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“首付贷”的叫停有效吗 对于购房者的风险大不大
发布时间：| 来源：人民日报| 作者：人民日报|浏览次数：2029
一线城市房价的疯狂上涨及库存的告急，使得很多普通居民在大都市拥有一个温暖小窝的梦想支离破碎，不得不选择在一些偏远地区购置房子。为何一线城市的房子总是卖的那么火呢？其实这背后还有很多居民所不知道的“首付贷”，它的出现使一些没有购房能力的人很顺利的就有了购房资格，但其中的风险也是极大的，因此监管层叫停了“首付贷”。
“去库存”是中央确定的今年五大经济任务之一。年初以来，我国出台了一系列刺激房地产销售的政策，包括降低购房首付款比例、调整房地产契税、个人二手房交易“营改增”等。
政策效应有待显现，效果此凉彼热。新政策的出台带动房地产市场出现一些新迹象：深圳、上海、北京等一二线城市房价快速上升，而库存压力大的三四线城市起色不大。伴随一二线城市房价飙升，一些风险因素也在萌芽。不少购房者的首付使用担保公司、房地产金融公司提供的“首付贷”等楼市配资方式，客观上抬高了购房者的偿还压力和风险。如何在“去库存”的同时避免产生新风险?进城农民工的“安居梦”还面临哪些困难?开发商怎么看待当前市场变化?眼下是在三四线城市投资买房的好时机吗?从本期开始，我们推出“稳健去库存”系列调查报道，把脉房地产市场新走向，倾听购房者和开发商的心声，摸底三四线城市商品房库存情况，为“去库存”建言献策。——编
■买房，首付从哪儿来?
谁用首付贷
多家中介机构、P2P公司涉足首付贷，借助信贷杠杆降低购房门槛
王娟是北京某银行职员。毕业几年后，她想在北京买一套房子安家。经过几个月艰难又纠结的看房，去年底，王娟选中了一套二手房，房子总价180万元左右，首付三成，得先付54万元。
原本以为挺顺利，没想到交首付时却遇到了麻烦。先期给了房主10万元定金后，王娟也预备好了首付剩余的44万元。但此时房屋中介说，这44万元得先放到他们的资金监管平台上，不能直接支付给卖家，这样做“是为了保证买卖双方的利益”。而卖家却急于拿到现金。
中介跟买卖双方分别聊了聊，给出了一个“两全”办法：王娟首付这笔钱可以放到中介旗下的担保公司全额质押，然后再贷出一笔同等金额的现金付给卖家。这样卖家能直接拿到现金，而王娟虽说是要支付一笔贷款利息，但利息也不高，3个月利率0.5%，更重要的是能顺利买到心仪的房子了。
像王娟一样被迫首付贷的人未必是多数，但近期监管层叫停首付贷已引起市场的广泛关注。事实上，首付贷在2014年就现身，近几年发展十分迅速，一些城市的购房者甚至可以几万块钱就买一套房，背后的风险不言而喻。
到底是哪些人在使用首付贷?
中原地产首席分析师张大伟说，使用首付贷的群体主要集中在两类：
一是想买一套房子，前一套房子要卖掉，但是存在一个时间差，需要资金来周转，可能需要过桥资金，就想到首付贷，这类大概占到三四成;
二是在某些城市确实出现了一些融资投机的购房者，因为没有能力购房，借助信贷杠杆来降低门槛。“不过，很难判断购房者是用来自住还是投资。”张大伟说。
那么，又是谁在提供首付贷?
据调查，提供首付贷的模式主要有两种：
一种是一些房地产中介机构与开发商合作，由中介或售楼处向购房者推荐，中介自己提供小额贷款服务，或是作为中间人，寻找合适的金融机构提供贷款;
另一种是一些互联网金融平台、小贷公司等与房地产商、中介机构合作，特别是一些网络借贷平台(P2P)，利用自身“优势”，提供的资金多来源于一些个人投资者。
一般申请P2P公司首付贷的门槛也比较低。以银谷普惠为例，申请贷款只需提供身份证、工作证明、收入证明、住址证明等材料，提供的资信证明越多，可贷金额越高，月息为1.7%—1.8%或2.3%—2.4%，必须登记资金去向，资金可以用于首付贷，只是与银行沟通时需说明是用于装修或个人消费。再如，平安好房推出的好房贷，如果有抵押物，最多可提供抵押物价值70%的贷款，没有抵押物则最高放款30万元。
万一还不了贷款怎么办?
北京京融家担保公司客户经理段林说：“有很多首付贷是通过担保公司担保，从银行办的贷款，但贷款用途注明个人消费，不会告诉银行是用于首付。如果还不上，我们会帮客户到银行申请展期，银行也会同意的，因为我们公司在银行有保证金。随后2到3个月，你可以去筹钱。最后实在还不了，不是还能卖房吗?不过现在还没遇到还不了的。”
风险大不大
首付贷让杠杆能变成10倍，高杠杆放大不合理需求，易导致房地产市场出现泡沫
让原本没能力购房的人有了购房资格，提供首付贷机构的资金来源又有很多不确定性，这其中的风险可想而知。
“可以说，首付贷的风险很大，因为其背后资金来源有很大的不确定性，涉及的机构较多，无法做到全面把控和核实。”张大伟说。
张大伟介绍，一般的按揭贷款会在房本上留一个他项权利证的抵押，这样就不能无限制做抵押，但首付贷更多的是信用贷，不需要确权，也不需要做他人权利登记，极端情况下可以在很多地方重复做首付贷。而且首付贷又不像银行的消费贷能在央行系统查到资金流向，一旦市场出现较多不可控的风险，产生的不良影响就会非常大。
以两成首付购买一套100万元的房子为例，一般买房者需要银行贷款80万元，自付20万元，杠杆为5倍。而有了首付贷，买房者首付部分能再贷款10万元，共贷款90万元，自付只需10万元，杠杆就变成了10倍。
“如此高的杠杆率，一旦房价下跌、投机者资金出现缺口，无法还贷，风险就会转嫁到银行身上，继而给经济带来不稳定因素。”深圳综合开发研究院旅游与地产研究中心主任宋丁说。
建设银行上海分行副行长孙维说，首付贷买房，没有本金或是只有很少的本金付出，赌的是房产一路上涨，如果房子下跌，就有可能出现弃房，这给投机者提供了便利，降低了他们的成本，而给真正的放贷机构带来了风险，也会使风险波及银行。
深圳一家银行相关负责人表示，一旦房贷出现违约，银行会拍卖作为抵押的房产。如果大面积违约，银行就需要出手大量的房产。这些房产入市，必然会导致房价下跌。而房价下跌，购房者会出现观望。抵押的房产卖不出去，银行只能不断降价抛售，最终导致楼市崩盘，而降价也会造成银行的钱缩水，最终波及储户，对实体经济造成影响。
“首付贷帮购房者放大了杠杆，容易导致投机，人为放大了不合理的需求，很可能形成房地产局部泡沫。”中国社科院金融所银行研究室主任曾刚认为，考虑到在整个金融体系的资产中，房地产贷款占比较高，房市如果出现局部泡沫就容易对金融体系带来危害。
“而对金融机构来说，这种变相绕开银行的首付门槛作用，导致很多有投机需求、不具备还款能力的人得到放款，也在风险控制方面埋下了隐患。而且，首付贷的出现，使很多本来没有购房能力和购房意愿的人被刺激，吸引越来越多的人进行投资，却忽视了房地产的整个泡沫风险。如果未来房地产出现泡沫，会对放款者和购房者带来很大损失。”曾刚说。
■首付贷，风险怎么解?
