叶檀：2格言至关重要 中国证券市场什么不能碰？ &财经风云
一，君子不立于危墙之下；二，天下没有免费的午餐。前者出于《孟子》，而后者家喻户晓，与其说是格言不如说是俗语。 在<FONT color="#11年的证券市场，哪些领域是危墙？ 一是地产，二是金融，三是东部苟延残喘的中低端制造业。按照估值计算，地产金融均处于低位，应是介入良机，事实上2010年年底地产股也曾飞升数日，但地产股的心升昙花一现旋即湮灭。而金融股虽然处于历史低位，却无反弹迹象，相反，还在融资再融资的压力下如履薄冰，而东部地区处于用工荒之中，与中西部抢夺民工资源的努力注定不会成功。 无论房地产市场对于中国GDP有多重要，所有理智的人都已经认识到房地产对中国金融与实体经济的风险，如果中国融资抵押担保、资金的流动之源全部来自于房地产，如果中国的GDP来自于水泥砖块，中国就是下一轮资产泡沫与产业空心化的圣殿。因为全球金融危机而中断的房地产调控在后金融危机时代卷土重来，绝非无数个蜻蜓点水式的经济小调整中无关重要的一环，而是中国十二五经济结构转型的核心。 见机早的房地产企业已经开始主动减速。今年1月12日，万科董事长王石公开表示，万科<FONT color="#11年的销售额不能超过1400亿，换言之，今年万科的销售额增长率将控制在40%以内。销售领跑的房地产企业主动降速，是为了获得持久的收益，以应对随时袭来的调控。成为年楼市激素的二三线城市已有透支之虞，实行未行房产先行的局面不可能持续，今后二三线城市的房地产价格将处于严密的监控之中。 金融业则处于买单阶段，前两年救市超发的货币在这两年通过各种手段回收，其中包括发债、再融资、加息等等手段。 对金融行业来说，加息与抑制贷款规模扼住业绩增长的咽喉。新兴市场经济体增长与通胀并存，通胀压力急剧上升。俄罗斯联邦国家统计局1月11日公布的最终统计数据显示，2010年全年俄通胀率为8.8%，印度与俄罗斯不分伯仲，中国的通胀预期也在节节上升，可能在二季度达到高峰。 即使再不情愿，即使地方投融资平台存在巨大的还款付息压力，央行也不得不加息，否则，食品价格继续高涨原材料价格上升吞噬企业的利润导致失业率上升，埃及就是前车之鉴。中国央行开启加息周期，央行三次加息，这远不是终结。麦肯锡公司最近发布的一份研究报告指出，全球延续30年的低利率时代已经过去，未来20年内，来自中国和其他大型新兴经济体的投资需求将超过全球储蓄，从而导致实际利率上升。 金融机构处于难熬的转型过程中，市场化利率机制雷声大雨点小，中间业务收入处于严酷的同质竞争中，上升乏力，金融机构的赢利无法战胜未来的风险，内外夹击，金融类上市公司成为一堵摇摇欲坠的沉重的危墙。他们遭遇到自2003年改制上市以业最大的挑战。那些兼具稳健与活力、开拓中间业务具有创新精神的金融公司，才值得逢低吸纳。 东部地区缺乏进取精神的中低端制造业是后金融危机时代新浮出水面的危墙，代表事件就是与中西部争夺民工。 民工荒是产业转移的正常现象，目前全球产业转移主要在中国进行，中低端制造业从东部转移到中西部是大势所趋，是全球战略转移的成果，可以形象地称之为&将工厂开到民工的家门口&。2010年全球最大、效率最高的代工企业富士康的大搬迁就是象征性事件。在过去的十几年时间里东部延海地区一直在重复国外订单多了抢民工、订单少了赶民工的戏码。 拼人力资源的吃苦耐劳，东部拼不过中西部；拼土地等市场资源的廉价，东部拼不过中西部，但东部沿海地区以往的出口积累为品牌与创新打下的基础。。