独家:三异象暗示后市格局 五类股可攻可守(附股)-行情资讯-欧浦钢网
独家:三异象暗示后市格局 五类股可攻可守(附股)
us.fu.gold
意大利富时
　　目录：
　　一、今日机构劲爆看点
　　三异象彰显盘面变化方向 与前期有明显不同
　　创业板一日游原因揭秘！
　　资金博弈开始 风格转换频繁
　　权重股高位震荡 提供调仓机会
　　指数逼空势头减弱 个股积极做多
　　缺乏后续买盘 短线空间有限
　　市场风格难切换 创业板指遇阻回落
　　二、周四展望：重点布局六大板块优质股（附股）
　　三、顶级私募内部信息交流园
　　顶级私募关注个股：东方财富创业板龙头短线继续强势关注
　　顶级私募个股内幕消息汇总：秦川机床正在为中航工业某公司试制Y型件
　　周三大盘除了尾盘稍有拉升之外，基本上还是延续昨天的震荡走势，而是在高位出现了剧烈震荡。指数虽然表现良好，但盘面上一些现象值得投资者关注，警惕行情出现变化。
　　从盘面上看，这些值得注意的现象在于：首先，券商板块再度上涨，不过与之前强涨有明显不同，今日券商板块涨势明显后继无力，连领头上涨的华泰证券(601688,股吧)都没有涨停；其次，受总理在广东考察南方电网影响，电力电气概念大幅上涨，彰显了当前资金对政策热点的追逐。再次，虽然今日沪指小幅上涨，但据好股道统计资金面出现47亿资金净流出，背离明显。
　　以上三点，不难得出，当前市场具有明显的短线畏高情绪，上攻动力有所不足。在没有新利好刺激的情况下，投资者还是要注意可能出现的洗盘调整。我们万隆认为长线大趋势上依然继续看多由蓝筹股代表的大盘指数，但毕竟大盘指数已经上涨了超过50%的幅度，期间也没有出现稍具规模的回调。面临较大的获利盘消化压力的情况下，其上涨速度放缓将是大概率事件。
　　而在这样的涨势放缓的背景下，继续&高歌猛进&的满仓做多风险稍稍有些大了。特别是对于部分之前入场较晚买入成本较高、融资加杠杆操作的投资者，适当减轻仓位，把自己摆在一个进可攻退可守的位置。在投资方向上，我们更青睐那些前期涨幅相对较低，但是同样符合当前的政策方向的板块个股，例如资源、二线蓝筹、大消费以及国企改革、科研高校改革、石油改革等。（广州万隆）
　　周三大盘除了尾盘稍有拉升之外，基本上还是延续昨天的震荡走势，而是在高位出现了剧烈震荡。指数虽然表现良好，但盘面上一些现象值得投资者关注，警惕行情出现变化。
　　从盘面上看，这些值得注意的现象在于：首先，券商板块再度上涨，不过与之前强涨有明显不同，今日券商板块涨势明显后继无力，连领头上涨的华泰证券都没有涨停；其次，受总理在广东考察南方电网影响，电力电气概念大幅上涨，彰显了当前资金对政策热点的追逐。再次，虽然今日沪指小幅上涨，但据好股道统计资金面出现47亿资金净流出，背离明显。
　　以上三点，不难得出，当前市场具有明显的短线畏高情绪，上攻动力有所不足。在没有新利好刺激的情况下，投资者还是要注意可能出现的洗盘调整。我们广州万隆（微信公众号&WL&）认为长线大趋势上依然继续看多由蓝筹股代表的大盘指数，但毕竟大盘指数已经上涨了超过50%的幅度，期间也没有出现稍具规模的回调。面临较大的获利盘消化压力的情况下，其上涨速度放缓将是大概率事件。
　　而在这样的涨势放缓的背景下，继续&高歌猛进&的满仓做多风险稍稍有些大了。特别是对于部分之前入场较晚买入成本较高、融资加杠杆操作的投资者，适当减轻仓位，把自己摆在一个进可攻退可守的位置。在投资方向上，我们更青睐那些前期涨幅相对较低，但是同样符合当前的政策方向的板块个股，例如资源、二线蓝筹、大消费以及国企改革、科研高校改革、石油改革等。（广州万隆）
　　今日沪深两市均小幅低开，随后出现持续全天的震荡走势，昨日暴涨5%的创业板今日表现低迷，盘中一度大跌逾1%。今日题材股和权重股出现双双低迷的态势，盘中大涨的股票寥寥，几乎没有像样的板块引领行情。
　　从盘面来看，今日表现比较出色的板块就是券商了，早盘在华泰证券巨单封死涨停的带动下，券商股集体暴涨，但华泰证券并未封住涨停，而是高位震荡，导致券商板块整体表现差强人意。此外有色板块今日表现较好，尤其是黄金股表现出色，山东黄金，中金黄金盘中双双冲击涨停。其余权重板块像电力也有较好表现，电力，深南电A双双涨停。
　　题材板块方面，核电核能和自贸区板块表现较为突出，其中核电核能板块中的上海电气，东方电气，家电股份，江苏神通，兰石重装5股涨停。表现非常抢眼。而天津自贸区板块受天津万亿基建投资刺激，个股也出现全面大涨，不过并未出现涨停个股。
　　总体来看，今日券商的大涨并未带动指数上行，而券商个股也没有涨停的，今日权重题材板块个股双双低迷，市场热点涣散，且今日三大指数均呈现震荡走势，表明调整已经到来，鉴于前期指数上涨过快，需要一段时间调整，但目前牛市仍未现终止迹象，调整后大盘或将继续冲击新高。而创业板昨日一日游表明行情仍在主板。
　　今日沪指震荡收阳，创业板未如昨日&风光&，市场风格变化加快。券商有色领涨两市，&两桶油&尾盘拉升，带动股指翻红。机构认为，机构投资者新一轮考核周期开始，存量资金和增量资金进一步博弈，导致市场风格的转换更为频繁。
