伟星新材：PPR零售业务继续放量
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公司发布2013年业绩快报，公司实现营业收入21.58亿，同比增长16.23%；实现归属净利润3.15亿元，同比增长33.80%；对应基本每股收益0.96元。
：PPR零售业务继续放量">邹戈公司发布2013年业绩快报，公司实现营业收入21.58亿，同比增长16.23%；实现归属净利润3.15亿元，同比增长33.80%；对应基本每股收益0.96元。PPR零售业务增长较快，带动综合毛利率提升。2013年收入同比增长16%，归属净利润同比增长34%，由于之前公司发布业绩预告修正公告，本次业绩快报处在预测区间内，符合市场预期。按季度分拆，第4季度收入同比增长27%，归属净利润同比增长61%。收入和利润增速都高于前三季度。我们认为主要受四季度地产赶工和渠道深化的影响。同时2013年公司整体毛利率保持上升态势，主要原因是公司以PPR为主的零售业务增长较快，由于PPR的毛利率较高，所以带动综合毛利率提升。异地扩张建立全国网络，公司持续增长可期。公司布局全国的目标正逐步实现，同时公司异地扩张的效果比较显著，成功经验有望复制。公司非华东地区营收总额三年来增长101%，销售占比上升到45%以上，其中这两年天津伟星和重庆伟星覆盖的华北和西部增长尤为快速。若公司将经验复制到渗透率还比较低的华中、东北等地区，将会带动新一轮的增长。投资建议：维持“买入”评级。公司战略清晰，坚持走全国性高端品牌的蓝海之路，推进“产品+服务”的零售商业模式以及全国性营销网络建设；由于公司经营管理能力较强，随着异地扩张进行，公司持续增长可期。近期管理层股权激励二期行权，传递了对公司未来成长的信心。我们预计年EPS为0.96、1.20、1.48元/股，维持“买入”评级。原材料价格大幅上升，房地产市场持续低迷，异地扩张低于预期。
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农产品再掀涨价潮：农业部数据显示，全国36个大中城市食用农产品价格小幅上涨。[
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&听说洗发水又要涨价，我理了个板寸头，不惧室外的寒风！&这两天有网友在微博上开始调侃，日化用品或又要涨价。
平时的生活中，洗衣粉、洗洁精、沐浴露、洗发水，都是老百姓离不开的生活必需品。最近就有消息传出，下个月开始，很多品牌的日化用品，将集体涨价5%到15%左右。
······
背景资料：日化用品小百科
一般来说，日化类产品分三块：彩妆、护肤品和洗涤品。洗涤类产品由于市场发展比较成熟，价格透明度高，与其他日化产品相比，零售价格低，利润总值也比较小。面对上游原料价格上涨，也是抗风险能力最差的产品线。
小知识：CPI
CPI指数即消费者物价指数，英文缩写为CPI，是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。如果消费者物价指数升幅过大，表明通胀已经成为经济不稳定因素。
日化用品下月或将集体涨价
&洗涤类用品近期不会有原材料价格上涨方面的问题。&曾锡文称，国际油价大幅上升并长时间维持每桶100美元以上，日化企业才会感受到原材料价格压力。
随着外资巨头以明显优势进驻中国日化产业市场，近年来，很多国人熟知的国产品牌已经花落外资手中。而凭着在国内市场中的绝对优势，外资日化品牌纷纷提价，消费者也只能无奈买单。
　有消息称，有日化巨头要对其旗下洗发水、洗衣粉等产品进行调价，调价幅度或达10%。昨天记者到超市一探究竟，促销人员说，暂时还没有接到提价通知。不过有细心的网友说，其实进入9月中旬以来，他们就发现日化产品的优惠活动就减少了，优惠幅度也大不如从前。而这样的现象被他们认为是要提价的信号。