东部沿海地区的代工经济是没有前途的，没有利用自身资金充足、观念先进、技术领先的资源秉赋。让我们对于在代工泥潭中挣扎的东部企业挥一挥手，说声再见。 按照上述逻辑，未来中国经济基础呼之欲出，升级的制造业，创新的金融业，转型的能源行业，以及容纳就业的服务行业，才是朝阳产业。洗头洗脚尽朝阳，传统的制造业如纺织业有一流的面料、领先的设计照样独步天下。但过早概念透支、没有实际进帐某些新能源、电动车等不在朝阳之列。从上世纪80年代开始孕育，至今新能源未能结果。 最后，并非最不重要的是，在中国投资领域确实会天上掉重组类馅饼，但通常精确地掉到某些特殊的人群口中。因此，这叫内部人士溢价，投资者有必要谨记，当你掂记馅饼时，你只是在给权贵与内幕人士抬轿子。 注：有朋友来信，让我关注高校大兴土木接近破产、债务一笔勾销事。关注中。这也就是我说的金融买单年的例证。 按照上述逻辑，未来中国经济基础呼之欲出，升级的制造业，创新的金融业，转型的能源行业，以及容纳就业的服务行业，才是朝阳产业。洗头洗脚尽朝阳，传统的制造业如纺织业有一流的面料、领先的设计照样独步天下。但过早概念透支、没有实际进帐某些新能源、电动车等不在朝阳之列。从上世纪80年代开始孕育，至今新能源未能结果。 最后，并非最不重要的是，在中国投资领域确实会天上掉重组类馅饼，但通常精确地掉到某些特殊的人群口中。因此，这叫内部人士溢价，投资者有必要谨记，当你掂记馅饼时，你只是在给权贵与内幕人士抬轿子。 注：有朋友来信，让我关注高校大兴土木接近破产、债务一笔勾销事。关注中。这也就是我说的金融买单年的例证。|||近期在市场间流传有传言称：海欣股份：树突状细胞肿瘤生物治疗项目III期临床通过
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两句古老的格言，对投资至关重要，在风云莫测的2011年投资市场尤其重要。
一，君子不立于危墙之下；二，天下没有免费的午餐。前者出于《孟子》，而后者家喻户晓，与其说是格言不如说是俗语。
在2011年的证券市场，哪些领域是危墙？
一是地产，二是金融，三是东部苟延残喘的中低端制造业。按照估值计算，地产金融均处于低位，应是介入良机，事实上2010年年底地产股也曾飞升数日，但地产股的心升昙花一现旋即湮灭。而金融股虽然处于历史低位，却无反弹迹象，相反，还在融资再融资的压力下如履薄冰，而东部地区处于用工荒之中，与中西部抢夺民工资源的努力注定不会成功。
无论房地产市场对于中国GDP有多重要，所有理智的人都已经认识到房地产对中国金融与实体经济的风险，如果中国融资抵押担保、资金的流动之源全部来自于房地产，如果中国的GDP来自于水泥砖块，中国就是下一轮资产泡沫与产业空心化的圣殿。因为全球金融危机而中断的房地产调控在后金融危机时代卷土重来，绝非无数个蜻蜓点水式的经济小调整中无关重要的一环，而是中国十二五经济结构转型的核心。
见机早的房地产企业已经开始主动减速。今年1月12日，万科董事长公开表示，万科2011年的销售额不能超过1400亿，换言之，今年万科的销售额增长率将控制在40％以内。销售领跑的房地产企业主动降速，是为了获得持久的收益，以应对随时袭来的调控。成为年楼市激素的二三线城市已有透支之虞，实行未行先行的局面不可能持续，今后二三线城市的房地产价格将处于严密的监控之中。
金融业则处于买单阶段，前两年救市超发的货币在这两年通过各种手段回收，其中包括发债、再融资、加息等等手段。&&上一页…
叶檀】 （责任编辑：徐瑾妍）
市场连续两天暴跌，让所谓的1949点“建国底”不堪一击……
