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副标题要不要创业合伙人的股权该怎么分？_创事记_新浪科技_新浪网
创业合伙人的股权该怎么分？
　　欢迎关注“创事记”的微信订阅号：sinachuangshiji　　文/何德文　　注：时间与空间是最大的变量。任意一个坐标侧偏一点，很可能就导向了另一个结果。我们看到的很多结果，是清晰的，但中间过程的变量，太多太大。因此，我会经常质疑很多的经验总结，甚至质疑做这件事情本身的价值与意义，包括这篇小文。　　我们涉足创业合伙人股权设计咨询服务，起初是很功利地看到它有市场需求，后来发现有趣好玩，再后来发现，这事还有点社会价值与意义。它是创业基础设施建设的一部分。合伙人股权利益分配，关乎人性心理底层的贪嗔痴(贪婪，对未来不确定性的恐惧等)。股权咨询服务，是否也可以产品化？股权产品，如何解决人性需求？边走边看，有质感的股权产品，应该也是艺术与科学的交汇点，可以顺乎人性的贪嗔痴。　　讲干货的人太多，我就先讲点水货吧。　　以下为日，IT桔子与七八点在微软孵化器合办的公开课《合伙人股权的进入机制与退出机制》的一些思考。　　1旧股权时代or新股权时代？　　在过去，创始人一人包打天下，100%控股公司是常态，不需要股权设计。　　在现在，我们步入合伙创业时代，合伙创业成为互联网明星创业企业的标配。　　在过去，股权分配的核心甚至唯一依据是，出多少钱。“钱”是最大变量。　　在现在，“人”是最大变量。只出钱不出力或少出力的投资人是否遵守“投大钱，占小股”，已经成为判断其是否在专业投资人阵营的标准。　　在过去，是创始人单干制。在现在，提倡合伙人兵团作战。　　在过去，利益是上下级分配制。在现在，提倡合伙人之间利益分享。　　在过去，职业经理人用脚投票。在现在，提倡合伙人之间背靠背共进退。　　2合伙利益or合伙精神？　　之前有创始人说，我预留了10%的股权，分给我未来的CTO, COO, CFO……公司股权少，不够分啊。　　这不是合伙创业，这是在给下人打赏。　　之前有创始人问，我的合伙人需要知道其他人的股权吗？我需要让合伙人知道公司的财务数据吗？　　这不是合伙创业，这是在唱独角戏。　　之前有创始人颐指气使地说，公司100%是我的，股权100%是我的。合伙人的股权，都是我分给他的。　　入戏太深啦。你的合伙人，也可以花点小钱，注册个公司，翻身做主人，给你分股权，好不好。问题是，你要吗？　　之前有创始人学着《中国合伙人》的口吻说，千万别和最好的朋友合伙开公司。　　在你从苦逼通往牛逼、但尚未牛逼、还可能永远没法牛逼的路上，除了你的老同学、老同事、老乡、老基友，甚至老婆、老妈……还有其他人愿意追随你私奔裸奔吗？好基友不能合伙创业，难道陌生人就能合伙创业？新东方三架马车、腾讯五虎、阿里十八罗汉……哪家不是好基友合伙创业？　　有创业能力，有创业心态，经过磨合，可以作为合伙人。人与人之间长期共事，既要有软的交情，又要有硬的利益。合伙创业，既是合伙一种长期利益，也是合伙一种“共创、共担、共享”的合伙创业精神。　　3算小账or算大账？　　我们看到，有的孵化器，利用初创企业创始人不懂游戏规则，趁火打劫，象征性投20万，要求持有创业公司55%股权；有的土豪，固守“谁钱多，谁老大”的老旧观念，投个150万，要求控股创业公司70%股权；有的成熟传统企业孵化创业项目或传统上市公司对外投资项目，也都乐此不疲痴迷于控股创业企业。　　70%＞50%＞20%，这是小学生都会的算术题。他们根深蒂固地认为，手里拿的抓的“抢”的股权数量，越多越好。他们只看自己的历史贡献，不去考虑公司长期发展所需的持续动力。他们这套玩法，把优秀团队和后续资本进入公司的通道都给堵上了，把公司给做小了。　　