8月收官战攻略：千亿级基金团购重仓股曝光--财经频道滚动新闻--人民网
8月收官战攻略：千亿级基金团购重仓股曝光
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编者按：明日将是8月收官之日，市场将以何种姿态来结束8月行情？9月A股会否强劲反弹？哪些板块又将点燃9月行情呢？三角形末端等待突破 8月收官战攻略受隔夜欧美股市大涨刺激，周二亚太股市集体走强，A股市场盘中也试图借力上攻，无奈市场追高热情不足，大盘冲击上方压力时受阻，最终转升为跌。截至收盘，上证综指报2566.59点，下跌0.38%；深证成指报11344.45点，下跌0.25%。沪市成交为795.4亿；深市成交为773.1亿。两市合计成交共计1568.5亿，同比基本相当。盘面观察，今日早盘，沪深两市股指双双大幅高开，随后主力在2600点下方稍作窄幅震荡，10:15过后在券商、保险、银行、煤炭等权重股集体走高的提振下，多方发起一波有力度的攻击，沪指重返2600点，但在上周四的高点，即2610点附近遭遇空方劫杀。大盘先是横盘震荡，但无奈中小盘个股的震荡走低，一定程度上挫伤了投资者的参与热情，临近午盘展开回落。午后，大盘延续中午的回落势头，并对早盘的跳空缺口进行回补，尾盘创业板指跌幅扩大逾2%，K线形态形成了一阴吞数线的不良走势，投资者谨慎情绪升温，沪指翻绿后继续下行，在10日线附近收盘。从市场热点来看，权重股的集体走强后市场并未复制上周四那样普涨态势，中小盘个股逆势下挫令市场重新回到弱势。最终银行、煤炭、石油、钢铁、保险等跑赢大盘，而稀土永磁、创业板、次新股、锂电池等中小市值板块跌幅居前。从宏观消息面来看，市场即将进入数据密集披露期。目前投资者对8月份的CPI数据整体预期较为乐观。尽管商务部最新数据显示，猪肉价格继续上涨，不过对于8月的CPI指数，业内专家普遍认为不会再创新高，同比涨幅可望回落至6.2%左右。不仅如此，下半年CPI涨幅稳中有降的可能性很大。如果市场预期能够得到官方数据的证实，那么A股市场将获得较为强劲的上涨动力。技术上，经历了八月份的大幅调整之后，目前欧美主要市场基本震荡企稳，尤其是美股，目前呈现出底部箱体突破之势。近期经济数据方面有所好转，同时美国总统奥巴马称将于下周公布一项旨在刺激就业增长的计划。上述将对短期美股的走势形成一定的支撑，如果美股企稳对于A股或形成一定的提振。从A股的走势来看，自“8.05”大跌后，沪指走势形成了明显的收敛三角形形态，今日股指在冲击三角形上轨时遭遇明显的阻力，使得主力借助外盘力量进行上攻的梦想夭折，进而回落考验下方三角形下轨支撑线的支撑力度，目前该线位置在2550点附近，预计明后天大盘将在三角形整理的末端进行震荡，等待经济数据的明朗，进而为市场指明方向。操作上，因目前大盘处在三角形整理的末端，短期方向并不明确，因此建议仓位整体不可过高，明日是8月份的收官之日，关注成交的萎缩情况，10日线和2550点支撑，以及2570点和2610的压力。（中证投资）热点消逝 哪类股有大跌风险多空继续在2600点一带反复争夺，股指今日走出冲高走低、个股涨少跌多局面。隔夜外围股市的大幅反弹也让A股双双大幅高开，并在金融、资源板块的带动下快速拉升无奈收复2600点仅是昙花一现，股指之后便逐步回落，翻绿个股也是逐步增多。盘面上看，造纸、纺织机械、西藏、金融、商业类板块表现稍微强一些，而军工、稀土永磁、环保、电子、传媒等板块表现较弱。另外，创业板指也再度在千点大关前回落。尾盘股指跌破5日和20日线，在10日线勉强获得支撑，不过只在此点位挣扎了一会就继续朝2550点迈进。至收盘时，沪指下跌0.38%，收在2566.59点，深成指下跌0.25%，收于11344.45点，两市2只个股涨停，1只无非ST个股跌停，2成个股上涨，两市成交量金额比上一交易日小幅增加。据商务部数据显示，8月22日-8月28日，全国规模以上生猪定点屠宰企业白条肉平均出厂价格25.52元人民币/千克，较前一周上涨0.55%。而据农业部畜牧业司提供的数据显示，8月24日，全国470个农村集贸市场仔猪平均价格36.49元人民币/千克，较8月17日环比上涨0.8%，较去年同期同比上涨104.1%。很显然，7月末、8月初猪肉价格经历了一波小幅回调后，进入8月中旬以来，猪肉价格再次反弹，看来，发改委等部门期盼的通胀压力已经减轻一说，不能得到市场认可。何况，猪肉之外，鸡蛋、蔬菜、食用油商品等价格涨幅明显扩大。总之，8月CPI还是充满悬念，有可能突破7月高点。并且，到目前为止，国内通胀高点到底何时到来还未可知，由此引发的宏观调控担忧将继续遏制盘面。展望后市，股指再度失守多条均线，空头占据盘面主动。对于这样的阶段性底部整理走势，我们最应该做的就是保持耐心和信心，稳健者继续多看少动，激进型投资者短线操作必须严格遵守操作纪律。在这个箱体的整理中，主力无视利好，并放大利空，彰显焦虑心态。从政策面看，市场最担忧的还是市场流动性，不管是新股IPO、上市公司再融资还是解禁金额高企等都“吞噬”着盘面仅有的资金。场外资金在看不到有明显持续的挣钱效应，当然不会轻易进场，而场内资金目前面临的最大困境是难以制造出强势热点，更多概念都是昙花一现，尤其是有着绝对估值优势的大盘权重股，不能持续表现拉高估值，并将大盘带出箱体，更是让市场信心涣散。操作上，阶段性底部的构造还需时日，继续低吸成长性突出的优质潜力品种，消费类概念继续留意，并密切关注金融股的走势。(华讯投资)资金面再收紧考验8月收官行情上周A股市场在震荡中重心有所上移，上证指数更是收出一根周阳K线，使得市场的乐观氛围有所抬头。与此同时，美股在伯南克讲话中并未提及QE3的大背景下仍然顽强走高，说明欧美市场也渐有抗“打击”能力。因此，8月底A股市场或将有翘尾行情的预期也渐趋强烈。那么，如何看待这一观点呢？资金面收紧预期考验本周行情？就上周末的消息面来看，A股市场所面临的环境可能会有所改变。因为媒体报道称“央行已于日前下发通知，计划将商业银行的保证金存款纳入存款准备金的缴存范围，从9月5日起实行分批上缴”。而且，该报道还称“截至2011年7月末，金融机构的人民币单位项目下保证金存款余额为44222.36亿元，如果再加上个人保证金存款余额192.80亿元，共计44415.16亿元。简单测算，如将存款准备金率考虑为21%的平均比例，则商业银行体系累计需上缴的存款准备金在9500亿元左右”。这意味着“大量资金将被冻结，相当于未来6个月内上调两至三次存款准备金率”。这对于资金面本已紧张的A股市场来说，并不是一个乐观的信息。一方面是因为沪深两市在近期之所以能够不顾欧美市场的暴跌而相对强硬，主要是在于各路资金对货币政策微调的预期。而媒体的此则报道，说明货币政策微调的预期落空。更为重要的是，还迎来了货币政策进一步收紧的政策考验。在此背景下，多头的做多底气或将降低。另一方面则是因为之前市场预计银行体系内的资金最多只能再承受一次存款准备金率的上调，按目前的情况，如果还要上调存款准备金率，就意味着整个银行体系的资金面临枯竭，这自然会影响到各路资金对银行等金融股的盈利预期，从而不利于A股市场的短线走势。自我缩容策略或延续强势震荡行情不过，就此则媒体报道的信息来说，有观点认为这其实也有一个积极的信号，那就是央行可能不再直接上调存款准备金率，而仅仅是以结构性调整基数的方式来达到货币政策调控目标。也就是说，存款准备金率已至极限。既如此，未来货币政策取向已经临近拐点，这有利于多头对后续政策面的乐观期待。由此可见，市场虽然短线压力重重，但也渐露曙光。这不仅仅体现在货币政策取向的拐点预期，而且还在于欧美股市抗打击能力的增强。毕竟上周五伯南克并未提及QE3，但道琼斯指数并未如部分悲观人士所预期的那样进入“黑暗”的走势格局，反而在讲话过后震荡回升。这说明欧美股市在近期有望反复震荡，夯实底部。这对于A股市场来说，自然是一个积极信号，有利于多头战略部署减少外围市场的干扰。而从盘面来看，多头的战略部署也较为得当，切合了当前市场的发展脉络。一是自我缩容，专心在小盘股寻找新的做多兴奋点。毕竟当前A股市场资金面紧张，缺乏发动一轮大行情的力量。但有足够的能力对部分小盘股予以狙击，如此就达到了以小盘股兴奋点聚集人气，托起大盘的目的。二是紧随政策导向，积极挖掘符合产业发展趋势的品种，这也有利于吸引部分增量资金。比如说近期对磷化工板块、稀土永磁板块的成功炒作。而且，部分资金借助于转融通题材也对券商股，尤其是小市值的券商股开始了试探性的建仓策略。这些信息的存在，意味着8月指数的收官行情虽然面临着诸多压力的考验，但一方面由于个股行情仍有勃勃生机的格局，另一方面由于外围市场的稳定，短线仍有可能依托2600点支撑而出现小幅震荡盘升的趋势。关注产业政策受益概念股既如此，在操作中，建议投资者仍可持股。同时，可适量出击产业政策积极受益的概念股品种，比如说磷化工的兴发集团 、湖北宜化 ，稀土永磁材料股的中科三环 、宁波韵升 ，铅酸蓄电池的骆驼股份 、风帆股份等。另外，对于半年报体现出未来业绩增长有拐点预期的品种也可跟踪，比如说液晶材料有望取得突破的诚志股份 、深纺织、永太科技等，券商股的国海证券 、方正证券以及控股券商的锦龙股份等。（金百临投资）9月A股市场或酝酿转身 四困惑待解自2010年10月紧缩周期以来，A股市场不断接受着CPI震荡上行、货币政策一路趋紧、地产调控越来越严、欧债危机蔓延以及美国主权信用评级下调等一系列压力的挑战，原先积压在投资者心中的通胀恐慌、经济二次探底等不利因素得到了一定程度的消化，而在紧缩周期即将满一周年之时，通胀和经济增速运行方向开始酝酿新的变化。我们认为，9月A股市场或酝酿转身，但过程较为复杂，“秋收行情”起步前仍需反复锤炼。滞胀隐忧开始缓解众所周知，全球为抵御金融危机而向市场投入的大量货币导致了全球流动性的泛滥，大宗商品价格上涨引发输入型通胀压力剧增。自去年7月份以来，CPI数据总体呈现不断攀升的态势，到今年6月份“破六”，7月更是达到6.5%，创37个月以来新高。与此同时，为管理通胀预期控制通胀风险，自去年10月份开始央行连续祭出货币紧缩政策来抑制流动性，但紧缩政策也为企业增长带来了压力，今年4月份PMI指数经过前一个月短暂回升后再次回落，并由此开始了连续四个月的下滑，7月PMI指数甚至创2009年3月以来的新低。