[简介]崇尚中长线波段交易，善于把握股市节奏，每日送出热点个股！
[简介]实盘交割单100%真实发布，连续5年盈利，年平均收益高达40%。
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两句古老的格言，对投资至关重要，在风云莫测的2011年投资市场尤其重要。
一，君子不立于危墙之下；二，天下没有免费的午餐。前者出于《孟子》，而后者家喻户晓，与其说是格言不如说是俗语。
在2011年的证券市场，哪些领域是危墙？
一是地产，二是金融，三是东部苟延残喘的中低端制造业。按照估值计算，地产金融均处于低位，应是介入良机，事实上2010年年底地产股也曾飞升数日，但地产股的心升昙花一现旋即湮灭。而金融股虽然处于历史低位，却无反弹迹象，相反，还在融资再融资的压力下如履薄冰，而东部地区处于用工荒之中，与中西部抢夺民工资源的努力注定不会成功。
无论房地产市场对于中国GDP有多重要，所有理智的人都已经认识到房地产对中国金融与实体经济的风险，如果中国融资抵押担保、资金的流动之源全部来自于房地产，如果中国的GDP来自于水泥砖块，中国就是下一轮资产泡沫与产业空心化的圣殿。因为全球金融危机而中断的房地产调控在后金融危机时代卷土重来，绝非无数个蜻蜓点水式的经济小调整中无关重要的一环，而是中国十二五经济结构转型的核心。
见机早的房地产企业已经开始主动减速。今年1月12日，万科董事长王石公开表示，万科2011年的销售额不能超过1400亿，换言之，今年万科的销售额增长率将控制在40%以内。销售领跑的房地产企业主动降速，是为了获得持久的收益，以应对随时袭来的调控。成为年楼市激素的二三线城市已有透支之虞，实行未行房产先行的局面不可能持续，今后二三线城市的房地产价格将处于严密的监控之中。
金融业则处于买单阶段，前两年救市超发的货币在这两年通过各种手段回收，其中包括发债、再融资、加息等等手段。
对金融行业来说，加息与抑制贷款规模扼住业绩增长的咽喉。新兴市场经济体增长与通胀并存，通胀压力急剧上升。俄罗斯联邦国家统计局1月11日公布的最终统计数据显示，2010年全年俄通胀率为8.8%，印度与俄罗斯不分伯仲，中国的通胀预期也在节节上升，可能在二季度达到高峰。
即使再不情愿，即使地方投融资平台存在巨大的还款付息压力，央行也不得不加息，否则，食品价格继续高涨原材料价格上升吞噬企业的利润导致失业率上升，埃及就是前车之鉴。中国央行开启加息周期，央行三次加息，这远不是终结。麦肯锡公司最近发布的一份研究报告指出，全球延续30年的低利率时代已经过去，未来20年内，来自中国和其他大型新兴经济体的投资需求将超过全球储蓄，从而导致实际利率上升。
金融机构处于难熬的转型过程中，市场化利率机制雷声大雨点小，中间业务收入处于严酷的同质竞争中，上升乏力，金融机构的赢利无法战胜未来的风险，内外夹击，金融类上市公司成为一堵摇摇欲坠的沉重的危墙。他们遭遇到自2003年改制上市以业最大的挑战。那些兼具稳健与活力、开拓中间业务具有创新精神的金融公司，才值得逢低吸纳。
东部地区缺乏进取精神的中低端制造业是后金融危机时代新浮出水面的危墙，代表事件就是与中西部争夺民工。
民工荒是产业转移的正常现象，目前全球产业转移主要在中国进行，中低端制造业从东部转移到中西部是大势所趋，是全球战略转移的成果，可以形象地称之为“将工厂开到民工的家门口”。2010年全球最大、效率最高的代工企业富士康的大搬迁就是象征性事件。在过去的十几年时间里东部延海地区一直在重复国外订单多了抢民工、订单少了赶民工的戏码。