　　截至收盘，上证指数报收于3373.95点，涨幅0.67%，上涨22.50点，成交额4364亿；深证成指报收于11613.36点，跌幅0.47%，下跌54.61点，成交额2463亿。创业板指报收于1523.39点，跌幅1.07%。成交量较上一交易日继续下降。
　　盘面上，券商股涨幅居前，板块涨幅2.8%，国信证券继续涨停。申万认为，板块轮动将回归券商股。国信等大券商上市的连续涨停板对行业具有很强的带动作用。券商12月业绩预计也将大幅超预期。此外，希腊可能退出欧元区的担忧推升黄金避险需求，黄金板块涨幅居前。
　　国泰君安表示，本周是2015年的第一个交易周，对于许多机构投资者而言，是新一轮考核周期的开始，也是存量资金和增量资金进一步博弈的开始。从存量资金的角度看，新的考核周期和新的管理人意味着从本周起，机构大规模调仓的可能性增加；从增量资金角度看，估值低、持股离散度高依然是抢筹的核心指标。存量资金的风格调整，增量资金的持续进入，加上财富效应的推动，可能导致未来一段时期市场风格的转换更为频繁。（黄璐）
　　近两个交易日，沪深大盘持续高位震荡，盘中跳水屡有发生，显示大盘周期股筹码出现了明显松动。在融资偿还压力增大、获利回吐盘增多以及宏观经济低迷的背景下，大盘周期股短期内继续向上的空间预计十分有限，建议投资者利用市场高位震荡，将仓位向周期属性相对较弱、业绩增长确定性高的股票转移。
　　沪综指本周三以3373.95点报收，上涨0.67%，盘中最低下探至3312.21点，最高上探至3374.90点。此外，深成指收报11613.36点，下跌0.47%，盘中最低下探至11505.03点，最高上探至11714.78点。与此同时，中小板综指收报7922.43点，下跌0.41%；创业板指数收报1523.39点，下跌1.07%；上证B股指数上涨0.44%，收报294.91点；深证B股指数下跌0.09%，收报1061.07点。
　　在个股方面，截至周三收盘，中信一级行业指数涨跌各半。其中，非银行金融、有色金属、石油石化指数涨幅居前，具体涨幅分别为2.09%、1.77%和1.19%；与之对比，食品饮料、国防军工、银行指数今日跌幅居前，具体跌幅分别为1.57%、1.36%和 1.33%。
　　短期而言，大盘周期股面临三大压力。一是融资偿还压力。统计显示，去年12月份，融资买入的主要方向就是银行、券商、地产等大盘周期股，这些融资盘成本并不算低，抗击打能力有限，相关个股股价一旦宽幅震荡，就很容易引发融资偿还潮出现。二是获利回吐压力。经过近一个季度的逼空上涨，权重股阶段涨幅很大，获利盘随时可能出逃。三是经济基本面不支持。当前宏观经济并未摆脱低迷格局，周期股业绩天花板始终存在。在此背景下，分析人士判断本轮大盘周期股行情已经告一段落，业绩更加稳定、周期属性更弱的二线蓝筹股预计将逐渐成为后市热点。（龙跃）
　　【今日小结】
　　全天看，两市双双低开，开盘后在证券、保险、房地产等板块的带领下，指数一度上冲，但银行以及创业板指走低，大盘上冲后展开震荡，盘中出现跳水。午后，指数探底回升，石化双雄拉升，指数瞬间翻红并快速上行，最终以中阳报收，延续近期良好势头。
　　【明日策略】
　　今日，在昨日大涨后，创业板展开震荡，而昨日走低的证券板块则在安信证券借壳中纺投资(600061)并涨停的带动下，板块集体飙升。但可以看出，在券商走高下，银行反而回调，延续了近期金融板块分化的局面，也再次表明指数在此处仍有较大的震荡可能。当然，更重要的是，在政策以及资金的双重驱动下，指数大趋势依旧向好，权重板块轮番表现，轮番接力，市场走势较为健康。而对于后期，巨丰投顾郭一鸣认为，在金融与分化以及IPO发行加速的影响下，指数逼空势头或将减弱，大震荡格局有望延续，但在大势向好下，重点仍以个股为主，积极做多。
　　【短线关注】
　　具体操作上，金融股逢低跟进下，煤炭、有色、电力、化工都可逢低关注；而国企改革、一带一路等近期或持续发酵。此外，军工、传媒等题财股或将活跃，可逢低逐步布局。
　　【仓位配置】
　　50%中长线，以蓝筹股为主，短线保持30%仓位，小盘题材股。（巨丰投顾）
　　早盘A股出现了大幅低开的态势。其中，上证指数以3326.25点开盘，向下跳空低开24.80点。开盘后，由于券商股的回升，大盘迅速企稳回升。但可惜的是，小市值品种不振，煤炭股回落，大盘无奈震荡走低，午市前后一度跳水，最低探至3312.21点。但是，一方面由于券商股的强势，另一方面则是两桶油的崛起，尤其是中国石油的强硬拉升，大盘迅速回升，最高摸至3374.90点。尾盘略有所震荡，并以3373.95点收盘，上涨22.5点或0.67%，成交量迅速萎缩，沪市成交量达4364.2亿元。
