沪股通将允许融资融券---深圳特区报
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《试点办法》为沪港通业务定规立矩
沪股通将允许融资融券
漫画：颜庆雄
深圳特区报讯（记者 林彦龙）上海证券交易所昨天正式发布《上海证券交易所沪港通试点办法》（下称办法）、《上海证券交易所港股通投资者适当性管理指引》（下称指引）等系列规则。上交所有关人士昨日表示，以《试点办法》等系列规则的发布为标志，沪港通规则体系已经基本齐备，但沪港通的开通时间还有待确定。 全面规定业务基本模式 在沪股通交易方面，办法规定了联交所证券交易服务公司须申请取得上交所交易参与人资格；沪股通标的股票的范围、调入调出规则；交易方式、订单类型、保证金交易和担保卖空等特别制度安排；额度控制公式及达到额度上限时的处理方式；达到持股比例限制时的措施等。 在港股通交易方面，办法规定了投资者参与港股通交易的适当性要求及方式；会员参与港股通业务的方式和要求；港股通股票的范围、调入调出规则；额度控制公式及达到额度上限时的处理方式；指定交易、第三方存管、资金和证券进行前端控制等境内A股交易相同的安排。 对于交易异常情况处理，办法提出参考上交所市场现有的异常情况处理规则，考虑到沪港通业务中的跨境交易技术风险等因素，对沪股通、港股通可能发生的交易异常情况的处置措施、市场公告等事项作出了规定。 在自律管理方面，针对沪港通可能出现的违规交易行为及其他违规行为，明确了交易监控、违规行为调查、协助对方交易所调查、提请对方交易所采取监管措施、对对方交易所证券交易服务公司和上交所会员的监管与纪律处分等内容。 港股通可T+0交易 根据办法，沪股通股票与以前公布的没有变化，包括：上证180指数成份股；上证380指数成份股；A+H股上市公司的本所上市A股。在上交所上市公司股票风险警示板交易的股票（即ST、﹡ST股票和退市整理股票）、以外币报价交易的股票（即B股）和具有本所认定的其他特殊情形的股票，不纳入沪股通股票。 港股通股票包括：恒生综合大型股指数的成份股；恒生综合中型股指数的成份股；A+H股上市公司的H股。 在额度控制方面，办法规定，沪股通交易当日额度余额的计算公式为：当日额度余额=每日额度-买入申报金额+卖出成交金额+被撤销和被本所拒绝接受的买入申报金额+买入成交价低于申报价的差额。 沪股通总额度可用余额的计算公式为：总额度余额=总额度-买入成交总金额+卖出成交对应的买入总金额。其中，卖出成交对应的买入总金额是指对卖出成交的股票按其买入的平均价格计算的总金额。 港股通当日额度余额=每日额度-买入申报金额+卖出成交金额+被撤销和被联交所拒绝接受的买入申报金额+买入成交价低于申报价的差额。金额按照中国结算每日交易开始前提供的当日交易参考汇率，由港币转换为人民币计算。 港股通总额度可用余额的计算公式为：总额度余额=总额度-买入成交总金额+卖出成交对应的买入总金额。 办法规定，沪股通买入的股票，在交收前不得卖出。当日买入的港股通股票，经确认成交后，在交收前即可卖出。 港股暂不能融资融券 对于沪港通的融资融券业务，上交所解释表示，沪股通中可以按照香港市场模式开展沪股通股票保证金交易（类似于融资买入）和担保卖空（类似于融券卖出），但应当符合办法的相关规定，包括：交易标的应当属于上交所融资融券标的证券范围；担保卖空的申报应当具有特别标识并符合提价规则；担保卖空应当符合比例限制要求；单只股票在内地市场的融资监控指标或者融券余量达到上限时而被上交所暂停融资或融券时，沪股通中的保证金交易和担保卖空亦可随之暂停等。办法第二十七条规定，单个沪股通交易日的单只沪股通股票担保卖空比例不得超过1%；连续10个沪股通交易日的单只沪股通股票担保卖空比例累计不得超过5%。 