其实，股权拿多少，还有另一种算法。　　雷军背后的男人帮：　　马云背后的男人帮：　　上面这些人，是小米与阿里巴巴背后股东的典型代表。小米与阿里巴巴的股权架构，分别解决了公司业务发展所需要的核心创业团队、资本与核心战略资源。　　小米1%=4.5亿美刀，阿里巴巴1%=20.1亿美刀。　　但是，如果，公司不值钱，100%=？美刀。　　马云持股阿里巴巴7.8%，既没阻挡住马云控制阿里巴巴，也没阻挡住马云成为中国首富。　　有人说，阿里合伙人制是被逼无奈之举，不值得提倡。　　鸡同鸭语，只能无语。　　4失控or控制？　　KK写了本书叫《失控》，超人气社群罗辑思维宣扬试验失控，股权架构师们却像头不合时宜的怪物，张口闭口喜爱说“控制”。　　失控or 控制？　　有人说，小孩子才玩失控，大人们都在玩控制。我不认同。　　我的问题是，百度、阿里巴巴、Google、 Facebook算不算是互联网企业？这些企业的AB股计划、事业合伙人制，是为了控制，还是为了失控？　　乔布斯说：“我看过太多糟糕的事情发生在许多原本运作良好的企业身上。这些企业就像赌徒手中的纸牌，被不断转售，有时是因为风险资本家们的决定，有时是其他人的决定。我只是想要确实掌握足够的资金及股份，以便确保在这两家公司遭遇困难时，能够安渡难关。”　　你想自己创办的公司，成为赌徒手中不断转售的纸牌吗？　　在股东会与董事会的顶层决策需要控制，但需要发挥人的天性与创意的底层运营需要失控。一家公司，只有控制，公司才有主人，才有方向。只有失控，公司才能走出创始人的局限性和短板，具备爆发性裂变的基因和可能性。控制中有失控，失控中有控制。　　创始人要控制公司，最简单、直接、有效的办法，是控股。　　公司的初始股权架构设计，首要解决的是创始人的持股权数量。根据创始人核心创业能力的集中程度与团队组成，创始人的持股有绝对控制型(2/3以上)、相对控制型(50%以上)与不控制型(50%以下)。　　不控股，是否也可以控制公司？投票权委托、一致行动人协议、有限合伙、AB股计划等，都可以是备选方案。京东上市前用的是投票权委托，上市后用的是AB股计划，上市前后无缝对接。　　上市后，创始人持有多少股权，算是合理区间？马云是7.8%，马化腾是14.43%，周鸿祎是18.46%，刘强东是20.468%，李彦宏是22.9%。谷歌的佩奇与布林是14.01%与14.05%，Facebook的扎克伯格是23.55%。因此，20%上下算是常态。　　公司的股权架构设计理论，不管说得多天花乱坠，都没法实现精确计算各方的具体持股数量。如果算小账，算八年十年，也没法精确计算。股权架构设计，只能是算大帐，做模型，把团队分利益的标准统一，让团队感觉相对公平合理，股权不出现致命的结构性问题。　　5股权or限制性股权or期权？　　股权是实対实。股东掏的是白花花的银两，公司给的是有假包换的股权，通常适用于投资人或合伙人拿的资金股。　　限制性股权是实对空。公司给出的是股权，股东空头承诺的是未来的服务期限或/和业绩，通常适用于公司合伙人或少数重要的天使员工。　　期权是空对空。公司开出的是空头支票，员工空头承诺的是服务期限或业绩，通常适用于员工。　　6免费or收费？　　公司发股权本身，不是目的，目的是通过股权发放筛选出一支既有创业能力又有创业心态的核心创业团队。　　股权发放，可以是个互相印证的过程。公司经过判断，可以给团队成员配备股权。团队成员是否愿意押点宝赌一把，基本可以判断他是否长期看好公司。团队成员自愿主动选择，掏过钱割过肉，他的参与感会比较高，也更会当个事来做。有的人一开始就是创业拍档，有的人需要影响成拍档。有的人看短线多些，有的人看长线多些，都是人性使然。