而这期间，因通胀高烧不退与经济增速下降而引发“滞胀”的忧虑在股市上掀起轩然大波，A股市场一路震荡下行，最低下探至2437点。不过，这种滞胀忧虑在上周开始缓解。汇丰中国发布8月份中国制造业PMI初值为49.8%，较上月终值49.3%小幅提升，显示中国经济下滑趋势得到一定遏制，或预示8月部分经济指标有望好转，这使得我国经济硬着陆的概率明显降低。与此同时，投资者预期8月份CPI将企稳或回落。而正是在市场即将进入“通胀回落，经济反弹”的小复苏周期的预期下，上周大盘在确认2500点的支撑后震荡反弹，“秋收行情”似乎即将轰轰烈烈展开。“秋收行情”仍有待蓄势虽然从现实情况来看，经济增速或将企稳、基金持仓水平处于低位、9月解禁数量创出新低以及401K计划和RQFII的信息等对A股二级市场表现形成一定的提振作用，压抑许久的市场或酝酿转身。但在以下四方面不利预期得到确认或修正前，投资者做多预期难以统一，“秋收行情”起步前仍需反复锤炼。首先，CPI能否如预期企稳或回落。受翘尾因素和新涨价因素此消彼长影响，8月CPI走势显得扑朔迷离。但根据农业部数据显示，8月份农产品批发价格指数接连走高，尤其是下旬升势明显，这或表明8月份CPI依旧坚挺。同时，后市随着中秋和国庆双节的临近，市场阶段性需求增加，以及美联储主席伯南克上周暗示在必要时会采取措施刺激经济增长，而9月下旬是美联储公开市场委员会决策的重要时间窗口，未来通胀形势仍不可盲目乐观。其次，PMI企稳会否昙花一现。上周汇丰中国发布8月PMI初值企稳回升对本周即将公布的官方PMI指数形成较好的指示作用。不过，需要注意的是，即使官方PMI企稳反弹，是否存在季节因素仍有待验证。观察今年PMI走势可以发现，3月份PMI指数在连续三个月回调以后出现回升，但在强大的去库存压力下该指数4月份又再度下滑。而二季报披露的信息显示，三季度市场去库存的压力仍很大，尤其是房地产、建筑建材和交运设备业存货最为集中，这或在一定程度上加剧经济的波动，未来PMI指数走势仍需要确认。再次，市场的供求矛盾能否得到缓和。面对点缺口上方强大的套牢盘，紧靠目前场内的存量资金是难以完成有效突破的，未来“秋收”行情的演绎必须依靠源源不断的新增资金入场。但需要注意的是，以下三个方面将加大未来市场供求的不确定性：一是年内第二大IPO陕煤股份即将上会，未来新股发行放缓能否延续值得怀疑；二是在通胀放缓信号未现的背景下，多数基金保持谨慎，主动加仓的动力不足；三是关于央行计划将商业银行的保证金存款纳入存款准备金缴存范围的传闻。如果该消息属实，预计未来6个月内将收紧约8000亿元资金。最后，外围经济增长能否重回正轨。随着欧美经济报出的一系列不佳成绩单，以及欧债危机忧虑愈发加重，近期花旗、瑞银、法兴等机构纷纷下调全球经济增长预期，且评级风波尚未平息，继美国、日本之后市场担心法国等欧洲国家或步其后尘，这将对我国经济发展以及资本市场运行形成一定的冲击。综上所述，投资者暂可对后市行情保持谨慎乐观，在上周确认了2500点支撑后，短期第一目标位为点缺口，第二目标位为四月份以来的下降趋势线。操作上，密切关注股指上行过程中成交量的配合情况，仓位不宜过高，以防股指走势反复。（中国证券报）高盛：中国股市9月或迎强劲反弹 高盛资产管理公司主席吉姆?奥尼尔日前接受媒体采访时表示，如果欧元区的情况不严重恶化，可以预见9月份股市出现新一波强劲的反弹。中国股市可能正在酝酿新一轮牛市，内需相关行业将成为领头羊。他认为，下一份CPI报告将对股市走向起到很重要的影响。中国8月份的CPI升幅可能低于6%。三大因素影响8月收官 “五朵金花”将点亮9月行情“五朵金花”将点亮九月行情沪指周涨3.07% 秋季攻势看宏观面消息继上一交易日放量强劲反弹后，昨日A股缩量震荡整理。由于隔夜欧美市场走弱，同时长阳后部分筹码回吐，再加上权重股再度陷入疲弱，导致大盘持续上攻动力不足，不过2600点关口失而复得，显示出较强的支撑，尾盘沪综指最终报收于2612.19点，下跌0.12%。本周沪深两市股指先抑后扬，周一两市股指一度下探创出近期调整新低，随后股指在权重股的拉动下震荡反弹，沪指成功收复2600点关口。从周线走势来看，沪深两市股指均以带下影线的中阳K线报收，并呈现阳吞阴的强势，沪指周涨3.07%，收于2612.19点，深成指涨2.36%，收于11568.17点，两市周成交较上一周基本持平。权重股发力挽救大盘在货币市场利率有所回落、新股发行暂缓、RQFII办法一个月内出台及中国版401K推出进程快于预期等因素共同作用下，本周四的一根放量大阳线，将大盘拖出了泥潭。权重股的发力，也让市场看到了一线希望。对股市最为重要的消息是，伯南克周五在全球央行年会上讲话。如果QE3预期无法兑现，将令海外市场脆弱的反弹夭折；如兑现，中国将持续承受国际大宗商品价格高企带来的输入性通胀压力，将进一步封杀我国政策放松的空间。具体对股市而言，一旦推出QE3相关大宗商品价格又将反弹，短期而言虽可能提振相关板块，同时流动性增加预期也对市场形成利好刺激，但中期而言，必然加大输入型通胀压力，使得政策难放松，从而制约股市中期表现。三季度或震荡调整华鑫证券首席策略分析师陆水旗指出，最新披露的8月份汇丰PMI指数较7月份环比回升0.5个百分点，这意味着9月1日公布的8月份中国采购经理指数PMI也有望止跌回升。9月起中国经济有望迎来一个"通胀回落，经济反弹"的小复苏周期，后期随着8月份经济数据披露期的来临，这种预期将会得到进一步强化，从而继续助推行情的"秋季攻势"。市场结构重心将进一步"从消费端往上走"，在出口经济萎缩、固定资产投资受控背景趋势下，直接面对内需经济的中游周期股会继续演绎众望所归的行情，大盘仍处于反复震荡筑底过程。广州证券分析师张广文指出，目前市场仍然重点关注近期的宏观基本面、政策面和宏观数据公布所产生的影响。这使得机构投资者对宏观基本面处于观察期，暂时不会有方向性的投资决定和操作策略。如果美国的政策、欧债危机及9月的宏观数据仍无起色，全球经济再度陷入衰退风险的可能性仍然存在。预计三季度市场重大的利好因素较少，市场处于震荡调整过程。短期内暂时维持对后市谨慎的观点，可等待市场跌出来后的中线投资机会。中阳挺立二次探底基本成功 震荡难免2650点是强阻力位嘉宾：海通证券（600837）中山三路营业部首席投资顾问袁浩、华龙证券公园路营业部分析师牛阳、西南证券（600369）钢花路营业部高级投资顾问黄昌全、申银万国证券重庆分公司高级投资顾问谭飞、华融证券重庆新南路营业部高级客户总监伍渝、资深股民文克刚主力资金在场外观望杨波：周五大盘全天维持震荡走势，市场较为谨慎，关注点聚焦到世界央行年会上，美国货币政策的动向将密切影响全球金融市场下一步的走势。美联储真的推出QE3（第三轮货币宽松政策），A股有什么影响？袁浩：考虑到美国QE3能否顺利推出以及意大利100多亿欧元债权能否成功发售存在不确定性，短期市场可能在此影响下暂时休整。黄昌全：简单地说，如果真的推出了，短期看，会推高国际大宗商品交易价格，间接推升A股，但是从中长期看，由于输入性通货膨胀的加重，对中国经济包括A股市场，没有好处！文克刚：目前市场对美联储QE3的预期非常不一致，有认为QE3将会延后至四季度，也有观点认为QE3将很快会推出，额度为1万亿美元。由于预期不明朗，导致外围继续宽幅震荡。不过近期国内市场与国际市场的走势，正相关性越来越低。二次探底基本成功杨波：A股在连续5周周线收跌之后，本周的这根阳线算是企稳吗？二次探底成功了没有？袁浩：出现这根阳线，原因很多。一是极弱的市场行情造就了连续三日的年内地量水平，二是基本面由前期的诸多利空转为当前的多空互现，市场二次探底后多方在RQFII（人民币合格境外投资者）概念的发酵下开始了本轮反弹。在人民币国际化进程稳步推进的当前，RQFII制度激发了投资者的想象力；而银行板块亮丽的中报、有利于券商的转融通业务有望加速推出、基金仓位当前处在年内低位等等利好消息让一度发威的各类利空暂时平息，低估值权重股纷纷上行。预计后市市场氛围会进一步转暖，二次探底应该算是成功了。伍渝：对于近期大盘的表现，我们认为，虽然盘面活跃程度较前期有所增强，但由于基本面未出现明显改善，资金观望情绪越发明显，大盘即使没有下跌空间，但同样也极度缺乏上涨的动力。国家发改委主任关于下半年继续把稳定物价总水平作为宏观调控的首要任务的讲话，以及近期猪肉价格的继续上涨，使得市场原本对8月CPI回落的期望出现动摇。此外，陕西煤业20亿股的巨型IPO现身，对本来就资金紧张的市场造成了新的打击。总体看，市场依旧在弱势之中，不能大意。牛阳：本周市场板块呈普涨格局，以创业板、次新股为代表的题材板块活跃，以金融、煤炭、化工为代表的蓝筹板块亦蠢蠢欲动，市场逐渐转强。综合来看，两市个股轮动，成交量明显增大，市场信心有所恢复，投资者做多的积极性增加，股指放量反弹，回补了上周五留下的缺口。展望后市，大盘二次探底基本成功，但上涨过急后沪指有围绕2600点整固的要求，不过个股机会开始增多。围绕2600点震荡概率大杨波：应该说，现在的市场一方面是国内纷纷流传朦胧利好，市场对管理层救市的预期再度高涨；另一方面，外围市场也出现了明显的反弹行情，对相对抗跌的A股无疑是重大的支持。但是面临的利空消息也不少，股指上行艰难。下周行情我们应该看待？谭飞：上证指数目前运行在5日、10日均线之上，后市有望回补2675点的向下跳空缺口，但2650点一线的压力不容小视，后市要有效突破，有待政策面的进一步明朗；后市指数在2500点-2650点间震荡的可能性较大。操作上，继续关注银行、煤炭等低估值蓝筹股行情的持续性，上证指数运行到2650点附近可考虑减仓。袁浩：投资者可在前期低仓位的状况下考虑逐步加仓做反弹。考虑到外围经济可能出现衰退以及国内经济隐忧尚存，目前只能以反弹看待。伍渝：短期市场尚未发出明确的走强信号，下周大盘围绕2600点震荡的可能性较大，投资者仍不宜满仓操作。下周可重点关注化工板块以及涨幅不大的次新股和创业板个股。黄昌全：连续下跌的深沪股市终于在本周引来了反弹行情，不过，单靠存量资金，能将沪指推升至2650点附近就很难得了。股指要继续向上拓展空间，必须由管理层做出制度性突破，才能引入场外资金进场。