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占净值比例(%)基金重仓股表现堪忧不稳健
日08:22　　来源：
　　尽管重仓股一度成为稳健股的代名词，但是基金股这三个月的表现却并不优于大市。
　　Wind资讯统计的367只基金，从4月1日至6月20日之间出现了普遍的下跌走势。这部分重仓股的算术平均跌幅达到了26.4％，未能跑赢同期上证。
　　其中有333只个股在此时间区间累计出现了下跌，跌幅超过50％的个股多达39只，此外57只个股跌幅在40%~50%。另有32只个股在此期间上涨。
　　复牌后暴跌的宏达股份(,)（600331.SH）以及另一只有色金属股金马集团(,)（000602.SZ）成为调整幅度最大的有色股，分别暴跌了76.68％和70.52％，同期上证指数仅下跌了18.46％。Topview显示，在下跌过程中宏达股份已经完全被基金抛弃。此外，连续两年成为A股市场“大佬”的驰宏锌锗(,)（600497.SH）不到三个月下跌了61.88％，跌幅排在第五。
　　整体来看，地产板块和金融板块依然是基金偏好重仓的行业，但是跌幅前20的基金重仓股中有12只是地产股。首开股份(,)（600376.SH）成为地产股跌幅第一的，此外上实发展(,)（600748.SH）、保利地产(,)（600048.SH）也跌幅巨大，跌幅排在第七到第十二的个股全部是地产股。而基金重仓的地产股这三个月期间，居然没有一只出现上涨。
　　值得关注的是，机构传统偏好的金融股也基本上“全军覆没”，但是北京银行(,)（601169.SH）和海通证券(,)（600837.SH）却累计出现了上涨，后者涨幅高达40.86％，位列涨幅榜第一。中信证券(,)（600030.SH）在这三个月有止跌回升的表现，仅累计下跌了0.298%。
　　不过，一季度公布的基金重仓股在这三个月出现上涨的股票中，依然是煤炭开采业占据了主流，有6只上涨。
【作者：王斌 来源：】
(责任编辑：小茜)
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script src="/track/track_xfh.js?ver=">价值投资者的胜利-----祝贺600497驰宏锌锗创造中国股市新的历史纪录！
真是好股啊
锌期货首次交割顺利完成 交割率为0.05%
日期: 9:40:36 证券时报
备受关注的国内锌期货自3月26日在上海期货交易所成功推出以后，市场平稳运行，近日，首个合约ZN0707又顺利完成交割。对此，业内人士认为，锌期货首次交割意义重大，标志着国内期货新推产品的快速成熟。
　　据悉，本次ZN0707共交割3450吨，交割率为0.05%。共有15家会员的客户参与此次交割，主要卖出方为锌生产厂家及相关企业，主要买入客户既有锌消费企业也有国内及外资背景的金属贸易公司。
　　主要买方经纪会员经易期货总经理张必珍表示，公司的客户接了吨货，交割比较顺畅。最后的交割量很正常，因为现货升水，部分客户有惜售心态，但锌期货市场毕竟为客户多提供了一种拿货渠道，可以让客户在期现货市场之间灵活选择和运用。客户对整个交割过程和结果也比较满意，建议交易所再多设一两个交割库。
　　中国国际期货公司总经理马文胜表示，公司共计交割600手，3000吨，是本轮交割的最大卖家。马文胜表示，交割顺利，流程完善。上期所铜、铝、锌系列金属期货市场成熟，交易、交割环节的流程标准化，交易所、期货公司和客户都相当有经验。另外，交易所工作细致，在该品种上市之前就进行培训，帮助操作人员提前熟悉流程。所以公司和客户在首次交割过程中感觉很方便。
　　马文胜还认为，锌期货合约设计完善也是保障交割顺利进行的关键，无论是合约的设计还是交割流程设计，都非常符合现货的特点。他表示，客户很满意，而且客户愿意进一步要加大保值力度。
　　锌期货的成功推出和顺利首次交割，对国内现货企业具有现实意义。国际期货副总经理陈冬华表示，国际、国内锌价波动剧烈，从2001年的700多美元，涨到目前的3700多美元，而期间最高时候曾一度达到4500美元，这种波动幅度对于企业来说，无疑是巨大的风险。随着国内有色金属系列期货的成熟，相关企业对期货价格和风险管理的认识也不断加深。首先，企业有规避风险的客观需求，以保证自身利润的稳定增长；另外企业利用期货价格，对未来生产有重要的指导意义，可以实现预定的经营目标。
　　而对于行业而言，国内锌期货对整个涉锌行业影响巨大。金属分析师林煜辉指出，原有的以LME为参考定价的模式转化为内外盘结合的定价模式，特别是以SHFE的盘面报价为参考的定价模式在大企业中比较盛行。另外，市场的价格更加公开、公正。据他介绍，锌期货上市后交割品牌0号锌、非交割品牌0号锌、1号锌之间的差价由原来1000多元/吨逐步缩小到200-300元/吨，市场的价格更加公开、公正。
