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炒期货新手入门必读基础知识
第一章 期货入门基础知识 生活理财网
第一节 期货市场的产生
&期货市场最早萌芽于欧洲。早在古希腊和古罗马时期，就出现过中央交易场所、大宗易货交易，以及带有期货贸易性质的交易活动。当时的罗马议会大厦广场、雅典的大交易市场就曾是这样的中心交易场所。到12世纪，这种交易方式在英、法等国的发展规模很大，专业化程度也很高。【】
第二节 期货市场的发展
国际期货市场的发展，大致经历了由商品期货到金融期货、交易品种不断增加、交易规模不断扩大的过程。商品期货是指标的物为实物商品的期货合约。商品期货历史悠久，种类繁多，主要包括农产品期货、金属期货和能源期货等。【】
第三节 期货交易概念和市场的功能&&&
&期货交易是在现货交易的基础上发展起来的、通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。
在期货市场中，大部分交易者买卖的期货合约在到期前，又以对冲的形式了结。也就是说买进期货合约的人，在合约到期前又可以将期货合约卖掉；卖出期货合约的人，在合约到期前又可以买进期货合约来平仓。先买后卖或先卖后买都是允许的。一般来说，期货交易中进行实物交割的只是很少量的一部分。【】
第四节 期货市场的结构
&1、&投机交易者
投机：&投机&一词用于期货、证券交易行为中，并不是&贬义词&，而是&中性词&，指根据对市场的判断，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖从中获得利润的交易行为。投机者可以&买空&，也可以&卖空&。投机的目的很直接---就是获得价差利润。但投机是有风险的。【】
第二章 期货投资理念
1、期货交易常识
&头寸：是一种市场约定，既未进行对冲处理的买或卖期货合约数量。对买进者，称处于多头头寸；对卖出者，称处于空头头寸。卖空：看跌价格并卖出期货合约称卖空。【】
2、期货投机知识
&期货投机交易指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。投机者根据自己对期货价格走势的判断，作出买进或卖出的决定，如果这种判断与市场价格走势相同，则投机者平仓出局后可获取投机利润；如果判断与价格走势相反，则投机者平仓出局后承担投机损失。【】
3、期货套利知识
&期货套利的目的就是套利，那么套利也就是是套期图利的简称，指的是在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，当期货合约价格脱离正常水平时建立头寸，随着后来价格的修正性恢复平仓了结。普通投资者套利交易都是在期货市场上进行的，具有提前锁定利润、低风险高收益的特点，深受广大投资者喜爱。【】【】
&4、期货保值知识
套期保值（Hedging）又译作&对冲交易&或&海琴&等。它的基本做法就是买进或卖出与现货市场交易数量相当，但交易方向相反的商品期货合约，以期在未来某一时间通过卖出或买进相同的期货合约，对冲平仓，结清期货交易带来的盈利或亏损，以此来补偿或抵消现货市场价格变动所带来的实际价格风险或利益，使交易者的经济收益稳定在一定的水平。
第三章 期货投资技巧
能否正确地分析和预测期货价格的变化趋势，是期货交易成败的关键。因此，每一个期货交易者都必须十分重视期货价格变化趋势的分析和预测。分析和预测期货价格走势的方法很多，但基本上可划分为基本因素分析和技术分析两种。
1、基本因素分析
基本因素分析法是通过分析期货商品的供求状况及其影响因素，来解释和预测期货价格变化趋势的方法。【详细阅读】
2、技术分析
技术分析是艺术，而不是科学。对于一种图形，有许多种解释。【详细阅读】
更多技术分析：【 】【】【】
&第四章 期货的风险教育
1、期货交易风险
经纪委托风险：即客户在选择和期货经纪公司确立委托过程中产生的风险。客户在选择期货经纪公司时，应对期货经纪公司的规模、资信、经营状况等对比选择，确立最佳选择后与该公司签订《期货经纪委托合同》。 投资者在准备进入期货市场时必须仔细考察、慎重决策，挑选有实力、有信誉的公司。 【】
2、期货交易所的风险管理
期货交易所作为期货交易所一线管理机构，对市场风险有充分的认识，在期货交易近百年的发展中，期货交易所形成了一整套行之有效的风险管理制度。这些制度主要是保证金制度；涨跌停板制度；持仓限额制度；大户报告制度和强行平仓制度。a、保证金制度& 【】
3、期货经纪公司的风险防范
期货经纪公司作为期货交易的直接参与者和交易的中介者，对期货交易风险的影响处于核心地位。交易所（结算所）的风险是当期货经纪公司严重亏损、无法代替客户履约后出现的风险，客户爆仓既是客户的风险，也是期货经纪公司的风险。1、期货经纪公司的主要风险源&& 【】
4、投资者如何控制风险
作为期货市场的投资者，特别是新进入期货市场的新手，在进行期货交易时，最主要的要注意几个方面：【】
5、期货市场法律法规（省略）
扩充阅读：【】【】
【】【】【】
第五章 期货入市指南
与一般的商品现货相比，期货交易在其业务操作流程上具有自身的特点，概括地说就是规范性、系统性、程序性和完整性。这是由于期货交易竞争性强，风险程度高，必须严密组织、严格管理。期货交易业务操作一般包括合约交易、账户清算、实物交割等几个方面。 【】
客户在按规定足额缴纳开户保证金后，即可开始交易，进行委托下单。所谓下单，是指客户在每笔交易前向期货经纪公司业务人员下达交易指令，说明拟买卖合约的种类、数量、价格等的行为。通常，客户应先熟悉和掌握有关的交易指令，然后选择不同的期货合约进行具体交易。【】
结算是指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款和其他有关款项进行的计算、划拨。结算包括交易所对会员的结算和期货经纪公司会员对其客户的结算，其计算结果将被计入客户的保证金账户。&&&&&&&&&&&&& 【】
实物交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。商品期货交易一般采用实物交割制度。虽然最终进行实物交割的期货合约的比例非常小，但正是这极少量的实物交割将期货市场与现货市场联系起来，为期货市场功能的发挥提供了重要的前提条件。【】如果本文侵犯作者权益，请来电告知，谢谢！复制本页地址发送给您QQ/MSN上的好友相关文章• • • • • • • • • • • • • • • • • • • • 相关评论
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版 次：1页 数：320字 数：330000印刷时间：开 本：16开纸 张：轻型纸印 次：1包 装：平装丛书名：国际标准书号ISBN：3所属分类：&&
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起点高：作者有10多年的期货从业经验，书中内容全部源自实战；
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用得着：从实际、实用的角度，放送大量干货技巧！&
本书共分13章，前面的内容是股指期货入门，指导投资者跑步进入这个市场。中间的内容则偏重于介绍股指期货两大交易方式：套期保值；投机。套期保值是大户投资者及机构投资者规避股市系统性下跌风险的一种上上策，在第5章中详细介绍了套期保值的原理、实盘操作步骤，并给出了笔者研究总结出的&四步操作法&。投机就是通过做多或做空的方式直接在股指期货市场获利的方式，它是绝大多数投资者获利的最主要方法，其核心就是分析股票市场指数的走势。在本章的最后一章，为大家多角度、全方位的解读了2015年6月中旬的波段见顶过程。
本书对基本面分析法、技术面分析法展开了全面的论述，不仅求全，而且求精、求深入，力求帮助投资者对股票价格指数的走势提前有一个准确的洞悉力，从而能真正在股指期货市场中通过资金杠杆效应达到获取高额利润的目的。最后一章讲解了期货交易中的策略，虽然篇幅不长，但却是真正的经验结晶，只要读者耐心品读、仔细琢磨，一定可以在投资之道上晋升一个台阶。