　&我们已经接到很多事关此次涨价传闻的询问。我们查询了消息来源，发现最早源自外文，而外文应该是援引了今年4月份那次涨价的消息。所以，应该是误传。&联合利华副总裁曾锡文接受南都记者采访时再三强调，&联合利华暂时没有提价的准备&。
&当面临原材料成本上升的压力时，企业选择直接转嫁给消费者的做法，并不合适。&中国政法大学刘继峰教授认为，企业提到的成本原因，并不是涨价的理由。&和一年半之前的那次日化企业集体涨价传闻相比，这一次的涨价风波中，目前还没有日化企业站出来，给予肯定的回应。
涨价潮原因剖析一：源于成本上涨？
涨价潮原因剖析二：外资日化企业提价？
面对涨价预期 市场反应不一
记者注意到，虽然近期国际油价有所回落，但日化原料价格今年以来高位波动，确实令行业成本压力大增。包括广州立白在内，多家日化企业在公开场合表达了这方面的问题。
&涨价潮&已有先例
日前有市场消息传出，3月底到4月初，宝洁、联合利华、立白、纳爱斯四大日化品牌将对洗涤类日化用品全线涨价，涨幅为5%-15%。
宝洁、联合利华、立白和纳爱斯四大巨头几乎占据全国逾八成市场份额。此次"提前宣布涨价"若是组织有计划的行为，不仅违背市场经济规律，还涉嫌构成价格垄断。在通胀压力仍高涨的情况下，消费者对生活用品价格已高度敏感。
500毫升装的立白超洁柔顺洗衣液本月的价格是7.96元，而去年同期才5.95元，涨幅最大，达33.86%。1.526千克装的立白易漂洗无磷洗衣粉和1升装的夏士莲深层净肤健肤沐浴露售价分别为14.46元、29.74元。
目前海飞丝不少产品的价格比上月提高，比如400毫升装的海飞丝水润滋养型去屑洗发露从原来的不到40元涨到43.8元，200毫升装的从20元左右涨到24元左右。
继今年4月宝洁旗下海飞丝、沙宣上调10%-20%的价格后，近日有关宝洁、联合利华两家日化巨头即将在10月份上调洗涤用品价格的传闻不胫而走。
策划制作：姚慧婷 马珂楠
时间：2012年10月【字号： 】 【】 【】
伟星新材：PPR零售业务继续放量
作者：邹戈来源：广发证券
<img alt="：PPR零售业务继续放量" src="./W.png" OLDSRC="W.png" />　　 邹戈　　公司发布2013年业绩快报，公司实现营业收入21.58亿，同比增长16.23%；实现归属净利润3.15亿元，同比增长33.80%；对应基本每股收益0.96元。　　PPR零售业务增长较快，带动综合毛利率提升。　　2013年收入同比增长16%，归属净利润同比增长34%，由于之前公司发布业绩预告修正公告，本次业绩快报处在预测区间内，符合市场预期。　　按季度分拆，第4季度收入同比增长27%，归属净利润同比增长61%。收入和利润增速都高于前三季度。我们认为主要受四季度地产赶工和渠道深化的影响。同时2013年公司整体毛利率保持上升态势，主要原因是公司以PPR为主的零售业务增长较快，由于PPR的毛利率较高，所以带动综合毛利率提升。　　异地扩张建立全国营销网络，公司持续增长可期。　　公司布局全国的目标正逐步实现，同时公司异地扩张的效果比较显著，成功经验有望复制。公司非华东地区营收总额三年来增长101%，销售占比上升到45%以上，其中这两年天津伟星和重庆伟星覆盖的华北和西部增长尤为快速。若公司将经验复制到渗透率还比较低的华中、东北等地区，将会带动新一轮的增长。　　投资建议：维持“买入”评级。　　公司战略清晰，坚持走全国性高端品牌的蓝海之路，推进“产品+服务”的零售商业模式以及全国性营销网络建设；由于公司经营管理能力较强，随着异地扩张进行，公司持续增长可期。近期管理层股权激励二期行权，传递了对公司未来成长的信心。我们预计年EPS为0.96、1.20、1.48元/股，维持“买入”评级。　　风险提示：　　原材料价格大幅上升，房地产市场持续低迷，异地扩张低于预期。
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