叫停有效吗
不良记录能包装，产品变身凑首付，不易判断资金流向，很难实现“一刀切”管控
首付贷等楼市配资背后隐藏的风险，已引起相关监管部门的注意。3月4日，深圳市金融办发函至相关行业协会，要求对深圳地区首付贷或其他涉及高杠杆房贷情况进行摸底排查，进一步研究新兴金融机构在“加杠杆”中的风险。3月18日，深圳市互联网金融协会发布通知称，严禁新开展“众筹炒楼”业务，对于存量业务，立即停止募集并清理，任何企业不得通过更改“名称”、转为线下筹集等方式继续开展业务。
监管风声趋紧，首付贷能否真的偃旗息鼓?
3月21日，本报记者来到北京市朝阳区中天置业房地产公司，询问是否提供首付贷。工作人员接待了记者，说可以提供首付贷款的服务：客户如果需要30万元首付，且在北京没有不动产，那么中介公司可以帮忙包装身份向银行申请无抵押信用贷款，但不能告诉银行贷款用于首付，而要说用于消费或者是房产装修。
据该公司工作人员介绍，客户只需要提供个人的工作证明、银行流水、征信报告、学历证明和公积金卡。即使是那些有不良信用记录的客户，中介公司也可以通过内部渠道进行“包装”，保证客户向银行一次性申请贷款成功，但“包装”需要付服务费。
以30万元现金贷款为例，中介公司帮客户向银行贷款时，3年期贷款年利率为10%，按照等额本息还款方式，也就是30万元现金贷款分36期还，每期需还10500元，所有还清共计37.8万元，其中中介公司收取2%的中介费，即6000元。
记者随即又询问了几家互联网金融公司。据了解，97房贷网、博民易贷、易贷网等多家贷款公司推出的贷款产品，仍可以起到“首付贷”的作用。
以易贷网为例，3月21日，记者在该P2P平台上申请了一笔45万元的信用贷款。平台工作人员在询问了记者收入与工作情况后表示：符合条件，可以贷款。
该工作人员称，易贷网与多家小额贷款公司合作，可以帮客户同时从数十家公司借款，尽管小贷公司额度有效，还是可以一次借到数十万元。“这笔钱你买房付首付或买车，随便怎么消费都行。”
“比如年轻人想买房，但凑不齐首付，就跟亲戚朋友借点钱，很难判断从哪里借到的钱，或是借到的钱用于何种用途。”中原地产首席分析师张大伟说，一些包裹在不同名目中用于首付的借贷产品，不排除存在暗箱操作的可能，但发现和识别又有一定困难，尤其是一些通过消费贷款等产品借到的资金，无法追踪其资金流向，仍可能流向楼市，从监管层面很难对首付贷进行“一刀切”管控。
整治有招吗
模糊地带需要加紧出台政策完善监管，银行应加强对客户首付资金来源的关注
“互联网金融创新灰色地带要尽可能限制，不应该进行投机炒作。”中国社科院金融所银行研究室主任曾刚认为，首付贷的出现，尤其是通过P2P公司进行首付贷的行为，恰恰说明了监管层面在一些领域的缺位。守住不发生系统性风险的底线，就要对此类互联网金融创新在监管措施上更有效，使其向合规理性的轨道发展。
“有数据显示，去年深圳首付贷规模在25亿—30亿元，但我认为应该不止。”深圳市住房研究会常务副会长陈蔼贫认为，一些用其他形式比如消费贷、信用贷伪装的首付贷，很难被发现和调查出来。而光靠政府下令杜绝首付贷不太现实。
陈蔼贫认为，目前首付贷也并非不受监管，只是互联网金融的法律法规还存在一些模糊地带，需要政府加紧出台相关政策，逐步完善监管。
“想要叫停首付贷，首先应当明确要求银行、中介机构等正规机构不参与其中。”张大伟认为，此前一些P2P平台并没有发放首付贷款的资质，无法确认资金来源，在资金使用上也存在风险，相关部门应当结合互联网金融的专项整治活动，对房地产中介机构、房地产开发企业及其与P2P平台合作开展的金融业务进行清理整顿。
不仅如此，银行自身也要强化风险防范意识。曾刚认为，银行应加强对客户首付资金来源的监控和关注。原则上，银行要加强对放贷的审核，评价借款人偿付能力，坚持贷款发放标准。
目前，建设银行上海分行明确要求，房贷者事前要签署声明，承诺首付部分为自有资金。但是，银行人士坦言，银行在贷款时，不可能杜绝首付贷，因为银行不掌握全部信息。让信息对称起来，才可能真正防止首付贷的出现。
交通银行深圳分行相关负责人介绍，目前，该行在发放购房贷款时，会对贷款人的首付款进行详细核实，一旦发现使用首付贷产品，将不允许其按揭。银行会从多层面对贷款申请人的首付款情况进行核实，既包括面谈及电话核对，从侧面了解其主要收入及首付款来源，也要审查申请人的账户流水，通过流水判断申请人的资金收入情况，查询是否有可疑资金流入。“此外，申请人刷首付款必须使用本人名下的借记卡。”
■延伸阅读
房贷方式有几种?
目前常见的房贷方式有公积金贷款，商业贷款和公积金组合贷款三种，购房者该选择何种贷款方式呢?