　　上期所锌期货上市不久，首次0.05 %的交割率从总量上来说并不是很大。业内人士指出，说明市场越来越成熟，更多企业把期货市场作为一个信息交换场所，保值的场所，而不仅仅是一个物流市场；此外，它也说明最后交割合约与现货之间的价差很小，中间没有太大套利空间去做实物交割，这也是商品期货市场成熟特征之一。
　　“国内期货市场正快速成熟，其制度规则体系不断健全，市场参与主体的经验也不断丰富，新品种上市成熟期已大大缩短。”马文胜指出。“以上期所锌为例，现在新推一个品种到成熟，过去需要两年，而现在甚至第一个合约就已成熟。”
向第一阻力位79.30元一线冲击
看看能否以涨停姿态冲过去！
洗尽浮筹后坚定向上
一鸣惊人！&&:*22*:
提示: 作者被禁止或删除 内容自动屏蔽
开阔天空！& &:)
　全景网8月1日讯 驰宏锌锗(600497)披露了一份靓丽的中报，上半年净利润同比增长83.76%，每股收益达1.70元。
　　上半年公司实现营业收入28亿9658.98万元，同比增长57.26%，实行净利润66363.68万元，同比增长83.76%。报告期，公司克服了铅锌产品价格波动，原材料价格坚挺等一系列困难，共完成铅锌产量12547万吨，比上年同期增长11.96%。锌产品毛利率达39.04%，铅产品毛利率为33.76%，均比上年同期提高了3%以上。
　　从机构持股情况来看，第二季度机构有所增仓，新进的博时裕富投资基金以持有212.29万股成为第三大流通股股东，此外还有鹏华动力增长基金、宝盈策略增长基金以及人寿保险等在2季度建仓，而与同时，原来的流通股股东易方达基金以及广发基金则完全退出前十大流动股股东之类。
驰宏锌锗：中期净利润增长84% 每股收益达到1.7元
07:35& &王锦& &中国证券报
　　备受市场关注的驰宏锌锗（600497）今日交上中期“成绩单”。公司2007年中期报告显示，今年1-6月实现营业利润7.88亿元，比上年同期增长84.41%；实现利润总额7.82亿元，比上年同期增长84.261%；实现净利润6.64亿元，比上年同期增长84.01%；基本每股收益1.7036元，比上年同期增长50.97%。
　　公告显示，公司业绩增长主要是由于产品销售量增加，且价格上涨所致。
　　报告期内，公司按照惯例并根据安全生产需要和设备运行状况，分别对采选冶及制酸系统进行了检修。此外，昭通铅锌矿为配合当地政府资源整合，积极开展矿山治理整顿工作并初见成效。报告期内，公司克服了自给原料结构发生重大变化、铅锌产品价格上下波动、原料价格持续坚挺且采购困难等不利因素，积极开拓矿产资源市场，并通过深入市场调研，夯实内部管理，挖潜增效，较好地完成了生产经营任务。
　　报告期内，累计完成铅和锌产品总产量12547万吨，比上年同期增长11.96%。
　　分行业来看，公司冶炼业今年中期带来营业收入28亿元，毛利率为35.99%；而采选业中期营业收入835万元，但毛利率则高达92.55%。分产品来看，公司锌产品中期营业收入为20.2亿元，毛利率为39.04%；锗产品营业收入4322万元，毛利率为28.00%，毛利率比上年增加35.89个百分点，毛利率大增的主要原因是锗产品价格上涨。
　　对于公司在经营中遇到的困难，公告显示，铅锌冶炼行业产能规模快速扩张，而铅锌矿山新增资源有限，致使原料采购困难；同时铅锌产品市场及原料市场价格激烈震荡，加大经营风险；而银行上调贷款利率、降低出口退税率及上调矿石资源税等宏观调控措施相继出台，导致公司盈利空间有所减少。
经过整固后
再次开始向百元挺进
此百元已非彼百元了！& &:*22*:
驰宏锌锗为什么不再被基金重仓
日 08:06:00
　　在基金最新公布的持仓数据中，驰宏锌锗已经连续两个季度没有基金重仓持有它。驰宏锌锗在去年相继创造业绩和股价两大神话，并仍在今年上半年预增50%的上市公司，却为何受到200多位基金经理如此冷遇？
　　基金集体踏空业绩神话
　　驰宏锌锗的业绩一直非常普通，业绩&暴增&的说法始于2006年。
　　2006年随着锌库存进一步下降，国内锌需求持续增长，锌价不断创出新高并维持在较高水平。伦敦金属交易所锌价格在当年暴涨了133%，国内市场锌的价格受国际市场影响也比2005年出现大幅上涨。驰宏锌锗的每股收益也由2005年的0.81元，猛增至5.31元。
　　驰宏锌锗因此项利好受益不少。公司是国内最主要的铅锌生产厂之一，完整的铅锌生产线是公司盈利的主力军，锌产量国内排名第五。
　　此外，驰宏锌锗在2007年上半年实现净利润比上年同期增长50%以上。报告期公司收购了宁南三鑫矿业90%股权，吸收合并云南立鑫，已完成对昭通铅锌矿河东片区矿山资源整合，昭通日选2000吨选矿厂已于日在昭通铅锌矿举行了奠基仪式。