拼人力资源的吃苦耐劳，东部拼不过中西部；拼土地等市场资源的廉价，东部拼不过中西部，但东部沿海地区以往的出口积累为品牌与创新打下的基础。。东部沿海地区的代工经济是没有前途的，没有利用自身资金充足、观念先进、技术领先的资源秉赋。让我们对于在代工泥潭中挣扎的东部企业挥一挥手，说声再见。
按照上述逻辑，未来中国经济基础呼之欲出，升级的制造业，创新的金融业，转型的能源行业，以及容纳就业的服务行业，才是朝阳产业。洗头洗脚尽朝阳，传统的制造业如纺织业有一流的面料、领先的设计照样独步天下。但过早概念透支、没有实际进帐某些新能源、电动车等不在朝阳之列。从上世纪80年代开始孕育，至今新能源未能结果。
最后，并非最不重要的是，在中国投资领域确实会天上掉重组类馅饼，但通常精确地掉到某些特殊的人群口中。因此，这叫内部人士溢价，投资者有必要谨记，当你掂记馅饼时，你只是在给权贵与内幕人士抬轿子。
注：有朋友来信，让我关注高校大兴土木接近破产、债务一笔勾销事。关注中。这也就是我说的金融买单年的例证。
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知名财经评论员(资料图)
两句古老的格言，对投资至关重要，在风云莫测的2011年投资市场尤其重要。
一，君子不立于危墙之下；二，天下没有免费的午餐。前者出于《孟子》，而后者家喻户晓，与其说是格言不如说是俗语。
在2011年的证券市场，哪些领域是危墙？
一是地产，二是金融，三是东部苟延残喘的中低端制造业。按照估值计算，地产金融均处于低位，应是介入良机，事实上2010年年底地产股也曾飞升数日，但地产股的心升昙花一现旋即湮灭。而金融股虽然处于历史低位，却无反弹迹象，相反，还在融资再融资的压力下如履薄冰，而东部地区处于用工荒之中，与中西部抢夺民工资源的努力注定不会成功。
无论房地产市场对于中国GDP有多重要，所有理智的人都已经认识到房地产对中国金融与实体经济的风险，如果中国融资抵押担保、资金的流动之源全部来自于房地产，如果中国的GDP来自于水泥砖块，中国就是下一轮资产泡沫与产业空心化的圣殿。因为全球金融危机而中断的房地产调控在后金融危机时代卷土重来，绝非无数个蜻蜓点水式的经济小调整中无关重要的一环，而是中国十二五经济结构转型的核心。
见机早的房地产企业已经开始主动减速。今年1月12日，万科董事长王石公开表示，万科2011年的销售额不能超过1400亿，换言之，今年万科的销售额增长率将控制在40%以内。销售领跑的房地产企业主动降速，是为了获得持久的收益，以应对随时袭来的调控。成为年楼市激素的二三线城市已有透支之虞，实行未行房产先行的局面不可能持续，今后二三线城市的房地产价格将处于严密的监控之中。
金融业则处于买单阶段，前两年救市超发的货币在这两年通过各种手段回收，其中包括发债、再融资、加息等等手段。
对金融行业来说，加息与抑制贷款规模扼住业绩增长的咽喉。新兴市场经济体增长与通胀并存，通胀压力急剧上升。俄罗斯联邦国家统计局1月11日公布的最终统计数据显示，2010年全年俄通胀率为8.8%，印度与俄罗斯不分伯仲，中国的通胀预期也在节节上升，可能在二季度达到高峰。
即使再不情愿，即使地方投融资平台存在巨大的还款付息压力，央行也不得不加息，否则，食品价格继续高涨原材料价格上升吞噬企业的利润导致失业率上升，埃及就是前车之鉴。中国央行开启加息周期，央行三次加息，这远不是终结。麦肯锡公司最近发布的一份研究报告指出，全球延续30年的低利率时代已经过去，未来20年内，来自中国和其他大型新兴经济体的投资需求将超过全球储蓄，从而导致实际利率上升。
