个股期权持仓限额持仓重大交易换手27啥意思

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2016-11-30 11:03 标签： 大智慧个股无换手率
期货考试辅导资料：什么是换手交易_中大网校
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期货考试辅导资料：什么是换手交易
发表时间：日10:46 来源：中大网校
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换手交易有“多头换手”和“空头换手”之分，当原来持有多头的投资者卖出平仓，但新的多头又开仓买进时称为“多头换手”；而“空头换手”是指原来持有空头的投资者在买进平仓，但新的空头在开仓卖出。假定统计之初的总成交量为5000手, 同时总持仓量为80000手，多空双方开仓、平仓与成交量及对应持仓量的变化关系如下表所示：
50多头开仓
50空头开仓
双开仓、持仓增加
100空头平仓
100多头平仓
双平仓、持仓减少
150多头开仓
150多头平仓
多头换手、持仓不变
75空头平仓
75空头开仓
空头换手、持仓不变
375，其中：
多头开仓200
空头平仓175
375，其中：
空头开仓125
多头平仓250
平仓为主、持仓减少
（责任编辑：）
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& 基金持仓 & 正文
富贵险中求？股票基金一周清仓换仓一遍
日07:22 　
富贵险中求？ 市场高位个别投资渐露非理性苗头
网友晒出“潜规则”，买保险、存定期等附加条款出水…[]
上半年交易换手水平最高的某股票基金换手率超过40倍，平均一周清仓换仓一遍
最新挂牌交易的某创新基金，行业和个股配置出现创历史纪录的高集中度状况
个别新基金在建仓时把与同行博弈临驾于基本面投资之上，背离理性投资本质
⊙本报记者 周宏
这是一个我们前所未见的牛市。对于基金经理来说也是如此。
最新公布的基金半年报显示，基金业在多个方面创下历史记录。除了基金规模创纪录的突破2万亿，股票持有总市值突破1万亿以外，市场的连续涨幅乃至公司估值也是A股市场历史上前所未见。
而非常明显的是，个别基金的管理人在牛市中已经出现了“牛市不耐症”：追求短线的投资机会，明显的趋势性投资，交易信心爆棚进而置基金组合投资、长期投资、理性投资的基本原则于不顾，上述情况显然值得基金业和基金持有人予以警惕。
部分基金交易骤增
伴随着A股市场的火热，偏股型基金的交易金额在2007年上半年出现了明显上升。以目前通行的基金交易费率推测，全行业的股票交易总额将超过2.5万亿元左右。这个水平相比去年同期翻了5倍。
不过，以交易换手水平看，全行业的交易换手率上升并不明显。根据有关数据的统计，今年以来，基金整体的交易换手水平同比并未出现同比的快速上升，而剔除期间庞大的申购赎回影响，实际换手水平可能更低。
但已经有部分基金的交易换手在上半年达到了令人咋舌的地步。根据Wind资讯提供的数据所做的统计显示，2007年上半年中，A股基金中交易换手水平最高的一个基金换手率达到40.68倍。平均每个交易周将股票清仓换仓一次。
另外，换手率前十位的平均换手水平高达20倍，剔除申购赎回影响后，前10只基金半年的平均换手率依然达到15倍，最高达31倍。即便按照底限计算，这些基金半个月换仓一次的做法，其动机和理念都无法让人理解。这种做法显然与公募基金的组合投资、理性投资、长期投资的原则相悖。
交易进取风格令人关注
另外，少数基金和新基金在目前市场上的投资也明显的趋向激进。无论是其建仓速度、持股比例、投资集中度都创下历史最高水平。在5300点市场上，部分基金投资信心爆棚令人担心。
近期将挂牌上市的某创新基金即是一个例子，相关统计显示，8月1日至8月31日之间的短短一个月间该基金实行了快速建仓，截至日，基金的股票仓位达到了96%以上，已成为同系基金公司股票配置比例最高的基金。
在行业配置方面，该基金的集中程度更是创历史纪录的，统计显示，该基金对前两大行业的配置比例高达基金净值的70%以上，前五大行业的配置集中度高达9成。与此同时，该基金对市场中接近一半的行业实施零配置，并对十大重仓个股的投资集中度达70%。凸现了新基金投资风格之泼辣。
上述做法尽管为该基金短期净值上升打下了基础，但其长期的有效性仍旧值得怀疑。深圳一合资基金在去年4季度曾以同样的做法而使得业绩飙升，但转年后的一个季度中该基金的业绩却在行业内居于垫底。一些基金业同行认为，上述高集中度的做法，实际上是通过对于某些行业的“下大赌注”增加组合的波动性，一段时期内或许能增加基金的业绩上升动力，但也大大增加了基金和业绩基准的偏离程度和组合风险水平，某种程度亦是对基金契约的漠视。
投资“异象”实为理念缺失
一些基金业专业人士表示，目前市场上出现一些非理性投资苗头，其本质是投资理念的缺失。这个事情过去有，现在有，将来或许还会有，“在基金的投资发展过程中，关于投资理念的斗争从来就没有停止过。”
但从基金业投资理念的发展里程来看，上述投资做法并不是行业主流，且生存空间只会越来越小，基金的投资主流最终还是会归于“组合投资、理性投资、长期投资”的本质上来。
[责任编辑:amysun]
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Copyright & 1998 - 2017 Tencent. All Rights Reserved　　今日沪深两市低开低走，盘面热点较为零散，早盘两市仅互联网彩票、糖业及锂电池板块表现较强，但却难以凝聚市场人气。午后市场有所企稳，无人驾驶再度走强。截止收盘沪指逾1.3%，深成指下跌逾1.4%，创业板跌幅逾1.8%。　　个股方面，今日两市有27只换手率超过20%，其中换手率靠前的股票分别为（）、（）、（）、（）等。通常情况下，换手率高，说明交投涌跃，反映主力大量吸货，有较大的活跃度，今后拉高可能性大。换手率太低，说明成交不活跃，如果是庄股，则说明筹码已基本集中到主力手中，浮筹不多。　　另外，将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价做出一定的预测和判断。某只股票的换手率突然上升，成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，股价可能会随之上扬。如果某只股票持续了一个时期后，换手率又迅速上升，则可能意味着一些获利者要套现，股价可能会下跌。300506.SZ名家汇-5.0647.4748.27300505.SZ川金诺-6.3648.0039.46300499.SZ高澜股份10.0079.2138.44603988.SH中电电机9.6263.3438.00300028.SZ金亚科技3.5824.8536.87002779.SZ中坚科技-4.8856.7034.62603299.SH井神股份3.6619.5434.05300503.SZ昊志机电-5.3144.5933.06002786.SZ银宝山新0.3951.4629.72002788.SZ鹭燕医药-6.7557.1829.11002702.SZ海欣食品0.0021.0028.25000545.SZ金浦钛业0.387.9127.83603861.SH白云电器-4.9328.9327.36300491.SZ通合科技5.6193.1526.44603027.SH千禾味业-4.2030.5525.81002229.SZ鸿博股份5.8027.1725.04002792.SZ通宇通讯-5.6784.2124.90002740.SZ爱迪尔2.6420.2524.04002782.SZ可立克1.8643.1923.86300466.SZ赛摩电气2.3981.8123.28以上来源：
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