　　这其实就说明了当前A股市场的做多能量开始萎缩，因为指标股的拉升，并未得到市场参与者的广泛认可，尤其是券商股在早盘的拼命表现，市场响应者寥寥。而尾盘石油股的拉升，指数虽然回升，但成交量却未同步放大，也就说明了市场缺乏强有力的回抽趋势。看来，短线A股尚难有进一步大涨空间，短线走势渐有强弩之末的态势。在操作中，尽量不追逐大盘指标股，宜低吸优质成长股。（金百临咨询）
　　市场风格难切换 创业板指遇阻回落
　　今日沪指再次中幅低开，之后震荡向上并翻红，10:30见全日高点后持续回落；午后出现跳水，个股纷纷下行，13:50沪指在中石油大涨的推动下快速回升并上涨超过20点；盘面热点：核电、黄金、券商、上海自贸、互联金融、有色、电力等板块走势较强；总体来说：今日市场呈现窄幅震荡整理的行情。
　　近两天的市场出现一些小小的波动，主板连续飙升后在接近3400点附近向下宽幅震荡，而创业板连续急跌后在逼近年线附近时向上暴涨，这都算是市场出现的一些小小的共振；不过，因为主板向下波动、创业板向上波动就说主板见顶，创业板开始暴涨未免在对整个市场的格局认知上会有一些狭隘；所以，巨丰投顾樊波同样在昨日《创业板牛市花瓶角色不变》的博文中非常明确的表达了我们的观点：快枪手参与以创业板为首的超跌小盘股的反弹是完全可以的，但对于绝对大多数投资者来说，主板依然是中线需要战略配置的核心所在。
　　有了这样明确的框架认知：主板热点依然是我们重点跟踪的板块，早盘樊波在新浪微博重点提示的核电板块午后井喷，整个板块出现6只涨停；同时小盘股群体经过昨日的超跌大反弹后，也出现了一些惯性的上冲，热门概念互联网金融继续整体大涨；如果您对我们的博文有更加深度的感悟，我相信今日的热点您最起码能做到一种。就热点持续性来看：核电的应该还会有一段时间的炒作。
　　总结一句话：沪指在点附近压力是有的，但这并不妨碍市场热点的涌现，不过，对于热点的判断：新鲜一点的总会有一些想象空间。对于之前连续大涨过的热点，不建议重配。（巨丰投顾）
　　类别：行业 研究机构：国联证券股份有限公司
　　板块一周行情回顾
　　本周国联新能源汽车板块下跌2.38%，跑输沪深300指数成份6.15个百分点。本周国联新能源汽车板块PE估值19.85X，较上周下降0.43，相对沪深300的PE估值溢价倍数为1.56，较上周下降0.09。本周国联新能源汽车板块PB估值2.65X，较上周下降0.07，相对沪深300的PB估值溢价倍数为1.42，较上周下降0.09.
　　行业重要新闻点评
　　年新能源汽车推广应用财政支持政策征求意见稿出台征求意见稿中对补贴退坡的机制，两年调整一次，加大了支持的力度，对纯电动车补贴最低行驶里程从80Km调整到了100Km，显示了鼓励提高续航里程的倾向。同时细化了燃料电池汽车补贴，补贴标准较15年有所提高，显示了政府对燃料电池技术路线的重视。
　　主要上市公司市场表现
　　本周国联新能源汽车板块整体跑输沪深300指数，统计样本(共88家)上涨19家，停牌6家，下跌63家。主营客车及车桥产品的曙光股份因早期与南车株洲电力机车研究所的合作受益于本次南北车合并带来的资产整合预期，本周录得9.6%的涨幅位居榜首；而主营锂原电池和锂离子电池产品的亿纬锂能因出售深圳麦克韦尔相关资产退出下游电子烟市场，本周股价下跌15.9%垫底。
　　重点覆盖个股表现及近期推荐
　　本周只有三个交易日，我们重点覆盖的股票池整体表现(自由流通市值加权平均法)弱于国联新能源汽车板块，也跑输沪深300指数。股票池个股总体随板块调整，部分个股调整幅度较大。在标的选择方面，建议继续关注力帆股份和云意电气。
　　风险提示
　　估值回落；示范城市推进力度(新能源汽车销量)低于预期等。
　　类别：行业 研究机构：安信证券股份有限公司
　　本届ces 展，虚拟显示是最大亮点：Oculus Rift、索尼Project Morpheus和三星Gear VR 等虚拟现实设备将会在本届CES 上亮相，同时还有可能会看到许多关于虚拟现实的游戏、应用和电影等内容型产品，科技巨头们的野心不局限于此，而在于在影视和游戏之外找到更大的颠覆空间。高通认为，它不仅有潜力颠覆智能手机，而且有潜力颠覆所有带有屏幕的产品。&虚拟现实技术最初立足于游戏市场，各大公司都在寻找&杀手级应用，期望走出游戏市场，让外观略显笨拙的头盔吸引更多的客户。
　　我们的观点如下：
　　1、 根据我们在硅谷调研，未来科技行业的创新趋势围绕人机互动，随时随地显示、随时随地传感和随时随地控制。随时随地显示是最重要的用户体验。
　　2、虚拟显示，以及由此带来的虚拟现实体验，将目前智能手机带动的六大需求获得根本性提高。为什么是根本性提高？过去的连接，主要是人和内容的连接，而不是人和人的连接；即使是人和人的连接，也局限在文字和语音，而不是视频。为什么instagram 短短时间用户数达到3亿，超过twitter 苦心经营的2.5亿，这就是图像的力量和价值。
　　3、 为什么是facebook 收购oculus？很多人对虚拟显示的理解还是停留在影视和游戏环节，虚拟显示确实会颠覆影视和游戏行业。但不要忘记，facebook 是社交巨头，facebook 的野心在于社交，在于把人和人的连接。因此，一定在社交、办公、教育、医疗的高度理解虚拟显示。这也是扎克伯格认为虚拟头盔未来销量将达到5000万部到一亿部的原因。