本书适合新入市的股指期货投资者、有一定股市经验的投资者、参与套期保值交易的投资者阅读和参考。
作者长期从事股票、期货实际操盘和写作工作，主要有：2000年开始，从事计算机软件开发,熟练掌握计算机专业知识，参与过财务信息软件、仓储库存、大型数据库等软件开发团队；2003年开始炒股,2007年代人理财，均保持了较好的收益；2007年开始著书，内容涉及股票、期货等证券类产品；进入股市后，阅读了大量技术类、经典类图书，知识面广，期间撰写了大量分析文章，为日后写作打下了坚实基础。
接触股指期货 1
为何推出股指期货 1
什么是股指期货 2
股指期货的作用 2
股指期货诞生背景 3
股指期货的起源 3
股指期货的发展 4
股指期货交易的魅力所在 5
股指期货的交易是双向的（做多机制与做空机制并存） 5
存在资金放大的杠杆效应 6
何为指数 8
什么是指数 8
指数的编制方法 8
指数的作用何在 9
国际著名股票市场价格指数 10
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何为指数 8
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道琼斯工业平均指数、纳斯达克综合指数、标准普
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期货交易原理 27
期货交易的雏形&&远期** 27
远期**的产生 28
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国外期货市场的产生与发展 31
国外期货市场的产生 32
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国内期货市场的产生 35
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期货**标准化 37
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双向交易和对冲机制 38
保证金制度与杠杆机制 38
每日无负债结算制度 39
涨跌停板制度 39
期货交易与现货交易及远期交易的区别 40
期货交易与现货交易的区别 40
期货交易与远期交易的区别 41
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交易目的不同 43
获利机制不同 44
市场结构、透明度不同 44
保证金规定不同 45
细说期货分类 46
农产品期货 46
金属期货 47
能源期货 47
利率期货 48
货币期货 48
股票指数期货（股指期货） 49
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套期保值 50
备战国内股指期货之&&如何加入到这个市场中来 52
股指期货开户需满足三大条件 52
资金门槛 53
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测试门槛 53
开户流程全接触 54
认识期货市场的组织结构 57
期货市场监管机构 57
期货交易所 58
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接触股指期货开户测试题 59
单项选择题 61
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备战国内股指期货之&&如何在这个市场中操盘 70
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股指期货竞价方式 75
集合竞价方式 75
连续竞价方式 76
解读沪深300指数期货** 76
*小变动单位 77
*后交易日 78
交易时间 78
每日价格**波动限制 78
看懂沪深300指数期货行情表 79
明晰资金账户的盈亏计算方式 80
保证金制度与当日无负债制度 80
如何计算当日盈亏 80
从实战中获利，套期保值的交易之道 82
套期保值的基本原理 82
同一种商品的现货价格走势与期货价格走势趋于一致 83
期货**价格在临近交割期时会趋同于现货价格 84
什么是Beta系数 85
套期保值交易举例 85
什么是基差 87
正向市场与反向市场 87
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理解套期保值的种类 89
套期保值的三个种类 90
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基差与套期保值的关系 91
保值方法之一：买入套期保值实盘讲解 92
什么是买入套期保值 92
买入套期保值实盘讲解1 92
买入套期保值实盘讲解2 95
保值方法之二：卖出套期保值实盘讲解 97
什么是卖出套期保值 97
卖出套期保值实盘讲解1 98
卖出套期保值盘讲解2 100
投资者何时要进行套期保值 102
按部就班实施套期保值操作（四步法） 103
**步：确定是否应进行套期保值操作 104
第二步：确定买卖方向 104
第三步：确定买入或卖出的**数量 104
第四步：平仓并计算保值结果 105
利用&四步法&展开实盘买卖 106
价值与价格的逻辑辩证，从基本面预测股指走向 109
正确认识期货交易中的&投机& 109
股指期货投机概述 110
股指期货投机者的分类 111
股指期货投机的作用 112
股指期货投机的策略 114
从宏观经济着手分析指数走势 114
从经济运行周期的角度来理解宏观经济的运行情况 115
从具体经济指标着手解读当前的经济情况 116
宏观经济走势与股票指数走势的逻辑关系 119
从政策倾向着手分析指数走势 121
影响股市的利空政策解读 121
影响股市的利好政策解读 122
从周边市场震荡着手分析指数走势 122
步入技术面分析的殿堂，摘取金融市场的皇冠 125
什么是技术面分析 125
什么是技术面分析方法 126
基本面分析与技术面分析孰优孰劣 126
为何说技术面分析行之有效 127
市场行为涵盖一切 127
价格依趋势运行 128
历史往往会重演 128
技术面分析方法的类别 129
经典理论分析法 129
形态分析法 130
量价结合分析法 130
技术指标分析法 131
学习经典理论，打好技术面分析基本功底 132
道氏理论 133
什么是趋势 133
道氏理论的核心原则 134
股票平均指数包容消化一切 135
市场运行存在三种趋势 135
上升趋势、下跌趋势各分三个阶段 137
交易量是对趋势的验证 139
趋势一旦形成就会持续下去，直到发出明确的反转
信号为止 140
波浪理论 141
什么是波浪理论 141
波浪理论的三大前提假设 142
波浪理论的四个基本特点 143
股票市场的八浪循环过程 143
波浪理论的数浪规则 146
江恩理论 147
江恩50%回调法则 147
江恩循环理论 148
江恩波动法则 149
江恩理论的交易之道 150
江恩理论总结出的买卖规则 152
黄金分割率理论 154
证券市场中的黄金分割率数值 154
黄金分割率的运用方法 155
黄金分割率的不足之处 155
箱体理论 155
箱体理论核心内容 156
运用箱体理论展开交易 157
亚当理论 159
亚当理论的核心思想 160
运用亚当理论展开交易 160
认清K线形态，把握股市多空转化 162
把握金融市场秩序&&趋势 162
如何理解趋势这一概念 162
明晰趋势的运行特征 163
把握趋势是制定买卖策略的关键 164
利用均线识别趋势并预测趋势的转向 165
移动平均线原理及计算方法 165
运用移动平均线识别上升趋势 167
升势转跌势时的移动平均线特点 168
运用移动平均线识别下跌趋势 168
跌势转升势时的移动平均线特点 169
透过实体、影线的长度来理解市场 170
理解单日K线的构成要素 171
解读实体线与影线的含义 171