因此，在没有出现明确的转势信号前，对后市仍不可过分乐观。牛阳：本周收出久违的阳线，有止跌迹象，但收盘仅触及到5周线位置，显示反弹力度不强，KDJ指标低位虽有金叉之势，但均线系统尚处于空头排列，指数反弹不会一蹴而就，围绕2600点震荡整固可能性大。操作上，建议投资者保持半仓，忌追高，重仓者择机降低仓位，轻仓者可逢低关注二线蓝筹股、涨幅不大的次新股、调整到位的创业板个股等机会，波段操作。反弹之后仍需谨慎在市场一片悲观之时，看上去2500点岌岌可危，本周四A股出现戏剧性变化。权重股异军突起，一举突破市场的低迷，量能同比放大，市场构筑双底了吗？当市场形成了极强的下跌趋势，并在经济逻辑上看不到大方向变化之时，市场很难出现真正的拐点，即没有到全面做多的地步。在下跌途中任何一个位置，尤其是市场量能极度萎缩之时，往往盘中一个极其简单的动作都能带来意想不到的结果，但无助于趋势的改变。银行股业绩增长较为确定，跌幅够大，构成反弹要求，其他类似权重股都是如此。问题是，涨起来以后的持续性如何？我们认为，目前银行很难构成反转要求，反弹可以有。地产的基本面更有致命伤。银行、地产与地方政府之间的三角博弈，目前暂时无解。能拿出的利好有，但不是根本性的，而利空一个也不少。最近看RQFII及RFDI问题，却是在走日元的老路，有隐患。我们认为目前A股市场陷入一个自我循环的趋势中，即是下跌。我们认为，如果是在牛市，每次大跌都是买入的机会；在熊市，每一次大涨均是逢高减磅的机会。本轮以权重股为代表的反弹级别及力度将稍大，这有助于投资者改善仓位及配置。短期的经济数据波动掩盖不了本质的问题。与股市上技术含义上的超跌反弹类似，本轮反弹是二八走势分化达到极值以后的超跌反弹。需要注意的是这不是风格切换，相反需要注意的是风险切换。权重股的估值修复行情会延续，但不能持续。这是一次逃命行情，但幅度及空间仍可期待。本质上属于技术性及预期稍许变化的反弹行情，投资者可以依据市场量能变化严格制定自己的操作策略，反弹之后仍需逢高减磅。保持中庸别极端 专做个股时机到隔夜预测回顾：周五五步压力点为2627，支撑点为2590；预计周五大盘将冲高受阻，形成整理K线，以等待双休日全球央行年会议的最终消息。周五走势回放：沪市大盘低开13点于2602点，全天反复窄幅整理，震荡频繁，最低为2593，最高为2616，收盘为2612，跌0.12%，成交量大幅萎缩，仅为815亿元，日K线为小幅下跌窄幅整理小阳线。两市上涨个股共有1197家，下跌有855家，其中涨停8家，无跌停。当日热点为新经济概念股，创业板次新股，而权重股走如预期小幅回落。五步循环技术分析：转折线继续上行，价值线拐头向上，市场线继续上行，三线对股指起支撑作用；力度线继续上行，进入中高值区；预测线小幅回落，处于高值区域，提示大盘短线还有小幅调整需要；下周一五步阻力位为2613，支撑点为2578；安乐线之短线继续上行，快线走平，慢线继续下行；回复线继续上行，双雄线继续处于多头口中，其充电线上行速率减小，放电线下行继续，它们与当日股指小幅下跌呈弱负相关性；五步价量线继续下行，同步线继续提示下周一小幅调整；持股线继续上行，其绿柱缩短；操盘四线继续下行，且继续空头排列；波段HK继续下行，且小幅收绿；长态线绿柱继续缩短，全能HT之轨道的中轨、上轨小幅上行，下轨继续下行，其T线位于中轨之上；铺线夹击股指分别于之间，大盘短线将处于箱体内波动，波段多头尚未明确产生。下周一走势预测：大盘双底形态越发明显，周五属于强势调整，预计下周一将继续小幅调整，之后大盘再度上行。若下周无利空，则关注大盘再度攻击的量能，尤其是双底颈线位，必须放量才可突破，值得注意的是，按目前基本面来看，若近期利空不消除，利好不产生，那么颈线突破后也只能形成假双底，其理论量幅或许无法到达。大盘后市将进入波动，等待消息面的转好。下周一操作策略：大盘反弹是靠周四拉指标股摆脱危险来启动的，就指数来说，一天已完成了一半空间，但是，就个股来说，指数股搭好台后，题材、成长股将开始唱戏，所以，下周大盘回落企稳后，个股活跃度会提高，轻大盘重个股的机会再次来临，因此，下周是做个股的时间段。大盘依然疲弱 五招挑选牛股对于周四由权重股引导的单日长阳，我花了比较长的时间复盘，但是，让我看到的是，除民生银行（600016）之外，大多数当日上涨的权重股包括金融股中的中盘券商股以及中国联通（600050），基本都是在远离筹码分布的下峰密集区之下出现强劲的反拉。率先引领市场上行的是当日出了半年报以及经营预期的中国联通，而从中国联通的低点上行非推动，且留有较大的上跳空缺口看，我个人认为，这是天花板之下行多头反击动作，并不是一轮新行情的开始，其上方的堆积量太大，在当前情况下很难起一轮行情，更可能的是一次战术性反击。再如国金证券（600109）周四早盘强力拉涨停板，但周五一步高开后小冲，同样也是刚好攻到上方密集成交区下沿停住了脚步，这种位置做这样的战术动作并放出巨量，短多盘与解套盘夹杂在一起的可能性更大，它同样也不太可能是个新行情的开始。大盘指数尚未摆脱下行趋势对于大指数目前的运行格局，我仍然认为它没有摆脱下行趋势的困境，以十月份可能出现的地产商资金还款到期，以及地方部分平台债贷款到期重叠，我们推测市场那时的现金流会非常紧张。所以，即使是未来大指数越过8月16日高点，它也仅为起自8月9日低点上行的稍大级别的三波段反拉，在其上方2675±5范围即是上方密集区下沿的位置，以目前的资金供给量，我不认为它能轻易越过这区域。当然，这只是我个人的看法，希望不会影响做多盘的信心。事实上，自6月23日市场出现一次反拉时，我们强调过整个市场的所有指数里面，只有创业板指数是以上行推动作为起点。它会不会形成中等级别的上行推动结构我们不知道，但至少要有这个条件才可以有这种假设。而目前看，整个6月末之后，创业板的放量才是真实有效的放量，虽然并不代表就一定会因此而形成中等上行推动结构，但是，至少我们可以按5－3－5结构进行预期。所以，从这点看，我们也认为市场结构性行情没有走完。而重要的是，自四月中大指数下行趋势形成以来，我们始终在强调未来市场的方向，是受社会发展动力推动的产业及个股，才真正具备投资价值。6月之后的成长股放量，这不是某个人的原因，而是市场正在形成一股合力，王亚伟与孙建冬半年报中的持仓基本也是这一方向，它代表着市场的主流机构已经开始认识到这个方向的投资机会。五个标准选取大牛股很多人仍然认为创业板的高市盈决定了它们没有投资价值，只有投机价值的观念看待。我必须承认，整个创业板里面，真正具备长期投资价值的公司并不多，但也不代表没有。我们在讨论成长股时，已经将选择的范围缩小到有限的范围，并用近于苛刻的条件去限定它，以求过滤到更多的不确定性。而在当前的市场环境下，为什么要选择真正有价值的成长股说得很清楚，选择它们的原因就是它们才能代表未来社会发展的方向。而相对于社会发展方向，指数的波动仅仅是小趋势，社会发展趋势才是大趋势。如果一个人始终只会看到事件不利的一面，就不可能看到未来好的一面。我们更提倡普通大众，能以平常心进行投资。如果你不能把握大势，就让高成长股的成长性平滑股指的波动。无论市场的指数怎么调整，只要你持有这样的股，即使完全不因股指波动进出，只是捂股，未来都有可能获得大利。有些朋友说，这样的股上哪找啊，中国证券市场真有这样的股吗？曾经的证券市场历史，告诉我们是有这样的股，我前文所举之例，都是在上一个十年走牛几十倍的股。而现在关键的问题不是看过去，而是下一个十年会是哪类股能有走牛的潜力。即使它牛不了十年，只牛五年行不？你以价值投资的眼光去发现这样的股，而以波段的眼光寻找切入点，我感觉一定是可行的。但是，核心问题是，如何走出这样未来最有潜力的股。我考虑了一下，大约可以用几个标准来衡量：1、公司的管理层必须是做事业的人，他们在行业中应该具备领先地位或者拥有较为超前的意识。上市以来公司高管不是减持股票跑人的，如果是高位减持为了避税，就看他低位是不是有回补动作。如果一家公司的高管都不是想做事业的人，这样的公司就是垃圾；2、公司处所行业必须是国家政策所扶持、代表未来新兴战略行业的细分行业龙头；3、公司股票目前的定位不高，或者已经经历了一轮大跌，市盈率不是考量的主要指标，但超募现金充足，而且是完全投向主业。那些一上市就买房产、买车或者委托理财的一概不予考虑。4、公司拥有独立知识产权或者在行业中拥有独立的技术垄断产品，细分行业中处龙头地位且行业中鲜有竞争者可以与之匹敌。5、公司的经营模式创新是从改变人们生活方式的角度入手，这样的企业即使目前看不到利润，只要它拥有足够多的用户基数，未来有能力创生出海量用户需求的。有上述一些条件作严格的限制，相信在市场中能找出来的品种就已经很少了。而这类品种，只要波动结构是运行在一个原始初升段中，找出它的安全边际，并在安全边际参与它，我想，剩下来的事就是怎么通过交易将持有它的成本降低，指数就不再是你考虑的事了，除非指数能给你提供做差价的机会；否则，尽可以持有待它慢慢地上涨。散户想战胜机构，没有更深奥的窍门，就是用平和的事态对待事物，以足够的耐心加上准确的行业前瞻。哲人说过，内心阴暗的人，是看不到光明的。我反对以极端心态去批评证券市场存在的现象，如果始终不能承认市场怎么走总是符合逻辑的，那么，就会陷入误区。试想，以否定一切的眼光看待证券市场，你怎么可能成为一个好的投资者。做做投机或者可以，但那完全是另一套盈利模式，它不在我们讨论范围。如果从大指数讲，市场未来的核心要点在8月16日高点处。如果未来大指数得以顺利越过该点，则可以以该点作为止盈点，再度击破时减仓应对的策略是稳妥。但假如大指数不越过这个关键点那应该怎么办？我们考量2570点是非常重要的关口，只要这个点被有效击破，那么，可以暂时将幻想要出现的大牛市放一边，先在权重股方向以及代表未来将过气的行业个股减仓，毕竟保有资产不受大的损失，才是未来获利的保障。大盘见底有啥标准昨天大盘终于在大家的期盼中收出了阳线，关于市场是否见底的争论又开始了本期出场嘉宾大同证券首席分析师 胡晓辉联讯证券首席分析师 曹卫东股市名博上海老顾老股民 翠花资深股民股市黑客主持人：本报记者 车利侠大盘周收阳未必是好事？主持人：这个周末大家可以睡个安稳觉了，周线涨了3个多点。翠花：也该涨了，连跌5个星期了。