公积金贷款
选择公积金贷款每月还贷压力相对较小，且支付的利息也较少，若购房人希望获得较低的贷款利率，且贷款额度不大，那么公积金贷款应是首选，只是其放款时间较长，着急买房的人最好考虑到这一点。同时，房屋市场上有部分开发商拒绝买家进行公积金贷款买房，所以考虑用公积金贷款购房的人务必注意。各地对贷款额度的要求不同，详细可咨询当地住房公积金管理中心。目前，北京地区个人和家庭最高可贷120万元，在上海市缴纳住房公积金的家庭，首套房个人最高贷款限额为60万元，家庭最高120万元。
办理商业按揭贷款时，贷款审批周期一般在2周，前提是所需贷款资料齐全，不同银行的进度可能会有不同。当前基准利率为4.9%，借款人的贷款期限最长可以计算到借款人65周岁，同时不得超过30年。商业贷款虽然利率较高，但是还款快、程序简单，若购房人并未缴纳公积金，或者缴纳时间不长，可以选择商业贷款。银率网分析师建议，由于银行优惠政策不同，每家银行商业房贷的首付和利率也有不同程度的上浮和下调，在申请商业房贷时，对贷款银行也要“货比三家”，择优选之。
公积金组合贷款
比如，房屋总价100万元，要贷款70万元，但是公积金最高额度只有50万元，那么剩余20万元可以选择商业贷款，组合贷款总的贷款额度不得超过70万元。对于组合贷款，若购房者借款额度较大，且贷款的期望额度已经超过公积金贷款的可贷额度，可选择组合贷款方式，但是由于受到公积金贷款和商业贷款双方条件的限制，一般是在个人贷款超过当地规定的公积金贷款最高上限才使用，办理起来会复杂些，放款速度自然也会慢一些。总之，购房者一定要注意权衡利弊，选择适合自己的贷款方式。
银率网分析师建议，选择购房贷款前，购房者需要对自己的资产情况进行评估，包括对家庭现有经济实力作综合评估，经济实力包括存款和可变现资产两大部分;对家庭未来的收入及支出作合理的预期;注意自己的还款能力和可贷额度，这是决定可贷款额度的重要依据。（记者
均价：4500元/㎡
均价：4500元/㎡
均价：13000元/㎡
均价：4000元/㎡
2室1厅售价：53万
3室2厅售价：90万
3室2厅售价：68.5万
3室1厅售价：59万
400-800-0011
扫一扫，手机访问首付贷已被叫停究其原因是为何 业内人士称是风险大
【海峡财经网日讯】小编近日得知一个名词：首付贷，买房子无需付首付而且这个形式还已存在多年。这可真是一个好事情啊，不知道有多少人愿意去尝试这个东西。不过今日小编得知20家P2P平台全部停止首付贷，至于这是为什么呢，那么以后其还会冲出江湖吗或者以其他方式出现吗。600)this.width=600" title="首付贷已被叫停究其原因是为何 业内人士称是风险大" src="http://img.qiyenet.net/upload/image//0147.jpg" alt="首付贷已被叫停究其原因是为何 业内人士称是风险大"
/>首付贷已被叫停究其原因是为何 业内人士称是风险大3月17日，21世纪经济报道记者从盈灿咨询独家获悉，目前对接首付贷资产为主要业务的20家P2P网贷平台，全部停止了首付贷。广东南方金融创新研究院秘书长徐北告诉21世纪经济报道记者，今后银行和民间金融都不会去碰首付贷。但实际上，首付贷已存在多年，在被打压后，需求还在，可能会以别的形式出现，如消费信用贷款、装修贷等。事实上，首付贷被叫停后，据21世纪经济报道记者了解，部分首付不足的刚性购房者受到影响，转而寻找替代品。记者以购房者身份咨询多家银行、小贷公司，以及P2P平台后发现，在合规的前提下，市面上有一些产品就可做首付贷的替代产品，如银行的信用贷款、P2P平台的赎楼贷、小贷公司针对房产融资的产品等。“有些贷款明面上不叫首付贷，但可以用于首付贷。”一家小贷公司的负责人告诉记者，按规定贷款不能用于房产首付，贷款要说明资金用途，但如果购房者表明贷款用于资金周转，并无不妥。“换个角度看，相当于家里的钱用于购房首付，因而资金紧张，所以贷款用于资金周转。”主角：银行信用贷李林(化名)告诉记者，她最近在广州购房，广州天河区的楼价接近3万元/平米，房价250万元，首付款100万元，她缺50万元。如果在3月初，她可以找P2P平台做首付贷。首付贷额度一般最高不超过首付款的50%，期限最长为3年。来自盈灿数据显示，首付贷的贷款利率相对较低，月息0.62%-1%(注：简单换算成年化收益为7.44%-12%)。这一利率对购房人来说，比之年银行综合费用往往达到18%-22%的信用贷款，还算不错的选择。然而，在首付贷绝迹后，李林到处咨询替代产品，银行信用贷款是其关注重点。事实上，李林并非个案。一位曾做过首付贷的P2P平台负责人告诉记者，有首付贷需求的购房者相当多，此前仅在该平台上，每月有三千万的首付贷交易量。对此，徐北告诉记者，许多首付贷产品有4个特点：信用贷款、年利率在10%左右、贷款期限为3年以内、贷款额度最高不超过50万元。“最合适代替首付贷的是消费信用贷款。”一位P2P平台负责人表示，由于此类贷款，没有抵押物，对借款人的征信要求很高，风险较难控制，需要对接银行的征信系统，所以一般小贷公司和P2P平台都很难开展此类业务。因此此类产品的主要提供者是银行。记者查询各家银行的信用产品，发现各家银行大多相似，针对不同人群，可分为三类：精英贷(公务员、老师、医生、事业单位等职业)、工薪贷(普通单位)和生意贷(生意人)。且各家银行的贷款利率各不同，以广州某商业银行的信用产品为例，贷款额度为5万-50万，其标准贷款利率，医生、老师、警察、公务员为月息5厘;普通单位为月息6厘5;优质单位为月息6厘。记者对比各家银行的信用产品后发现，贷款年化利率差别悬殊，在6.5%-18%。对此业内人士告诉记者，实际上加上其他费用，许多银行信用贷款综合费用可至18%-22%。记者看到的银行最低的一款信用产品为年化贷款利率6.5%，但要求较高，如其中一个要求是“三个月至半年账户月均结算收入不可低于20万”。配角：P2P与小贷公司房贷除了银行的信用贷款之外，P2P平台和小贷公司也有一些可用于首付的产品。盈灿咨询副总经理于百程告诉记者，除首付贷之外，常用于首付的P2P产品为赎楼贷，它属正常贷款，不在此次被叫停范围。赎楼贷主要用于帮助业主付清贷款本息，方便其卖出房产。赎楼贷对为改善住房而换房的购房者做首付很方便。以房贷量较大的4家P2P大型平台——链家理财、搜易贷、房天下、房融所——的赎楼贷为例，盈灿咨询提供的数据显示，搜易贷、房天下、房融所的贷款利率为月息1.5%、0.6%+服务费(未知)、1.25%+手续费1%。链家理财未在网上显示相关费用，记者至链家在广州的门店咨询，获悉其赎楼贷不收利息，但每月收取服务费3%。“P2P平台赎楼贷的月综合费用为2%-3%。贷款时间较短，大多为两三个月。”一家有赎楼贷产品的P2P平台负责人告诉记者。而除了P2P平台的赎楼贷之外，部分小贷公司也提供与房贷相关产品，如平安普惠，记者以客户身份咨询，其贷款顾问介绍，目前在还房贷的人士若需资金周转，可考虑优房贷，其为信用贷款，月综合费用为0.66%-1.06%(简单换算年化费用为7.92%-12.72%)，期限是1-3年，最高额度是50万。（21世纪经济报）