金融机构处于难熬的转型过程中，市场化利率机制雷声大雨点小，中间业务收入处于严酷的同质竞争中，上升乏力，金融机构的赢利无法战胜未来的风险，内外夹击，金融类上市公司成为一堵摇摇欲坠的沉重的危墙。他们遭遇到自2003年改制上市以业最大的挑战。那些兼具稳健与活力、开拓中间业务具有创新精神的金融公司，才值得逢低吸纳。
东部地区缺乏进取精神的中低端制造业是后金融危机时代新浮出水面的危墙，代表事件就是与中西部争夺民工。
民工荒是产业转移的正常现象，目前全球产业转移主要在中国进行，中低端制造业从东部转移到中西部是大势所趋，是全球战略转移的成果，可以形象地称之为“将工厂开到民工的家门口”。2010年全球最大、效率最高的代工企业富士康的大搬迁就是象征性事件。在过去的十几年时间里东部延海地区一直在重复国外订单多了抢民工、订单少了赶民工的戏码。
拼人力资源的吃苦耐劳，东部拼不过中西部；拼土地等市场资源的廉价，东部拼不过中西部，但东部沿海地区以往的出口积累为品牌与创新打下的基础。。东部沿海地区的代工经济是没有前途的，没有利用自身资金充足、观念先进、技术领先的资源秉赋。让我们对于在代工泥潭中挣扎的东部企业挥一挥手，说声再见。
按照上述逻辑，未来中国经济基础呼之欲出，升级的制造业，创新的金融业，转型的能源行业，以及容纳就业的服务行业，才是朝阳产业。洗头洗脚尽朝阳，传统的制造业如纺织业有一流的面料、领先的设计照样独步天下。但过早概念透支、没有实际进帐某些、等不在朝阳之列。从上世纪80年代开始孕育，至今新能源未能结果。
最后，并非最不重要的是，在中国投资领域确实会天上掉重组类馅饼，但通常精确地掉到某些特殊的人群口中。因此，这叫内部人士溢价，投资者有必要谨记，当你掂记馅饼时，你只是在给权贵与内幕人士抬轿子。
注：有朋友来信，让我关注高校大兴土木接近破产、债务一笔勾销事。关注中。这也就是我说的金融买单年的例证。
按照上述逻辑，未来中国经济基础呼之欲出，升级的制造业，创新的金融业，转型的能源行业，以及容纳就业的服务行业，才是朝阳产业。洗头洗脚尽朝阳，传统的制造业如纺织业有一流的面料、领先的设计照样独步天下。但过早概念透支、没有实际进帐某些新能源、电动车等不在朝阳之列。从上世纪80年代开始孕育，至今新能源未能结果。
最后，并非最不重要的是，在中国投资领域确实会天上掉重组类馅饼，但通常精确地掉到某些特殊的人群口中。因此，这叫内部人士溢价，投资者有必要谨记，当你掂记馅饼时，你只是在给权贵与内幕人士抬轿子。
注：有朋友来信，让我关注高校大兴土木接近破产、债务一笔勾销事。关注中。这也就是我说的金融买单年的例证。
&：余秋雨成富翁是资本市场分配不公缩影
余秋雨要成为亿万富翁，这是资本市场财富分配不公的缩影。
2月15日，上海商城股份有限公司招股冲刺中小板。余秋雨以518.64万股的持股数量位列第十大股东。以中小板50倍的平均上市市盈率，结合公司2010年每股收益0.562元计算，上市后每股股价将达28.1元，余秋雨所持股份市值将达1.56亿元。对商业零售领域不通又无风投业绩的他将成为亿万富翁。
2001年12月，徐家汇的前身上海六百实业有限公司决定解散职工股，并计划将其持有的24.5%股权转让出去。当时余秋雨斥资241.22万元购入了1.5%的股份，每股受让价格为2.92元。经过股份制改造转增股本之后，余秋雨持股数量增至如今的518.64万股。