股市黑客：我看周线上涨未必是好事，没准是下跌途中歇口气，接着再寻底。翠花：别那么扫兴啊！主持人：咱们问问专业人士怎么看吧。胡晓辉：本周市场上涨主要还是受利好消息推动，例如保证金存款纳入存款准备金、首批小QFII额度将开始分配等。股市黑客：但这些利好都是市场传闻啊，等有关部门一辟谣，大盘立马又歇菜了。胡晓辉：那咱们实打实地看，银行股跌成这样，向下空间已经不大；券商股二季度业绩回升，这对提升市场信心是有好处的。曹卫东：从中报业绩来看，银行股确实都很不错，有可能会带领权重板块走出低迷。主持人：就是说您对后市比较乐观？曹卫东：只能说比前段时间要好一些，但也要看到市场成交量没上来，说明资金还是比较谨慎。翠花：那就是还没跌到位？那就是看热闹的比真正入场的多。老顾：当然还没跌到位，现在还有那么多几十元钱的股票，要知道历次大底期间，几块钱的股票到处都是。主持人：如果创业板股票也跌到几块钱，那得有多少人被套？老顾：没什么不可能的，300块钱的中国船舶（600150）都可以跌到30块钱，创业板的股票为什么不能被打到几块钱？2437点铁底还是豆腐底？翠花：我还是比较看好2437点的支撑力度。股市黑客：被股评家忽悠了吧？2437点能有什么力度，绝对会被击穿。翠花：不会吧？这星期我入了不少货，大盘可千万要撑住啊！老顾：你的思路又错了，炒股票不是炒大盘，就算大盘撑在2437点上方又如何？你能保证买的股票就不跌吗？主持人：看来老顾和股市黑客都认为2437不是底，两位专业人士呢？胡晓辉：我很早之前就表示过，本轮调整要到10月份才结束，所以现在肯定不会是底部。翠花：天哪！还要跌一个多月？我可惨了。胡晓辉：这段时期内应该是大盘震荡筑底的过程，下探空间也不会很大。曹卫东：我认为市场底部已基本得到确认，虽然接下来还可能出现短暂调整，但8月份经济数据如果乐观，大盘还会有一波上攻行情。主持人：怎样判断8月份经济数据是否乐观？曹卫东：最主要看CPI涨幅是否回落。股市黑客：最近猪肉价格又开始涨了，如果照这样涨下去，CPI估计下不来。翠花：闹了半天，大盘走势是猪在决定啊！大盘见底到底啥标准？主持人：网络上有个说抄底的段子："陈胜吴广首抄秦朝底，败；刘邦双底后入场，胜；曹操刘备首抄汉朝底，败；司马懿双底后入场，胜；金兵首抄宋朝底，败；元兵双底后入场，又胜了。"翠花：那就是说，得等市场跌出双底？股市黑客：双底后再买入，赢面的确更加大。翠花：第一个底都还没找到呢，双底就更没影了。主持人：这暂且算一个标准。曹卫东："双底"只是个段子，股市瞬息万变，不能说以前有过，未来一定还会这样。老顾：不过，历史性大底都不会是一次性见底，然后形成V型反转。股市黑客：那当然了，总要给散户们一些割肉的时间嘛。老顾：从K线图来看，真正的大底一定是圆的，而非尖的。翠花：这算第二个标准。主持人：其他人有没有一些判断底部的高招？曹卫东：如果非要说一个的话，大家可以关注成交量；当沪市单日成交量萎缩至600亿元左右时，说明市场无力下跌，也就基本到底了。股市黑客：有点道理，今年1月和6月的两个阶段性底部，沪市单日成交量最低都到过600多亿元。翠花：2437点的时候，沪市成交量可还有1000亿元左右啊，难道还不是底？老顾：如果连你都看出来是底，那就说明市场还没跌到底。说句难听话，什么时候散户都绝望了，那离底部就不远了。主持人：那这是第三个标准了。股市黑客：有个高手曾经说过"偏方"：如果两市周开户数低于8万户，基本可以判断市场将触底反弹。主持人：偏方治大病，大家回去赶紧查查开户数统计。翠花：这是第四个标准吗？股市黑客：还有人说，两市破净股达200只时市场就到底部了。翠花：不会吧？现在才十几只，等到了200只时，大盘都跌没了！这肯定不是算。大盘见底后该买啥股票？翠花：各位高手给咱指点一下，如果大盘真跌到底了，哪些股票可以买？老顾：如果真到了底部，几块钱的股票遍地都是，你就闭着眼睛挑吧。胡晓辉：具体来说，可以关注强周期性个股，比如煤炭、有色等。曹卫东：我个人认为，化工板块、医药板块新兴产业板块的机会较大，尤其是这些行业里的潜力股。翠花：银行股现在都白菜价了，值得买吗？股市黑客：估值是很低了，但也不能保证银行股未来就会大涨。曹卫东：如果银行股整体市盈率升至15倍左右，大盘行情就不得了了。老顾：估值是会骗人的，你看*ST二纺（600604）市盈率都200多倍了，价格比40倍的东方明珠（600832）还高，两只个股的走势也截然相反。翠花：估值会骗人，那什么可靠？老顾：技术图形不会骗人，所以我从不听股评，只看图形。胡晓辉：技术分析是比较可靠，但宏观经济层面也要关注，尤其是一些对市场影响较大的国内外的经济政策。主持人：消息面和技术面结合，两条腿走路才稳当。期盼“金九月”私募悄然加仓尽管本周四A股大涨，但昨日又重回下跌之途。对此，接受《金融投资报》记者采访的三家私募机构老总却对后市持谨慎乐观态度，并且在本周内都增仓了自己看好的个股，这似乎预示着"金九月"行情就快要到来了。广东新价值罗伟广：首选中小盘成长股"本周四金融股的大涨与昨天的回落都是市场估值修复要求与目前宏观经济基本面、政策面、资金面相矛盾的表现和结果。"广东新价值投委会主席罗伟广说，金融股估值低是事实，但目前没有足够的资金推动，股价同样难以上涨。罗伟广认为，目前包括金融股在内的大盘蓝筹股面临三大不利因素：其一是通胀问题，通胀见顶和紧缩周期进入尾声这个预期是否兑现，主要看8月的数据。因为这个预期是支持大盘反弹的根基，如果后面的数据变化符合预期了，那么2600就是大底甚至铁底，否则还会再考验2600箱体底部，大盘也会在2600点一线多震荡。其二是经济结构转型造成了短期的经济减速，这是大家都比较担心的。国家统计局公布的工业增加值同比增长率回落。"我们预计三季度工业增速从14.9%下调至11.1%，全年增速为12.4%。其三是房地产调控。自从去年，国务院出台一系列房地产调控政策以来，现在将限购政策扩大到了二、三线城市。"罗伟广认为，现在管理层已经站在战略高度来对待此问题，可想而知其份量有多重，对市场的影响有多大。在罗伟广看来，这三个方面是制约大盘上涨的最主要因素，等大家对经济减速的担心消除、通胀结束以及房地产价格被抑制住后，大盘蓝筹股才会真正好起来。"更进一步说，单靠通胀见顶紧缩结束仍然是不够的，因为紧缩力度减小不代表放松，央行不放松，没钱就没行情。"罗伟广表示，如果国内的游资如房地产资金不进来，或者老百姓的存款'搬家'不发生，没有新增资金也难以让大盘当前的闷局有所突破。当前比较现实的期望就是限购政策推广的二三线城市后，房价上涨预期扭转后会挤出大批过剩资金，其中一部分流入股市产生一波指数行情。对于后市板块的选择，罗伟广告诉记者：中小盘成长股是他们的首选。其理由是，中小盘成长股最适合当前的宏观经济环境和股市环境，资金有限更要集中火力攻击中小盘股制造大起大落的波动，才能让大资金也有获利机会。"2009年四季度到2010年四季度，在指数不涨的背景下，中小盘个股结构性牛市并黑马频出就是例子。""经过2010年11月以来近8个月的中小盘个股结构性熊市的挤泡沫，以创业板、医药、消费、科技、新兴行业等为代表的很多成长股都完成了价值回归，相比大盘蓝筹，他们的优势又重新凸显了。"罗伟广补充说，小盘股中依然有不少优质个股具备投资价值。罗伟广同时配置了一些前景较好、高成长性的医药与消费板块的股票。对于大盘蓝筹股，罗伟广表示不看好。他的两大理由是：第一，在通胀加紧缩，经济不温不火的大背景下，大盘蓝筹股虽然估值低，但从历史经验看仍很难有大机会；第二，它们横盘震荡了一年多了，没有足够大的宏观面改变或者资金面好转，根本没有外力能改变它们的震荡的惯性和趋势。"持有大盘蓝筹在缺乏系统性指数机会的背景下难以在提成20%之后仍能跑赢大盘，而赚钱才是硬道理。"罗伟广说。龙腾资产吴险峰：逆势建仓大秦铁路（601006）深圳龙腾资产管理有限公司总经理吴险峰说，美国本周公布的经济数据大多低于预期，使市场对美国经济复苏乏力达成共识，各投行纷纷调低了今明两年世界经济增速预期，甚至出现对欧美经济二次探底的言论。"我们维持对美国及海外经济及股市预测的原因是，美国实体经济复苏可能达不到预期，失业率居高不下，宽松的货币政策只能提升通胀，对经济的进一步复苏效果有限，股市可能表现振荡向下。"吴险峰说。对于本周四A股市场大涨，昨天重回下跌之途的现象，吴险峰认为，本周四出现大涨主要是以金融股为代表的大盘权重股发力，但由于市场供给的快速增加，包括新股发行，企业再融资，融资融券转常规在即，以及大小非的减持，使市场的供需关系很难根本扭转，因此昨天市场重回下跌之途。不过，在吴险峰看来，短期风险已经不大了，现在2600点对应的估值实际上只相当于1664点时的估值，整个市场的平均估值只有20倍，其中沪深300只有13倍，而银行股不到6倍的估值了，这不仅在A股历史上处于底部区域，即使和境外市场相比也具有了估值优势。当记者问及是否配置了银行类股票时，吴险峰回答说，我们很少碰银行股，本周四的全线上涨只是技术性反弹而已，昨天就开始回落了，估值确实很便宜，但短期仍然难有机会。"市场很难出现整体性机会，结构性机会仍是很长时间市场的常态，小市值股票机会多一些，寻找未来中国伟大的企业是我们坚定不移的长期选股方向。"吴险峰说，新兴产业、消费、科技、医药、服务等领域出现高成长企业的机会更大，但高估值一定要有高成长来匹配，价值股的下跌也提供交易性机会。"目前我们在投资上采取中性策略，在仓位把握上比较灵活，一般保持3--8成的仓位。"吴险峰向记者"摊牌"称：目前他们持有新华医疗（600587）、中恒集团（600252）、双汇发展（000895）、中科电气（300035）、大秦铁路、北斗星通（002151）、中国卫星（600118）、海特高新（002023）、大商股份（600694）、森远股份（300210）、光线传媒（300251）和东方海洋（002086）等股票。吴险峰告诉记者，其中传媒板块中的光线传媒；海产品板块中的东方海洋是8月下旬以来新买入了，下周将主要配置新兴战略产业和大消费类股票，提高组合的防御性。记者发现，自"7?23"动车事件发生后，不少机构对铁路股敬而远之，但大秦铁路却在其组合投资中，这是为何？对此，吴险峰说："最近我们的研究员进行调研后发现了它的投资价值。"