　　同期，驰宏锌锗公司内部人士也不断向媒体吹风：&目前，驰宏锌锗拥有的铅锌金属储量达到360万吨，按照目前的开采冶炼能力，为公司今后7-8年的稳步发展都提供了资源安全保障。公司已经下达了扩大资源保障的'十一五'发展规划，要求上市公司在未来3到5年内，增加金属储量500万吨，公司的金属矿产资源分布在云南省最重要的成矿分布带，金属矿产品位高，可挖掘的潜力依然很大。&
　　&2006年的高速增长不是一种常态，是公司发展'十五'规划形成产能的集中释放，并赶上了非常好的市场时机，正可谓，天时、地利、人和。在未来，我们对保持20%-30%的业绩增长还是相当有把握的。&该公司人士接受媒体采访时说。
　　但如此&暴发户&并没有吸引基金经理过多的目光，甚至于从2006年末开始被基金集体抛售。
　　巧合的是，就在驰宏锌锗被众基金陆续抛售后不久，自日到4月11日，其股价从60元一路狂飙至150元，让众多基金经理大跌眼镜。
　　 基金：&市盈率比国际估值高一倍&
　　是基金公司集体看走眼吗？面对外界质疑，广东某基金公司投资总监辩解道：&驰宏锌锗是周期性上市公司，按照国际同行业估值标准，15倍以下市盈率是安全合理的。目前近30倍的市盈率比国际估值高出1倍，只能用行为金融学股价与乐观预期互相自我强化的理论来解释。尽管后来市场证明我们的抛售行为是错误的，但是，我们必须一如既往地坚持自己长时间形成的价值判断标准。&
　　东方证券有色金属分析师杨宝丰向理财周报记者表示，驰宏锌锗被基金抛弃完全可以理解：&该股目前的估值的确偏高了，作为周期性行业业绩的持续性不可能像其他行业上市公司一样稳定，所以不应享受较高的市盈率，在国外类似公司只有7倍的市盈率。&
　　光大证券长期跟踪驰宏锌锗的有色金属分析师江宇坤也向记者表达了相同的观点：&股价已经80元了，完全偏离了估值水平。现在的上涨更多是因为驰宏锌锗高业绩的题材炒作。基金自然不会参与其中。相同条件下，中金岭南更有投资价值。&
　　 QFII：抛售暴露国内基金急功近利
　　而美国盛智律师事务所的QFII基金分析师郑樑告诉记者：&驰宏锌锗被基金集体抛弃的现象表现了目前国内基金太过于急功近利的心态，驰宏锌锗目前的股价的确从短期来看上升空间不大，但作为长期配置品种还是比较理想的。但基金现在在择股时更多的是考虑短期上升空间。在国外30％年度收益已经很高，但在国内这种业绩可能面临大量赎回。&
　　持有驰宏锌锗的投资者针对二季度基金零持有的现象在网上发帖分析道：&基金要推高像驰宏这样的高价股，去吸引散户跟风较中低价股要难，资金效率不高。所以驰宏就不如锌业、云铜、西矿等等这样的中价股那么受基金偏爱了。&
　　&其实，对比一下各个有色股的内在价值，就不难发现，驰宏无论在股本规模、盈利能力、管理能力、领导进取、扩张愿望等各方面，都有较大的价值比较优势。无奈每股单价除权前后，还是绝对值较高，真正看清楚价值而又自信的散户，有几个呢？这点无疑影响了基金二季度的进入，尤其是基金表演'抢权'出货那一段的价格，更是不会有基金敢染指。属于'短期升幅过高'的股票，被列入基金的'黑名单'。&
　　 散户：&驰宏锌锗的庄肯定比基金厉害几倍&
　　深圳一位长期投资驰宏锌锗的私募基金经理对这只股票给予很高评价：&我看好驰宏锌锗是因为第一，对公司盈利能力的看好，10送10之后，它的盈利能力仍将位居所有上市公司的最前列，预示了很大的填权可能。第二，对公司董事会和高管团队管理能力的信任，虽然他们还有许多事情要去做。第三，对驰宏锌锗矿业资源整合，包括其所拥有的未探明矿产资源的信心，这意味着公司将来具备持续快速发展的可能。第四，对公司向股东高比例分红的认同，这是一种负责任的做法，说明公司看好融资前景，不在乎手里是否储备了大量现金。&
　　几位持有驰宏锌锗的散户向记者表示他们并不在意驰宏锌锗是否被基金持有：&去年年末看到基金全撤出了，的确有点怕。但后来股价却一飞冲天，也就早把基金忘脑后了。这股票的庄肯定比基金厉害几倍。&
□ 李晔斌　 理财周报
上海现货（铜铝铅锌锡镍）行情综述
日期: 20:19:48 上海有色金属行业协会
这一周上海基本金属经历了上升、滑坡、再调整、再滑坡的下行过程，一周SMMI振幅2.28％。其中铜、锌振幅略大于SMMI，振幅在3.50％-3.98％之间；铅和锡均呈稳步向上态势，SMMI.Pb一周上扬338.62，涨幅8.30％，SMMI.Sn上涨216.22，涨幅7.89％；SMMI.Ni在8月1日上探3600点之后，逐步滑坡，下跌37.98，跌幅3.61％。
铜 由于美国最新数据利空都低于预估值、美国股市连续大跌、原油相应回落、铜库存连续大幅增加至105525吨，导致伦铜大跌，跌破近期7700美元的支撑位，有破位下滑的迹象。