港股通中，由于港股通股票并非上交所上市股票，目前不属于内地市场的融资融券标的范围，因此投资者暂不能就其进行融资融券交易，但相关机构正在积极研究港股通融资融券，将在条件成熟时，另外制度规则予以明确。 相关链接 证监会：沪港通技术系统准备就绪 深圳特区报讯（记者 林彦龙）证监会新闻发言人邓舸在昨天的例行发布会上表示，证监会主席肖钢等对沪港通业务准备进行了现场检查，沪港通技术系统准备就绪。 邓舸介绍，证监会肖钢、庄心一、姚刚分别赴上海、广东、新疆等地进行现场检查，检查内容包括沪港通规则和管理制度、技术系统、投资者适当性管理和投资者教育、风险管理、应急准备等方面。从检查结果看，有关各方的业务方案比较成熟，相关规则体系、业务流程基本定型，技术系统准备就绪。国庆节之后还要进行沪港联网实盘模拟测试。 邓舸还介绍，中国证券结算登记公司已经完成相关工作，中国结算统一账户平台将于今年“十一”期间上线。 邓舸还透露，6月以来证监会对包括北京、上海、深圳等七家碳排放交易场进行整顿，整顿中发现部分场所存在违反规定，实行连续交易、集中交易问题。 同时，证监会26日就券商基金资产证券化管理规定公开征求意见。此次发布的规定主要包括《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规定（修订稿）》以及配套的《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务信息披露指引（征求意见稿）》《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务尽职调查工作指引（征求意见稿）》。证监会：尚无境外投资者参与 沪股通卖空交易量为零- 中国日报网
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证监会：尚无境外投资者参与 沪股通卖空交易量为零
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[提要]&&据证监会官方微博消息，本周海外投资者可以正式通过沪港通沽空在上交所上市的部分股票，证监会表示截止3月5日，沪股通下特定股票的担保卖空交易量为零，尚无境外投资者参与。
　　　中新网3月6日电 据证监会官方微博消息，本周海外投资者可以正式通过沪港通沽空在上交所上市的部分股票，证监会表示截止3月5日，沪股通下特定股票的担保卖空交易量为零，尚无境外投资者参与。为确保沪港通试点平稳运行，证监会对标的股票范围、担保卖空的申报及借贷期限要求等方面做出规定。
　　证监会指出，“沽空”也称担保卖空，海外投资者通过沪港通沽空部分股票的业务属性与内地投资者参与的A股融券业务相同，这也是为了给境外投资者提供平等的交易机会。上交所2014年9月发布的业务规则已经对沪股通下特定股票的担保卖空作出了规定；近期香港联交所完成了业务规则及技术系统等方面的准备工作，沪股通下特定股票的担保卖空可以自今年3月2日起实施。
　　证监会表示，为保障市场的平稳运行，沪股通下特定股票的担保卖空需遵守以下规定。一是关于标的股票范围。担保卖空的标的股票应当属于上交所市场融券交易的标的证券范围。二是关于担保卖空的申报及借贷期限要求。对于沪股通下担保卖空的交易申报，将予以特别标识。担保卖空的申报价格不得低于该股票的最新成交价；当天没有成交的，申报价格不得低于其前收盘价。投资者应当通过股票借贷获得沪股通股票进行担保卖空，禁止“裸卖空”且股票借贷期限不得超过一个月。三是关于担保卖空规模限制。单个沪股通交易日的单只沪股通股票担保卖空比例不得超过1%；连续10个沪股通交易日的单只沪股通股票担保卖空比例累计不得超过5%。
　　截止3月5日，沪股通下特定股票的担保卖空交易量为零，尚无境外投资者参与。下一步，证监会将会同有关方面，密切关注沪股通下特定股票担保卖空的情况，确保沪港通试点平稳运行。(中新网证券频道)
