港股涡轮认购杠杆实际杠杆和有效杠杆是怎么计算的

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2016-09-14 06:55 标签： 涡轮 有效杠杆
港股真正的反向杠杆ETF快来了
港股真正的反向杠杆ETF快来了。
港交所其实之前的发了几只杠杆ETF，比如三星KOSPI 200 每日反向（-1x） （7326）和三星东证每日反向 （-1x）
（07311）,虽然是一个挺大的尝试，但是一个跟踪韩国指数，一个跟踪东京指数，以香港的市场的尿性，想想就知道没人玩，果然每天交易量也就十万港币上下，食之实在无味。
后来南方基金也装模做样发了两只印度的，也基本差不多，玩具刀枪而已。
结果1月香港证监会就正式宣称开始接受关于港股指数的杠杆及反向ETF申请，跟踪港股指数的可就是真刀实枪的东西了，散户的兵器库终于要添一员大将。速度还是挺快的，李小加兄真不简单。
发行这种ETF并不太难，direxsion proshares
这种基金公司早就轻车熟路了，恒指期货的交易还是很活跃的，期权稍虽然流动性稍微差点，配一个杠杆反向ETF出来绰绰有余，为啥香港喊了这么多年就是不搞？
我揣测，还是蛋糕问题。涡轮和反向杠杆ETF是有竞争关系的，开了这个，基金公司倒是能进来赚钱，可是轮商就要亏啊，港交所一想：我操，没人玩涡轮，我也不好收交易费啊，所以一来二去的就拖着了。但是涡轮这个东西，是先天有缺陷的，对于中小投资者而言，很容易被轮商“算计”，涡轮的流动性是相当相当差，非常依赖轮商做市，在流动性差的做市策略下，频繁交易真的很容易亏得连裤子都不剩。天然的交易地位不对等，真的太坑散户。
而反向杠杆ETF，就要好多了，虽然长期持有也会有财务杠杆损耗，但是比起涡轮来，还是有利多了，见势不对也有充足的流动性给你跑路。涡轮亏大钱的时候，你根本反应不过来。
轮商赚的是对赌钱，发行ETF的基金公司赚的是财务费用。前者利益跟你完全相反，纵然它声称有对冲，也改变不了是你赚的就是他亏的本质。后者利益跟你赚亏关系不大，先天动机上，肯定还是买ETF对中小投资者更有利一点。
这次发相关的反向杠杆ETF相关产品，算是香港市场的金融产品体系一个挺大变化，想想也真是挺滑稽，这么多年，港交所这帮民主老顽固，还真就只有我党能治的了，其它啥也不好使。
产品估计近期就会出来，几个大的基金公司都在积极运作，以后一旦大势不好，在ETF上可以加很大的做空仓位，不用再在涡轮、牛熊证上赌来赌去了。牛市的话，2X做多一拿，稳如泰山，不操心，还比券商融资便宜。
什么？还想要A股的反向ETF？
做梦去吧。
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港股交易是多少倍杠杆
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港股和美股不像期货、外汇，都是没有杠杆的。
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　西安日报社
第19版：财经证券
　　社长：夏泽民　总编辑：屈胜文　　　　国内统一刊号 CN61-0002
“沪港通”引发港股投资热
教您三大港股杠杆套利战法
&&4月10日，李克强总理一番“将促进上海与香港股市互联互通”的表态，不但令A+H概念股应声飙涨，更使得港股由跌转涨。颇显默契的是，这一重大利好出台的背景中，国内首只港股分级基汇添富恒生指基也于次日正式登场，当天便录得1.24亿元人民币的天量总成交，列场内46只股票分级基量能次席，其中B份额交易价格1.088元、日成交金额近8000万元，收盘溢价率逾9%。该组数据中，投资者对恒生港股杠杆投资渠道的强烈追捧可见一斑。&&为帮助投资者“玩转”这一灵活多样的投资渠道，本报采访多方专家后，为大家组织出三大港股杠杆套利战法。&&战法一，跨时区套利。这是添富恒生独有的套利策略。港股市场提前美股市场约12个时区，而美股显著影响港股下日交易。2009年1月至2013年12月，标普500涨幅超过1.5%出现了102次，平均涨幅为2.45%，而对应的港股次日平均涨幅为1.32%。如此的相关性下，当前一交易日标普500大涨时则应买入恒生B。如日，欧央行公布维持基准利率不变并将启动直接的货币交易计划，标准普尔500指数被刺激飙涨2.04%。次日，香港市场就充分反映了全球市场的乐观情绪，全天暴涨3.09%。彼时若依计购买恒生分级B，将可享受逾6%的日内收益。&&战法二，折溢价套利。添富恒生的两类子份额上市交易，其价格除了受净值的影响外，还受市场情绪等多方面因素的影响，使得两种份额出现折价或溢价现象，而两种子份额价格按比例加权后，也不一定等于母基金的净值。如果两种子份额价格按比例加权后价格低于或者高于母基金净值，则称之为整体折价或溢价，套利机遇随机产生。&&战法三，折算套利。分级基金的约定收益主要通过定期折算获取；同时，为了防止B份额“违约”，A份额还获得了一个保护机制——即在B份额净值跌至某个阈值时，触发向下到点折算，提前向A份额支付利息；为了保证B份额稳定地拥有杠杆，在B份额净值涨至某个阈值时，触发向上到点折算，杠杆恢复初始水平。历史数据表明，到期折算发生前后，A份额往往会迎来一轮分红行情。 记者 刘宁
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