沪期铜今日低开窄幅运行。上周五期交所公布库存报告，沪铜库存增加1470吨至91563吨，需求的疲弱令铜价进一步承压，综合铜的下探使沪铜市场看多心态渐淡，多头底气不足，难以抵抗下行步伐。但是本周后期将逐渐进入708合约的交割，升水铜将逐步呈现升水状态。在6、7月份进口铜数量逐渐减少的趋势下，供应将在第四季度趋紧，这支撑铜价下跌幅度有限。铜价震荡幅度加剧。
铝 LME期铝库存总量在83万吨左右的高位，在大盘走软的拖累下，LME铝价脆弱下滑，跌至6个月来的低点，短期内伦铝将在低位震荡盘整，难有上冲动能。
沪铝内外交困。一方面受外盘打压的直接影响，期铝低开低走，走势疲软，交投清淡。另一方面，现货市场库存量大增，上周五上海期交所公布库存总量增加10365吨，其中上海库存增加4426吨至23679吨，无锡库存增加2500吨，本周末上海又有新到货物3000余吨。天气持续高温，铝加工材生产量减少，需求清淡。市场看多信心受损，导致铝市将持续疲软，价格逐步下跌，升水也将逐渐萎缩。
铅 由于大盘整体走跌，本周一LME铅价部分多头获利回吐使价格下滑， 3200美元难保。但是LME铅库存仍再减少225吨至35325吨，3200美元以下买盘也仍强劲，铅价依然走在牛势通道中。
沪铅在经过前一周恐慌性下跌后于8月1日起随着外盘多头的重新崛起，沪铅市场重提多头信心，8月1日-8月6日沪铅价格自24300元上涨至25800元，上涨1500元，涨幅6％，但再一次的上攻行情明显缺少了前一轮上涨的力度和底气，需求被高价所抑，需方感觉这次上升势头持久力不强，观望等待心态较浓，供应的偏紧支持着上游单方面跳高报价，但市场成交很少。伦铅的再度调整和走向将更多影响国内市场的表现和心态。
锌 LME锌价紧随LME铜价运行特征，跌破3400美元支撑位，3300美元位置的买盘助其在美元震荡整理。
沪期锌低开低走，走势偏弱。现货表现强于期货。现货锌价已连续一周出现升水交易，抗跌性良好，但需求较差，价格难以支撑。
锡 LME锡是唯一逆市飘红的金属品种。当基本金属整体走软，基金买盘在美元位置依然买兴甚浓，价格将继续攀升，成为下一个金属明星。
沪锡市场掌握走牛的信号，持货者继续持坚惜售，市场供应仍偏紧，到沪货源不多，沪锡价格短期内将很快突破14万元，上冲15万元。
镍 LME库存继续增加810吨至15948吨，成为去年6月以来的最高位。在上周末镍价跌穿29000美元走低至28550美元后出现了较多买盘，支持价格回复到美元。但在小幅反弹之后，镍的总体趋势仍向下。投行高盛将2007年镍价预估值从35000元调降至27500美元。证明了市场的看空度—镍价还有一定下探空间。
沪镍市场部分到沪货源缓解了市场供应，伦镍再次下探都打击了沪镍市场的人气和信心，沪镍价格也将进一步调整。
卡加拉锌业将购入格伦加里资源公司股份
澳大利亚卡加拉锌业公司同意以每股12.5澳分认购格伦加里资源公司3,500万股股票，后者筹得的438万澳元资金大部分将用于梅特兰铜钼矿项目。
综合外电8月6日报道，澳大利亚格伦加里资源公司(Glengarry Resources)称卡加拉锌业公司(Kagara Zinc)已同意以每股12.5澳分认购该公司3,500万股股票。
卡加拉锌业认购的股票将相当于格伦加里资源公司扩大后未摊薄股本的12.3%，该批股票将从发行日起由第三方托管12个月。
此次筹得的438万澳元资金大部分将用于快速追踪梅特兰(Maitland)铜钼矿的储量和相关勘探活动，近期钻探证实该矿拥有高品位的矿物。梅特兰铜钼矿座落于格伦加里资源公司北昆士兰州Greenvale矿区内。
卡加拉锌业公司目前在梅特兰东北约37公里的巴尔库马(Balcooma)开采高品位铜、锌和铅矿。
铅锌再生仍需迈过几道坎
日期: 12:35:57
今年一季度，国内铅生产资料市场平均价格为１４６２６元／吨，同比增长２８％，国内１＃锌锭市场平均价格为３０１３７元／吨，同比增长５２％。市场价格的大幅上涨，加快了中国再生铅锌产业扩大规模、提高技术装备水平和延伸产业链的速度。
今年３月，国家发展改革委发布了《铅锌产业准入条件》，该《条件》对铅锌再生利用项目、企业布局及规模和外部条件、工艺装备、能源消耗、资源综合利用、环境保护等方面都做了明确要求。《条件》自３月１０日起开始实施。笔者认为，《铅锌行业准入条件》的公布近期对市场的影响不大，但从长期看，随着《条件》的执行，一些不规范的铅产能被关停，我国的铅产量肯定会受到影响，加之去年取消了未锻轧精炼铅、铅合金及铅酸蓄电池１３％的出口退税，中国的精铅出口量必将减少。《铅锌行业准入条件》的出台有利于淘汰落后生产工艺，保持铅锌供需基本平衡，按照规划有序发展，限制铅锌冶炼能力盲目增长。当前，我国再生铅锌产业在发展中存在着以下一系列问题。
税收政策不合理
财税２００１７８号文件依然是影响我国再生铅企业生存与发展的重要因素。马路“游击队”回收废铅酸蓄电池不开发票，而且收购价格相对较高，有资质的正规回收企业在支付手段上受政策所困，同时税赋过重也削弱了大型再生铅企业加大环保治理的能力。建立规范有序的回收利用体系单靠几个企业是无法完成的，如何推动整个行业的健康发展，政府的治理与扶持至关重要。
