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利率市场化为商业银行带来的风险和应对策略
利率市场化为商业银行带来的风险和应对策略
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利率市场化为商业银行带来的风险和应对策略
&&& 【论文关键词】利率市场化 风险管理&&& 【论文摘要】利率市场化是市场经济发展到一定时期的产物,也是我国深化金融体制改革、开展金融创新的必经之路。放松利率管制,以市场利率调节资金流通,将大大活跃我国金融和经济,为我国经济的发展带来好处。但利率自由化在给予商业银行资金定价的自主权的同时,也促使了商业银行风险的产生。本人就旨在通过分析利率市场化过程中我国商业银行所面临的风险的增加,以期找出解决这一问题的措施,并提出若干银行管理和控制的若干建议。&&& 自20世纪70年代以E.肖为代表的金融深化理论的出现后利率市场化已成为了众多发展国家所推崇的发展该国经济的手段。纵观发达国家的金融改革历程利率市场化已经成为一股不可阻挡的潮流。利率市场化是市场经济发展到一定时期的产物是顺应历史潮流的。随着我国政府经济职能的转变市场经济体制的确立金融市场的逐步完善以及WTO的加入利率市场化必将成为我国深化金融体制改革,开展金融创新的必由之路。&&& 所谓利率市场化是指将中央银行用计划手段确定的受管制的利率变为由金融机构根据自身的资金供求情况.盈利及风险等因素自行调节、自行控制的利率.并使其成为引导资金配置的基本指标。在利率市场化的条件下.国家对利率的管制将会减少.从而导致利率的变动将会更为频繁。利率市场化将国有商业银行推向市场,由市场引导企业的经济行为和价值取向。对于国有银行来说.这无疑是有利亦有弊的。一方面利率市场化进一步确立了国有商业银行在金融市场上的主体地位赋予其更大的经营自主权.能够从自身的经营目标和需要确定利率水平从而可以有利的调动其积极性、发挥其主动作用,提高商业银行经营管理水平和国际竞争力.促进其与国际银行业的接轨。另一方面.利率变动的频繁以及预测有效性的困难,使得商业银行所面临的风险加重.为其经营管理带来的严峻的挑战。&&& 一、利率市场化使得商业银行面临更重的风险&&& 1.利率市场化所引起的利率波动,必然会给商业银行带来更大的利率风险。由于利率的变动引起商业银行资产和负债的价值变动不一致.使得商业银行的净资产发生变化.从而带来收益或遭受损失。由于银行内的资产与负债的到期日不同.其随利率变动的幅度就会产生区别。通常银行资产的到期日是小于其负债的.所以当利率下降时,资产市场价值下降的幅度将大于负债从而使银行的净资产遭受损害,价值降低。管制下的利率波动幅度小.中央银行把利率的波动幅度控制在各金融机构的承受能力范围内并且波动频率低.变化速度慢.可预测性相对较强。而利率市场化后利率的变动将更为频繁、更加难以确定.从而商业银行所面临的利率风险将更为严重。&&& 2.利率市场化可能会引发银行间的激烈竞争导致银行体系的不稳定。利率管制时.金融机构的存贷款利率基准是由中央银行制定的.各个商业银行只能在规定的水平上做微小的调整使得各商业银行之间的竞争主要集中技术手段.服务质量、营销战略等非价格因素上,价格竞争受到一定的限制。利率市场化以后中央银行将利率制定这一决策权交于银行.使得银行对价格的决定能力增强可能会出现谁贷款利率低谁吃亏。这样容易造成银行过度竞争中小金融机构出局的局面。这一局面的出现.不利于我国银行体系的稳定和发展,不利于我国金融市场的完善和建设严重的甚至会导致金融危机危机国家经济建设和社会稳定。&&& 3.利率市场化将给商业银行带来更大的信用风险。随着利率市场化后对信贷资金投向的大大放松以及银行间竞争的加剧大量银行信贷资金会投向高回报和高收益的股市房地产等高风险行业。而有些效益不好的企业就有可能本着借款不还的思想利用银行获取高收益的心理申请高利率的贷款这就可能给银行带来更大的信用风险导致银行不良资产的进一步增加。同时在利率市场化的条件下金融市场上信息不对称导致的逆向选择问题和道德风险更为突出也会严重影响金融机构的正常运行。&&& 4.此外.