分级b上折下折是什么意思

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2016-12-21 04:42 标签： 分级a基金会亏本吗
分级基金下折原理流程_分级基金_中金网分级基金下折原理流程导读　　分级基金下折原理流程　　以招商中证煤炭B份额（简称：煤炭B，代码：150252）下折为例（假设折算前A/B份额均为10000份）：　　7月8日，基金公司发布可能触发下折的提示性公告——7月8日B份额净值为0.245元，触发下折阀值0.250元——7月9日，发布下折公告，并以当日为折算基准日进行份额折算。　　触发条件：B份额净值=0.25元　　B份额资产：折算前 10000份B份额×0.323元净值　　折算后 3230份B份额×1.00元净值　　A份额资产：折算前 10000份A份额×1.007元净值　　折算后 3230份A份额×1.00元净值　　6840份母基金份额×1.00元净值（通过场内赎回兑现利润）　　基金资产：折算前 20000份母基金份额×0.665元净值　　折算后 13300份C份额×1.00元净值　　这里：折算前后A:B=1:1保持不变，但折算后基金规模或许会大幅度缩水，这是因为A份额投资者可以赎回6840份母基金份额×1.00元净值=6840元，占A份额投资者原有资金的67.9%，也就是说通过下折，A份额投资者可提前收回67.9%的本金。分级基金下折原理流程短期来看,分级B投资系统性投资机会相对匮乏,行业板块走势此起彼伏,短期建议谨慎进行分级B投资。此外,近期分级基金场内份额成交量大幅萎缩...中金网08月26日讯,上周五,证监会新闻发言人张晓军正式叫停了分级“基金”,虽然监管部门只是在近期才对叫停分级基金产品予以明确表态,但事...每日“基金”“净值”“查询”163115申万菱信中证军工指数分级基金净值查询:8月13日基金净值日增长率累计净值近一周增长率近一月增长率近...中金网09月13日讯,昨日沪深两市主要股指集体重挫,有色金属煤炭等板块跌幅居前,带动相关分级“基金”集体大跌。不过,分级基金新规实施后,对...分级基金今日暴阳第一功臣非券商莫属,其中308只“分级基金”203只收红,“证券B”互联B等54只分级基金涨停。沪指放量站稳2900证券B等54只分级基金涨...不过2014年后股市转暖,尤其是在2015年上半年的大牛市中,短期“理财基金”的低流动性成为其致命伤,且其收益较低,短期理财基金彻底失宠,多数...华南某“基金”研究员表示。业内人士认为,将出台的分级基金新规,或将促进分级基金市场的马太效应:小微分级基金交易量越来越小。沪上某基金...以规模“缩水”幅度衡量,过去一年的输家缩水幅度超过大盘跌幅的25家坠崖“基金公司”表1:整体规模缩水超大盘跌幅前10公司合计缩水5221亿元...分级基金下折原理流程的相关资讯相关专题相关推荐 |
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不会下折的分级B
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“不入虎穴，焉得虎子。”
近期大跌，很多触发下折的分级B基金使得很多投资者出现巨亏：“据新京报报道，一位投资者在7月6日买入了800多万元的招商转债进取B(150189)，9号登录账户时就剩下60多万元了”。甚至有些投资者去投诉基金公司，这也同时将分级基金推向风口浪尖，很多人开始关注并研究分级基金。现在大家应该都知道B级是带有杆杠，且会发生下折的（这部分可以阅读我们之前写过的文章《这可能是史上最贵的一堂课——分级B下折》）。
但是凡事都有特例，我们今天就是要告诉大家分级基金中一个高冷的分级基金。它不仅能做到分级基金中最高杆杠11倍，还永远不会发生下折，它就是深成指B（150023），其母基金为申万深成指分级基金（163109）。
申万深成指分级基金是国内早期成立的分级基金之一，成立于日（要是它年龄比你还大，请在文末评论区举个手），是国内第四支被动指数型分级基金，也是第一只跟踪深证成份指数的分级基金。深成指的行情走势如下图：