吴险峰说，大秦铁路是目前中国盈利能力最好的铁路运输资产。下辖大秦线和朔黄线分别是中国第一大和第二大煤炭运输通道，执行特殊运价政策，毛利率分别高达50%和70%；下辖北同蒲线等其他铁路运输，运输资产毛利率在26%左右，远高于全国铁路平均15%左右的毛利率水平。预计2011---2012年营业收入分别为466.55、485.3亿元，投资收益分别为19.25---21.17亿元，2011---2012年公司每股收益为0.93、1.00元，对应目前股价7.7元PE分别为8.3倍及7.7倍，估值非常低。若考虑公司持续多年50%以上高派现以及业务的稳定性，这个价格极具长期投资价值。秉健投资刘杰：金融股里最看好券商股对于美联储会否实施第三次量化宽松的问题，成都秉健投资管理有限公司总经理刘杰认为，美联储不一定以"量化宽松"的形式推出经济刺激政策，而是采取一些局部性的措施来支持经济的恢复。"我估计这些措施的实施对中国经济和股市影响有限，我们应该更多地关注国内宏观经济和货币政策对市场的影响。"刘杰预计8月CPI仍然在高位，货币政策无法松动，再次加息、提高准备金率的可能性不能排除，最多也就是节奏放缓一些而已。刘杰认为，2400点就是今年内的最低点了。市场可能还有一个震荡过程，然后将向上突破。"我们现在保持着7-8成的仓位。"刘杰说，市场对外围市场的利空性影响已经进行了一段时间的消化，估计对股市的影响不会太大了，主要是心理方面的，股票指数不会发生大的变化。在谈到本周四金融股大涨，昨天重回下跌之途的现象时，刘杰说，前期因为地方债问题，他们对银行股看得淡，但从日前五大行公布的中报业绩来看，却好于预期。如此业绩将使其估值更具优势，这样就封杀了大幅下行的空间。"不过，相对而言，我们更看好券商股的机会。"刘杰告诉记者，本周内，他们就买入了刚刚上市的方正证券（601901），因为无论是从资本实力、还是从盈利规模和业务规模而言，方正证券都稳居行业前20名。与已上市券商相比，方正证券盈利能力与长江证券（000783）和宏源证券（000562）相当，资产规模稍逊于长江证券但好于宏源证券。目前公司获得了融资融券、直投和IB业务等创新业务资格。刘杰说，证券行业的周期性特征比银行业还要强一些，证券行业的发展机会还是比较多的，如转融通一项就可以给证券公司带来不少商机。"一旦时来运转，财富挡都挡不住。""我们同时看好资源类股票，包括有色、煤炭等。"刘杰对国际大宗商品价格比较关注，他认为虽然美联储不会以"第三次量化宽松"的形式推出经济刺激政策，而是采取一些局部性的措施来支持经济的恢复，但其实质是相同的，就是增发货币，这样美元还会走弱，人民币还将升值，国际大宗商品价格还会上涨，资源类股票就还有机会。另外，具有成长性的股票也是刘杰的选择对象，这主要是战略性新兴产业股票。"9月份将公布战略性新兴产业的"十二五"规划，从短期看，估计会有一些交易性机会，从中长期看，则有投资价值。"刘杰表示。红9月可能性大 看好权重股和旅游股主持人：大盘的调整自4月以来已经持续了五个月，对即将到来的9月行情你们怎么看的，会否出现 红9月？9月份你们看好哪些机会？最后，也给投资者介绍一只潜力股吧。谢昌国：从时间周期来看，8月份是1664点上涨以来第34个月，是2319点上涨以来第13个月，是3361点下跌以来第21个月，由此看来2437点具有非常重要的意义。如果该点位后市不破，那么该点位极有可能成为下一波行情的起点。从月K线上看，技术上有一定探底回升迹象，9月份能否收阳，关键看金融地产股的反弹能否持续，而从金融地产股的技术形态来看，有一定止跌企稳迹象，因此9月有望收红。我们更看好地产股，建议关注上实发展（600748），该股自2009年高点至今跌幅超过60%，而基本面在宏观调控政策下没有恶化。楼庭聚：9月的行情或震荡上涨，下跌的概率几乎没有。9月的中秋节和10月的国庆节将至，我认为旅游板块会有机会。旅游上市公司的中报业绩都有持续增长，今年旅游的收入超过了2007年的最高点，旅游股年报会较靓丽。看好云南旅游（002059）。吴国平：9月份的行情仍是一个反复震荡夯实底部的阶段，这是资金进一步吸筹的需要，也是逐步的聚集人气的过程。9月份可以关注低估值的权重板块，重点从钢铁板块中去挖掘机会，另外，军工以及大消费板块中的机会则依然是值得跟踪。“五朵金花”将点亮九月行情经历过大跌的八月股市，本周已看到了希望的曙光。即将到来的九月，应该能给投资者带来更多的希望。在大盘大跌过程中，有一些板块已悄然走出独立行情。我们从行业景气、政策刺激、题材等方面通过对多家券商研究报告的梳理，为读者奉献了五朵“金花”。煤炭股：煤炭价格继续看涨代表股：兰花科创（600123），周五收盘价比7月20日沪指2800点水平高出7%左右申银万国煤炭开采行业研究员詹凌燕指出，在目前供需环境下，煤价易涨难跌，运输问题、极端天气状况都将引发煤价上涨。经过近一阶段的调整，目前板块平均估值18倍，低于历史平均水平。詹凌燕建议投资者未来一段时间多重视个股催化因素，积极配置优质品种，维持兖州煤业（600188）、昊华能源（601101）、冀中能源（000937）、中国神华（601088）、潞安环能（601699）的推荐评级；新增推荐中煤能源（601898）和兰花科创。招商证券（600999）分析师卢平和王培培的研究报告指出，按照目前盈利能力测算的采矿权价格低于目前成交的采矿权价款，这反映了实业界对未来煤炭价格继续看涨，而股票大部分也低于重置成本，证券市场和实业界的看法分歧源于受调控影响和长短期煤价预期不同，长期看煤价将延续上涨趋势，继续维持行业推荐评级。稀土钕铁硼磁材：稀土价格看涨代表股：宁波韵升（600366），周五收盘股价比7月20日高出14%左右国泰君安分析师魏兴耘指出，年初以来主要稀土价格涨幅超过5倍，在“节能、减排”大背景下，风力发电、新能源汽车及节能家电等产业迅速发展，直接拉动了钕铁硼产品的需求。在长期看好稀土价格前提下，同样看好钕铁硼厂商成本转移能力。魏兴耘推荐的稀土磁材组合包括中科三环（000970）、宁波韵升、正海磁材（300224）。仅就2011年而言，中科三环净利增幅为97%，对应每股收益0.8元；正海磁材净利增幅为55%，对应每股收益为1.02元；宁波韵升净利增幅为39%，对应每股收益为0.55元。魏兴耘初步预估，中科三环年每股收益分别为1.20元、1.74元，宁波韵升年每股收益分别为0.74元、0.96元，正海磁材12-13年EPS分别为1.43元、1.94元。传媒业：三网融合影视动漫代表股：中视传媒（600088），周五收盘价仍高于7月20日6%左右第一创业分析师张勤峰指出，教材教辅业务收入、利润是上市出版类企业主要收入、利润来源，是公司业绩的重要支持。新闻出版总署下发的关于治理教辅市场乱象的通知，上市出版企业将受益。张勤峰认为，视频网站影视剧播放可以与电视、影院的影视剧播放形成有效互动，形成同播同热的协同效应。中国网络广告发展还处于美国网络广告市场发展的中期，后续持续高增长概率很大。他给予传媒行业“推荐”评级，推荐个股为中南传媒（601098）、中文传媒（600373）、电广传媒（000917）、华策影视（300133）、中视传媒和粤传媒（002181）。民生证券分析师李锋推荐奥飞动漫（002292）、乐视网（300104）和电广传媒三家公司。软件股：政策助力业绩腾飞代表股：远光软件（002063），周五收盘价高于7月20日收盘价12%左右国金证券（600109）分析师李伟奇指出，软件行业业绩会越来越好，看好软件行业公司三四季度业绩。李伟奇判断，近期行业政策密集出台，下半年8-10月份将有一系列行业政策以及规划细则出台，最为值得关注的是战略新兴产业的细则以及软件行业“十二五”发展规划；从投资角度来看，三季度软件行业出现了明显估值回升的现象；若有强力政策驱动，将迎来软件板块最早估值转换的投资机会。因此，作为政策性驱动极强的软件行业，在当前订单确定、业绩明晰、估值修复背景下，值得超配。电子政务、智能交通、云计算、北斗导航、公共安全将是集政策刺激、行业爆发以及上市公司基本面驱动的重要子板块。李伟奇推荐的组合： 从电子政务的国产化和扶持大公司角度推荐威创股份（002308）、用友软件（600588）、太极股份（002368），从智能交通推荐龙头股易华录（300212），从云计算角度推荐趋势性品种浪潮信息（000977），北斗导航看好产业化进程较快的华力创通（300045），信息安全领域看好业绩爆发解决方案完善的为卫士通（002268）。旅游业：行业增速超三成代表股：三特索道（002159），周五收盘价高于7月20日15%左右德邦证券日前发布旅游餐饮行业研究报告称，行业处于2008年以来最景气阶段，三季度更值得期待，行业将迎来前所未有的发展机遇，预计行业利润2011年增速有望达到35%。兴业证券（601377）研发中心分析师刘璐丹指出，从接待量来看，今年是景区大年：中西部景区全面超预期，东部景区高基数上基本持平，大景区增速分化。东部景区人均消费拉动收入增长、中西部景区更倚重接待量。受节假日因素影响，三季度业绩有望持续超预期。刘璐丹看好3只股：一是区域旅游形式好，无大额资本开支、三季度有望存在事件刺激因素的个股峨眉山A（000888）；二是新业务驱动，区域旅游形势有望持续好于预期的丽江旅游（002033）；三是费用控制力度显著加强的成熟景区股黄山旅游（600054）。（新华网）机构热荐金股一览污水处理行业欢享盛宴国务院总理温家宝近日主持召开国务院常务会议，讨论通过《全国地下水污染防治规划(年)》。会议强调，要以高度的责任感和紧迫感，将地下水污染防治工作列入各级人民政府的重要议事日程，并提出了八项工作目标。而根据环保部环境规划院日前发布的一份报告预测，未来五年，我国城镇生活污水、工业污水的治理投资将大幅增加。预计"十二五"期间，我国污水治理累计投入将达到1.06万亿元。业内人士认为，考虑到行业发展的阶段及属性，水污染治理在环保行业中仍将维持投资大户地位，"十二五"期间随着污水处理支持政策的陆续出台，相关企业将欢享盛宴。"十一五"期间，由于首次将污水排放的化学需氧量作为约束性指标列入规划，从而大大促进了污水厂投资增长，全国污水处理显著提升，年均增长达到15%，而污水处理率则从52%提高到73%，年均提高5个百分点。