上市公司发行新股怎样发行新股

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-01-30 08:15 标签： 新股发行上市一览表
新股发行估值令人咋舌
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遏制新股高价发行，杜绝上市公司圈钱弊端，这是本次新股发行改革最重要的方向之一。但IPO重启仅仅两轮，新股发行定价已出现节节攀升的势头，昨日亮相的奥赛康甚至定出了67倍市盈率、72.99元的发行高价。新股发行会否重蹈“三高”覆辙令人担忧。
■ 深圳特区报记者 王欣遏制新股高价发行，杜绝上市公司圈钱弊端，这是本发行改革最重要的方向之一。但IPO重启仅仅两轮，新股发行定价已出现节节攀升的势头，昨日亮相的奥赛康甚至定出了67倍市盈率、72.99元的发行高价。新股发行会否重蹈“三高”覆辙令人担忧。新政约束报高价行为为遏制新股发行“三高”现象，管理层可谓绞尽脑汁，在去年12月公布的发行新规中拿出了多项措施遏制高价发行的现象。例如，在询价时，规定将不低于10%比例的报价最高者剔除；如果发行价格过高，超募部分将实行老股转让，超募资金不归上市公司获得，而是让老股东在IPO时提前套现。种种手段均是想约束买方报高价的行为。从IPO重启后亮相的3批共8家新股的情况看，新规的确起到了一定的限制作用，多只新股的发行市盈率均与行业的平均市盈率相当。例如被众多机构看好的创业板医药股我武生物，就出现了大规模存量发行的情形，首次发行的股票中超过2/3是老股转让，其最终定价格为20.05元/股，对应的2012年摊薄后市盈率为39.31倍，低于日创业板生物科技加权平均49.70倍的行业静态市盈率。又如今天即将申购的炬华科技，本次发行的1988万股票中，多达1560万股都是老股转让，占了发行总量的78%左右，而这部分的超募资金也不归上市公司所有，由老股东的股份直接套现。另一方面，剔除高报价者行为也对高价发行有一定抑制作用。例如今天申购的良信电器，其网下投资者的报价中，约80%的申购量由于申购价高于19.2元而被剔除掉，其最终发行价确定为19.1元，对应的2012年扣非后摊薄后市盈率为24.64倍，低于行业最近一个月26.79倍的平均静态市盈率。机构狂热追新但从目前已经亮相的8只新股的发行公告看，机构投资者对于新股的狂热追逐态度较以往有过之而无不及。不仅多只新股都出现了几百家网下投资者参与初步询价的“围攻”现象，超额认购倍数惊人。例如今日申购的热门生物医药股奥赛康，参与的网下投资者多达361家，申购总量超过了26亿股，是其实际发行量的47倍。而且，机构对新股的报价差异巨大，其中反映的不是投资者对新股基本面的认识差异，而是对发行价定位的无所适从。还是奥赛康，361家机构的报价区间从23.5元到87.41元。其最终发行定价高达72.99元，对应的2012年摊薄后市盈率为67倍。从公司主营的消化类、抗肿瘤类等药品的研发、生产和销售业务看，与已上市公司、华医药、、及的业务具有一定相似度。但截至7日收盘，这批上市公司的平均市盈率仅为49倍。可见新股发行市场上也出现了类似房地产市场“面粉贵过面包”的局面。昨日申购的沪市主板新股纽威股份，由于其发行市盈率高达46.47倍，明显超出通用设备制造业最近一个月行业平均滚动市盈率33.85倍，保荐机构证券在投资风险特别公告中提醒投资者：应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，了解股票上市公司后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作。
[责任编辑：robot]
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48小时点击排行国内上市公司如果倒闭了，发行的股票怎么办？
李楠，BIB小Banker，专注中小企业融资与并购
在公司倒闭之前，连续亏损两年的上市公司就会转成 ST 股票（退市风险警示），然后再转为 *ST 股票（三年亏损，严重退市风险警示），到第三年度末，还不能转为盈利的，将暂停上市，到第四年度末，还这样的，转入退市整理期。
退市整理期结束，转入场外柜台交易市场：
上市公司的股票被终止上市后，公司应当选择并申请将股票转入全国性的场外交易市场、其他符合条件的区域性场外交易市场或者本所设立的退市公司股份转让系统进行股份转让；公司不申请的，本所安排其股票在本所退市公司股份转让系统进行股份转让。本所设立退市公司股份转让系统，为退市公司股份转让和信息披露等提供相应的服务，该系统实施适应退市公司特点的股份转让安排，采取严格的股份转让限制措施、市场监控措施和投资者适当性管理措施，并要求公司通过公司网站、中国证监会指定的非上市公众公司信息披露平台或其他公开媒体公告其重大信息。
对于股民来说，真的出现突然出现上市公司倒闭然后血本无归的很少，最多是股价跌到 1 块，比如东方电子和银广厦。而且中国的上市公司壳资源还算是有价值的，当最后实在不行的话，还可以重组挽救壳资源，比如 000504 *ST 传媒，这几天就在退市绝望的前夕做最后的重组来挽救这个主板的壳儿。
当然，如果像 *ST 长油这种跌到 8 毛了，然后发布退市公告之后，你还可以在场外市场通过转让股份降低自己的损失。
写了这么多，我不禁想问，作为喝地沟油的小散，难道你真要坚持到像 ST 长油那样退市才割肉吗？这不合理啊，不符合常理......&<>&&&&&总页数 177
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