可以根据团队成员的风险偏好匹配工资、奖金、业绩提成、期权、限制性股权或股权。　　7股权架构设计=筑巢引凤？　　对于经过磨合、有创业能力与创业心态的合伙人，谈利益，并不伤感情。不谈利益，才伤感情。　　问题是，碰到心仪的合伙人，该如何谈利益呢？　　小米成立之初，雷军即提出，小米要做铁人三项：软件+硬件+互联网服务。我们分析小米的8位合伙人背景会发现，这些合伙人和小米的商业模式是高度匹配的。　　“找人这件事，考验创始人对创业方向的思考深度”(by刘芹)。创始人首先考虑公司未来的商业模式与核心业务节点，然后考虑支撑商业模式的合伙人团队组成。商业模式与合伙人团队组成想明白了，股权架构也就出来了。股权架构出来了，一个萝卜一个坑，创始人就知道该如何与合伙人谈进入机制与退出机制了。　　“在旧的世界里，你用30%的时间创建一种伟大的服务，用70%的时间来营销。在新的世界里，这个比例应该倒过来。真正顶尖的企业是不需要广告就能自然吸引到顾客，好的产品和口碑行销是提高销售的关键”(by贝索斯)。在去中介化的互联网新经济时代，在公司的合伙人团队中，我们要重新思考销售总监的重要性。　　有的公司平分股权，问题的症结不在于技术环节，而在于平分股权背后的团队组成。“创始人+创始人”的团队组织架构，就好比“曹操+刘备+孙权”合伙创业，公司没有清晰明确的老大，股权是很难分的。但是，如果是“创始人+合伙人”的组织架构，就好比“刘备+诸葛亮+关羽+张飞”，股权就很好分了。　　做好公司股权架构，创始人找合伙人、找投资人、找员工，再也不用纠结了。　　关于创始人与合伙人的不同基因，搭班子，任正非先生有个“狼狈为奸”的理论。　　做好公司股权架构，创始人找合伙人、找投资人、找员工，再也不用纠结了。　　8投资=投人=投股权架构？　　之前有朋友创业，自己掏了30万，找身边朋友投了70万。　　他们简单、直接、高效地把股权分了：30%：70%。　　两年后，公司业务发展不错，创始人却发现不对劲，(1)不公平，他吭哧吭哧干成了小股东；(2)没有预留足够股权利益空间，合伙人谈不进来；(3)连续有三家投资机构看好这项目，但看完公司股权结构后，没有一家敢进。　　公司早期股权结构不合理，会影响到投资人的进入。　　有的创始人在外边学习了一堆的新理念，新思维，说产品重要，技术重要，运营重要，需要找合伙人。但是，你一问他公司的股权架构，发现上边还是慈禧，下边还是义和团。　　9创业合伙人=人格分裂者？　　创业合伙人，既是公司种子轮投资人，又是公司全职运营者，还是公司天使员工。　　作为公司投资人，合伙人取得小额资金股。我们建议，互联网初创企业，所有合伙人资金股合计不超过20%。　　作为公司全职运营者，合伙人取得大额人力股。人力股和四年全职服务期限、甚至与核心业绩考核指标挂钩。合伙人打个酱油中途掉链子退出或业绩指标不达标时，公司可以按照事先约定的价格回购合伙人股权。　　作为公司的员工，合伙人领取工资。　　10股权分配，有哪些大坑？　　公司的软件产品出点问题，可以快速迭代。　　公司的技术或运营出点问题，可以换个姿势甚至换人。　　但是，如果，公司的股权架构出问题呢？　　要么创始人对公司失控或出局，要么合伙人内讧，要么合伙人与投资人没法进入，要么决策效率低下……结果要么不可逆，要么纠错成本极高，经常是毁灭性的“车毁人亡”。　　很多初创企业，有好团队，好创意，好产品，却因为股权问题，倒在通往牛逼的路上！！！　　创始人都来做个体检吧，看看你家公司的股权是否存在以下问题：　　没有明确的老大　　只有员工，没有合伙人　　完全按出资比例分股权　　资金股占股比例过高　　全职核心团队股权，没有退出机制；创始人单方给合伙人设定退出机制，自己不设定退出机制。霸王硬上弓给全职核心团队设定退出机制，但团队不理解退出机制的公平性、合情性与合理性，也就不接受退出机制　　外部投资人控股　　给兼职人员发放大量股权　　给短期资源承诺者发放大量股权　　给投资人预留股权　　没有给团队预留股权　　配偶股权没有退出机制　　继承股权没有退出机制