不过，污水处理行业仍面临着较大的供需缺口，根据国海证券此前发布的报告，"十二五"期间污水处理产能需增长63%，即保持10%的年均复合增长率，才能满足巨大的处理需求。而瑞银证券则在报告中预计，"十二五"末期城市污水处理率能够达到发达国家水平，即90%左右；污水处理能力25000万立方米/日，年均增速15%左右。在这一背景下，处于污水处理产业链上游的污水管道生产行业和中游的污水处理工程建设行业无疑将明显受益。同时，在"十二五"期间，中国污水处理将变得更加"重质"。根据《"十二五"主要污染物总量控制规划编制技术指南(征求意见稿)》，"十二五"污水处理行业政策首次将氨氮纳入约束性控制指标，同时拟提高污水治理的排放标准，加大再生水回用力度，并强制性要求处理污泥。瑞银证券表示，正如"十一五"首次将化学需氧量纳入约束指标等举措带来污水厂建设高峰，"十二五"环保标准的趋严将带来污水厂升级改造的高潮。瑞银证券还表示，MBR工艺脱除氮和磷的效率高，同时具有出水水质高、占地面积小、剩余污泥少、操作简便的优势，而且相对与传统污水处理方法，MBR工艺价格已经具有竞争实力。从政策动向看，现有的污水处理设施的升级改造，将使得MBR膜处理技术进入大规模应用阶段。从具体上市公司来看，业内人士普遍看好污水处理膜领域的碧水源。根据公司发布的半年报，月，公司实现主营业务收入2亿元，剔除不可比因素后同比增长16.4%；实现净利润6002万元，同比增长26.40%。同时作为公司主要收入来源的污水处理整体解决方案业务毛利率增长显著，同比上升了7.18个百分点至52.17%。华鑫证券认为，这表明公司主体业务的盈利能力增加，公司获得了客户的认可。而南海发展的半年报也显示，报告期内公司一批污水处理项目投产以及原有项目产能利用率上升，使得污水处理收入同比大增124.71%。此外，污水处理市场是聚丙烯酰胺(PAM)的主要应用领域之一，国内水处理市场对PAM的需求量约为10万吨/年，且每年以30%-50%的速度增长，宝莫股份作为PAM生产商，污水处理产品有望公司的创收生力军。化肥板块：野百合也有春天虽然近期A股市场反复宽幅震荡，但不少化肥股也出现了典型的上升通道的走势，司尔特 、史丹利 、新都化工等个股就是如此。而泸天化、六国化工等个股在昨日更是领涨于沪深两市。那么，如何看待化肥板块如此强劲走势呢？不再是野百合对于化肥板块来说，属于典型的农资产品。为了降低农民种粮成本，往往会通过各种途径抑制农资产品的价格，尤其是在农产品价格持续上涨之际更是如此。所以，化肥类上市公司的业绩变化趋势一直平稳，化肥类上市公司一直不是主流资金关注的焦点。奇怪的是，去年以来，农产品价格虽然大幅上涨，但关于农资产品的抑价政策信息似乎并不多。这一方面可能是因为相关各方已经认识到农产品价格上涨并不是成本高企，而是因为整个通胀氛围。另一方面则是因为化肥板块在近年来的扩容过程中也增添了诸多新的品种，比如说代表化肥产业发展趋势的适控肥、复合肥等，这就意味着化肥这个传统行业，因为新的产业品种的加盟，渐有新的做多能量，从而有望突破原有的估值束缚。与此同时，化肥属于化工行业，也具有一定的资源属性特征。比如说六国化工等为代表的磷肥，其上游的磷矿就是典型的矿产资源。而近一年来，关于磷矿的限产等政策预期，也推动着拥有磷矿优势的磷肥股出现了资金持续流入的趋势。另外，尿素的上游主要是天然气与煤炭，因此，拥有资源优势的相关品种也被赋予新的估值溢价，比如说兰花科创等。这些因素的存在，就意味着化肥板块的确已经摆脱了原先的野百合形象，进而在资金持续介入的推动下，有望走进春天。上升空间犹存化肥股的股价走势已渐趋热闹，未来还有弹升空间吗？就目前来看，答案显然是肯定的。一是从业绩趋势来看，化肥板块渐入佳境。金正大 、新都化工、司尔特等化肥股的中期业绩备受市场关注。对此，行业分析师认为，我国化肥复合率较低，与发达国家相比差距较大，因此提高复合肥的施用比例是我国发展的长期战略，未来的业绩成长空间依然乐观。既如此，二级市场股价也不会见顶回落。二是从资金成本来看，先期介入的资金收益率并不是很高，套现离场的概率也并不大。比如说金正大目前投资近60亿元用于贵州磷肥项目，受此影响，该股在近期一度有资金的关注，但该股目前股价离大举加仓的资金成本很近，说明短线资金的筹码锁定性能强。也就是说，不会因为区区小利而形成持续的抛压，这有利于此类个股股价的持续活跃。三是从行业政策角度来看，化工行业的产业整顿力度也较为突出。比如说磷肥业务，目前需要匹配磷矿等产业政策，这就意味着未来磷肥的产能扩张趋势并不会太快，有利于保护现有磷肥生产企业的利润蛋糕。更为重要的是，由于产业整顿，使得现在龙头企业的定价能力有所提升，因此，未来的业绩成长性前景依然突出、乐观。关注两类化肥股正因为如此，建议投资者在操作中可密切关注化肥股，一是从技术形态来推测有实力资金关注的化肥股，司尔特、史丹利、新都化工、金正大等个股就是如此。二是题材角度，主要是关注题材丰富的品种，比如说有资产整合预期的泸天化，再比如说有煤化工优势的赤天化 ，而磷矿题材的六国化工，稀缺产品优势的盐湖钾肥、冠农股份等品种也可跟踪。（金百临投资）农产品涨价预期抬头 券商建议布局农业股中共中央政治局常委、国务院总理温家宝8月26日至28日在河北省张家口市调研时指出，必须毫不松懈地抓好当前农业生产，认真做好技术指导，加强田间管理，千方百计夺取秋粮丰收……受中央指示要抓好农业生产消息刺激，农林牧渔板块逆市走强，个股大多收高，登海种业甚至涨停收市。券商研报认为，受西南干旱影响，农产品价格有望重拾上涨势头，而中秋国庆消费旺季的到来也将增加食品的需求，作为抗通胀概念龙头，农业股是弱势市场防御策略下优选标的。西南干旱引发涨价预期"持续发展的西南干旱对农业特别是秋粮生产造成了严重威胁"，农业部29日表示，截至8月28日，贵州、云南、重庆、四川、广西五省区市农作物受旱面积4429万亩。粮食问题再度牵动中央政府及资本市场的敏感神经。中共中央政治局常委、国务院总理温家宝8月26日至28日在河北省张家口市调研时指出，必须毫不松懈地抓好当前农业生产，认真做好技术指导，加强田间管理，千方百计夺取秋粮丰收。而敏感的农产品价格近期也再度出现出上涨苗头。上周，商务部食用农产品价格小幅上涨，蔬菜、油、蛋等产品均出现较大的周环比涨幅。与此同时，农业部农产品批发价格指数超过前期高点。这使得市场上对农产品涨价预期再度抬头。券商研报认为，由于目前正值水稻、玉米等秋粮作物产量形成的关键时期，也是晚秋作物播种的重要时节，西南干旱很有可能会导致粮食减产，大米、蔬菜和淡水产品价格有可能会重拾升势。从资本市场角度看，农产品价格的上涨，往往会提升农业行业的整体估值。农业股有望迎来一波行情券商研报认为，经过近期的调整，农业板块的估值再度进入合理区域，在西南干旱及中秋国庆等消费旺季的推动下，农业股有望迎来一波行情。方正证券认为，旱情助长对粮食减产的预期，推动水稻等粮食价格上涨，对其他农产品的价格构成支撑，利好种子行业； 粮食价格上涨推动饲料成本上升，对猪肉价格形成高位支撑；旱灾影响水产品养殖，推高鱼类价格，使得养殖业保持高景气，利好规模类养殖企业。长江证券认为，近期大盘整体经历估值修复，农业板块均有较大回调，已迎来重新布局的良机。最看好受益于饲料行业景气周期的高端饲料行业，推荐金新农和大北农；同时看好下半年受益于产品涨价的种子行业和水产养殖行业，推荐政策出台可能带来具体利好的种子行业，主要推荐隆平高科、敦煌种业、獐子岛和好当家。中邮证券认为，近期农业板块跑输大盘，相对大盘估值有所回落，继续建议投资者关注进入销售旺季景气回升的饲料行业和产品价格开始回升的水产品行业。建议关注新希望、好当家、獐子岛、天宝股份、大北农。银河证券则看好饲料行业，认为饲料行业高景气已悄悄来临。据其调研了解到，7月份全国饲料需求环比6月上涨10%以上，同比去年增加20%左右。尤其是猪饲料需求涨幅明显，猪饲料相关投资标的理应受到市场关注。国联证券依然看好畜禽养殖及相关行业的持续行情，认为消费旺季将为该细分子行业带来又一波投资机会。该机构指出，中秋国庆将至，消费旺季的到来会增加市场需求，促使经销商大量备货，继而抬升畜禽价格的上涨。重点推荐雏鹰农牧、华英农业及天康生物。申银万国：未来3个月最看好的个股组合(8月30日)第三期重点推荐表第三周市场表现：本周组合取得2.75%绝对收益，微幅跑赢沪深300指数和上证综指。本期重点推荐表暂不做调整，维持上期配置。本期重点推荐表推荐公司一共25 家，分别是：友谊股份、友阿股份、天士力、海正药业、洋河股份、伊利股份、美克股份、报喜鸟、贵州茅台、哥尔声学、上海汽车、卓翼科技、新疆众和、华鲁恒升、海螺水泥、欣旺达、冀中能源、民生银行、万科A、兖州煤业、中工国际、保利地产、康美药业、宇通客车和冀东水泥。（申银万国证券研究所）广发证券：弱势警报已拉响 本周调整难以避免上证指数已连续两个交易日低于五日均线，十日均线支撑也已芨芨可危，再加上美银或将闪电减持131亿股建设银行H股，郑裕彤减持平安亏损15亿套现125亿港元都可能加大金融股的压力，大盘本周再入调整难以避免......受周边市场大涨影响，股指跳空高开后冲高回落。因希腊第二大银行EFG欧洲银行与第三大银行阿尔法银行宣布合并，合并后将打造出希腊以及东欧最大的银行，受此提振希腊银行股全线大涨，希腊股指收涨14%，而美国未提及QE3也使美股由跌转升，周边市场的大涨刺激A股高开，但媒体对希腊银行合并形容为两个醉汉搀扶行走，并不能解决希腊的财政危机，同时美股也仅是情绪化反弹，欧债、美债问题没有根本性变化，再加上A股的下跌主要受国内经济减速，房地产调控升级以及银行可供贷款总额的下降，这些因素对地产相关板块及倍受资金短紧之苦的中小企业都带来极大困扰，即便有周边市场的大涨，也仅能给A股带来极短期的信心提振，早盘股指的上扬主要受益中石化、银行、地产板块的拉升，指数的上涨并没有给其他个股带来推动，反而造成中小市值个股的快速调整，在陷入调整的个股家数逐渐增多的情况下，股指午后加速下行由升转跌，K线图上留下并排双阴，上证指数已连续两个交易日低于五日均线，十日均线支撑也已芨芨可危，再加上美银或将闪电减持131亿股建设银行H股，郑裕彤减持平安亏损15亿套现125亿港元都可能加大金融股的压力，大盘本周再入调整难以避免，仓位较重的投资者仍宜做好仓位控制，弱势市场防险当头。