　　4、 虚拟显示有多种形态，此外，要把人和人连接在一起，摄像头不可缺少。我们统计，无论是海外还是国内互联网巨头，都在这些领域布局。未来几天ces 会议，还会有新的技术发布。
　　5、 推荐标的：最吸引投资者眼球的是虚拟头盔，我们判断facebook和索尼的产品都是歌尔声学独家，歌尔声学在下一轮科技行业竞争中走在全球第一。投影层面，看好利达光电的机会(水晶光电涉及公司投行，不能推荐)。双摄像头会成为未来趋势，摄像头供应链的金龙机电、得润电子、晶方科技、硕贝德等受益。不管硬件采取什么形态，围绕视频数据的分析、处理、压缩和传输都是最主要的，而大数据和云计算是核心支撑。视频相关公司海康威视、大华股份、东方网力等必将获得价值重估，继续维持海康威视&买入-A&评级。
　　风险提示：系统性风险
　　类别：行业 研究机构：上海证券有限责任公司
　　发改委放开和下放首批价格
　　国家发改委日前对外宣布，放开24项商品和服务价格，下放1项定价权限，这是去年11月份国务院常务会议宣布推进价格改革以来放开和下放的首批价格。发改委价格司司长许昆林表示后续还将继续推出部分领域的价格改革，包括医药服务价格、能源领域的电力天然气价格等。
　　发改委表示这一轮价格改革，就是对现有的政府定价和政府指导价进行全面的梳理，毫无保留地把具备竞争放开条件的都放开，一些网络型的垄断领域，竞争环节也要放开。在放开价格的同时，将积极加强事中事后监管，加强价格监测分析预警，掌握相关商品和服务市场价格动态。一旦发现价格运行中的苗头性、倾向性、潜在性问题，采取有力措施，防范价格异动。加大市场价格监管和反垄断执法力度，建立健全市场价格行为规则和监管办法，依法查处各类价格违法行为，维护市场价格秩序。
　　或从两大方面推进药价改革
　　去年11月，发改委就推进药价改革发布了征求意见稿，根据《推进药品价格改革方案(征求意见稿)》(下称《方案》)，发改委拟从两大方面推进药价改革。首先将改革药价形成机制，取消政府定价，通过医保控费和招标采购，药品实际交易价格由市场竞争形成。取消政府定价后，将通过完善药品采购机制、强化医保控费作用、强化医疗行为和价格行为监管等四个方面，促进建立正常的市场竞争机制，引导药品市场合理形成价格。可以看出，发改委对药品价格管理的思路是逐步从直接价格管制转向市场机制定价，政府通过各种配套措施对价格进行间接规制，以合理控制价格。
　　配套措施正在制订探索中
　　目前受到价格管制的药品主要是医保目录内药品及少数生产经营具有垄断性的药品，实行政府定价或政府指导价，其中，由财政购买免费向特定人群发放的药品，实行政府定价，其他药品实行政府指导价，具体形式为最高零售限价。前者约有100种药品，后者数量为2600种左右。上述定价范围中，实行中央和省两级管理体制，属于国家基本药物及国家医保目录中的处方药，垄断生产经营的药品，由国家发改委定价；属于国家医保目录中的非处方药，及地方医保增补的药品，由省一级价格主管部门定价。
　　根据《方案》，药价放开的时间为今年1月1日，目前尚未实施，但其中提到的一些配套措施正在制订探索中。针对药价监测制度，目前业界流传的讨论稿提出各省将选取不少于2家批发企业，6家零售药店和6家医疗机构作为监测定点单位，监测内容包括实际购进价格、实际批发价格、实际零售价格以及销量。实行月报告制度，并公布了药价监测品种。
　　《方案》中提到，医保药品由医保部门会同有关部门制定医保支付标准，引导市场价格合理形成。目前，医保药品的价格主要通过集采招标来形成，通过医保支付标准来引导，通过医保控费机制来制约。未来还将探索二次议价以及把药品采购纳入到全国统一的平台上，最终目的仍然是促进药品价格通过市场机制形成，同时监测药价。
　　投资建议
　　未来十二个月内，维持医药生物行业&增持&评级
　　从长期看，医药经济增长的基本面没变。政府对医药卫生投入加大、人口老龄化、全民医保、慢病需求的释放及人均用药水平的不断提升等要素都对医药经济增长有长期性支撑，持续保持百分之十以上增速的医药行业依然受到投资者青睐。
　　我们维持医药板块&增持&的评级，主要理由是：1)国家将继续加大对医药卫生事业的投入，医药行业增速仍保持乐观；2)公立医院改革、鼓励民营医院发展、取消以药补医、引入市场化价格机制等政策，加上抗菌药物限用、药品招标、医保控费等因素，有利于整个医药系统的长远健康发展；3)医药产业并购风起云涌，医药上市公司有望凭借资本实力胜出；4)新技术、新业态的出现，将为医药行业的增长注入新的动力；5)虽然近期招标仍以降价为主，但招标、药价改革市场化方向明确，政策向好。
　　类别：行业 研究机构：齐鲁证券有限公司
　　事件：2015 年1 月5 日，财政部、发改委和住建部联合发布了《污水处理费征收使用管理办法》(简称《办法》).