（声明：本文仅代表作者观点，不代表新浪网立场。）
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七八点部落
北京七八点创业投资有限公司的官方微博。七八点部落专注于企业股权设计，并首创股权架构师一职。
世间万物，伟大只是一种简单，公司也是如此。只有真实才不怕简单…
VC愿意投资你，那是因为他们觉得你的公司有巨大的成长潜力。我这…
员工拿期权的逻辑是，掏一小部分钱，加上长期参与创业赚股权。因…【大咖】以马化腾马云李彦宏为例，看创始人如何用4招找到优秀合伙人！
创始人也可以用股权来使合伙人有更强的企业认同感、归属感，传达共创、共享、共担的精神。
在被问到是如何成功地完成从创业者到管理者再到决策者的转变时，亚马逊创始人杰夫o贝索斯回答到，可以把这一转变看作从问“怎么做”，到“做什么”，再到“谁来做”的过程。很多创业公司发展瓶颈就是合伙人团队的瓶颈。那么如何破解这一难题，以下创始人寻找到优秀合伙人的四步法会给很多企业带来帮助。1、找什么样的合伙人——人物画像如果创始人有了宏伟想法之后，紧接着考虑的就是寻找志同道合的合伙人。找合伙人的第一步就是要思考你想找到什么样的合伙人，什么样的合伙人才能一起把你宏伟的想法变成现实。杰夫o贝索斯曾说到：“制定人才聘用高标准，现在是、将来也是公司成功最关键的要素”。潜力因素是比经验、智商等更能预测一个人的未来发展空间。基于过去经验和现在能力的面试理论假设前提是过去的经验和现在的能力是预测未来成功的关键影响因素，就如要评估一个运动员在即将到来的比赛中的成绩，是通过它过去的训练表现、以往比赛成绩等来预测。但现在我们面临的环境是多变的、复杂的、难以预测的，因此除了考察以往的因素，评估其未来的潜力更具有价值。而且对于创业企业来说，除非创始人具备耀眼的职业经历、资本或社会影响力，否则很难能找到经验和能力俱佳的合伙人，创始人从潜力角度去评估，更易发现具备合伙人潜质的人才。当然共同的价值观和教育背景也是重要的评估要素。2、去那里找合伙人——五同关系网：“同学、同事、同志、同行、同乡”组建合伙人团队是企业创始人最关键的事情，创始人不可能大规模的采用公开人才筛选的方式去找到合伙人，创始人面对茫茫人海最困惑的就是去哪里找合伙人，我们从知名企业创始人寻找合伙人的实例中也许能找到答案。①阿里巴巴合伙人团队：十八罗汉众所周知，阿里巴巴的成功离不开 18 罗汉。从合伙人背景资料分析中可以看到， 除 5 名合伙人不能确定加入阿里的背景及和马云的关系外，其他合伙人均与马云是夫妻、同事的亲人、朋友、校友、师生、合伙伙伴等亲密的关系。马云的人格魅力和事业愿景凝聚了身有密切关系的优秀人才，在阿里艰难的创业阶段，基于亲密关系的高度稳定合伙人团队使阿里挺过难关、突破重围，造就了阿里巴巴的辉煌。②腾讯合伙人团队：五虎将腾讯的 5 位创始人在创业前最主要的关系是同学和同事。其中马化腾、张志东、许晨晔和陈一丹是从中学到大学的校友，前三位是深圳大学计算机系的同学，而曾李青则是马化腾姐姐的同事，也是许晨晔的同事。马化腾认为：这样的关系心态上会好很多，可以相互吵架不记仇，相对在外面萍水相逢的，遇到争执的话很容易出问题。”腾讯的这种基于同学和朋友关系的合伙人团队，分工明确、各有所长、相互信任、价值观一致，形成理性的标杆创始合伙人团队。③百度创始合伙人团队：七剑客百度最早创业的 7 大创始人分别为：李彦宏、徐勇、刘建国、雷鸣、郭眈、崔姗姗、王啸，被业内称“百度七剑客”。