利率市场化还可能带来金融腐败。在利率管制的情况下,贷款价格制定全归属于中央银行商业银行只有贷与不贷的权利。利率市场化后,银行不仅有贷与不贷的权利,还具备贷款价格制定权。两种权利归于一身,使得很多金融单位不严格按照风险加成的原则对贷款利率实行合理定价.”人情利率“和”关系利率”就会出现人为降低贷款利率就可能在金融机构出现。这一现象在我国尤为突出这主要是由于我国金融体制改革还没有完全到位,银行国有、投资主体单一,银行垄断地位将在一段时间内存在.银行风险内控和利率定价经验还远远不足等原因。&&& 二、商业银行应如何应对利率市场化带来的风险&&& 利率市场化是中国金融市场不可避免的发展趋势。随着2006的临近利率市场化的步伐将更加迅速因此作为我国金融主体的商业银行.特别是我国的四大国有商业银行必须想出应对之策.才能在这场战争中立于不败之位。但是,从一般意义上来说成功的银行风险控制取决于政府、银行和企业三个因素。&&& 1.深化我国金融体制改革特别是我国国有商业银行的股份制改造。我国目前的金融市场由于国有企业、国有商业银行和国家财政在产权归属上三位一体这种三位一体的产权属性造成这三者的财产权利和财产责任界限模糊使得我国金融机构金融风险控制存在“软约束“形成企业与银行缺乏真正的风险防范抵御能力。因此改造我国国有商业银行的股份制改造建立“产权清晰权责明确政企分开.管理科学“的现代公司制银行是解决当前产权缺陷理顺产权关系形成激励和约束银行机制的有效途径。只有通过建立和完善商业银行的法人治理机构使商业银行成为真正的经济实体使其在法律法规规定范围内按照商业银行经营原则独立行使资本的运营、自负盈亏.自担风险、自我发展才能使经营者真正关心银行的安全和效益。&&& 2.积极推行商业银行经营观念的转变。随着国有银行商业化、企业化改革的推进以及随之而来的利率市场化改革的实施国有银行要转变经营观念。&&& 首先,建立商业银行以效益为中心,高效协作的产品定价体系,树立金融市场上资金价格主体的观念。在利率市场化以前,我国的利率受到了极为严格的管制,商业银行只能被动地执行国家的经济政策,不能很好的发挥利率的能动作用。利率市场化以后,商业银行对于利率的调配更为灵活。因此作为理性经济人,应从成本和收入、近期利益和远期利益、局部利益和全局利益各个方面审时度势,进行分析,以决定风险和收益搭配最佳的利率水平。&&& 其次,树立企业为主体的经营观念。利率市场化以后,企业,特别是很多效益好的企业他们的融资需求将下降,使得商业银行面临更为严酷的客户追逐战。在这种情况下,商业银行要给自己重新定价,应以企业为中心,服务于企业。比如银行可以为其客户或者潜在的客户提供专业的资金理财,以此来留住老客户并吸引新客户。&&& 3.健全和完善我国金融机构,特别是国有商业银行的风险管理机制,使其能有效地预测利率市场化带来的各种风险,并作出迅速而正确的反映。利率市场化以后,商业银行将面对的风险将主要为利率风险,这就要求银行有一套完整而有效的风险管理机制,才能免于在这次利率大战中处于不利地位。科学准确的预测利率,是有效进行利率风险管理以及其他银行风险的前提,这是国外其他已经利率市场化国家的商业银行的经验。我国现有的银行风险管理机制还比较薄弱,各金融部门应该成立专门负责银行风险监管的部门,建立一套符合我国银行业实际情况的风险管理监管体系,完善我国利率预测机制,才能更为有效地应对这次利率市场化带来的各种风险,保护银行的地位。&&& 4.加快业务拓展创新,实现多元化经营,分散经营风险。我国传统的银行业务主要为存贷款,长期以来资产负债结构单一。由于利率市场化带来了银行业之间更为激烈的客户争夺战,再加上资本市场直接融资规模日益扩大,银行的经营空间将越来越小。商业银行要生存发展就必须寻求新的收益渠道和空间,加快业务扩展创新,实现业务的多元化发展。我们可以通过积极开发金融产品,如利率互换、利率期权、利率期货来规避利率风险,同时还应该积极推行由分野经营向混业经营的转变,走全能化发展道路,这是银行应对利率市场化挑战的策略之一。&&& 5.最后,加强我国金融市场的监管,建立严格完善的监督制度,使我国金融机构监管部门能更为有效地管理我国的金融机构,使之真正的成为我国社会主义建设的中坚力量。成功的银行风险控制取决于政府和银行两个因素,因此政府在利率市场化改革中也应采取一定的措施以帮助商业银行有效地进行风险防范。政府应当从外部加强对银行风险的监管,健全金融业的法律监管体系,为商业银行规避风险提供有力的法律保护。同时还应该建立一套适宜而谨慎的管理制度,制定高质量的监管标准,进行严格而有效的银行监管,评审银行风险,起到从外强迫银行重视风险防范的作用。只有政府与银行两方面同心协力,我们才能在这场利率市场化大战中打败强敌,取得胜利。