利用大阳线解读市场多空力量对比情况 172
利用大阴线解读市场多空力量对比情况 174
利用长上影线把握阶段性顶点的出现 177
利用长下影线把握阶段性低点的出现 179
从前后位置关系入手前后参照地把握阶段反转走势 182
空间位置关系中所体现出的市场多空含义 182
乌云密布是阶段性上涨结束的信号 183
雨过天晴是阶段性下跌结束的信号 184
高点相平形态是阶段性上涨结束的信号 185
低点相平形态是阶段性下跌结束的信号 186
身怀六甲形态是价格走势阶段性反转的信号 187
穿头破脚是价格走势阶段性反转的信号 190
利用三日组合形态把握阶段性反转走势 192
红三星是阶段性下跌结束的信号 193
黑三星是阶段性上涨结束的信号 194
锤子形是阶段性下跌结束的信号 196
帽子形是阶段性下跌结束的信号 197
利用周K线看清主要趋势的方向 198
利用周期K看清上升趋势的运行 199
利用周K线识别顶部的出现 200
利用周期K看清下跌趋势的运行 201
利用周K线识别底部的出现 203
中长期底部的经典形态有哪些 204
一次探底形态 204
二次探底与三次探底形态 206
头肩底形态 209
圆弧底形态 211
向上倾斜的平行四边形形态 211
中长期顶部的经典形态有哪些 213
一次探顶形态 213
二次探顶与三次探顶形态 215
头肩顶形态 217
圆弧顶形态 219
向下倾斜的平行四边形形态 219
从量能变化中捕捉价格的运行轨迹 221
量在价先是技术面分析的重中之重 221
了解股指期货市场中的成交量概念 222
10.1.2 &量&的直接反映：市场人气如何 222
10.1.3 &量&的间接反映：供求关系如何 223
10.1.4 &量&背后的信息：投资者力量强弱度 223
10.1.5 &量&的深刻蕴义：价格走势的先兆 224
通过量能的变化揭示股市的一轮循环过程 225
股市底部区间的成交量形态 225
底部过后上涨初期的成交量形态 227
股市主升浪阶段的成交量形态 228
股市上升末期及顶部的成交量形态 230
股市下跌途中的成交量形态 232
掌握八种量价关系，提前预知价格走势 233
10.3.1 &量价齐升&形态说明有价有市，预示上升走势仍将持
续下去 234
上升趋势中的量价背离形态是趋势反转信号 235
价升量减是升势反转的信号 236
先是量价缓升走势，随后出现量价井喷，是价格走势
反转的信号 237
起初是价升量增形态，随后出现放量滞涨形态是下跌
在探底走势中，若第二次探底时量能小于前一次探底，
预示着即将上涨 239
深幅下跌后再次出现放量下跌，是趋势反转的信号 240
价格在高位区放量跌破中期均线是趋势反转信号 241
技术指标分析法及其实战运用 243
了解技术指标的分类 243
大盘类指标 244
趋势类指标 244
成交量类指标 245
摆动类指标 245
能量类指标 246
分时指标 247
运用大盘类指标解读股市综合情况 247
涨跌比率ADR 247
广量冲力指标BTI 253
运用趋势类指标识别趋势、把握趋势转向 254
指数平滑异动平均线MACD 254
动力指标MTM 260
平均线差DMA 262
三重指数平滑平均线TRIX 265
瀑布线PBX 266
运用能量类指标分析市场强弱状态 271
人气意愿指标ARBR 271
中间意愿指标CR 274
相对强弱指标RSI 277
股指期货交易策略与资金管理方法 280
期货交易中的资金管理方法 280
为什么说资金管理才是重中之重 281
分散布局的资金管理方案 282
累进式（PYRAMID）资金管理方案 283
设立好头寸交易的止损价位 284
投入资金时测算好&收益&风险&比 286
期货交易中的策略运用 286
克服贪婪与恐慌的情绪 287
顺着大趋势操作，才能使资金不断升值 289
不要频繁交易，学会空仓 291
尽可能让每一笔交易利润**化、亏损*小化 292
积累经验，量身定制交易系统 292
实战案例 294
基于常识的考虑 294
简单的技术分析过程 296
K线入手 296
均线系统分析 297
趋势线分析 298
道氏理论与简单的波浪分析 298
MACD分析 300
KD分析 301
进行交易 301
前&&&&言&所谓投机者，就是能够预见未来并在未来到来之前采取行动的人。&&博纳德.巴鲁克备足风险资本金以应对损失。不要只想着钱，要汲取市场，而钱会照顾
言 所谓投机者，就是能够预见未来并在未来到来之前采取行动的人。&&博纳德.巴鲁克备足风险资本金以应对损失。不要只想着钱，要汲取市场，而钱会照顾它自己。&&乔治.安格尔如何快速步入股指期货市场？如何快速掌握股指期货交易中的基本知识与理论？如何成功地利用套期保值操作规避风险？如何成功地预测指数的后期走势?股指期货交易是股票交易与期货交易的完美结合，参与股市交易的投资者往往受到多种限制，如：只能通过低买高卖的方式实现获利，一旦股市开始下跌走势，即使判断正确也难以获利，而且股票交易实行100%的保证金制度，如果股市不出现大涨行情，即使全仓介入也是难以获取高额回报的。虽然有以上不足之处，但股市也有其魅力所在，即股市的总体走向是有规律可循的，股票市场是对技术面分析方法进行**诠释的领域，很多投资者对于分析股市走向抱有极大的热情，但即使分析得深、分析得准，却也只能在股市大涨的时候才能为投资者带来好的收益。随着股指期货交易的推出，这一状况将会得到彻底的改善，股指期货的交易实行双向机制（既可以通过先低买再高卖的方式通过上涨来获利，也可以通过先高卖再低买的方式通过下跌来获利），且保证金比例只有12%（即投资者只需用12万元的现金即可买卖一张价格100万元的股指期货**），这样，如果**上涨或下跌10%左右，则投资者的获利将接近于本金的一倍。股指期货市场为投资者提供了一个以小搏大、发挥技术面分析能力的空间，只要投资者有能力、有信心，是完全可以从这个市场实现财富神话的。本书内容&机会总是偏爱有准备的人&，如何在股指期货交易正式启动前快速掌握股指期货交易之道呢？应如何进入这个市场呢？怎样去准确分析股票价格指数的走势呢？本书以中国金融期货交易所的股指期货**、交易规则及其实施细则为研讨对象，分13章循序渐进地讲解了股指期货的基础性内容、实战性内容，以及分析预测股票价格指标的两大方法&&技术面分析方法与基本面分析方法，在全书*后，我们增加了6月中旬到下旬下跌幅度达25%左右的实战解析，通过各种分析方法从各种角度，来让读者朋友们一起见证这次你本可以预见的波段顶部。这些内容是一个有机整体。本书是一本帮助投资者实现由入门到精通、由陌生到熟悉的实盘操作性指导用书,既适合对于股指期货较为陌生的新手，也适用于有一定经验但分析预测能力不强的投资者。本书特色 适合新手：本书以由浅入深的线索来组织构架全书，后面的内容都是在前面内容的基础上展开的。这种组织方法适合初识股指期货交易、对股指期货交易完全陌生的投资者。 实用性强：本书包括很多实用性的知识，例如，指导投资者如何入市、如何具体应用套期保值操作、如何解读行情报价表、如何有策略地展开交易等，这些内容并非是空洞的理论，而是可操性极强的实用知识。 通俗易懂：本书内容结合了大量的实例解析，力求使读者快速地理解一种理论、一种方法。 授予方法：本书既详细讲解了基本面分析之道，也详细讲解了技术面分析之道，特别是对于技术面分析方法，本书通过经典理论、形态、量能、指标等多个角度展开，力求使读者真正掌握分析之道，毕竟分析之道才是在股指期货市场中获利的核心要素。 语言平实：本书用语简练，力求让每一个读者都能很清晰地明白每句话的意思。读者对象 新入市的股指期货投资者 有一定股市经验的投资者 参与套期保值交易的投资者由于股指期货市场本身的变化非常大，并且牵涉到的相关知识也非常多，尽管编者竭尽全力，尽量减少书的错误，但百密一疏，书中难免有疏漏之处，敬请广大读者朋友批评指正，并多多提出宝贵意见。编
市场只有一头，不是多头或空头，而是正确的一头。
所谓投机者，就是能够预见未来并在未来到来之前采取行动的人。
　&&博纳德&M&巴鲁克
投资额必须限制在全部资本的50%以内！
&&约翰&墨菲
投资不仅仅是一种行为，更是一种带有哲学意味的东西!