废铅回收缺乏环保执法力度
废铅酸蓄电池等含铅废物属于固体危险废物，必须强制回收。再生铅产业作为环保产业，国家应该重视和鼓励发展，但目前还没有出台确定关于废铅酸蓄电池的具体管理规范制度和市场门槛。上海飞轮有色冶炼厂目前是上海惟一一家专业从事含铅废弃物回收利用的定点企业，一年能够收集到的废铅酸电池只有３０００吨，而上海一年报废的铅酸电池总量达５万吨，很多废铅酸电池被江苏、山东等地的小企业收购，这在很大程度上是因为地方没有对废铅酸电池实行强制回收。
原料保障程度不高
小规模冶炼遍地开花给我国再生铅产业的健康发展带来了诸多问题，不仅造成了资源浪费，而且环境污染严重。在小规模冶炼遍地开花之时，规模再生铅企业却产能闲置。以上海飞轮冶炼厂为例，专业废铅酸蓄电池处理生产线停工待料，此外每年还要支出８０万元的机器维修保养费用。因此，我们建议政府相关部门应尽快出台关于废铅酸蓄电池回收及设立再生铅企业市场门槛的准入制度，加大产业结构调整、淘汰落后企业的力度。
由于国内铅市良好，再生铅产业的主要原材料的废铅酸蓄电池价格的涨幅很大，目前废铅酸蓄电池（清除酸液）价格已经涨至９０００元／吨。今年一季度，广州等地从国外进口了少量的废铅酸蓄电池，虽然价格较低，但由于含锑量不同，出铅率不同，用国外的废铅酸蓄电池生产再生铅，企业的经济效益得不到保障。据统计，我国一季度从国外进口含锌废料１．３万吨，同比减少３８％。国内再生锌原料主要是压铸锌合金的边角料、残次品等，但这些二次资源量都很小，导致再生锌原料保障程度低。
产业结构不合理
我国的再生铅锌产业企业少、规模小，没有形成规模，在激烈的国内市场竞争中难以形成优势和核心竞争力，抵御市场风险的能力不强。因此呼吁中国再生铅锌规模企业建立企业联盟，制定再生铅锌产业回收体系，通过完善市场逐步淘汰“小、乱、差”的再生铅锌企业。
在废锌资源回收方面，应对废锌及含锌废品进行分类回收，炼钢厂的含锌烟尘要进行统一综合回收，同时加强废干电池的回收工作，只要做好这些，我国的再生锌产业将逐渐实现规模化和产业化。
国家发改委加强有色金属行业准入管理
　　国家发改委日前发布的一份报告称，下半年将加强有色金属行业准入管理，对符合准入条件的铜冶炼企业实行公示，并开展符合铅锌行业准入条件的企业公示及淘汰落后的工作。
　　报告表示，下半年将加快淘汰落后的生产工艺装备，遏制铜、铝、铅锌冶炼行业盲目投资以及低水平扩张。同时尽快完成差别电价执行企业的判别，通过电价差别引导有色金属行业加快结构调整、加速节能减排。
　　据统计，1－5月份，规模以上有色金属企业实现主营业务收入6812亿元，同比增长47.3%；实现利润515亿元，同比增长41.3%。行业固定资产投资完成434亿元，同比增长40.8%，增幅比今年一季度回落了16.2个百分点。
　　报告表示，今年以来铝产量和铝冶炼投资一直保持较高的增速，主要原因有四：一是全国电力供需形势明显缓解，电解铝企业生产的外部条件改善；二是由于氧化铝产量大幅增长，市场供求关系明显改善，氧化铝价格下跌，电解铝生产成本下降；三是电解铝价格较高而且相对比较稳定；四是小型电解铝企业经过改造后纷纷扩大生产能力，部分前几年已经竣工、但尚未投产的生产能力也开始启动生产。
性能优异的锗
金属元素锗，是德国化学家文克勒尔在１８８６年用光谱分析法首先发现的。由于科学技术水平的限制，人们长期不知道这种又脆又硬的浅灰色金属究竟有什么作用。４０多年以后，人们才发现锗具有优异的半导体性能，可以用来制造晶体管，代替电子管使用。从此，锗开始进入电子工业及其他行业，发挥自己的作用。
锗的比重为5.36，熔点为958℃，沸点为2700℃。平时，锗很难与酸起反应，在空气中也不会被氧化，因为它的化学性质非常稳定，但在熔融状态时，极易与碱发生反应。粉末状的锗呈暗蓝色，结晶状的锗为银白色脆金属。锗的导电性比一般金属要差，比一般非金属材料要强，因此在物理学上称其为“半导体”。人们日常使用的半导体收音机，其主要元件晶体管大多是用半导体锗制作的。锗晶体管与电子管相比，具有体积小、重量轻、耗电少和寿命长等优点，除了用于半导体收音机以外，还广泛用于电视、电脑、电子通信、飞行器和各种自动化装置等。近年来锗还被用于制造太阳能电池，太阳光照射到经过特殊处理的锗半导体上，能够不断地产生电能，光照越强，产生的电能越大。锗的化合物可用于制造荧光板及各种高折射率的玻璃。