（广发证券）湘财证券：做空动能强大 构筑双头还是双底? 从大盘走势上看，上证指数受利空传闻影响跳空低开，全天未能回补早盘的向下跳空缺口，表明目前大盘做空能量占有绝对优势。行业概念板块出现普跌也是在提示我们大盘暂时不具备继续走强的能力。从大盘技术形态上看，上证指数在8月16日和8月26日分别出现了两个高点，周一指数直接向下跳空初步确认了大盘近期K线构成了双头形态，如果本周大盘有效跌破2530点，就可以确定大盘运行到新的下跌形态。昨日沪市成交量并没有有效放大，这也在提示我们，大盘短线做多能量有限，重新积聚新的做多能量尚需时日。操作上，上证指数的30分钟K线提示，大盘盘中有效跌破2565点就会直接向2530点运行。因此，我们继续建议投资者耐心等待大盘发出走稳信号。另外，创业板指数已经运行到临界点，投资者需谨防其改变原来运行趋势。（湘财证券）金政顾问：利空影响有限无需担忧 补缺后行情将现 消息面上，有报道称央行将扩大商业银行存款保证金缴存范围。由于当前市场普遍预期央行紧缩政策可能进入观察期，而央行的此举大幅出乎市场预料，因此短期对投资者心理及市场造成冲击是不可避免的。事实上，需要强调的是央行此举目的在于控制银行表外贷款活动，市场无需将此举解读为央行严厉收紧银行间流动性。不过，深入分析央行此次将保证金纳入存款准备金范围后，将无需再上调存款准备金率，因而这也可能是年内最后一项紧缩政策，对市场短期虽有负面影响，但是一次集中性的释放，其长期影响还是有限的，倘若将此理解为利空出尽是利好也不为过。此外，6个月亿的上缴规模，分摊到每个月也就一千多亿，再考虑到期间央票及正回购协议到期将释放资金8130亿元，在不考虑央行在公开市场上进行操作的情况下，其实际影响也将被大大抵消。周一市场或反应过度了，投资者不必过于悲观。从技术面看，周一沪深两市虽然均以中阴线报收，股指也均失守5日均线，但市场仍有快速收复的可能，这可以从午后两市股指均拒绝再创日内调整新低、成交量整体萎缩，市场情绪相对稳定中洞察一二。另从均线系统来看，沪指5日、10日线已经形成金叉，而深成指也呈现明显的金叉态势，如股指后续能迅速收复周一的失地并不会破坏技术面的向好局面。此外，5日均量线也依然维持多头走势，MACD指标低位金叉之后只是有所收敛，其向好的局面也没发生变化。综合来看，周一两市股指震荡依然在合理范围之内。操作策略上，投资者对周一沪深两市的杀跌无需反应过度，后续股指仍然可能震荡回补8月5日的跳空缺口，而这其中权重股的表现及成交量因素至关重要，因而要密切关注这两方面的动向。具体操作上，一颗红心两手准备冷静应对即可，对于市场呈现出的结构性机会仍可适当把握，但切忌追高，以逢低吸纳低位放量企稳的潜力个股为主，重点关注低估值蓝筹、大消费、次新股、三季报业绩题材等的机会。（金政顾问）国元证券：股指尾盘跳水有何暗示 时间之窗再度来临近期市场在2600点位置明显处于压力状态，可能是权重股两次在此位置脉冲推挤的筹码变成压力得结果，但仔细观察银行股和地产股等超级权重股，在业绩相对稳定的情况下，走势也是底部区域，想必大跌的可能性很小，故此，震荡中应该是个股的波段最终价时机。周二市场在海外大涨的提振下展开反弹，但没有得到量能的支持，盘中震荡加大，在午后担心宏观数据再次出台较高的通胀预期压力下，股指再次高位震荡来缓解人气的涣散，但前期热点的磷化工依然强势，受到社保卡可能金融化的效应，相关芯片和科技的个股今日表现很抢眼，而金融信托和期货个股更加是明显资金介入状态，总之，市场处于良好的个股环境中，市场总体的环境有待于进一步明朗，但个股的机会是近期主要的操作思维。近期市场在2600点位置明显处于压力状态，可能是权重股两次在此位置脉冲推挤的筹码变成压力得结果，但仔细观察银行股和地产股等超级权重股，在业绩相对稳定的情况下，走势也是底部区域，想必大跌的可能性很小，故此，震荡中应该是个股的波段最终价时机。最新发现阶段性底部的新证据通过对沪深300指数(00300)、中小板指(399005)、上证指数(000001)以及它们之间的相关性研究，我们发现：当上证指数在2007年走出6124点头部以及点底部的时候，这三条指数发出了明确的见顶和见底信号。 由于上证综指、沪深300指数和中小板指分别在日、日和日推出，因此我们将日作为分析的起点，同时以三种指数的价位线作为观察目标，发现当下的沪深300指数、中小板指数和上证指数三者的辩证关系正在告诉我们阶段性底部的来临，这样的特征对比可能不是市场确立底部的充分条件，但可以理解为必要条件。上证从曾经的6124点下跌至1664点，累积跌幅达73.22%。我们可以细分为：在日至日的下跌初期，在此阶段，上证综指和沪深300指数出现了不同程度的下跌，而中小板指却创出了新高，因此中小板个股在下跌初期的表现要好于上证综指和沪深300指数。在去年的11月份到今年的3月份之前，很明显是处于这样的态势，说明市场在本轮下跌是寻找市场底部的一个过程。而在日至日的下跌后期，中小板个股开始加速下跌，中小板指也出现补跌，与上证综指和沪深300指数之间的差距也开始逐渐。从今年的4月份到今年的7月份期间，中小板和创业板一波非常凶悍的下跌再次验证，底部周期的逐渐来临，而结果就是当沪深300反应平淡之时，而中小盘的额骨明显强势于其它板块，再次证明底部的成功是靠市场自己寻找的一种结果。结论，当中小板和创业板同时加速补跌去追赶沪深300指数时，市场正在积极的寻找底部周期来临，而当中小股加速反弹明显强于沪深300个股时，就证明大股指论证阶段性底部明确信号成立。可见，市场在2437点后反复整理是等待进攻的时机，而在近期行情中资金在分化中逐渐的凝聚，而逐渐在估值合理的情况释放业绩因素，故此行情进一步反弹是完全可以期待的。强势股的回调就是短线的买入时机近期磷化工个股明显逆势大涨，可见资金的喜好程度，当然出了政策保驾护航之外，相对于近期的市场价格涨价因素，也是被很看好的因素之一，按照经验来说，在弱势和名下的下跌中，处于强势的热点能持续3个交易日，还在放量，后续的成为阶段性的热点概率很大，而当下的磷化工是十分具备这样的条件的，当然在连续的放量中可以持股，但短线的再次介入，应该等待强势的个股回调的时刻，在其他人很害怕的时刻，短线客要果断的介入接取机会的再次光临，因为中国化学矿业协会公布了《化工矿业“十二五”发展规划》，《规划》提出在未来五年建立磷矿产地资源储备机制，提高磷矿开采准入门槛。磷矿石是磷化工行业的原料源头，政策的出台意味着国家越来越重视磷矿资源，对目前已经拥有磷矿资源的企业无疑是一个利好。总之，在上周我们预测过周二的市场很关键，不仅是时间窗口的含义，还是决定本次再次整理的时间，按照今日的走势来划分，盘中反弹是对前日的修正，而尾盘跳水和反复的走低，说明市场的人气涣散，在技术上看，前期小缺口当天回补没有收住，可见近期市场的整理时间可能会加长，还是那句话，3季度震荡，4季度吃饭，现在离吃饭的时间越近，个股的机会就是越发明显，按成动态仓位和波段操作是近期的主要实战思维。（国元证券）上海证券：资金面再度收紧 短期走强概率很低央行拟将商业银行的信用证、保函以及银行承兑汇票等三类保证金存款纳入存款准备金的缴存范围，而目前已经多家银行证实了这一消息，此次扩大存款准备金率的缴存范围，相当于回收银行体系9000亿元流动性，即相当于央行在未来的三到六个月之内提高了2-3次的50个基点的存款准备金率，资金面继续收紧，对短期市场无疑形成负面压制，不过，需要指出的是，央行意外再度选择以扩大存准率的缴存范围来回收流动性，也反映出加息的概率大大降低，货币政策的底线或已渐渐明朗。预计后续再加息的概率明显降低，而这无疑利于后续走势。从今日盘面上看，大盘上午大幅上扬，但临近午盘后一路走低，此走势较为打击市场情绪，预计短期股指难以走强。（上海证券）中证投资：三角形末端等待突破 收官之战需谨慎应对受隔夜欧美股市大涨刺激，周二亚太股市集体走强，A股市场盘中也试图借力上攻，无奈市场追高热情不足，大盘冲击上方压力时受阻，最终转升为跌。截至收盘，上证综指报2566.59点，下跌0.38%；深证成指报11344.45点，下跌0.25%。沪市成交为795.4亿；深市成交为773.1亿。两市合计成交共计1568.5亿，同比基本相当。盘面观察，今日早盘，沪深两市股指双双大幅高开，随后主力在2600点下方稍作窄幅震荡，10:15过后在券商、保险、银行、煤炭等权重股集体走高的提振下，多方发起一波有力度的攻击，沪指重返2600点，但在上周四的高点，即2610点附近遭遇空方劫杀。大盘先是横盘震荡，但无奈中小盘个股的震荡走低，一定程度上挫伤了投资者的参与热情，临近午盘展开回落。午后，大盘延续中午的回落势头，并对早盘的跳空缺口进行回补，尾盘创业板指跌幅扩大逾2%，K线形态形成了一阴吞数线的不良走势，投资者谨慎情绪升温，沪指翻绿后继续下行，在10日线附近收盘。从市场热点来看，权重股的集体走强后市场并未复制上周四那样普涨态势，中小盘个股逆势下挫令市场重新回到弱势。最终银行、煤炭、石油、钢铁、保险等跑赢大盘，而稀土永磁、创业板、次新股、锂电池等中小市值板块跌幅居前。从宏观消息面来看，市场即将进入数据密集披露期。目前投资者对8月份的CPI数据整体预期较为乐观。尽管商务部最新数据显示，猪肉价格继续上涨，不过对于8月的CPI指数，业内专家普遍认为不会再创新高，同比涨幅可望回落至6.2%左右。不仅如此，下半年CPI涨幅稳中有降的可能性很大。如果市场预期能够得到官方数据的证实，那么A股市场将获得较为强劲的上涨动力。技术上，经历了八月份的大幅调整之后，目前欧美主要市场基本震荡企稳，尤其是美股，目前呈现出底部箱体突破之势。近期经济数据方面有所好转，同时美国总统奥巴马称将于下周公布一项旨在刺激就业增长的计划。上述将对短期美股的走势形成一定的支撑，如果美股企稳对于A股或形成一定的提振。