编辑：小微
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新闻热搜榜来源：360新闻沪港通试点办法出台：沪股通允许融资融券 散户参与港股通门槛50万元|界面新闻o快讯上海证券交易所在其网站上发布了沪港通试点办法。该文件显示，沪股通股票包括上证180指数、上证380指数成份股和A+H股上市公司的本所上市A股，港股通股票包括恒生综合大型股指数和中型股指数的成份股，以及A+H股上市公司的H股。
沪股通允许融资融券，单个沪股通交易日的单只沪股通股票担保卖空比例不得超过1%；连续10个沪股通交易日的单只沪股通股票担保卖空比例累计不得超过5%。个人投资者参与港股通交易，证券账户及资金账户资产合计应不低于人民币50万元。
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沪港通担保卖空功能2月份推出
12:48　来源：青岛财经日报&　　　　 |
　　经过2个多月筹备，沪港通下的担保卖空功能预计将于2015年2月推出。港交所已于1月23日通知交易所参与者，在有关交易所规则修订内容获得香港证监会批准后，交易所暂定于2月推出沪港通下的担保卖空功能，具体开通日期将在香港证监会批准后确定。
　　港交所表示，将在1月31日在沪港通下的买卖盘订单传递系统（CSC）中增设卖空功能，并在同日进行推出测试。2014年12月，港交所就已经对卖空交易功能进行系统测试。
　　吸引新投资者入局担保卖空机制推出初期，仍面临包括卖空标的、卖空数量等限制，同时前端监控也适用于卖空盘，不符合前端监控规定的卖空盘将被拒绝。
　　港交所发布的细则显示，卖空仅限于合资格的沪股通股票，且不接受无担保卖空（即裸卖空），卖空盘须为100股或其倍数，卖空价格及数量也存在限制。&（初期的）限制令参与的基金比较少，对市场的推动作用不大，沪港通本身并非新鲜产品，只是可能吸引多一些参与者。&中国银盛财富管理首席策略师郭家耀表示，但增加卖空机制本身是扩大投资范围、减少限制，对提高投资者对两地市场的兴趣有一定作用。
　　沪港通开通2个多月来，从额度使用情况来看交投活跃度仍待提高，1月27日沪股通、港股通当日已使用额度占比分别为9%和8%。&对冲基金参与的热情可能会加大。&郭家耀认为，但增加卖空功能是否能令交易量和额度使用量明显提升还需观察。
　　沪港通开通至今，北上交易的机构参与者以对冲基金为多，长线基金因前段监控等问题参与度有限。郭家耀指出，以中小型对冲基金为主，由于市场深度有限，大型对冲基金进场的兴致不高，未来增加投资标的以及进一步减少限制，将有助于提高其参与热情。
　　初期卖空比例较低鉴于卖空机制推出初期限制仍然较多，高盛中国首席策略分析师刘劲津认为，初始阶段，卖空规模占A股成交量及A股整体卖空成交量的比例都会维持在一个较低水平，卖空机制推出并不会增加沪港通的吸引力。
　　每只沪股通股票可做空数量受到两方面限制，一是每个交易日可以卖空的总数，即香港结算公司在内地结算公司综合账户内该个股的1%，二是转仓期内可以卖空的数量，即10个交易日为5%。同时，卖空盘输入价也不得低于相关证券的最新成交价。&对A股的波动性和影响都比较小。&郭家耀认为，A股设有涨跌停板，出现连续涨停时如何补仓，是海外对冲基金所不熟悉的情况，对其而言，做空的风险可能更高，因此初期的兴趣也会比较有限。
　　不过，即便卖空机制新增吸引力有限，今年A股本身的魅力仍然不低。刘劲津表示，尽管中国经济在宏观层面仍面临不少挑战，但仍有支撑市场向上的因素，包括改革、流动性、资产配置等，预计全年沪深300指数可至3800点，即仍有6-8%的上升空间。【】 责任编辑：cri
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