&&约翰&坎贝尔
备足风险资本金以应对损失。不要只想着钱，要汲取市场，而钱会照顾它自己。
&&乔治&安格尔
市场只有一头，不是多头或空头，而是正确的一头。
所谓投机者，就是能够预见未来并在未来到来之前采取行动的人。
　&&博纳德&M&巴鲁克
投资额必须限制在全部资本的50%以内！
&&约翰&墨菲
投资不仅仅是一种行为，更是一种带有哲学意味的东西!
&&约翰&坎贝尔
备足风险资本金以应对损失。不要只想着钱，要汲取市场，而钱会照顾它自己。&
&&乔治&安格尔
损失是不可避免的，但损失一定要控制在小规模内，千万不可以让其酿成大祸，无法收拾。这是交易成功最基本的要素之一。
&&威尔斯.威尔得
对于赢利的交易不要过于兴奋，而对于亏钱的交易不要过于失望&&你不应在取得一次赢利的交易后感到像一位英雄，不应在一次亏钱的交易后感到像一个流浪游民。挂在一边，继续交易。全部的战斗在于拥有一套交易方法，并跟随它。
&& 汤姆&比诺维克
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出门在外也不愁荐读：期货交易模型（新手必读）
荐读：期货交易模型（新手必读）
（本文转载于网络，供大家学习）期货模型交易法模型交易法概述模型交易法是一套完整的期货交易系统，指的是通过提炼期货价格K线形态模型，进行交易的方法。完整的模型交易系统包括：交易模型，交易系统和资金管理方案。模型交易法的重点不是交易模型，而是以模型为核心的整个交易系统。（图1）模型：指的是可以套用和复制的交易模式或K线形态，比如最基础的交易模型：矩形整理。图例1矩形整理模型模型说明：一段幅度的上涨之后，价格进行矩形整理阶段，据此我们判断，行情方向继续向上，上涨空间为矩形整理之前的那段上涨的空间幅度。此模型的成功概率大于60%。上图就是一个最基础的交易模型，看上去有点类似技术分析中的K线形态分析，但是与形态分析是有区别的，模型交易法是完整的交易系统，模型只是这个交易系统的一个组成部分。如同机械制造中的模具一样，模型等同于模具，但是，只有模具是远远不够的，还需要与之配套的一系列机械设施。交易系统：交易系统指的是交易的规则，策略和方法的集成，是一个完整的执行体系。完整的交易系统应该包括：市场选择，行情方向判断，入市时机点位，离市时机点位（止损，止赢），风险控制，仓位控制。以矩形整理的模型为例，如果某品种出现以上模型形态，那么，交易系统的第一个要素，方向的判断就出来了，我们判断价格会继续上涨（理论在后面阐述）。第二点，我们需要选择入市的时机和点位，，这里有几种选择：1 在整理的过程中随机买入（随机）2 在矩形整理向上发生突破时买入（顺势）3 在矩形整理的矩形下沿买入（逆势）不同的入市时机选择对于最终的交易结果有不同的影响，最主要是影响到风险控制。入市之后，就要面对离市的问题了，如果行情按照预期的形势发展，我们会选择在价格到达目标价位后止赢出场；如果行情不完全按照预期发展，我们就会面对止损问题。矩形整理的止损点位一般设置在行情相反方向上一倍于矩形宽度的位置上，当价格跌落到该位置后，止损出场。此模型的止赢止损点位是可以提前预估的，那么我们也可以据此估算出这个交易机会的收益风险比：收益风险比=止赢空间/止损点位，当收益风险比大于3时，我们认为这是一个良好的交易机会。由此交易系统的市场选择可以设置为：只进行收益风险比大于3的交易，当然，如果入市时机选择好的话，也可以交易那些收益风险比大于2的机会。当我们确定这是一个良好的交易机会后，下一步就是确定头寸数量了，也就是仓位控制。模型的成功率高，并不意味着百分百的成功，从概率的角度看，模型交易法是一个成功率高的具有正的期望收益的交易系统，但是，如何顺利实现这个正的期望收益，是进行资金管理的重要内容。良好的资金管理可以让我们成功的实现系统的期望收益，不会导致系统崩溃，同时使收益最大化。资金管理如同驾驶汽车时控制油门，进而控制车速，这是一门科学，更是一门艺术。再优异的汽车，如果驾驶者把握不好车速的话，也是很危险的。交易的风险控制主要是通过资金管理来实现，而资金管理的基础元素是头寸控制，后面会具体论述资金管理的内容。完整的风险管理的就是找到一个具有正的期望收益的交易系统，并通过良好的资金管理来实现这个系统的期望收益。综上所述，模型交易法是一个以交易模型为核心的完整的交易系统，模型交易法的重点不是模型，而是整个系统，模型如同印钞机中的模板，好的交易模型可以获取好的收益，但是只有模型是不够的，就如同只有模板是印不出钞票来的，学习模型交易法的重点应该放在学习这种系统交易的方法上。模型交易法的理论基础期货交易本质上是投机活动，属于零和博弈，也就是说期货交易活动本身并不能创造价值，市场中不存在剩出的价值，一部分参与者获得收益，一定会伴随着另一部分参与者的亏损，有人赚就一定有人赔。某种角度上，期货交易就是一个抢钱的游戏，参与者互相争抢，水平高的抢来了别人手里的钱，获得收益，水平低的被人掠夺，损失惨重。所以我们要明白一个简单的道理，如果你参与期货交易亏损了，那是因为你的资金被别人赚走了，如果你赢利了，那么这些赢利一定是来自某些亏损者。期货交易由人参与，属于博弈活动，我们可以从博弈的角度来研究期货交易的策略和技巧。如何做才能赚取别人手中的资本而不被别人赚取呢？这是期货交易策略的问题。任何行业的存在，都有其理论基础作为支持，如物理学，经典物理学的理论基础是牛顿力学三定律，而现在物理学的理论基础是爱因斯坦的相对论。而在期货投机这种博弈活动中，要想获取赢利，也必定存在这种理论的基础，也就是说必须在理论上能够解释自己为什么可以获得赢利。大多数参与者是没有这种理论基础的，他们甚至不知道从事期货交易赚取的钱来自何方，而又去向何处，他们更没有办法解释自己有什么理由可以赚取别人手中的钱，他们参与期货交易只是源于一种盲目的自信，源于内心深处的某种感觉。这种感觉主要是指对于行情波动方向的判断力，但是这种感觉是不可靠的，只是一种错觉。那么，期货投机中是否存在类似牛顿力学定律的经典理论呢？目前为止，只有一条论述被认为是正确的，可以作为投机定律，那就是少数人成功定律。少数人成功定律：投机活动中，只有少数人能够获得成功。在经济活动中，这个规律是很普遍的，获得成功的只是极少数人，而大多数人都以失败告终，取得巨大成功者，更是少之又少。