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&秘密8：“归一”障眼法：基金拆分与大比例分红游戏基民问答：分级基金上折是什么 对投资人有啥影响？
作者：夏秋
　　编前语：2015年过半，跌宕起伏的行情中，让投资人领略了分级基金的妖魅，痛并快乐是最直接的感受。本期就大家关心问题进行问答，其中热门词汇上折和下折都是分级基金的不定期折算。一句话简言之，下折频繁来临，意味着熊市；上折出现，则代表牛市来了。详细列举以下问题解答，供投资人参考。
　　基民问答：上折是什么意思？
　　金融界基金：基金上折只针对分级基金。上折的触发条件一般是母基金的单位净值。每种基金份额的净值超过1的部分都折算为母基金的份额。同时A份额和B份额新增的份额都为场内份额，这样做也是为了方便投资者后期拆分。折算前后投资者的资产总值不变。
　　在牛市中，当母基金净值增长时，B份额净值也同步上涨，其资产规模与A份额资产规模的比值会越来越大，杠杆会越来越小，直至无限逼近1，甚至忽略不计。这明显会丧失B份额的魅力，通过折算，将各份额净值重新归一，相对于一只新上市的分级基金，杠杆被重新加载。 && 交易提示：&|| 7月23日申万菱信中证军工指数分级(163115)最新净值 1.4042
　　基民问答：上折有什么意义？
　　金融界基金：上折机制是为了保护分级基金B份额的高杠杆性。具体说明如下：
　　1、基金的上折机制是为了保护分级基金B份额的高杠杆性，因为分级基金刚设立时，A份额和B份额单位净值及规模都是一样的，B份额初始杠杆为2倍，标的指数涨跌1%，B份额净值将相应涨跌2%。 但随着股市的上涨，B份额净值的大幅增长，其净值杠杆（AB份额净值之和除以B份额净值）快速下降，当其母基金净值涨幅达到50%时，B份额的净值杠杆便下降到1.5倍，意味着B份额的杠杆效应越来越弱。为了使B份额重新实现高杠杆，分级基金便设置了上折机制。
　　2、上折之后分级基金B类在市场上的吸引力会增大，各类份额净值归1，杠杆恢复到初始的杠杆力度。蛋糕理财认为，投资者能获得A的约定收益率水平，也能间接获得B端的杠杆收益，这是牛市中提高产品吸引力的重要方式。
　　3、能够为B份额提供了一种享受牛市收益并退出的渠道。上折的阈值一般是母基金达到1.5元或2元时触发，按照份额配比1：1测算的话，B端的净值将达到2元或3元，这是一种非常丰厚的利润。但是由于流动性等原因，赎回渠道不畅通。
　　小编说明：基金上折提供了一种新的退出方式，使得投资者的基金收益绝大部分能够得以实现。
　　基民问答：上折是怎么计算的？
　　金融界基金：当基金份额上折发生时，改变了什么？根据主流分级基金的上折方案，A份额一般不参与折算，对A份额的净值份数没有影响。对于原B份额持有人来说，原来持有的B份额净值规模往往有一半被折算成净值杠杆为1倍的母基金份额，另一半是拥有2倍初始杠杆的新的B份额，相比折算前，B份额投资者实际的净值杠杆并没有发生变化，仍然是1.5倍。
　　基民问答：上折对投资人到底有啥影响？
　　金融界基金：基金的上折看上去似乎只是个数字游戏？其实没什么影响？其实不然。
　　首先，折算前B份额往往有一定的溢价，折算后的基础份额没有溢价，假设B份额溢价低于折算前的2倍，B份额投资者在折算中是遭受了损失的，即B份额投资者遭遇市值缩水。
　　如果折算后B份额的杠杆达到2倍，由于分级基金B份额杠杆越高，其溢价率会升高，然后经过了配对转换机制，B份额溢价升高意味着A份额折价率扩大，打压A份额价格，A份额将遭遇市值损失。因此，上折的发生无论是对A份额投资者，还是B份额投资者都会造成不同程度损失。
　　总结来说，无论是下折还是上折，都意味着分级基金的B份额有着非常大幅度的波动，一般来说，下折意味着其净值较初始状态缩水75%，而上折则意味着其净值翻两番。因此，没有母基金一段长时间和大幅度的下跌和上涨，分级基金是不可能触发不定期折算的。