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叫停首付贷
聚焦山东教育
一所好的学校墙壁也会说话。红花小学大力推进校园文化墙建设，力争让每一面墙壁都说话，每一个角落都育人。
为确保学生在校安全，防止安全事故发生。红花小学召开会议，制定措施，紧抓楼道安全。
近日来，红花小学校门口有了一批特殊的队伍，他们身穿制服，头戴钢盔，每天都在那里执勤站岗，他们就是我们的校园安保小分队。
近日，拜耳《英国皮肤科学杂志》中文版精华文献解读会在上海举办。据悉，《英国皮肤科学杂志》中文版精华文献解读会是全国性活动，本次上海站是继北京站之后的第二场，接下来还将在6月、7月分别在广州、武汉陆续进行，预计将覆盖全国范围近6000余名人次的皮肤科医师。
　据山东广播电视台齐鲁频道《健康早知道》报道：在省立医院肝胆外科病房里，记者见到了董相勇和他的妻子赵殿梅，半年以前赵殿梅感到身体不适。医院检查结果显示，她患上了肝硬化。今年3月份，她的病情再次恶化。生病以后，赵殿梅的体重从原来的130斤迅速降到了现在不到100斤。而现在可以看到，大姐虽然骨瘦如柴，但是腹部却特别突出，因为她的肝腹水特别严重。医生说，大姐现在的肝腹水量有20斤左右。
随着新医改的深入推进，医生集团作为医生执业的新方式日益受到社会的高度关注。4月22日，在2016第二届中国医生集团大会上，由好大夫在线和县域卫生发展中心联合发起的中国品牌医生学院正式宣告成立，同时成立了由疼痛在线、沃医集团、心脏联盟分别支持的疼痛科，妇科和心血管科分院。
点击排行榜现在还有那些平台还在做的？铜掌柜有首付贷业务么？
借钱=杠杆。首付=借钱。首付贷=借钱X借钱。
首付贷是个什么鬼，是病毒还是良药？&p&“首付贷”，从字面意思理解，就是首付贷款。可能有人要说了，首付都要贷款，还能买房？这事儿也太好了吧？所谓天上不会掉馅饼，你也不用高兴的太早。首付贷给你了，你以为不要利息啊。那么，首付贷有哪几种类型呢？&/p&&p&1）无抵押首付贷&/p&&p&所谓无抵押首付贷，也叫信用类贷款。就是凭借个人信用向金融机构申请贷款。举个栗子，小王准备今年要结婚了，丈母娘要求他先买房，可是他连首付都交不起，这时候他就可以找金融机构，或者P2P平台申请首付贷款。&/p&&p&那么，小王一定能贷得到款吗？不一定，因为金融机构要看小王有稳定工作，认为小王有还款能力，才会贷款给他的。当然，金融机构不会白贷款给小王，小王除了要还本金之外，还要按月还本息，行业的贷款利率一般是2分/月，也就是年利率24%。&/p&&p&2）有抵押首付贷&/p&&p&所谓有抵押首付贷，也叫二手房买卖。就是将现有的房子卖掉，然后再买一套新的房子。举个栗子，小李在北京燕郊买了一套房子，目前价值大概240万元，现在他想卖掉燕郊的房子，用来支付购买市区房子的首付。&/p&&p&由于卖房需要办理过户手续，大约一个月左右。因此，这会影响购买新房的时间。这个时候，小李怎么办？&/p&&p&拿到了买家首付的60万元，然后通过中介向金融机构贷到180万元，用拿到手的240万元作为在市区购房的首付。中介垫付的180万元贷款，将会用买家&a class=& wrap external& href=&///?target=http%3A///tag/%25E6%2594%25AF%25E4%25BB%2598& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&支付&i class=&icon-external&&&/i&&/a&的房款偿还。&/p&&p&从上面两个栗子能看到，有抵押的首付贷，其实就是卖旧房买新房，就像你现在有车想卖掉，然后再买一辆新车一样。而无抵押的首付贷，就像0元购车一样。正常情况下，一辆车子的总价值，就相当于一套房子的首付，所以说0元购车不会有很大的系统性风险，而大量的0元买房很可能引发次贷危机。&/p&&p&目前，购买首套住房的的首付比例最低能达到20%，也就是购房的比例是1:5，如果用首付贷购房的比例达到一半，那么购房的杠杆比例就会放大为1:10。&/p&&p&这么大的杠杆比例，和去年的股票配是一样的，后来证监会出手了，叫停了&a class=& wrap external& href=&///?target=http%3A///tag/%25E8%%25E7%25A5%25A8& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&股票&i class=&icon-external&&&/i&&/a&配资，于是后来股灾来了。现在，深圳等地开始叫停首付贷产品，认为首付贷的风险很大，然而相比较而言，沈阳零首付买房，更受外界关注。&/p&&p&那么，都说首付贷加大杠杆引发的风险大，具体表现的什么方面呢？道理很简单，买房子的人都认为房价还会涨，这样他买的房子就不会亏，如果房价一旦跌了，那么他有那么大的还款压力，我干脆就不还房贷了，反正房子我也不想要，你要拿就拿去吧。这样的话，无论是对银行还是金融机构，面临着很大的风险。&/p&&p&另外，目前市场上做首付贷的多是一些地产中介、小贷机构，或者P2P平台推出的产品，这些贷款机构的个人信息并没有录入央行&a class=& wrap external& href=&///?target=http%3A///tag/%25E5%25BE%%25BF%25A1& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&征信&i class=&icon-external&&&/i&&/a&系统，这让银行很难掌握买房人的真实负债情况，无法准确判断借款人的还款能力。