资本市场可以见证零成本甚至负成本获得暴利的“奇迹”，剔除公司现金分红等因素粗略计算，余秋雨的持股成本仅0.46元左右。据披露，加上分红，这些原始股东没有支付成本，他们付出的是时间，但在9年时间能够不费吹灰之力成为亿万富翁，恐怕不是其他人太傻不懂得入股，而是其中的利益不许他人染指。
有人说余秋雨等人是无意投资，是撞上大运中了大奖恰好投中了一家好企业，他压根儿没想到企业会上市，这实在是抹粉之论。一个对上海了如指掌的人会不了解徐家汇商圈的商业价值？会不了解分红的价值？会不了解其持有的物业的增值前景？骗谁呢？截至2009年6月，看看招股说明书上对徐家汇核心商圈龙头地位的描述，看看近几年的公司净资产以及公司未分配利润为元(母公司报表)，以及公司闲置资金委托贷款，谁都知道以每股2到3元投资的暴利。
中国的资本市场是造富机器不假，只要是公平的造富公众应该为之鼓掌，诚实而成功的企业家通过上市获得溢价，具有前瞻眼光的风险投资者成为实体企业的“天使”最终功成身退，这都是资本市场的喜剧。而余秋雨等人零成本获暴利，他对徐家汇最大的成就是讲了课，让这家企业的上市之路充满质疑，并且宣告IPO可以允许无贡献者获得暴利，宣告了资本市场的不公。
得了天大的便宜，余秋雨还给自己刷上了一层道德的油漆，让市场亟需的诚信再次被玷污。引用其本人的文章。入股时经理说：“我们商店的职工都是你的忠实读者，如果你能用写书的稿酬参一点股，一定能提升他们的信心，稳定他们的情绪。”接着余秋雨告诉读者，他对“这家老式百货商店”的前途“毫无把握”，但他还是“决定参股”，虽然“又觉得自己过于冒险了”(《我等不到了》236页)。余秋雨还编织了一段悲情的知识分子下农场的故事，只不过记忆有误，棉衣变身，从“我妈妈给我做的”变成善良的徐家汇第六百货商店(的前身)的女职工的。
余秋雨在资本市场并非白纸一张。据媒体报道，从1998年10月到2002年6月，余氏零报酬担任万鸿集团有限公司董事。1998年8月，万鸿控股公司第一大股东武汉国有资产经营公司把2900万股国有股转让给海南诚成企业集团有限公司，后者成为控股股东，改组并控制董事会，海南诚成控制人刘波成为公司董事长，企业更名为武汉诚成文化投资股份有限公司，股票简称变更为“诚成文化”，主业转向文化产业。到诚成控股2002年退出时，公司负债合计已经达到4.7亿元。余氏本人已经入股多家公司，俨然文化风投，如果其投资的文化公司上市获利，投资者无话可说，但在徐家汇商城获得厚利，却是资本市场之耻。
徐家汇商城上市国资增值，入股的自然人获得厚利在某些人眼中不过毛毛雨，不值一提。以前的娃娃股东、内部人股东屡见不鲜，附体之虱越多财富分配也就越不健全，不公平的财富大转移也就无法制止，几十亿甚至上百亿元的财富就此转移。
从职工持股会到自然人股东，在实业证券化的过程中有巨大的溢价，黄金地段的国有资产变现是解决中国改革成本的通道之一。但徐家汇商城等一系列案例告诉我们，寻租屡禁不绝，从而导致国资流失、加剧社会不公平。共赢方案是，地方国企上市，控股机构地方国资所获溢价发展实业，其他除10%划入全国社保基金，增值部分必须有10%纳入地方社保体系，让口头上的道德家真正为民众做些实事。
至于不牵涉到国企的民企则不在此列，真正的风险投资家同样不在此列。资本市场需要的是实业家，是有眼光有风险投资能力的资本家，是聪明的二级市场投资者，谎言、内幕交易、空麻袋背米离市场越远越好。
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