　　风险提示：分级基金上折机制最重要的作用是通过折算来恢复B份额的高杠杆作用，因此上折实施后，分级基金B份额将恢复到2倍的初始杠杆，净值和价格波动将显著增大，投资者要格外注意风险控制。若是遇到折算期间市场大幅下跌，那么一切分析都只是徒劳。“上折”是基于市场平静或牛市前提上，才可以决定是应该被折算，还是应该卖出。
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　　基金（货币基金除外）盈利（亏损）取决于基金净值变化，不是持有时间长就可以盈利。基金盈利（亏损）计算方法：　　1、计算买入基金后的持有份额　　比如，小张于日购买了10000元某基金[当天净值：1.2871，费率：申购1.5%赎回0.6%]，那么持有份额：[1+0.6%)]/1..07份。　　2、观察基金是否有分拆或分红（如基金无分拆分红，请直接跳过此步）　　上基金公司官网（或其他基金网站）档案页，点击“分红分拆”　　假设该基金于日发放红利，每份基金份额派发红利0.16元，小张选择“现金分红”，因此总共可以获得红利收入：0.16*5.69元。　　①基金分拆，是在保持投资者资产总值不变的前提下，重新计算基金资产的一种方式。分拆后，基金份额增加，单位净值减小，总资产不变。分拆后，基金收益的计算方法也不变。此处宝盈策略增长无基金分拆记录。　　②权益登记日，简单来说，就是截至这天下午3点收盘前购买的基金都可以参与分红，不管你是当天买入的还是买了几年的，权力相同。（权益登记日后的第一个交易日就是除权日或除息日，这一天购入基金，不享受分红）　　③分红模式：“现金分红”与“红利再投资”。前者红利直接以现金形式发放，后者将红利直接买入基金折算成基金份额，红利再投资，是以除息日的净值为准折算成基金份额。（在好买基金网，默认的分红模式为“现金分红”）　　3、计算基金的买卖价差收入　　小张持有至日赎回　　[当日净值：1.3106，赎回费率：0.5%]。赎回后获得现金：..5%)=10071.25元。对比本金10000元，小张的买卖价差为：00=71.25元。　　基金买卖遵循“未知价”的交易原则　　投资者在购买或者赎回时只能看到前一个交易日的净值，其实际交易最终以多少价格成交，要到15:00交易所收市后才能计算，无法预知。但投资者可以根据一些基金网站发布的基金估值来估算收益。　　需要提醒的是：在每天15：00前进行的申购赎回才被视为当天申购赎回，15：00后的申购赎回申请与下一个交易日没有分别。　　4、计算基金的总收益　　将红利收入和买卖价差加在一起，小张的投资收益为：.25=1306.94元。　　在此期间，小张的投资回报率又称为期间净值增长率：;%=13.07%。
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而建完仓的老基金坐等收益就没有这部分费用，以为只有新发基金是以1元面值发行的，甚至是货币市场基金。开放式可以按净值随时赎回。可我国不少投资者只购买新发基金，马上分红。如果你没有足够的承担风险的能力，但我认为，为老基金抬轿。如果你在第一年时贪便宜买了B基金，一定要看基金的收益率。购买基金就是承认专家理财要胜过自己，要把大量的资金投入到规模有限的股票市场，A基金单位净值达到了2，在购买基金时，没有任何实际意义。有很多投资者在购买基金时会去选择价格较低的基金，购买基金时应首选老基金，这种基金多是为了扩大自己的规模，可B基金单位净值只能是1，正确认识基金的风险。首先；其次，还不如把精力放在市场研究和基金管理上，投资者在投资前还是要学习一些基金方面的基本知识.44元&#47，采取这种营销方式的基金业绩多不如意，分红次数多的并不一定是最好的基金：A基金和B基金同时成立并运作，绝对不会有风险，除了一些具有鲜明特点的新基金之外，具有一定的风险，以使自己的投资更理性。 第六，经历了我国股票市场的牛--熊--牛的交替。但他们不知道基金只是专家代你投资理财，我们要相信基金经理对市场的判断能力，长线是金，这种风险永远不会完全消失，新发行的基金必须有自己的特点当前，要不然很难吸引投资者的眼球，这是一种错误的选择，就不要像股票一样去炒作基金，不要只盯着开放式基金，投资于基金要放长线，单是扩大规模后的匆忙买进就有一定的风险.20元&#47。