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你可能喜欢我国商业银行如何应对利率市场化 利率作为资金的价格， 对优化资金配置起着重要作用。它的变动直接影响着 政府、企业、银行、个人等经济主体的筹资成本，进而影响其经济行为，通过引 导社会资金流向调节社会资金在经济领域内的分配。 利率市场化，是指金融机构在货币市场经营融资的利率水平由市场供求决 定，它包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。具体讲，利率 市场化是指存贷款利率由各商业银行根据资金市场的供求变化来自主调节， 最终 形成以中央银行基准利率为引导，以同业拆借利率为金融市场基准利率，各种利 率保持合理利差和分层有效传导的利率体系。 利率市场化的过程， 实质上是一个培育金融市场由低水平向高水平转化的过 程。从长远来看，它有利于促进完善的金融市场的形成，但从眼前看，它又使银 行利率风险和利率管理的难度加大， 使国有银行面临着巨大的风险和挑战。 因此， 必须高度重视， 有针对性地采取措施， 做好充分准备， 以在竞争中立于不败之地。 一、实现以产品为中心向以客户为中心业务模式转化。实现这种转化，主 要从调整部 门设置、业务流程二个方面着手。按照以客户为中心业务模式的要求，在部 门设置上，应从原来按各业务品种不同设置部门的条形模式，向按营销、操作、 管理、监督等职能不同设置部门的块式模式转变，并在此基础上，根据业务市场 情况和业务操作技术不同进行管理细分。在业务流程方面，随着计算机在银行业 务操作上的广泛应用， 银行内部的业务分工大部分可以在同一平台基础上的计算 机系统完成。 各种不同的业务尽量通过同一计算机平台提供服务，根据客户的不 同规模、不同性质、不同的服务要求分别提供相应的服务终端。在以客户为中心 服务操作模式下， 不论客户大小， 都尽可能为其提供一站式的全方位服务。 此外， 还要加强业务主管、客户经理与客户的联系纽带，培养客户对银行的忠诚度。 二、 加强利率风险的管理和控制。利率市场化意味着银行面临的利率风险将 越来越明显。因此，对国有银行而言，已到了既要关注流动性风险和信用风险， 同时又要关注利率风险的时候了。具体可从以下几方面着手： 1．设立决策机构，确立利率风险管理在资产负债管理中的核心地位。 2．指定专门部门负责利率风险的日常监控，其他业务部门按照该部门确定 的内部资金转移价格将各项金融产品的风险转移至该部门， 由该部门将风险转移 至市场上。 3．建立完善的兼顾风险控制和经营效率的金融产品定价机制。在贷款定价 决策机制上， 可以由总行公布或规定适合于全行的基准利率，总行通过授权分别 规定不同分行在总行公布或规定的基准利率基础上的浮动权限。 在定价技术的选
择上，基本采用模型化，开发高度个性化的定价软件。在产品定价的过程中，要 综合考虑一个客户给商业银行带来的综合效益。在综合效益测算过程中，除了要 考虑派生业务外， 还应综合考虑客户的信用风险的大小、贷款期限的长短即利率 风险的大小，以及银行的资金筹集成本和运营成本分摊。 4．采用市价法等动态方法衡量利率风险，加强对利率走势的预测和分析。 市价法是从资本净值的角度衡量银行的利率风险，它根据假设的利率变化的情 景， 估计现有资产和负债预期现金流的净现值， 并比较每种利率情景下的净现值， 以解释利率波动对银行资本净值 (资产价值减去负债和表外或有负债市值 )的影 响。采用这种动态的市价方法来识别利率风险，能更准确、及时地预测和分析利 率走势，把握利率变化对银行的价值及银行未来长期盈利能力的影响。 5．开发金融衍生产品交易等新产品规避利率风险。识别了利率风险后，需 要根据具体情况调整利率市场化条件下中小企业融资探讨 - 企业融资论文