　　点评：
　　利好污水和污泥治理企业。《办法》根据《水污染防治法》、《城镇排水与污水处理条例》(2014 年1月1 日实施)制定。重点强调污水处理费的征收、使用和管理，按照&污染者付费&原则征收并专款专用。提出污水处理费征收应覆盖污泥处理费，同时，提出征收标准未达到覆盖污水处理设施正常运营和污泥处理处置成本并合理盈利水平的，应当逐步调整到位。《办法》出台有助于理顺污水处理费征收使用管理，利好污水和污泥治理企业。
　　环保政策不断推出和实施，水处理最好投资机会将现。新《环保法》2015 年1 月1 日实施，同时环保部颁布了5 个部令：《环境保护主管部门实施按日连续处罚办法》(第28 号)、《环境保护主管部门实施查封、扣押办法》(第29 号)、《环境保护主管部门实施限制生产、停产整治办法》(第30 号)、《企业事业单位环境信息公开办法》(第31 号)和《突发环境事件调查处理办法》(第32 号)，即2014 年10 月征求意见稿正式发布。我们认为新《环保法》就像给污染排放企业带上了&紧箍咒&，而不同的配套政策则是具体实施对排污企业惩罚的措施。我们2015 年年度策略《监管执法环境具备，水处理迎大机会》(风&升&水起)中提出随着环保法实施以及未来《水十条》的落地，将为工业水、市政水、农村水处理带来最好的投资机会。2014 年12 月3 日我们提出《政策落地临近，水处理起舞》，目前看，近1 个月时间环保各子行业水处理涨幅第一(25.7%，申万水务II).
　　投资策略：我们认为2015 年水处理投资将是环保行业贯穿全年的主题，建议在任一个调整中加大配置；从投资逻辑看，主要看好以下几条线：？ 水处理投资主线：工业水处理看好万邦达、中电环保；市政污水领域推荐首创股份、碧水源、洪城水务、水务；膜法水处理推荐碧水源、南方汇通和津膜科技；其次乡镇水处理将启动，推荐具有中小型治理设备和经验的国中水务、国祯环保和金达莱(新三板).
　　固废投资机会渐进：我们认为固废景气度和订单情况将在2015 年2 季度好转，建议配置龙头桑德环境、东江环保、瀚蓝环境和中国天楹。
　　风水轮流转的行业轮动机会：成长性龙头建议配置桑德环境、碧水源、万邦达、首创股份、国中水务。
　　短期：《办法》出台刺激污泥处理个股：建议关注兴源过滤、兴蓉投资、巴安水务和中电环保。
　　类别：行业 研究机构：瑞银证券有限责任公司
　　白电销量2015年料将前低后高，趋势向好。
　　2014年白电销量平稳，空调内销增速回升。我们预计2015上半年销量仍受房地产影响增长较低，但下半年有望逐步恢复，城市化和农村居民空调普及是长期驱动因素。虽然空调行业短期竞争加剧，但有助行业集中度提升，利于长期格局优化。冰洗行业竞争格局稳定，消费升级趋势有望延续。
　　黑电互联网企业介入竞争或将长期化，厨电继续消费升级。
　　黑电行业内销回升乏力，虽然广电总局对互联网电视监管趋严，但乐视小米等已经实现一定规模的销量，在电视行业站稳脚跟，我们预计互联网企业与传统电视企业的竞争将长期化。厨电行业需求受房地产的影响，我们预计明年下半年趋势向好，同时随着居民消费升级延续，行业高端化将继续进行。
　　看好房地产、估值基准切换和高分红共同推动板块表现。
　　我们看好家电龙头2015年表现，1季度有望超越大盘，主要原因是：1，房地产行业趋势向好，近期房地产板块上涨，有望拉升家电板块估值；2，盈利仍有望维持稳步增长，春节前后估值基准切换带来收益；3，家电龙头现金流良好，预计分红收益率较高，增强投资吸引力。此外相对于其他低估值板块如银行、地产、汽车等，家电板块涨幅较少，未来仍有估值提升空间。
　　更看好白电龙头格力、美的、海尔，及厨电龙头老板电器。
　　家电板块中我们更看好白电龙头格力电器、美的集团和海尔，及高端厨电龙头老板电器(均给予买入评级)：格力市占率回升，收入增长加速，估值最低弹性大；美的战略转型已见成效，年报利润分配和1季报业绩均有望较好；海尔2015年计划完成资产注入，有望增厚上市公司业绩；老板电器业绩料将继续稳定快速增长。
　　类别：行业 研究机构：广发证券股份有限公司
　　稀土价格将体现国家意志。
　　上周美元升值势头延续，金属价格走势分化总体较弱；稀土出口配额正式取消，国家欲通过政策组合扭转海外不利预期，未来稀土价格将逐步上涨以体现国家意志；锂精矿价格看涨。推荐配臵：盛和资源、五矿稀土、广晟有色、银泰资源。
　　基本金属：涨跌互现，总体偏弱。
　　上周国内假期，美元升值势头延续，金属走势分化总体较弱。LME 锌、铅、锡价格上涨2.37%、0.38%、3.12%；铝、铜、镍周跌幅为1.56%、0.75%、3.29%。国内上周锌、铅、镍、铜上涨1.53%、0.44%、0.09%、0.2%，铝、锡价格下跌。由于元旦假期间国外金属走势较弱，节后国内相关品种有补跌空间。我们认为中国经济增速下滑影响金属需求增速，总体趋势谨慎，关注个别品种供给收缩。个股建议关注：银泰资源、建新矿业、吉恩镍业、兴业矿业、中国铝业、中金岭南等。
　　贵金属：美元升值势头不改，贵金属价格下跌。
　　美元指数上周上涨1.17%至91.08，国际贵金属价格下跌后反弹。国际金价下跌0.57%至1189 美元/盎司，白银价格下跌2.04%。国内元旦休市，涨跌与国外不同步。全球最大黄金ETF SPDR 持仓继续下降3.88 吨709.02 吨。我们认为美元升值是大趋势，黄金短期仅存反弹性机会。可关注：赤峰黄金、山东黄金。
　　小金属：稀土价格将体现国家意志，锂盐价格后市看涨。