如果这种按揭用户增多，势必让&a class=& wrap external& href=&///?target=http%3A///tag/%25E9%%25E8%25A1%258C& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&银行&i class=&icon-external&&&/i&&/a&的房贷质量下降，贷款违约率上升。&/p&&p&目前，房价在非理性的情况下上涨，一旦出现大幅下跌，则放贷业务就会出现系统性风险。&/p&&p&而对于首付贷的借款人来说，潜在风险也很大，由于借款周期短、利率高的特点，让借款人的还款压力很大，再加上购房按揭贷款的月供，双重还贷压力加大购房者的还款压力。如果房价下跌，购房者又不能及时还款，导致&a class=& wrap external& href=&///?target=http%3A///tag/P2P& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&P2P&i class=&icon-external&&&/i&&/a&投资者出现损失。&/p&&p&如此看来，首付贷不是什么好东西，看似良药，实则病毒，咱不要也罢！&/p&&p&截止目前，多赚理财师已为近百位P2P投资人成功避雷，回答了近万人的投资问题。投资P2P，怎么选平台？如何考察平台的安全性？加我微信（dzxinru），帮你预警！&br&&/p&&img src=&/3fec43d28d110a34dba2b_b.jpg& data-rawwidth=&430& data-rawheight=&430& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&430& data-original=&/3fec43d28d110a34dba2b_r.jpg&&
首付贷是个什么鬼，是病毒还是良药？“首付贷”，从字面意思理解，就是首付贷款。可能有人要说了，首付都要贷款，还能买房？这事儿也太好了吧？所谓天上不会掉馅饼，你也不用高兴的太早。首付贷给你了，你以为不要利息啊。那么，首付贷有哪几种类型呢？1）…
在央行明确给首付贷定性的前两天，我在朋友圈说了一段话说，大概的意思就是首付贷没有任何存在的理由和机会，一定会被拍死。&br&&br&然后就不少人来骂我不了解清楚，然后说首付贷帮他们解决了很多问题，如果没有首付贷，他们就永远买不起房子了，因为房价又涨了，然后说传统金融机构会消亡就是因为一点都不人性化。我这几年碰到很多这样的人，从当年余额宝开始一直到现在，无数人总是会用他们的亲身案例来告诉我很多事情的合理性，说实话，我都相信他们说的是很有道理的，非常有道理的，例如有个小企业跟我说，他是做红木家具的，每年业务很稳定，利润都有一两百万一年，但是银行从来不给他发放贷款，所以他觉得传统金融机构不作为，活该被搞死。&br&&br&这种案例特别多，怎么看呢？我觉得分成两个层面来看，第一个层面的问题是个案和普遍性案例的问题，我个人感觉从个体来看，永远都有这样那样的特殊情况的存在，使得很多个案都存在很大的合理性，但是这样的个案有多少，能否被规模化，这个就很难说了，从整个市场的逻辑来看，其实我们很难认为个案能代表普遍性案例，其实这个世界上能被单独拿出来举例的很多东西，都不代表普遍性，基本上就意味着他是孤立的事件，因为普遍性案例往往成为了共识，从而压根不需要被举例才能被说明，我们小时候读书说中国人不食嗟来之食有骨气，然后举了个例子，其实恰恰证明这样的人很少，所以才能被举例，这种特定的针对性很强的例子，往往是反例，我们说人性之美的时候，举例谁谁谁做好事情不留名，其实恰恰说明的是这种人很少，更多的其实是不会这么做事情的，有一次某省开会举例说自己省里一直有良好的信用基础，举例了某地市一个渔民二十年捕鱼还债说让人很感动，其实我想说的是这种案例其实因为少，所以你才记忆深刻，然后能被举例，他一定不是普遍存在的。&br&&br&看一个社会风气的时候也是这样的，现在很多微博动辄就说什么地区发生了一个孩子跳楼的事件，就说教育出问题，怎么怎么不好，其实这年头，好事情稀松平常，谁也不会说，只有坏事情，才会被认为有传播价值从而放大，恰恰说明的是这种事情并不是普遍案例，没有必要刻意放大。所以，作为一个学术讨论层面的时候，讨论个案是没有价值的，我们讨论的是普遍性案例。有人运气好，买彩票也能买成亿万富翁，但是你能把这样的案例归纳成人人买彩票去赚大钱么？这种个案肯定要被屏蔽。否则没办法讨论问题，所以我在碰到一件事情的时候，往往会去考虑这种事情是不是孤立事件，有否探讨的意义，当然这里说的孤立并非是说一件两件的事情，而是从整个样本来看的占比到底有多大，是1%还是10%，还是30%。占比不同结论是不同的。&br&&br&另外，我们还要讨论一个问题的时候，必须还要放到更大的周期来看问题，市场的周期往往导致结果是不同的，同样的事情，在上行周期是对的，在下行周期则是错的，很多事情本身无对错，年代不同，结果不同，看问题不能脱离时代背景来看，否则也没有讨论的意义，我们国家里很多傻逼专家，这点做的很不好，都喜欢脱离时代背景看问题，动辄指责这个，然后指责那个，这种事情特别多，次贷危机的时候，一堆人指责中国政府买了大量的美国债，还有两房的资产，然后就动辄让央行行长出来交代问题，说他们卖国，损害国家利益等等，这些都是很典型无知的傻逼言论，包括后来说阿里不让自己人投资，要让日本人美国人投资等等，好多这样的事情，都是典型脱离时代背景看问题。如果无法把一个事物放到他所在的年代看问题，那么就压根不用跟他讨论问题了。&br&&br&第三个问题就是我在上一篇文章说过的一个基本点，许多事情，要考虑个体和整体之间的矛盾，不能单一的看待个体问题，很多事单个看都是对的，但是整体看就是后患无穷，从金融角度来看，作为贷款人，个体肯定是希望贷款不要钱，最好是负利率，作为存款端，肯定是希望存款利息越高越好，最好一年翻一倍，所以，作为个体的利益诉求是无限的，导致最后的结果就是什么呢？索求无度，然后大家一起死。美国的次贷危机是典型的这个逻辑。&br&&br&文章最后我会贴一个章节，是我写次贷危机的三篇里面的一篇，看过的可以直接忽略，我只是用来告诉大家，为什么很多个体看上去不错的事情，最后带来的结果是灾难性的，尤其人其实骨子里都是非理性的，就像第一段里面说的，很多人跟我说，我明明可以买房子，只是流动性有点问题，为什么，凭什么，我就不能首付去贷，然后周转下买房子呢？