申万深成基金的子份额分别为深成指A（150022）和深成指B（150023）。最一开始他们的名字分别是申万收益和申万进取，自今年2月6日起对其场内份额简称进行更名。
截至7月22日，申万菱信深成指分级基金(163109)的走势如下图，其近1年已获得68.28%的涨幅。
而深成指B自去年11月21日来到现在，从0.3元涨到现在的0.799元，涨幅将近132%左右，今年最高价曾达到1.306元，近242%左右的涨幅。这就是杆杠的魅力，使得B级的涨幅可以比母基金更高。
那为什么它最高能有11倍的杆杠呢？这是依据其基金招募条款中的规定来的：
母基金申万深成份额采取定期份额折算制度，每年1月7日母基金申万深成和深成指A进行定期折算，深成指B不参与定期份额折算；当深成指B份额的净值跌破0.1元时，深成指A开始与深成指B按两者净值的比例共同承担亏损，保证了B类份额的永续存在。
这是它跟其他分级基金区别的地方，其他分级B份额净值若下跌到0.25元时（转债B份额是0.45元），分级B份额会发生下折。那么当深成指B的净值跌到0.1元时，深成指A净值为1元，这时净值杠杆为（1+0.1）／0.1=11倍。
目前市场上还不存在具有如此高杠杆的产品，在市场行情处于底部区域运行时，是较好的抄底工具型基金产品。（不构成投资建议，谨慎使用杠杆投资工具）
投资有风险，投资需谨慎，风险需自担。
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　　昨日A股市场又遭重创。截至收盘，上证综指下跌6.15%，失守3750点。随着市场的下跌，（161027）、（161022）等分级基金又被推到了下折的边缘。
数据来源：集思录 截至日期：日
　　下折袭来之际，级掌柜今日要仔细的和各位客官聊一聊，有关分级基金下折的一切。
　　分级A下折收益、风险解析
　　举个例子来说，如果有客官今日以928元的价格买入1000份A（估算净值为1.009元），发生下折后，如果工业4B的净值为0.25元的话，那么此客官手中的工业4A就会变成250份工业4A（净值为1元）+759份工业4（净值为1元），此时即可赎回母基金并卖出分级A，那么理论上收益率为4.60%。（备注：假设下折后工业4A的隐含收益率为5.8%,母基金赎回费为0.5%，且未考虑指数波动）
　　下折触发后，持有分级A的投资者于T+1日可以拿到母基金，但T+3日才可赎回。这意味着母基金将面临两日的净值波动风险。据级掌柜估算，当工业4两日净值下跌超过5.66%时，工业4A的下折收益将全部被侵蚀。
　　表：临近下折分级A理论收益
　　备注：母基金赎回费为0.5%，下折收益计算未考虑指数波动
　　分级B下折风险解析
　　分级B下折损失的主要来源是：如果下折前分级B价格高估、溢价率过高的话，那么下折后分级B经过净值归1，其价格会进行合理修正、溢价率回落，投资者在下折前后就不得不面对溢价率回落的损失。
　　之前级掌柜也再三提到过：
　　分级B的合理价格=分级B净值+（分级A净值-分级A价格）
　　为了更加方便各位客官，级掌柜特意列出了富国旗下临近下折的三只分级B的合理价格和高估比率。
　　表：临近下折分级B合理价格一览表
　　通过上表可以看到，这些靠近下折的分级B价格均被高估，若一旦发生下折，当分级基金整体溢价率回落，这些分级B仍然要面临损失！
　　总结一下
　　（1）当前市场情绪较为谨慎，分级A的较小，所以下折给分级A带来的收益空间并不大；
　　（2）客官们在投资分级A以求赚取下折收益时，应注意母基金将面临两日的净值波动风险；
　　（3）证券B级、B、工业4B的价格均被高估，一旦触发下折，这些分级B仍要面临一定损失。如果有客官仍十分看好这些指数，级掌柜建议您直接申购母基金并持有，这样能减少下折损失，并能在市场反弹时，拆分为分级A、分级B，卖出分级A来恢复自身杠杆效应。
（责任编辑：HF051）
08/15 07:4308/12 16:2408/12 14:3608/04 17:3408/04 07:3607/21 04:4807/20 05:1007/17 16:30
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