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利率市场化条件下中小企业融资探讨
摘要：一直以来中小企业在促进产业结构调整，提供多元化服务，解决就业等方面发挥着重要作用，同时中小企业融资难的问题一直难以解决。本文通过分析利率市场化的新形势，为中小企业融资提供策略性建议。本文首先分析了我国利率市场化的大背景，然后对中小企业融资难的现状进行分析，接着分析了利率市场化对中小企业融资的影响。最后综合上述分析，为新形势下的中小企业融资提出建议。只有通过中小企业自身的努力、市场融资体系的健全以及政府在各方面的大力支持，中小企业融资难的问题才能得以解决。
关键词：利率市场化；中小企业；融资
所谓利率市场化，就是“一国利率水平及其结构主要由市场供求以及经济活动中的风险程度、通货膨胀程度、经济性质等市场因素共同决定（王国松，2001）。”我国利率市场化的进程始于1993年党的十四届三中全会，当时颁布的《关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定》包含了我国利率市场化改革的基本设想。我国采用循序渐进的方式缓慢改革，1996年6月我国开始取消银行间同业拆借利率上限的管理，迈出了市场利率体系建立的第一步，之后又逐渐放开债券市场的利率管制，日，上海银行间拆借利率（SHIBOR）上线，我国开始逐渐培育金融市场的基准利率。日起，我国全面放开金融机构贷款利率管制，势必会对借贷市场的主体带来重大影响，尤其是对出于融资劣势地位的中小企业。
二、文献综述
美国教授R.I.麦金农曾在他的著作《经济发展中的货币与资本》中提出了“金融抑制论”，他认为，在发展中国家里，企业﹑家庭和政府机构相互隔绝，不同的主体所面对的生产要素﹑产品价格以及技术等等各不相同，所以市场是不完全的。在中小企业融资难的原因分析上，吴伟认为金融抑制是导致中小企业融资困难的根本原因，所以政府应该减少金融监管，通过完善金融体系，建立民营银行等手段促进中小企业融资。而刘湘耘则认为虽然利率市场化可以从多个方面缓解中小企业融资困难的矛盾，但是引起中小企业融资困难的原因包括企业自身、制度、金融结构以及经济周期等，因此完善市场机制才能更好地帮助中小企业成长。对于中小企业如何应对利率市场化的分析中，杨滟子指出，中小企业在银行融资的成本相对较低，但是可获得授信程度较低，中小企业是实现利率市场化的主要动力，所以信贷业务将成为银行的主要进军领域。中小企业为求发展应该合理规划自己的财务状况，建立良好的信用同时做好多渠道融资。
三、金融深化下中小企业融资的现状
1.中小企业融资方式
按照企业融资资金来源划分，企业融资方式可以分为内源融资和外源融资。其中内源融资通过留存收益和业主投资等方式进行，其优势是融资成本较低，但是跟企业经营成果紧密相连，融资金额通常受到限制。外源融资的资金主要来源于企业外部。外源融资的方式有很多，比如股本融资、债券融资、商业信用、银行贷款和民间借贷。其中，股本融资和债券融资通常使企业可以获得长期的融资，但是融资成本较高。
2.中小企业融资现状
（1）政策大力扶持随着政府对中小企业对国民经济的作用有了越来越清晰的认识，新出台一系列促进中小企业的政策措施都在法律法规上保护着中小企业的发展。（2）金融机构助力中小企业作为中小企业主要筹资渠道的银行，也在近年来逐渐将客户主体投向中小企业，扩大了对中小企业贷款的比重。各大银行都相继开发特色的中小企业服务。与此同时，地方银行也在为中小企业保驾护航，如安徽马鞍山农合银行的创业贷和联保贷，台州商行建立了为客户编制报表模式，通过一支专业的中小企业信贷经理团队来促进当地中小企业发展。下表是近三年来我国金融机构向企业贷款的情况。（3）融资渠道大幅拓宽除了银行贷款这一融资渠道，越来越多的渠道也在一定程度上缓解着中小企业的融资的压力。比如民间借贷，小额贷款公司，以及互联网金融等等。尤其是今年来兴起的小额贷款公司，为中小企业融资送上了“及时雨”。互联网金融在金融创新方面做出了巨大贡献，在银行贷款和小额贷款公司依旧不能大程度缓解中小企业融资矛盾的时候，“全球网中小企业融资服务网络平台”、P2P网贷等各种模式正在兴起，也为中小企业融资做出了贡献。同时，我国也在积极建设多层次的股权市场，力争让更多的中小企业能够以相对较低的成本得到股权融资。