逻辑是充分的有效的，但是这里有个很大的前提，万一你的判断失误呢？&br&&br&杠杆的存在其实是好东西，但是带来的结果为什么是很坏呢？那是因为人总是被非理性给引导，从而一个好东西带来了极大的坏处。没人愿意承认自己是傻逼，但是恰恰这个世界上结果证明了，绝大部分人都是傻逼。我也在提醒我自己。不要做傻逼。我很少几乎不用杠杆，那是因为我不敢承担我万一判断错了，所带来的致命结果，世界上，越不可能发生的事情，其实是越容易发生的，什么事情都必须最坏结果考虑。而不是最好的结果考虑。这个可以保证你不会一无所有。&br&&br&我们解释下杠杆为什么是好东西，但是为什么总是带来最坏的结果。杠杆，这个东西解释起来很容易，无非就是一个结构化安排吧，本来我拿自己的十万去放贷款，那么一年10%的收益，就是一年赚一万。如果你自己拿出个五万，然后再借个五万，给个5%的利息，那么最终结果就是五万赚了7500块钱。也就是收益率从10%变成了15%，如果你只拿出一万，剩余九万都是借来的，那么收益就是55%的收益率。杠杆的魅力出来了，年化10%的东西，通过杠杆能做出理论上收益无限的产品出来，再极端点，你就干脆一分钱不出，直接十万都是借的，那么就是你一分钱不掏，能赚五千块钱。收益是多少，无限。&br&&br&所以，杠杆的确是好东西，但是从金融史上来看，凡是用杠杆的其实基本上没有好下场的，那是为什么呢？那是因为来自人性深处的贪婪和恐惧在起到了很大的作用，确切说人性是所有投资里面最大的敌人，无论是一级市场投资还是二级市场投资，与其说跟对手博弈，很大程度上其实都是跟自己博弈的过程，这个博弈最大的对手就是贪婪和恐惧，我最近看大空头这本书之后，还去翻了一些几个当事人的记录，印象特别的深的一段就是当所有的人都鄙视嘲笑诋毁保尔森这个做空者，当他神经病处理的时候，他能坚持自己的判断，顶住压力，甚至在投资人要求赎回的时候，他能写给投资人信说，为了保护你们的权益，我禁止你们赎回，这种时候，一定是跟人性深处的恐惧做了极为艰难的斗争的，没几个人能坚持，一定没几个人能坚持，如果说面对巨大亏损能抵挡住恐惧，那么面对盈利能抵挡住恐惧也是很难的事情。&br&&br&我身边有个很牛逼的朋友，其实很多人都说他是运气好，不小心投资了给唯品会四百万就赚了几十个亿，觉得都是运气，其实事实上是没几个人知道他肯定不是运气所带来的巨大盈利，因为他投资唯品会最早上市的时候，是流血上市的，当时唯品会上市价格才6.5美金，甚至跌破四美金，随后开始一路狂飙突进七十倍，也就是说，你单纯在二级市场上买入唯品会的时候，你也至少有七十倍的收益，但是几个人面对这么高的浮动盈利，坚持不减持呢？许多人是做不到这点的，稍微赚钱了，就面对害怕失去盈利的风险，然后走人了。&br&&br&事实上，是没有几个人能像他这样做到坚定不动摇的。世界上最考验男人人性的东西，第一是钱，第二是权力，第三是美女，能抵御人性的人其实少之又少。许多成功并不是随随便便的，背后一定都是极为艰难复杂的面对人性考验的过程。关注我朋友圈的人肯定都知道我其实在三四月份股票价格在4000点左右，我就极度看空这个市场，我认为没有任何理由能支撑股价，当时是个人跟我都说突破万点，说的越多，我越悲观，我就开了空仓单位，但是市场突破五千点，不得不强行平仓，为什么，核心是因为恐惧，我知道自己是对的，但是却不能坚持，因为恐惧。在我平仓之后不到一个星期市场大面积崩盘，如果我坚持再多个星期，不用三四天，就反手盈利很多，当然我也庆幸我在崩盘前平仓了，因为不用被叫去喝茶了。我做空的理由只是因为市场太疯狂，并没有任何对市场的恶意。&br&&br&这里面我强行平仓还有一个很重要的原因，就是恐惧不单是来自市场的暴涨，更大的程度恐惧是来自交易结构的设计，因为使用了杠杆，其实我们会发现，他在放大交易结构的时候，同时也是放大了恐惧和贪婪的人性，这个放大是很重要的特点。&br&&br&我们再回到杠杆本身来阐述一些问题，杠杆最好的交易特点是能放大你的盈利，但是他最大的缺点也是一样的，放大的你亏损，在刚性的债务里面，这种放大的是很明显的，你本来用十万块钱，去放贷款做股票，都亏了，也都是你自己的钱，是没有外债和负担的，但是你拿一万去放大九万，凑成十万的话，那么意味着一旦资金收不回来的时候你不但亏了你一万，顺带着你背负了九万的外债，你的压力就截然变得不同了，这个时候稍微风吹草动就会对你造成很大的情绪影响，其实我们这几年的投资基本上告诉我们越是小钱越是安全边际高的钱，其实越容易赚钱。现金会是最大的盈利性资产，一味的负债扩杠杆，其实最终盈利结果都不会太好，根本原因还是在于背负压力情况下，技术动作都会变形。真正不在乎压力的人少之又少。我们就用房子和股票举一些普遍性例子，记住，这些都不是个案，是普遍性案例。&br&&br&一百万的资金，自己去买股票赚10%，那就是十万块钱，但是如果去借个三百万、四百万，那么去买股票，涨10%，那就是赚四十万，五十万，按照一百万本金大概收益就能用差不多40%以上，多好的事情啊，所以许多人都选择配资买股票，但是却忘记了一个重要点就是，一旦股票大跌，跌10个点，那么就是亏四五十万，总共一百万的资金，经不住两次暴跌的。这个就是杠杆的逻辑，所以去年股灾前一拨人用杠杆几十万赚到上千万，然后继续加杠杆，到最后的结果的确可能赚几个亿的钱，问题是一旦市场反转的时候，大概你辛苦赚来的钱，用不了几天可能就被摧毁，连着跌停四五个，你就没有了。一场过眼云烟而已，而且干干净净。&br&&br&房子就更容易理解了，你用三成的钱，买了全款的房子，其实简单的理解，房价大概稍微跌个20%，可能你就差不多这辈子都在为这套房子打工了，房子卖了还不够还你的按揭款的，你未来辛辛苦苦所有的努力可能都仅仅只是在还一个比房价还高的贷款而已，你还不能选择卖房子，卖了房子，意味着你不但房子没有了，可能还凭白背一身负债。什么是首付贷呢？就是你要连首付的钱都要去贷款，然后买房子，这个时候，分几个情况，如果你只是调头周转，那或许还可以，尤其是最近很多人股票套牢，让他割肉把股票卖了，他舍不得，但是房价不断上涨不买又不行，于是先去贷款然后付了首付，然后买房子，这个时候，听上去其实是还不错的理由，也是还过的去的事情，但是问题是，如果你股票还是继续跌呢？房价同时又跌了呢？你最终的结果就是什么都没有。你算过最坏的情况么？千万别认为最坏的事情，不会发生，这个世界最容易发生的事情，就是你越觉得不可能发生的事情，这个逻辑我讲过很多次，越不容易发生的事情，其实越容易发生，而且一旦发生，压根无法回头。