　　稀土方面：节日期间轻重稀土氧化物价格稳定。1-11 月稀土累计出口25443 吨，同比增速收窄至28%，11 月平均出口价创年内新低(9.5 美元/公斤)。稀土出口配额正式取消，稀土产品将全球化定价。国家欲通过政策组合扭转海外不利预期，我们认为未来稀土价格将逐步上涨以体现国家意志。个股方面：强烈推荐有大集团整合预期的盛和资源，同时建议配臵五矿稀土、广晟有色。锂方面：冬季寒冷天气导致部分盐湖提锂厂家停产，锂盐后市看涨。比亚迪10GWH 动力电池项目在深圳落成，电动车用锂需求增长带动锂行业长期向好，考虑到上游4 家占比90%份额，可关注锂矿股：天齐、雅化、路翔、众和。
　　新材料：政策调整是15 年再生资源重头戏。
　　废旧电器电子产品补贴基金15 年面临调整，不同品种补贴有升有降，基金总体规模增长；同时最低拆解率或将提高及细分到每个季度，基金补贴资质面临调整，行业集中度将大幅提高，利好相关龙头企业。推荐配臵：秦岭水泥(中再生)、格林美、怡球资源。本周钕铁硼H35 售价和原材料价格稳定。
　　风险提示：美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧洲经济变化。
　　类别：行业 研究机构：国金证券股份有限公司
　　月(其中电视数据截止10月)，空、冰、洗、电视累计内销量增速分别为13%、-5%、0%、-4%，累计出口增速分别为-6%、10%、2%、29%。其中空调内销、冰箱出口、电视出口实现两位数以上增长。
　　2014年，空调主流产品价格和全市场均价均同比下调，仅高端柜式冷暖空调的均价保持上扬。冰箱和洗衣机的市场均价得益于产品结构提升而稳步上扬。
　　在电视机市场，乐视仍对黑电企业产生较大压力。
　　2014年，空调行业的集中度稳中有降，而龙头从下半年开始采取价格措施有助再次提升集中度，我们预计该趋势将持续至2015年。冰箱和洗衣机市场的竞争有序，集中度稳步提升。
　　2014年铜价、铝价、板、原油等白电原材料价格在低位运行，有利于企业保持较高毛利率。因电视平均尺寸的提升带动面板面积增长，同时引入新技术在短期内降低良品率，令液晶面板供应偏紧，价格逐步止跌回升，其中32寸面板价格反弹显著。
　　2014年申万家电指数上涨21.3%，跑输沪深300指数；按照细分板块排序：配件指数上涨41.0%、黑电指数上涨34.7%、小家电指数上涨18.5%、白电指数(含小家电)上涨17.4%。 2015年在销量增长平淡的背景下，竞争加剧成为白电行业的主旋律，白电龙头的份额有望继续提升，而二三线品牌将面临较大压力。短期行业的净利润增速恐受到压制。从中长期来看，此举有助于加强龙头对行业的控制力，保障行业的有序发展。
　　但是考虑到家电的低估值、前景稳定、现金流良好，龙头仍具备较高配置价值，包括格力电器、美的集团、青岛海尔等。行业评级给予&增持&。建议关注竞争力强、有望提升份额的品种，如格力电器、美的集团、小天鹅等。
　　另外推荐行业成长空间明确、竞争格局稳定的厨电和小家电行业龙头，包括老板电器、苏泊尔、九阳股份等。
　　弹性可能来自： 4K的普及、黑电商业模式探索； 智能家居领域的突破； 关注有转型预期的品种，如果这些公司的转型落地且前景较好， 也有望获得较好的投资收益，包括浙江美大、顺威股份、康盛股份等。
　　考虑1月市场风格可能继续追捧低估值蓝筹，2015年1月投资组合为格力电器(30%)、美的集团(30%)、青岛海尔(20%)、康盛股份(20%).
　　类别：行业 研究机构：中航证券有限公司
　　事件：
　　中央军委日前颁发《关于努力建设听党指挥、善谋打仗的新型司令机关的意见》，要求紧紧围绕强军目标努力建设听党指挥、善谋打仗的新型司令机关，不断增强组织指挥部队打赢信息化局部战争能力。同时，国防部发言人确认解放军全面推开联合作战指挥人才专业化培养模式。
　　投资要点：
　　新型指挥机构调整政策落实，预计明年将快速推进改革。去年底《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中关于深化国防和军队改革的三条决定首要就是军队体制编制调整。习主席9月22日在接见全军参谋长会议代表时再次强调关于新型司令机关的具体要求，3个月后中央军委正式颁发文件，标志着具体政策落实，预计明年军队体制编制调整改革将加速实施。
　　联合作战指挥体系要求指挥和参谋军官职业化，需要专业化培养。在军队联合作战指挥体系方面，今年见诸报端但未经证实也未被否认的有中央军委联合作战指挥中心和面向东海方向的东海联合作战指挥中心。国防部确认的只有年初对英国报纸表示中国军方已着手设立联合作战司令部的试点工作。这表明解放军正在积极探索联合作战指挥。随着军事斗争准备的推进，我们预计未来还将有更多的联合作战司令部成立，这就要求指挥和参谋军官职业化，以适应信息化局部战争指挥要求。因此解放军要探索建立参谋岗位任职资格制度，全面创新参谋培训模式，努力建设专业化参谋人才队伍。
　　联合指挥体系逐步建立，军事培训强度加大，部分上市公司将受益。虽然联合作战司令部可以较快组建，但我们认为整个军事体系的联合进程仍然需要20年以上的时间才能完成，较快完成的应该是顶层指挥人员的培训。传导到军工领域的影响也相对长期，与C4ISR系统和军事指挥模拟训练器材相关的上市公司将较早受益，如中航系相关公司，以及航天通信、四创电子、国睿科技、闽福发A、川大智胜等。
　　风险提示：军队内部改革阻力较大；有预期的相关上市公司股价已高。