因李彦宏美国留学和工作的背景，百度的合伙人构成中和阿里、腾讯的合伙人有很大的不同，有校友关系的是 3 位，而且不是直接的校友关系，是通过妻子和行业专业交流认识的，有 3 位是通过公开招聘渠道加入的。李彦宏没有国内积累的人脉，因此没有较亲密的同学、朋友资源，作为在外企工作的顶尖技术专家，通过公开招聘寻找合伙人便是可行的选择方式，但有校友关系的合伙人仍然占比达到 50%。********************不是所有的同学、同事、同志、同行都可以做合伙人，但是从五同圈子中选到合适合伙人的方式是创始人寻找合伙人的最靠谱、最高效的方式。3、如何评估合伙人——按画找人：清单式的评估法当创始人要寻找合伙人的时候，不妨列出基于亲密关系的五同圈子的人的名单，按画像找人，依据合伙人标准进行一一对照，以寻找合适的合伙人。雷军表示，当年在选择创办小米时，从来没有硬件创业的经验，因此要搞定硬件工程师其实非常困难，而雷军当初的做法就是：“用 Excel 表列了很长的名单，一个个找合伙人。”到底如何评估候选人是否是创始人需要的合伙人，这一难题困惑了很多人。解决方案是：人才标准的评估法。把你想找的合伙人标准列成菜单式的项目，通过提问考察实际表现，并进行评分，评估清单上的合伙人，最终选择出优秀的合伙人。不过，价值观、潜力等冰山下面的素质能力很难像知识一样直观的观察或评估到。在评估的时候要听其言更要观其行，关键是评估行为表现。也许创始人会在没有太足的底气和自信的情况下去评估合伙人，在有一些疑惑，比如动机 、背景的真实性等还没搞清楚的情况下去决策，但往往合伙人加入创业团队后，这些困惑会变成合伙的阻碍，也增加了团队风险。在难以采取理性、采用科学工具评估的时候，善于用感性的判断也许有利于帮助人才决策， 创始人可以多问自己几个问题：*这个人是你理想的人选吗？如果不是有多大的差距？*我想让这个人当我的老板吗？*我能从这个人身上学到更多的东西吗？*如果这个人为竞争对手工作，那会怎样？*这个人能给我们企业带来更大的价值吗？问过以上的问题后，也许创始人对人才的决策会更决断和精准。4、如何吸引到合伙人即使创始人现在找到想寻找的合伙人，但往往没有那么容易说服他加入合伙人团队。首先，自己要成为行业最优秀的人。卓越的人才倾向加入卓越的团队，要吸引到卓越合伙人，首先创始人必须是能得到合伙人拥戴的，能够相信创始人的事业愿景，被创始人的人格魅力所吸引。谷歌以顶尖的环境设施、企业文化和福利待遇而著称，但精英人才之所以选择谷歌，更重要的是能和顶尖的创意精英共事。当问蔡崇信为什么要放弃百万美元年薪而选择阿里巴巴时，他说：“阿里巴巴特别吸引我的第一是马云的个人魅力；第二是阿里巴巴有一个很强的团队。”因此 A 级创始人才能吸引到 A 级合伙人，B 级创始人只能吸引到 B 级人才甚至 C 级人才。其次，用事业愿景或者是梦想吸引合伙人。马云用要创办世界上最伟大的互联网公司这一梦想吸引了甘愿每月只拿 500 元的精英人才，让天下没有难做的生意这一使命激励更多的合伙人去奋斗，如果只能用钱才能吸引到的合伙人，那至少一定不是创业阶段需要的合伙人。最后，合伙人是要有共创、共享、共担精神。创业阶段吸引合伙人的重要法宝就是股权激励。初创企业由于现金压力、盈利能力等原因不太能提供高额的薪资水平，以股权为代表的未来收益保障就成为吸引和绑定优秀合伙人的重要手段，同时，创始人也可以用股权来使合伙人有更强的企业认同感、归属感，传达共创、共享、共担的精神。如果创始人按照以上的四步法，并注意使用感性的人才判断，相信会降低组建合伙人团队的难度，并找到优秀的合伙人。
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