四、中小企业融资难的原因
1.中小企业自身存在缺陷
中小企业自身由于规模小，管理水平和盈利水平较低等原因，一般都具有资产状况差的情况，因此他们的资信等级也比较低，同时中小企业又缺乏有效的贷款担保，通常情况下贷款成功率较低。
2.金融机构与中小企业之间的信息不对称
中小企业贷款往往大量存在信息不对称，金融机构将款项贷给中小企业，资金的用途可能改变，这样就产生了道德风险。而有的经营不善的中小企业通过美化自己的财务状况而得到贷款，这样又产生了逆向选择。因此，金融机构和中小企业之间的信息不对称，使得金融机构更不倾向于向中小企业贷款。
3.金融抑制
我国一直实行利率管制，从而扭曲了资金的价格，由于贷款利率固定，而把款项贷给中小企业的投资回报要少于贷给大型企业，因此银行更愿意将资金贷给大型企业。金融抑制的存在降低了市场配置资金的效率，使得中小企业的融资需求不能得到满足。
五、进一步解决中小企业融资难的对策
1.中小企业自身努力
中小企业融资难主要是因为其本身固有缺陷的限制，因此要解决中小企业融资难的问题，中小企业首先得自身做出不懈的努力。中小企业因为自身规模小，盈利水平较低，资信水平较低，因此融资难度较大。成立融资合作联盟，能有效实现了银行、担保机构、企业三方信息的直接沟通，融资合作联盟在中小企业融资増中起到巨大作用。随着政府的管制逐渐放松，中小企业可以贷款的渠道已经越来越多。如今中小企业融资相对容易的渠道有小额贷款公司以及互联网金融。从2005年10月我国在五省成立了小额贷款公司的试点再到2014年末的近8000家规模，可见小额贷款公司发展迅速，因此中小企业因好好利用这个渠道进行融资。
2.逐步完善市场融资体系
（1）直接融资体系2014年资本市场的改革重点是健全多层次资本市场体系，而加快股权市场建设又是重中之重。截止日，共有682家企业在排队等待IPO。如今在我国的多层次股权市场的“金字塔”结构中，主板和中小板市场在塔尖，创业板和新三板在塔中，还未完全成熟的区域性股权市场以及券商柜台场外市场则为塔基。只有尽快完善我国的多层次资本市场体系，才能更快更好地解决我国企业融资问题。（2）间接融资体系地方中小金融机构应该不断提高自己的风险管理能力，以及贷款定价能力，提升自己的品牌形象，不断加强自己为中小企业服务的意识，更好的为中小企业融资提供服务。政府也应该建立信贷风险补偿基金，保护放贷机构的合法权益，增强金融机构对中小企业的信心。（3）担保体系尚文娜认为，我国现阶段的担保类型主要分为政策型担保、互助性担保和商业型担保。由于担保行业高风险低效益的特点，以及专业人才的缺失导致我国担保行业的发展受到限制。
作者:郭岱霖 单位:河北金融学院
参考文献：
[1]王国松.中国的利率管制与利率市场化.经济研究，2001年第6期第13-20页.
[2]易纲.中国改革开放三十年的利率市场化进程.金融研究，2009年第1期第1-14页.
[3]R.I.麦金农.《经济发展中的货币与资本》.三联书店上海分店出版社，1988年.
[4]爱德华•肖.《经济发展中的金融深化》.三联书店上海分店出版社，1988年.
[5]吴伟.金融深化与中小企业融资.商业文化•财经视点，2008年1月第37-38页.
[6]刘湘耘.利率市场化与中小企业融资.南方金融，2013年11月第5-9页.
[7]杨艳艳.浅析利率市场化背景下的中小企业融资问题.财税金融，2013年6月第30-32页.
[8]巴曙松，严敏，王月香.我国利率市场化对商业银行的影响分析.华中师范大学学报，2013年7月.
[9]姬宁.利率市场化条件下中小企业融资研究.经济研究导刊，2010年第33期第57-58页.
[10]任志宏，郁方，钱金宝.利率市场化对中小银行和中小企业的影响.南方金融，2013年11月第11-14页.
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