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　　数据发布：根据新闻出版广电总局电影局通报的数据显示，截止日，中国内地电影票房2014年年度票房296亿，在平淡的12月票房的影响下，全年票房冲击300亿未能成功，但以票房增速超30%完美收官。
　　2014年大盘增速36%，2011年以来最高。2014年全年票房为296.39亿元，较2013年的217.7亿元增长36%，为2011年以来增速最高的一年。2014年共有326部在内地电影市场上映，较2013年增加21部；观影人次为8.3亿人次，较2013年的6.12亿人次增长35.6%；银幕数增长约6000万，总数达到2.4万块。
　　66部影片票房过亿，国产/进口片票房比为54:46.2014年国产电影票房占比约为54.51%，取得票房为161.55亿，同比增长26.54%。2014年共有66部影片票房过亿，其中国产影片36部。国产电影前十名共拿下68亿元票房，《心花路放》以11.70亿登顶国产片冠军；此外《西游记之大闹天宫》票房过10亿，其余8部票房分布在4.5-6.9亿左右。进口影片在《变形金刚4》的带领下取得134.84亿票房，同比增长高达49.79%。《变形金刚4》以19.8亿问鼎年度票房冠军，此外还有4部进口影片票房超7亿。
　　民营电影公司大丰收，光线夺冠博纳反超。2014年对于民营电影公司而言是一个丰收年。光线传媒全年保持领先地位，制作发行的《爸爸去哪儿》、《分手大师》、《匆匆那年》及《同桌的妳》等电影均入围国产电影前十名名单。其中《匆匆那年》以5.78亿元领跑2014年贺岁档。博纳影业制作发行的《智取威虎山》在2014年12月的票房达到4.46亿元，帮劣博纳影业反超乐视影业，成为民营影视公司2014年票房第二位。华谊兄弟前三季度表现平淡，Q4制作发行的《撒娇的女人最好命》、《微爱之渐入佳境》等电影表现较好，联合拿下超过4亿元票房，最终票房成绩排在光线、博纳、乐视及万达之后。
　　大盘火热，档期表现各不相同。尽管2014年大盘数据显示市场持续繁荣，但是2014年内元旦放、五一档及刚刚过去的贺岁档市场表现较为平淡。从数据上来看，2014年元旦票房同比下降63%；五一档期票房下降16.3%；贺岁档在12月低迷的表现下以34.50亿收官，增速为23%；其中12月度票房为25.6亿，排在2014年各月第六位，较7月的36.4亿减少近11亿的票房。根据艺恩网的数据，2014年其余档期均呈现上扬趋势，妇女节档期则以125%的同比增幅成为年度最快成长档期，春节档、端午档、七夕档、国庆档同比增幅均超70%。
　　数据点评：2014年电影票房完美收官，票房的增速超出我们的预期。2014年的电影市场票房我们认为呈现了以下几个特点：1)过亿票房的影片比重上升。艺恩网的数据显示，2014年内地电影市场过亿票房比重上升至20.6%，前值为12.8%，而历年来票房分布最集中的区间(100-1000万)的影片数量占比也首次降至全年上映影片的24.7%。2)票房比重仍旧集中。2014年国产票房前十占整个国产票房的43%，不2013年基本持平，2014年票房前十的影片票房占比为30%，票房比重仍旧较为集中。另一方面，全年上映的326部电影中仅有25.7%的影片票房在5000万以上，更有25.4%的影片票房仅收获100万以下，成为&炮灰&。3)畅销影片更加年轻化、多样化，&以小博众&的影片是亮点。不进口畅销影片主打科幻题材丌同，2014年国产票房前十的影片夗样化青春、爱情、喜剧、劢作等均有涵盖，其中还包括了跨界新晋导演的作品，如《小时代3》和《后会无期》。票房前十的影片，仅有《一步之遥》《西游记之大闹天宫》等影片属于传统意义上的大片，其他影片例如《同桌的妳》《匆匆那年》都是小制作却取得高票房的影片。4)互联网营销、联合电商成热门。2014年热门《心花路放》不《匆匆那年》在发行上都引进了在线票务合作，预售+包场劣推院线排片，同时又结合手机APP、微信、微単的互劢平台适时地对影片迚行了宣传，推劢了影片票房的丌断走高，电影O2O的时代有望开启。
　　相关数据显示，2015年元旦单日票房1.83亿，同比增幅超七成；此后两天假日票房均破亿元，三天共计约4.47亿，创&三天小长假&档期票房最高纪录。而近年来内地电影市场的增速保持在30%左右，依照此增速，展望2015年我国内地电影市场票房有望达到384亿，而按照2014年36%的增速，2015年票房将突破400亿。
　　标的方面，前三季度五大民营公司中仅有光线传媒(300251)和华谊兄弟(300027)为A股传媒板块上市公司，而乐视网(300104)不乐视影业同属乐视控股旗下，此前控股股东曾表示有望一年内将乐视影业注入上市公司。此外，A股上市公司也有夗家公司转型投身电影产业，北京旅游(000802)、华录百纳(300291)、华策影视(300133)、奥飞劢漫(002292)等个股建议关注。
东方财富（300059）创业板龙头；短线继续强势关注
中国国航（600111）油价下跌利好；短线继续强势关注
中航飞机（000768）军工龙头；短线继续强势关注
银之杰（300085）创业板强势个股；短线继续强势关注
传闻：秦川机床：正在为中航工业某公司试制Y型件
传闻：新和成：公司的PPS已经开始生产销售
传闻：秦川机床：重点发展关键零部件业务
传闻：三诺生物：无创血糖监测水平尚不稳定
传闻：新天科技：小部分生产线已搬至新厂区
传闻：京东方A：参股公司MATE智能穿戴已上市
传闻：国农科技：公司资金链危机尚未缓和
传闻：嘉事堂（002462）正在筹划电商业务推广方案