这个其实是有逻辑的，其实市场里绝大部分都认为某个可能不会发生的时候，都会让他们倾向于不去考虑这个结果，然后反倒会放大这方面的风险，当数量足够多的时候，不可能的事情，就被人为变得最有可能发生了。而且很容易发生。这个就是为什么从概率上来说，为什么百年一遇，千年一遇的事情，总是让你遇到的原因，恰恰就是，大家都觉得不可能发生，最终逼迫人的行为都逼迫向相反方向运行，最终加剧不可能的发生。&br&&br&尤其结合前面说的，因为你扩了杠杆，其实情绪的波动压力更大，最终使得你的技术动作会变形，因为你是融资而来的资金，很容易击穿你的心里底线，这个时候，稍微跌一跌，你就心痛，惊慌失措，当市场判断跟你不一样的时候，你就会害怕，所以往往结果就是两个情况：要么就是风吹草动就砍仓，深怕亏没有了，要么就是死扛，杠杆是随时会终结的，你的死扛是需要成本的，而且你的融资能力也是极为有限的，当你的几十万上百万扔进去一天就没有的时候，你一定是失去理智的。最终发现的结果是什么呢？跟德州扑克里一样的，控制不了情绪，最终就是不计成本和结果的赌博，压根失去了判断力。&br&&br&这就是没有安全边际带来的进退失措，我们经常在讲一个道理，其实就是越安全性、流动性的资产其实更能赚钱，前段时间股市第四波大跌的时候，我发了个朋友圈说，如果这个时候，你是满仓，其实大多数人的心态已经很难守住，跌破了三千点，很多人基本上都会考虑适当砍点，为什么呢，怕再跌，仓位太重了，但是如果这个时候空仓呢？完全可以进场了，为什么呢，因为的确足够便宜了，所以同样的点位，你的情况不一样，带来的行为结果也是不一样的。越有现金在手的人，你会发现可以选择的机会就越多，现在房价在涨，如果你有足够的现金，你去买一套也无可厚非，但是你没有现金呢，结果要去18%以上的利息去贷款买房子，最终结果是什么呢？看上去用足杠杆，其实还不如不用杠杆赚的多，这种案例其实在我过去几年投资生涯里已经不止一次发生了。&br&&br&我们压根不用去很大的杠杆做投资，最后盈利会远大于你用杠杆，心态是一方面，机会也是一方面，市场上永远不是总是有机会的，在出现机会的时候，你有没有足够的流动性会很重要，我们经常到年底的时候会发现很多人因为杠杆用的很足，需要调头寸，成本基本上千分之三，四一天，时间也很短，这个时候你一年做个几次生意可能就超过人家每天没日没夜的干活。而且因为你资金安全度高，你机会也是很多的，我过去几年做投资里总是发现这样的机会，尤其今年我感觉机会也很明显，最近各地有司法拍卖，我也在看，很多一年前估价差不多几千万的资产，现在大概三四折都能拿下来，为什么？因为大家都没钱了，而你有钱，这个时候，你会发现你的收益率远远大于那些去做杠杆的人。我们自己做投资的，去年很多人高估值投资了很多项目，今年我们基本要求就是先砍一半估值再谈，否则见也不见了，为什么，别人没钱了，我有钱，我的收益率自然就要高过人家。抓的机会其实压根不是杠杆的机会，而是现金充沛的机会。&br&&br&世界上的资金，我们发现一个很重要的点就是越能承受风险的资金，基本上越容易赚取足够的利润，但是承受风险的前提一定是相对占比要低，我们曾经有过一两百倍收益的项目，大概也就是投资了几十万，为什么能赚取这个收益，我们发现核心其实在于这个资金对于我们来说风险可被承受，自然也就敢去博高收益了，如果我们亏不起，那么我们就失去了这样的机会，于是，如何保证自己足够的安全边际的前提下，再去做投资，一定比你每天没日没夜的做投资扩杠杆更重要。杠杆要在合适的时候加，其实我自己内心深处的想法是一辈子不加杠杆，因为我们永远不敢确定什么事情是没有风险的，世界上也不存在没有风险的事情，在不确定性的世界里，杠杆一定是致命的，你赚了一辈子的钱，也会因为一个风险点而失去所有。所以不轻易碰杠杆。&br&&br&所以许多人跟我说，就是周转下，借个首付贷对他们来说是很好的事情，我其实从来没觉得，那是因为现在看到了房价在涨价，所以你觉得很好，一旦房价大跌，你就会骂死首付贷，这个就是结果论了，不值得探讨。哪怕房价不跌，但是你以为你资金安排的很好，结果某个链条出了点问题，你就会整个体系崩盘。然后陷入拆东墙补西墙的境地，到最后还是要记住，你扩杠杆是要成本的，你所有赚钱赚到最后都付利息去了，甚至还不够，所以，为什么世界上玩杠杆的人基本上都死了，一方面是被杠杆要死，另外一方面是被利息压死。&br&&br&给大家举一些很普遍的案例，我一个小兄弟在09年的时候市场大放水的年代，那时候的浙江可以全额抵押买房子，也就是说一套房子估价一百万，他可以贷到一百万，甚至更高，于是他就花了两百万买了套房子，然后抵押贷款了225万，然后还买了辆车，抵押贷款15万，一下车房都有了，但是背后呢？你去算下成本，225万加15万，差不多240万，一年利息是多少钱，24万，两年就是50万，用不了三四年，要还多少钱啊，差不多一百多万，他那里去赚这个钱啊？本来想的很完美的房价稍微涨价点，至少可以卖，但是房价的速度跟的上利息的速度么？事实上这种空手套白狼的游戏在浙江遍地都是。典型的对未来过于乐观带来的结果。其实这里还更可怕的是什么呢？是流动性，你做房子抵押，车辆抵押，都的短期贷款，最长也就是一年的流动贷款，每年都要还了以后再贷的，每次要还贷款的时候，都要去别的地方拆借两百多万换了再贷款出来，每次一来一回个把星期，光利息成本就差不多一次性要十来万。如果调不过来，那么结果就是崩盘。还有，银行贷款也年年变，你能保证一年过去以后，还会给你贷款？稍微风吹草动就是等死，快要死的时候怎么办？一定是贱价卖房子啊。买来两百万，估计出手估计也就壹佰叁拾肆万，人家知道你要死了估计，还拼命砍价，这个就是现实的残酷世界。别把世界想的太美好，世界从来很残酷。&br&&br&杠杆的世界里本质都是对于自己过度自信，导致带来预期不一致时候的极大反差，顺周期里顺风顺水怎么做都行，但是逆周期里，怎么做都不行。我们自己开玩笑，过去几年我们每天游山玩水，什么都不做，最后的结果肯定好过那些没日没夜扩杠杆的人，房子跟股票其实也不一样，股票的流动性总归在这里，房子其实很大程度上流动性差，受限制的条件因素也很多，因此处理周期会长，期间产生的利息成本就能砍死不少人，很多人都说房地产抵押没有风险，其实，真正决定风险的是流动性风险，你房产的确是值钱，但是流动性不好，处理起来俩仨年，可能最终是处理了，但是过程中的利息，拖你个两三年，基本上到最后也是没多少钱可以剩了。风险反倒更大。