金字塔式的结构普遍存在，无论是在经济活动还是其他社会活动中，站在金字塔顶尖位置的永远是少数人，这是一种自然规律。在经济，金融领域，人们会观察到很多这样的现象，财富的聚集效应，金钱和财富会逐渐的向少数人手中集中，这种现象也称为马太效应，越是富有就越容易赚钱，越贫穷越贫穷。强者恒强，弱者恒弱。当然这种现象是普遍的，但不是绝对的。在大多数情况下，它是正确的。我们把这种现象，归结为少数人成功定律。在期货交易中，少数人成功定律是正确的，期货市场中的资金会逐渐的流向少数人手中，而多数人都是失败者。了解了少数人成功定律之后，我们发现，尽管这条定律是正确的，但是我们却无法应用，每个人都想成为那少数人，但是如何才能成为少数人呢？我们可以从少数人成功定律中得出一条推论：不要和大多数人站在一起。既然只有少数人能够成功，那么大多数人就会失败，如果你的思想行为类同大多数人，那么你就会成为大多数人中的一份子，结局就是大多数人的共同命运——失败。如果少数人成功定律是正确的，那么这条推论也是正确的，大多人都是失败的，不要和大多数人站在一起。这条推论是可以应用的，我们可以研究大多数人的思想和行为模式，避免与群众为伍，也就避免了失败者的命运。在判断行情时，有如下论断：行情总是朝着使大多数人输钱的方向行走。在止损原则中，有如下结论：众地莫企。巴菲特的名言：当众人贪婪时，你要恐惧，当众人恐惧时，你要贪婪。这句话的潜在含义就是，不要和大多数人为伍，不要混入羊群。下面从资金力量对比的角度来分析上面的结论：行情总是朝着大多数人输钱的方向行走。我们知道，在某一个均衡价格位置，做多的资金和做空的资金是相同的。图例：空头持仓数量=多头持仓数量，那么空头持仓资金=多头持仓资金。但是，由于参与多头持仓的人数与参与空头持仓的人数并不一定相等，所以，空头持仓的资金和多头持仓的资金在集中度上是不一样的。假设在某一均衡位置：100个人参与空头，总资金为100万，10个人参与多头，总资金也是100万，那么，多头的资金集中度就高于空头的资金集中度。在静态上，多空双方处于均衡，但是在动态上，这个均衡价格会被打破，价格会更容易向有利于资金集中度高的方向发展，也就是朝着有利于少数人的方向发展。著名的投机客杰西-里默佛曾经指出，价格总是向阻力最小的方向发展。资金集中度差异越大 ，这种动态变化的趋势越明显。资金集中度越高，资金表现出来的力量越大，所持的方向和立场越坚定，而在资金分散的方向上，则更多的表现为灵活性和机动性，资金在方向上不坚定，容易叛离原来的立场。很多社会想象有如此的表现：中国人多，但是在和日本的战争中，却总是被动，因为中国人虽然多，但是属于一盘散沙，人心不齐，没有凝聚力，叛徒众多，内讧严重，而日本人总是万众一心，方向明确，立场坚定。又如：欧元和美元的竞争中，尽管欧元区和美国在经济总量上不相上下，但欧元区由众多的国家组成，内部容易产生分歧，消弱了整体的力量，使得欧元总也不能跟美元抗衡。在军事战略战术中，也有“集中优势兵力，各个歼灭敌人”的论断。那么这条结论：行情总是朝着大多数人输钱的方向行走，就成为我们判断行情方向的一个理论基础。只要我们能分析出哪个方向上是大多数人坚持的方向，我们就能确定行情会朝着哪种方向行走了。我们再从股票行情分析的角度来解释这个结论：某股票的行情中，我们把走势分成两个区域，主力主导区域，和散户参与区域。我们把价格大幅度快速波动的区域称为主力主导区域，而把横盘整理阶段叫做散户参与区域。散户资金是没有能力大幅度拉升行情的，一般情况下，大幅度的上涨行情都是由主力资金拉动造成的，尽管这中间也有部分散户资金参与，但是他们只是起了推波助澜的作用，属于辅助力量，而根本原因还是有主力或者称为庄家引起的，而在横盘整理阶段，主力资金暂时停止运作，等待时机，这时，在里面参与的，多是散户资金，他们买入卖出，由于观点分歧，所以不能对行情的发展产生大的推动作用，行情只是在一个很窄的幅度内波动。主力此时在等待时机，等待交易对手的入市，如果微信/QQ:主力仍然想拉动行情，他们会希望有更多的散户进入空头方向，等待获利的多头散户在此位置平仓卖出，以便于减轻拉升行情时的压力，降低自己拉升行情的成本。当主力资金观察到已经聚集了众多散户对手之后，才会选择启动行情，使散户因为卖出而踏空行情，如果主力观察到众多散户选择做多的时候，是不会启动行情的。主力资金有两个基本原则：第一是站在散户的反面；第二是等待散户动作以后才开始动作。少数人成功定律及其推论告诉了我们，不要跟随大多数人的行为，可以保证自己不会犯多数人的错误，使自己立于不败之地，但是该如何判断什么位置是多数人的位置呢，我们应该如何做，才能使自己成为少数人，战胜多数人呢，我们应该如何研究多数人的行为模式呢？行为金融学理论可以告诉我们这一切。行为金融学是研究人类在经济金融活动时的行为表现的，是最近一段时期兴起的一门学科，主要研究人们参与金融活动时的行为模式。其中一些现象极为重要。1 羊群行为 2心理会计 3 损失厌恶 4 处置效应等期货交易属于人参与的一种金融行为，期货价格的波动一方面是反映了商品的供需关系的变化，另一方面也反映了参与者的心理波动，参与者的心理变化导致了交易行为的发生，而行情的波动间接的反映了这种心理变动的方式，所以研究参与者的心理变化对研究行情波动会起到重要的作用。大多数人在金融活动中会犯下各种错误，而要成为少数人就要避免犯这样的错误，或者在犯错误后及时的更正自己。交易模型尽管我们在理论上可以推导出如何避免失败并战胜交易对手，但是理论上的东西并不能直接用于实际操作，要把理论运用到实践，还必须总结出一套完整的策略和方法。交易模型就是其中一种，交易模型是直接从价格形态中提炼出来的价格波动模式，它符合投机交易的原理，具备高的成功概率，并有足够的可操作性。1 交易模型符合投机定律的原理，保证交易者站在少数人位置上，2 模型交易法属于趋势跟踪交易的一种模式.成功的交易模式一般有两种： 引领趋势的模式（庄家模式）和跟踪趋势的模式（跟庄模式）3 七个原始的交易模型：4 七个交易模型的由来:顶和底都是尖的，不是尖的地方一定不是顶和底。观察历史上的期货品种K线图（日线），我们会发现一个问题，绝大多数的品种，价格的底部和顶部形态上都是尖的，出现平顶或者平底的情况几乎没有。