锗在自然界分布很散、很广，铜矿、铁矿、硫化矿以至岩石、泥土和泉水中都含有微量的锗。含锗的矿物主要有锗石、硫银锗矿、硫锗铁铜矿等。但是，这类矿物很少，不是锗的主要来源。后来人们发现，在烟道灰中竟然含有很多的锗。原来，在煤中含有锗，煤在燃烧时大部分锗的化合物受热蒸发，与烟灰一起出来，进到烟道后，温度降低，便冷凝在烟道灰中。据测定，烟道灰中含锗量可达０．４％，有的甚至高达２％，比煤中含锗量高１００～２０００倍。从烟道灰或矿物中提取的锗，通常是氧化锗或硫化锗。用氢、碳或镁还原，可得到锗的金属粉末，再用１０００℃的高温加热，才能熔铸成金属锗锭。用于制造半导体的锗必须非常纯净，通常采用“区域熔炼”冶金法来提取。
天然锗粉及锗矿石
& &&&锗在人体内的功能是多方面的。首先，由于它具有脱氢能力，能够使体内保持充足的氧，从而维护人体健康。在人体中，食物的分解是借助氧气进行的。在食物分解过程中，需要消耗氧，同时生成水和二氧化碳。如果没有充足的氧，就有可能使机体引起疾病。而锗能把人体内的氢离子带出体外减少了对氧的需求量，从而有利于健康。日本科学家在蜂蜜中加入二甲基锗氧化物的多聚物，成为畅销的保健品。
　　Ge-132:1887年德国化学家Winkler首次合成了一种有机锗（四乙基锗）和几种无机锗化合物，各国学者相继研究合成了多种锗化合物。1967年吉川浩等以及浅井一彦以三卤化锗烷为基料，合成了水溶性良好，具有广泛药理作用的β-羧乙基锗倍半氧化物（Carboxyethyl germanium Sesquioxide, CEG，简称Ge-132分子量：339.32），揭开了锗及有机锗化合物的医学研究和应用的新纪元。近十几年来，对有机锗化合物的生物活性，引起了世界各国学者的极大兴趣。
& & 近年来，许多研究结果证实［1，2］，锗132（carboxyethyl germanium sesquioxide,羧乙基锗倍半氧化物）是一种具有抗肿瘤、抗炎、免疫调节及抗病毒等广泛药理作用的化合物。浅井一彦首先发现人参、枸杞及猢狲眼等中药中均富含锗132；
& & 锗在人体内的功能是多方面的。首先，由于它具有脱氢能力，能够使体内保持充足的氧，从而维护人体健康。在人体中，食物的分解是借助氧气进行的。在食物分解过程中，需要消耗氧，同时生成水和二氧化碳。如果没有充足的氧，就有可能使机体引起疾病。而锗能把人体内的氢离子带出体外减少了对氧的需求量，从而有利于健康。日本科学家在蜂蜜中加入二甲基锗氧化物的多聚物，成为畅销的保健品。
& & 有机锗被称为21世纪救世锗，人类健康的保护神，抗癌新秀。具有清洁血液，增强人体免疫功能，促进人体器官各种细胞正常循环，防治疾病，滋润皮肤，抗衰老等功能已被人们所认识和被接受。这方面的研究进行较早的是前苏联和日本，70年代提出了有机锗的新理论，并应用于食品工业。我国对有机锗的研究起源于80年代，主要是对有机锗的药效学、毒性、药代动力学、稳定性方面的研究和临床试验。并将有机锗作为食品新资源应用到食品中.&&
二氧化锗（GeO2）
二氧化锗又称无机锗作为锗的另一种化学形态可以制造光学玻璃荧光粉，可作为催化剂用于石油提炼时转化、去氢、汽油馏份的调整、彩色胶卷及聚脂纤维生产。不但如此，二氧化锗还是聚合反应的催化剂，含二氧化锗的玻璃有较高的折射率和色散性能，可作广角照像机和显微镜镜头，随着技术的发展，二氧化锗被广泛用于制作高纯金属锗、锗化合物、化工催化剂及医药 工业，PET树脂、电子器件等，需要注意的是二氧化锗的形态虽然和有机锗（Ge-132）相似，但它具有毒性，不可服用。
高纯度锗饰品
& &&&锗金属能通过少量的能源(体温)产生作用，但其它的半导体必须要透过高量能源(高温、电流、电压)，锗原子核周围有32个电子，最外侧轨道上的4个电子做不规则运动。一旦温度上升，最外侧轨道上的一个电子就会因受刺激而离轨。而脱离了轨道的电子有助于调整生物的离子平衡，使身体神经电路的异常恢复正常，具有预防和改善身体的不适感及按摩温泉效果等功效。锗还有调整人体不正常电位的功能，在癌细胞电位剧烈上升时，锗元素会夺取癌细胞的电子，使它电位下降，抑制病症的恶化。锗金属的半导体功能可以提升体温，从而促进血液循环，减轻疲劳；锗的药用保健功效：强化自然治愈力、改善全身体质、防止老化、预防癌症、消除肿瘤、肝病、气喘、血压调整、排除体内的毒素、自律神经失调症等等慢性病症。
复制高盛西部矿业百倍神话 富人涌向内蒙抢矿
日 12:25 理财周报
　　你或许不能自己买下一个金矿或铜矿，但可以买入那些公司的股票
　　理财周报特约记者 朱凯栋 李冰心/文
　　内蒙古有多远？距离北京644公里，距离上海2107公里，距离广州2938公里。那么它距离你有多远？
　　理财周报记者把视线转向遥远的内蒙古，是因为理财周报发现中国重量级的富人或者大公司纷纷前往内蒙，包括飞尚系的李非列，还有京能集团的李凤玲、深能源的高自民，以及驰宏锌锗( 90.90,8.25,9.98%)、中色股份( 33.80,0.40,1.20%)等数量众多的上市公司和机构。