从A股的走势来看，自“8.05”大跌后，沪指走势形成了明显的收敛三角形形态，今日股指在冲击三角形上轨时遭遇明显的阻力，使得主力借助外盘力量进行上攻的梦想夭折，进而回落考验下方三角形下轨支撑线的支撑力度，目前该线位置在2550点附近，预计明后天大盘将在三角形整理的末端进行震荡，等待经济数据的明朗，进而为市场指明方向。操作上，因目前大盘处在三角形整理的末端，短期方向并不明确，因此建议仓位整体不可过高，明日是8月份的收官之日，关注成交的萎缩情况，10日线和2550点支撑，以及2570点和2610的压力。（中证投资）华讯投资：底部构筑仍需时日 箱体震荡格局难破股指再度失守多条均线，空头占据盘面主动。对于这样的阶段性底部整理走势，我们最应该做的就是保持耐心和信心，稳健者继续多看少动，激进型投资者短线操作必须严格遵守操作纪律。在这个箱体的整理中，主力无视利好，并放大利空，彰显焦虑心态。从政策面看，市场最担忧的还是市场流动性，不管是新股IPO、上市公司再融资还是解禁金额高企等都“吞噬”着盘面仅有的资金。场外资金在看不到有明显持续的挣钱效应，当然不会轻易进场，而场内资金目前面临的最大困境是难以制造出强势热点，更多概念都是昙花一现，尤其是有着绝对估值优势的大盘权重股，不能持续表现拉高估值，并将大盘带出箱体，更是让市场信心涣散。操作上，阶段性底部的构造还需时日，继续低吸成长性突出的优质潜力品种，消费类概念继续留意，并密切关注金融股的走势。（华讯投资）国诚投资：上攻动能不足 中期震荡筑底受隔夜美股大涨影响，早盘沪深两市双双跳空高开，直接站上20日均线。之后在抛压的作用下，有所震荡回落。不过在银行、保险、券商、石油等权重股的集体发力的拉抬下，上证指数连续两波快速上升，再次站上2600点整数关口。但是市场追高略显犹豫，在前期高点2620点附近受阻走弱。午后上证指数单边下跌，回补早盘缺口、跌破20天均线、5天均线，临近收盘在10日均线得到暂时性的支撑。从今日盘面上看，电子信息、银行、港口水运等板块居于涨幅前列，而航天航空、文化传媒、化公行业等板块居于跌幅前列。整个市场在中小市值股票与权重蓝筹股票之间形成一个跷跷板特征比较明显。消息面上，国外方面，高盛预测QE3或2012年初前到来、多重利好周一美股大涨、国际油价涨幅2.23%、黄金价格小幅回落；国内方面，住建部同意下月开始限购、8月物价水平仍可能高位运行、利率大幅普涨、全球米价可能大涨。技术面上，今日上证指数结束昨日跌势，跳空高开站上20天线，不过在8月15日形成的高点位依然压力巨大，要想突破量能依旧不够；创业板指数，在150天线受阻缩量下跌，再次回到大箱体形态中出，不过下方有多条均线支撑，下调空间有限；中小板指数，60天均线依旧难以有效突破，指数在20天与60天线之间来回缩量震荡。市场情绪面上，国诚投资证券分析师胡亚军认为，在外围市场慢慢走稳的背景下，国内市场悲观的情绪也开始逐步恢复，从8月11日和8月25日两根大阳线就可以看出。但是国内8月物价水平仍可能高位运行、央行票据利率大幅普涨，使得再次加息的预期空前强烈。再加上，楼市限购政策加码、货币政策没有松动。大盘要想快速反转，心理层面上仍然信心不足。操作策略上，在近期市场上，创业板表现一直一枝独秀，备受市场存量资金青睐。国诚投资证券分析师胡亚军认为，在大势没有大幅下跌的理由的背景下，创业板有值得短线操作可能。可从三个角度去寻找创业板中机会，第一、寻找超跌反弹个股；第二、寻找明星基金经理重仓控盘个股；第三、寻找政策大力扶持的个股。对于中线操作还是按照前期所说的“下跌即是买入”的原则去操作。（国诚投资）西南证券：热点涣散赚钱效应减弱 探低2500点支撑保证金存款纳入存准金缴存范围对信用产品的冲击，与上调一次存款准备金率的影响相当。本周短融和中票收益率估值普涨，其中，各评级的1年期短融估值涨幅均超过30个基点，这已相当于今年6月份宣布上调存款准备金率后当期短融估值的涨幅；央企近期频现“退房”动作，一方面是国资委要求央企进一步加大资源整合工作力度的直接表现，另一方面或表明未来房地产市场形势不乐观，央企退出也是为了规避风险。后市展望：从技术上看，今日大盘呈现冲高回落走势，金融、煤炭等权重股午后回落导致大盘突现跳水。大盘日K线收一根带较长上影线的高开阴线，显示市场资金逢高抛盘意愿较强，做多动能明显不足，而且近几日的涨停板家数锐减，市场热点涣散，赚钱效应减弱。日K线在多条短期均线处缠绕，等待大盘作出方向性选择。今日的消息面利空居多，资金面：保证金存款纳入存准金缴存范围，加大了市场短期调整压力；政策面，央企退出房地产步伐加快，这增加了市场对地产调整的预期。总体来看大盘如果没有进一步利空消息，受制于量能持续萎缩，短期仍将维持在区间震荡盘整格局，投资者注意仓位控制，短线进出，可关注超跌反弹和题材股机会。（西南证券）东方证券：攀升进入临界点 二八转换决定短期走势隔夜美股大涨，受此刺激两市双双高开，高位震荡一段时间之后，在金融地产等指标股带领下向上发动猛烈攻击，临近收盘指数有所回调，成交量较昨天有所放大。盘面上，金融行业，纺织机械，煤炭等资源股涨幅靠前；医疗器械，飞机制造，黄金概念表现低迷，成为两市不多的几个下跌板块。个股热点上并不突出，二八现象再现。今日消息面利空因素居多。面对目前的经济和物价形势，发改委表示，全国价格总水平仍可能高位运行，输入性通胀影响没有明显减弱，增加了完成全年预期目标的难度。此外，面对疲弱的全球经济增长现状，国际清算银行和国际货币基金组织的官员日前相继发出警告，认为全球经济已经进入“新危险时期”，下行风险不断加大。截至上周末，全球股市市值蒸发了5.7万亿美元。瑞银和花旗集团纷纷下调其对全球经济增速的预期，并预计主要经济体的央行在2012年底前将维持基准利率不变。全球经济增长并不尽如人意，这在很大程度上制约股市上行高度。回到市场看，自2437以来的震荡盘升走势即将进入临界点，市场热点却显示出进入尾声特点，近期二八想象频频出现，但二八转换能否成功目前还不确定，后市大盘是向上突破还是向下突破将取决于二八转换是否成功。目前而言，对于大多数个股要注意逢高减仓，控制好仓位，寻找局部热点的短线机会。（东方证券）千亿级基金团购重仓股曝光截止到今年中报共有6家基金管理公司旗下合计资产超过千亿元，分别是华夏基金管理有限公司、嘉实基金管理有限公司、易方达基金管理有限公司、南方基金管理有限公司、博时基金管理有限公司、广发基金管理有限公司，华夏基金合计资产净值超过2千亿元成为规模最大的基金公司。据统计，这6家千亿级基金公司旗下超过3只基金产品配置且合计持股数占该股流通股本10%以上的个股共有42只。其中，广发基金"团购"重仓亚厦股份；南方基金团购重仓了翰宇药业；博时基金团购重仓了永辉超市、华策影视、贵州百灵3只个股；嘉实基金团购重仓了4只个股，分别是立讯精密、广联达、易世达和世联地产；易方达基金团购星宇股份、梦洁家纺、林州重机等13只个股；华夏基金团购了黑牡丹、大族激光、华联股份等18只个股。从千亿级基金团购重仓股中期业绩看，38只个股中期净利润同比上涨，占比超过90%。华夏基金公司旗下8只产品合计持股3560万股的华联股份中期净利同比增超34倍位列净利增幅榜第一位；东方锆业净利润同比增184%位列净利增幅榜第二位，长荣股份净利增120%位列第三位，另外还有24只个股中期净利同比增幅超过30%。榜单唯一净利亏损股是鑫富药业。市场表现看，42只个股7月以来平均上涨幅度近9.8%，远远超越大盘同期表现。易方达团购重仓股洪涛股份7月以来大涨40.84%位列涨幅榜首位；华夏基金团购重仓股千山药机7月以来大涨30.55%位列涨幅榜第二；另一只华夏基金团购重仓股东材科技大涨30.51%位列涨幅榜第三位。另外还有17只个股涨幅超过10%。跌幅榜上大族激光、鑫富药业、东力传动等个股跌幅居前。千亿级基金公司团购重仓股：代码 简称 基金公司 基金家数 持股数（万股） 占流通股比（%） 持股总市值（万元） 中期净利（万元） 同比增减（%） 7月以来涨跌（%）002325 洪涛股份 易方达基金 5 844.28 10.49 2.5 35.25 40.84300216 千山药机 华夏基金 7 185.97 13.67 7.85 8.76 30.55601208 东材科技 华夏基金 9 956.98 14.95 88.76 91.05 30.51300133 华策影视 博时基金 4 295.55 10.47 8.13 33.96 29.19300103 达刚路机 华夏基金 4 401.19 13.63 7.46 -27.78 24.29002375 亚厦股份 广发基金 5 .12 80.02 62.46 24.03601933 永辉超市 博时基金 5
83.6 95.11 23.85002397 梦洁家纺 易方达基金 4 558.84 19.25 4.46 46.86 22.54600559 老白干酒 易方达基金 5 .97 9.71 40 20.99002327 富安娜 易方达基金 6 593.78 17.57 6.95 79.28 20.46002526 山东矿机 易方达基金 6 885.45 13.22 1.27 31.41 19.91002572 宁基股份 易方达基金 9 215.75 19.98 8.89 53.33 19.42300223 北京君正 华夏基金 6 253.64 15.85 6.58 0.29 16.86300196 长海股份 华夏基金 4 479.96 16 4.99 40.11 15.56300195 长荣股份 华夏基金 4 293.44 11.74 9.64 120.33 13.13002013 中航精机 华夏基金 9 .47 8.6 26.14 13.13300199 翰宇药业 南方基金 5 217 10.83 6.26 59.92 13.07002475 立讯精密 嘉实基金 7 .5 1.23 96.36 13.01002551 尚荣医疗 华夏基金 6 572.9 18.63 3.84 29.47 11.87002410 广联达 嘉实基金 5 753.57 11.29 29.26 81.83 11.18002549 凯美特气 华夏基金 7 345.58 11.52 8.9 17.53 8.39002099 海翔药业 华夏基金 5 .42 0.56 20.61 8.33002285 世联地产 嘉