特别是在日线图的中期顶部和底部，几乎都是尖的，这种情况说明，很少有人能够在顶部和底部成交，只有极少数人能够卖在顶部，或者买在底部，能够抓住顶部和底部的人是很少的。由此，我们可以得出结论：命题1——顶和底都是尖的。这样的一个结论对于我们参与期货交易并没有实战意义，因为只有在顶部和底部出现之后，我们才能判断出它是顶和底，在其出现之前，我们是不得而知的，那么这样的一个结论对我们还有什么实际意义呢？我们可以把这个结论改变一下形式，在逻辑学上，一个正命题的逆反命题等同于原命题。比如命题：顶和底都是尖的。它的逆反命题是：命题2——不是尖的地方一定不是顶和底。这两个命题是等价的，如果正命题是正确的，那么它的逆反命题也是正确的，也就是说“不是尖的地方一定不是顶和底”这句话是正确的。从交易的角度出发，命题1是没有实际的指导意义的，但是命题2却有实战意义，如果我们发现了价格形态出现走平的现象时，我们可以就此判断，此位置并不是顶和底，也就是行情会继续向上或者向下发展。关于命题与逆反命题，我们举例说明一下，如命题：杨利伟是中国第一个飞向太空的人。这个正命题是正确的，那么它的逆反命题应该是：不是中国第一个飞向太空的人，他一定不是杨利伟。这个逆反命题也是正确的。从命题2，我们很容易得出我们的第一个交易模型：当价格出现一段猛烈的上涨并出现横盘走势，价格走平时，我们判断，这个价格位置一定不是顶部，也就是说，顶部还应该在更高的位置，价格会继续上涨，同理，当出现一段猛烈的下跌后横盘，价格走平时，我们判断，此价格位置不是底部，价格会继续下跌。这个模型是模型交易法中最基本最原始的模型，其他的模型都是以此推导出来的，或者是这个模型的变体，后面我们会围绕着这个模型进行讨论，得出的结论也适应其他的模型。我们再次从理论的角度来解释这个模型的实质。从投机少数人成功定律中我们知道，顶和底都是尖的，也就是说只有少数人才能够抓住顶部和底部，多数人是把握不住顶和底的。当大多数人发现可以在较高的价格卖出或者在较低的价格买入的时候，往往意味着这样的一个所谓的机会其实是一个陷阱。例如模型1。当价格上涨到一定高度，如果真正的到达了顶部，应该是只有少数人能把我住这个机会的，多数人是卖不到这个价位的，而出现横盘时，恰恰是给了大多数人在这个位置卖出的机会，多数人可以从容的在这个位置卖出，这就明显的违背了少数人投机成功定律，但是能够真正违背定律的事情是没有的，因为这个位置根本不是顶部，行情在大多数人卖出之后继续上涨。这种情况的实质是：行情上涨一段时间后，主力资金仍然有做多的愿望，但是，必须找到足够的交易对手才能够赢利，那么主力资金就会在这个位置等待散户资金的入市，散户资金判断此处为顶部，他们的动作就会卖出，而主力资金在此接盘，大批买入，当交易对手达到一定规模之后，主力资金发力，行情上涨，套牢在此位置卖出的散户，并最终迫使散户投降，主力获利。5 围绕模型构建交易系统模型交易法是围绕交易模型构建的交易系统，模型是交易系统的一部分，它提供了可操作性的交易模式和高概率事件。但是交易模型并不等同于交易系统，我们必须围绕模型构建一个完整的交易体系，才能应用于交易。以模型1为例，来看一下模型交易系统是如何构建的。一个完整的交易系统应该包括：市场选择，买入时机点位，卖出时机点位，头寸整理。市场选择指的是判断一个市场机会是否值得介入。买入时机点位包括方向判断，入市点位，入市时间。卖出时机点位包括止赢点位时机和止损点位时机。头寸整理时期货交易系统风险控制的最关键因素，决定了整个交易最终的结果，以模型1为例，当出现一段剧烈的上涨并横盘后，模型本身就告诉我们的交易方向，我们只需要处理其他的部分：A 入市点位和时机判断：（进可攻退可守）大致有三种入市时机：如图：（1）当价格突破B位置时买入，也就是等待价格发生突破的时候买入入市。（2）在横盘整理过程中随机买入入市，也就是在C位置。（3）在价格到达横盘整理的箱体下沿位置时买入。三种入市时机各有利弊，第一种买入方式，价格已经发生了突破，也就是多空双方的争夺已经出现了结果，多方胜出，空方溃败，此时入市，成功的概率更高一些，微信/QQ:这是这种入市方式的优点，但是它的劣势也很明显，入市之后的获利空间不如后面两种大，更主要的是，当发生突破的时候，由于价格波动猛烈，可能出现跳空形态，由此产生的滑点损失很多，这种滑点损失大大的消弱了获利的空间。滑点损失对于趋势跟踪系统的影响是很大的，第一种入市方式基本上属于跟随趋势入市的，所以必须考虑滑点造成的损失。第二种入市方式就是为了避免出现大量的滑点损失而不等待突破就提前入市了，这种方式不会有滑点损失，但是，由于没有发生突破，价格可能随时下来，它的成功几率不如第一种高。第三种入市方式是第二种方式的特例，它是等待价格反转到矩形的底部时入市，如果未来价格发生突破并上涨了，它产生的利润空间是最大的，但是它属于逆趋势入市，这样的机会也不容易把握，而且逆势入市容易被提前洗出，造成不必要的损失。第二种和第三种入市方式比第一种入市方式的获利空间更大，但是止损的次数也多，所以三种入市方式各有利弊，交易时需要根据实际情况做好计划，选择其中一种方式入市。B 止赢时机点位（1）获利空间的估算当我们择机入市之后，就面临着离市的问题，也就是何时了结头寸，获利出场。我们无从得知何时到顶，也就是说向上的空间具体有多大我们是没法知道的，只有等行情走出来之后才能知道，但是我们在入市之前必须制定出离市的策略，包括离市点位和时机。不过，我们可以对价格的上涨空间做一个简单的估量，K线形态分析方法指出，当出现横盘整理时，未来上涨的空间大致等于前期上涨的空间，如图：A=a`,有大量的事实说明这种判断是正确的。理论上，当主力资金在横盘整理之后，寻得了大量的交易对手，如何从交易对手中把钱掠夺过来呢？唯一的途径就是向上拉动行情，直到空头挺不住被迫平仓为止，空头不死，多头不止，而要让空头被迫离市，那么这个上涨必须有足够的幅度，这个幅度具体有多大，需要根据实际情况来定，但是如果空头始终不平仓退出，那么多头必须不断的向上拉升，理论上当价格到达a点时，即使在a`附近跟进的多头买入者，当他选择横盘位置做空时，到达a 点位置时也已经没有任何获利了，所以一般情况下a`=a ，我们在入市之前暂时把赢利空间定位a。