&br&&br&谈了很多题外话，都是挺务虚的，回到首付贷的本身来看，我感觉从基于金融的安全边际角度考虑，其实首付贷的确不适合太大行其道的，有很多东西，碎片化，分散化的存在其实都是合理的，也没必要打掉，我最近看过写一篇非法集资的文章，是北大教授彭冰教授谢的，在一次央行的专家会议上我跟他有过简短交流，当时也没太在意，但是看了那文章以后，真后悔当时没多请教，写的非常的好，我对最后一段话特别认同，大概的意思是说，很多法规制定了以后，并不是说不按照这个规则就是违法，中间应该还有个缓冲地带，这个地带需要你来证明你的合法性，只是成本太高，规定之内肯定可以做，规定之外，你要举证可以做，一刀切并不适合，这个其实是有司法实践的，我们不可能用一个法规来把所有的事情给都规定好了，显然也不可能，适当的留下余地，进行博弈还是很有必要的。尤其，尤其在一些本来就很模糊的领域，且无法有效打掉，规模也不大的领域。&br&&br&监管的目的，一定不是简单的抓坏人这个逻辑，我们赋予监管层面的意义往往在于是如何让被监管的体系、行业如何变得更好，我在写风吹江南之互联网金融里提到过，我们过去的监管体系更多是保护被监管的企业角度出发，而不是保护行业的角度出发，从行业角度来看，只有优胜劣汰，才有可能激发行业活力，而纯粹保护企业，就必然不可能优胜劣汰，这种监管思路本身就有问题，回到金融角度看问题的话，监管是为了防范系统性风险，那么从这个角度出发，监管的思路的理解很大程度上应该是说遏制住大风险为前提，但是也要适当留出小缺口的思路，因为任何一个监管要穷尽是不可能，也是需要成本的，所以堵住每个缺口显然不合适也没必要，从美国的金融体系来看，在美国这么多银行的情况下，美国其实也是存在不少的所谓的高利贷公司，或者说技术放贷公司，在服务银行服务不到的领域蹭饭吃，从这个角度来看，中国这个区域的业务量只会更大。需求一定也是合理现实存在的，我们要判断的是这个需求会否被规模化，会否被集中蔓延的可能性。&br&&br&在中国其实是有这个可能的，中国出现了互联网金融，互联网金融用互联网的技术和手段，把原先散落在各个角落里的碎片化需求，通过互联网一下爆发和集中起来，这个时候，考虑的问题其实就是一个比较大规模化的问题了，他就不是小缺口的意义了。之前，中国爆发的配资问题，我个人感觉虽然线下的确存在了二十多年，但是一直都属于碎片化的散落在民间，基于民众之间的信任所从事的行业，他的规模哪怕很大，但是也不会集中在一起，但是互联网出现以后，被规模化标准化，这个时候，问题可能的确就出来了，被清理整顿也就在意料之中，但是事实上，清理整顿了，并不代表整个业态消失了，作为有效补充，其实他的现实性意义是在的，我们监管第一没有必要去赶尽杀绝，因为不但成本很高，且也没必要。第二就是留出小缺口，有效的适当的进行补充，对于释放系统性风险只会有好处，而不是坏处。&br&&br&现在轮到首付贷这个东西，其实本质跟配资一样，他们的逻辑本质都在于无非就是个借贷交易，无非前者借钱炒股，后者借钱买房，都是一样的逻辑，所以是有借鉴意义的，目前的数据说，中国的首付贷规模只有五十亿，不大，但是一旦放开口子，让互联网金融的效率体系起来，那么很容易就被规模化，少说做到个几百亿，几千亿，我个人感觉还是很容易的，这个时候带来的风险就很难预测了。等会我会贴一篇，我讲次贷危机的文章，目前中国的现状背景是什么呢？严重的资产荒，在资产荒的情况下，资金无处可去，寻求突围，资金追逐资产的情况下，其实任何可能成为资产的领域都会很容易起规模，当前切入资产的各种模式都拿了很多融资，什么校园分期、消费分期、大宗商品、供应链融资，蓝领贷款等等，一切可能产生借贷交易的都成为了资金的追逐者，这种情况下，下一步会出现的问题是什么呢？一方面会降低资产容忍度，本来是想做补充，解决一些好人的现实问题，到最后发现好人解决完了，就开始朝坏人下手，这个时候风险是容易极度扩张的，现在很多互联网金融公司跟我说，我们都有严格的审批流程什么的，我都相信，但是当资金一旦规模起来之后，所有的严格都会被放弃。美国在这个层面其实已经充分的证明了，美国的次贷就是好人贷款发放完了，只能朝坏人下手的商业模式，大量发放给那些不具备还款能力的人贷款，美其名曰，居者有其屋，最后的结果就是房屋被没收了，人也被赶出去了，还背了一身的负债，这个是很可怕的事情。美国有一家全美第二大按揭发放金融公司，叫新世纪金融公司，他的倒闭正式拉开了次贷危机的序幕。这家公司在中国的对标公司有点像链家金融的模式操作，大家有兴趣可以查查。&br&&br&所以对于央行相对及早的叫停首付贷，我是赞同的，我感觉要么就是一开始就别让人家做，要么就是起了规模之后，别一下子叫停，缓慢的去杠杆，否则给社会带来的伤害会很大。我觉得我们的央行的监管思路相对一直还是很稳健的，发现苗头趁早下手解决了，不等规模起来之后再去砍，因为那个难度太大了。当然也是因为这样，央行被屌丝骂的也比较惨，为什么呢？因为屌丝是看不到未来的，他们只看到现在，觉得受损害了，然后就骂娘了，当年央行支付意见稿出台以后，征求全国范围内的意见，结果收到了一堆屌丝的谩骂。我估计，等哪天出了事情，然后又反过来开始骂央行为什么不监管，一个社会陷入民粹主义的时候，那么这个社会也就毫无希望可言了。&br&&br&当然，出规范对于从业人员而言这个其实也是更多的保护，与其事后动辄追查，稽查，立案，调查，干什么不早点告诉人家边界在哪里，什么是可以做的，什么是不可以做的。其实最终浪费的都是社会成本，然后引发法制建设的大退步，一旦一个社会缺乏了法制这个底线，公信力开始丧失，那么谈什么建设伟大的社会主义呢，人人畏惧而缺乏边界的社会，要去修复信心是很难的。至于对于那些买房人，我也觉得未必是坏事情，让你降低杠杆，增加安全边际，很大程度上，也不是什么坏事情，扩大杠杆更多是投机行为，投机的事情是不可持续的，更怕的是在投机上赚到钱之后，陷入投机思维就更可怕了。当然我们不能替任何一个人决定什么是对，什么是不对的，每个人都是寻求自己的生活方式生活，按照自己的选择，决定过什么样的生活，承担自己承担的结果，我们也只是给一些我们过来人的感受，但是因为年代不一样，我们的感受很大程度上也未必是对的。
在央行明确给首付贷定性的前两天，我在朋友圈说了一段话说，大概的意思就是首付贷没有任何存在的理由和机会，一定会被拍死。然后就不少人来骂我不了解清楚，然后说首付贷帮他们解决了很多问题，如果没有首付贷，他们就永远买不起房子了，因为房价又涨了，然…
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