　　国际著名投行高盛在2006年收购西部矿业( 55.16,4.13,8.09%)3025万股股份，赶在上市前夜跻身西部矿业主要股东行列。如今，这笔9600万元的投资获得了70亿元收益。而跟着富人和大公司去寻找机会，是中产家庭获得丰厚收益的一条捷径。
　　富人或大公司的所到之处你或许不会陌生：巴彦卓尔、鄂尔多斯( 12.61,0.67,5.61%)、赤峰、包头、通辽、呼伦贝尔……他们看中这些地域蕴藏的巨大矿产资源，目前内蒙古矿产资源潜在价值超过13万亿。我们或许不能自己去买下一个金矿或铜矿，但我们可以买入那些公司的股票。涌入内蒙古
　　早在两三年前就到内蒙买下多个铜矿的飞尚公司高层人士，仍对理财周报记者坦陈“去晚了”。他说，现在内蒙很难拿矿，能拿下大矿的都是国有大公司，“只要民营企业开出一个价，那些公司就开出双倍价”。
　　·对上市公司来说，“内蒙古矿山”就是强心剂，谁有了它，谁就能创造不断拉升股价的“不败神话”。
　　海南新大洲控股股份有限公司旗下内蒙古牙克石五九煤炭(集团)有限责任公司所属的一块煤田，正好位于上个月新发现的诺门罕盆地205亿吨特大型煤田的旁边。消息发布后，其上市公司新大洲A( 7.74,0.02,0.26%)(000571.SZ)开始进入上涨通道，从6月11日的6.9元上涨到19日停牌前的7.98元，而该股6月上旬曾经跳水30%以上。
　　从内蒙古矿产上得到好处的并非只有新大洲A一家。2005年9月，证大房产老板戴志康旗下的证大投资，以7200万元总价受让鄂尔多斯市国资经营公司持有的ST天然(000683.SZ)1.2亿股权，成为ST天然第二大股东，正式进军内蒙天然碱( 11.80,0.18,1.55%)资源。
　　今年上半年，天然碱实现净利润4974.22万元，与去年同期相比增长31.47%，每股收益为0.11元，证大投资持有的9972万股天然碱，市值已高达11.9亿元。戴志康对理财周报记者说，尽管回报率如此之高，但他从没考虑过套现。“因为能源产业是一个长期投资，未来我们的投入还将进一步扩大。”
　　戴志康透露，能源产业已被定位成证大未来三大产业支柱之一，迄今为止证大旗下已拥有6座矿产，在该领域的投入达数亿元。“这还只是第一步，未来我们在这一领域的投资会以数倍的规模增长。”
　　鄂尔多斯市工商局一位工作人员对理财周报记者说：“早年间煤炭行业处于低迷阶段时，我们这里有大量煤炭的露天矿脉被切割成小块，以几十万的价格被当地人长期承包了，上次投资高峰里都以上千万的价位转手成交，现在的采矿权都是几经转手之后定下来的。”
　　随着最近一轮国家宏观调控和对资源类产品开始征收资源价款，由传统投资领域资金发起的这轮投资热潮在2005年底悄然结束。
　　2007年初，最新一轮的内蒙古资源投资狂潮突然启动，与以往不同的是，这次的资金更多来自处在牛市中的资本市场，以上市公司、私募基金和境内外投行为主力的投资者正接下这一“炽热的接力棒”。
　　鄂尔多斯一家投资机构的杨经理，在接受理财周报记者采访时表示，像新大洲、证大投资这些公司“还只是已经浮出水面了的，我们现在还在和多家上市公司联络，已经有一家钢铁上市公司的董事会刚刚通过投资4个亿在我们鄂尔多斯购买一处煤矿用来做资源储备”。
　　谈到上市公司蜂拥内蒙的目的，杨经理说：“除了出于自身主营业务的需要之外，很多上市公司只想取得矿山的控股权，然后将其作为题材放到市场上以吸引资金，而且我们接触这样的上市公司越来越多。”
　　私募基金也不甘落后。来自上海的汇金创业基金正在鄂尔多斯考察投资项目，其基金管理人告诉理财周报记者：“前一段在股市上的收益要分散投资，矿产资源股权是个相对稳健的选择。”
　　而负责居中联系的内蒙古一家投资公司的黄经理告诉理财周报记者：“汇金创业基金需要连续两年以上盈利在2000万以上的企业，我们手中的资源应该可以满足他们的要求。”
　　理财周报记者了解到，已经有多家私募基金通过内蒙古当地的投资公司，希望参与矿产资源的PE和PI业务，但目前还没有传出有确切成功的案例。
　　一家海外投行内部人士告诉理财周报记者：“上次高盛在西部矿业76倍盈利的成功案例现在还能复制，目前的困难主要集中在当地政府的审批监管和本土企业的竞争上。”
　　·地下埋着13万亿
　　理财周报记者从内蒙古自治区国土资源厅获悉，据最新调查结果显示，内蒙古矿产资源潜在价值已达到13.4万亿元人民币。
　　据内蒙古自治区工商联副会长郝智浓介绍，自治区已探明储量的稀土、贵金属、稀有和稀散元素等有色金属矿种40余种，合计保有储量1867万吨，其中锌1072万吨，居全国第二；铅315.60万吨，居全国第三；铜347.9万吨，居全国第六；锡74.51万吨，居全国第四。
　　郝智浓说，现在巴彦淖尔盟发现一个有色金属的富集区，主要是福建紫金矿业在开发。而赤峰地区由于成矿地质条件优越，仅白音诺尔铅锌矿的储量就大于辽宁全省的铅锌保有储量，新发现的拜仁达坝银多金属矿更是世界级大矿，全赤峰矿产资源潜在价值达5000多亿元，居全国城市之首。