上面的分析只是在价格上方没有明显的压力的时候适用，当上方存在压力位时，需要考虑压力对获利空间的影响。那么什么是压力位呢？最明显的，就是前面的成交密集区，其余的还包括，整数价位，长期均线位置等，压力位实际上并不是真实存在的，而是某一个心理位置，前面的横盘整理区域就是一个压力位。当前面存在压力位时，获利空间就需要按照最小的那个计算，也就是说达到这个获利空间就平仓出局。实际交易时，如果价位果真如预料到达预期位置，我们可以选择平仓出局，也可以等待第二个横盘整理的出现，因为此时我的仓位存在浮盈，可以采取更为进取的交易策略。切线止赢法：我们还可以采用另一种止赢方法，叫做切线止赢法。这种方法可以使我们不至于错过更大的行情，期货交易的一个原则是“让利润奔跑”，但是，如果我们在达到预期的利润之后微信/QQ:就选择平仓的话，相当于截断了利润，提前平仓往往让我们错过一些历史性的大行情，所以，我们可以选择一种称之为“切线止赢法”的平仓策略，在价格横盘整理并突破后，我们连接两个日K线的最低价，得到一条向上的切线，当价格向下穿越此切线的时候，我们止赢平仓，这条切线是可以变化的，它的斜率可以根据K线的走势增大，如K线出现陡然上升的时候，我们可以调整切线位，使我们捕获历史性的大行情。C 止损止损也是离市策略的一部分，当我们入市后，行情朝着不利于头寸的方向发展时，止损就会出现，但是我们应该在入市之前就确定出止损方案，止损方案应该是交易计划的一部分，是在入市之前就确定好的。止损策略也涉及止损点位和时机的选择。在模型1中，存在两种止损方案，当我们以第一种入市方案买入后，价格跌至矩形下沿后止损，也就是说，如果价格发生了突破又重新返回，我们以矩形整理的下沿为止损点。而当以第二第三种入市方式入市后，价格并没有向上发生突破而是向下行走时，我们在矩形的下方至一倍于矩形宽度的位置作为止损价位。止损的原则：1 止损必须有，它是交易系统中不可或缺的一部分。止损是为了防止巨大损失的发生，是交易的成本之一，是交易者生存必须掌握的技能。2 止损要合理，避免不必要的损失，一般的原则是“超出噪音”。幅度太小的止损容易导致止损频繁，影响正常交易，而幅度过大的止损可能使损失加大，所以设计合理的止损是止损策略的关键。3 止损需要注意“众地莫企”，如整数关口的止损，所谓的“众地莫企”原则，就是如前面的投机原理一样，不要把止损位置设置在大多数人执行止损的位置，如整数关口，当行情向下跌破某一个整数关口时，多数多头交易者往往在价格一跌破此整数价位就立即执行止损指令，而某些多头有意使价格跌破此整数价位，让跟随趋势的多头就此平仓，当多数人平仓后，主力资金会立即拉升行情，使止损的多头踏空行情，所以，合理的止损位应该远离这个整数位置，在整数位向下一些位置设置止损，避免被诱骗平仓的结局。D 收益风险比当做完获利空间的估算和止损设置后，我们就可以估算出此次交易机会的收益风险比，来确定最终是否会参与此次交易。收益风险比（估值）=获利空间预期/止损点数；因为获利空间的测量值是估算出来的，是某种预期，所以得出的收益风险比也是一个估算值，在模型1中，收益风险比如下图：前面指出，模型1有三种不同的入市方式，三种入市时机所得到的获利空间跟止损点数都是不同的，最终得出的收益风险比也是不同的。第一种入市方式：第二种入市方式：第三种入市方式：可以看出，第三种入市方式的收益风险比最大。市场选择就是根据估算出的收益风险比数值来决定是否介入此次机会，我们认为当收益风险比大于等于3时是比较好的介入机会。也就是说，在三次交易中，只要有一次交易时完美的按照预期获利的，那么我们整体还是赢利的。交易1：失利 亏损 -1交易2：失利 亏损 -1 交易3：成功赢利 +3 总体
：成功 赢利 +1对于收益风险比小于3的机会，激进的交易者也可以尝试参与，但是必须清醒的知道自己所冒的风险。E 头寸整理在决定介入某个市场机会以后，入市之前，最后一个关键的步骤就是确定交易的规模，即头寸水平，持仓数量，这也是交易系统中最重要的一个构成部分。多数期货交易者喜欢尝试高风险操作，仓位很高，他们充分利用杠杆，但是那样操作风险太大，即使他们的交易理念和系统有正的期望收益，也很难在概率上实现。头寸数量的确定由交易者的风险承受和资金总量来决定。假如交易者每次交易的风险承受为总资金的5%，，也就是每一次交易失败后所造成的损失不超过总资金量的5%，那么我们可以得出交易者每次承受的亏损资金数量为总资金乘以5%。那么我们就可以确切的得出某一交易机会的入市头寸数量为：总资金量5%/止损点数；假如：交易者的资金总量为100万，每次的风险承受为5%。也就是5万，某一次交易机会的止损点数为50点，止损后的亏损为50点乘以10等于500元。那么这次交易的头寸数量就为0手。对于风险承受的选择，我们需要更深入的说明。在一种赌博游戏中，压大压小，游戏的规则为：压大或者压小，资金无限制，押对了，赢利一倍的赌注，押错了，输掉赌注。假如这个游戏中，庄家可以出千，即庄家总是让赌注更多的一方输掉，那么，跟庄者的策略就是：1 最后选择时机押注，2 把赌注押在筹码少的一方；这样，跟庄者也就是获得了一种优势，即获胜的次数会多于输掉的次数，假如押一百次，跟庄者可以获得60:40的盈率，但是跟庄者必须注意一个问题，那就是资金管理，他需要有两个原则： 1 跟庄的筹码不能太多，以至于影响了庄家的选择；如同趋势跟踪者的资金不能影响到趋势一样。2 跟庄者要想获得概率上的优势，必须能够坚持下去，也就是所下的筹码能够保证自己把游戏始终玩下去，不能中途破产。因为尽管跟庄者的策略有概率上的优势，但是并不代表他最终能赢得这种优势，他必须对可能出现的对他不利的概率分布做出最坏的打算。假设交易者的盈率为60:40，他一共交易100次，其中60次是赢利的，40次是亏损的。只是交易者无从知道输赢的概率分布，我们先分析两种极端的情况，1 前面40次都是亏损的，后面60次都是赢利的 2 前面60次是赢利的，后面40次是亏损的。交易者最简单的下注方式就是每次定量下注，从保守到激进：最小单位下注——满仓下注（孤注一掷）。假如跟庄者的资本是100元，最小主码为1元，那么最保守的下注策略就是每次都下一元的注。100次下注后结果他赢利20元。即使遭遇到最极端的第一种情况，前面40次都是输钱的，输完40次以后，他手中还有60元的筹码来完成后面的60次投注。