传闻：长安汽车（000625）今年将推首款私人新能源车
传闻：高德红外（002414）第四代反坦克导弹获全部生产资质
传闻：奇正藏药（002287）催汤颗粒等现处于二期临床
传闻：中原特钢（002423）预计2月初开始热负荷试车
传闻：地尔汉宇（300403）惠而浦已批量购洗涤泵产品
传闻：钢研高纳（300034）参与了大飞机发动机用高温合金部件的预研
传闻：高新（000661）重磅生物药已完成现场检查，预计半年后获批
传闻：华斯股份（002494）裘皮城二期正进行招商，计划10月开业
传闻：&一带一路 &风再起，中字头公司将持续受益。一带一路概念股：中国铁建（601186）、中国交建（601800）、中工国际（002051）、中材国际（600970）。
传闻：文化体制改革渐深入，企业影响力走出国门。文化改革概念股：中南传媒（601098）、凤凰传媒（601928）、华谊兄弟（300027）、奥飞动漫（002292）。
传闻：三星推出旗舰级别曲面显示器，柔性屏概念股：丹邦科技（002618）、超华科技（002288）、苏大维格（300331）、光韵达(300227)。
传闻：《三沙市经济社会发展总体规划》即将颁布，三沙概念股：海南瑞泽（002596）、海峡股份（002320）、罗顿发展（600209）、海岛建设（600515）。
传闻：中国电子计划竞购Marvell的手机芯片业务，中国电子旗下有海康威视、国睿科技、华东电脑等上市公司。
传闻：永久基本农田划定和设施农用地管理视频会议1月5日召开，李克 强作出重要批示。会议对永久基本农田划定和设施农业用地管理工作作出全面部署，同时严格规范设施农用地管理，加强监测督查，促进规模化粮食生产和设施农业健康发展。相关个股：辉隆股份（002556）、亚盛集团（600108）、一拖股份（601038）、吉峰农机（300022）。
传闻：1月5日下午，国务院总理李克 强走访广东省电力设计研究院，并提出要以电力为龙头，寻找中国装备走出去的道路。李克强表示，在海外修建电厂，还可大幅度带动国内出口。在海外有电力工程上市公司：中国电建（601669）、上海电力（600021）、思源电气（002028）、特变电工（600089）、平高电气（600312）。
传闻：2015年CES国际消费电子产品展即将于1月6日至9日在美国拉斯维加斯拉开帷幕。据海外市场研究机构分析，本次大会的重头戏在于新型电视，智能手机及智能腕表等可穿戴设备。据媒体报道，国内电视业巨头海信集团将携近百款产品登陆2015CES。关注海信集团旗下上市公司：海信电器（600060）、海信科龙（000921）。
传闻：近日，国家发改委发布《关于放开民爆器材出厂价格有关问题的通知》，提出放开民爆器材出厂价格，实行市场调节价。提出尽快取消对民爆器材流通费率的管理，流通环节价格由市场竞争形成。放开民爆器材出厂价格，有利于民爆行业市场化的形成。相关个股：南岭民爆（002096）、久联发展（002037）、江南化工（002226）。
传闻：从知情人士处获悉，政府拟出台关于引导农村产权流转交易市场健康发展的指导意见，或将于本月底前公布。据了解，这是全国层面上首部针对农村产权流转交易市场的指导性文件，将对市场形式、规模、布局、品种以及市场功能作出明确规定。土地流转概念股：海南橡胶（601118）、亚盛集团（600108）、罗牛山（000735）、辉隆股份（002556 ）、东方集团等。
传闻：从上海市重点工程实事立功竞赛活动新闻通气会上了解到，2014年全市共调整安排92个重大工程项目，完成投资1199.1亿元，新开工项目24个，基本建成21个。去年上海市拆除二级以下旧里55万平方米的目标也已完成。分5期开发的前滩企业天地，被称为是&升级版的陆家嘴&，目前三期项目已开工，2017年，前滩将陆续竣工。相关个股：上海建工（600170）、界龙实业（600836）、中路股份（600818）、浦东建设（600284）。
传闻：工信部和进出口银行近日联合发布《关于加大重大技术装备融资支持力度的若干意见》，为装备制造企业产品出口及整体&走出去&提供融资保障。另据墨西哥有关部门消息，其高铁项目将于本月14日重新启动招标程序。中联重科（000157）与众多中字头大型施工企业保持了紧密合作关系；南山铝业（600219）最新公告与南车战略合作，公司将成为轨道交通装备车体大部件供应商，还将合资参与特定区域的轨交总包项目；中国铁建（601186）此前已明确表态将再度竞逐该项目。
传闻：近日，国家税务总局发布《横琴、平潭开发有关增值税和消费税退税管理办法（试行）》，明确了横琴、平潭区内购买企业的退（免）税资格认定办法、退税申报的期限、程序和需要提供的单证资料以及其他退税管理事项。该办法自相关监管设施验收合格、正式开关运行之日起施行。相关个股：厦门港务（000905）、漳州发展（000753）、平潭发展（000592）、华发股份（600325）、格力地产（600185）。
传闻：目前，中央已完成价格等监管领域的人事调配与部分政策配套工作，未来将对医药价格以及垄断行业的价格进行全面的调整。这将是一场自1988年价格闯关以来，中国最大规模的价格改革。据透露，这其实是新一届政府一直试图打破的壁垒。2015年开始，针对这方面的改革必然循序展开。相关个股：中国医药（600056）、恩华药业（002262）、人福医药（600079）、海王生物（000078）。
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