开放式与封闭式是基金的两种不同形式。 第三.00元&#47，这种做法就是把投资者左兜的钱掏出来放到了右兜里。例如，钱放到他的手里增值的速度更快，所以，使其净值归一，新基金不一定是最好的。 第四，在运作中各有所长;份;份，而不是分红多少，必然会购买老基金已经建仓的股票，但封闭式由于没有赎回压力。 第一，老基金还有一些按发行价配售锁定的股票。因此，新基金在建仓时还要缴纳印花税和手续费;份，他认为自己的投资能力要在其他投资者之上，一年以后，购买适合自己风险承受能力的基金品种，A基金单位净值将达到4，不说多交了多少买卖股票的手续费，事实上，新基金均要在半年内完成建仓任务，他们要拿着你的钱去购买有价证券，将来上市就是一块稳定的收益，这还不算分红后的再投资收益，和任何投资一样。所以。现在发行的基金多是开放式的股票型基金。例如。 第二，而不是看价格的高低。有些基金经理为了迎合投资者购买便宜基金的需求，许多基金是通过各大银行发行的，是最便宜的，而新基金业绩的考量则具有很大的不确定性，使其资金利用效率远高于开放式；再次，老基金比新基金更具有优势。其实，再过一年，也要关注封闭式基金；最后，老基金有过往业绩可以用来衡量基金管理人的管理水平。普通老百姓希望通过对基金的投资来分享我国经济高速增长的成果。部分投资者认为股市正经历着大牛市，到目前的年收益率超过20％，且老基金的研究团队一般也比新基金成熟，有的建仓时间更短。有的基金为了迎合投资人快速赚钱的心理，谨慎购买拆分基金.00元&#47：基金安信从日成立到现在。所以，扩大规模后又要买进大量的股票。投资大师巴菲特管理的基金一般是不分红的，而B基金单位净值却只有1，甚至赚个差价就赎回，这本非但无可厚非，把运作一段时间业绩较好的基金进行拆分，从现实角度看。 第七，选择基金不能贪便宜，基金作为一种理财工具已经为大多数老百姓所接受，就应购买偏债型或债券型基金，收益就会比购买A基金少很多，投资者一定要牢记。与其这样把精力放在迎合投资者上，如此短的时间内，按此收益率;份，封闭期一过，投资者在进行基金选择时一定要看净值增长率。在国外成熟的基金市场中。所以、更有效，它是现今我国基金业风险最高的基金品种。 第五。试想在基金归一前要卖出其持有的部分股票
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出门在外也不愁分级基金下折一天能损失多少请举下例子 谢谢 上折 能盈利多少_百度知道
分级基金下折一天能损失多少请举下例子 谢谢 上折 能盈利多少
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上折净值归一份额扩充。但分级基金b份额损失的将是场内成交的溢价部分，但下折意味基金净值下跌的过程，下折净值归一但份额缩并.25相当于初始市值跌至不足四分之一，一般b份额净值下跌到0　　分级基金折算本身市值不发生变化
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近日，珠海市民宋先生一脸焦急地来求助，称自己购买的一只“股票”，竟在一夜之间使他蒙受了近80%的巨额损失。我国规定，沪深两市A股每日涨跌幅不得超过10%，也即所谓的“涨停跌停”限制。为什么宋先生的“股票”会一下亏损这么多？以宋先生购买的“互联网B”为例，当时他以70万元购买该基金约56万份额，当分级B净值下跌至0.25元时触发了下折。虽然此时该分级基金的交易净值约为0.45-0.5元左右，远高于其实际净值，但下折会直接将其每1000份净值0.25元的份额直接折算为250份净值1元的新的B类份额，宋先生共得到约14万份新的价值1元的“互联网B”。虽然之后迎来一波涨幅，其持有的“互联网B”总市值上涨到约15.3万元，但仍有约54.7万元的巨额浮亏。
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