这种最保守的投注策略保证了赌博者无论遭遇何种概率分布也可以最终获利，他能够顺利的完成他的系统的期望收益。进一步，假如赌博者采取比第一种较为激进的投注方式，每次下注2元，那么他投注100次以后能够获利40元，他所承受的风险增加了，但是最终的收益也增加了，当他遭遇第一种极端分布时，前面40次亏损80元，但是手中仍然有20元的筹码供其完成剩余的投注。再进一步，当赌博者把筹码增加到每次3元，这时问题就出现了，也许他最终会获得60元的收益，但是如果他很不幸遭遇到第一种概率分布时，当他完成33次投注后，已经输掉了全部的资本，再也不能完成后面的赢利机会了，尽管我们承认，第一种概率分布出现的几率是很小的，我们只是用它来说明某些问题。但是在100次投注中，连续出现10几次亏损的情况的概率还是很高的。赌博者最极端的一种投注方式就是孤注一掷，每次满仓，这种方式只需要一次失败就会破产。所以，赌博中的资金管理就是在保守和最激进的两个极端中间寻找一个均衡点，在这个均衡点上，赌博者是在保证不破产的前提下，所获得收益最大。如图：前面讲的都是简单的资金管理策略，还有更复杂一些的策略，大致分为两种，等价鞅策略和反等价鞅策略。等价鞅策略指的是连续赢利后减少投注筹码，连续亏损后增加注码。反等价鞅策略与之相反。曾经有人利用等价鞅策略在福利彩票的3D游戏中大获成功。但是后来福彩中心更新了游戏规则，这种策略也就失去了效用。前面尽管我们得出均衡点这个概念，但是在实际操作中，因为我们得不到确切的概率分布，这个均衡点只是一个概念，不同的人根据自身情况酌情而定，微信/QQ:只有一个原则是正确的，保守的策略总是最安全的，在保守的策略也不为过。而在期货交易中，情况更加复杂，亏损时，并不是亏损所下筹码，赢利时也不是一定赢得双倍的注码，所有的一切都是变数，所以在制定资金管理策略时需要考虑更多的因素。对于资金量比较少的投资者，他可能会选择少数几个品种的机会，只把资金集中在有限的几个品种当中，这样获得的交易机会就很少，资金量大的交易者，为了获得更多的交易机会，就必须把资金分散到更多的品种去，这时候会面临资金管理的另一个问题，如何控制整体的风险。他需要在整体和个体中寻找 平衡，例如在某一个品种承受的风险太大的话，就没有足够的风险承受分布在其他的品种里。我们建议交易者每个品种每次交易机会所承受的风险不要超过总资金的3%。资金管理是期货交易中最重要的一项技术，科学合理的资金管理能保证你的交易账户稳定赢利并避免破产风险。F 滑点对于止损和头寸管理的影响前面我们曾经提到交易时的滑点损失，实际交易时，滑点损失对于止损和头寸整理之间的关系中也存在着微妙的影响，我们举一个例子来说明。假设某交易者，他设想每一次交易的亏损不超过100个点，那么，在设置止损和确定头寸数量时有多种选择，比较极端的例子：1 他吧止损点设置为100个点，那么他的头寸量只能为1手；2 他把止损点设置为10点，那么他可以交易10手；3 他把止损点设置为1点，那么他可以交易100手；理论上，三种策略的结果应该是一样的，但是实际上，由于存在着滑点损失，结果却大相径庭，我们假设交易的滑点损失为1个点，则：止损点数 手数 实际损失（止损点数+滑点）*手数100
（100 + 1）*1
（10+ 1）*10
（1+ 1）*100
=200比较发现，两个极端情况的实际损失相差近一倍。很多喜欢满仓交易并且把止损点数设置的很小的交易者会发现，当他们实际止损出来后，造成的损失远远超出他们当初的预期。在一个交易系统中，构成交易系统的各个元素之间都存在着这种微妙的关系，它们相互制衡相互影响。模型交易法的实践对模型交易法的探讨最终要落实到实践操作中，实际操作时，会面临两个方面的问题：1 模型的确认2 交易计划的执行模型的确认前面给出的几个交易模型，都是从价格的K线形态上来设计的，而在确认这种K线形态时，由于主观因素的影响，不同的人对于同一个形态，可能会产生不同的观念，造成分歧。比如第一个模型，一段上涨之后的横盘，顶部走平，这是一种形态描述，没有定量的分析，如何才算是顶部走平呢？A部位中间的几条K线，如果没有特别明显的毛刺，即找出这几条K线的最高价，然后找出出现最数量最多的价位，以此价位画一条横线，按此横线作为矩形整理的上沿位置，被连接到的K线数量越多，我们就认为此模型越是符合模型标准。对于模型的确认，需要交易者不断的学习和总结，但是可以按照两条原则来把握：1 根据前面的分析方法，得出的收益风险比越高，越是好的交易机会2 交易者在此位置时，是否存在卖空的心理冲动，是否有恐高的感觉，如果有的话，那么这个机会就是符合标准的模型的。交易计划的制定一旦确认了K线形态符合某个模型，那么一份对应的交易计划就应该被制定出来了。对于模型的确认是一个定性的过程，而交易计划的制定，则必须完成定量分析。每个关键点都要有明确的数值，不能模糊不清。交易计划是整个交易的一部分，也是很重要的一部分，它应该是在交易被执行之前完成的，它详细的列出了交易过程中会面对的一切问题，不需要交易者在交易的过程中再做出临时的重要判断。交易计划表1 交易品种 合约代码2 模型确认 符合哪种模型 时间 3 入市点位预估 实际入市点位 时间 4 止损点设置 实际止损点位 时间5 止赢点设置 实际止赢点位 时间6 获利空间预估 收益风险比预估 7 头寸数量8 最终盈亏9 风控人员确认10 是否属于成功交易 11 备注模型交易法的适用范围及优缺点1 模型交易法中使用的模型，只是使用于价格形态的日K线图，对于更短周期的K线形态不宜使用，因为从他产生的原理上讲，只有日线形成的周期内，才能够产生足够的交易量，而在更短周期内，尽管从形态上符合模型，但是在原理上是讲不通的。短周期的价格波动更容易受到偶然因素的影响。2 模型交易法的优势是简单实用，对于交易者的保证金要求也不高，不需要太大的资金。3 模型交易法的缺点是在确认模型时，主观因素影响较大，难以客观。4 因为模型交易法只适用于日K线图，属于一种中长期的趋势跟踪系统，所以它的交易机会不是很多，每个品种一年内就几次交易机会，对于习惯短线交易的人不适用。
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