入同比增长24.24%，但净利润亏损320.85万元，同比下滑146.72%。对于亏损，暴风科技给出的理由是，主要原因是虚拟现实业务处于早期大规模 ...全文地址：
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