　　“我们这里可以说遍地黄金，来到这里你只要带一把铁锹就能成为富翁。”赤峰市招商引资办的周先生告诉理财周报记者：“前几年由国家牵头搞的地质矿藏普查工作结束后，大块的蕴藏矿区被切割成小块，以“勘探权”的形式承包给个人。因为前期的普查工作相当细致，所以投资几百万元拿到“勘探权”的个人都成功找到了矿脉，区别只是矿藏富集程度的不同，而风险最大的废矿率很低。”
　　比赤峰更“富有”的是鄂尔多斯。一位神华集团的专业人士告诉理财周报记者：“内蒙古大部分煤田地质构造简单、煤层稳定、厚度大、埋藏浅、便于开采，其中尤以鄂尔多斯东胜煤田的精煤和阿拉善盟的无烟煤最为著名。亚洲最大的整装煤田就在鄂尔多斯。”
　　素有“地下煤海”之称鄂尔多斯，含煤面积约占全市总面积的70%，煤炭已探明储量1244亿吨，约占内蒙古自治区的2/3，占全国的1/6，“市民的院子里甚至床底下挖下去都是煤”。
　　2005年，鄂尔多斯市GDP突破550亿元，人均GDP达到4600美元，超过呼和浩特成为整个自治区经济总量位居第二的城市，仅次于包头。
　　内蒙古浙江商会副会长胡日查目睹了鄂尔多斯的发展：“2000年，鄂尔多斯还只有20多万人，现在的人口已经超过了140万。当时的鄂尔多斯还只是一个小县城，现在鄂尔多斯煤矿的工人一个月拿两三千元很正常，每家有两三套住房也很正常，据说光亿万富翁就有好几百个。”
　　鄂尔多斯一家投资机构的杨经理告诉理财周报记者：“我们公司现在手里掌握的十六七处高品味露天煤矿，作价从6000万到8个亿不等，而且现在还有很多相对低价高值的矿产资源，比如我手上现在就有一处铁矿，年产铁矿石50万吨以上，年纯收益达3000万以上，只卖5000万。”
　　投资这些矿藏到底能获得多少回报？杨经理给理财周报记者算了一笔账：“我们这里5400大卡热量的电煤170元/吨，比如一块方圆10里的露天浅矿，按两层煤层来算大概有8米，这样总储量精确为8亿吨，60年的开采年限每年可以带来22亿多的收益。这还只是两层煤层，一般都有5层的埋藏，这样的煤矿现在完全转手作价也就20多个亿。”
　　理财周报记者注意到，内蒙古自治区政府正在引导煤炭等矿产资源实现有序开发。除原煤开采、煤电项目之外，煤炭等矿产资源的转换及深加工正在兴起：一大批煤制油、煤制烯烃、煤制甲醇等上规模、上水平的煤化工项目相继落地。此外，黄铁矿回收系统、矸石电厂、矸石砖厂等煤炭资源综合利用产业也在逐步扩大。
　　越来越长的产业链也为希望在内蒙古“制造概念”的人提供了更多投资理由，完全可以做到环环有故事、节节有题材。
　　《内蒙古自治区十一五规划》中提到，金融服务业要扩大股票市场融资份额，发行企业债券，建立特色优势产业发展基金和稀土、生物制药等风险投资基金。理财周报记者了解到，自治区政府拟成立“内蒙古矿产资源产业投资基金”，初期规模为100亿元，自治区政府出资40亿元为基金第一大股东，其余60亿元由其他符合条件的机构投资者出资。
　　·便宜好东西可能扎手
　　理财周报记者在采访中发现，很多初次接触内蒙古的投资者都存在着困惑：蕴藏了丰厚储量、产值每年以亿元计的矿山，在经历两次投资热潮后价格还是相对较低，有些优质资源的价格甚至低到投资者不敢相信的地步。
　　记者认识的一位投资者曾相中一块几平方公里的区块，原本计划挖煤卖煤，在投入几百万做了勘探，准备开挖的时候才发现煤层上是高达10多米的地表土导致，巨额开挖成本让这位投资者望而却步，花几十万租借的工程车还没动工就迫不得已全部撤出。
　　所以很多矿山老板在细致勘探结束之后都十分愿意“将金山迅速变现”，然后再凭借在当地厚实的人脉资源继续承包未勘探矿山。这种“勘探——出售——再勘探”的模式已逐渐在当地形成一条完整的产业链。
　　对上市公司来说最可怕的，是被选为收购目标的矿山在财务报表上无法满足上市公司的要求。由于当地一些政府部门的松懈，导致很多矿山企业财务状况非常混乱，甚至出现企业在被收购前需要补齐之前10年税务报表的情况。
　　另外，多年来不少矿藏资源几经易手，而且每次转卖手续不一定齐全，直接导致最终的产权不够明晰。
　　当地一家投资公司的钟先生告诉理财周报记者：“一些优质矿山价格低廉，可能是因为矿主想少缴国家资源价款和税金，隐瞒了该矿山的真实储量。如果上市公司接手这样的矿山，那么在信息披露制度下光是补缴的资源价款，很可能就会超出并购的预算。”
　　有投行人士告诉理财周报记者：“矿产投资最为重要的就是建设周期是否能和行业周期契合，现在是处在整个矿产行业的黄金周期，各种矿产资源节节上涨，但是前期没有进入过这个行业的企业或机构，要忍受相当长的投资回报周期，而最终获利的前提是投资回报周期正好和行业景气周期吻合。”
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